证券公司通道业务汇总详解版本

证券公司通道业务汇总详解

【摘要】本文详细介绍了了证券公司通道业务，供大家参考。

目录

第一部分、新型平台资管商业模式介绍

平台资管业务的发源、分类定义、基本原则和方法

第二部分、平台资管业务典型案例“6+3”

一、定向股权质押业务

二、政府平台资产支持证券业务

三、小贷公司信贷资产支持证券业务

四、定向票据通道业务

五、银证信委托贷款业务

六、银行信用证划款通道业务

七、现金类同业存款业务

八、银证债券分销通道业务

九、银证保存款类业务

第一部分、新型平台资管商业模式介绍

一、新型平台资管业务的发源

时值2012年，大陆券商利用制度创新下的资管业务平台与通道，在国内利率逐渐市场化、多层次市场及信用体系形成胚胎、金融分业监管和混业经营萌生的大背景下，开始真正做起了以融资带动投资的大投资银行。

由此国内券商向资本中介大举转型，大量类贷款、类信托业务被包装成新型商业模式，有效增强和补充了盈利能力，改善了盈利结构，金融市场的综合资源开始新一轮的流动和分配。机遇难得，稍纵即逝。

二、平台资管业务的分类

三、新策略

四、平台资管业务定义

以撮合投融资、解决实体经济融资需求为宗旨，以提供预测收益率产品、满足居民财富管理的现实诉求为目的，由券商资管在一法两

则制度创新背景之下，借助定向和定向理财通道创新发展起来的新型资管业务。

业务属性覆盖类信托、类资产证券化、类银行等诸多领域，是实现新形势下银证合作、信证合作、政证合作、企证合作、保证合作的重要载体。

五、平台资管业务的四项基本原则

1、要有清晰、合法合规的交易关系

2、要有效保障管理资产的安全，确保到期足值清算

3、要价格合理，既覆盖成本产生效益，又要提高竞争效率

4、要有可复制性和推广价值

六、开展平台资管业务的主要方法

精熟业务规则、深入混业市场、敏锐发现需求、善于沟通营销·理解资本中介的内涵：

要善于扩大和涉足大金融圈、大实业圈、大政治圈（政府、人大、政协）。站在资本中介的高度找项目、卖平台、买理念。

·精熟业务规则与流程

1、3+6模式的规则及其衍生

2、在现有条件下，熟悉业务的尽职调查、立项审核、签约运作等关键环节的的规则与流程

第二部分、平台资管业务典型案例“6+3”

三种资产支持证券业务的典型案例

1、股权质押回购定向产品概要

股票质押回购式定向资产管理计划是指以股票质押为保障，对股票收益权进行转让和约定回购的定向资产管理计划。

管理人发行定向计划募集资金，资金用于购买融资方的股票收益权，融资方与管理人、托管人签署相关协议，约定回购该收益权，并用质押股票担保。管理人负责盯市监控和履约管理，在发生违约的情况下，通过实现质权及其他救济措施，确保委托人权益得以保护。

定向计划引入现行集合理财产品成熟的发行方式与制度安排，通过股票收益权的转让与约定回购，实现投资与融资的定向连接。

业务背景

目前中小企业融资难、融资贵，银行信贷规模有限，民间借贷和信托质押成本高企，股权质押回购定向资产管理计划提供了继IPO 与再融资之外的又一融资渠道，盘活了股票资产的融资效用。

通道优势

依托资管平台设立，采用定向计划通道，运用公司风险评估与控制、额度管理、资信管理、盯市与履约管理等五大管控体系，安全快捷地实现投融资撮合。

比较优势

对融资客户，定向资管的比较优势是：成本相对较低、资金用途宽松、操作简捷、可附加市值管理。

对投资者，定向资管的比较优势更明显：介入门槛低（100万）、保障措施更有力（行政许可的高效处置）、理财收益更加稳定。

标的证券8条入池标准

（1）沪深A股，质押率不高于50%；

（2）非ST、*ST 股票；

（3）证券流通市值不低于8亿元，股东人数不少于2000人；（4）过去12个月累积涨幅不超过100%；

（5）非法律、法规限制的禁止交易股票；

（6）公司财务表现稳健，无重大财务风险，最近一年不存在违法违规事件；

（7）被质押的一家上市公司股票不得高于该上市公司全部流通股票的30%；

（8）公司接受的用于质押的一家上市公司股票，不得高于该上市公司全部流通股票的30%，且符合减持规定。单融资方用于质押的一家上市公司股票，不得高于该上市公司全部流通股票的30%，且符合减持规定。

典型案例2：政府平台资产支持证券业务

产品概要

·通过发起若干小集合资产管理计划募集资金，用于购买表内信托计划，受让某政府平台金融资产（债权、应收账款等），并由该政府平

台到期约定回购。当出现未能按时回购的违约风险时，该政府平台金融资产收益权产生的现金流可作为还本付息保证。政府平台以其可处置资产作为偿还抵押，抵押率不超过50%。

·通过这一安排，既为投资者提供较高预期收益，同时又为政府平台项目提供便利的融资途径、盘活政府平台资产的目的。

业务背景

近年来，各地方政府平台拥有各种类型、资质良好的建设资产，同时又具有持续的现金回报与财政支持。政府平台资产亟待通过资管平台证券化产品，解决融资难题，促进地方政府的基本建设。

业务形态及立项流程

“小集合+信托计划”：用小集合募集资金，设立和投资信托计划。立项要点：详实的项目尽职调查和专业分析报告，项目可行性论证，落实有效可靠地融资保障措施，产品方案设计。

业务流程

1、XX证券发起设立小集合，募集资金用于购买信托公司发起设立的信托计划。

2、信托公司向政府平台受让某金融资产（债券、应收账款等），融资方承诺溢价回购并按季预付溢价金额。

3、地方政府财政局出具承诺函，拨付资金定向用于约定回购，地方人大常委会出决议列入财政预算。

4、融资方以其储备土地等资产做为偿还义务设定抵押，抵押率不超过50%。

产品概要