关于集团财务公司的思考

关于集团财务公司的思考

摘要：我国企业集团财务公司是适应我国“大企业、大集团”的发展战略而组建的为本集团提供金融业务的非银行金融机构，本文从财务公司的产生、意义、存在的问题，定位、业务功能、资金来源等方面浅析了我国财务公司的发展状况，并对未来的发展提出几点看法。

关键词：财务公司产业金融产业金融机构

▲▲一、概述

近20年来,随着各国金融自由化的不断推进和经济全球化的迅猛发展,财务公司作为一个混业式的非银行金融服务

机构和商业信用管理的金融功能组织,其业务领域不断扩展,规模不断扩大,已成为一个举足轻重的行业领域和企业国际

化经营管理的重要环节。

全球500强企业中有2/3以上都有自己的财务公司。美国通用电器每年40％以上的利润来源于它的财务公司。财务公司，又叫金融公司，从广义上讲，它是指银行以外能承做贷款，并能提供类似银行及其他金融机构的各种金融服务的专业金融机构；从狭义上讲，它专指企业附属财务公司。我国的财务公司大都为企业附属财务公司，从1987年第一家

财务公司（东风汽车财务公司）成立至今，我国共有财务公司76家，总资产已达到4500亿元。

▲▲二、企业集团财务公司是现阶段我国产融结合的最佳金融组织形式

财务公司是企业集团内部成员单位投资创办的非银行

金融机构，在企业集团内部从事存、贷、结算等金融业务。成立财务公司是国家为适应经济市场化的要求，实施“两大”战略而推出的一项重要举措，其意义如下：

1、财务公司极大地促进了企业集团的发展

（1）通过其内部结算功能，利用了企业集团内部单位资金运动的时间差、空间差和生产环节差，有效地聚集了资金;运用了信贷杠杆功能，灵活调剂资金，合理投放，实现了企业集团的内部资源的优化配置，发挥了“内源融资”的功效，推动了集团经济增长方式的转变。

（2）财务公司与企业集团有着天然的资本纽带，实现了信贷结合与产权融合的双重联系，弱化了企业集团外在信贷契约的不稳定性。企业集团间接拥有了财务公司的信用工具，利用财务公司的金融功能，通过国内外金融市场渠道，将集团外部资金导入内部生产建设项目上来，使资金流向物流转化，发挥了“外源融资”的功效，缓解了资金总量的束缚和外在信用制度的牵制对集团造成的压力。

（3）财务公司与企业集团各成员单位保持着频繁紧密的结算体往来和资金往来。财务公司利用其现有的各项金融服务手段，服务于企业集团，成为企业集团成员之间重要的资金纽带，逐渐发挥着企业经济核心的作用。

2、加快了我国金融机制深化的进程

（1）财务公司将银行的结算功能嫁接到企业集团内部，充当支付中介，节约了货币资金流通量;充当信用中介，将闲散的资金集中起来，把非将资本的货币转化货币资本;通过吸收存款、发放贷款，创造派生存款，形成了一定的信用创造功能。因此说，通过上述职能的履行，加速了整个社会的经济信用化和资产金融化的程度。

（2）财务公司面向集团服务，综合运用自营贷款、票据贴现，买方信贷、融资租赁、保险代理、担保鉴证等各种金融服务手段，为企业集团提供了优质的金融服务，从整体上提高了我国金融业的金融服务水平和质量。

▲▲三、现阶段财务公司存在的问题：

财务公司广泛分布在关系国计民生的重点行业,在国民经济中的作用不容忽视。但我国企业集团财务公司的经营规模、利润总额、业务功能、经营范围和手段与国外相比还相差甚远，在发展过程中存在着一些亟待解决的问题。

(一)财务公司的地位未得到充分确认，受集团的行政干

预较多

经过多年的发展，财务公司社会地位的提高并不显著，在发展中仍受到相当大的局限。在集团内部，虽然财务公司是集团资金调剂的专职金融机构，但多数情况下是由领导层决策，财务公司实质上成了企业集团的“总出纳”和行政命令的“集散点”。集团内各子公司之间的关系多保持在松散型联合状态，而未能形成一个有力的整体。当集团整体利益与财务公司个体利益发生矛盾时,集团往往会通过行政手段

来影响财务公司的经营, 使得财务公司的经营目标必须服从集团公司的总体目标。从而使财务公司很难发挥其监督成员单位、降低资金风险的职能。

（二）财务公司定位模糊、金融服务功能不强

转型期作为发展企业集团的配套措施,财务公司的金融

服务应以满足集团的金融需求为目的,围绕企业集团的发展

战略,以实现集团规模经济为最高目标,其金融业务应体现集团的产业特性、专业优势,但我国目前财务公司多以传统的存贷款和资金结算为主,其业务与银行重叠,实际上是将原来银行的一部分重要客户的存款和贷款简单转移到财务公司,而

结算方面又必须依托商业银行,并没有真正发挥财务公司对

集团的金融服务功能。

(三)融资渠道单一、资金实力单薄

较之国外财务公司和国内其他金融机构,我国财务公司

的资产规模小、资金实力不雄厚。我国财务公司的资金来源以吸收集团内部成员单位的存款为主,约占全部负债的80%,

股本结构也以集团成员为主,其所占比例多在85%以上,有的

甚至为100%。内部成员资金规模小、期限短,财务公司很难

利用有限的内部资源满足集团发展的需要。

(四)业务品种少、综合效益不高

我国财务公司的服务对象主要是内部成员,业务品种主

要以传统的存贷款和结算为主,集团内部企业资金需求的同

向性,使资金集中程度不高,不能形成“蓄水池”的整体优势;

业务品种的单一,影响了财务公司的资产负债结构和综合效

益的提高。从产业结构看，加工工业增长较快，而基础产业的发展相对滞后；传统工业占主导地位，而新兴工业发展缓慢；前期的大量重复建设，形成了一大批“小而全”的企业。由于产业结构的不合理，我国的财务公司均分属不同的企业，资本规模偏小，如果继续沿着依托单一集团的模式发展，势必会再次发展成为众多“小而全”的金融机构，不但不能为企业集团发展提供专业化金融服务，而且更强化了目前这种不合理的产业结构状况，更谈不上支持产业发展的作用。

(五)监管机构的政策约束性强

目前我国新的《财务公司管理办法》(以下简称《办法》)对财务公司的政策约束虽有了一定松绑,但还是管制的太多,

从而限制了财务公司的发展。