S公司租赁资产证券化案例研究
资产证券化案例
资产证券化案例
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资产证券化的概念最早源于美国，是指将资产进行货币化和金融化的行为或过程，是
一种对资产收益进行金融化的手段。
在国内，资产证券化也已得到越来越多的重视。
比如，2015年，中国银监会发布《证券公司资产证券化业务可经营项目指引》，明确允许证券公司从事资产证券化业务中涉及的可经营项目，明确了资产证券化投资的风险控制措施，启
动了国内资产证券化市场的发展及创新。
作为政府部门重要的融资渠道，资产证券化也被用于政府债券发行。
比如，2016年，山东省政府就曾发行“山东省资产支持证券”，采用资产证券化的方式，以高速公路运
him 公司的经营权为抵押物，在债券市场发行了一系列共性债券，取得了良好的市场反应。
另外，资产证券化也作为一种资本市场交易工具，来融资改造房地产、交通基础设施
等项目。
比如，2016年，上海麦积投资有限公司（以下简称“上海麦积”），与上海市社保基金共同发起成立了“上海微力基金”，利用资产证券化的方式，开展对于城市基础设
施的投资建设。
该基金可以有效地提升政府的融资能力，处理社会负担重、短期贷款计划
长等问题。
资产证券化市场的发展也使得国有资产和政府债券等产品在市场上比较便捷地进行转换，大大扩大了政府和企业部分资源的使用效率。
由此可见，资产证券化的案例正在不断
地增加，其重要性也日益凸现。
资产证券化会计问题的比较研究与案例分析
１ １ ２ 会 计确认 的金 融合成 分析 法 ．．
计 准则 中对 资产 证券 化 的会 计 确认包 括 三 种方 法 ： 风 险 和 报 酬 分 析 法 、 融 合 成 分 析 法 和 后 续 介 金
入法。
随着 资产证 券 化 交 易 中资 产 转 移方 式 的创 新 和 日趋 复杂 ， 统 的风险 和报 酬分析 法 变得 力 不从 传 心 。因此美 国财务会 计 委员会 于 １９ ９６年 ６月 颁布
比较 分 析 ， 就 我 国上 市公 司 资产 证 券 化 对 于企 业财 务状 况 影 响进 行 分 析研 究 。 并
【 关键 词】资产证券化 ；会计确认 ； 报表合 并 ； 会计披露 ；财务状况 【 中图分类号】Ｆ ３ ２０ 【 文献标识码 】Ａ 【 文章编号 】１７ ２ ６ （０ ８ ０ ６ ４— ３２ ２ ０ ）５—０５ ０ ０ ０～ ６
・ ｌ・ ５
核 心思 想是 ： 券化 资产 的实 际控制 权 决定 资 产 的 证
归属 。
四， 该方 法在 会计 处 理 上 比较 折 中 ， 容 易 被 实 务 更
界所 接 受 。
１ ２ 资产 证 券化 的报 表合 并 ．
美 国会 计 准则 （ Ａ Ｂ ４ ） Ｆ Ｓ １０ 规定 ， 果 资产 转移 如
售， 并且 缴纳 相 应 税 费 ； 者 在法 律 上 不 被 确 认 为 后 真 实 出售 ， 因此不 缴纳 相应 税费 。 目前发 达 国家会
（） ２ 任何存 留的风 险和报酬的公允价值 能够
可靠 计量 ；
（ ） 在 的权 利 或 义 务 已 经 实 施 、 除 、 消 ３潜 解 取
同时满 足 以下三 个条 件 ， 被认 为转 让 方 已经 放弃 则
资产证券化的案例
资产证券化的案例
嘿，朋友！今天咱就来聊聊资产证券化的案例。
你知道吗，就好比有个魔法盒子，能把各种各样的资产变成证券，在市场上交易流通。
比如说，有一家很大的企业，它有好多应收账款，这可是一笔大财富呢，但就放在那，不能马上变成现金来用。
这时候资产证券化就出马啦！他们把这些应收账款打包成证券，卖给投资者。
这不是就像把藏在角落里的宝贝给挖出来了嘛！
就像当年的“房贷证券化”，银行把大量的房贷打包，变成了可以买卖的证券。
哇塞，这可不得了！投资者们觉得，嘿，这有赚头啊，纷纷买入。
这就像一个大派对，大家都想来分一杯羹。
咱来设想一下啊，如果没有资产证券化，这些资产就可能一直“睡大觉”，多可惜啊！但有了它，就像给资产安上了翅膀，一下子就飞起来了。
而且这对企业来说，好处那可太多啦，既能快速回笼资金，又能降低风险。
这不就是一举两得嘛！
你想想，这是不是很神奇？这就像变魔术一样，把普通的东西变得闪闪发光。
资产证券化就像是一个超级红娘，把资产和投资者牵到了一起，让他们共同演绎一场精彩的财富大戏。
在我看来，资产证券化真的是一个了不起的金融创新，它让资产活起来了，为经济发展注入了强大的动力。
它让那些原本沉睡的财富有了新的价值和意义。
咱得好好感谢这个神奇的“魔法盒子”啊！。
资产证券化的案例
资产证券化的案例资产证券化这事儿，听起来好像挺高深莫测的，但其实在咱们生活中也有不少实实在在的例子。
比如说，有一家大型的租赁公司，他们手上有大量的租赁合同。
这些合同就意味着未来会有稳定的租金收入。
但问题是，这些未来的收入现在没法马上变成实实在在的钱，公司想扩大业务或者进行新的投资，资金就有点紧张啦。
这时候，资产证券化就派上用场了。
租赁公司把这些租赁合同打包成一个资产池，然后找专业的金融机构来评估和设计。
金融机构呢，就根据这些合同未来能产生的现金流，发行证券。
这些证券卖给投资者，投资者就相当于提前把未来的租金收益给买下来了。
租赁公司一下子就拿到了钱，可以去干新的事儿。
而投资者呢，也能根据这些租赁合同的表现，获得相应的收益。
我记得有一次去参加一个金融研讨会，就碰到了一个专门研究资产证券化的专家。
他给我们分享了一个特别有趣的案例。
有一家消费金融公司，专门给消费者提供小额贷款。
这些贷款分散在全国各地，金额不大，但数量众多。
这家公司把这些小额贷款组合起来，通过资产证券化的方式进行融资。
他们把这些贷款的还款现金流进行预测和分析，然后设计出不同风险和收益等级的证券。
那些风险承受能力低的投资者，可以选择比较稳健的证券；而那些敢于冒险、追求高收益的投资者，就可以选择风险稍高但收益也更可观的证券。
这就好比是一个大拼盘，每个人都能根据自己的口味挑到适合自己的那一份。
再比如说，在房地产领域也有资产证券化的身影。
有一个大型的房地产开发商，他们建了好多商业物业，像写字楼、商场之类的。
这些物业每年都能收不少租金。
开发商把这些租金收益权通过资产证券化的方式变成证券，卖给投资者。
这样一来，开发商回笼了资金，可以继续去开发新的项目；投资者呢，也能分享到房地产市场的收益。
资产证券化就像是一个神奇的魔法棒，把原本沉睡的资产变成了流动的资金，让各方都能从中受益。
但资产证券化也不是没有风险的。
如果基础资产的表现不如预期，比如说租赁合同大量违约，或者贷款收不回来，那投资者可就要遭受损失了。
资产证券化案例分析资产证券化介绍及案例分析
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4）中远集装箱运输有限公司发行资产支持证券的现金流：①资产支持证券的投资者在美国资本市场上购买资产支持证券，将资产支持证券的收入转入到特设信托机构帐户上（即纽约银行CACSO帐户）。
②中远集团货运管理信托公司将发行资产支持证券的收入，通过纽约银行CACSO帐户转入到中远集装箱运输有限公司帐户上。
③中远集装箱运输有限公司将承销费用和律师费用转入投资银行和律师事务所帐户上。
④在未来的时间里，中远集装箱运输有限公司的客户按协议和合同将运输费用付到纽约银行CACSO帐户中，此商业银行帐户是按公告中协议规定设置的，中远集装箱运输有限公司不能任意动用此资金帐户中的资金。
⑤通纽约银行CACSO帐户将发行的资产支持证券的本金和利息支付给资产支持证券的投资者，支付方式按公告中协议规定。
⑥如果纽约银行帐户支付给资产支持证券投资者本金和利息后，仍有剩余时，将剩余部分支付给中远集装箱运输有限公司。
⑦代管公司对纽约银行CACSO帐户进行全过程监管。
5）中远集团发行资产支持证券的特点①中远集装箱运输有限公司在美国资本市场上发行资产支持证券的方式是私募形式。
通常在公开资本市场融资的渠道有：二级市场发行、私募形式向机构投资者发行和柜台交易系统发行。
在中远集团的案例中，由于机构投资者的参与，使发行的交易成本较低。
②中远集装箱运输有限公司在美国资本市场上成功发行资产支持证券，其中有一重要原因是中远集装箱运输有限公司是一个全球企业，它的许多客户都是外资机构，所获得的运费收入是通过美元等硬通货进行决算的，在发行过程中涉及的外汇障碍较少，不会产生外汇平衡的问题，较易通过国家外汇管理局的审批。
③在美国资本市场上，获得良好的信用评级是发行资产支持证券的难点和重点，在此案例中，在设计资产支持证券资产池时，优选了信用可靠的大公司的未来运费收入作为资产池资产；在设计发行规模时，应用超额抵押的形式（即资产池所包括的资产超过发行的资产支持证券的利息和本金）；项目由中远集团总公司进行担保；在发行过程中聘请了美国资本市场中知名的投资银行担任投行顾问和主承销商；因此本案例中发行的资产支持证券是在BBB以上的投资级证券。
资产证券化的模式研究及案例分析
资产证券化的模式研究及案例分析资产证券化是一种金融业务、也是一种金融创新方式，是指以未来现金流为基础的“证券化”交易。
简而言之，它是把一种资产或者资产组合的权益通过特定的程序转换为可以市场化交易的证券。
资产证券化的模式包括直接证券化和间接证券化两种。
本文将对这两种模式进行研究，并通过案例分析，探讨其优劣之处。
直接证券化直接证券化是指把各种资产（如银行借贷、有价证券等）作为资产池出售，将其转化为可流通的证券，以供投资者购买。
被证券化出来的证券按照资产池的每个资产贡献份额的不同，分成各个等级，每个等级的证券数量和贡献份额也不同。
在资产池中，优质资产被分配给优先级证券持有者，风险较高的则分配给次级证券持有者。
直接证券化的优点是可以提高资产的流动性，融资成本也相对较低。
它适用于有大量同种权益证券可以证券化的资产，如债券、抵押贷款证券等。
缺点则在于它具有一定的结构复杂性，需要大量的财务分析和监管。
美国子贷证券化危机就是直接证券化的案例。
在此次危机中，一些不良贷款被打包卖给了投资者，导致了整个金融体系的崩溃。
这就提示我们，在直接证券化过程中需要对风险进行更加精细的把控。
间接证券化间接证券化是指通过机构投资者、特别目的实体等中间机构的介入，以资产池支持证券作为原始权益证券，或者以该证券的不同部分（如利息和本金）作为基础，发行还款优先级不同的资产支持证券。
这种证券化结构较为复杂，但是风险相对较低。
间接证券化的优点是可以减少金融机构的资产负债率，降低机构风险。
在国际资本市场上，它的适用范围也比直接证券化更为广泛。
缺点则在于相对复杂，需要对公司经营状况和市场区域进行详细的研究。
中国联通在2016年以间接证券化的形式进行资产管理计划，成功获得了50亿人民币的融资，成为了中国第一家通过间接证券化形式融资的企业。
这次成功案例展示了间接证券化的运用潜力和现实意义。
两种模式的比较直接证券化通常适用于具有明确现金流，可以直接分配现金流的可证券化资产，它的强点在于大规模融资，但是它的风险难以把控。
融资租赁企业资产证券化模式探讨分析
透 明 、赢 利状 况 不 好等 企 业 存在 的 问题也 是 难 以从银 行 获 得贷 款 的证券 化 工 作在 政 策 的 支持 ，和 管 理层 的大 力推 动 下 ．取 得 了快 的 重要 影 响 因素 。 因此 ，中小企 业 要 形 成较 强 的 融 资能 力 应 该 ★ 速 发展 ．但 其快 速 的发 展 ，离 不 开稳 定繁 荣 的融 资 市 场 。 同样也 不 断提 高 自身 的 发 展 水 平 以 及 建立 良好 的 信 用 层级 。 ｔ 和 税 法 、会计 、 法律 、监 管 的 完 善 分 不 开 。
通过 民间 融 资这 一 渠道 来 获 得 资金 。 而 且 ，对未 来 融 资渠 道 的选 ３ 亿 元个人住 房抵押 贷款 支持证券 （ Ｂ ） Ｏ１ ７ Ｍ Ｓ ，联通 的 ３ 亿 Ｃ ＭＡ ２ Ｄ
择 利 用 民 间 民间 融 资 也 是 众 多 中小 企 业 选 择 最 多 的一 种 方 式 。
服 装业 、花 卉 等 所 获 资 金 比例 也 都 很 低 。 三 、 结论
得 到 以 下一 些 结 论
可 以在 未 来产 生 大 规 模 稳 定 的 现 金 流 的 资产 通过 结 构 性 重 组 ’ 评 级 、增 级 ，将 其 转 换 成可 以在 融 资市 场 上 出售 和 流通 的 证券 化
酒 类 以及 木材 加 工 业 ，企 业 获得 银 行 贷款 的 比例 分 别 只 占到 所 获 成 本 低 ．周 期灵 活 ，优 化 企 业 财 务 结构 等 特 点 。
得资 金总数 的 ２ ％ 和 ２ ％ ．远远 不及 房地产 企业 。 其他 象纺织 Ｏ ８３ 融 资租 赁 资 产证 券 化 是 组 合 了性 能 ．租期 相 近 或 是相 同 ，并
《融资租赁行业资产证券化问题研究国内外文献综述》
融资租赁行业资产证券化问题研究国内外文献综述1.国外研究现状及发展资产证券化（ABS）是由美国20世纪70年代的住房抵押证券（MBS）演变而来的，20世纪80年代得到了蓬勃的发展，20世纪90年代亚洲市场逐渐引入资产证券化。
这也使得外国对资产证券化的分析研究远远领先于中国。
Jobst（1975）认为资产证券化是一种新的融资方式，通过证券化，融资方的资产信用可以直接提供给资本市场，而不是通过金融中介机构，从而最大限度地提高融资效率，降低企业成本。
Thomas（1999）通过实证分析得出以下结论，即对于信用等级较低的企业，通过债权进行证券化融资是一种不错的手段，同时也可以降低从银行获得资金的成本。
Schwarcz（2002）提出在证券化的发展过程中，能够参考资产差异特征，区分不同种类，分离流动性较低的资产，其形成的现金流在资本市场上融入资金，融资成本通常小于股权融资。
在租赁资产证券化角度，Sudhir P.amemba（2000）分析研究了融资租赁市场的发展，论述了融资租赁业对社会经济的宏观效应。
Charles W.calomiris和Joseph R.Mason（2004）通过对资产证券化的深入研究，对融资租赁业证券化提出了建设性构想。
通关开展对融资租赁业资产证券化的系统分析，建立操作模型。
外国对资产证券化行业领域的分析从含义、原理与交易结构等多个方面，进一步探索研究到更为细微的层面，对资产支持证券化的研究更为细致，这也表明国外资产证券化在理论和实践方面更加成熟。
在资产证券化的动机方面，Charles W.calomiris（2004）发现企业通过开展资产证券化业务可以拓宽融资渠道。
Shawn D Halladay（2005）提出融资租赁公司开展资产证券化业务可以缓解融资压力，从而缓解自身融资困难。
在信用增级方面，Fabozzi&kothari（2011）认为企业可以通过设计资产证券化产品，提高产品的信用评级，减少企业与投资者之间的信息不对称程度。
租赁资产证券化融资的国际经验及其案例-NoSlide
中国租赁资产融资存在的问题探讨
租赁资产融资类型问题：
1、信托合同---仅200份合同，融资规模小、限制产品 2、保理或贷款-----限制产品、合作银行少 3、专项资产管理计划----限制产品、小规模实施 4、资产证券化刚试点----仅在银行间的债券市场及证券交易所少量发行 国家宏观环境存在的问题： 1、立法 2、信用 3、市场
16
外汇和外债管理二
如果再将条件放宽一些，只要发行的债务对发起人没有追溯权，就 不应算作外债。从交易收入的角度看，如果证券化交易所得大于基 础资产的价值，超额部分没有给付资产对价，这样的交易可以视为 抵押融资，不属于资产交易的范围。对于以未来收入（而非现实的 应收账款）为支持的证券化，可以采用特殊的结构安排使发起人和 特设机构之间的交易成为对价的资产转让行为。
14
“真实销售”的界定二
抵押融资实际上是特设机构在市场上进行融资后，将融资所得作 为一种贷款借给发起人，发起人的资产是作为一种相应的抵押品， 当发起人破产时，其债权人有权对作为抵押的资产进行追索，债券 的投资者和其他债权人的优先偿还顺序将依法庭裁定。
15
外汇和外债管理一
资产证券化国际融资是否构成一国的外债，一般来说，要从资产 证券化交易的本质和数量上加以判断。例如，如果境内的公司将金 融资产以“真实出售”的方式转让给境外的特设机构（SPV），该 特设机构并不由发起人（待融资的企业）控制或发起人所占股份不 构成控制，发行债券虽然构成发行人（特设机构）的负债，但不构 成发起人的负债，从国家的角度看，也不构成对非居民的现有支付 义务，因此不应计入外债。
2
中国租赁资产融资市场现状
租赁资产融资类型： 租赁资产融资是解决租赁机构发展的根本问题！ 租赁资产融资是提高收益及退出风险的有效手段！ 1、信托合同 2、保理或贷款 3、专项资产管理计划 4、资产证券化试点
资产证券化法律案例分析(3篇)
第1篇一、案例背景随着我国金融市场的不断发展和完善，资产证券化作为一种新型的融资工具，逐渐成为企业拓宽融资渠道、优化资产负债结构的重要手段。
资产证券化是指将缺乏流动性但具有预期收益的资产，通过结构化设计，将其转变为可在金融市场上出售和流通的证券。
本文以某城市基础设施项目资产证券化案例为切入点，分析资产证券化在实践中的法律问题及解决途径。
二、案例概述某城市为改善交通状况，决定建设一条高速公路。
该项目投资规模巨大，资金需求量大。
为解决资金问题，项目公司决定通过资产证券化方式进行融资。
项目公司将其拥有的高速公路收费权作为基础资产，通过资产证券化发行收益权凭证，向投资者募集资金。
三、法律问题分析1. 资产转让的法律效力问题在资产证券化过程中，资产转让是核心环节。
本项目涉及的高速公路收费权转让，存在以下法律问题：（1）转让合同效力：项目公司与投资者签订的资产转让合同，是否符合《合同法》关于合同效力规定，是否存在无效情形。
（2）转让标的合法性：高速公路收费权作为转让标的，是否符合法律法规规定，是否存在法律禁止转让的情形。
2. 资产转让的审批手续问题根据《公司法》和《企业国有资产法》等相关法律法规，涉及国有资产的转让需履行相应的审批手续。
本项目涉及国有资产，需办理审批手续：（1）项目公司作为国有企业，转让国有资产是否履行了内部审批程序。
（2）转让国有资产是否经过有权机关的批准。
3. 资产证券化产品的合规性问题资产证券化产品在发行过程中，需符合《证券法》等相关法律法规的规定：（1）产品发行是否符合法定程序。
（2）产品发行信息披露是否真实、准确、完整。
（3）产品发行是否符合投资者保护要求。
4. 风险控制问题资产证券化过程中，存在以下风险：（1）基础资产风险：高速公路收费收入受宏观经济、政策等因素影响，存在不确定性。
（2）信用风险：投资者对项目公司信用状况担忧，可能导致产品发行困难。
（3）流动性风险：资产证券化产品流动性较差，投资者可能面临难以变现的风险。
我国租赁资产证券化案例分析研究
我国租赁资产证券化案例分析研究【摘要】本文通过对我国租赁资产证券化案例的研究分析，探讨了该领域的概念和现状。
首先介绍了租赁资产证券化的基本概念，然后对我国租赁市场进行了深入分析，揭示了其中存在的问题和挑战。
接着通过具体案例分析，比如案例一和案例二，展示了实际操作过程中的情况和效果。
结合研究总结和未来展望，提出了相关建议和对策，为我国租赁资产证券化的发展指明了方向。
本文的研究背景、目的和意义在引言部分有详细论述，全文共计200字。
【关键词】租赁资产证券化、我国租赁市场、案例分析、研究背景、研究目的、研究意义、概念解析、现状分析、国内案例、研究总结、未来发展、建议与对策。
1. 引言1.1 研究背景在这样的背景下，本文旨在通过对我国租赁资产证券化案例的分析研究，探讨该领域的现状和问题，并提出相关建议和对策，以促进我国租赁资产证券化市场的健康发展。
通过对已有案例的深入分析，可以帮助我们更好地了解租赁资产证券化的运作机制和影响因素，为未来的实践提供借鉴和指导。
本研究也将从宏观的角度出发，对未来租赁资产证券化市场的发展进行展望，为相关政策制定和监管提供参考。
1.2 研究目的研究目的：通过对我国租赁资产证券化案例的深入分析研究，探讨其在租赁市场中的应用和影响，旨在深入了解我国租赁市场现状及发展趋势，为进一步推动租赁资产证券化的发展提供理论支持和实践经验。
具体目的包括：1.分析我国租赁资产证券化的相关概念和特点，揭示其在租赁市场中的作用和意义；2.剖析我国租赁市场的现状，指出存在的问题和挑战；3.通过国内租赁资产证券化案例分析，总结成功经验和教训，为未来的发展提供借鉴；4.为政府决策部门和企业提供相关建议和对策，推动租赁市场的健康发展以及租赁资产证券化机制的完善。
通过以上研究目的的实现，可以为我国租赁市场和资本市场的深度融合提供参考和借鉴，促进经济结构调整和转型升级，实现经济可持续发展的目标。
1.3 研究意义促进租赁市场健康发展。
资产证券化简单案例
资产证券化简单案例资产证券化是指将一些特定的资产通过结构化的方式打包形成证券产品，以便投资者可以购买和交易。
这种金融工具的创新可以帮助企业转移风险、提高融资效率，同时也提供了一种投资选择给投资者。
下面是一些关于资产证券化的简单案例：1. 房地产资产证券化：一家房地产开发公司拥有多个房地产项目，但需要大量的资金来支持项目的建设和销售。
该公司可以将这些房地产资产打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得房地产销售收入的一部分作为回报。
2. 车辆贷款资产证券化：一家汽车金融公司发放了大量的车辆贷款，但需要资金来继续发放新的贷款。
该公司可以将这些车辆贷款打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得贷款利息的一部分作为回报。
3. 学生贷款资产证券化：一家银行发放了大量的学生贷款，但需要资金来继续发放新的贷款。
该银行可以将这些学生贷款打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得贷款利息的一部分作为回报。
4. 商业债务资产证券化：一家公司面临大量的商业债务，但需要资金来继续运营。
该公司可以将这些商业债务打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得债务利息的一部分作为回报。
5. 信用卡债权资产证券化：一家银行拥有大量的信用卡债权，但需要资金来继续扩大信用卡业务。
该银行可以将这些信用卡债权打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得债权利息的一部分作为回报。
6. 医疗保险资产证券化：一家保险公司拥有大量的医疗保险合同，但需要资金来继续扩大保险业务。
该保险公司可以将这些医疗保险合同打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得保险费的一部分作为回报。
7. 物流资产证券化：一家物流公司拥有大量的物流资产，包括货车、仓库等。
该公司可以将这些物流资产打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得物流服务收入的一部分作为回报。
资产证券化融资租赁案例
资产证券化融资租赁案例咱们来唠一唠一个超有趣的资产证券化融资租赁的案例。
就说有一家融资租赁公司，专门做汽车融资租赁业务的，叫它小汽租吧。
小汽租的生意模式呢，就是把汽车租给那些需要用车但又不想一下子拿出大笔钱买车的人。
比如说小李，他想开车，可是手头上钱不够全款买车，就找到小汽租。
小汽租把车租给小李，小李每个月给小汽租租金，这租金一收就是好几年呢。
小汽租手里头就有了一大把这样的租车合同，每个合同都代表着未来能收到的租金，这就像是一个个小金蛋。
但是呢，小汽租想扩大业务，需要更多的钱去买更多的车来租出去，可钱从哪儿来呢？这时候，资产证券化就闪亮登场啦。
小汽租就把这些租车合同打包起来，就像把一堆小金蛋放在一个大盒子里。
然后呢，它去找那些金融机构，说：“你们看，我这盒子里装着好多未来能赚钱的东西，我把这个盒子卖给你们，你们给我一笔钱，以后这些租车合同收到的租金就归你们啦。
”金融机构呢，觉得这个主意不错。
因为他们算了算，这些租车合同就像稳定的现金流。
虽然单个小李可能会有不按时交租金的风险，但是这么多租车合同放在一起，从概率上来说，大部分人还是会按时交租金的。
就像你种了很多果树，虽然可能有一两棵不结果子，但是总体上还是能收获很多果实的。
于是，金融机构就给了小汽租一笔钱，小汽租就拿着这笔钱去买更多的汽车，然后再租给更多像小李这样的人。
这样一来，小汽租的业务越做越大，金融机构也能从租车合同的租金里赚到钱，大家都很开心。
而且哦，对于投资者来说，这也是个不错的选择。
比如说老张，他手里有点闲钱，想投资又怕风险太大。
他就可以通过金融机构来间接投资小汽租的这个汽车融资租赁资产包。
因为有稳定的租金收入，就像每个月都有固定的利息一样，比把钱放在银行可能赚得还多一点，而且风险也不是特别高。
这就是一个资产证券化在融资租赁领域成功的例子，就像把一块普通的石头，经过精心雕琢，变成了一颗闪闪发光的宝石一样。
资产证券化的真实案例
资产证券化的真实案例
资产证券化是指将具有一定经济价值的资产通过发行证券的形式，交给投资者进行投资交易的过程。
下面是一个真实的资产证券化案例：某公司A是一家汽车租赁公司，拥有大量汽车资产。
为了筹集更
多的资金以支持业务发展，公司A决定利用自己的汽车资产进行资产
证券化。
公司A首先将自己名下的汽车资产进行明确定价，根据车辆的品牌、型号、车况、市场价值等因素进行估值。
接下来，公司A将这些
汽车资产打包成一揽子证券产品，并委托一家金融机构作为证券的发
行主体。
随后，公司A成立了一个特殊目的机构（SPV），将这些汽车资
产转移给SPV。
SPV通过发行优先级不同的证券来筹集资金，其中包括
优先级和次级证券等。
投资者可以购买这些发行的证券产品，而资金流入则用于回购汽
车租赁合同。
在汽车租赁期限内，投资者可以收到来自租赁客户的租
金流，而公司A则可以利用这些资金继续扩大业务。
通过这种资产证券化的方式，公司A成功地将自己的汽车资产转
化为流动性更高的证券产品，从而获得了更多的资金支持，实现了资
产的优化配置和流动性的提高。
这个案例展示了资产证券化的基本过程和潜在好处，可以帮助企
业获取更多资金，并对投资者提供多样化的投资选择。
然而，资产证
券化也伴随着一定的风险，需要进行充分的风险评估和监管。
融资租赁企业资产证券化模式探讨分析
融资租赁企业资产证券化模式探讨分析[摘要] 由于租赁公司资产与负债在期限上的不匹配，"短期负债支持长期资产"这种不对称的资产负债结构，使得租赁公司面临着许多难以克服的困境，所以经常会陷入流动性不足的困境。
在这种情形下，租赁资产证券化(Lease securitization)成为一个可能与必然。
当前，研究国外资产证券化模式，进而结合我国金融国情，探讨租赁资产证券化模式，切实的为我国经济建设服务。
[关键词] 融资租赁租赁资产证券化证券化作为金融市场上创新的融资工具，业已成为重要的融资工具之一。
租赁资产证券化作为证券化项目中的一类，是租赁公司一种新的融资创新方式。
租赁资产证券化不仅转变了传统的融资方式，而且实践上证明是增强公司现金流有效手段之一。
在我国，由于租赁公司资金来源渠道比较单一，且存在着资产的流动性问题，租赁资产证券化恰好解决了融资难与流动性问题。
一、融资租赁资产证券化基本概念1.融资租赁，是一种即是融资，又是融物的，两者相结合的融资、投资的手段。
而作为租赁的交易方式，两者在业务形式与实质上无有差别。
资产证券化，是将缺乏流动性，但能够产生可预见的、稳定的、现金流资产，通过一定的结构组合，对风险与收益重新重组，在进行一系列的对其信用评级与增级措施，转换成为在融资市场上可以出售流通，并给投资者带来利益的证券过程。
它具有融资成本低，周期灵活，优化企业财务结构等特点。
融资租赁资产证券化是组合了性能，租期相近或是相同，并可以在未来产生大规模稳定的现金流的资产，通过结构性重组，评级、增级，将其转换成可以在融资市场上出售和流通的证券化的过程。
融资租赁资产证券化使租赁企业拓宽了融资的渠道，不再是单一的信托贷款和银行贷款，使公司的租赁资产和负债更加的匹配，进一步解决了流动性的问题。
2.我国融资租赁资产证券化发展状况分析我国对资产证券化发展研究始于上个世纪末，证券化的规范化发展，完全得益于政策和市场经济条件的良好支持。
租赁资产证券化融资的国际经验及其的案例共24页PPT文档26页
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
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11、用道律是无私的，对谁都一视同仁。在每件事上，她都不徇私情。—— 托马斯
13、公正的法律限制不了好的自由，因为好人不会去做法律不允许的事 情。——弗劳德
14、法律是为了保护无辜而制定的。——爱略特 15、像房子一样，法律和法律都是相互依存的。——伯克
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
皖江金融租赁公司资产证券化风险管理案例分析
皖江金融租赁公司资产证券化风险管理案例分析随着租赁资产证券化监管体系的不断完善和金融租赁行业规模的不断扩大,金融租赁公司为了增加融资规模、改善自身资产结构,发行资产证券化产品的规模日益增加,同时学术界关于金融租赁资产证券化的讨论也日益热烈。
近几年来经济增长速度减缓,企业经营面临风险增加,国家不断加强对于金融机构的监管,作为非银行金融机构的金融租赁公司对于发行资产证券化的风险识别和风险管理显得尤为重要,金融租赁资产证券化风险管理的相关研究需要增加深度与广度。
皖江金融租赁股份有限公司是我国首家上市“新三板”的金融租赁公司,该公司在2017年发行的第一期租赁资产支持证券的发行利率相比同业较低,按照风险收益均衡的原则,其风险相对较小,并且公司接受着来自市场和机构更为全面的监管,皖江金租的风险管理模式值得关注和深入研究。
笔者将在文献研究和理论分析的基础上,按照风险识别、风险衡量、风险控制措施分析和风险管理评价的思路进行案例分析,最后提出相关建议。
在风险识别阶段总结了皖江金租资产证券化过程中资产池、交易结构和利率三个方面存在的风险。
在风险衡量阶段从收益率、资金价格和现金流三个角度衡量了风险的大小。
在风险控制措施分析阶段发现皖江金租搭建了内部控制和外部监督相结合的风险预防机制,通过设置专项信托SPV和信用触发机制进行了风险转移,运用了信用增级、本息过手摊还、信托账内补偿机制三种措施进行损失控制,并自持次级证券以风险自留,最终有效地实现了部分风险的控制。
继而在风险管理评价阶段对同业资产证券化不同模式下的风险管理进行对比分析,指出皖江金租资产证券化风险管理的成本更低且现金流更为灵活,但对于评级机构、保证金和资产集中度的风险控制仍有改良空间。
最后,针对皖江金租风险管理中的不足之处,结合金融租赁资产证券化的特点,笔者从政策、行业和公司的角度为租赁资产证券化风险管理提供建议。
希望国家完善相关政策,金融租赁公司构建完善的风险管理体系,以维护投资者利益,保证企业能够通过资产证券化获得可靠的融资。
火花SPark详解国内首个园区租金资产证券化案例剖析
火花S-Park详解：国内首个园区租金财产证券化案例分析该报告是火花S-Park调研团队以第一线的脚步、文字、数据、镜头，丈量出大江南北的产业园区和它们的开发运营者，勾勒出整其中国产业地产行业的百态，是火花S-Park这些年对行业与公司进行调研、思虑、分析与研判的集大成之作。
报告经过对50个城市、100家公司、200份财报、400家园区的海量大数据与一线近距离察看撰写而成，既包括了宏观层面对产业地产趋势、政策、事件、数据方面的解读内容，也包括微观层面对详细公司的的独家调研心得和客观详细分析，对中国产业地产行业的公司家、地方政府、金融机构及园区一线从业人员都将有着十分重要的研究价值、借鉴意义与指导作用。
该报告共计30万字，550页，分为上下两册，对当前国内一线产业地产商，如华夏幸福、张江高科、上海临港公司、宏泰发展、招商蛇口、东湖高新、中电光谷、亿达中国、浦东软件园、天安数码城、中业慧谷等20余家公司都进行了详细的商业模式、特别优势和潜藏风险的调研与分析。
其余，也对当前中国产业地产行业的重点趋势、重要政策、标志事件以及25家中国产业地产上市公司的财务数据都进行了仔细梳理与解读。
预约请增加工作人员微信：美国华尔街流传着一句交口夸赞的名言：“若是有一个牢固的现金流，就将它证券化。
”财产支持证券正是这种产品。
财产支持证券（AssetBacked Securities，ABS）又叫财产证券化，是以必然现金流为依赖，将其进行构造化包装，形成能够上市交易的证券化产品的过程。
其整个交易过程主要波及原始权益全部人、特别目的载体（SPV）、投资者几方，同时波及有关中介机构。
权益全部人将财产（平常为现金流）销售给特别目的载体，特别目的载体经财产构造化整合向投资者刊行证券，回收现金付给权益全部人，在今后的年度以每年的现金流支撑证券本息的归还。
在公司的财产证券化业务之中，所销售的其实不是公司的某项财产，而是未来的现金流量，更确实的说是公司拥有的收取某项花销的债权。
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S公司租赁资产证券化案例研究
融资租赁行业作为我国新兴行业,一种新型的融资方式,有助于解决中小企业融资难问题。
在实体经济中更容易发挥杠杆作用,可以更好的服务实体经济,支持先进的中国制造业“走出去”以及服务“一带一路”国家战略。
但同时融资租赁行业又具有资金密集型特性,单一的融资渠道限制了它的健康发展,从融资租赁渗透率与我国GDP的占比联系起来看,与美国其他发达国家相比,我国融租租赁行业的发展还显得相对落后。
在我国对融资租赁业务的潜在需求的同时,融资租赁行业又面对融资渠道单一的现实问题,资产证券化的出现有望解决这一矛盾问题,同时打破融资租赁行业的融资瓶颈。
融资租赁债权作为资产证券化的基础资产,其现金流稳定、次数少、单笔金额高的特性使得具备天然可证券化的优势。
资产证券化作为一种新型的融资方式,有着比传统融资方式资金成本更低、信用等级要求更低的优势,同时还可以解决企业“风险出表”的问题,在国家大力推动租赁资产证券化的背景下,融资租赁资产证券化在企业发行资产证券化中逐渐成为主流产品且占比最大,极具发展潜力和研究意义。
本文在结构上共分为六章,第一章为绪论部分;第二章为相关理论基础;第三章为案例介绍;第四章为案例分析;第五章为案例启示与借鉴;第六章为结论与展望。
本文在运用有关融资租赁与资产证券化理论知识及相关文献资料的基础上,使用案例分析法对S融资租赁公司一期资产支持证券专项计划进行研究,并就本案例对融资租赁企业的启示与借鉴进行了总结。
本文认为稳定的现金流是资产证券融资成功的前提;破产隔离机制设计合理与否是资产证券化融资成功与否的关键;资产证券化的成功发展需要完善的资本
市场作为保障。
本文通过加深对资产证券化的认识,力求为我国在资产证券化方面的研究提供实例支持。