《证券投资学》第六章作业题

《证券投资学》第六章作业题

《证券投资学》第六章作业题

一、选择题

1. 关于股票或股票组合的β系数，下列说法中正确的是（）。

A.作为整体的市场投资组合的β系数为1

B.股票组合的β系数是构成组合的个股贝他系数的加权平均数

C.股票的β系数衡量个别股票的系统风险

D.股票的β系数衡量个别股票的非系统风险

2. 若某股票的β系数等于 l，则下列表述正确的是（）。

A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险

B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险

C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险

D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关

3. 当股票投资的必要收益率等于无风险收益率时，β系数应（）。

A.大于1

B.等于1

C.小于1

D.等于0

4. 按照资本资产定价模式，影响特定资产必要收益率的因素有（）。

A.无风险的收益率

B.市场投资组合的平均收益率

C.特定股票的β系数

D.财务杠杆系数

5. 某投资组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风

险收益率为8%，则该投资组合的β系数为（）。

A.2

B.2.5

C.l.5

D.5

6.已知某项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.8，该项

资产收益率的标准差为10%，市场组合收益率的方差为0.64%，则可以计算该项资产的β系数为（）。

A.12.5

B.1

C.8

D.2

7.AB两种股票组成投资组合，二者的β系数分别为0.8和1.6，若组合中

两种资产的比重分别是40%和60%，则该组合的β系数为（）。

A.1.28

B.1.5

C.8

D.1.6

8.某投资组合的必要收益率为15%，市场上所有组合的平均收益率为

12%，无风险收益率为5%，则该组合的β系数为（）。

A.2

B.1.43

C.3

D.无法确定

9. 根据资本资产定价模型，一项投资组合的风险收益率（）。

A．与组合中个别品种的β系数有关 B．与国库券利率有关

C．与组合的加权平均的β系数有关 D．与投资者的投资金额有关

10. 一项资产组合的必要收益率为20%，如果无风险收益率为

10%，市场

风险收益率为20%，那么该项资产组合的β系数为（）。

A．1 B．1.5 C．0.5 D．2

11. 下列说法中正确的有（）。

A．R=R f+β（R m- R f）所代表的直线就是证券市场线

B．（R m- R f）称为市场风险溢价

C．如果风险厌恶程度高，那么（R m- R f）就大

D．在这个证劵市场线中，横轴是（R m- R f），纵轴是必要收益率R

二、判断题

1. 证券市场线反映股票的必要收益率与β值线性相关；而且证券市场线

无论对于单个证券还是投资组合都是成立的。（）

2. 证券市场线反映股票的必要收益率与β值（系统性风险）线性相关；

而且证券市场线无论对单个证券还是投资组合都是成立的。（）

三、计算题：

1.某投资者持有三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为

2.0，

1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比重分别为50%、30%和20%，则

组合的β系数为多少？

2.甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，

各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2.0、

1.0、0.5。市场收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股

市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8%。要求：（1）计算以下指标：

①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率

（R P）；

③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；④投资A股票的必要投

资收益率。

（2）甲公司仍投资A、B、C三种股票，B股票投资比例不变，如果希望该证券组合风险收益率为8%，计算：

①该证券组合的β系数；②该证券组合中A、C的投资比率分别是多

少？

3.假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表

中“?”位置的数字（请将结果填写表格中，并列出计算过程）。

证券名称必要报酬

率标准差与市场组合的相关系

数

β值

无风险资

产

市场组合？0.1？？

A股票0.22？0.65 1.3

B股票0.160.15？0.9

C股票0.31？0.2？

4.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了

甲乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50％、30％和20％；乙种投资组合的风险收益率为3.4％。同期市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为8％。

要求：（1）根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。

（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。

（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。

（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。

5.某投资者2003年准备投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择，A股

票的价格为4元/股，B股票的价格为6元/股，计划分别购买10000股。

假定目前无风险收益率为8％，市场上所有股票的平均收益率为

12％，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。

要求：（1）利用资本资产定价模型计算A、B公司股票的必要收益率；

（2）计算该投资组合的综合β系数；

（3）计算该投资组合的风险收益率；

（4）计算该投资组合的必要收益率。

6.表中的数字是相互关联的，求出表中“?”位置的数字（请将结果填写

在给定的表格中，并列出计算过程）。

β值

证券名称必要报酬率标准离差与市场组合的

相关系数

0.025

无风险资

产

市场组合0.1750.2？？

A股票？0.4？ 1.3

B股票0.16？0.40.9

7.K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数