福莱特2020年上半年财务指标报告
福莱特2020年三季度经营成果报告
福莱特2020年三季度经营成果报告
一、实现利润分析
1、利润总额
2020年三季度利润总额为43,198.68万元，与2019年三季度的
30,439.47万元相比有较大增长，增长41.92%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2、营业利润
2020年三季度营业利润为42,866.33万元，与2019年三季度的
30,008.2万元相比有较大增长，增长42.85%。
以下项目的变动使营业利润增加：公允价值变动收益增加605.98万元，投资收益增加453.13万元，营业成本减少2,731.99万元，共计增加3,791.1万元；以下项目的变动使营业利润减少：资产减值损失减少2,712.25万元，管理费用增加1,858.47万元，销售费用增加272.37万元，营业税金及附加增加253.36万元，财务费用增加151.94万元，共计减少5,248.38万元。
各项科目变化引起营业利润增加12,858.13万元。
3、投资收益
2020年三季度投资收益为593.09万元，与2019年三季度的139.97万元相比成倍增长，增长3.24倍。
4、营业外利润
2020年三季度营业外利润为332.36万元，与2019年三季度的431.27万元相比有较大幅度下降，下降22.94%。
5、经营业务的盈利能力。
福莱特2020年上半年财务分析结论报告
福莱特2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为56,533.26万元，与2019年上半年的31,040.68万元相比有较大增长，增长82.13%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为154,425.08万元，与2019年上半年的146,179.87万元相比有所增长，增长5.64%。
2020年上半年销售费用为13,626.75万元，与2019年上半年的9,598.71万元相比有较大增长，增长41.96%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。
2020年上半年管理费用为5,626.02万元，与2019年上半年的5,231.69万元相比有较大增长，增长7.54%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为2.25%，与2019年上半年的2.57%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
2020年上半年财务费用为4,239.02万元，与2019年上半年的2,465.34万元相比有较大增长，增长71.94%。
三、资产结构分析2020年上半年应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。
与2019年上半年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，福莱特2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为211,586.98万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
2020年福莱特公司财务分析总结性研究报告
2020年福莱特公司财务分析总结性研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、福莱特公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (4)二、福莱特公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、福莱特公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、福莱特公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (17)（六）、权益变化原因 (17)五、福莱特公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、福莱特公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、福莱特公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (28)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、福莱特公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (31)九、福莱特公司经营协调分析 (32)（一）、投融资活动的协调情况 (32)（二）、营运资本变化情况 (33)（三）、经营协调性及现金支付能力 (33)（四）、营运资金需求的变化 (33)（五）、现金支付情况 (33)（六）、整体协调情况 (34)十、福莱特公司经营风险分析 (35)（一）、经营风险 (35)（二）、财务风险 (35)十一、福莱特公司现金流量分析 (37)（一）、现金流入结构分析 (37)（二）、现金流出结构分析 (38)（三）、现金流动的协调性评价 (39)（四）、现金流动的充足性评价 (40)（五）、现金流动的有效性评价 (40)（六）、自由现金流量分析 (42)十二、福莱特公司杜邦分析 (43)（一）、资产净利率变化原因分析 (43)（二）、权益乘数变化原因分析 (43)（三）、净资产收益率变化原因分析 (43)声明 (44)前言福莱特公司2020年营业收入为626,041.78万元，与2019年的480,680.40万元相比大幅增长，增长了30.24%。
福莱特：2020年第一季度报告正文
公司代码：601865 公司简称：福莱特福莱特玻璃集团股份有限公司2020年第一季度报告正文一、重要提示1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2 公司全体董事出席董事会审议季度报告。
1.3 公司负责人阮洪良、主管会计工作负责人蒋纬界及会计机构负责人（会计主管人员）金慧萍保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
1.4 本公司第一季度报告未经审计。
二、公司主要财务数据和股东变化2.1主要财务数据非经常性损益项目和金额√适用□不适用2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用1、截止报告期末，公司资产负债表项目大幅变动的情况和原因（1）衍生金融资产：主要系衍生金融资产公允价值变动和部分衍生金融资产到期。
（2）长期股权投资：主要系公司新增持股嘉兴凯鸿福莱特供应链管理有限公司，占注册资本40% （3）递延所得税资产: 主要系本期计提的坏账准备和资产减值损失增加。
（4）短期借款：主要系为满足生产经营流动性需求短期借款的增加。
（5）衍生金融负债：主要系衍生金融资产公允价值变动。
（6）应付职工薪酬：主要系上年度末计提的年终奖金本期已发放。
（7）应付利息：主要系到期还本付息的借款本期到期归还。
（8）其他综合收益：主要系汇率变动引起外币折算差异。
2、截止报告期末，公司利润表项目大幅变动的情况和原因(2)销售费用:主要系销售量的增加导致运输费用的增加。
(3)其他收益:主要系公司收到部分社保退还。
(4)投资收益:主要系衍生金融工具在本期处置收益减少。
(5)公允价值变动收益:主要系衍生金融工具在本期波动减少。
2020年光伏玻璃龙头福莱特专题研究：光伏玻璃供需测算、公司成本分析、盈利预测
2020年光伏玻璃龙头福莱特专题研究：光伏玻璃供需测算、
公司成本分析、盈利预测
目录
1.产能持续扩张的光伏玻璃龙头 (5)
1.1公司主业为光伏玻璃，控股股东持股比例达57.2% (5)
1.219年收入利润大增，现金流情况优异 (5)
1.3产能持续扩张 (6)
2.光伏玻璃供需测算 (8)
2.1光伏玻璃需求分析 (8)
2.2光伏玻璃供给分析 (8)
3.公司成本分析 (10)
4.盈利预测与估值 (12)
5.风险提示 (15)
财务报表分析和预测 (16)
图目录
图1公司股权关系 (5)
图2公司营业收入和利润情况 (5)
图3分行业收入（亿元） (5)
图4公司盈利能力指标 (6)
图5公司分产品毛利率变化 (6)
图6公司期间费用率 (6)
图7公司经营质量 (6)
图8全球新增光伏装机（GW） (8)
图9国内光伏玻璃产能 (9)
图10重油、石油焦等价格走势 (10)
图11纯碱价格走势 (11)
表目录
表1福莱特主要生产线 (7)
表2五大光伏玻璃产商产能（吨/日） (9)
表3公司光伏玻璃单平成本构成 (10)
表4各公司光伏玻璃均价（元/平方米） (11)
表5各公司光伏玻璃毛利率 (11)
表6公司分业务收入预测（亿元） (13)
表7公司损益表预测（百万元） (14)
表8可比公司估值表 (14)。
福莱特VS信义光能 光伏玻璃龙头对比，前景如何？
福莱特VS信义光能光伏玻璃龙头对比，前景如何？今天，我们针对光伏玻璃领域的两家龙头，进行对比研究。
现在做这样的研究，可能会被人骂，因为看上去似乎已经涨得太高了。
但是，其实这种骂声，无所谓的。
我们可不是看见涨了才研究，而是从光伏行业没什么人关注的时候，就开始持续对上中下游仔细做梳理。
自今年3月份以来，我们已经多次覆盖光伏行业，从硅片、电池片、设备、光伏玻璃都做过系列主线研究，一直跟踪我们的用户们应该已经印象比较深。
而今天这次的研究，完全是基于产业角度进行的中长期研究，纯粹只是为了加深我们对行业数据和核心经营数据的印象，加深产业研究深度，和涨跌无关。
对一个行业，一定要忽略短期涨跌，持续加深理解深度。
深到多深才是尽头？没有止境，深到别人看不见、不相信，而只有你笃定、确信，才算够深。
如果你只看价格、只看估值，只在乎短期择时，只想赚快钱，那这篇报告就不用看了。
其中：从走势看，A龙头年初至今，从8元上涨至高点的41.8元，涨幅超过420%，画风如下：图：A公司走势（单位：元）来源：windB龙头，年初至今，从5港元上涨至高点的15.22元，涨幅超过200%，画风如下：图：B公司走势（单位：港元）来源：wind从机构持仓看，A龙头背后有科威特政府投资局、社保基金、汇添富基金、富国基金等。
图：机构持仓来源：choice从近期的季报财务数据看，2020年上半年，A龙头实现营业收入24.96亿元，同比增长22.6%，净利润4.61亿元，同比增长76%；B龙头实现收入46.22亿港元，同比增长15.7%，归母净利润14.06亿港元，同比增长47.6%。
上述两家龙头，分别对应光伏玻璃双寡头：福莱特VS信义光能（HK）。
至此，有几个值得我们深入思考的问题：1）在行业高景气周期，两大巨头谁能分得更多蛋糕？2）从行业长远逻辑出发，谁的业务布局更利于行稳致远？（壹）从收入结构来看，二者均以光伏玻璃为主，其中：信义光能——光伏玻璃占比75%，其次是太阳能发电，占比24%，剩余部分为EPC服务；福莱特——光伏玻璃占比78%，其次是工程玻璃（9.4%）、家居玻璃（7%）、浮法玻璃等。
64家服装上市企业2020上半年净利润排行榜
64家服装上市企业2020上半年净利润排行榜净利润指企业当期利润总额减去所得税后的金额，即企业的税后利润。
净利润的多寡取决于两个因素，一是利润总额，其二就是所得税费用。
净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，是衡量一个企业经营效益的主要指标。
本文为2020上半年榜单系列文章之服装篇，共选取64家服装上市企业作为研究样本。
据数说商业统计，64家服装上市企业2020上半年净利润总额为75.35亿元，较上年同期的126.74亿元，减少51.39亿元，同比下滑40.55%，净利润平均水平为1.20亿元。
分业态来看，20家男装上市企业2020上半年净利润总额为42.04亿元，较上年同期的57.22亿元，减少15.18亿元，同比下滑26.53%，净利润平均水平为2.21亿元。
9家女装上市企业2020上半年净利润总额为4.00亿元，较去年同期的8.53亿元，减少4.53亿元，同比下滑53.11%，净利润平均水平为0.44亿元。
15家运动休闲服饰上市企业2020上半年净利润总额为27.80亿元，较上年同期的53.26亿元，减少25.46亿元，同比下滑47.80%，净利润平均水平为1.85亿元。
11家鞋履上市企业2020上半年净利润总额为-1.14亿元，较上年同期的1.55亿元，减少2.69亿元，同比下滑173.55%，净利润平均水平为-0.10亿元。
▲服装上市企业2020上半年净利润排行榜制表：数说商业从净利润规模来看，雅戈尔和安踏体育净利润超过10亿元；海澜之家、李宁、江南布衣、波司登、361度、地素时尚、中国利郎、歌力思、特步国际、九牧王、中国动向、比音勒芬、赢家时尚、太平鸟、报喜鸟、卡宾、柏堡龙、红豆股份、汇洁股份等19家企业净利润均在1亿元以上；安正时尚、起步股份、中胤时尚、金利来集团、天创时尚、红蜻蜓、牧高笛、乔治白、搜于特、摩登大道、七匹狼、森马服饰、奥康国际、益民集团、金发拉比、浪莎股份、莱尔斯丹等17家企业净利润均不足1亿元；锦泓集团、朗姿股份、三夫户外、安奈儿、千百度、哈森股份、米格国际控股、安莉芳控股、希努尔、步森股份、美尔雅、中国服饰控股、万里马、虎都、杉杉品牌、日播时尚、星期六、达芙妮国际、都市丽人、慕尚集团控股、利邦、探路者、贵人鸟、美邦服饰、拉夏贝尔等25家企业均为亏损。
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一、实现利润分析
项目名称
营业收入 利润总额 营业利润 投资收益 营业外利润
实现利润增减变化表(万元)
2019年上半年
数值
增长率(%)
0
-
0
-
0
-
0
-
0
-
2020年上半年
数值
增长率(%)
203,463.56
-
31,040.68
-
30,237.61
-
693.96
-
803.07
0 0 0 0
2020年上半年
58.11 104.09 162.68 162.21
内部资料，妥善保管
第3页 共4页
福莱特2020年上半年营业周期为142.46天，2019年上半年为162.21 天，2020年上半年比2019年上半年缩短19.74天。
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系 来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。
三、偿债能力分析
项目名称 流动比率 速动比率
偿债能力指标表 2019年上半年
0 0
2020年上半年
1.28 1.12
内部资料，妥善保管
第2页 共4页
利息保障倍数 资产负债率(%)
0
13.59
0
49.11
2020年上半年流动比率为1.59，与2019年上半年的1.28相比有较大增 长，增长了0.31。2020年上半年流动比率比2019年上半年提高的主要原因 是：2020年上半年流动资产为588,555.46万元，与2019年上半年的 384,349.62万元相比有较大增长，增长53.13%。2020年上半年流动负债 为369,663.21万元，与2019年上半年的299,748.62万元相比有较大增长， 增长23.32%。流动资产增长速度快于流动负债的增长速度，致使流动比率 提高。用当期流动资产偿还流动负债，没有困难，流动比率比较合理。
2020年上半年营业利润为56,232.95万元，与2019年上半年的 30,237.61万元相比有较大增长，增长85.97%。以下项目的变动使营业利 润增加：公允价值变动收益增加292.69万元，共计增加292.69万元；以下 项目的变动使营业利润减少：投资收益减少508.64万元，资产减值损失减 少1,655.96万元，营业成本增加8,245.21万元，销售费用增加4,028.04万 元，财务费用增加1,773.68万元，营业税金及附加增加461.81万元，管理 费用增加394.33万元，共计减少17,067.67万元。各项科目变化引起营业 利润息的保障倍数为14.34倍。从实现利润 和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。
四、营运能力分析
项目名称 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数
资产周转速度表 2019年上半年
0 0 0 0
2020年上半年
712.05 224.53 340.03
盈利能力指标表(%) 2019年上半年 0 0 0 0 0
2020年上半年
27.53 14.86 18.84
8.33 12.76
内部资料，妥善保管
第1页 共4页
福莱特2020年上半年的营业利润率为22.53%，总资产报酬率为 10.86%，净资产收益率为17.59%，成本费用利润率为31.47%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为1,010,654.12万元，经营资产的收益率 为11.13%，而对外投资的收益率为11.27%。
五、发展能力分析 本分析需要三期数据。
本分析需要三期数据。
本分析需要三期数据。
内部资料，妥善保管
第4页 共4页
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2020年上半年利润总额为56,533.26万元，与2019年上半年的 31,040.68万元相比有较大增长，增长82.13%。利润总额主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。
项目名称
营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
2019年上半年
2020年上半年
数值
百分比(%)
数值
百分比(%)
0
- 203,463.56
100.00
0
- 146,179.87
71.85
0
-
1,260.06
0.62
0
-
9,598.71
4.72
0
-
5,231.69
2.57
0
-
2,465.34
1.21
0
-
0
-
二、盈利能力分析
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
-0.48
福莱特2020年上半年总资产周转次数为0.45次，比2019年上半年周转 速度放慢，周转天数从712.05天延长到807.15天。企业资产规模有较大幅 度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。
项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期
营运能力指标表 2019年上半年