2015年经济政策不确定性指数简析

2015年经济政策不确定性指数简析

一、经济政策不确定性指数简介 (2)

1、美国EPU 指数有三个组成部分 (2)

2、欧洲和中国的EPU 指数均是新闻指数 (3)

二、经济政策不确定性指数的应用 (4)

1、EPU 指数与经济增长指标有负相关关系 (4)

2、欧美不确定性指数之差与美元指数有正相关关系 (6)

3、中国不确定性指数与债市正相关，与股市负相关 (7)

三、不确定性指数变化给我们的启示 (7)

一、经济政策不确定性指数简介

经济政策不确定性指数（Economic Policy Uncertainty，简称EPU 指数）由三个学者Scott R. Baker，Nicholas Bloom 和Steven J. Davis 编制，主要用来反映世界各大经济体的经济和政策的不确定性。他们的研究表明，EPU 指数与实际宏观经济变量（如经济增长和就业率）有显著的反向关系，甚至对权益市场（如S&P500）的大幅波动也有解释作用。

1、美国EPU 指数有三个组成部分

第一部分是新闻指数（News Index），即通过统计美国10 家大型报社中和经济政策不确定性有关的文章数目来衡量经济政策的不确定性。第二部分是税法法条失效日指数（Tax Expiration Index），即通过统计每年失效的税法法条数目来衡量税法变动的不确定性。第三部分是经济预测差值指数（ Economic Forecaster Disagreement