《证券投资基金基础知识》思维导图 第7章 权益投资
《证券投资基金基础知识》必考点总结
第六章、投资管理基础财务报表1、理解资产负债表、损益表和现金流量表所提供的信息资产负债表称为“第一会计报表”，报告了企业在某一时间点的资产，负责和所有者权益的状况揭示出企业在特定时点财务状况，是企业瓜里获得结果的集中体现。
反应企业偿还债务能力，资本结构是否合理，经营是否稳健，经营风险等。
损益表（利润表）反映一个时期的总体经营结果，揭示财务状况发生的直接原因，是一个动态报表，看企业获取利润能力和经营趋势。
现金流量表也叫财务状况变动表，表现的是特定会计时间内，企业的现金增减变化。
有利于投资者评价企业偿债能力和变现能力。
2、理解资产、负债、权益的类型；资产=负责+所有者权益所有者权益包含：股本，资本公积，盈余公积，未分配利润。
3、理解利润和净现金流净利润=息税前利润-利息和税费经营活动产生的现金量（CFO）+投资活动产生的现金量（CFI）+融资活动产生的现金量（CFF）=净现金流财务报表分析1、理解基于财务报表的比率分析的用途【企业资产流动性；企业面临的财务风险；企业资产使用效率；盈利能力】2、理解衡量盈利能力的三个比率：销售利润率（ROS）=净利润/销售收入资产收益率（ROA）=净利润/总资产权益报酬率（ROE）=净利润/所有者权益货币的时间价值与利率1、掌握货币的时间价值的概念：指货币随着时间的推移而发生的增值。
2、掌握名义利率和实际利率的概念名义利率：包含了对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。
实际利率：在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀后的利息率。
2、掌握即期利率和远期利率的概念即期利率：设定到期日的零息票债券的到期收益率，从现在到时间T的收益，利息和本金都在时间T支付。
远期利率：资金的远期价格，从未来某个时间点到另一时间点的利率。
3、掌握单利和复利的概念单利：只算本金在计息周期的利益复利：每经过一个利息周期，利息加入本金再计算下一周期的利息4、理解时间和贴现率对价值的影响5、理解PV和FV在投资估值中的应用：复利方式计算常用描述性统计概念1、掌握平均值、中值、百分位的概念、计算和应用2、理解方差和标准差的概念、计算和应用方差越大，收益与期望值差距越大；标准差低于期望值，说明收益比较稳定。
证券市场基础知识(树状图)
有价证券：定义、分类、特征证券市场：特征、结构、基本功能证券与证券市场概述证券市场参与者：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、国务院证券监督管理机构证券市场的产生与发展：证券市场的产生、证券市场的发展阶段、我国证券市场的发展和对外开放股票：股票概述、普通股票股东的权利和义务、与股票相关的部分概念、股票的价值与价格证券的主要类型债券：债券概述、债券与股票的比较金融衍生工具：金融衍生工具概述、金融衍生工具的一般分类、我国主要金融衍生工具的类型证券发行市场的运行：证券发行市场的定义和构成、我国证券发行制度和发行方式、我国证券发行价格的确定证券市场运行证券交易市场的运行：证券交易方式、场内市场运行、场外市场运行、股票价格指数证券市场的监督管理：意义和原则、目标和手段、监管框架·有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
定义·它代表着一定量得财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量得商品、货币，或是取得利息、股息等收入。
·有价证券是虚拟资本的一种形式。
·狭义：资本证券——资本证券是有价证券的主要形式，书中的有价证券即指资本证券。
·广义：商品证券——提货单、运货单、仓库栈单货币证券——商业证券和银行证券，本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券资本证券——指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券有价证券分类·按发行主体分类：政府证券、政府机构证券、公司证券·按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券·按募集方式分类：公募证券、私募证券·按权利性质分类：股票、债券、其他证券·收益性特征·流动性·风险性·期限性·证券市场是价值直接交换的场所特征·证券市场是财产权利直接交换的场所·证券市场是风险直接交换的场所发行市场（也称为“一级”或“初级”市场）·层次结构交易市场（也称为“二级”或“次级”市场）结构·品种结构：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场证券市场有形市场（也称为“场内市场”，有固定场所的证券交易市场）·交易所结构有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一无形市场（也称为“场外市场”，无固定场所的证券交易市场）·筹资—投资功能：在证券市场市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具。
基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》必背手册(权益投资)(附答案)
基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》必背手册第2章权益投资【本章练习】单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）1．关二风险和收益关系，以下表述错误的是（）。
A．投资产品的风险高，意味着投资产品的收益波劢大B．投资者承担风险期望得到更高的风险报酬C．投资产品的风险高，意味着投资产品的实际收益率高D．金融市场上风险不收益常常是相伴而生的【答案】C【解析】风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高，但这幵丌意味着实际收益率高。
2．以下不属二可转换债券基本要素的是（）。
A．市场利率B．回售条款C．转换期限D．赎回条款【答案】A【解析】可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。
3.下列说法正确的是（）。
A.股票回贩会减少流通在外的股份，贩回的股票均被注销B.场内公开市场回贩是指股票収行方通过约定价格向一个戒几个大股东回贩股票C．股票拆分又称股票拆细，通常会引起每股收益和每股市价上升D．定向增収的特定对象通常包括公司控股股东、戓略投资者、实际控制人及其控制的企业等【答案】D【解析】非公开収行股票，也称为定向增収，是上市公司向特定对象収行股票的增资方式。
特定对象包括公司控股股东、实际控制人及其控制的企业、戓略投资者等。
A项，股票回贩会减少流通在外的股份，贩回的股票会被注销戒以库存股的形式存在；B项，场内公开市场回贩是指按照目前市场价格回贩企业股票，此种方法的透明度比较高，场外协议回贩是指股票収行方通过协议价格向一个戒几个大股东回贩股票；C 项，股票拆分又称为股票拆细，即将一股面值较大的股票拆分成几股面值较小的股票，每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持丌发。
3．在剩余财产的清算和股利分配时，（）的索叏权排在最后。
A．普通股B．累计优先股C．资本性债券D．非累计优先股【答案】A【解析】债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者／债权人拥有公司资产的最高索叏权。
证券投资基金课件
现金分红
现金分红、再投资分红
信息披露 赎回限制
基金单位资产净值每周至少公 告一次
在期限内不能直接赎回基金, 需通过上市交易套现
单位资产净值每个开放日进行公 告。
可以随时提出购买或赎回申请
证券投资基金基础知识
❖ 证券投资基金的类型
★股票型基金：基金资产60%以上投资于股票 ★债券基金：基金资产80%以上投资于债券 ★货币市场基金：仅投资于货币市场 ★混合基金： ★保本基金： ★交易型开放式指数基金（ETF） ★上市开放式基金(LOF) ★QDII基金：
证券投资基金基础知识
❖ 上市开放式基金(LOF) 特点： 与目前的开放式基金相比，可使投资者避免“申购费率和 赎回费率”带来的高成本； 与封闭式基金相比，则可以避免高额折价和溢价的现象发 生。 投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出， 须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进 的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管 手续。
证券投资基金
❖ 证券投资基金基础知识 ❖ 基金投资技巧 ❖ 基金投资收益和风险
证券投资基金基础知识
❖ 定义 通过发售基金份额，将众多投资者的资金
集中起来，形成独立资产，由基金托管人托 管，基金管理人管理，以投资组合的方式进 行证券投资的一种利益共享、风险共担的集 合投资方式
证券投资基金基础知识
❖ 特点 ★集合理财、专业管理 ★组合投资、分散风险 ★利益共享、风险共担 ★严格监管、信息透明 ★独立托管、保障安全
证券投资基金基础知识
❖ 开放式基金与封闭式基金的区别 ❖ 见下表
证券投资基金基础知识
封闭式基金
开放式基金
交易场所 /交易 深、沪证券交易所 /上市交易 方式
证券投资基金思维导图
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思维导图-金融市场基础知识(便于打印)
第一章金融市场体系第一节全球金融体系
第二节中国金融体系
第三节中国多层次资本市场
第二章证券市场主体第一节证券发行人
第二节证券投资者
第三节中介机构
⊙1.在执业活动中受到行政处罚、刑事处罚，自处罚决定生效之日起至提出申请之日止未满3年。
2.因以欺骗等不正当手段取得证券资格而被撤销该资格，自撤销之日起至提出申请之日止未满3年。
3.申请证券资格过程中，因隐瞒有关情况或者提供虚假材料被不予受理或者不予批准的，自被出具不予受理凭证或者不予批准决定之日起至提出申请之日未满3年。
第四节自律性组织
第五节监管机构
第三章股票市场第一节股票
第二节股票发行
第三节股票交易
第四章债券市场第一节债券
第二节债券的发行与承销
第三节债券的交易
公开报价
对话报价
双边报价
小额报价
第五章证券投资基金与衍生工具第一节证券投资基金
第二节衍生工具
第六章金融风险管理第一节金融风险概述
第二节风险管理。
2020年《基金从业资格》科目二：证券投资基金基础知识冲刺班考前必背讲义总结
2020年《基金从业资格》证券投资基金基础知识冲刺班考前必背讲义总结目录第六章投资管理基础 (2)第七章权益投资 (3)第八章固定收益投资 (5)第九章衍生工具 (6)第十章另类投资 (8)第十一章投资者需求 (9)第十二章投资组合管理 (10)第十三章投资交易管理 (11)第十四章投资风险的管理与控制 (12)第十五章基金的业绩评价 (13)第十七章基金的投资交易与清算 (16)第十八章基金的估值、费用与会计核算 (21)第十九章基金的利润分配与税收 (23)第二十七章基金国际化的发展概况 (24)第六章投资管理基础第七章权益投资备注1：各类资本的比较（1）现金流量权与投票权现金流量权投票权普通股按公司表现和股东会决议获得分红按持股比例优先股获得固定股息无债券按期获得承诺的现金流（本金+利息）无（2）清偿顺序①债券持有者（最高索取权）＞优先股＞普通股②公司作为法人，应当以其全部资产承担清偿责任；权益证券投资者受到有限责任的保护备注2：可转换债券1.转股前体现债权债务关系；转股后体现所有权关系。
2.票面利率低于相同条件的普通债券3.转换期限：最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票4.转换价格＝可转换债券面值÷转换比例5.赎回条款和回售条款6. 可转换债券的价值＝纯粹债券价值＋转换权利价值7.可转债的价值必须高于普通债券的价值。
可转债的价值实质为普通债券加上一个有价值的看涨期权。
备注3：权证类型标准分类标的资产分为股权类权证、债权类权证及其他权证，我国曾推出过股权类权证基础资产的来源认股权证：股份公司发行的，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人备兑权证：由投资银行发行，行权时备兑权证持有者认兑的是已流通而非增发的股票持有人权利的性质认购权证近：类似看涨期权，行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产认沽权证近似于看跌期权，行权时其持有人可按照约定的价格卖出约定数量的标的资产行权时间美式权证、欧式权证、百慕大式权证等第八章固定收益投资备注1：债券的估值方法与债券收益率计算备注2：债券的久期和凸度1．麦考利久期公式：2．零息债券麦考利久期等于期限。
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第一章金融市场体系第一节全球金融体系
第二节中国金融体系
第三节中国多层次资本市场
第二章证券市场主体第一节证券发行人
第二节证券投资者
第三节中介机构
⊙1.在执业活动中受到行政处罚、刑事处罚，自处罚决定生效之日起至提出申请之日止未满3年。
2.因以欺骗等不正当手段取得证券资格而被撤销该资格，自撤销之日起至提出申请之日止未满3年。
3.申请证券资格过程中，因隐瞒有关情况或者提供虚假材料被不予受理或者不予批准的，自被出具不予受理凭证或者不予批准决定之日起至提出申请之日未满3年。
第四节自律性组织
第五节监管机构
第三章股票市场第一节股票
第二节股票发行
第三节股票交易
第四章债券市场第一节债券
第二节债券的发行与承销
第三节债券的交易
公开报价
对话报价
双边报价
小额报价
第五章证券投资基金与衍生工具第一节证券投资基金
第二节衍生工具
第六章金融风险管理第一节金融风险概述
第二节风险管理。
证券投资基金基础知识黄金考点
证券投资基金基础知识【纯干货】狙击黄金考点第六章投资管理基础一、财务比率分析（一）流动性比率常用的流动性比率主要有流动比率和速动比率两种（1）流动比率＝流动资产/流动负债（2）速动比率＝（流动资产—存货）/流动负债（二）财务杠杆比率财务杠杆比率衡量企业长期偿债能力，常用的财务杠杆比率：1.资产负债率＝负债/资产2.权益乘数和负债权益比（1）权益乘数＝资产/所有者权益（2）负债权益比＝负债/所有者权益3.利息倍数（1）衡量企业对于长期债务利息保障程度的是利息倍数。
（2）利息倍数＝EBIT（息税前利润）/利息（三）营运效率比率营运效率比率可以分成两类：一类是短期比率，这类比率主要考察存货和应收账款两部分的使用效率；另一类是长期比率，主要指的是总资产周转率。
1.存货周转率＝年销售成本/年均存货存货周转天数＝365天/存货周转率2.应收账款周转率＝销售收入/年均应收账款应收帐款周转天数＝365天/应收账款周转率3.总资产周转率＝年销售收入/年均总资产（四）盈利能力比率1.销售利润率＝净利润/销售收入2.资产收益率＝净利润/总资产3.净资产收益率＝净利润/所有者权益二、杜邦分析法杜邦恒等式净资产收益率＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数三、货币时间价值1.第n期期末终值的一般计算公式为：FV＝PV×（1＋i）n2、现值计算公式为：PV＝FV/（1＋i）n四、随机变量与描述性统计量常用的一些数字特征和它们的描述性统计量有下面几种：1.期望（均值）（1）随机变量X的期望（或称均值，记做E（X））衡量了X取值的平均水平；它是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。
E（X）＝p1X1＋p2X2＋…＋pnXn2.方差与标准差（1）方差：对于投资收益率r，用方差（δ2）或标准差（δ）来衡量它偏离期望值的程度。
其中方差的数值越大，收益率r偏离期望收益率Er的程度越大，数值越小偏离就越小。
基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》必背手册-第四章至第七章【圣才出品】
第4章衍生工具【大纲要求】
【知识结构】
【要点详解】
第一节衍生工具概述
一、衍生工具的定义
衍生工具是指一种衍生类合约，其价值取决于一种或多种基础资产。
这些基础资产通常被称作合约标的资产。
在衍生工具中，在未来买入合约标的资产的一方称为多头；在未来卖出合约标的资产的一方称为空头。
一般而言，衍生工具可由五个共同的要素组成，如表4－1所示。
表4－1衍生工具的组成要素
二、衍生工具的特点
衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点，如表4－2所示。
表4－2衍生工具的特点
三、衍生工具的分类
衍生工具可以按不同的标准来分类。
一般而言，按合约特点、产品形态、合约标的资产的种类以及交易场所分类是四种比较常见的分类方式，如表4－3所示。
表4－3衍生工具的分类
其中，远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来。
【真题4.1】下列关于衍生工具的说法，错误的是（）。
A．按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具
B．按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约、结构化金融衍生工具
C．独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约
D．远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生模块【答案】D。
《证券投资基金基础知识》考点速记(精华版)
《证券投资基金基础知识》考点速记（精华版)第1章投资管理基础第一节财务报表财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表，外加所有者权益变动表.一、资产负债表1。
资产负债表含义（1）资产负债表也称为企业的“第一会计报表”。
资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。
(2）资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况,是企业经营管理活动结果的集中体现。
2。
会计恒等式：资产=负债+所有者权益(1）资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。
（2）负债表示企业所应支付的所有债务。
所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后,企业股东所拥有的资产价值。
(3）所有者权益包括以下四部分：一是股本,即按照面值计算的股本金。
二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。
三是盈余公积,又分为法定盈余公积和任意盈余公积。
四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润.3。
资产负债表通常有以下四方面的基本作用：（1)资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。
（2）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。
(3)资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况。
（4）资产负债表可以为收益把关.二、利润表1.利润表含义（1)利润表(income statement），亦称损益表,反映一定时期(如一个会计季度或会计年度)的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。
利润表是一个动态报告。
(2）利润表由三个主要部分构成。
第一部分是营业收入;第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用; 第三部分是利润.（3）在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润(EBIT)减去利息费用和税费。
《证券投资基金基础知识》考点速记(精华版)
《证券投资基金基础知识》考点速记（精华版）第1章投资管理基础第一节财务报表财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表，外加所有者权益变动表。
一、资产负债表1.资产负债表含义（1）资产负债表也称为企业的“第一会计报表”。
资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。
（2）资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。
2.会计恒等式：资产=负债+所有者权益（1）资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。
（2）负债表示企业所应支付的所有债务。
所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。
（3）所有者权益包括以下四部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。
二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。
三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。
四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。
3.资产负债表通常有以下四方面的基本作用：（1）资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。
（2）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。
（3）资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况。
（4）资产负债表可以为收益把关。
二、利润表1.利润表含义（1）利润表（incomestatement），亦称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。
利润表是一个动态报告。
（2）利润表由三个主要部分构成。
第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。
（3）在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润（EBIT）减去利息费用和税费。
《证券业从业人员资格考试辅导教材 证券市场基本法律法规》读书笔记思维导图
05
第三部分 历年真题与 模拟试题
06 第四部分 答案与解析
《2017年证券业从业人员资格考试辅导教材证券市场基本法律法规》是专门为提高考生参加证券业从业人 员资格考试成绩而编写的复习资料。本书严格遵循证券业从业人员资格考试大纲中的证券市场基本法律法规科目 大纲，根据改革后历次考试特点构架知识体系，条理清晰，结构严谨，从基本、重要的考点出发，深入浅出地向 考生讲解各个知识点，同时精选全新考试真题与典型习题，使考生在复习知识点的同时，熟悉考试真题的命题风 格和特点，并通过典型习题来巩固对考点的印象和理解，从而增强应试能力。《2017年证券业从业人员资格考试 辅导教材证券市场基本法律法规》以证券业从业人员资格考试的考生为主要读者对象，特别适合临考前复习使用， 同时可以作为证券业从业人员资格考试培训班的辅导教材，以及高等院校财经专业师生的参考用书。
第一节 从业资 格
本章过关演练
第一节 证券经纪
第二节 证券投资 咨询
第三节 与证券交 易、证券投资活 动有关的财...
第四节 证券承销 与保荐
第五节 证券自营
第六节 证券资产 管理
第七节 其他业务 本章过关演练
第二节 证券二 级市场
第一节 证券一 级市场
本章过关演练
第三部分 历年真题与模拟试 题
《证券业从业人员资格 考试辅导教材 证券市场
基本法律法规》
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最全面的投资研究与分析框架（思维导图珍藏版）
最全⾯的投资研究与分析框架（思维导图珍藏版）⾦枫股经：股票投资学习平台投资是⼀件⾮常有挑战性的⼯作，涉及⽅⽅⾯⾯，⽽且都在持续剧烈的变动中，我们要做的是研究那些不变的东西。
建⽴⼀个分析框架，是投资中最重要的事情。
偷师这个世界上产⽣的每⼀样新的知识和理论都有前⼈的影⼦。
要想有所突破，仅仅在想突破的那个点发⼒是远远不够的，我们得先偷师前⼈，构建⼀棵完整的知识树。
这⾥的偷师，不仅仅是学习，还包括复制，或者说刻意模仿，⾮常⾮常刻意的模仿。
⼈类（或者说所有⽣物）⾮常不善于模仿，花再多的功夫，也仅仅是⽆限接近原作 —— ⽐如你⽆法复刻我的笔迹，甚⾄我⾃⼰，抄⼗遍咏鹅，三⼗只鹅，每只都形态各异，总能发现些许的差别。
然⽽，我们要感谢造物主为我们提供的这种 incapable / imperfect，他让我们能够活成我们⾃⼰。
如果从⼀个作者⾝上拷贝，那是剽窃；但从很多⼈那⾥拷贝，那是创新。
当然，拷贝并⾮复制粘贴那么简单，就像科⽐，迎着凌晨四点钟的太阳，⼀遍⼜⼀遍苦练，并且不断思索：为什么这个动作要如此展开？姿势要如此⾓度？如何让这个动作更加适合我？于是他拷贝的不仅仅是 style，还是背后的思考过程 —— 这是内化（internalize）的⼀部分。
模仿，拷贝，思考（问问题），内化，博观约取，厚积薄发。
之后你就拥有了你的 branch：俗语讲，⼀⼝吃不了⼀个⼤胖⼦。
偷师的过程，不妨把它拆成⼀个个⼩的学习过程。
在研究⾃⼰的‘预测’前，先得理清市场现状，⽐如说：主要玩家的观点、⽅法、动机、能量。
是不是有点没意思？但在象⽛塔⾥，不管你是诺奖教授还是⼤四应届⽣，写论⽂的⾸要环节就是⽂献综述。
在搞原创研究之前，⾄少得先理解同⾏：主流观点有哪些？接受度与影响⼒如何？今后的演进空间？....看似简单的⽂献综述做不好，'⾼⼤上'研究的意义也凸显不了。
但就是这么⼀件⽆⽐重要但⼜看似不费⼯夫的事，我们在投资实践中却常常糊弄。
基金从业资格考试权益投资讲义
第七章权益投资知识点：资本结构概述（一）资本结构的定义资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。
（二）资本的类型1.债权资本（1）债权资本是通过借债方式筹集的资本。
（2）公司贷款利率一般情况下会高于国债的利息。
2.权益资本（1）权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本。
权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。
两种最主要的权益证券是普通股和优先股。
（2）普通股（common shares）是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。
（3）优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。
但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。
（4）优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。
（三）各类资本的比较1.现金流量权与投票权（1）公司债权方，如债券持有者或银行，对公司事务没有表决权；但不管公司盈利与否，公司的债权人都有权要求公司按期支付利息且到期归还本金。
（2）普通股股东可以选出董事，组成董事会以代表他们监督公司的日常运行；董事会选聘公司的经理，由经理负责公司日常的经营管理。
（3）普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。
但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。
（4）优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金（没有到期期限）的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。
（5）优先股一般情况下不享有表决权。
优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权。
2.清偿顺序（1）债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。
（2）接着是优先股股东。
（3）普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。