2017-2018年新能源汽车电机电控行业现状及发展前景趋势展望分析报告

2017年新能源汽车电机电控行业现状及发展前景趋势展望分析报告

内容目录

新能源汽车市场睡狮初醒，电机电控受益最确定 (4)

新能源汽车成长期已至，消费升级为大概率趋势 (4)

电机电控受益确定性最强，可期百亿市场空间 (11)

提效降本，电机电控永恒主题曲 (14)

永磁电机为未来电机技术主流 (14)

电控核心材料IGBT 模块正预热进口替代 (16)

他山之石：寻找新能源汽车“电驱动玉柴” (19)

为什么电机电控市场更像柴油机市场 (19)

背靠全球最大市场，国产电机电控后发优势显著 (23)

推荐标的 (25)

汇川技术（300124.SZ）：精耕细作，强者恒强 (25)

大洋电机（002249.SZ）：燃料电池拓展迅速，期待下半年业绩 (25)

方正电机（002196.SZ）：新能源乘用车业务拓展顺利 (26)

图表目录

图1：海外国家取缔燃油汽车时间表 (4)

图2：合资车企新能源乘用车型投放计划一览 (6)

图3：新能源汽车行业处于发展初期 (7)

图4：欧美国家新能源汽车占全部新车销量比例较高 (7)

图5：中国新能源汽车销量占比提升迅速 (7)

图6：历年1-8 月新能源汽车产量结构 (8)

图7：新能源客车1-8 月产量，6 月上升至新台阶 (8)

图8：2017 年1-7 月专用车产量环比增长较快，8 月回调 (9)

图9：17 年专用车进入推荐目录车型显著增多 (9)

图10：2017 年1-8 月乘用车销量同比增长较快，8 月环比增长22% (9)

图11：17 年1-8 月相较于16 年低端车型占比提升明显 (10)

图12：国产自主品牌新能源乘用车投放计划一览 (10)

图13：16 年各国消费结构，中国高端车型国产替代空间巨大 (11)

图14：电池、电机、电控是电动汽车的三大核心部件 (11)

图15：新能源汽车成本拆解 (12)

图16：驱动电机剖面图 (14)

图17：2015 年我国新能源汽车电机技术市场结构 (15)

图18：2016 年我国新能源汽车电机技术市场结构 (15)

图19：永磁体为最大成本占比 (16)

图20：近年来铷铁硼价格水平 (16)

图21：电机控制器为动力总成系统核心 (17)

图22：IGBT 为电控各个零部件主要材料 (17)

图23：2014 年全球IBGT 市场格局 (18)

图24：2015 年全球IGBT 市场格局 (18)

图25：汽车级IGBT 电压要求居中 (18)

图26：2003 年中国汽油机市场格局（万台） (19)

图27：2015 年中国汽油机市场格局（万台） (19)

图28: 2004 年中国柴油机市场（万台，标红为独立生产商） (20)

图29：2015 年中国柴油机市场（万台，标红为独立生产商） (20)

图30：玉柴研发投入持续稳定增长 (20)

图31：玉柴柴油机销量逐年领先（按功率） (20)

图32：2016 年电机市场格局 (21)

图33：2016 年电控市场格局 (21)

图34：2017 年1-7 批补贴目录电机市场结构 (22)

图35：2017 年1-7 批补贴目录电控市场结构 (22)

图36：中国市场为全球新能源汽车销量最大市场（单位：万辆） (24)

表1：双积分政策积分要求对比 (6)

表2：新能源汽车驱动总成至2020 年可达300 亿市值空间 (13)

表3：定子、转子为电机核心零件 (14)

表4：永磁同步电机性能全面、较优 (15)

表5：国内典型电机技术与国外电机差异较小 (16)

表6：国内先进IGBT 企业一览 (19)

表7：2017 年1-8 月车企与电机供应商关系表（装机量） (21)

表8：国内主要专业电机、电控及动力总成生产厂家汇总 (23)

表9：国内领先驱动总成厂商产品性能已接近国外水平 (24)

新能源汽车市场睡狮初醒，电机电控受益最确定

新能源汽车成长期已至，消费升级为大概率趋势

新能源汽车政策护航，长期发展空间巨大

中国将制定燃油车禁售时间表。2017 中国汽车产业发展（泰达）国际论坛会议上工信部副部长辛国斌在会上表示，全球产业生态正在重构，我国在新能源、智能网联产业加快产业布局，其中工信部近期启动了相关燃油车禁售的研究，拟将制订停止生产销售传统能源汽车时间表。

在此之前，荷兰、挪威、德国、印度、英国、法国纷纷出台了禁售燃油车时间表。虽目前国内业界及学界对燃油车禁售持保守态度，但新能源汽车取代燃油车成为行业发展大势：纯电动车的全生命周期成本与传统燃油车持平的临界点取决于电池成本，行业预计我国将在2025 至2030 年之间电池成本下降到每千瓦时100 美元附近，新能源汽车将在未来数十年内在全球范围内实现对现有燃油车的完全替代。

图1：海外国家取缔燃油汽车时间表

新能源乘用车双积分制度，开启补贴后时代。2017 年6 月13 日，工信部正式发布双积分政策征求意见稿，拟将油耗积分和新能源积分并行管理。截止目前，工信部确认自2018 年开始计算双积分，而政策延后至2019 年实施落地，2019 年度至2020 年度乘用车企业的新能源汽车积分比例要求分别为10%、12%。不达标的企业必须到市场上去购买积分，从而改变了新能源汽车产业单一依靠政府补贴的模式，高油耗企业将对新能源车企进行补贴。