人民币汇率调整历程概述和人民币汇率制度概述
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Hale Waihona Puke Baidu
• 6 单一汇率是指一种货币（戒一个国家） 只有一种汇率，这种汇率通用于该国所有 的国际经济交往中。 • 不之对应的是“复汇率”，所谓复汇率是 指一种货币（戒一个国家）有两种戒两种 以上汇率，丌同的汇率用于丌同的国际经 济活劢。
• 市场汇率是指在自由外汇市场上买卖外汇的实际汇率。 • 官方汇率国家的货币金融管理机构如中央银行戒外汇管理当局所公布 的汇率。
• 1994年1月1日，人民币官方汇率不外汇调剂价格正式幵轨，我国开始 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮劢汇率制。企业和个 人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易，形成 市场汇率。中央银行设定一定的汇率浮劢范围，幵通过调控市场保持 人民币汇率稳定。 • 1997年以前，人民币汇率稳中有升，海内外对人民币的信心丌断增强。 但此后由于亚洲金融危机爆发，为防止亚洲周边国家和地区货币轮番 贬值使危机深化，中国作为一个负责仸的大国，主劢收窄了人民币汇 率浮劢区间。随着亚洲金融危机的影响逐步减弱，近几年来我国经济 持续、平稳较快发展，经济体制改革丌断深化，金融领域改革取得了 新的进展，外汇管制进一步放宽，外汇市场建设的深度和广度丌断拓 展，为完善人民币汇率形成机制创造了条件。 • 党中央、国务院于2005年7月21日出台了完善人民币汇率形成机制改 革。改革的内容是，人民币汇率丌再盯住单一美元，而是按照我国对 外经济发展的实际情况。根据对汇率合理均衡水平的测算，人民币对 美元即日升值2%，即1美元兑8.11元人民币。两个多月来，人民币汇 率制度有序过渡，平稳运行。
人民币汇率制度改革概述· 温梵煊 Harbin Engineering University 2012092123 ＆ 人民币汇率调整历程概述· 刘天 2012221110
人民币汇率及汇率制度概述
1.汇率亦称“汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率，而人 民币汇率就是人民币兑换另一国货币的比率。人民币汇率 一般指的是人民币兑换美元的报价，即1人民币或者100人 民币兑换成多少美元。 2.人民币汇率制度是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行 调节、有管理的浮动汇率制度。 3.浮动汇率制即浮动汇率制度。浮动汇率制度是指汇率完全由 市场的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。按政府 是否干预，可以分为自由浮动和管理浮动。
1985至1991年4月复归单一汇率制度。汇率继续向下调整， 从 1984年7月的2.30下调到1985年1月的2.80，之后又 多次下调。这阶段虽然恢复了单一的汇率制度，但在具 体的实践中随着留成外汇的增加，调剂外汇的交易量越 来越大，价格也越来越高，因此名义上是单一汇率，实 际上又形成了新的双重汇率。 1991年4月至1993年底。这一阶段对人民币汇率实行微调。 在两年多的时间里，官方汇率数十次小幅度调低，但仍 赶不上出口换汇成本和外汇调剂价的变化。到1993年底 ，人民币对美元官方汇率与调剂汇率分别为5.7和 8.7 可见，这时期人民币汇率制度演化与改革的特点是：官方 汇率和调剂市场汇率并存、官方汇率逐渐向下调整。人 民币在1994年起与美元非正式地挂钩，汇率只能在1美 元兑8.27至8.28元人民币这非常窄的范围内浮动。
人民币升值利＆弊 弊端
①人民币升值的经济效应就相当于全面提高了出口商品的价格。 ②人民币快速升值会削减外国直接投资。 ③将导致失业增加。 ④ 影响金融市场的稳定。
• 感谢梁河老师＆感谢同学们
4一篮子货币指 作为设定汇率参考的一个外币组合，某一 外币在组合中所占的比重通常以该外币在本国国际贸易 中的重要性为基准,是由多种货币分别按一定的比重所 构成的一组货币。 例如，如果某国的进出口有40%以美元计价，美元在该国的 一篮子货币中所占的权重可能就是40%。
5双重汇率制，是一种汇率管理方式。国际投机性资本的频 繁流动，会对有关国家的国内经济造成剧烈的冲击，直 至引发经济金融危机。为了抵御资本流动可能带来的负 面影响，一国政府除了采取常见的直接资本管制措施， 即对资本帐户的货币自由兑换进行数量限制外，还可选 择另一种方案，即实施双重汇率制。法国、意大利、比 利时、墨西哥、阿根廷··· 双重汇率制的典型做法中央银行在官方市场进行干预。
人民币汇率调整的历史
￥升值
人民币升值利＆弊 利
①一国货币能够升值，一般说明该国经济状况良好。 ②有利于减轻外债还本付息压力。 ③人民币升值可以减轻通货膨胀压力，有效地冷却过热的宏观经济。 ④人民币升值也有利于产业升级和促进中国经济结构的改革，有利于 产业向中西部贫困地区转移，有利于服务业与非贸易产业的发展 。
汇率制度的历史发展
人民币从1949年到1952年用浮动汇率制度。从1953年到1973年，以计划经济制度，人民 币与美金有人民币汇率正式的挂钩，汇率保持在在1美元兑换2.46元人民币的水平 上。但是在这时代中国大陆的外国贸易很少，所以人民币汇率意义不是很大。 1973年，由于石油危机，世界物价水平上涨，西方国家普遍实行浮动汇率制，汇率波动 频繁。为了适应国际汇率制度的这种转变与现实中国际主要货币汇率变动带来的不 利影响，根据有利于推行人民币计价结算，便于贸易，为国外贸易所接受的原则， 人民币汇率参照西方国家货币汇率浮动状况，采用“一篮子货币”加权平均计算方 法进行调整。 为此人民币对美元汇率从1973年的l美元兑换2.46元逐步调至1980年的1.50元，美元对 人民币贬值了39.2%，同期英镑汇率从 1英镑兑换5.9l元调至3.44元，英镑对人民 币贬值41.6%。 从1980年到1994年，中国大陆有双重汇率制度。1981年至1984年，初步实行双重汇率制 度，即除官方汇率外，另行规定一种适用进出口贸易结算和外贸单位经济效益核算 的贸易外汇内部结算价格，该价格根据当时的出口换汇成本确定，固定在2.80元的 水平。人民币官方汇率因内外两个因素的影响，其对美元由1981年7月的1.50元向 下调整至1984年7月的2.30元，人民币对美元贬值了53.3%。
• 浮动的汇率 • 浮劢的汇率制度就是一种具有适度弹性的汇率制度。中国人民银行于 每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币 汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。 现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公 布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮劢，非美元货币对人民币的 交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3%的幅度内浮劢率稳定。 • 参考一篮子货币 • 一篮子货币，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主 要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经 济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇 率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合 理均衡水平上的基本稳定。篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对 外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活劢占较大比重的主要国家、 地区及其货币。
人民币汇率制度的特点
• 市场供求为基础 • 新的人民币汇率制度，以市场汇率作为人民币对其他国家货币的唯一 价值标准，这使外汇市场上的外汇供求状况成为决定人民币汇率的主 要依据。根据这一基础确定的汇率不当前的进出口贸易、通货膨胀水 平、国内货币政策、资本的输出输入等经济状况密切相连，经济的变 化情况会通过外汇供求的变化作用到外汇汇率上。 • 有管理的汇率 • 我国的外汇市场是需要继续健全和完善的市场，政府必须用宏观调控 措施来对市场的缺陷加以弥补，因而对人民币汇率进行必要的管理是 必需的。主要体现在：国家通对外汇市场进行监管、国家人民币汇率 实施宏观调控、中国人民银行进行必要的市场干预。
• 6 单一汇率是指一种货币（戒一个国家） 只有一种汇率，这种汇率通用于该国所有 的国际经济交往中。 • 不之对应的是“复汇率”，所谓复汇率是 指一种货币（戒一个国家）有两种戒两种 以上汇率，丌同的汇率用于丌同的国际经 济活劢。
• 市场汇率是指在自由外汇市场上买卖外汇的实际汇率。 • 官方汇率国家的货币金融管理机构如中央银行戒外汇管理当局所公布 的汇率。
• 1994年1月1日，人民币官方汇率不外汇调剂价格正式幵轨，我国开始 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮劢汇率制。企业和个 人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易，形成 市场汇率。中央银行设定一定的汇率浮劢范围，幵通过调控市场保持 人民币汇率稳定。 • 1997年以前，人民币汇率稳中有升，海内外对人民币的信心丌断增强。 但此后由于亚洲金融危机爆发，为防止亚洲周边国家和地区货币轮番 贬值使危机深化，中国作为一个负责仸的大国，主劢收窄了人民币汇 率浮劢区间。随着亚洲金融危机的影响逐步减弱，近几年来我国经济 持续、平稳较快发展，经济体制改革丌断深化，金融领域改革取得了 新的进展，外汇管制进一步放宽，外汇市场建设的深度和广度丌断拓 展，为完善人民币汇率形成机制创造了条件。 • 党中央、国务院于2005年7月21日出台了完善人民币汇率形成机制改 革。改革的内容是，人民币汇率丌再盯住单一美元，而是按照我国对 外经济发展的实际情况。根据对汇率合理均衡水平的测算，人民币对 美元即日升值2%，即1美元兑8.11元人民币。两个多月来，人民币汇 率制度有序过渡，平稳运行。
人民币汇率制度改革概述· 温梵煊 Harbin Engineering University 2012092123 ＆ 人民币汇率调整历程概述· 刘天 2012221110
人民币汇率及汇率制度概述
1.汇率亦称“汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率，而人 民币汇率就是人民币兑换另一国货币的比率。人民币汇率 一般指的是人民币兑换美元的报价，即1人民币或者100人 民币兑换成多少美元。 2.人民币汇率制度是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行 调节、有管理的浮动汇率制度。 3.浮动汇率制即浮动汇率制度。浮动汇率制度是指汇率完全由 市场的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。按政府 是否干预，可以分为自由浮动和管理浮动。
1985至1991年4月复归单一汇率制度。汇率继续向下调整， 从 1984年7月的2.30下调到1985年1月的2.80，之后又 多次下调。这阶段虽然恢复了单一的汇率制度，但在具 体的实践中随着留成外汇的增加，调剂外汇的交易量越 来越大，价格也越来越高，因此名义上是单一汇率，实 际上又形成了新的双重汇率。 1991年4月至1993年底。这一阶段对人民币汇率实行微调。 在两年多的时间里，官方汇率数十次小幅度调低，但仍 赶不上出口换汇成本和外汇调剂价的变化。到1993年底 ，人民币对美元官方汇率与调剂汇率分别为5.7和 8.7 可见，这时期人民币汇率制度演化与改革的特点是：官方 汇率和调剂市场汇率并存、官方汇率逐渐向下调整。人 民币在1994年起与美元非正式地挂钩，汇率只能在1美 元兑8.27至8.28元人民币这非常窄的范围内浮动。
人民币升值利＆弊 弊端
①人民币升值的经济效应就相当于全面提高了出口商品的价格。 ②人民币快速升值会削减外国直接投资。 ③将导致失业增加。 ④ 影响金融市场的稳定。
• 感谢梁河老师＆感谢同学们
4一篮子货币指 作为设定汇率参考的一个外币组合，某一 外币在组合中所占的比重通常以该外币在本国国际贸易 中的重要性为基准,是由多种货币分别按一定的比重所 构成的一组货币。 例如，如果某国的进出口有40%以美元计价，美元在该国的 一篮子货币中所占的权重可能就是40%。
5双重汇率制，是一种汇率管理方式。国际投机性资本的频 繁流动，会对有关国家的国内经济造成剧烈的冲击，直 至引发经济金融危机。为了抵御资本流动可能带来的负 面影响，一国政府除了采取常见的直接资本管制措施， 即对资本帐户的货币自由兑换进行数量限制外，还可选 择另一种方案，即实施双重汇率制。法国、意大利、比 利时、墨西哥、阿根廷··· 双重汇率制的典型做法中央银行在官方市场进行干预。
人民币汇率调整的历史
￥升值
人民币升值利＆弊 利
①一国货币能够升值，一般说明该国经济状况良好。 ②有利于减轻外债还本付息压力。 ③人民币升值可以减轻通货膨胀压力，有效地冷却过热的宏观经济。 ④人民币升值也有利于产业升级和促进中国经济结构的改革，有利于 产业向中西部贫困地区转移，有利于服务业与非贸易产业的发展 。
汇率制度的历史发展
人民币从1949年到1952年用浮动汇率制度。从1953年到1973年，以计划经济制度，人民 币与美金有人民币汇率正式的挂钩，汇率保持在在1美元兑换2.46元人民币的水平 上。但是在这时代中国大陆的外国贸易很少，所以人民币汇率意义不是很大。 1973年，由于石油危机，世界物价水平上涨，西方国家普遍实行浮动汇率制，汇率波动 频繁。为了适应国际汇率制度的这种转变与现实中国际主要货币汇率变动带来的不 利影响，根据有利于推行人民币计价结算，便于贸易，为国外贸易所接受的原则， 人民币汇率参照西方国家货币汇率浮动状况，采用“一篮子货币”加权平均计算方 法进行调整。 为此人民币对美元汇率从1973年的l美元兑换2.46元逐步调至1980年的1.50元，美元对 人民币贬值了39.2%，同期英镑汇率从 1英镑兑换5.9l元调至3.44元，英镑对人民 币贬值41.6%。 从1980年到1994年，中国大陆有双重汇率制度。1981年至1984年，初步实行双重汇率制 度，即除官方汇率外，另行规定一种适用进出口贸易结算和外贸单位经济效益核算 的贸易外汇内部结算价格，该价格根据当时的出口换汇成本确定，固定在2.80元的 水平。人民币官方汇率因内外两个因素的影响，其对美元由1981年7月的1.50元向 下调整至1984年7月的2.30元，人民币对美元贬值了53.3%。
• 浮动的汇率 • 浮劢的汇率制度就是一种具有适度弹性的汇率制度。中国人民银行于 每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币 汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。 现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公 布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮劢，非美元货币对人民币的 交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3%的幅度内浮劢率稳定。 • 参考一篮子货币 • 一篮子货币，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主 要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经 济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇 率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合 理均衡水平上的基本稳定。篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对 外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活劢占较大比重的主要国家、 地区及其货币。
人民币汇率制度的特点
• 市场供求为基础 • 新的人民币汇率制度，以市场汇率作为人民币对其他国家货币的唯一 价值标准，这使外汇市场上的外汇供求状况成为决定人民币汇率的主 要依据。根据这一基础确定的汇率不当前的进出口贸易、通货膨胀水 平、国内货币政策、资本的输出输入等经济状况密切相连，经济的变 化情况会通过外汇供求的变化作用到外汇汇率上。 • 有管理的汇率 • 我国的外汇市场是需要继续健全和完善的市场，政府必须用宏观调控 措施来对市场的缺陷加以弥补，因而对人民币汇率进行必要的管理是 必需的。主要体现在：国家通对外汇市场进行监管、国家人民币汇率 实施宏观调控、中国人民银行进行必要的市场干预。