第八章外汇风险及防范实务
公司外汇管理制度
公司外汇管理制度第一章总则第一条为了规范公司外汇业务操作，提高外汇管理效率，确保公司资金安全，制定本制度。
第二条本制度适用于公司境内外汇存取、外币收入、外币支付、外汇结算、跨境资金管理等方面的管理。
第三条公司外汇管理应遵循合法、规范、安全、高效、风险可控的原则，做到业务运作及时、准确、完整。
第四条公司外汇管理应建立健全风险防范机制，确保外汇风险可控，避免风险事件对公司经营造成不利影响。
第五条公司全体员工都应遵守本制度规定，做到知识学习，规章制度，切实履行职责。
第二章外汇存取管理第六条公司应根据经营需求，合理规划外汇存取计划，并在规定时间内向相关管理部门提交计划。
第七条外汇存取应提供合法、真实、有效的相关资料，包括外汇购汇凭证、外汇支付凭证等。
第八条外汇存取需根据公司财务预算体现，严格执行，在规定时间内完成相关存取操作。
第九条公司应建立健全外汇存取台账，及时记录外汇存取情况，确保数据真实可靠。
第十条公司外汇存取操作需经相关部门开具存取申请，并经公司财务部门审批。
第三章外币收入管理第十一条公司接收外国公司或个人的外币付款时，应做好结算准备，提前了解汇率情况，及时核实外币收入金额。
第十二条外币收入应及时登记，确保公司财务状况真实可靠，避免资金错漏。
第十三条外币收入应按照相关规定转换成人民币，并及时存入公司账户。
第十四条外币收入需妥善保管，避免遗失或盗窃，确保公司资金安全。
第十五条外币收入需建立专门的核查程序，确保外币来源合法，并遵守相关法律法规。
第四章外币支付管理第十六条公司在进行外币支付时，需提供真实、详细的支付信息，符合公司财务规定。
第十七条外币支付需遵守相关规定，确保支付合法、安全，严格履行报备手续。
第十八条外币支付需按照公司财务预算，经审批后执行，并严格遵守公司汇款政策。
第十九条外币支付需确保资金到账及时，避免延误付款导致信誉问题。
第五章外汇结算管理第二十条公司应建立健全外汇结算台账，及时记录外汇结算数据，确保数据真实可靠。
外汇风险及其防范课件
• 外汇风险概述 • 外汇风险识别与评估 • 外汇风险防范策略与措施 • 外汇风险管理工具与技术 • 外汇风险防范案例分析 • 外汇风险防范的挑战与未来发展
01
外汇风险概述
外汇风险的定义与分类
外汇风险定义
外汇风险是指在不同货币的汇率 变动中，以外币计价的资产、负 债、收入和支出因汇率变动而引 起的价值上的风险。
外汇风险分类
外汇风险可分为交易风险、折算 风险和经济风险三类。
外汇风险产生的原因
汇率波动
不同货币之间的汇率会因各种经济、 政治因素而产生波动，导致以外币计 价的资产和负债的价值发生变化。
跨国交易
资本流动
资本流动可能导致汇率波动，从而对 外汇风险产生影响。
跨国交易中通常涉及不同货币的支付 和收款，汇率波动可能导致交易损失。
经过调整风险管理策略，该公司的外 汇风险得到了有效控制。公司的出口 业务保持稳定增长，汇率波动对公司 的影响也得到了有效缓解。
案例二：某银行外汇风险管理策略优化案例
背景介 绍
风险管理策略优化
效果评估
某银行是一家国际性银行，其业务涉 及多个国家和地区。近年来，由于全 球经济形势的不稳定和金融市场的波 动，该银行面临较大的外汇风险。
跨境资本流动管理 加强跨境资本流动管理，减少资本流动对汇率的 冲击，降低外汇风险。
THANKS
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政策不确定性
各国货币政策和财政政策的不确定性可能导致汇率波动，增加外汇 风险 。
信息不对称
外汇市场信息不对称，难以准确预测汇率走势，给外汇风险防范带来 困难。
外汇风险防范的未来发展趋势
1 2 3
智能化技术应用 利用大数据、人工智能等技术提高外汇风险预测 的准确性和效率。
外汇存款管理规定(3篇)
第1篇第一章总则第一条为加强外汇市场管理，规范外汇存款业务，保障外汇存款人的合法权益，促进外汇市场的健康发展，根据《中华人民共和国外汇管理条例》等相关法律法规，制定本规定。
第二条本规定适用于在中国境内依法设立的外汇银行（以下简称“外汇银行”）及其分支机构（以下简称“分支机构”）办理的外汇存款业务。
第三条外汇存款业务应当遵循合法、合规、安全、便利的原则，实行存款自愿、取款自由、存款有息。
第四条国家外汇管理局（以下简称“外汇管理局”）依法对外汇存款业务实施监督管理。
第二章外汇存款种类第五条外汇存款分为以下几种：（一）定期外汇存款：存款人将外汇存入银行，约定存款期限和利率，到期后支取本金和利息的存款。
（二）活期外汇存款：存款人将外汇存入银行，可以随时支取本金和利息的存款。
（三）通知存款：存款人将外汇存入银行，约定存款期限和利率，提前通知银行支取本金和利息的存款。
（四）协定存款：存款人将外汇存入银行，约定存款期限、利率和取款条件，银行根据存款人需求提供一定期限内的流动性支持的存款。
第三章外汇存款账户第六条外汇存款账户分为以下几种：（一）个人外汇存款账户：存款人为个人，用于存放外汇资金的账户。
（二）单位外汇存款账户：存款人为单位，用于存放外汇资金的账户。
（三）保证金外汇存款账户：存款人为银行或其他金融机构，用于存放保证金的外汇账户。
第四章外汇存款利率第七条外汇存款利率由外汇管理局根据国家外汇市场供求状况和金融政策制定，并公布执行。
第八条外汇存款利率分为以下几种：（一）基准利率：外汇管理局公布的基准利率。
（二）浮动利率：根据外汇市场供求状况，由银行自行确定的利率。
（三）固定利率：存款人和银行事先约定的利率。
第五章外汇存款业务流程第九条外汇存款业务流程如下：（一）存款人填写外汇存款申请书，提交有效身份证件和外汇资金。
（二）分支机构审核存款人身份和外汇资金来源，确认无误后，为存款人开立外汇存款账户。
（三）存款人与分支机构签订外汇存款合同，明确存款种类、期限、利率、取款条件等事项。
外汇风险及防范
第七章外汇风险及其防范学习内容：外汇风险的含义与种类；企业风险防范的基本措施；重点把握各种具体防范措施的适用性以及效果;第一节外汇风险概念与分类7.1.1 外汇风险的概念外汇风险foreign exchange risk亦称汇率风险,是指有关经济主体在外汇兑换或折算过程中,由于汇率的变动而遭受经济损失的可能性或收益的不确定性;上述外汇风险的定义向我们提示了三方面的内涵：一、外汇风险因素外汇风险因素是外汇风险产生的前提条件;外汇风险是某一经济主体在一定时期内进行外汇兑换或折算过程中发生的;由此可见,外汇风险涉及到两大基本因素：一是货币或货币兑换；二是时间;由此,外汇风险相应地分化为货币风险和时间风险;从货币因素来看,如果某经济主体在经济交易过程中未使用外币而使用本币计价收付,这笔交易就不存在外汇风险,因为它不涉及外币与本币的兑换与折算,汇率的变动对此不产生影响;从时间因素方面看,时间的长短与外汇风险的大小呈正相关关系;时间越长,汇率波动的可能性就越大,外汇风险也就越大；反之亦然;因此,外汇风险可以通过改变债权债务清偿的时间结构来减缓;二、外汇风险事故外汇风险事故是指在既定的前提条件下产生外汇风险的直接原因;从上述外汇风险的定义中我们可以看出,外汇风险是由于在一定的时期内,汇率发生了变动,而这里的变动又主要指变动方向与预期相反的变动;三、外汇风险结果外汇风险结果是由于汇率的变动给经济主体带来的后果;这可以从两个方面考察;一是从收益角度考察,表现为现实的收益与预期的收益发生偏离,更直接地说是没有实现预期收益；二是从损失角度考察,表现成本费用的增加以至出现亏损;但必须注意到这一点,即无论是收益的减少或是损失发生仅表现为可能性,从本质来看,风险是一种预期,是事前对事后的一种估测；如果表现为确定的收益或损失,就不能定义为风险;所以外汇风险是收益的不确定性或损失的可能性;外汇风险一般可分为交易风险、折算风险两种;一、交易风险交易风险是指经济主体在以外国货币作为媒介或载体的经济交易所引致的本币与外币的兑换中,由于汇率变动而蒙受现实的经济损失的可能性;首先是源于经济主体对外进行经济交易而引致的;对外经济交易一般可分为以下四种情形：对外商品与劳务贸易、对外货币资本的借贷、涉外直接投资、外汇及其它金融资产的交易;其次,这些经济交易必须以外币作为媒介或载体;在对外商品贸易背景条件下,交易风险的表现形式与具体内容是：1．风险因素是由对外商品贸易以外国货币计价所引致的;货币风险在于进口商要以本国货币或其他外国货币购买计价结算的外国货币,以用于进口支付；出口商要将所收入的计价结算的外国货币兑换为本国货币或其他外国货币,以用于国内支付或应付其他需要；受险时间是由对外商品贸易的签约日至结算日;2．风险事故有两种情形：一是对进口商而言,计价结算的外国货币对本国货币或其他外国货币的汇率在受险时间内上涨；二是对出口商而言,计价结算的外国货币对本国货币或其他外国货币的汇率在受险期内下跌;3．风险结果相应亦有两种情形：一是进口商在结算日购买计价结算的外国货币时所实际支付的本国货币或其他外国货币的数额,要多于在签约时所预期付出的本国货币或其他外国货币的数额,从而蒙受多付本国货币或其他外国货币的经济损失；二是出口商在结算日兑出计价结算的外国货币时所实际收入的本国货币或其他外国货币的数额,要少于在签约时所预期收入的本国货币或其他外国货币的数额,从而蒙受少收本国货币或其他外国货币的经济损失;二、折算风险折算风险也称会计风险,是指在由跨国公司的母公司与海外子公司合并财务报告所引致的不同货币的折算中,因汇率的变动,致使跨国公司遭受账面经济损失的可能性;折算风险与交易风险不同的是,折算风险仅是增加或减少财务报告上资产或负债的账面数量,并不造成现实资产价值的增减,因此对母公司或子公司而言并未产生实质性的影响;但由于公司的财务会计报告是公司的一个形象,账面资产与负债的多少,关系到公司的声誉,因此,各跨国公司也不能不关注折算风险;除上述交易风险与折算风险外,一些国际金融教材还提到了另外一种外汇风险即经济风险;经济风险亦称经营风险,是指汇率的变动对涉外企业的经营活动带来的负面影响以及对经营效果带来的不确定性;主要表现为：一方面作为出口商由于出口商品的外币价格因本币贬值而下降,有可能刺激出口数量的增加而获益；另一方面,如果该出口商在生产中所使用的主要原材料是进口品,以本币表示的进口原材料的价格因本币贬值而上升,出口产品的生产成本相应提高;最终结果是企业的纯收入可能增加,也可能减少;这种风险即属于经济风险;与交易风险、折算风险不同的是,经济风险是一种潜在的、更深层次的外汇风险;依此推论,汇率的变动不仅对微观经济主体的经营活动产生不利影响,且对宏观经济同样会产生不利影响,如对国际收支、物价、利率等产生的影响;与之相对应的外汇风险就不一而足了;第二节外汇风险防范本节以企业为例,说明外汇风险防范的一般措施;7.2.1贸易条款法贸易条款法是指企业在国际贸易中,利用合同中有关条件的订立来规避或减缓外汇风险;其中经常利用的条款主要有以下几个：一、货币保值条款货币保值条款是指买卖双方在交易谈判时,经协商,在交易合同中订立适当的保值条款,以防止汇率变化的风险;常用的保值条款有以下几种：1．黄金保值条款;是指订立贸易合同时,按当时的黄金市场价格将应支付的货币的金额折合成若干黄金,到实际支付日,如果黄金价格变动,则支付的货币金额也相应增加或减少;2．硬货币保值条款;是指在交易合同中订明以硬货币计价,以软货币支付并载明两货币当时的汇率;在合同执行过程中,如果支付的货币汇率下降,则合同金额要等比例地进行调整,按照支付的汇率计算,使实收的计价货币价值与签订交易合同时相同;3．一篮子货币保值条款;是指交易双方在合同中将支付货币与多种货币组成的货币篮的综合价值挂钩,即订立合同时确定支付货币与一篮子货币中各种货币的汇率,并规定汇率变化的调整幅度,如到期支付时汇率变动超过规定的幅度,则按支付当时的汇率调整,以达到保值的目的;二、选择有利的计价货币在国际金融市场上,货币有软、硬货币之分;硬货币是指货币汇率比较稳定,并且有上浮趋势的货币；软货币是指汇率不稳定,且有下浮趋势的货币;企业在交易过程中,选择合适的计价货币,也是防范外汇风险的重要方法;1．选择计价货币的原则：选择可自由兑换的货币；付汇用软货币,收汇用硬货币；协议公正原则;2．货币选择与贸易策略;企业在进口贸易时,货币选择要与商品购销意图相结合,全面考虑国际市场的价格条件,权衡利弊得失;既要防止选择货币不当遭受到汇率风险损失,又要防止单纯考虑货币风险而影响进出口计划;企业在不能做到“出口用硬货币,进口用软货币”时,为避免汇率风险,可以采取其他保值工具,如远期外汇买卖,货币保值条款等;总之,企业应该做既有原则,又不失灵活性;三、提前或延期结汇法提前或延期结汇法是指在国际收支中,企业通过预测支付货币汇率的变动趋势,提前或延迟收付外汇款项,来达到抵补外汇风险的目的;如果企业预测计价货币汇率下浮,在进口方面,则要推迟对外订货,或允许出口商延期付款或推迟交货；在出口方面,则要尽早签订合同,答应进口商提前交货或要求进口商提前付款,这样就可以避免外汇风险;如果企业预测计价货币汇率将上浮,做法则与上述相反;不过,在使用这种方法时,往往会遇到一定的困难,不一定能够取得对方的配合;四、调整贸易价格调整贸易价格法就是在国际贸易中出口用软货币,进口用硬货币计价时,以加价保值或压价保值的方法来弥补外汇风险;加价保值用于出口贸易,出口商在接受软货币计价时,将汇价损失摊入出口商品价格中,以转嫁外汇风险;压价保值用于进口交易,进口商在接受硬货币计价时,将汇价损失从进口商品价格中剔除,以转嫁外汇风险;五、多种货币法指在进出口贸易中,以多种货币作为计价结算的货币,使各种货币汇率变动的风险互相抵消;常用的方法有：1．软硬货币结合法,即贸易额一半用软货币计价,一半以硬货币计价；2．特别提款权法;但特别提款权只是一种记账符号,其价值是以多种货币的价值加权平均计算的,所以价值较为稳定,进出口贸易时可以以特别提款权作为计价货币来达到保值的目的;7.2.2进出口贸易结合法进出口贸易结合法包括对销贸易法和进出口自动抛补法两种;一、对销贸易法对销贸易法是指把进口贸易与出口贸易联系起来进行货物交换的贸易方法;有以下三种方法：1．清算协定贸易;这是指双方约定在一段时间内,双方的贸易往来和非贸易往来都用同一种货币计价,每笔交易的数额只在账面上划拨,到规定期限才清算;这种贸易方式,交易额的大部分都可以相互轧抵,只有差额部分需用现汇支付,外汇风险很小;2．易货贸易;这是指贸易双方直接或同步进行等值货物的交换;这种交易无需支付外汇,外汇风险可以得到完全抵消;3．转手贸易;它是在清算协定基础上发展起来的,用多边货物交换,用双边账户进行清算的贸易方式;这种交易不涉及实际货币的支付,商品价格为各方事前规定好,各方都不用承受汇价波动的风险;二、进口自动抛补法进口自动抛补法就是某经济主体从事出口贸易同时又进行进口贸易时,要尽量用同种货币计价结算,并设法调整收、付时间,使进口外汇头寸轧抵出口外汇头寸,实现外汇风险的自动抛补;7.2.3 国际信贷法国际信贷法是指在中长期收付中,企业利用国际信贷形式,一方面获得资金融通；另一方面转嫁外汇风险;主要有四种方式;一、出口信贷出口信贷是国际贸易中最常用的资金融通形式,由出口方银行直接或间接地向进口商或出口商提供贷款,以促进本国商品的出口,前者为买方信贷,后者为卖方信贷;买方信贷使出口商即时收到货款,直接避免了可能产生的外汇风险；卖方信贷使得出口商对银行的负债与出口商对进口商的债权轧平,从而将风险转嫁给银行或抵销了;二、借款法与出口信贷不同的是,借款法是出口商在与银行没有任何有关进出口贸易协议的情况下,如果存在一笔远期外汇收入或债权,可以向银行借进一笔与远期收入相同金额、相同期限、相同货币的贷款,构成一笔债务,以达到融通资金、防止外汇风险和改变外汇风险时间结构的一种方法;三、“福费廷”业务所谓“福费廷”业务是指在延期付款的大型设备交易中,出口商开列以进口商为付款人的中长期汇票,经一流的银行担保和进口商承兑后,出售给出口地银行或贴现公司,取得扣除贴息和其他费用后的金额;由于“福费廷”对出票人无追索权,出口商在办理此项业务后,就把外汇风险和进口商拒付的风险转嫁给了银行或贴现公司;四、国际保理业务国际保理业务是指在国际贸易中,出口商既争取不到进口商银行开立信用证收取货款,又对收款无把握,即以贴现的方式把进口商应付的货款的单证转卖给保付代理商,得到应收货款的80%-90%,其余部分到期收进,由于出口商提前拿到大部分货款,可以减轻外汇风险;7.2.4外汇交易抵补法外汇交易抵补法,是指利用外汇市场上的金融产品或工具进行操作,以此抵补外汇收付中存在的风险;这里仅作最基本的说明,具体方法见外汇交易实务;一、即期合同法所谓即期外汇合同就是具有外汇债权或债务的公司,与外汇银行签订购买或出卖外汇的即期合同,以消除外汇风险;二、远期合同法远期合同法就是具有远期外汇债权或债务的公司与银行签订购买或出卖远期外汇的合同,以消除外汇风险;三、货币期货合同法在金融期货市场,根据标准化原则与清算公司或经纪人签订货币期货合同,也是防范外汇风险的一种有效方法;四、期权合同法根据协定并缴纳一定保险费,签订拥有履行或不履行选择权的远期外汇合约,将风险控制在一个可以接受的范围内;五、掉期合同法签订买进卖出即期远期外汇的同时,再卖出买进远期即期外汇合同;合同标的币种相同,金额相同,但期限不一,方向相反,以丰补歉,消除外汇交易风险;7.2.5 金融资产投资法投资法指企业将一笔资金一般为闲置资金投放于某一市场,一定时期后连同利息或利润收回这笔资金的经济过程;资金投放的典型市场为短期货币市场,投资的对象为规定到期日的银行定期存款、存单、银行承兑票据以及国库券和商业票据等;对企业来说,投资意味着现时有一笔资金流出,而未来有一笔方向相反的该笔资金外加利息的流进,在存在外汇风险的情况下,投资的作用像借款一样,主要是为改变外汇风险的时间结构;但根据具体情况不同,投资法是将未来的支付转移到现在,而借款法是将未来的收入转移到现在;7.2.6 外汇风险防范多重组合法外汇风险防范多重组合法或称之为综合法,是将上述防范措施中的多种方法进行组合运用;单一的防范措施往往只能消除外汇风险中的时间风险或货币风险,基本上不能做到同时消除时间风险和货币风险,为此,将多种防范措施有机地结合起来,以达到消除全部风险的目的;多种组合方法主要有BIS法和LSI法;一、BIS法BIS法即将借款borrow、即期合同spot和投资investment三种方法进行组合;这种方法主要运用在企业有应收外汇账款的情况下,为防止应收外币的汇率波动,先借入与应收外汇相同的外币,将外汇风险的时间结构转移到现在;借款后时间风险消除,但货币风险仍然存在,此风险则可通过即期合同法予以消除;即将借入的外汇卖给银行换回本币,外币与本币价值波动风险也不存在了;消除风险虽有一定的费用支出,但若将借外币后通过即期合同法卖得的本币存入银行或进行投资,其赚得的投资收入可抵冲一部分采取防险措施而发生的费用支出;二、LSI法LSI法即提前收付leads、即期合同spot和投资investment三种方法的组合运用;这种方法适用于具有应收账款的企业,在征得债务方的同意后,给其一定折扣请其提前支付货款,以消除时间风险；以后再通过即期合同,换成本币从而消除货币风险,为取得一定的利益,将换回的本币再进行投资;LSI法与BSI法的全过程基本相似,只不过将第一步从银行借款对其支付利息,改变为请债务方提前支付,给其一定的折扣而已;。
(简体)外汇试题
《外汇交易实务》试题库第一章外汇、汇率与外汇市场复习思考题1、外汇的概念及其基本特征是什么？2、熟悉各主要货币的国际标准三字符代码。
3、掌握三种汇率标价法的含义与特点。
4、汇率的单位及其含义是什么？5、理解并熟练运用买入价、卖出价。
练习题一、名词解释基准货币报价货币基本点点差二、填空题1、外汇形态包括____________、_____________。
2、外汇按照可兑换性可分为_________和____________。
3、汇率按照外汇买卖的交割期限划分为__________和__________。
4、汇率按照外汇报价和交易的方向分为___________、___________和___________。
5、远期汇率又可称为__________汇率，是指买卖双方签订合同，约定在________进行外汇交割的汇率。
6、直接标价法也称________标价法，是指以一定单位的________作为标准，折成若干单位的__________来不是汇率。
三、判断题1、汇率属于价格范畴。
（）2、间接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率。
（）3、在直接标价法下，买入价即报价行买入外币时付给客户的本币数。
（）4、银行买入客户外币现钞的价格高于银行买入客户外币现汇的价格。
（）5、伦敦外汇市场上外汇牌价中前面较低的价格是买入价。
（）四、选择题1、在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（）。
A．外币币值上升，外币汇率上升B．外币币值下降，外汇汇率下降C．本币币值上升，外汇汇率上升D．本币币值下降，外汇汇率下降2、在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说明（）。
A．外币币值下降，本币币值上升，外币汇率下降B．外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升C．本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率下降D．本币币值下降，外币币值下降，外汇汇率上升3、若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价，应用（）。
外汇交易室管理制度
外汇交易室管理制度第一章总则第一条为规范外汇交易行为，保障外汇交易安全，提高外汇交易效率，制定本管理制度。
第二条外汇交易室是指金融机构为客户进行外汇买卖、结售汇等业务的场所。
外汇交易室应当依法合规经营，严格执行国家相关法规，规范外汇交易行为，保障客户权益。
第三条外汇交易室应当建立健全的风险控制体系，强化内部管理，加强员工培训，确保外汇交易行为合规、安全、高效。
第四条外汇交易室应当遵循自愿、公平、诚信的原则，维护市场秩序，防范操纵市场，严厉打击不正当交易行为。
第二章组织架构第五条外汇交易室应当设立专门的外汇交易管理部门，负责外汇交易业务的日常管理和监督。
第六条外汇交易管理部门应当设立外汇交易部、风险控制部、合规监察部、信息技术部和客户服务部等职能部门，明确各部门的职责和权限。
第七条外汇交易室应当设立外汇交易委员会，由外汇交易室主管、外汇交易管理部门主管和相关职能部门主管组成，负责审议外汇交易策略、风险管理措施和市场分析报告等重要事项。
第三章业务管理第八条外汇交易室应当建立健全的客户资料档案，对客户进行风险评估，合理确定外汇交易授信额度。
第九条外汇交易室应当建立健全的外汇交易业务流程，明确外汇买卖、结售汇、远期外汇等业务的操作流程和权限分配。
第十条外汇交易室应当依法合规履行客户身份识别和反洗钱义务，确保外汇交易资金的合法来源和去向。
第十一条外汇交易室应当建立健全的风险控制机制，制定风险管理政策和措施，加强外汇交易风险分析和监测。
第十二条外汇交易室应当制定外汇交易业务的执行标准和操作规范，明确外汇交易操作的限额、风控和审批程序。
第四章内部管理第十三条外汇交易室应当建立健全的内部管理制度，明确各部门和人员的职责和权限，加强内部沟通和协作。
第十四条外汇交易室应当依法合规招聘和管理员工，建立健全的员工管理制度，加强员工培训和考核。
第十五条外汇交易室应当建立健全的信息技术管理制度，确保外汇交易系统稳定运行和信息安全。
第八章 外汇市场
两个概念：成交、交割
• 成交：指买卖双方达成协议 • 交割：指买卖双方履行交易契约，进 行钱货两清的授受行为。
2、交割日的确定—— 按月计算（1、2、3、6、12个月），确定以即期交割日为基 准。其中3个月最为普遍。远期交易很少超过1年，因为期限 越长，交易的不确定性越大。 例： 3月15日 3月16日 3月17日 即期交割日
第八章 外汇市场
主讲人：唐玉萍
本章我们将探索这些问题的答案:
• 什么是外汇？什么是外汇市场？ • 外汇市场是国际贸易和国际金融体制的重要组
成部分，其作用有哪些？
• 外汇市场的主要交易方式有哪些？
• 外汇市场的政策选择有哪些？
7.1 外汇市场的概况 外汇市场的定义 主要参与者 世界主要外汇市场 7.2 外汇市场的作用 货币的汇兑 规避外汇风险 货币投机 7.3 货币的可兑换性 货币可兑换性 外汇管制 对等贸易
纪人。
2、主要职能：安排需要外汇和供应外汇的双方进行教育，本
身并不持有外汇，不承担外汇盈亏风险。
• 外汇市场交易的三个层次 （1）银行与顾客之间的外汇交易（客户市场） （2）银行同业间的外汇交易（银行同业市场） （3）银行与中央银行之间的外汇交易
中央银行
持 有 外 汇 的 客 户 需 要 外 汇 的 客 户
例： 某日香港外汇市场外汇报价如下： 即期汇率：USD1=HK7.7800-7.7800 （直接标价法） 一月期USD升水：30-50（小数-大数） 三月期USD贴水：45-20（大数-小数）
3、交易的目的 –套期保值 –投机
4、远期外汇交易与即期外汇交易的主要区别在于： （1）目的不同。即期交易主要是出于实际需要，属兑 换性质，而远期交易主要是为了保值。 （2）汇率不同。即期交易是按当天、当时的汇率成交 的，而远期交易是按远期汇率成交的。
《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
课后习题参考答案第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性8、国家或地区货币单位9、自由外汇非自由外汇（记账外汇）10、贸易外汇非贸易外汇二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：（将汇率改为）1、⑴5500/=＄⑵*=￥=￥第二章外汇交易原理一、翻译下列专业词语1、买入2、卖出3、头寸4、大数5、交割日（起息日、结算日）二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1、买美元最好的价格是丙、乙、丙、丙、乙、乙报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙、乙2、应比市场价格低。
例如：45买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。
3、应比市场价格低。
例如：55买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。
4、①C银行；②ABE银行均可；5、①D银行；②D银行；6、买入价应比市场上最高报价高一些，卖出价应比市场最高价高一些，例如。
因为现在美元头寸是空头，需要买入平仓，而市场上的预测是美元价格将要上涨，因此需要买入价和卖出价都要高于市场价格，才能尽快买入美元，且不卖出美元。
7、买入价应比市场上最低报价低一些，卖出价应比市场最低价低一些，例如。
因为尽管现有头寸持平，但市场上的预测是英镑价格将要下跌，做英镑空头将会有收益，因此需要买入价和卖出价都要低于市场价格，才能尽快卖出英镑，且不买入英镑。
三、翻译与填空1、372、翻译略第三章即期外汇交易一、填空题1、现汇现期两个营业日2、电汇汇率3、外币买入价4、外币卖出价5、央行与外汇银行、外汇银行之间、外汇银行与客户二、单项选择1、A2、C3、B4、A5、A三、多项选择1、BC2、ABD3、ABD4、ABD5、ABCD四、判断1、F2、F3、F4、F5、F案例分析1、CAD与CHF的套算汇率为CAD/CHF=/=则银行应给客户瑞士法郎/加拿大元2、美元对港币的信汇汇率为：*（1-8%*（10-2）/360）=*（1-8%*（10-2）/360）=3、将外币报价改本币报价用外币卖出价则：瑞士法郎改人民币为：100*=人民币美元改人民币为：66*=人民币故应接受瑞士法郎的报价4、能按美元计价合德国马克：750*=万马克按德国马克计价增加3%价款后折合美元为：*(1+3%)=万马克万马克/=万$万-750万=万$比原售价多收入万$。
国际商务谈判中的风险
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一、国际商务活动的风险分析
2、利率风险 利率风险，是指国际金融市场上由于各种商业贷款 利率的变动而可能给当事人带来损益的风险。
3、价格风险 价格风险，是指撇开了作为外汇价格的汇率和作为 资金价格的利率的风险问题，而且，其产生是对于筹 资规模较大、延续时间较长的项目而言的。
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一、国际商务活动的风险分析
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三、规避风险的手段
2、应对利率风险的技术手段 （1）利用利率期货市场 （2）利用远期交易 （3）利用期权交易
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三、规避风险的手段
3、应对价格风险的技术手段
（1）非固定价格
• 具体价格待定：即可在合同价格条款中明确规定定价 时间和定价方法
• 暂定价格：在合同中先订立一个初步价格，作为开立 信用证和初步付款的依据，待双方确定最后价格后再进 行最后结算，多退少补。
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一、国际商务活动的风险分析
（一）政治风险分析 在国际商务谈判中，政治风险一方面是指由于政治 局势的变化或国际冲突给有关商务活动的参与者带来 的危害和损失。另一方面，政治风险也包括由于商务 合作中的不当或者误会给国家间的政治关系蒙上阴影 。
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一、国际商务活动的风险分析
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三、规避风险的手段
风险管理高频考点第八章 国别风险管理
第八章国别风险管理第一节国别风险识别考点1国别风险类型国别风险的主要类型包括七类：1.转移风险是国别风险的主要类型之一，是指借款人或债务人由于本国外汇储备不足或外汇管制等原因，无法获得所需外汇以偿还其境外债务的风险。
2.主权风险指外国政府没有能力或者拒绝偿付其直接或间接外币债务的可能性。
3.传染风险指某一国家的不利状况导致该地区其他国家评级下降或信贷紧缩的风险，即使这些国家并未发生这些不利状况、自身信用状况也未出现恶化。
4.货币风险指由于汇率不利变动或货币贬值，导致债务人持有的本国货币或现金流不足以支付其外币债务的风险。
5.宏观经济风险指债务人因本国政府采取保持本国货币币值的措施而承受利率波动的风险。
6.政治风险指债务人因所在国发生政治冲突、政权更替、战争等情形，或者债务人资产被国有化或被征用等情形而承受的风险。
7.间接国别风险指某一国家经济、政治或社会状况恶化，威胁到在该国有重大商业关系或利益的本国借款人的还款能力的风险。
考点2国别风险识别（一）一国或地区发生国别风险国别风险识别的对象是发生国别风险事件或指标变动，判断其程度与影响，以及判定银行具体业务经营有无国别风险敞口。
发生以下事件或指标变动，则认为发生了国别风险：1.主权违约：指主权债务人违约。
违约指任何遗漏或延迟支付利息和/或本金。
折价兑换也包括在违约中：（1）发行人向债券持有人或存款人提供了一个新的债券或一揽子证券但使得债务金额减少（2）债务置换避免借款人违约的意图明显。
2.转移事件：指借款人或债务人由于本国外汇储备不足或外汇管制等原因，无法获得所需外汇偿还其境外债务，或者债务人资产被国有化或被征用等情形。
3.货币贬值：指本地货币兑美元的汇率在一年内贬值超过25%或一个更高的比例，具体贬值幅度依据年代背景或一国监管需要。
4.银行业危机：指某一经济体银行体系的崩溃，尤其易发生在金融危机的背景下。
衡量系统性危机的风险，即持有银行总资产10%或以上的银行资不抵债，无法偿还储户和/或债权人债务。
外汇风险与防范实务
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外汇(wàihuì)保值条款
（1）用一种货币支付，用另一种货币保值
◆ 例2，假设(jiǎshè)日本向美国出口商品，用美 元支付，用日元保值。如果签订合同时，这批出口 商品的价值为10万美元，汇率为USD1=JPY120， 即为1200万日元。
那么，无论付款汇率如何变化，这批货款始 终要相当于1200万日元。假如付款时，汇率变 为:USD1=JPY100，那么这批货款便为12万美元。
亏损0.32万英镑。有鉴于此，英国出口商应将美元贴
水率计入美元报价，则美元报价应为
185×(1﹢0.3243％)＝185.6（万美元）。按照这个
报价，到期英国出口商就可兑换(duìhuàn)到100万英
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③ 选用“一篮子”货币计价结算：所谓“一篮子”货币 是指由多种货币分别按一定的比重所构成的一组货币。由于 “一篮子”货币中既有硬币也有软币，硬币升值所带来的收益 或损失，与软币贬值所带来的损失或收益大致相抵，因此“一 篮子”货币的币值比较稳定。
（5）对销贸易法：进出口商利用易货贸易、 配对、签订清算协定和转手贸易等进出口相结合 的方式来防范外汇风险。
① 易货贸易 ② 配对
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那么，签订合同时，该笔价值100万英镑的交易相当于 248.828万克黄金（ 2.48828克×100万）。英镑贬值后， 这笔交易仍然要支付相当于248.828万克黄金的英镑，即 116.67万英镑（ 248.828万÷ .13281），如果(rúguǒ)没 有加列黄金保值条款，就只能支付100万英镑。
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第八章风险管理实务—远期专题
第二节 远期利率协议
• • • • 到期日：名义借贷款到期的日期 合同期：结算日至到期日之间的天数 合同利率：在协议中双方商定的借贷利率 参照利率：在确定日用以确定结算金的在协议中 指定的某种市场利率 • 结算金：在结算日，根据合同利率和参照利率的 差额计算出来的，由交易一方付给另一方的金额。
第二节 远期利率协议
第三节 远期外汇协议
一、远期外汇合约 （一）远期汇率
• 远期汇率：指两种货币在未来某一日期交割的买卖 价格 • 标价方法： 直接标价法：直接标出远期汇率的实际价格 间接标价法：报出远期汇率和即期汇率的差价，即 远期汇水。 升水：远期汇率高于即期汇率时的差额 贴水：远期汇率低于即期汇率时的差额
第一节 金融远期合约概述
案例1：某房地产公司按原计划，6个月后需要一笔金 额为5000万元的资金，为期3个月，该公司预测6个 月后利率要上涨，如由现在的8%上升为10%，为此该 公司要多支付利息，进而增加借款成本，该公司该 怎么办？ 5000×(10%-8%)×3/12=25万 5000×8%×1/2=200万
产生：为规避现货交易风险。 如：播种时就能确定农作物的卖出价。 优点：灵活性大。交割地点、时间、价格等都可谈判。 缺点： 没有固定交易场所，不利于信息传递和形成统一价格 合约差别大，很难流通。 履约没保证，风险大。
第二节 远期利率协议
一、远期利率协议（FRA）的相关概念
（一）重要术语 • 合同金额：名义上借款合同金额 • 合同货币：合同金额的货币币种 • 交易日：远期利率协议成交的日期 • 起算日：一般在交易日后间隔2个交易日为起算日 • 结算日：名义借贷款开始的日期，也是交易一方向另一 方交付结算金的日期 • 确定日：确定参照利率的日期。一般为结算日的前2个交 易日
第八章外汇风险及防范实务
第八章外汇风险及防范 实务
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第八章外汇风险及防范实务
p 学习目标：
p 熟悉外汇风险的概念、种类及构成要 素；
p 理解外汇风险各构成要素间的相互关 系及外汇风险管理的原则与策略；
p 能够运用外汇风险管理的方法来分析 实际案例。
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第八章外汇风险及防范实务
8.1.1 外汇风险的概念
(3)完全不抵补策略。这是一种消 极的外汇风险管理策略，即将外汇 敞口风险暴露在外汇风险之中，不 进行抵补。这种情况适合于汇率波 幅不大、外汇业务量较小的情况。
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第八章外汇风险及防范实务
8.3.3企业经营中的外汇风险管理
1. 货币选择法 货币选择法(choice of invoicing currency) 是指企业通过对合同货币的选择或搭配来减少外 汇风险的管理方法。
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第八章外汇风险及防范实务
从时间越长，外汇风险越大的角度 分析：外汇风险=时间风险+价值 风险
改变时间结构，可以减缓时间风险， 但是不能消除价值风险。
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第八章外汇风险及防范实务
8.1.3 外汇风险的种类
p 企业在其经营活动中要承担各种风 险，如生产风险、市场风险、价格 风险、竞争风险、经济周期风险、 政治风险，在国际市场上还会遇到 汇率变动所带来的外汇风险。
其后日元不断升值，到1986年4月中旬预付定 金时，JPY升值为＄1＝JPY170， 320亿日元折 合为1.8亿＄。
第八章外汇风险及防范实务
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案例四：我国某来料加工企业，1990年
总销量为200万单位，产品内外销各 50%，汇率为1美元＝4.8元人民币， 单位售价10元，单位成本为6元，其中， 单位产品原料消耗费4.8元，工资支付 1.2元。另外，每年折旧60万元，企业 所得税率为50%，该公司1991年预计 将保持与上年同样的业绩。该公司1991 年预期损益和现金流量如表8.1所示。
外汇风险管理(foreign
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外汇风险管理的原则
在进行外汇风险管理时，要遵循分 类防范原则和风险最小化原则，即要正 确识别企业或银行的外汇风险。不同类 型的风险要采取不同的防范措施，同时， 尽可能减少外汇受险头寸，并采用远期 汇率、期货期权、抵补套利等方式来规 避风险，将风险降到最低程度。
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国际金融
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案例二：1987年3月1日，英国兰德公司为扩大
企业生产规模，向花旗银行借入1年期、年利率 10%的贷款300万美元，当时汇率为1英镑＝ 1.5美元。 兰德公司将300万美元按当时汇率为1英镑＝1.5 美元的汇率兑换成200万英镑用于企业投资。到 期时，英国兰德公司需向花旗银行还本利330万 美元。 一年后美元升值，汇率为1英镑＝1.45美元，英 国兰德公司偿还330万美元共需支付227.586万 英镑。 如果兰德公司当时直接向英国本国银行贷款200 万英镑，英国的年利率为12%，一年后支付本利 224万英镑，比美元贷款少支付3.586万英镑。
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国际金融
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当银行买入的外汇多于卖出的外汇， 即持有外汇多头时，如果外汇汇率上 升(降低)了，银行所持有的该笔外汇 资产可以兑换到的本币价值就增加(减 少)了；
当银行卖出的外汇多于买入的外汇， 即持有外汇空头时，如果外汇汇率上 升(降低)了，银行所持有的该笔外汇 负债所需支付的本币价值就增加(减少) 了。
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国际金融
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从时间越长，外汇风险越大的角度 分析：外汇风险=时间风险+价值 风险
改变时间结构，可以减缓时间风险， 但是不能消除价值风险。
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国际金融
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8.1.3 外汇风险的种类
企业在其经营活动中要承担各种风 险，如生产风险、市场风险、价格 风险、竞争风险、经济周期风险、 政治风险，在国际市场上还会遇到 汇率变动所带来的外汇风险。
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国际金融
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正确理解外汇风险的概念 外货本汇币币外发是风间头汇外否险进寸风汇发是行就险风生由兑不济起险是外于换涉损因的不汇经或及失于最确风济折因的汇直定险主算汇可率接的是体而率能变因，因持产变性动素风汇有生动。的。险率外的而这不这程变汇。带种确种度动头如来经定不是而寸果的济性确不给、他风损，定确经发持险失汇性定济生有。只率意的主不的是变味，体同是一动着发带种是风生来可引险的经能 时间是不性确，定并的非，必发然生。后它所具带有来两的重影性响，也既是有不损确失定的的可 注意等3。点： 能性也有收益的可能性。
风险发生：与外汇相关 发生原因：汇率变动 风险结果：损失或收益
外汇风险的构成因素：
•外币
•本币
•时间
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本 币
间
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8.1.2外汇风险的构成因素
1、本币：衡量经济企业经济效果的共 同目标 2、外币：外币与本币的折合比率可能 发生变化 3、时间：帐款的收付存在一个期限 （时间越长，外汇风险越大）
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国际金融
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9.1.3 外汇风险的种类
2. 会计风险
会计风险又称换算风险(translation risk)或评价风险(assessment risk)， 是指企业根据会计制度的规定，对企业的 经营活动进行会计处理时，资产负债表中 某些以外币计量的资产、负债、收入和费 用在折算成以本国货币表示的项目时，因 汇率变动而可能产生账面损失或收益的可 能性。
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国际金融
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1、在进出口贸易中的情况
由于结算时与签约时的汇率不同，使你少收本币 （或其他货币）或多付本币（或其他货币）。
案例1：某省一企业，从日本引进大型项目，总价和
费用都按照日方要求以日元结算，共计320亿日元。 1985年6月签约时，汇率为＄1＝JPY247，320 亿JPY约合1.3亿＄。
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国际金融
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一个企业组织在其国际经营活动的
过程、结果、预期经营收益中，都存 在着因外汇汇率变化而引起的外汇风 险，在经营活动中的风险为交易风险 (transaction risk)，在经营活动 结果中的风险为会计风险 (accounting risk)，预期经营收益 的风险为经济风险(economic risk)。
第八章 外汇风险及防范 实务
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学习目标：
熟悉外汇风险的概念、种类及构成要 素；
理解外汇风险各构成要素间的相互关 系及外汇风险管理的原则与策略；
能够运用外汇风险管理的方法来分析 实际案例。
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8.1.1 外汇风险的概念
外汇风险(foreign exchange risk)， 又称汇率风险(exchange rate risk)，是指一个组织、经济实体或个 人，因其在国际经济、贸易、金融等活 动中，以外币计价的资产或负债因外汇 汇率的波动而可能遭受本币价值损失或 收益的可能性。
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国际金融
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图8-1 三种外汇风险概念的比例图
会计风险 衡量汇率变动后对合并财务
报表各项价值变动的影响
经济风险 衡量汇率非预期变动对 将来预期现金流的影响
汇率变动的时点
过去
将来
交易风险 衡量汇率变动（变动前产生，变动后 收付）外汇债权债务价值变动的影响
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国际金融
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1、交易风险
在外币债权债务关系中，债权人承受到期 收汇贬值的风险，从而导致债权人资产减 少；债务人承受到期偿还货币升值的风险， 从而导致债务人负债增加。
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国际金融
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案例二：1987年3月1日，英国兰德公司为扩大
企业生产规模，向花旗银行借入1年期、年利率 10%的贷款300万美元，当时汇率为1英镑＝ 1.5美元。
交易风险又称结算风险(settlement risk)，是指一般企业以外币计价进行贸 易及非贸易交易时，因汇率波动而引起的 应收资产与应付债务本币价值变化的风险。
交易风险是一种尚未结算的债权债务在汇 率变动后进行货币交割时发生的风险，是 国际企业遇到的最常见、最主要的外汇风 险。外汇风险主要表现在进出口贸易、外 汇买卖和国际借贷三个方面。
20220/9/28 4万英镑，比美元贷国际款金融 少支付3.586万英镑。13
(3) 银行外汇买卖业务中的交易风 险
在外汇买卖中，从签约日到交割日，汇率会 发生变动，将要履约的远期合同的一方，在合 同到期后可能需要用更多或较少货币去换取另 一种货币，从而带来外汇风险。
对于买入外汇的企业而言，面临到期支付更 多本币的风险；对于卖出外汇的企业而言，则 面临到期本币升值、外币贬值的风险。因此， 外汇银行在买卖外汇的过程中会蒙受汇率变动 带来的风险。
兰德公司将300万美元按当时汇率为1英镑＝1.5 美元的汇率兑换成200万英镑用于企业投资。到 期时，英国兰德公司需向花旗银行还本利330万 美元。
一年后美元升值，汇率为1英镑＝1.45美元，英 国兰德公司偿还330万美元共需支付227.586万 英镑。
如果兰德公司当时直接向英国本国银行贷款200 万英镑，英国的年利率为12%，一年后支付本利
其后日元不断升值，到1986年4月中旬预付定 金时，JPY升值为＄1＝JPY170， 320亿日元折 合为1.8亿＄。
该企业蒙受汇率损失5000万＄。仅此一项损 失占该地区1986年用汇计划的7％。
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(2) 国际借贷业务中的交易风险
在以外币计价的国际借贷和投资业务中， 汇率变动会引起资产或负债的本币价值发 生变化，从而带来外汇风险。