金融衍生品投资

08593 金融衍生品投资

一、单选题（本大题共20小题，每小题3分，共60分）

1

关于期权的时间溢价，下列说法错误的是（）

A. 股票期权处于虚值状态时意味着期权价格等于时间溢价

B. 其它条件不变，离到期时间越远，时间溢价越大

C. 看涨期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波动性

D. 期权的时间价值和货币的时间价值都是时间越长价值越大，二者是相同的概念

标准答案:

D

2

保护性看跌期权是指下列哪个组合（）

A. 股票加空头看跌期权组合

B. 股票加多头看涨期权组合

C. 股票加多头看跌期权组合

D. 同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权

标准答案:

C

3

借款人可以利用某些有利条件，举借另一种利率较低的货币，通过（），换成所需资金的货币，来降低所需货币的货币成本。

A. 货币互换

B. 利率互换

C. 汇率互换

D. 资产负债互换

标准答案:

A

4

某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则购进1股看跌期权与购进1股股票组合的到期收益为（）元

A. 8

B. 6

C. -5

D. 0

标准答案:

B

5

金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的（）特性

A. 跨期性

B. 联动性

C. 杠杆性

D. 不确定性或高风险性

标准答案:

C

6

金融期货的( )，就是通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为

A. 套期保值功能

B. 价格发现功能

C. 投机功能

D. 套利功能

标准答案:

A

7

金融期货中最先产生的品种是（）

A. 利率期货

B. 外汇期货

C. 债券期货

D. 股权类期货

标准答案:

B

8

某公司股票看涨期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进1股股票与售出1股看涨期权组合的到期收益为（）元

A. -5

B. 10

C. -6

D. 5

标准答案:

A

9

认购期权的卖方()

A. 在期权到期时，有买入期权标的资产的权利

B. 在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利

C. 在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）

D. 在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）

标准答案:

D

10

股票的当前价格为100美元，在今后每6个月，股票价格可能会上涨或者下跌10%，无风险利率为每年8%连续复利，执行价格为100美元、1年期的欧式看涨期权的价格是（）美元

A. 9.68

B. 9.66

C. 9.64

D. 9.61

标准答案:

D

11

外汇期货交易自1972 年在( )所属的国际货币市场(IMM) 率先推出后得到了迅速发展。

A. 伦敦国际金融期权期货交易所

B. 欧洲交易所

C. 纽约交易所

D. 芝加哥商业交易所

标准答案:

D

12

无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，（）均与期权价值正相关变动。

A. 标的价格波动率

B. 无风险利率

C. 预期股利

D. 到期期限

标准答案:

A

13

下面不属于独立衍生工具的是（）

A. 可转换公司债券

B. 远期合同

C. 期货合同

D. 互换和期权

标准答案:

A

14

期权实际上就是一种权利的有偿使用，下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述，正确的是（）

A. 期权多头方和空头方都是既有权利，又有义务。

B. 期权多头方只有权利没有义务，期权空头方既有权利又有义务

C. 期权多头方只有权利没有义务，期权空头方只有义务没有权利

D. 期权多头方既有权利又有义务，期权空头方只有义务没有权利。

标准答案:

C

15

在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（）

A.

期权多头方

B.

期权空头方

C.

期权多头方和期权空头方

D.

都不用支付

标准答案:

B

16

合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（）

A. 即期价格

B. 远期价格

C. 理论价格

D. 实际价格

标准答案:

B

17

关于期权价格的叙述正确的是（）

A. 期权有效期限越长，期权价值越大

B. 标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C. 无风险利率越小，期权价值越大