11.企业资金现金管理-王琦
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唐潋：九州证券固收与量化投资部分析师，南开大学金融数学博士，学术功底深厚，曾在Quantitative Finance等国外知名学术杂志发表文章。曾在华融证券工作，对国内外市场各类衍生品和量化投资策略 有着深入研究。
石纬穹：九州证券固收与量化投资部分析师，英国帝国理工大学金融工程专业硕士。曾在中国投资有限 责任公司参与衍生品交易。
李喆：九州证券固收与量化投资部投资经理，美国南加州大学金融工程硕士，清华大学自动化系学士， 曾在方正证券资产管理分公司、永安期货工作，对量化对冲策略、套利类策略有着丰富经验。
刘一明：九州证券固收与量化投资部投资经理，美国哥伦比亚大学金融工程硕士，曾在方正证券资产管 理分公司、银河期货、Caspian Capital从事量化投资套利工作，对国内外市场各类投资套利策略均有涉 猎。
固定收益业务营销要点
• 自由定制优势 • 可根据客户风险收益偏好不同，为客户量身定做投资策略。 • 根据客户需求，制定申购赎回时间。
• 技术优势
• 专业数据支持。
金融 正在你身边
• 自主研发策略开发系统。
• 丰富的交易对手资源储备。
• 渠道优势 • 合作方广泛、包括银行、信托、基金、期货等。
营销步骤
2. 信用债不足4成，发行量近年来急速增长。
品种多，机会多
“无风险”？
一级市场
二级市场
信用债——短融、中票和公司债、企业债有何区别？
1. 发行主体不同 2. 监管机构不同
公司债 所有非平台类公司 证监会 券商 核准制
企业债 非上市一般企业 发改委 券商 审批制
短融、中票 一般企业，不要求上 市 央行
康云龙：九州证券投资经理，美国里海大学金融工程硕士，CFA，FRM，彭博固定收益持牌分析师，曾 任方正证券投资经理，管理规模30亿元，管理集合计划期间实盘业绩排名前15%；
刘宇希：九州证券投资经理，北大学士、香港中文大学硕士，曾任方正证券投资经理，管理规模30亿左 右，熟悉宏观经济基本面及债券各类投资策略，具有良好口碑；
竞争地位评估
在面临相同行业风险（共性要素）的情况下，企业的经营和竞争行为（个性要 素，即企业经营风险）将是决定其信用品质的关键因素。
财务风险评估
我们从以下几个角度对企业财务状况予以关注，以求做到全面评价
要素
衡量指标
资产质量 杠杆水平 收入水平 盈利能力 现金流水平 短期偿债能力
固定收益品种等
合作形式
以集合资管计划（分级）为载体发展如上业务
• 分级类集合资产管理计划 • 分为优先级和劣后级 • 银行可认购优先级，享受固定收益 • 优先级期限和收益根据商议确定
九州证券
低风险投资
者
获得固定收益
投资
优先级 劣后级
高风险偏好 投资者
获得剩余收益
固定收益品种等
我们的服务
资管计划设立流程
量化、衍生品、CTA团队介绍
王琦：九州证券董事总经理，固收及量化投资部总经理，中国人民银行研究生部博士、清华大学数量经 济学硕士，CQF持证人，曾担任方正证券资管公司执行董事，管理固定收益及量化组合近百亿元，业绩 优异；曾担任银华基金三只基金经理，管理资金达200亿元，业绩优异；曾担任中国建设银行总行金融 市场部外汇、债券、衍生品交易员。除了投资实务之外，他还在《金融研究》等杂志发表多篇论文，并 担任对外经济贸易大学导师；
• 严格的交易对手黑名单制度。
• 严格控制组合久期，控制利率风险。
• 研究、投资交易，双人复核。
营销要点
• 团队优势 • 团队曾管理实盘资金超百亿。 • 团队成员拥有海外工作经验。 • 学术背景浓厚，紧跟全球最新研究成果。 • 团队人员稳定。
金融 正在你身边
• 策略储备优势（预期收益均在8%以上） • 国债期货对冲。 • 期现套利。 • 商品期货套利。 • 国债期货统计套利。
任祺：九州证券投资经理，莫斯科国立大学硕士，曾任方正证券投资经理，管理规模30亿元，在债券市 场中交易活跃，有丰富的交易对手储备；
贾书培：九州证券投资经理，外经贸金融学博士，曾任中债资信评估有限责任公司分析师，擅长宏观和 信用分析，对于基础利率走势、企业信用风险等有独到的见解；
唐潋：九州证券固收及量化分析师，南开大学金融数学博士，曾在Quantitative Finance等国外知名学 术杂志发表文章。曾在华融证券担任衍生品和量化投资策略研究工作；
0４/2015
企业资金现金管理
投资团队介绍
百度文库
固定收益团队介绍
王琦：九州证券董事总经理，固收及量化投资部总经理，中国人民银行研究生部博士、清华大学数量经 济学硕士，CQF持证人，曾担任方正证券资管公司执行董事，管理固定收益及量化组合近百亿元，业绩 优异；曾担任银华基金三只基金经理，管理资金达200亿元，业绩优异；曾担任中国建设银行总行金融 市场部外汇、债券、衍生品交易员。除了投资实务之外，他还在《金融研究》等杂志发表多篇论文，并 担任对外经济贸易大学导师；
立项 合同 开户
• 初步沟通确认合作 委托人和管理人各自公司内部立项及审核
• 双方沟通产品细节，各项费用 与管理人签订定向资管计划合同
• 管理人为产品开立托管账户、证券账户 以及交易单元
发行
• 双方确定资金进入的时间安排 双方做好后续资金规划，准备流动性
认购
• 委托资金认购定向计划
成立
• 管理人正式开始投资管理工作
规则：交易双方不得换券、现金交割和提前赎回，以净价交易，全价 结算，最长不得超过91天
债券借贷
债券借贷，是指债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方 借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由 债券融出方返还相应质物的债券融通行为。
规则：期限由借贷双方协商确定，但最长不得超过365天。
居民 企业
理财产品 货币基金 债券基金 信托产品
……
回购 债券 同业存款 ……
28
债券交易的方式
现券买 卖
质押式 回购
买断式 回购
利率互 换
债券借 贷
远期利 率协议
债券远 期
买断式回购
债券买断式回购，是指债券持有人(正回购方)将债券卖给债券购买方( 逆回购方)的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定 价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。
交易所 （场内市场）
银行间 （OTC）
集合竞价 一对一询价
做市商 经纪商
固定收益市场吸引越来越多投资者进入和参与
1、债券市场是机构投资者主导的市场——“大人的游戏”
银行间
交易所
银行
银行理财
基金 保险 ……
券商
信托
个人
投资者行为研 究有助于预测 市场走势！
2、居民、企业已经通过间接方式参与到固定收益市场
固定收益业绩展示
银行理财池管理方面的丰富经验和优秀的过往业绩；
1 XX长九1号集合资产管理计划（净值）
2 XX晋商1号集合资产管理计划（净值）
久期：大概0.5 年化收益率：7.12% 规模：超过13亿，可每日申购赎回
久期：大概0.5 年化收益率：7.06% 规模：超过9亿元，可每日申购赎回
固定收益业绩展示
债券远期
债券远期交易，是指交易双方约定在未来的某一日期，以约定价格和 数量买卖标的债券的行为。远期交易标的债券券种应为已在全国银行 间债券市场进行现券交易的债券。 市场参与者进行远期交易，应签订远期交易主协议。
投资的逻辑
• 以高胜率的投资为理念，做确定性的投资；
• 严格的投资流程：构建评审逻辑，细分评审标准，丰富投资策略；
银行理财委托管理系列产品；
目标客户：城商行、农商行等金融机构的理财资金、全系列理财计划； 操作案例：某农商行定向资管计划自2015年9月开始运作，每日可进行资金的追加和提取 ，资金期限、规模可根据不同的流动性需要、理财发行规模来设定。 该产品成立自以来资产规模快速增长，目前管理规模已经达到39亿元，组合年化收益率超 过8.0%。
现金管理系列产品
现金管理系列产品
现金管理系列产品；
目标客户：对接大型企业、集团公司的现金管理资金； 操作案例：某定向计划（集团公司资金）为每日可申赎的现金管理型产品，管理规模在 1000万至20亿之间波动，最高波动接近总资产90%, 且收益率大幅高于同期市场现金类产 品。
我们的优势-现金管理
1、极强的流动性提供能力； 2、远超同期货币资金的收益； 3、无申购、赎回的期限折损。
A.严密的评审逻辑
宏观分析 行业分析 竞争分析 财务分析 增信措施
B.动态的评审框架
对市场进行监控
C.细分的入池标准
从宏观、行业到企业经营、 财务、流动性动态更新
资产支持证券
PPN、次债
企业债、公司债
信用评审框架
投资标的主体的评审思路框架可以概括为“级别锚+调整项+外部支持”
行业风险评估
企业在特定的经营背景下确定自身的财务行为，我们的分析过程遵循“先经营 、后财务”的顺序，将经营风险分析作为信用分析的起点，经营风险分行业风 险和企业经营风险两部分。
郑嘉寅：九州证券固收与量化投资部分析师，北京大学数学科学学院统计学博士，曾公派到美国西雅图 华盛顿大学联合培养，曾在国内外知名期刊发表多篇专业论文，对数据挖掘有深入的理解和实践经验。
赵北辰：九州证券固收与量化投资部分析师，美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校金融工程硕士，曾在 Altimus Capital从事多种资产的程序化交易策略开发。
严格的债券入池标准； 交易价格全流程监控； 操作规范，具有良好口碑。
营销要点
• 收益率优势 • 固定收益产品预期年化收益6%以上，劣后级收益15%以上。 • 资产池储备了大量高收益优质资产，在资产收益率明显下降的市场中，有 明显的收益优势。
• 风控优势
金融 正在你身边
• 严格的资产入池标准。
摸清 需求
实地 拜访
提出 方案
多次 磋商
突破 关键 点
签约 合作
固定收益市场基础介绍
固定收益市场发展
上图为03年至今每年的债券发行情况： • 发行量逐步攀升； • 发行品种日益多样化； • 新品种发展迅猛；
总量扩张的同时，品种日渐丰富？
有权益属性
1. 利率债占6成，国债和政策性金融债平分秋色 ；
银行
注册制
3. 承销机构不同 4. 发行方式不同
新品种——定向工具（PPN）、券商次 级债、资产支持证券
定向工具 高评级企业 非公开发行 无需40%净资产监管
券商次级债 证券公司 收益率高 流动性相对差
资产支持证券 企业资产支持证券 信贷资产支持证券 盘活存量
交易机制——场所不同，方式各异
交易 场所
重点目标客户-现金管理
目标客户群体： 大型企业、集团的现金管理需要；
重点客户标准： 有流动现金的企业、集团（长期存续1-10亿，浮动在50%以内）；
对接部门： 企业的财务部等
合作形式
以定向资管计划为载体发展如上业务
九州证券资管委 员会
银行理财计划、 高净值客户、
企业财务
追加 分配收益
投资
九州XX定向资产 管理计划
石纬穹：九州证券固收及量化分析师，英国帝国理工大学金融工程专业硕士。曾在中国投资有限责任公 司参与衍生品交易工作。 赵攀：九州证券宏观信用分析师，财政部财政科学研究所硕士，北京大学经济学学士，曾就职中国人寿 财险投资管理部，从事信用评估、固定收益投资研究相关工作。 张博远：九州证券投资经理，新加坡南洋理工大学硕士，曾就职于华融证券投行部，从事债券承做及发 行工作，弘康人寿保险投资管理部，从事固定收益投资及研究工作。
• 向客户推介产品，重点介绍固定收益投资的稳健收益特性以及我司投资团队的优 势。
• 了解客户基本投资信息：预期的收益、委托期限、资金性质与规模、投资限制、 委托类别（优先、劣后、平层）等等。
• 与资管委员会投研团队探讨制金定融产品方正案在。你包括身确边定所用策略、产品交易结构（
九州集合、九州定向、外部通道+九州定向等形式）等信息，并与客户沟通。
• 与客户协商，确定各级收益的分配、风控参数设置、产品费用等关键要素，形成 产品要素表。
• 起草产品合同，法审。签订合同。
案例-东北某农村商业银行
与客户接洽要点：
1、根据客户对理财业务的定位，目前的发展情况，判断客户是否有委托管理的可能； 2、根据客户需求，针对性的提出解决方案； 3、分析建立合作的关键点（人、方案、业务等）；
营销要点
• 银行理财池管理方面的丰富经验和优秀的过往业绩，近两年合作过的银行 理财规模出现了3-5倍的上涨；
• 投资风格稳健，资管账户采用成本法估值，账面不会出现浮亏； • 对创新产品有深入研究，对冲投资行业领先； • 投资团队对国债期货等利率衍生工具有深入研究，能为银行管理利率风险
提供支持； • 诚信、稳健、规范的操作风格；
石纬穹：九州证券固收与量化投资部分析师，英国帝国理工大学金融工程专业硕士。曾在中国投资有限 责任公司参与衍生品交易。
李喆：九州证券固收与量化投资部投资经理，美国南加州大学金融工程硕士，清华大学自动化系学士， 曾在方正证券资产管理分公司、永安期货工作，对量化对冲策略、套利类策略有着丰富经验。
刘一明：九州证券固收与量化投资部投资经理，美国哥伦比亚大学金融工程硕士，曾在方正证券资产管 理分公司、银河期货、Caspian Capital从事量化投资套利工作，对国内外市场各类投资套利策略均有涉 猎。
固定收益业务营销要点
• 自由定制优势 • 可根据客户风险收益偏好不同，为客户量身定做投资策略。 • 根据客户需求，制定申购赎回时间。
• 技术优势
• 专业数据支持。
金融 正在你身边
• 自主研发策略开发系统。
• 丰富的交易对手资源储备。
• 渠道优势 • 合作方广泛、包括银行、信托、基金、期货等。
营销步骤
2. 信用债不足4成，发行量近年来急速增长。
品种多，机会多
“无风险”？
一级市场
二级市场
信用债——短融、中票和公司债、企业债有何区别？
1. 发行主体不同 2. 监管机构不同
公司债 所有非平台类公司 证监会 券商 核准制
企业债 非上市一般企业 发改委 券商 审批制
短融、中票 一般企业，不要求上 市 央行
康云龙：九州证券投资经理，美国里海大学金融工程硕士，CFA，FRM，彭博固定收益持牌分析师，曾 任方正证券投资经理，管理规模30亿元，管理集合计划期间实盘业绩排名前15%；
刘宇希：九州证券投资经理，北大学士、香港中文大学硕士，曾任方正证券投资经理，管理规模30亿左 右，熟悉宏观经济基本面及债券各类投资策略，具有良好口碑；
竞争地位评估
在面临相同行业风险（共性要素）的情况下，企业的经营和竞争行为（个性要 素，即企业经营风险）将是决定其信用品质的关键因素。
财务风险评估
我们从以下几个角度对企业财务状况予以关注，以求做到全面评价
要素
衡量指标
资产质量 杠杆水平 收入水平 盈利能力 现金流水平 短期偿债能力
固定收益品种等
合作形式
以集合资管计划（分级）为载体发展如上业务
• 分级类集合资产管理计划 • 分为优先级和劣后级 • 银行可认购优先级，享受固定收益 • 优先级期限和收益根据商议确定
九州证券
低风险投资
者
获得固定收益
投资
优先级 劣后级
高风险偏好 投资者
获得剩余收益
固定收益品种等
我们的服务
资管计划设立流程
量化、衍生品、CTA团队介绍
王琦：九州证券董事总经理，固收及量化投资部总经理，中国人民银行研究生部博士、清华大学数量经 济学硕士，CQF持证人，曾担任方正证券资管公司执行董事，管理固定收益及量化组合近百亿元，业绩 优异；曾担任银华基金三只基金经理，管理资金达200亿元，业绩优异；曾担任中国建设银行总行金融 市场部外汇、债券、衍生品交易员。除了投资实务之外，他还在《金融研究》等杂志发表多篇论文，并 担任对外经济贸易大学导师；
• 严格的交易对手黑名单制度。
• 严格控制组合久期，控制利率风险。
• 研究、投资交易，双人复核。
营销要点
• 团队优势 • 团队曾管理实盘资金超百亿。 • 团队成员拥有海外工作经验。 • 学术背景浓厚，紧跟全球最新研究成果。 • 团队人员稳定。
金融 正在你身边
• 策略储备优势（预期收益均在8%以上） • 国债期货对冲。 • 期现套利。 • 商品期货套利。 • 国债期货统计套利。
任祺：九州证券投资经理，莫斯科国立大学硕士，曾任方正证券投资经理，管理规模30亿元，在债券市 场中交易活跃，有丰富的交易对手储备；
贾书培：九州证券投资经理，外经贸金融学博士，曾任中债资信评估有限责任公司分析师，擅长宏观和 信用分析，对于基础利率走势、企业信用风险等有独到的见解；
唐潋：九州证券固收及量化分析师，南开大学金融数学博士，曾在Quantitative Finance等国外知名学 术杂志发表文章。曾在华融证券担任衍生品和量化投资策略研究工作；
0４/2015
企业资金现金管理
投资团队介绍
百度文库
固定收益团队介绍
王琦：九州证券董事总经理，固收及量化投资部总经理，中国人民银行研究生部博士、清华大学数量经 济学硕士，CQF持证人，曾担任方正证券资管公司执行董事，管理固定收益及量化组合近百亿元，业绩 优异；曾担任银华基金三只基金经理，管理资金达200亿元，业绩优异；曾担任中国建设银行总行金融 市场部外汇、债券、衍生品交易员。除了投资实务之外，他还在《金融研究》等杂志发表多篇论文，并 担任对外经济贸易大学导师；
立项 合同 开户
• 初步沟通确认合作 委托人和管理人各自公司内部立项及审核
• 双方沟通产品细节，各项费用 与管理人签订定向资管计划合同
• 管理人为产品开立托管账户、证券账户 以及交易单元
发行
• 双方确定资金进入的时间安排 双方做好后续资金规划，准备流动性
认购
• 委托资金认购定向计划
成立
• 管理人正式开始投资管理工作
规则：交易双方不得换券、现金交割和提前赎回，以净价交易，全价 结算，最长不得超过91天
债券借贷
债券借贷，是指债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方 借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由 债券融出方返还相应质物的债券融通行为。
规则：期限由借贷双方协商确定，但最长不得超过365天。
居民 企业
理财产品 货币基金 债券基金 信托产品
……
回购 债券 同业存款 ……
28
债券交易的方式
现券买 卖
质押式 回购
买断式 回购
利率互 换
债券借 贷
远期利 率协议
债券远 期
买断式回购
债券买断式回购，是指债券持有人(正回购方)将债券卖给债券购买方( 逆回购方)的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定 价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。
交易所 （场内市场）
银行间 （OTC）
集合竞价 一对一询价
做市商 经纪商
固定收益市场吸引越来越多投资者进入和参与
1、债券市场是机构投资者主导的市场——“大人的游戏”
银行间
交易所
银行
银行理财
基金 保险 ……
券商
信托
个人
投资者行为研 究有助于预测 市场走势！
2、居民、企业已经通过间接方式参与到固定收益市场
固定收益业绩展示
银行理财池管理方面的丰富经验和优秀的过往业绩；
1 XX长九1号集合资产管理计划（净值）
2 XX晋商1号集合资产管理计划（净值）
久期：大概0.5 年化收益率：7.12% 规模：超过13亿，可每日申购赎回
久期：大概0.5 年化收益率：7.06% 规模：超过9亿元，可每日申购赎回
固定收益业绩展示
债券远期
债券远期交易，是指交易双方约定在未来的某一日期，以约定价格和 数量买卖标的债券的行为。远期交易标的债券券种应为已在全国银行 间债券市场进行现券交易的债券。 市场参与者进行远期交易，应签订远期交易主协议。
投资的逻辑
• 以高胜率的投资为理念，做确定性的投资；
• 严格的投资流程：构建评审逻辑，细分评审标准，丰富投资策略；
银行理财委托管理系列产品；
目标客户：城商行、农商行等金融机构的理财资金、全系列理财计划； 操作案例：某农商行定向资管计划自2015年9月开始运作，每日可进行资金的追加和提取 ，资金期限、规模可根据不同的流动性需要、理财发行规模来设定。 该产品成立自以来资产规模快速增长，目前管理规模已经达到39亿元，组合年化收益率超 过8.0%。
现金管理系列产品
现金管理系列产品
现金管理系列产品；
目标客户：对接大型企业、集团公司的现金管理资金； 操作案例：某定向计划（集团公司资金）为每日可申赎的现金管理型产品，管理规模在 1000万至20亿之间波动，最高波动接近总资产90%, 且收益率大幅高于同期市场现金类产 品。
我们的优势-现金管理
1、极强的流动性提供能力； 2、远超同期货币资金的收益； 3、无申购、赎回的期限折损。
A.严密的评审逻辑
宏观分析 行业分析 竞争分析 财务分析 增信措施
B.动态的评审框架
对市场进行监控
C.细分的入池标准
从宏观、行业到企业经营、 财务、流动性动态更新
资产支持证券
PPN、次债
企业债、公司债
信用评审框架
投资标的主体的评审思路框架可以概括为“级别锚+调整项+外部支持”
行业风险评估
企业在特定的经营背景下确定自身的财务行为，我们的分析过程遵循“先经营 、后财务”的顺序，将经营风险分析作为信用分析的起点，经营风险分行业风 险和企业经营风险两部分。
郑嘉寅：九州证券固收与量化投资部分析师，北京大学数学科学学院统计学博士，曾公派到美国西雅图 华盛顿大学联合培养，曾在国内外知名期刊发表多篇专业论文，对数据挖掘有深入的理解和实践经验。
赵北辰：九州证券固收与量化投资部分析师，美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校金融工程硕士，曾在 Altimus Capital从事多种资产的程序化交易策略开发。
严格的债券入池标准； 交易价格全流程监控； 操作规范，具有良好口碑。
营销要点
• 收益率优势 • 固定收益产品预期年化收益6%以上，劣后级收益15%以上。 • 资产池储备了大量高收益优质资产，在资产收益率明显下降的市场中，有 明显的收益优势。
• 风控优势
金融 正在你身边
• 严格的资产入池标准。
摸清 需求
实地 拜访
提出 方案
多次 磋商
突破 关键 点
签约 合作
固定收益市场基础介绍
固定收益市场发展
上图为03年至今每年的债券发行情况： • 发行量逐步攀升； • 发行品种日益多样化； • 新品种发展迅猛；
总量扩张的同时，品种日渐丰富？
有权益属性
1. 利率债占6成，国债和政策性金融债平分秋色 ；
银行
注册制
3. 承销机构不同 4. 发行方式不同
新品种——定向工具（PPN）、券商次 级债、资产支持证券
定向工具 高评级企业 非公开发行 无需40%净资产监管
券商次级债 证券公司 收益率高 流动性相对差
资产支持证券 企业资产支持证券 信贷资产支持证券 盘活存量
交易机制——场所不同，方式各异
交易 场所
重点目标客户-现金管理
目标客户群体： 大型企业、集团的现金管理需要；
重点客户标准： 有流动现金的企业、集团（长期存续1-10亿，浮动在50%以内）；
对接部门： 企业的财务部等
合作形式
以定向资管计划为载体发展如上业务
九州证券资管委 员会
银行理财计划、 高净值客户、
企业财务
追加 分配收益
投资
九州XX定向资产 管理计划
石纬穹：九州证券固收及量化分析师，英国帝国理工大学金融工程专业硕士。曾在中国投资有限责任公 司参与衍生品交易工作。 赵攀：九州证券宏观信用分析师，财政部财政科学研究所硕士，北京大学经济学学士，曾就职中国人寿 财险投资管理部，从事信用评估、固定收益投资研究相关工作。 张博远：九州证券投资经理，新加坡南洋理工大学硕士，曾就职于华融证券投行部，从事债券承做及发 行工作，弘康人寿保险投资管理部，从事固定收益投资及研究工作。
• 向客户推介产品，重点介绍固定收益投资的稳健收益特性以及我司投资团队的优 势。
• 了解客户基本投资信息：预期的收益、委托期限、资金性质与规模、投资限制、 委托类别（优先、劣后、平层）等等。
• 与资管委员会投研团队探讨制金定融产品方正案在。你包括身确边定所用策略、产品交易结构（
九州集合、九州定向、外部通道+九州定向等形式）等信息，并与客户沟通。
• 与客户协商，确定各级收益的分配、风控参数设置、产品费用等关键要素，形成 产品要素表。
• 起草产品合同，法审。签订合同。
案例-东北某农村商业银行
与客户接洽要点：
1、根据客户对理财业务的定位，目前的发展情况，判断客户是否有委托管理的可能； 2、根据客户需求，针对性的提出解决方案； 3、分析建立合作的关键点（人、方案、业务等）；
营销要点
• 银行理财池管理方面的丰富经验和优秀的过往业绩，近两年合作过的银行 理财规模出现了3-5倍的上涨；
• 投资风格稳健，资管账户采用成本法估值，账面不会出现浮亏； • 对创新产品有深入研究，对冲投资行业领先； • 投资团队对国债期货等利率衍生工具有深入研究，能为银行管理利率风险
提供支持； • 诚信、稳健、规范的操作风格；