1995-2015中国经济政策不确定性指数(斯坦福大学和芝加哥大学联合发布)
继续教育公需课考题4
1、2017年国发39号文提出了（）促进外资增长的措施，涉及市场准入、财税政策、完善国家级开发区综合投资环境、出入境便利等。
A 22条B 23条C 24条D 25条您的答案：A回答正确2、下列选项中度电成本最低的是（）。
A煤电B陆上风电C核电D海上风电您的答案：B回答正确3、我国物流成本是美国的（）。
A 2倍B 3倍C 4倍D 5倍您的答案：A回答正确4、据预测，到2020年，中国将成为世界（）石油进口国。
A最大B第二大C第三大D第四大您的答案：A回答正确5、2020年一季度，我国经济增速同比下降（）。
A 6.6%B 6.7%C 6.8%D 6.9%您的答案：C回答正确6、中小企业是国民经济的基础，贡献了（）以上的GDP。
A 50%B 60%C 70%D 80%您的答案：B回答正确7、人们亲自完成摘棉花、纺线、织布等工序，最终制作属于自己的牛仔，这属于农业的（）。
A 1.0阶段B 2.0阶段C 3.0阶段D 4.0阶段您的答案：A回答正确8、“十四五”营商环境的总体目标之一是，到2025年，规则、规制、标准、管理等制度型开放取得明显成效，力争营商环境跻身全球（）。
A前10位B前15位C前20位D前25位您的答案：A回答错误9、“四洗三慢两养”反映出的是（）。
A农村新供给B城市新需求C城乡产业融合的新业态D农村新业态您的答案：B回答正确10、现行宪法为（）。
A 1949年宪法B 1954年宪法C 1975年宪法D 1982年宪法您的答案：B回答正确11、2017到2040年，全球能源消耗将增长（）。
A 0.1B 0.2C 0.3D 0.4您的答案：C回答正确12、（）是我们党站在“两个一百年”奋斗目标的历史交汇点上推进国家治理体系和治理能力现代化的行动纲领和政治宣示，也为人类社会的制度文明贡献了中国智慧。
A《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》B《关于加快推进生态文明建设的意见》C《生态文明体制改革总体方案》D《关于划定并严守生态保护红线的若干意见》您的答案：A回答正确13、根据《中华人民共和国民法典》规定，业主共同决定事项，应当由专有部分面积占比（）以上的业主且人数占比（）以上的业主参与表决。
经济不确定性_产权性质与会计稳健性
角（Ｃｈｅｎ ｅｔ ａｌ．，２０１０）。这些都肯定了微观因素对企业会计 性。另一方面，由于领导班子的人事调整及权力结构变化
行为的影响，但却忽视了微观因素的实现环境，即微观因 使原有的政企、政商关系网络改变，对企业经营环境产生
素需依赖于宏观环境。因而，从宏观经济环境入手研究会 一定冲击。这些均说明政府官员更替导致的政治权力转移
ＥＰＳｉ，ｔ／Ｐｉ，ｔ－１＝α＋β１×ＤＲｉ，ｔ ＋β２×ＲＥＴｉ，ｔ ＋β３×ＤＲｉ，ｔ×ＲＥＴｉ，ｔ
＋εｉ，ｔ
（１）
Ｂａｓｕ模型中ＥＰＳ为每股收益，Ｐｉ，ｔ－１为年初股价，ＲＥＴ为考
虑现金红利的年股票收益率，ＤＲ为哑变量，当ＲＥＴ＜０时ＤＲ
取值为１，否则为０。β２表示会计盈余对好消息的确认及时 性 ；β２＋β３表 示 会 计 盈 余 对 坏 消 息 确 认 的 及 时 性 ；β３表 示 与好消息相比，坏消息确认的增量反应。由于会计稳健性，
有企业，国有企业在经济不确定性时其会计稳健性更差； 会进行大规模的规划，以期在任期内获得较为满意的业
采用Ｋｈａｎ ａｎｄ Ｗａｔｔｓ（２００９）计算的基于公司层面的会计稳 绩。这将使官员采用有利于自身的规划，使得原有的政策
健性指标来检验政治不确定性对会计稳健性的影响，结论 很难得以延续，增加了政治权力转移年份的政策不确定性
确定性与风险溢价、企业投资、现金持有等研究，本文分别
采用经济不确定性的均值、中位数作为经济不确定性的替
代变量，同时为了缩小方差分别用１００标准化处理，虽然经
济不确定指数反应了当期经济波动情况，考虑到经济不确
定性波动的幅度，本文进一步采用经济不确定性指数的波
动率来表示不确定性指数。
（３）模型设定。在Ｂａｓｕ模型基础之上，我们构建模型（２）
1900年至2017年我国宏观经济政策
（二）我国财政政策的主要指向 在政策指向方面，财政政策因具有较强的公共性质，一 般以涉及国计民生的基础产业和公共福利事业为主。本部分 中，我们以今年的两会政府工作报告为例对此进行简要分析。 报告中指出，最近几年来中央政府以财政投资的形式应对国 际金融危机的影响，加大了对保障性安居工程、农村民生工 程、基础设施、社会事业、生态环保、自主创新等方面建设， 两年来新增投资4万亿元，其中中央财政投资为1.26万亿元。 从这些论述中我们可以看出，财政政策具体指向需以那些私 人资本所无力或不愿进入的领域为主，从而起到补充社会投 资失灵的作用。其中，居民社会保障支出、科教文卫事业、 国家重大基础设施建设等项目是财政政策通常指向的具体领 域。
第五阶段(2011年至今)双“稳健”的 财政政策与货币政策
2015年以来宏观经济各项数据超预期回落，中国经济处于 新常态攻坚期。日前，在“中国宏观经济论坛”上，中 国人民大学国家发展与战略研究院发布对未来宏观经济 走势的分析与预测报告，认为2015年四季度反弹仍面临较 大下行压力，2016年将探明周期调整的第二个底部，为 2017年的轻度反弹打下基础。 报告认为，一般如果 GDP增速在总体持续回落中出现部分区域的塌方式下滑， 将成为进入萧条期的标志。数据显示，2015年前两季度名 义GDP下滑大，近5年来首次出现低于实际GDP增速，东 北和西部部分地区出现负增长。“综合数据来看，第二 次触底可能出现在2016年一、二季度”，中国人民大学 国家发展与战略研究院执行院长刘元春称，稳投资政策 释放、股市总体高扬、房地产市场回稳等因素作用下， 2015年四季度的小幅反弹可能短暂又轻微，2016年一季度 GDP还是会出现较大幅度下滑。
第五阶段(2011年至今)双“稳健”的 财政政策与货币政策
中国经济政策不确定性下的股票市场和国债市场间相关性研究
中国经济政策不确定性下的股票市场和国债市场间相关性研究摘要本文旨在研究中国经济政策不确定性下的股票市场和国债市场的间相关性。
通过分析相关文献和数据，本文发现，中国经济政策不确定性对股票市场和国债市场的影响具有差异性。
股票市场的波动较为明显，更受经济政策不确定性的影响，而国债市场则相对稳定。
此外，本文还分析了形成这种差异的原因，包括政府管控下的国债市场和市场自由下的股票市场之间的差别以及不同投资者类型带来的影响等。
引言近年来，中国的股票市场和国债市场都经历了许多变化和波动。
无论是股票市场的牛市还是熊市，还是国债市场的政府债和企业债的利率波动，都受到了中国经济的政策变化的影响。
而这种政策变化的影响就带来了经济政策不确定性，也就是政策变化或政策走向不确定的情况。
这种不确定性会对股票市场和国债市场的投资和交易产生影响。
本文旨在研究中国经济政策不确定性下的股票市场和国债市场的间相关性。
具体而言，本文从以下几个方面展开研究：一是分析中国经济政策不确定性的特点及其影响；二是分析中国股票市场和国债市场的特点；三是探讨中国经济政策不确定性对股票市场和国债市场的间相关性；四是研究形成这种相关性的原因，包括政府管控下的国债市场和市场自由下的股票市场之间的差别以及不同投资者类型带来的影响等。
一、中国经济政策不确定性的特点及其影响1、中国经济政策不确定性的特点中国经济政策的制定和执行是在政府和市场之间不断变化和博弈的过程中实现的，因此存在较大的不确定性。
具体而言，中国经济政策不确定性的特点包括以下几个方面：（1）政府的干预和调控程度高。
中国政府在经济政策制定和执行过程中具有较大的权力和干预力度，政府的政策调整和干预会对市场经济产生重要影响，但这种影响的方向和程度往往不确定。
（2）信息不对称。
政府掌握着很多市场信息，并且能够对市场进行较长时间的预估和干预，而市场主体的信息获取和分析能力相对较弱，这也增加了市场经济的不确定性。
论经济形势的不确定性与我国宏观经济政策的选择
论经济形势的不确定性与我国宏观经济政策的选择作者：董绍江来源：《中国经贸·下半月》2013年第06期摘要：随着欧洲债务危机的持续扩散，加剧了世界经济发展的不确定性，并对我国经济产生了重大影响，由于国内经济发展、投资、消费和通货膨胀涌现的的不确定性，加剧了我国经济的风险，这就需要我国选择更加务实灵活的宏观经济政策，以促进经济持续发展。
关键词：经济形势不确定性；宏观经济政策；选择随着时间的推移，世界经济体的演变进入到2013年的关键周期。
2012年国际评级机构对欧元区9个国家进行了评级下调，世行对全球经济的危机预期，加上新兴经济体经济明显减速及面临的挑战增加，对于2013年来讲，世界经济的不确定性仍然偏大，一、国际经济形势的不确定性因素分析1.美国经济增长的不确定性美国经济受2008年金融危机影响，经济发展遭受沉重打击。
2010年欧洲债务危机加剧了美国经济恶化，虽然美联储在2010年11月，推出新一轮量化宽松政策，使美国经济呈现复苏态势，但工业生产增长缓慢，国内消费需求不足，失业率居高不下。
几个月前，美国第一季度经济数据公布后，高盛的经济学家表示，尽管他们并没有预计美国经济会重新陷入衰退，但鉴于公布的第一季度经济数据（2012第一季度美国经济增长率为1.9%），经济二次衰退显然是一种可能。
第二季度的经济数据更不“好看”，经济增长1.3%，低于预期的1.8%，其中消费的贡献率仅为0.07%。
同时，美国商务部8月份发布的数据显示，7月份消费者支出虽然仍实现增长，但更多前瞻性指标显示，消费者信心已降至2008～2009年经济衰退时的水平。
受制造业活动放缓、房地产市场持续疲软及艾琳飓风的影响，美国多数辖区经济低迷，部分辖区经济活动大幅减弱。
美联储12个辖区中，大部分辖区制造业活动放缓，纽约、费城和里士满整体经济活动下滑，亚特兰大和芝加哥辖区的制造业活动增长速度放缓。
受全球制造业低迷影响，8月美国制造业活动几乎原地不动。
经济政策不确定性、金融稳定与波动的动态关联——基于中国2007—2019年数据的分析
逮进、王金涛：经济政策不确定性、金融稳定与波动的动态关联经济政策'性!金*+'与波动的动0关2——基于中国2007—2019年数据的分析逮进，王金涛（青岛大学经济学院，山东青岛266071#内容提要：基于宏观经济演化视角，本文构建经济政策不确定性、金融稳定与波动的分析框架，运用TVP-SV-VAR模型解析相互之间的联动效应及非对称性。
结果表明：在2012年之前，经济政策不确定性在中期和长期内会加剧经济波动，金融稳定的变化也助推了经济波动；2012年之后，经济政策不确定性在短期和中期内加剧了经济波动，且金融稳定和经济波动呈现交互影响的联动特征；在2015年之前，经济政策不确定性加剧或趋缓态势在短期内降低了金融稳定性；在2015年之后，经济政策不确定性加剧在中期和长期内降低了金融稳定性，而经济政策不确定性趋缓的态势有利于维护金融稳定。
金融稳定性的降低在短期和中期内会加剧经济波动，金融稳定性增强在短期和中期内有助于平抑经济波动。
关键词：经济政策不确定性；金融稳定；经济波动；TVP-SV-VAR中图分类号：F015文献标识码：A文章编号：1001-148X（2020）05-0026-08我国经济发展进入新常态以来，企业投资回报率趋降、市场需求趋于饱和，金融发展在资本逐利的驱动下偏离了服务实体经济的本源，金融资源在金融体系内部空转#经济“脱实向虚”不仅削弱了实体经济产品的有效供给能力，导致了金融资源的低效配置，而且加剧了金融风险集聚，致使微观主体对政府部门如何调整宏观经济政策难以形成持续稳定的预期。
基于宏观经济演化视角，本文构建经济政策不确定性、金融稳定与波动的分析框架，运用TVP-SV-VAR模型解析相互之间的联动效应及非对称性，旨在为统筹“稳增长、防风险”的目标提供有益参考。
—、研究模型的构建与变量选取（一）研究模型的构建本的分析用TVP-SV-VAR，本的结构性向量自回归模型可定义为：p y,>F10_1+F202+…++$，t=s+ 1，…，”⑴其中y为=@1维的列向量，s为模型的滞后期，P和F,F2，…，F p均为kxk维系数矩阵，儿表示的是k@1维的结构性冲击项。
经济政策不确定性对我国各行业影响的差异研究
经济政策不确定性对我国各行业影响的差异研究作者：庄梦蝶来源：《科学导报·学术》2020年第66期【摘要】经济政策不确定性对我国经济产生着较为显著的影响，本文就经济政策不确定性对我国各行业的影响差异性进行研究，将行业分为能源、材料、工业、消费、医药、金融和信息7大类。
通过将这7个行业的指数以及宏观经济指数（上证指数）与CEPU指数进行回归分析，从而得出中国经济政策不确定性对国内整体经济以及各个行业经济影响的差异性。
结论：经济政策不确定性对我国的宏观经济呈现负面影响;对能源、材料、工业和信息行业呈现负面影响;对消费、医药和金融行业呈现正面影响。
【关键词】经济政策不确定性;回归分析;行业差异1、经济政策不确定性对我国宏观经济的影响一国宏观经济的发展受到许多因素的联合影响，不同的经济制度以及不同的外部影响因素都会造成宏观经济的走势发生较大的变化。
本文将着重研究经济政策不确定性对中国经济的影响，经济政策不确定性这一概念来源于Scott R. Baker、Nicholas Bloom和Steven J.Davis三位学者，他们编制了全球的经济政策不确定性指数，本文采用的是中国经济不确定性指数进行研究。
中国经济不确定性指数是新闻指数，通过各大报社的政策不确定文章所综合得出。
经济政策不确定性对于宏观经济的影响是深远的，宏观经济在不确定性上升时呈现下行的趋势，不确定性高的时期人们不愿意进行大规模的投资活动，以此来规避风险;而经济政策不确定性比较低的时候，国内经济政策比较明朗，给宏观经济有一种明确的引导作用，此时人们便可以依据明确的经济政策发展方向进行投资，从而宏观经济会出现比较活跃的趋势。
但是经济政策对于我国不同的行业的影响具有比较显著的差异性。
2、CEPU对我国各行业影响的实证分析为了能从实证的角度详细的说明经济政策不确定性对我国各个行业影响的差异性，本文将采用量化的实证方式，选取上证综合指数以及上证行业指数进行回归分析，建立时间序列回归模型进行验证。
2015年上半年中国经济走势分析及下半年预测
2015年上半年中国经济走势分析及下半年预测宏观来源：21世纪经济报道时间：2015/6/30责任编辑：heailian评论繁体中国社科院财经院预计，今年上半年经济增速在7%左右，预计4季度会好转，增速在7%以上。
目前经济的投资下行压力大，实施降息降准后，有利于企业加大投资，考虑到物价下半年有望回升，未来降息空间不会太大。
中国仍存进一步下调利率的空间。
原因是，下半年随着经济企稳回升，进一步降低融资成本仍有必要。
“目前实际利率仍远远高于工业价格增速，国家从刺激企业投资角度讲，利率还有下调空间。
”6月29日，中国社科院财经院综合部部长汪红驹，分析近期央行降息时说。
中国人民银行决定，自2015年6月28日起针对性地对金融机构实施定向降准，降低存款准备金率0.5个百分点，降低财务公司存款准备金率3个百分点。
同时金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%。
上述措施意义重大。
根据鹏元资信评估公司研发部总经理李慧杰测算，本次降息降准，可以改善实体经济融资成本过高的状况。
比如降息0.25个百分点，预计可为年内后续将要发行的地方债节省约43.74亿元的利息。
国家统计局将在7月15日公布上半年数字。
届时国务院将分析上半年经济，部署下半年经济工作。
中国社科院财经院预计，今年上半年经济增速在7%左右，预计4季度会好转，增速在7%以上。
目前经济的投资下行压力大，实施降息降准后，有利于企业加大投资，考虑到物价下半年有望回升，未来降息空间不会太大。
上半年经济预计增长6.96%21世纪经济报道获悉，5月份，全国的投资、工业、消费、出口等增速都呈现好转的情况。
其中5月全国完成投资同比增长9.9%，增速比上月回升0.3个百分点。
5月全国规模以上工业增速为6.1%，高于4月0.2个百分点。
5月社会消费品零售总额同比名义增长10.1%，高于4月的10%。
5月出口增速同比下降2.8%，较4月份收窄了3.4个百分点。
经济政策不确定性与我国股市波动率预测研究
经济政策不确定性与我国股市波动率预测研究经济政策不确定性与我国股市波动率预测研究引言近年来，全球经济形势风云变幻，经济政策不确定性成为影响国际金融市场的重要因素之一。
在这种背景下，股市波动率预测成为了投资者和决策者关注的焦点之一。
本文将以中国股市为例，探讨经济政策不确定性对股市波动率的影响，并尝试对我国股市波动率进行预测。
一、经济政策不确定性的概念与影响因素经济政策不确定性是指经济政策制定者在决策过程中所面临的信息不完全或不确定的情况下所作出的决策。
这种不确定性可能源于政治风险、经济形势不明朗、国际关系动荡等多种因素。
经济政策不确定性的增加会引发市场预期变动，导致股市波动率的上升。
根据现有研究，影响经济政策不确定性的主要因素包括政治环境、经济环境和制度环境。
政治环境的不稳定性可能导致政策频繁变动或政府无法实施预定的经济政策，增加了市场的不确定性。
经济环境方面，经济增长放缓、通胀上升、国际贸易摩擦等问题都可能造成经济政策的不确定性增加。
制度环境的改变，如金融监管政策的调整、税收政策的变化等，同样会对市场预期产生影响，进而导致股市波动率的增加。
二、经济政策不确定性与我国股市波动率关系的实证研究2.1 数据收集与分析为了研究经济政策不确定性与我国股市波动率之间的关系，我们收集了2000年至2021年的月度股市波动率数据，包括上证综指和深证成指的波动率指标。
同时，我们还收集了与经济政策不确定性相关的宏观经济数据和政策相关的事件数据。
通过对数据进行回归分析，我们得出了一些初步的结论。
2.2 实证结果分析经济政策不确定性与我国股市波动率之间呈现出一定的正相关关系。
在政策不确定性水平增加的情况下，股市波动率往往会上升。
这可能是由于市场参与者的预期不确定性增加，导致投资者的情绪波动，从而引发股市的剧烈波动。
此外，我们还发现政策环境稳定与否也对股市波动率产生着影响。
政策环境越不稳定，股市波动率往往越高。
三、我国股市波动率预测方法与案例分析了解经济政策对股市波动率的影响后，我们可以尝试预测我国股市波动率的变化趋势，为投资者提供参考。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题第501-600题)
B.亏损800.25
C.盈利3872.16
D.亏损3872.16
正确答案：A
试题解析： 本题考查外汇期货跨期套利的计算。 做多EF1603合约价格变化为：108.12-108.83=-0.71,合约面值 100。美元，1份EF1603的盈亏为元.71*10000∕100=-71美元。 做空EF1604合约价格变化为：108.73-108.08=0.65,合约面值100。美元,3份EF1604的盈亏为 0.65*3*10000/100=195美元。4、做多EF1603和做空EF1604的总盈亏为195-71=124美元,美元/人民币的折 算汇率是6.4536,则投资者的损益为:124*6.4536=800.2464≈800.25 508.外汇掉期交易可以通过。实现。 A.外汇即期交易+外汇远期交易 B.外汇即期交易+外汇期权交易 C.外汇远期交易+外汇期货交易 D.外汇即期交易+外汇期货交易 正确答案：A 试题解析：
A.借入美元，换成英镑；同时卖出英镑期货
B.卖出美元，换成英镑；同时卖出英镑期货
C.借入美元，换成英镑；同时买入英镑期货
D.卖出美元，换成英镑；同时买入英镑期货
正确答案：A
试题解析：
计算美元/英镑的理论价格二即期汇率*((1+美元无风险利率*6/12)÷(1+英镑无风险利率 *6∕12))=1.6550*((1+6%*6∕12)÷(1+8%*6∕12))=1.655*1.03/1.04=1.639,1.639<1.660,因此，英镑期货价格偏高，套利 操作需卖出英镑期货。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及 答案（单选题第501-600题）
经济政策不确定性与企业资本结构
经济政策不确定性与企业资本结构作者：***来源：《财会月刊·下半月》2021年第03期【摘要】使用我国上市公司2015 ～ 2019年季度财务数据，利用固定效应模型检验经济政策不确定性对资本结构的影响，并对产权性质、行业特征及地区特征进行异质性检验。
研究发现：经济政策不确定性对企业资本结构具有显著的负向作用; 相对于非国有企业、轻资产企业、市场化程度较高地区的企业而言，国有企业、重资产企业、市场化程度较低地区的企业受到经济政策不确定性的负面冲击更大。
由此，企业在战略决策中应当充分考虑经济政策不确定性因素，主动预防其可能带来的负面影响，力争实现转危为机; 政府在政策制定和实行过程中应当尽量避免政策接档不及时、政策之间效应重叠或消减等问题，增强政策跨周期的持续性和稳定性。
【关键词】经济政策不确定性;企业资本结构;稳杠杆;产权性质;行业特征;地区特征一、引言2020年年底召开的中央经济工作会议强调“保持宏观杠杆率基本稳定”，表明“稳杠杆”成为短期经济恢复与长期发展转型过程中不容忽视的一环。
从微观层面来看，“稳杠杆”实质上意味着企业资本结构的优化调整，如何落实好企业资本结构的持续优化是扎实推进“稳杠杆”政策的微观基础。
我国经济在经历了近20年的持续高速增长后逐步进入“新常态”，企业所处的政策环境也愈加复杂。
经济高速发展时期积累下来的深层次结构性矛盾客观上要求政府更加注重经济发展质量。
与此同时，我国经济仍需保持中高速发展以应对地区之间发展不平衡、收入分配不平等、跨越“中等收入陷阱”等一系列现实难题。
错综复杂的经济形势促使我国宏观经济政策呈现出“探索性纠偏”的特征，导致经济政策不确定性加速提升，对企业资本结构的优化调整形成约束。
经济政策不确定性提升会引起微观经济主体行为和预期的改变，促使企业的外部融资环境与内部融资动机发生相应变化。
一方面，信贷机构的放款决策会更为谨慎，投资者要求的风险溢价有所提升; 另一方面，管理层会更倾向于延迟投资，企业融资意愿降低。
经济政策不确定性对中国OFDI 的影响研究————来自174 个国家和地区的经验证据
收稿日期：2021-04-08 修回日期：2021-05-23
基金项目：国家社会科学基金一般项目“‘一带一路’建设背景下大型石油企业对中亚五国直接投资的动机与行为研究” （17BGL227）。
作者简介：努尔兰别克·哈巴斯，男，新疆大学经济与管理学院，博士，研究方向为跨国公司管理与对外直接投资、区域经 济研究；杨梦微，女，新疆大学经济与管理学院，研究方向为对外直接投资。
常丰富，但基于一个国家经济政策调整变化的视角来 利用我国 A 股上市公司 2004—2014 年的数据，发现我
分析经济政策不确定性对 OFDI 影响的研究还较少。经 国经济政策不确定性抑制了企业 OFDI 行为。
济政策不确定性是指决策部门在制定、颁布和调整经
通过以上文献可以发现，国内经济政策不确定性
理论研究
经 济 政 策 不 确 定 性 对 中 国 OFDI 的 影响研究
—— 来 自 174 个 国 家 和 地 区 的 经 验 证 据
努尔兰别克·哈巴斯 杨梦微 （新疆大学经济与管理学院，新疆 乌鲁木齐 830046）
摘 要：文章根据 2004—2019 年中国对 174 个国家和地区直接投资的面板数据和 Baker 等构建的经济政策 不确定性指数，采用固定面板效应模型检验了经济政策不确定性对中国 OFDI 的影响，并通过引入企业家信 心、双边投资协定等变量分析了经济政策不确定性对中国 OFDI 的作用机制。研究发现：经济政策不确定性对 中国 OFDI 有显著的促进作用；企业家信心在经济政策不确定性影响中国 OFDI 过程中发挥了部分中介效应；双 边投资协定强化了经济政策不确定性对中国 OFDI 的正向效应；进一步研究发现，经济政策不确定性对中国 OFDI 的影响存在经济政策不确定性高低、双边贸易规模以及地理邻近关系的非对称效应。
《宏观经济学》单选题(含答案)
《宏观经济学》单选题1．1995年之前各国统计经济发展情况的主要指标是（D ）。
A、CPIB、NIC、GDPD、GNP2．2009年政府开始调控房地产行业时，首先要求退出房地产市场的是（A ）。
A、国企B、外企C、私企D、银行3．GDP减去折旧，等于（B ）。
A、NIB、NDPC、PID、DPI4．GDP统计的对象是（C ）。
A、原始材料的价值B、中间产品的价值C、最终产品的价值D、工人工资5．GNP从1995年之后逐步被GDP取代的原因是什么？（B ）A、GNP统计有误差B、世界经济一体化进程加深C、GNP统计复杂D、GNP是一个变量6．GNP和GDP的统计原则有什么区别？（C ）A、GNP是按照国土原则，GDP按照国民原则B、GNP是按照本国国土上居民民原则，GDP按照国土原则C、GNP是按照国民原则，GDP按照国土原则D、GNP是按照本国国民原则，GDP按照本国国土所有居民原则7．边际储蓄倾向的英文缩写是（C ）。
A、MSB、MCC、MPSD、MPC8．边际消费倾向的英文缩写是（B ）。
A、MPSB、MPCC、MCD、MS9．边际消费倾向递减的规律用数学语言表达是什么？（A ）A、消费函数的一阶导数大于0，二阶导数小于0B、消费函数的一阶导数大于0，二阶导数小于1C、消费函数的一阶导数小于0，二阶导数小于1D、消费函数的一阶导数小于0，二阶导数大于010．边际消费倾向和边际储蓄倾向之间的关系用数学式子表达是什么？（D ）A、MPC/MPS=1B、MPC×MPS=2C、MPC=MPSD、MPC+MPS=111．不考虑进出口，支出法统计GDP的要素中不包含（D ）。
A、消费B、投资C、政府支出D、税收12．从量上来考虑投资最大的影响因素是什么？（B ）A、个人资产B、利率水平C、社会经济增长水平D、投资回收期长短13．大量银行储户集中提取存款的现象称为（D ）。
A、通货膨胀B、通货紧缩C、赤字D、挤兑14．当投资的收益率等于什么的时候投资规模就不会继续扩大？（C ）A、经济增长率B、消费指数C、银行利率D、内部经济增长率15．对投资影响最大的是以下哪个要素（D ）。
经济政策不确定性、资产价格与货币政策反应——基于MS-VAR模型的分析
经济政策不确定性、资产价格与货币政策反应——基于MS-VAR模型的分析经济政策不确定性、资产价格与货币政策反应——基于MS-VAR模型的分析引言经济政策的不确定性通常指政府在制定和实施经济政策时，由于信息不完全和复杂性等原因，导致市场参与者无法准确预测政策走向和其影响。
经济政策的不确定性可能会对资产价格产生显著影响，进而对货币政策产生反应。
本文通过构建MS-VAR模型，分析经济政策不确定性、资产价格与货币政策之间的关系。
一、经济政策不确定性与资产价格的关系1. 经济政策不确定性对资产价格的直接影响经济政策不确定性可能会导致市场参与者对经济前景、政策方向等产生不确定的预期，进而影响资产价格。
当经济政策存在较大的不确定性时，投资者可能会对未来的经济发展持谨慎态度，导致市场恐慌情绪加剧，资产价格出现剧烈波动。
此外，经济政策的不确定性也可能导致金融市场的不稳定性增加，进而影响资产价格。
例如，政府在制定并实施某项经济政策时，市场参与者的预期可能会导致大规模的投机行为，导致资产价格的短期波动。
2. 经济政策不确定性对资产价格的间接影响经济政策不确定性可能通过影响其他变量，进而对资产价格产生间接影响。
例如，政府在制定和实施经济政策时可能会影响货币政策的走向，进而影响市场利率。
当政府的经济政策存在较大不确定性时，货币政策制定者可能采取谨慎的立场，维持相对高的利率水平，以适应不确定经济环境。
高利率水平可能会对股票和债券价格产生负面影响。
此外，经济政策的不确定性还可能使得储蓄率和投资率发生变化，进而影响资产价格。
当经济政策不确定性增加时，企业和个人可能会减少储蓄和投资，导致资本市场上的资金供求变化，进而对资产价格产生影响。
二、资产价格对货币政策的反应资产价格的变动对货币政策的制定和实施会产生影响。
当资产价格出现剧烈波动时，货币政策制定者可能会调整政策以维护金融稳定。
1. 资产价格对货币政策的影响当资产价格上涨时，投资者的财富增加，借贷成本下降，可能会刺激消费和投资，进而促进经济增长。
政策不确定性损害了中国经济的长期增长潜力吗?——来自企业创新行为的证据
政策不确定性损害了中国经济的长期增长潜力吗？——来自企业创新行为的证据梁权熙;谢宏基【摘要】本文基于中国特有的不断改革变化的制度背景和政府对经济活动频繁干预的政策环境,利用2003-2014年间的2 476家上市公司样本,考察政策不确定性对企业创新行为的影响.研究发现,政策不确定性与企业的创新产出水平显著正相关,表明不确定的政策环境会激励企业尽早执行创新投资以获得未来的增长期权,从而促进了企业的创新活动.在考虑了潜在内生性问题和进行一系列稳健性检验后,该结论仍成立.进一步研究发现,当外部产品市场竞争越激烈、增长机会越多、创新难度越大时,政策不确定性对企业创新活动的正向促进作用越显著.本文还将政策不确定性指数分解为来自全球、国家和地方政府三个层面的政策不确定性,发现政策不确定性与企业创新之间的正向关系主要是由来自地方政府层面的政策不确定性驱动的.本文的研究为理解宏观经济政策环境对长期经济增长及社会福利的影响提供了新的视角.【期刊名称】《中央财经大学学报》【年(卷),期】2019(000)007【总页数】14页(P79-92)【关键词】政策不确定性;企业创新;经济增长【作者】梁权熙;谢宏基【作者单位】广西大学商学院;广西大学商学院【正文语种】中文【中图分类】F204一、引言创新是企业获得核心竞争力和发展优势的主要来源(Schumpeter，1934[1]；Porter，1992[2])，也是一国经济长期增长的关键驱动力(Solow，1957[3])。
对于正处于增长动力转换叠加政府政策框架重塑的转型关键期的中国来说，破解当前经济困境的关键就在于能否尽快促进企业创新升级(Wei等，2017[4])。
一方面，中国目前急需实现由外生要素驱动向内生创新驱动的增长动力转换，但中国经济仍面临着研发投入不足、整体创新能力不强等问题(李扬和张晓晶，2015[5])；另一方面，政府政策框架的重塑意味着政策的频繁变化和高度的政策不确定性，加上我国地方政府主要官员频繁变换是一种常态，导致地方层面的经济政策具有很强的不连续性和不确定性(杨海生等，2014[6])。
经济政策不确定性对股市价格的影响.docx
经济政策不确定性对股市价格的影响一、引言“赌博”(Gambling)被定义为在不确定环境下追求高风险的行为，且这种高风险不能被收益完全补偿。
我国A股市场上历来赌博氛围较为浓厚，甚至被吴敬琏等知名学者称为“赌市”，表现为投资者普遍希望以小博大，过度追求小概率的极端高收益，追捧价格大起大落的“妖股”等。
学术界将这类股票称为“彩票型股票”。
例如，20XX年ST欣泰在财务恶化退市前夕，突然涌入大量抄底盘，甚至造成了该股票连日涨停的“怪象”，就是A股投资者赌博心态的一个集中体现，因为从基本面信息来看，该股票几乎不可能带来任何预期收益，但非理性的投资者认为，一旦ST欣泰出现一个极小概率的利好事件，导致停止退市，就可能获得一个极高的收益。
对这类“彩票型股票”的超额需求导致我国A股市场价格波动异常剧烈，且股价不能有效反应上市公司信息，损害了市场效率。
因此，对股市赌博式投机的研究引起了大量国内外学者的关注。
现有文献一般从投资者个人偏好特征和市场环境两个角度来探讨其影响因素，而经济政策的不确定性是市场环境的重要组成部分。
一方面，经济政策不确定性会影响投资者对股市的预期;另一方面，经济政策的不确定性会激发人们的非理性情绪，从而影响投资行为。
直观上看，由于赌博投机是基于对未来不确定性事件的预期，只有较大的不确定性才会带来股价的大起大落，为赌博投机提供土壤。
由于我国的“政策市”特征，当经济政策不确定性增加时，股市波动更加剧烈，获得小概率极端收益的可能性增大，投资者非理性情绪高涨，更倾向于进行赌博式的投机，而当经济政策较为稳定时，市场信息相对充分，投资者预期较为理性，更倾向于进行价值投资而非赌博式投机。
因此，我们认为，经济政策不确定性与股市的赌博式投机息息相关。
本文主要研究经济政策不确定性对股市赌博式投机的驱动作用，这种效应主要体现为对“彩票型股票”股价的影响。
本文的贡献在于:首先，我们基于经典文献构建了一个衡量我国“彩票型股票”特征的综合指标，来衡量股市的赌博式投机需求，并对这一指标的有效性进行了检验。
全球经济政策不确定性对我国QDⅡ基金收益的影响研究
全球经济政策不确定性对我国QDⅡ基金收益的影响研究全球经济政策不确定性对我国QDII基金收益的影响研究摘要：随着经济全球化不断推进，全球经济政策的不确定性对各国经济产生了深远的影响。
本文旨在研究全球经济政策不确定性对我国QDII基金收益的影响，并通过理论分析和实证研究探讨其具体表现和影响机制。
研究结果显示，全球经济政策不确定性对我国QDII基金的收益具有显著影响，表现为波动性的增加和收益的下降。
此外，全球经济政策不确定性的影响机制包括市场风险的加剧、投资机会的减少以及投资者情绪的改变等。
基于此，本文提出了相应的风险管理策略和投资建议，以提高我国QDII基金的抗风险能力和投资收益。
第一章绪论1.1 研究背景与意义1.2 研究目的与内容1.3 研究方法与数据来源第二章相关理论和国内外研究综述2.1 全球经济政策不确定性的概念与特征2.2 全球经济政策不确定性对金融市场的影响2.3 国内外关于全球经济政策不确定性对QDII基金的影响研究综述第三章全球经济政策不确定性对我国QDII基金收益的影响机制分析3.1 市场风险的加剧3.2 投资机会的减少3.3 投资者情绪的改变第四章实证研究4.1 研究模型与假设4.2 数据处理与实证结果4.3 实证分析与讨论第五章风险管理策略与投资建议5.1 风险管理策略5.2 投资建议第六章结论与展望6.1 研究结论总结6.2 研究不足与展望笔者通过查阅相关文献和采用实证研究方法对全球经济政策不确定性对我国QDII基金收益的影响进行了深入研究。
研究发现全球经济政策不确定性对我国QDII基金的收益存在显著影响，主要表现为整体波动性的增加和收益的下降。
进一步的分析发现，全球经济政策不确定性通过加剧市场风险、减少投资机会和改变投资者情绪等机制影响我国QDII基金的收益。
基于研究结果，笔者提出了相应的风险管理策略和投资建议，包括分散投资、灵活调整投资组合和关注全球经济政策动态等。
通过实施这些策略，可以提高我国QDII基金的抗风险能力，减少不确定性带来的负面影响，并实现更稳定和可持续的投资收益。
目的国经济政策不确定性对来源国出口动态的影响
目的国经济政策不确定性对来源国出口动态的影响刘洪铎;陈和【摘要】尽管已有部分学者从不确定性的角度对2008-2009年全球爆发的“贸易大崩溃”事件的成因进行了解释,但迄今为止鲜有文献系统和深入地考察经济政策不确定性对国家或地区的出口动态的影响.为此,本文利用世界银行开发的世界出口动态数据库,在经济政策不确定性月度指数(BBD)的基础上构造了出口目的国的年度经济政策不确定性指数,进而考察了目的国的经济政策不确定性对来源国出口动态的影响.研究发现:(1)目的国经济政策不确定性的加剧会导致来源国出口退出数量的上升,而对来源国的出口者、进入者、进入生存者及现存者数量的影响均不显著;(2)目的国经济政策不确定性的加剧会导致来源国的出口者、进入者、进入生存者和现存者的平均出口的下降,但对来源国退出者的平均出口额的影响不显著;(3)目的国经济政策不确定性会导致来源国出口企业退出率上升,同时对进入企业的存活率也存在一定的负面效应;(4)目的国经济政策不确定性对来源国出口产品动态的影响不显著.本文研究结论有助于深化对外贸增长动力机制及贸易创造的外部约束条件的认识,同时也为思考如何应对复杂多变的外部经济环境以确保对外贸易的持续健康发展这一议题提供了相应的政策启示.【期刊名称】《经济与管理研究》【年(卷),期】2016(037)009【总页数】9页(P18-26)【关键词】经济政策不确定性;出口动态;出口目的国;出口来源国【作者】刘洪铎;陈和【作者单位】暨南大学产业经济研究院,广州市,510632;广东外语外贸大学国际服务外包研究院,广州市,510420【正文语种】中文【中图分类】F110内容提要：尽管已有部分学者从不确定性的角度对2008—2009年全球爆发的“贸易大崩溃”事件的成因进行了解释，但迄今为止鲜有文献系统和深入地考察经济政策不确定性对国家或地区的出口动态的影响。
为此，本文利用世界银行开发的世界出口动态数据库，在经济政策不确定性月度指数(BBD)的基础上构造了出口目的国的年度经济政策不确定性指数，进而考察了目的国的经济政策不确定性对来源国出口动态的影响。