股指期货合约的主要内容
股指期货基础知识
股指期货五大基础知识1、什么是股指期货期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。
如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。
2、股指期货的发展过程股指期货最早出现于美国市场。
20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。
1982年2月，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准推出股指期货。
同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出了全球第一只股指期货合约——价值线综合指数期货合约；4月21日，芝加哥商业交易所（CME）推出了S&P 500指数期货合约。
目前，全部成熟市场以及绝大多数的新兴市场都有股指期货交易，股指期货成为股票市场最为常见、应用最为广泛的风险管理工具。
按照世界交易所联合会的统计，2009年全球股指期货的交易量高达18.18亿手。
其中，美国的小型S&P 500指数期货、欧洲的道琼斯欧元Stoxx 50指数期货、印度的S&P CNX Nifty 指数期货、俄罗斯的RTS指数期货、韩国的Kospi 200指数期货和日本的小型日经225指数期货等成交活跃，居全球股指期货合约交易量前六位。
3、股指期货的功能与作用股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。
股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。
非系统性风险通常可以采取分散化投资方式减低，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。
股指期货基础知识
股指期货基础知识股指期货是一种金融衍生品，用于对冲或投机股票市场指数的变动。
它可以提供投资者灵活多样的交易策略，但在进行股指期货交易之前，了解基础知识是非常重要的。
本文将深入介绍股指期货的定义、交易特点以及交易技巧等方面的内容。
一、股指期货的定义与基本知识1. 什么是股指期货股指期货是一种以股票市场指数为标的物的标准化合约，交易双方约定在未来某个时间点以约定价格买入或卖出一定数量的股指期货合约。
与股票交易相比，股指期货合约更具灵活性，可以通过做多或做空股指来进行套利或投机操作。
2. 股指期货的特点股指期货具有以下几个特点：- 标准化合约：股指期货合约具有统一的合约规格，包括交割时间、交割方式、合约单位等，方便投资者进行交易。
- 杠杆效应：相较于股票交易，股指期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付一小部分合约价值的保证金即可进行交易，从而扩大了投资收益和损失的可能性。
- 高流动性：股指期货市场是一种高流动性市场，每天都有大量交易活动，投资者可随时进行买卖操作。
- 价格透明：股指期货合约的交易价格、成交量等信息公开透明，投资者可以通过交易所的报价信息进行交易决策。
二、股指期货交易的基本流程1. 开立期货账户在进行股指期货交易之前，投资者首先需要在期货经纪公司开立期货账户，包括填写相关的开户资料、签署协议等程序。
2. 学习交易规则与知识投资者需要学习了解股指期货交易所的交易规则，掌握市场风险与投资知识，包括合约规则、交易时间、交易策略等方面的内容。
3. 下单交易在了解了交易规则后，投资者可以通过交易软件等渠道，下达自己的交易指令。
投资者需要选择合适的交易策略，并设置止损、止盈等交易条件，有效控制风险。
4. 监控交易一旦交易订单成交，投资者需要及时监控市场行情、资金变动等情况，根据实时情况做出相应的调整与决策。
5. 终止交易当交易达到预期的止盈或止损条件时，投资者可以选择终止交易并平仓，实现盈利或承担损失。
股指期货基础知识_期货
股指期货基础知识_期货股指期货基础知识1、什么是股指期货?所谓股指期货，就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约。
买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。
在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。
股指期货交易与股票交易相比，有很多明显的区别：(1)股指期货合约有到期日，不能无限期持有。
股票买入后正常情况下可以一直持有，但股指期货合约有确定的到期日。
因此交易股指期货必须注意合约到期日，以决定是提前平仓了结持仓，还是等待合约到期进行现金交割。
(2)股指期货采用保证金交易，即在进行股指期货交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证;而目前我国股票交易则需要支付股票价值的全部金额。
由于股指期货是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金，这一点和股票交易也不同。
(3)在交易方向上，股指期货交易可以卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买，因而股指期货交易是双向交易。
而部分国家的股票市场没有卖空机制，股票只能先买后卖，不允许卖空，此时股票交易是单向交易。
(4)在结算方式上，股指期货交易采用当日无负债结算制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金余额不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓;而股票交易采取全额交易，并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。
2、股指期货投资者的类型有哪些?根据进入股指期货市场的目的不同，股指期货市场投资者可以分为三大类：套期保值者、套利者和投机者。
(1)套期保值者，是指通过在股指期货市场上买卖与现货价值相等但交易方向相反的期货合约，来规避现货价格波动风险的机构或个人。
(2)套利者，是指利用“股指期货市场和股票现货市场(期现套利)、不同的股指期货市场(跨市套利)、不同股指期货合约(跨商品套利)或者同种商品不同交割月份(跨期套利)”之间出现的价格不合理关系，通过同时买进卖出以赚取价差收益的机构或个人。
股指期货交易规则
股指期货投资者开户流程
交易编码
• • • • • 交易编码是指会员和投资者进行期货交易的专用代码 交易所实行交易编码备案制度 一户一码 ，资料真实准确 开销户档案保管期限不得少于5年 有下列情况之一的，投资者交易编码予以注销： （一） 投资者备案资料不真实的； （二） 投资者被认定为市场禁入者的； （三）未按交易所要求提供投资者备案资料的； （四）会员申请注销的； （五）交易所认定的其他情形。 投资者提供虚假的资料或会员协助投资者使用虚假资 料开户的，交易所责令会员限期平仓，平仓后取消该投资 者交易编码，同时按《中国金融期货交易所违规处理办法》 的有关规定进行处理。
• 当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平 均价。 • 最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按成交量的加权平均价作 为当日结算价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时。以此类推。 交易时间不足一小时的，则取全时段成交量加权平均价作为当日结算 价。 • 当日无成交价格的，合约当日结算价为：合约结算价＝该合约前一交 易日结算价＋基准合约当日结算价－基准合约前一交易日结算价，其 中，基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约， 如果该合约为新上市合约，则当日结算价计算公式为：合约结算价＝ 该合约挂盘基准价＋基准合约当日结算价－基准合约前一交易日结算 价。 • 采用上述方法仍无法确定当日结算价或计算出的结算价明显不合理的， 交易所有权决定当日结算价。
交易指令
• 市价指令 • 限价指令 • 交易所规定的其它指令。
交易指令的报价
• • • 交易指令的报价只能在价格限制之内。每次最小下单数量为1手，每次最大下单数量为500手。 交易指令当日有效。 开盘集合竞价在交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为买、卖指令申报时间，后1分钟为集合 竞价撮合时间。集合竞价产生的成交价格为开盘价。 集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照第十九 条确定，此时前一成交价为上一交易日结算价。 集合竞价期间不接受市价指令申报。 开盘集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价 格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格 的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。 开盘集合竞价中的未成交申报的限价指令自动参与开市后竞价交易。 限价指令竞价交易时，交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进 行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前 一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即： 当 bp≥sp≥cp,则：最新成交价=sp bp≥cp≥sp,最新成交价=cp cp≥bp≥sp,最新成交价=bp 新上市合约的挂盘基准价由交易所确定并提前公布。挂盘基准价是确定新上市合约第一天交易涨跌 停板额的依据。
股指期货
b) 熔断机制启动后不足十分钟，市场暂停交易的，熔断机制终止，重启交易后，涨跌停板价格生效。 Biblioteka 股指期货的结算是怎么回事？
股指期货的结算可以大致分为两个层次：首先是结算所或交易所的结算部门对会员结算，然后是会员对投资者结算。不管那个层次，都需要做三件事情：
1、交易处理和头寸管理，就是每天交易后要登记做了哪几笔交易，头寸是多少。
2、财务管理，就是每天要对头寸进行盈亏结算，盈利部分退回保证金，亏损的部分追缴保证金。
股指期货交易开户流程是怎样的？
2006-11-03 09:00
当您找到合适的期货经纪公司或营业部后，就可进入开户阶段了。所谓开户，是指在期货公司开立专门用于期货交易的交易帐户。从开户到进行交易， 您需要配合期货公司完成下列手续。
证券公司担任IB是什么意思？
2006-11-03 12:59
股指期货是如何发展起来的？
2006-11-03 12:59
20世纪70年代，西方各国出现经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，股票市场经历了战后最严重的一次危机，道琼斯指数跌幅在1973-74年的股市下跌中超过了50%。人们意识到在股市下跌面前没有恰当的金融工具可以利用。
堪萨斯市交易所（KCBT）在1977年10月向美国商品期货交易委员会(CFTC)提交了开展股票指数期货交易的报告，并提议以道琼斯的“30种工业股票”指数作为交易标的。由于道琼斯公司的反对，KCBT改而决定以价值线指数(Value Line Index)作为期货合约的交易标的。1979年4月，KCBT修改了给CFTC的报告。
期货市场教程九股指期货和股票期货
路漫漫其悠远
期货市场教程九股指期货和股票期货
• 二、股指期货期现套利
【例9—3】卖双方签订一份3个月后的交割一揽子股票组合
的远期合约，该一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全 对应，现在市场价值为75万港元，即对应恒生指数15000 点。假定市场年利率为6%，且预计一个月后可收到5000元 的现金分红，该远期合约的合理价格应该是：
路漫漫其悠远
期货市场教程九股指期货和股票期货
• 三、股指期货跨期套利
•
•
跨期套利是在同一交易所同一期货品种不同交割月份
期货合约间的套利。同一般的跨期套利相同，它是利用不
同月份的股指期货合约的价差关系，买进（卖出）某一月
份的股指期货的同时卖出（买进）另一月份的股指期货合
约，并在未来某个时间同时将两个头寸平仓了结的交易行
买进119张12月到期的深沪300 股指期货合约平仓，期指为4290
点，合约总值为 119× 4290 ×300=1.53153元 期货市场教程0.九48股5指5期2货亿和元股票期货
• 四、股指期货买入套期保值
•
进行买入套期保值的情形主要是:
•
投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨
而使购买股票组合成本上升。
期货市场教程九股指期 货和股票期货
路漫漫其悠远
2020/11/17
期货市场教程九股指期货和股票期货
第九章 股票指数和股指期货
第一节 股票指数与股指期货 第二节 沪深300股指期货的基本制度规则 第三节 股指期货套期保值交易 第四节 股指期货投机与套利交易 第五节 股票指数
路漫漫其悠远
期货市场教程九股指期货和股票期货
交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大 下单数量为50手，限价指令每次最大下单数量为100手。
沪深300股指期货的合约内容和特点
沪深300股指期货的合约内容和特点合约月份股指期货合约都有到期日，到期日也即最后交易日，在到期日收市时尚未被平仓的持仓头寸就要进行现金交割，合约月份就是指股指期货合约到期交割时所在的月份。
沪深300(2610.898,15.46,0.60%)股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五(遇法定假日顺延)，交割日期与最后交易日相同。
这里提醒投资者注意两点：第一，最后交易日是合约到期月份的第三个周五，不是月末。
第二，投资者在最后交易日前要根据持仓目的，选择是提前平仓还是持有到期交割，切不可像有些投资者买股票长期投资那样买后不管。
沪深300股指期货的合约月份有四个，即当月、下月及随后的两个季月，季月指3月、6月、9月、12月。
也就是说，同时有四个合约在交易。
比如，在2010年3月2日的沪深300股指期货仿真交易中，就同时有IF1003、IF1004、IF1006、IF1009四个合约在交易，其中：IF1003为当月合约，IF1004为下月合约，IF1006和IF1009为随后的两个季月合约。
以IF1006为例，IF为沪深300股指期货合约的交易代码，10指2010年，06指到期交割月份为6月份。
其余依此类推。
沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±10%。
最后交易日及季月合约上市首日的限制幅度为±20%。
这里有两点要提醒投资者注意：第一，每日价格的最大波动限制幅度不是固定不变的，交易所有权根据市场风险状况进行调整；第二，计算价格最大波动限制的基准是上一交易日的结算价，不是收盘价。
这是因为，沪深300股指期货采用当日无负债结算制度，在该制度下，计算投资者当日盈亏以及交易保证金的依据是结算价，而非收盘价。
保证金沪深300股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。
从这里不难看出，交易保证金依保证金比率和合约价值而定，因此，交易保证金是被合约占用的资金，不能用于其他用途。
股指期货基础知识讲解
股指期货基础知识讲解股指期货是一种衍生品工具，通过对股票市场指数进行投资交易来获取投资回报。
股指期货交易是当前金融市场中备受关注的一项重要投资方式，对投资者而言，了解股指期货的基础知识至关重要。
本文将介绍股指期货的定义、目的、交易方式以及相关的基础知识。
一、股指期货的定义股指期货是一种以股票市场指数为标的物的标准化合约。
它是一种金融衍生品，通过合约为投资者提供了在未来特定时间内交割特定数量股票指数的权利和义务。
二、股指期货的目的股指期货交易的目的主要有两个方面。
首先，它可以作为投资和套利的工具，投资者可以通过买入或卖出股指期货的合约，获得与市场股票指数价格变化相关的投资回报。
其次，股指期货还可以用于风险管理，投资者可以通过买入或卖出期货，对冲其股票投资的价格风险。
三、股指期货的交易方式股指期货交易一般在交易所进行，投资者通过交易所会员开设的交易账户进行交易。
投资者可以通过两种方式参与交易，分别是买入（做多）和卖出（做空）期货合约。
1. 买入（做多）期货合约投资者认为指数价格将上涨，可以选择买入期货合约。
当指数价格上涨时，投资者可以通过平仓盈利。
2. 卖出（做空）期货合约投资者认为指数价格将下跌，可以选择卖出期货合约。
当指数价格下跌时，投资者可以通过平仓盈利。
四、股指期货的基础知识了解股指期货的基础知识对于投资者参与交易至关重要。
以下是一些关键概念的介绍。
1. 合约规格每个股指期货合约都有一定的规格，包括合约单位、最小变动价位、交割月份等。
投资者在选择交易合约时，需要了解这些规格，并根据自身投资策略进行选择。
2. 保证金参与股指期货交易需要缴纳一定比例的保证金，用于覆盖潜在的亏损。
保证金金额可以通过交易所的保证金制度来确定，投资者需要根据自己的投资资金合理配置保证金。
3. 成交方式股指期货的成交方式包括市价成交和限价成交。
市价成交是指根据市场最优价立即成交，而限价成交是指投资者自己设定的买入或卖出价格，当市场价格达到设定的价格时成交。
股指期货培训教材(1)
股指期货培训教材(1)
股指期货培训教材(1)
• （3）、投资者的心理因素会在一定程度上 影响期指价格：人的心理因素是一个非常 复杂的东西，很难描述清楚。但在投资市 场上确实存在着“人气”这个概念。所谓 “人气”就是市场全体参与者普遍心理的 一种表征。“人气”的旺、衰会在一定程 度上影响期指价格。
股指期货培训教材(1)
第三章 期指操作实务
• （1）、金融投资风险的概念：金融投资风险是指 在投资操作过程中潜在的亏损可能性。
• （2）、风险的来源：金融投资的风险不是来源于 金融于金融市场，而是来源于投资者的投资方法， 同一帐户在同一金融市场上，不同的投资操作方 法所体现的风险特征是完全不相同的；
• （3）、风险的本质：投资成本。金融投资成本的 表现形式就是在投资过程中所承担的风险；
股指期货培训教材(1)
中国期货市场的结构
1 期货交易所 ２ 期货经纪公司 ３ 期货投资者－专业职能公司
金融投资机构 自然人投资者
股指期货培训教材(1)
期货市场的相关制度
保证金制度：保证金制度是期货交易最显著 的特征之一。投资者在进行期货交易时， 无须支付期货合约价值的全额货款，只须 支付合约价值一定比例的保证金，一般为 合约价值的5％到10％。
组合算术平均相对价格波动幅度为Pi，Pi=[2（当 日算术平均收盘价-前一日算术平均收盘价）/（当 日算术平均收盘价+前一日算术平均收盘 价）]*100%。第i个交易日现货股指相对价格波动 幅度为Mi,Mi=[2(当日现指收盘价-前一日现指收盘 价)/（当日现指收盘价+前一日现指收盘价）]* • 100%。k=(P1-M1)+(P2-M2)+……+(Pn-Mn).
一、沪深300股指期货合约主要条款
诚信 专业 创新 图强
第6页
投资者教育系列之品种介绍篇
买力旺盛，会推动股票价格指数上升，反之则会促使股票价格指数下跌。诸如A 股开户数，基金开户数以及基金发行速度等均与A股走势有着较强相关性。
图3 A股新增股票开户数与A股走势强相关
0.2 点 当月、下月和随后两个季月
9：15-11：30，13：00-15：15
9：15-11：30，13：00-15：00
上一个交易日结算价的 ± 10％
合约价值的 12％*
P
P
现金交割
合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延
同最后交易日
IF 中国金融期货交易所
注：* 关于保证金比例，期货公司通常在交易所规定保证金水平上，适当加 一定比例。
三、影响价格变动的因素
（1）宏观经济发展状况 股票价格股指期货实质上是对股票指数未来的一种预期。从构成沪深300指
数的成份股可见股指期货的标的物已经覆盖了我国经济的大部分行业，因此沪深 300指数股指期货必将要反映整个宏观经济的状况。国家相关部门定期公布的一 些宏观经济数据，诸如GDP增长、通胀率、失业率、零售增长、储蓄率等，都会 影响到政府将来的货币、财政政策，会对投资者对经济未来预期产生影响，最终 反映到期货价格上来。
图1 分级靠档实例 4、指数的实时计算
中证系列指数均为“实时逐笔”计算。具体做法是，在每一交易日集合竞价结 束后，用集合竞价产生的股票开盘价(无成交者取昨收盘价)计算开盘指数，以后 每有一笔新的成交，就重新计算一次指数，直至收盘，实时向外发布。其中各成 份股的计算价位(X)根据以下原则确定：
若当日没有成交，则X＝前日收盘价 若当日有成交，则 X＝最新成交价 计算频率为每2秒钟一次，报价每6秒钟更新一次。 5、指数的修正 中证系列指数均采用“除数修正法”修正。当成份股名单发生变化或成份股的 股本结构发生变化或成份股的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法” 修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为：
股指期货知识详解
9、每日结算价格和交割结算价格：
※
大多数交易所采用当天期货交易的收盘价作为当天结算价， 标准普尔500指数和恒生指数都是采用此方法。
※
我国商品期货的实践经验表明，用收盘价作结算，经常会发 生操纵收盘价的情况，因此应采取加权平均价。但考虑到与现 货指数的联动关系，目前设计采用每日最后一个小时交易的加 权平均价。
近月合约---期货与现货市场的价格会在每个月月底趋于一致； 防止期货价和现货价长期偏离，促进投资者的套利 活动；较容易推算期货的合理价格 ※ 目前采取滚动向前推进的方式。 现今上市交易的合约为0812、0901、0903、0906.
4、最小变动价位
※ 每个期货品种都有一个交易所规定的最小价
格波动幅度。这就是最小变动价位。
举例：
标准普尔500指数采用最后结算日标普500现货指数开盘价作为最后结算价。
香港采用最后交易日现货恒指每5分钟报价的平均值整数为最后结算价。 法国CAC40期指采用最后交易日相应现指在下午3：40至4：00的所有指数值及4：00后第一 个指数值的算术平均值作为最后结算价。
我国的股指期货最后结算价采用的是最后交易日标的指数最后二个小时的算 术平均价，交易所有权根据市场状况对交割结算价进行调整。
有些投资者说，期货市场波动太大了，我只想投资股票。—— 那也得了解期货市场——期货市场与股票市场是相互影响的 黄金期货震荡上行，突破1000美元大关，继而突破前期高点，山 东黄金、中国黄金等股票也一路上行，差不多到达了大盘6000 点位时的股价； 7月钢材期货一路高歌猛进，宝钢股份、武钢股份等钢铁板块股票 普涨， 8月钢材期货强势回调，直线下跌，钢铁板块股票也领 跌大盘。
2、每日无负债结算制度
每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度，简单 说来，就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投 资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的
股指期货基础知识
股指期货基础知识什么是股指期货股指期货是一种金融衍生品，其基本概念是以特定股指作为标的物进行交易的合约。
股指是用来衡量特定股票市场整体表现的指数，例如中国的上证指数和深证成指。
与股票不同，股指期货不是买卖具体的股票，而是在期货交易所进行交易的合约。
股指期货的交易双方在合约到期时，根据合约规定的价格进行结算。
通过股指期货交易，投资者可以对股指的涨跌进行赌博或套期保值，以获得投资收益或规避风险。
股指期货的交易特点杠杆效应股指期货具有较高的杠杆效应，即通过较少的本金可以参与更大规模的交易。
这是因为投资者只需支付合约价值的一部分作为保证金即可参与交易，保证金通常为合约价值的10%~20%。
如果投资者认为股指会上涨，他们可以通过杠杆效应将本金放大，从而获得更高的投资收益。
然而，杠杆效应也会增加投资风险。
如果股指下跌，投资者的亏损也会放大。
因此，投资者在参与股指期货交易时，需要谨慎评估风险，并采取适当的风险管理措施。
多空双向交易股指期货允许投资者以多头或空头方式交易。
多头意味着投资者预期股指会上涨，他们购买股指期货合约，以获得合约到期时的差价收益。
空头则意味着投资者预期股指会下跌，他们卖出股指期货合约，并在合约到期时以低价买入合约，从中获得差价利润。
多头和空头交易的存在使得股指期货市场具有较高的流动性和交易活跃度。
投资者可以根据自己的交易观点和策略选择多头或空头交易，以获得最大的投资收益。
交割方式股指期货的交割方式有现金交割和实物交割两种。
现金交割是指合约到期时，交易双方根据合约价格的差额进行结算，无需实际交割标的物。
而实物交割则是指合约到期时，交易双方需要进行实际标的物的交割。
大多数股指期货市场采用现金交割方式。
这是因为实物交割需要完成实际股票的买卖交易，涉及到交割风险和流动性风险。
而现金交割方式简化了交易流程，提高了交易效率。
股指期货市场全球范围内，股指期货市场规模庞大且发展迅速。
目前，全球最大的股指期货市场是美国的芝加哥期权交易所（CME）和芝加哥商品交易所（CME）。
股指期货原理
股指期货原理股指期货是一种金融衍生品，是指以股票价格指数作为标的物，约定在未来某一特定日期按照预先确定的价格买进或卖出一定数量标的物的一种合约。
股指期货的交易是在期货交易所进行的，投资者可以通过期货合约来进行股指期货交易。
股指期货的交易具有杠杆效应，可以通过少量保证金控制更大的头寸，从而放大投资收益，但也存在较大的风险。
股指期货的原理主要包括以下几个方面：一、标的物。
股指期货的标的物是股票价格指数，例如上证指数、深证成指等。
股票价格指数是根据一定的计算方法，对某一特定市场的股票价格进行加权平均而得出的一个相对数值，用以反映股票市场整体价格的变动情况。
股指期货的交易是以股票价格指数的变动作为交易标的，投资者可以通过期货合约来进行对股票价格指数的交易。
二、交易原理。
股指期货的交易原理是投资者通过期货合约约定在未来某一特定日期按照预先确定的价格买进或卖出一定数量标的物。
在股指期货交易中，投资者可以选择做多或做空的交易策略，即预期股票价格指数会上涨或下跌。
通过买入或卖出期货合约，投资者可以获得相应的投资收益。
三、杠杆效应。
股指期货交易具有杠杆效应，投资者可以通过少量保证金控制更大的头寸。
杠杆效应可以放大投资收益，但也会放大投资风险。
投资者在进行股指期货交易时，需要注意合理控制杠杆比例，避免过度放大风险。
四、风险管理。
股指期货交易存在较大的风险，投资者在进行交易时需要做好风险管理工作。
可以通过止损单、止盈单等方式来规避风险，合理控制仓位，避免过度投资。
同时，投资者还可以通过多元化投资组合、分散投资风险来降低股指期货交易的风险。
五、交易策略。
在股指期货交易中，投资者可以根据市场行情和自身风险偏好制定相应的交易策略。
可以通过技术分析、基本面分析等方法来进行交易决策，灵活运用多种交易策略来获取收益。
六、监管机制。
股指期货交易受到监管机构的监管，交易所和期货公司会对交易进行监控，保障交易的公平、公正和透明。
投资者在进行股指期货交易时，需要选择合规的交易平台和期货公司，遵守相关交易规定，保护自身合法权益。
股指期货合约交易细则
股指期货合约交易细则一、引言股指期货是一种金融衍生工具，通过对股票市场指数进行投资交易，具有较高的风险和回报。
为了规范股指期货合约交易行为，保护投资者合法权益，制定了一系列的交易细则。
本文将详细介绍股指期货合约交易的相关细则。
二、交易标的股指期货合约的交易标的是特定的股票指数，例如上证50指数、沪深300指数等。
投资者在交易时需明确选择交易标的，并了解该指数的相关信息和市场走势。
三、市场规则1. 交易时间：股指期货合约交易时间分为开盘前、交易时段和盘后交易三个阶段。
开盘前是集中申报时间，交易时段是正式交易时间，盘后交易是临时延长交易时间。
2. 交易限制：为防止市场异常波动，设定了交易限制。
当指数波动达到一定幅度时，将触发熔断机制，停止交易一段时间。
3. 交易费用：股指期货合约交易需要支付手续费，包括交易手续费、过户费等。
投资者应在交易前了解相关费用标准。
四、交易方式1. 交易方式：股指期货合约交易可以选择场内交易或者场外交易。
场内交易是通过交易所进行的标准化合约交易，场外交易是双方达成协议并进行交易。
2. 交易合约：交易合约是指股指期货合约的具体内容，包括标的指数、交割月份、最小交易单位等。
3. 交易指令类型：交易指令类型包括限价指令、市价指令和条件指令。
投资者根据市场行情和自身需求选择适合的交易指令类型。
五、风险管理1. 杠杆效应：股指期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付一部分保证金即可控制大额交易。
但是，杠杆效应也意味着风险的放大，投资者需谨慎操作。
2. 维持保证金与平仓线：维持保证金是指投资者在持仓过程中需要维持的最低资金比例，平仓线是指资金账户达到该线时，将强制平仓。
3. 止盈止损：为了保护投资者合法权益，投资者应制定合理的止盈止损策略。
及时止损可以避免亏损进一步扩大，提高投资效率。
六、交割与结算1. 交割方式：股指期货合约的交割方式有现金交割和实物交割两种。
现金交割是根据合约到期时的指数进行现金结算，实物交割是指按照合约规定的交割标的进行实物交付。
股指期货详解
期货来源期货诞生于美国芝加哥,自19世纪美国芝加哥期货交易所成立以来已有160年的历史。
第一个期货市场产生于芝加哥（CBOT）。
起因：19世纪中期，芝加哥是美国最大的谷物集散地，大量的农产品在芝加哥进行谷物的买卖。
在农产品买卖过程中，由于粮食生产的季节性突出，引发了严重的季节性供求矛盾，各方交易者承担了巨大的价格波动风险。
农场主的苦恼：在收获季节农场主都运粮到芝加哥，市场供过于求导致价格暴跌，使农场主常常连运费都收不回来。
而到了第二年春天谷物匮乏，加工商和消费者难以买到谷物，价格飞涨。
农场主的期待：建立一种有效的市场机制以防止价格的暴涨暴跌，建立更多的储运设施。
谷物经销商的苦恼：他需要向银行贷款以便从农场主手中购买谷物储存，在储存过程中要承担着巨大的谷物过冬的价格风险。
经销商的期待：减少向银行的贷款，预防由于提前买粮而承担的价格风险（先向贸易商签订合同）。
远期交易诞生。
各方通过互相签订采购及供货合约，提前锁定了价格，规避了价格波动风险。
后来在对交易效率，交易成本，履约信誉等方面改进的需求下，远期交易演变成了期货交易。
期货交易1、定义：期货交易是在交纳一定数量的保证金后在期货交易所内买卖各种实物商品或金融商品的标准化合约的交易方式。
2、特点：商品合约化：期货交易是合约的买卖，双方在成交时并非凭现货，而是通过既定的标准化合约成交，实物商品不直接进出期货市场。
合约标准化：期货合约是标准化合约，其唯一的变量就是价格，其它要素如：数量、质量、交货时间和地点都由交易所统一规定。
交易集中化：期货交易必须是集中在公开场合（交易所内）自由竞价进行，而非私下成交。
双向机制和对冲机制：建仓方式可买可卖，可以对冲平仓避免实物交割保证金制度和杠杆机制：期货交易是以5－10％的保证金作为担保进行交易，因此具有以小博大的杠杆作用。
商品期货：农产品期货：谷物- 小麦、玉米、大豆等，经济作物- 棉花、咖啡、可可等，畜禽产品- 黄油、鸡蛋、生猪、活牛等，林产品- 木材、天然橡胶等金属期货：铜、锡、铅、锌、铝、镍、白银等能源期货：原油、汽油、取暖油、天然气等金融期货：外汇期货：美元、日元、英镑、欧元、加元、澳元等利率期货：国库券、中期国债、长期国债、抵押证券、商业票据、欧洲美元定期存款、CD（可转让定期存单）等股指期货：道•琼斯股指期货、S&P500股指期货、FT100指数期货、恒生指数期货、日经225指数期货，沪深300指数期货等举例一指数期货与普通的商品期货除了在到期交割时有所不同外，基本上没有什么本质的区别。
股指期货的基础知识有哪些
股指期货的基础知识有哪些1、什么是合约价值合约价值是投资者每买卖⼀⼿期货合约在期货市场上所成交的⾦额，它由指数的点位和合约乘数的⼤⼩共同决定的，其⼤⼩直接影响着股指期货的市场参与者的结构和交易的活跃性。
按照沪深300指数4000左右的点位来计算，300的合约乘数所决定的沪深300指数的合约⾯值为120万元。
2、交易保证⾦⽐例投资者要想购买股票，必须要⽤100%的资⾦，⽽股指期货交易采⽤保证⾦制度，⽤较少的资⾦就可以买卖⼀⼿⾦额⽐保证⾦⼤⼏倍的合约。
⽬前中⾦股指期货合约中拟定的⼀⼿合约，按最近沪深300指数的点位，乘以每点300元，则⼀⼿合约的价值就近60万元。
按10%的保证⾦⽐例，买卖⼀⼿所需的资⾦得有6万元。
3、交易时间上午9：15-11：30，下午13：00-15：15的交易时间，相⽐股票市场的交易时间，早开盘15分钟，晚收盘15分钟。
这样设置的好处在于：早开15分钟，更充分的体现股指期货发现价格的作⽤，帮助现货市场在未开市前建⽴均衡价格，从⽽减低现货市场开市时的波幅。
晚收15分钟，有利于减低现货市场收市时的波幅，在现货市场收市后，为投资者提供对冲⼯具，同时⽅便⼀些根据现货市场收市价作指标的套期保值盘。
4、每⽇价格波动限制我国股指期货采⽤结合熔断机制的涨跌停板制度。
即当该⽇涨跌幅度达到6%的熔断点，且持续⼀分钟，启动熔断机制，在此幅度内“熔⽽不断”地继续交易10分钟。
启动熔断机制后的连续⼗分钟内，该合约买卖申报不得超过熔断价格，继续撮合成交。
⼗分钟后取消熔断价格限制，10%的涨跌停板⽣效;当某合约出现在熔断价格的申报价申报时，开始进⼊熔断检查期。
该熔断机制每⽇只启动⼀次。
最后交易⽇将⽆涨跌停板限制。
5、最后交易⽇提到股指期货合约的最后交易⽇，有些投资者往往想当然的认为最后交易⽇也是在⽉末。
其实不然。
中国⾦融期货交易所《沪深300指数期货合约》初步拟定，股指期货最后交易⽇为每个合约⽉份的第三个星期五，遇法定节假⽇顺延。
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股指期货合约的主要内容
1.合约乘数和合约价值。
股指期货的合约价值以一定的货币金额与标的指数的乘积表示。
股指期货标的指数的每一个点代表固定的货币金额，这一固定的货币金额称为合约乘数。
因为金额固定，所以期货市场以该合约标的指数的点数来报出期货合约的价格，以恒生指数期货为例，恒指期货17315点就是它某一时点的价格。
每种股指期货的合约乘数规定值是不同的，恒生指数期货的合约乘数是每点50港元。
如下图所示以2006年9月18日恒指连续合约为例，其当天的开盘价格为17315点，则此时的恒指连续合约价值为865750港元。
下跌145点，表明一张恒指连续合约的价值下降7250港元。
2.保证金。
保证金也称为按金，利用合约价值乘以保证金比例，就得到一张股指期货合约应交纳的保证金数额。
股指期货实行每日无负债结算制度，每个交易日投资者账户中的保证金不能低于规定的水平。
假设香港恒生指数期货报出恒生指数为17315点，则一张期货合约的价值是865750港币。
如果期货公司规定保证金比例是10%，则一张恒指期货的保证金为 86575港元。
较低的保证金水平，导致日价格不利变化程度大于保证金账户余额时交易者违约，此外鼓励投机资金建立头寸而加剧市场波动。
较高的保证金，则增加交易成本，并导致股指期货交易量下降。
总之，保证金设置水平必须在高与低所导致的不同后果之间进行权衡。
3.最小变动价位。
股指期货的最小变动价位是由交易所规定的行情变化的最小值由于股指期货合约以标的指数点数进行报价，因此最小变动单位也以点数表示，而且报价必须是交易所规定的最小变动单位的整数倍。
香港恒生指数期货的最小变动价位为1个指数点，而合约的乘数为50港元，因此一张恒指合约的最小变动为50港元。
从全球市场主要股指期货合约的规定来看，股指期货中的最小变动价位通常远大于现货指数的最小变动价位。
最小变动价位较小，将降低对投机者的影响力并降低合约流动性；最小变动价位较大，则期货合约价格难以反映市场的真实走势。
一般而言，最小变动价位的确定可视合约乘数大小和交易成本而定，乘数越小，交易成本越小，则最小变动价位可相应
较小。
恒生指数期货合约的最小变动单位是1个指数点，是标的指数最小变动价位（0.001个指数点）的1000倍。
4.每日价格波动限制。
为控制价格大幅波动和市场操纵，限制单日内过大的交易损失，减少违约事件的发生，大多数交易所对上市的股价指数期货合约规定了每日价格波动限制。
股票价格波动的限制方式有涨、跌停板制和熔断机制，通常以前一交易日的结算价为基准进行计算。
在限制的方式上，不同交易所的规定各不相同，有的交易所只用一种，有的交易所同时使用两种限价方式。
熔断机制，是指当天之内的限价措施，当波动幅度达到交易所规定的熔断点时（即预定的波动幅度时），交易所会暂停交易一段时间，以冷却市场热度。
对于“暂停”，有的交易所是采用“熔而不断”的方法，即“暂停”期间在熔断点的价格内仍可以交易；有的交易所是采用“熔而断”的方法，即“暂停”期间不可以交易，行情完全停止在熔断点上。
这样“冷却”一定时间后（通常十分钟），然后再开始正常交易，并重新设定下一个熔断点。
恒生指数期货没有价格波动限制。
5. 交割和结算方式。
股指期货采用现金交割和结算方式，最终结算价主要有两种确定方式。
一种是以最后交易日次一日的开盘价作为合约的最后结算价，如美国、日本，另一种是以最后交易日内一段时间的价格平均数作为最后结算价，如英国、法国。
香港恒生指数期货的最后结算价，是以最后交易日每五分钟股价指数的平均值，按最小变动价位取整后作为结算价，属于第二种结算方式。
合理确定合约最后结算价的计算方式，有利于减少交易过程中的市场操纵行为。
特殊情况下交易所有权调整计算方法。
最后结算价的确定，主要应防止机构资金为获得有利于自身的结算价而操纵指数。
为防止机构操纵收盘价格，以及回避现货、期货、期权三重结算给市场带来的过度波动，一些国家选择合约最后交易日次一日的特别开盘价作为合约最后结算价，相关研究发现，这一结算价格仍然波动很大，这就要求交易所应进行某些技术方面的调整。
6. 合约月份。
合约月份是指股指期货到期的月份。
各交易所规定的股指期货合约月份有所不同，一般来说，大多数国家的股指期货的合约月份分别有3月、6月、9月及12月，或者近期月份合约为主加远期季月。
恒生指数期货的合约月份是现月、下月及接下来的两个季月。
如图一所示，2006年9月18日，共有9月、10月、12月、3月四个期货合约。
合约月份的确定，需要权衡有利于长期合约的因素（展期交易成本、展期风
险）和有利于短期合约的因素（由于红利和定价偏差导致的价差风险）之间的关系。
此外期货的总交易量越大，可以支持的合约数量就越多。