美联储主席耶伦讲话

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美联储耶伦讲话

美联储耶伦讲话篇一：耶伦,如何成为让全世界都在等她讲话的人？出生并且成长在纽约布鲁克林的耶伦是犹太人后裔，父亲是家庭医生，母亲是小学教师。

为了照顾耶伦兄妹，耶伦的母亲辞职当了家庭主妇。

而手握家中财政大权的母亲可以说是耶伦的经济学启蒙老师，她从母亲的身上培养出对股票和财经的兴趣。

看来股票是真的得从娃娃抓起！耶伦在母亲的熏陶下，对经济学痴迷到了一定的程度。

有多痴迷？1989年旧金山市发生7.1级大地震的时候耶伦正在伯克利大学任教授，听到校内警报大作的时候耶伦正好在办公室做研究，直到她的同事催促她赶紧逃难，耶伦却一动不动。

同事回忆说：“我感觉到楼马上就要塌了，我想自己马上就要死了，但她却一动不动，镇定得让人难以理解。

”从另一个角度来说，耶伦也就是旷世的淡定姐！耶伦是美联储体系内不折不扣的“老将”。

她曾于1977年进入美联储理事会，还曾先后担任克林顿政府经济顾问委员会主席、旧金山联储主席。

金融危机发生后，她于20XX年被奥巴马总统提名为美联储副主席。

耶伦宣誓就任美国联邦储备委员会副主席，任期4年。

同时，珍妮特·耶伦开始其14年的美国联邦储备委员会委员任期，至2024年1月31日完结。

20XX年10月9日，美国总统奥巴马提名美联储现任副主席珍妮特·耶伦接替伯南克出任下一任美联储主席。

20XX年1月6日，参议院以56票对26票的表决结果通过了对耶伦的提名。

20XX年2月3日，耶伦正式宣誓就职。

耶伦一家三口都是经济学家。

她和丈夫阿克洛夫1977年在联储的一次午餐会上认识，两人对经济议题的共同兴趣以及看法让他们惺惺相惜，两人交往不到一年便决定闪电结婚。

所以说，美联储是耶伦的“红娘”。

阿克洛夫他早年因为论文《柠檬市场》而闻名，并于20XX年获得诺贝尔经济学奖。

篇二：美联储主席耶伦新闻发布会翻译稿(高级笔译) TranscriptofchairYellen’sPressconferenceopeningRemarksJune15,20XXcHaiRYELLEn:Goodafternoon.Today,theFederalopenmarketcommittee(F omc)maintainedthetargetrangeforthefederalfundsrateat1/4to1/2percent.Th isaccommodativepolicyshouldsupportfurther progresstowardourstatutoryobjectivesofmaximumemploymentandpricesta bility.Basedontheeconomicoutlook,thecommitteecontinuestoanticipatethat gradualincreasesinthefederalfundsrateovertimearelikelytobeconsistentwit hachievingandmaintainingourobjectives.However,recenteconomicindicat orshavebeenmixed,suggestingthatourcautiousapproachtoadjustingmonetar ypolicyremainsappropriate.asalways,ourpolicyisnotonapresetcourseandiftheeconomicoutlookshifts,theappropriatepathofpolicywillshiftcorrespondi ngly.iwillcomebacktoourpolicydecision,butfirstiwillreviewrecenteconomi cdevelopmentsandtheoutlook.下午好，今天开放市场委员会保持联邦基准利率在0.25%至0.5%区间。

美国财长耶伦就美中关系发表讲话

美国财长耶伦就美中关系发表讲话2021年3月18日，美国财长耶伦在特朗普政府时期开始的贸易战后首次公开发表了关于美中关系的讲话。

这一讲话引起了全球媒体和人们的广泛关注。

在这篇文章中，我将从三个方面探讨耶伦的讲话：一是耶伦对中美贸易战的回顾，二是她对中美经济关系的评价，三是她对中美未来合作的展望。

一、中美贸易战的回顾在讲话中，耶伦回顾了2018年开始的中美贸易战对两国和全球经济的影响。

她指出，贸易战造成了大量的经济损失，打击了全球贸易和投资，导致了很多公司和家庭承受了沉重的财务压力。

特别是在美国，农民和中小型企业特别受到了影响。

耶伦指出，这场贸易战给全球经济带来了巨大的不确定性，这对扩大贸易和投资的自由和开放的全球体系造成了极大的损害。

耶伦进一步指出，虽然特朗普政府在贸易问题上采取了强硬的立场，但这并没有带来预期的结果。

贸易战不仅没有消除美国的贸易逆差，反而造成了更多的失业和经济压力。

朝着更加合作和开放的方向前进，才是解决贸易问题的正确路径。

二、中美经济关系的评价在讲话中，耶伦对中美之间的经济关系发表了自己的看法。

她指出，美中经济关系是全球最重要的双边经济关系之一。

两国之间的贸易和投资关系相互支持，为全球经济增长做出了巨大贡献。

但由于两国之间存在的问题，如市场准入限制、知识产权保护等，这种关系并不完美。

耶伦表示，中美两国应该对经济关系进行全面评估，并着手解决与之相关的问题。

她指出，通过沟通和合作，两国之间能够找到更多的共同点，实现互利共赢的局面。

特别是在疫情爆发后，中美之间的合作更加紧密，这一局面应该得到更好的维护和推动。

三、中美未来合作的展望在讲话的最后，耶伦展望了中美未来合作的前景。

她指出，美中两国在经济、科技、环保、能源等方面存在着很多合作机会。

特别是在应对全球性问题时，中美之间的合作是必须的。

她呼吁两国之间加强沟通、减少误解，找到合作的平台和加强连接，增进两国之间的相互了解，建立长期合作的机制。

美联储：耶伦讲话

Transcript of Chair Yellen’s FOMC Press Conference Opening Statement March 18, 2015 CHAIR YELLEN. Good afternoon. As you know, the Federal Open Market Committee this afternoon reaffirmed the current 0 to 1/4 percent target range for the federal funds rate. We also updated our forward guidance, indicating that an increase in the target range for the federal funds rate remains unlikely at our next meeting in April. With continued improvement in economic conditions, however, we do not want to rule out the possibility that an increase in the target range could be warranted at subsequent meetings. Let me emphasize, however, that the timing of the initial increase in the target range will depend on the Committee’s assessment of incoming information. Today’s mo dification of our guidance should not be interpreted to mean that we have decided on the timing of that increase. In other words, just because we removed the word “patient” from the statement doesn’t mean we are going to be impatient. Moreover, even after the initial increase in the target funds rate, our policy is likely to remain highly accommodative to support continued progress toward our objectives of maximum employment and 2 percent inflation. I will come back to today’s policy decisions in a few mome nts, but first I would like to review economic developments and the outlook, which formed the basis for our policy decisions.We have seen continued progress toward our objective of maximum employment. The pace of employment growth has remained strong, with job gains averaging nearly 290,000 per month over the past three months. The unemployment rate was 5.5 percent in February; that’s three-tenths lower than the latest reading available at the time of our December meeting. Broader measures of job market conditions—such as those counting individuals who want and are available to work but have not actively searched recently and people who are working part time but would rather work full time—have shown similar improvement. As we noted in our statement, slack in the labor market continues to diminish. Meanwhile, the labor force participation rate—the percentage of working-age Americans either working or seeking work—is lower than most estimates of its trend and wage growth remains sluggish, suggesting that some cyclical weakness persists. So considerable progress clearly has been achieved, but room for further improvement in the labor market continues.(以上海北负责）We continue to expect sufficient underlying strength in economic growth to support ongoing improvement in the labor market. After averaging about 2-1/2 percent over 2014, growth of real gross domestic product appears to have slowed in the first quarter of this year, in part reflecting a moderation in household spending. In addition, the recovery in the housing sector remains subdued and export growth looks to have weakened. Looking ahead, however, the Committee continues to expect a moderate pace of GDP growth, with robust job gains and lower energy prices supporting household spending.Inflation has declined further below our longer-run objective, largely reflecting the lower energy prices I just mentioned. Declining import prices have also restrained inflation and, in light of the recent appreciation of the dollar, will likely continue to do so in the months ahead. My colleagues and I continue to expect that as the effects of these transitory factors dissipate and as the labor market improves further, inflation will move gradually back toward our 2 percent objective over the medium term. In making this forecast, we are attentive to the low levels of market-based measures of inflation compensation. In contrast, survey-based measures of longer-term inflation expectations have remained stable. The Committee will continue to monitor inflation developments carefully.This assessment of the outlook is reflected in the individual economic projections submitted for this meeting by the FOMC participants. As always, each participant’s projections are conditioned on his or her own view of appropriate monetary policy. The unemployment rate projections over the next few years and in the longer run are generally a bit lower than the December projections. At the end of this year, the central tendency for the unemployment rate stands at 5.0 to 5.2 percent, in line with participants’ estimates of the longer-run normal unemployment rate. Committee participants generally see the unemployment rate declining a little further over the course of 2016 and 2017. For economic growth, participants generally reduced their projections since December, with many citing a weaker outlook for net exports. Nonetheless, the central tendency of the growth projections for this year and next, at 2.3 to 2.7 percent, remains somewhat above estimates of the longer-run normal growth rate. Finally, FOMC participants project inflation to be quite low this year, largely reflecting lower energy and import prices. The central tendency of the inflation projections for this year is now below 1 percent, down noticeably since December. As the transitory factors holding down inflation abate, the central tendency rebounds to 1.7 to 1.9 percent next year and rises to 1.9 to 2.0 percent in 2017.（以上海东负责）Returning to monetary policy, as I noted at the outset, the Committee reaffirmed its view that the current 0 to 1/4 percent target range for the federal funds rate remains appropriate. But with economic conditions improving, and with further improvement expected in the months ahead, we have again modified our forward guidance. In December and January, the Committee judged that it could be patient in beginning to normalize the stance of monetary policy. That meant that we considered it unlikely that economic conditions would warrant an increase in the target range for the federal funds rate for at least the next couple of FOMC meetings. While it is still the case that we consider it unlikely that economic conditions will warrant an increase in the target range at the April meeting, such an increase could be warranted at any later meeting, depending on how the economy evolves.回到货币政策，就像我说的一样，委员会重申自己的观点，认为目前0至0.25%的联邦基准利率仍然是合适的。

美联储耶伦讲话稿

For release on delivery10:00 a.m. EDTJuly 15, 2014Statement byJanet L. YellenChairBoard of Governors of the Federal Reserve Systembefore theCommittee on Banking, Housing, and Urban AffairsU.S. SenateJuly 15, 2014Chairman Johnson, Ranking Member Crapo, and members of the Committee, I am pleased to present the Federal Reserve’s semiannual Monetary Policy Report to the Congress. In my remarks today, I will discuss the current economic situation and outlook before turning to monetary policy. I will conclude with a few words about financial stability.Current Economic Situation and OutlookThe economy is continuing to make progress toward the Federal Reserve’s objectives of maximum employment and price stability.In the labor market, gains in total nonfarm payroll employment averaged about 230,000 per month over the first half of this year, a somewhat stronger pace than in 2013 and enough to bring the total increase in jobs during the economic recovery thus far to more than 9 million. The unemployment rate has fallen nearly 1-1/2 percentage points over the past year and stood at 6.1 percent in June, down about 4 percentage points from its peak. Broader measures of labor utilization have also registered notable improvements over the past year.Real gross domestic product (GDP) is estimated to have declined sharply in the first quarter. The decline appears to have resulted mostly from transitory factors, and a number of recent indicators of production and spending suggest that growth rebounded in the second quarter, but this bears close watching. The housing sector, however, has shown little recent progress. While this sector has recovered notably from its earlier trough, housing activity leveled off in the wake of last year’s increase in mortgage rates, and readings this year have, overall, continued to be disappointing.Although the economy continues to improve, the recovery is not yet complete. Even with the recent declines, the unemployment rate remains above Federal Open Market Committee (FOMC) participants’ estimates of its longer-run normal level. Labor force participation appears weaker than one would expect based on the aging of the population and the level ofunemployment. These and other indications that significant slack remains in labor markets are corroborated by the continued slow pace of growth in most measures of hourly compensation.Inflation has moved up in recent months but remains below the FOMC’s 2 percent objective for inflation over the longer run. The personal consumption expenditures (PCE) price index increased 1.8 percent over the 12 months through May. Pressures on food and energy prices account for some of the increase in PCE price inflation. Core inflation, which excludes food and energy prices, rose 1.5 percent. Most Committee participants project that both total and core inflation will be between 1-1/2 and 1-3/4 percent for this year as a whole.Although the decline in GDP in the first quarter led to some downgrading of our growth projections for this year, I and other FOMC participants continue to anticipate that economic activity will expand at a moderate pace over the next several years, supported by accommodative monetary policy, a waning drag from fiscal policy, the lagged effects of higher home prices and equity values, and strengthening foreign growth. The Committee sees the projected pace of economic growth as sufficient to support ongoing improvement in the labor market with further job gains, and the unemployment rate is anticipated to continue to decline toward its longer-run sustainable level. Consistent with the anticipated further recovery in the labor market, and given that longer-term inflation expectations appear to be well anchored, we expect inflation to move back toward our 2 percent objective over coming years.As always, considerable uncertainty surrounds our projections for economic growth, unemployment, and inflation. FOMC participants currently judge these risks to be nearly balanced but to warrant monitoring in the months ahead.Monetary PolicyI will now turn to monetary policy. The FOMC is committed to policies that promote maximum employment and price stability, consistent with our dual mandate from the Congress.Given the economic situation that I just described, we judge that a high degree of monetary policy accommodation remains appropriate. Consistent with that assessment, we have maintained the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and have continued to rely on large-scale asset purchases and forward guidance about the future path of the federal funds rate to provide the appropriate level of support for the economy.In light of the cumulative progress toward maximum employment that has occurred since the inception of the Federal Reserve’s asset purchase program in September 2012 and the FOMC’s assessment that labor market conditions would continue to improve, the Committee has made measured reductions in the monthly pace of our asset purchases at each of our regular meetings this year. If incoming data continue to support our expectation of ongoing improvement in labor market conditions and inflation moving back toward 2 percent, the Committee likely will make further measured reductions in the pace of asset purchases at upcoming meetings, with purchases concluding after the October meeting. Even after the Committee ends these purchases, the Federal Reserve’s sizable holdings of longer-term securities will help maintain accommodative financial conditions, thus supporting further progress in returning employment and inflation to mandate-consistent levels.The Committee is also fostering accommodative financial conditions through forward guidance that provides greater clarity about our policy outlook and expectations for the future path of the federal funds rate. Since March, our postmeeting statements have included a description of the framework that is guiding our monetary policy decisions. Specifically, our decisions are and will be based on an assessment of the progress--both realized and expected--toward our objectives of maximum employment and 2 percent inflation. Our evaluation will not hinge on one or two factors, but rather will take into account a wide range of information,including measures of labor market conditions, indicators of inflation and long-term inflation expectations, and readings on financial developments.Based on its assessment of these factors, in June the Committee reiterated its expectation that the current target range for the federal funds rate likely will be appropriate for a considerable period after the asset purchase program ends, especially if projected inflation continues to run below the Committee’s 2 percent longer-run goal and provided that inflation expectations remain well anchored. In addition, we currently anticipate that even after employment and inflation are near mandate-consistent levels, economic conditions may, for some time, warrant keeping the federal funds rate below levels that the Committee views as normal in the longer run.Of course, the outlook for the economy and financial markets is never certain, and now is no exception. Therefore, the Committee’s decisions about the path of the federal funds rate remain dependent on our assessment of incoming information and the implications for the economic outlook. If the labor market continues to improve more quickly than anticipated by the Committee, resulting in faster convergence toward our dual objectives, then increases in the federal funds rate target likely would occur sooner and be more rapid than currently envisioned. Conversely, if economic performance is disappointing, then the future path of interest rates likely would be more accommodative than currently anticipated.The Committee remains confident that it has the tools it needs to raise short-term interest rates when the time is right and to achieve the desired level of short-term interest rates thereafter, even with the Federal Reserve’s elevated balance sheet. At our meetings this spring, we have been constructively working through the many issues associated with the eventual normalization of the stance and conduct of monetary policy. These ongoing discussions are a matter of prudent planning and do not imply any imminent change in the stance of monetary policy. TheCommittee will continue its discussions in upcoming meetings, and we expect to provide additional information later this year.Financial StabilityThe Committee recognizes that low interest rates may provide incentives for some investors to “reach for yield,” and those actions could increase vulnerabilities in the financial system to adverse events. While prices of real estate, equities, and corporate bonds have risen appreciably and valuation metrics have increased, they remain generally in line with historical norms. In some sectors, such as lower-rated corporate debt, valuations appear stretched and issuance has been brisk. Accordingly, we are closely monitoring developments in the leveraged loan market and are working to enhance the effectiveness of our supervisory guidance. More broadly, the financial sector has continued to become more resilient, as banks have continued to boost their capital and liquidity positions, and growth in wholesale short-term funding in financial markets has been modest.SummaryIn sum, since the February Monetary Policy Report, further important progress has been made in restoring the economy to health and in strengthening the financial system. Yet too many Americans remain unemployed, inflation remains below our longer-run objective, and not all of the necessary financial reform initiatives have been completed. The Federal Reserve remains committed to employing all of its resources and tools to achieve its macroeconomic objectives and to foster a stronger and more resilient financial system.Thank you. I would be pleased to take your questions.。

周标理财：美联储主席耶轮凌晨演讲,提供何时加息线索

操作策略
1、回踩3820附近多单介入,止损3790。
2、反弹3880附近出现反转形态,空单介入。
3、在3700-3750分批介入多头头寸,止损入市需谨慎,祝您投资愉快）
不过随后一些美联储官员纷纷淡化“六个月”的言论。上周公布的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议记录也表明，美联储官员并不急于在购债计划于今年稍晚结束后马上收紧政策。
【技术面解析】
【现货黄金】
从日线图上看，昨天的金价暴跌并没有有效击穿上升趋势线，昨日本人金评也写到谨防金银暴跌，做好风险防范。今日主要关注下方上升趋势线的支撑位1294附近，若是这一线能在日内得到有效破位的话，周标理财会看好刷新前期低点1277，目前上方的阻力主要位于MA10和MA60的阻力，附图指标MACD目前处于粘合阶段，RSI已经开始拐头，STO目前处于放量期。
周标理财：美联储主席耶轮凌晨演讲，提供何时加息线索
【金融市场解析】
周三汇市将迎来名符其实的超级日，在乌克兰紧张局势升温的背景之下，财经事件也迎来井喷。除了国内的GDP等众多宏观经济数据之外，国际市场上更是好戏连台。耶伦、褐皮书成为美联储大戏的主角”，欧元区通胀数据恐将成为德拉基是否推出QE的决定性因素，而加拿大央行利率决议、欧洲央行管委会会议等也将引发关注，英镑方面则将关注就业数据。
2.下方1294多，止损放1290.7，利润看1302-1306
3.若有破位行情，周标理财临盘指导
天通银
白银昨日受黄金抛售影响,一度触及3800附近,而后半夜并没有收线3900上方,意味着短周期还是空头格局占优势,而乌克兰的事件又提供一定的支撑因素,所以目前在中间点位来回不定,目前技术面上看,周标理财周标理财认为认为上方的阻力3860-80一线,原先的支撑目前变成短周期的阻力点,而下方昨日低点3800-3820一线成为第一支撑点,日内周三,预计维持在3820-3880之间的60个点波动,还是时刻关注乌克兰的矛盾解决情况,如果战争爆发,那避险因素的影响力会大一些,会推动价格上涨,而乌克兰缓和了,那么白银会奔着3750方向去突破。

耶伦的经济政策观点

耶伦的经济政策观点——现代供给侧经济学用耶伦的话说，现代供给侧经济学旨在“通过增加劳动力供应、提高生产率、减少不平等和环境破坏来促进经济增长”。

这是美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet L. Yellen）在斯坦福经济政策研究所2022年经济峰会上的讲话。

现代供给侧经济学旨在通过提高生产力的投资和促进劳动力供应的政策来扩大我们国家的经济潜力。

就总生产函数而言，这种方法通过更深层次的有形资本（包括公共资本和私人资本）提高劳动生产率;更高的人力资本;以及科学技术的进步。

此外，基于税收的激励措施和亲家庭的劳动政策旨在提高劳动力参与率。

相比之下，传统的供给侧经济学主要侧重于通过降低资本使用成本的政策来增加私人资本存量，主要是通过减税投资。

除了关注更广泛的生产要素外，现代供给侧经济学还关注跨部门、跨人员和跨地方的投资分配。

在传统方法下，降低资本使用成本的减税通常首先使资本所有者受益;如果这些削减导致更广泛的投资，那么这些好处就会更广泛地传播——这是一个有争议的假设。

尽管去年面临金融环境收紧和全球经济不确定性加剧，但美国金融体系仍然具有弹性。

美国银行体系整体健全，拥有强大的资本和流动性状况。

——更高的利率对国家有利这位前美联储主席表示，总统的计划每年将总额约为4000亿美元，她认为这一支出水平不足以造成通胀超支。

“如果我们最终的利率环境略高，这实际上对社会观点和美联储的观点来说都是一个加分项，”耶伦告诉彭博社。

“十年来，我们一直在与过低的通货膨胀和过低的利率作斗争，”她说。

她补充说，如果这些一揽子计划有助于“缓解问题，那么这不是一件坏事——这是一件好事。

——有弹性的消费者阻止了经济衰退出人意料的有弹性的美国消费者阻止了经济衰退——现在美联储可以在更长时间内保持较高的利率。

美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）表示，尽管有经济衰退预测，但美国经济“已被证明比预期更具弹性”，并表示希望该国能够在保持劳动力市场强劲的同时降低通胀。

美联储主席耶伦演讲

美联储主席耶伦演讲：让我们终生受益的品质Sexton校长，非常感谢您让我代表荣誉博士的获得者们，表达我们对纽约大学的感激和对2014届的同学们及你们的家人们的祝贺。

今天是特别的一天。

我们在今天，庆祝你们的成就、展望你们的未来。

我希望纽约大学不仅仅为你们提供了基础知识，还给你们带来了对知识的热爱之心和持久的好奇心。

人生是一个不断探索的旅程，如果将你们求知的火焰点燃，那它的熊熊烈火将点亮你们的人生道路。

在纽约大学的学习中，正是这样的好奇心，带领着埃里克·坎德尔达到了他人生的最高成就——他发现了人类记忆的化学机制的和细胞基础。

在他毕业后的几年，他首先用猫来作为研究对象。

但他有个想法：为什么不去关注那些有着更简单、更基本的大脑的动物，例如加州海蜗牛呢？他的同事们起初都嘲笑他的想法。

他们自以为知道，研究这种低等的海蜗牛对理解人类记忆是无关紧要的。

更雪上加霜的是，坎德尔的有着丰富解剖经验的重要合作者也离开了他。

但坎德尔坚持住了。

为了加快对海蜗牛的研究，他去了国外学习。

在2000年，他的好奇心使他赢得诺贝尔奖。

你一定已经猜到了，他的海蜗牛的研究为我们揭示了人类记忆的化学机制。

我相信，坎德尔的人生，为我们展示了即使路上有巨大困难的阻拦，持续的好奇心可以帮助我们达到看似不可能的雄心壮志。

第二个让我们终身受益的品质是倾听他人的意愿。

如今，科学技术让我们可以用一个宽广的视角去看世界，但它也可以让我们缩小范围去倾听那些我们觉得最愉悦的声音。

倾听他人的声音，尤其是那些与我们有分歧的声音，能检验我们自己的理念和信仰。

这让我们意识到，谦卑的心态，让真理不会被任何人垄断。

洋基球场教给我们另外一个道理：你不会一直成功。

甚至连露丝、格里克和迪马吉奥这样的棒球巨星站在球场上的大多数时间里都会以失败告终。

在寻找真理的人生道路中，往往会涉及一些失误。

当我们努力去解决威胁到全球经济的金融和经济危机时，我的我美联储的同事们都共同经历了这样或那样的挫折。

美联储主席耶伦：美国经济将继续温和增长

美联储主席耶伦：美国经济将继续温和增长北京时间周四(3月17日)凌晨2:30，美联储主席耶伦在FOMC货币政策会议后召开新闻发布会表示，美联储利率决定反映了美联储官员对美国经济前景的评估，预计劳动力市场将会进一步改善；预计美国经济将继续温和增长；全球经济和金融发展给美国经济带来风险。

★关于利率：耶伦表示，长期利率的下滑将会缓和金融状况收紧的影响，指出维持当前利率区间不变部分反映出美国及全球经济形势的影响。

同时强调，美联储将在必要情况下调整货币政策姿态，鉴于利率依然接近于零，谨慎是适当之举。

联邦基金利率可能在很长时间内低于长期水平，长期中性利率存在相当不确定性，并指出大部分FOMC委员对利率的预期较去年12月有所下调。

联邦基金利率预测不是未来政策计划，每一次会议都是现场会议，未来利率轨道具有不确定性。

★劳动力市场：耶伦表示，预计劳动力市场将会进一步改善。

最近三个月每个月平均增加23万个就业岗位，失业率符合充分就业预判，其他失业率指标继续好转。

去年秋季以来，就业参与率显著改善，越来越多的人积极求职，劳动力参与率已经显著升高。

耶伦同时指出薪资增速尚未表现出持续升高。

★通货膨胀：耶伦表示，核心通胀能否维持坚定增长仍有待观察。

疲软的投资处境体现了石油开采情况，个人消费支出指数上涨说明能源价格下跌效应消退。

通胀率预计在未来2-3年升至2%，不能将通胀预期企稳视为理所当然，美联储声明强调美联储将关注通胀进展。

★经济和GDP预期：耶伦表示，当前对GDP增速的预期较去年12月有所下修。

同时指出全球经济前景与金融状况已进一步紧缩，金融状况最近已经显著好转。

去年四季度以来经济温和扩张，房地产市场温和复苏，经济增速看起来自第四季度以来已经升高。

【耶伦回答记者提问】★关于利率和加息：耶伦表示经济肯定会沿着意料之外的道路发展。

美联储利率预期不是行动保证，加息预测下调也反映出信贷条件收紧，多数与会者预计未来会加息，美联储没有试图策动一场通胀超标。

美联储耶伦

美联储耶伦：美国加息宜谨慎
据外媒30日报道，美国联邦储备委员会（FED/美联储）主席耶伦周二表示，美联储在加息问题上仍宜“谨慎”行事，因美国经济仍面临全球风险，通胀是否会持续攀升仍不确定。

美联储在两周前的政策会议上决定维持利率不变，这是耶伦在那之后的首次公开讲话。

耶伦再次指出，低油价威胁着美国经济。

较之近期数位美联储同僚更偏鹰派的评论，耶伦今日的讲话显得没那么激进。

受此影响，美国股市和公债价格上涨。

“海外情势发展暗示，要达到我们的就业和通胀目标，联邦基金利率路径可能需要比12月预期的慢一些，”耶伦在纽约经济俱乐部（The Economic Club of New York）发表讲话称。

耶伦还表示，“鉴于经济前景风险，我认为委员会在调整政策时宜谨慎行事。

”她所指的委员会是联邦公开市场委员会（FOMC）。

在3月的政策会议上，美联储认为鉴于海外经济成长疲弱、年初金融市场动荡，应暂停收紧货币政策。

同时，联储官员还下调了经济增长预期，预计今年仅加息两次，去年12月时预计加息四次。

耶伦加息言论推动资金回流美国美元指数已回升至95以上

耶伦加息言论推动资金回流美国美元指数已回升至95 以
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美联储主席耶伦在哈佛大学参加活动时表示，从近期数据看，美国经济增速正在加快，假如美国经济继续改善，未来几个月内加息是合适的。

对于一向给人以鸽派印象的耶伦来说，此番讲话无疑充满了鹰派的味道。

这是她自就任美联储主席以来，所发表的最为强硬的讲话。

鉴于美联储将在6 月14 日和15 日召开6 月议息会议，耶伦此时如此表态，使市场不得不猜测美联储将于6 月会议决定加息。

从5 月初以来，美元指数已经持续回升，目前已回升至95 以上。

在今年4 月的议息报告中，美联储把对美国经济前景的评估从之前的温和增长修改为放缓，并作出了维持现行利率不变的决定。

事实上，目前美国经济各项指标，依然没有达到美联储预定加息的目标：今年一季度美国经济增长低于预期，而通胀则一直未能达到2%的水平。

既然如此，耶伦为什么要改变鸽派言论而转向鹰派呢？
笔者认为，耶伦和美联储之因此念念不忘加息，主要目的还在于推动全球资金流向美国，以推动美国经济持续复苏。

美联储2015 年12 月的加息，虽然导致了全球资金从新兴经济体流出，但资金流入美国的情况并不明显，美元指数今年还出现了一波持续的跌势，美国股市也进入了技术性的熊市，美国经济复苏缓慢而且有反复。

鉴于此，耶伦及其所领导的美联储，仍将再作努力，进一步推动国际资金流入美国。

最近几个月来，全球经济出现了复苏迹象，波罗的海干散货运价指数大幅回升，大宗商品价格全面反弹。

假如美联储在今年6 月加息，将引发全球金。

美联储加息后主席耶伦回答了这八大问题

美联储加息后主席耶伦回答了这八大问题美联储于北京时间12月17日凌晨3点宣布加息25个基点，加息后，美联储主席召开发布会，在发布会结束后，耶伦主要回答了以下8个问题：1.关于美国长短期经济状况联储在制定货币政策时，将会更加着眼于长期经济增长目标，而非短期金融市场的波动。

耶伦表示，如果维持极低近零的利率不变，联储极有可能在短期迅速达到2%的通胀目标和完全就业水平。

目前美国经济状况让联储有条件放眼长期目标，将美国经济引导到更可持续发展的道路上。

2.关于油价下跌耶伦对不断下跌的油价也很吃惊，但是她表示，“我们在升息之前不必必须等到油价回升，我们有信息通胀不会长期被油价拖累。

我相信油价会找到支撑价位。

”3、关于资产负债表目前，联储的资产负债表达到4.5万亿美元。

耶伦表示联储最终将减小资产负债规模，但是在那之前，“利率水平可能还要比这次小幅增加再高一些”。

耶伦拒绝对开始减小资产负债规模的利率水平做出明确数字性判断，联储主席说，“在近期，减小资产负债规模并不是联储的重点。

”4.关于加息时间点在上次的10月的联储会议后，联储表示可能在12月的议息会议上考虑加息。

有市场人士认为，联储让自己骑虎难下。

耶伦表示，在这个时间点加息并非为了证明联储“言而有信”，而是以数据为导向。

耶伦再次指出美国就业水平的大幅好转，并表示通胀率水平“令人满意”，耶伦表示，在中期，通胀率会达到2%的既定目标。

事实上，10月以来的美国经济数据好坏参半--虽然有一个漂亮的就业数据，但是在服务业尤其是制造业数据方面却不容乐观。

耶伦指出，“联储的政策影响有滞后性。

联储在做此次决策时一直考虑到九个月以后的美国经济状况。

”在问答环节，市场表现依旧平稳，有上升势头。

美东时间下午3点（北京时间凌晨4点），道指上涨190点。

纽交所交易员表示，“现在正值年底，没有大基金经理想在2015年剩下的两周中对仓位有什么大的变化。

”5、关于美国消费者市场耶伦表示，美国消费者目前有健康得多的财务状况，收入也有所上涨。

美联储主席耶伦演讲全文

美联储主席耶伦演讲全文美联储主席耶伦演讲全文美联储9月17日宣布暂不启动加息，维持关键利率在0-0.25%不变。

北京时间凌晨2点30分，美联储主席珍妮特·耶伦(Janet L. Yellen)准时亮相新闻发布会。

她表示：其他国家的发展可能会对美国经济活动有所抑制，并可能在短期时间内进一步给通胀带来下行压力。

鉴于美国与世界其他地区在经济和金融活动方面联系密切，国外形势值得密切关注。

值得一提的是，耶伦强调，10月份仍然有行动的可能，美联储在必要情况下可以召开特别记者会。

这意味着，不少机构“没有发布会就不会加息”的判断，并不成立。

按照美联储安排，将于10月27-28日举行的下一次美联储议息会议，并没有发布会，12月举行的年内最后一次会议才有。

耶伦同时表示，大衰退中的经济复苏已经足够充分，而国内消费也似乎足够强劲，这些为9月加息提供理由，但鉴于全国其他经济体的高度不确定性和通胀预期小幅走软，委员会判断此时应当等待更多的证据，包括进一步改善劳动力市场，以提高对中期通胀将逐步增长到2%的信心。

由于美联储在9月并未启动加息，耶伦的本次讲话，成为今后一段时间，市场所能听到的来自美联储决策层的最权威声音。

按照既定安排，美联储年内还有两次货币政策会议可决定是否加息，时间分别为10月和12月。

以下是耶伦在新闻发布会上的讲话要点：为何9月不加息今天的政策决定获得了巨大关注。

大衰退中的经济复苏已经足够充分，而国内消费也似乎足够强劲，以上观点为此时加息提供理由。

我们在会上讨论了加息的可能性。

但是，鉴于外国经济体的高度不确定性和通胀预期小幅走软，委员会判断此时应当等待更多的证据，包括进一步改善劳动力市场，以提高对中期通胀将逐步增长到2%的信心。

现在，我不想夸大近期发展的影响。

这未从根本上改变了我们的预期。

经济运行一直良好。

我们希望可以持续。

耶伦认为，如果美联储等太久才加息，经济可能会过热。

急刹车并非好的政策，可能有导致经济下滑的可能。

本周美联储纪要和耶伦讲话解读

本周美联储纪要和耶伦讲话解读一、周三美联储将披露上月会议纪要，对金价有何影响?本次美联储会议纪要相信会涉及：（1）、美联储会用什么方法调整其高达逾四万亿美元的资产负债表。

（2）、美联储于十月为买债政策划上句号后，其退市的第二步是否加息，抑或另有打算。

（3）、相信各美联储要员会就不断改善的就业市场及通胀率交换意见。

主要是过早加息是否不利消费及借贷，再次令就业市场受压。

但若太迟收紧银根，又是否令美联储的货币政策落后形势，未来制定政策时便无可避免处于被动角色。

因此，预期对息口政策持有鹰派倾向的美联储要员发言时，是否会吸引更多附和声音值得关注。

届时，亦难免会影响金价短线方向。

根据美国的阳光法案，以及美联储对透明度的要求，美联储会在本周三公布上次7月30日议息会议的纪录。

在该次会议完结后，美联储所发表的声明显示美国的经济表现依然乐观，由于失业率持续下跌，故就业情况是仍在改善，家庭开支及固定投资保持增长，而通胀率也逐步接近目标，过去，美联储一直认为政府削减赤字是限制经济复苏的重要元素，但这元素已现减弱迹象，换而言之，依据美联储的判断，美国经济复苏的步伐仍在该局的预期中，由此可见，月前所披露的结束购债计划并无需要改变。

由于本周三公布的不过是当天的会议纪录，或许市场会注意个别成员对政策方向的取态会否改变，但对大局应无重大影响。

事实上，由该会议至今不过二十天左右，美国所公布的经济数据有强有弱，但估计对美联储的政策难有决定性的影响。

基于以上的理解，会议纪录对于金市以致其他投资市场相信未必会有太大的作用。

二、周五美联储主席耶伦讲话重点关注哪些方面？本周四便是全球央行大会举行年会之日。

由于本次的主题是就业市场，因此，耶伦亦会借机会发表其对美劳工市场的看法。

回看美已连续五个月录得逾二十万非农新增职位，八月失业率虽比七月的6.1%微升0.1%，但只不过是因为有更多失业者再次重投劳工市场。

因此，相信耶伦会借今次发言，解释为何其对就业表现继续有保留，不愿冒险过早收紧银根，扼杀正稳步复苏中的劳工市场。

关于耶伦的发言

关于耶伦的发言
耶伦发言称美国经济走向积极方向
最近，美联储主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）在一次公开演讲中发表了
一番关于美国经济的观点。

她表示，美国经济正朝着一个积极的方向发展，
并且对未来保持乐观态度。

耶伦指出，近期美国经济出现了一些积极的迹象，包括就业市场的改善、经济增长的稳定以及金融市场的回暖。

她特别强调了就业市场的增长，称当
前的就业水平相对较高，而且就业机会越来越多。

这表明美国经济正逐渐走
出疫情对经济造成的冲击，且恢复速度较快。

耶伦还提到了通胀问题。

她表示，虽然近期通胀率有所上升，但这主要
是因为疫情造成的供应链问题导致价格上涨。

不过，耶伦认为这种通胀上升
只是暂时性的，不会对经济产生持久影响。

她相信，随着供应链问题逐渐解决，通胀率将稳定在合理的水平上。

在演讲中，耶伦还强调了美联储对经济的支持。

她表示，美联储将继续
采取必要的措施，以促进经济的稳定增长和就业市场的回暖。

同时，她还提
到了财政政策的重要性，表示政府在推动经济复苏方面也有着关键作用。

耶伦的发言传递出了对美国经济的积极信心。

她认为，尽管仍面临一些
不确定性和挑战，但美国经济正向着一个较为稳定和积极的方向发展。

这对
于投资者和市场参与者来说，是一个积极的信号，也有助于恢复市场信心和
推动经济的复苏。

尽管我们对耶伦的发言要持审慎态度，并注意了解更多的经济数据和观点。

但基于她在经济政策领域的专业背景和经验，她的发言无疑对于我们了
解美国经济的走向具有重要的参考意义。

美联储主席耶伦挑战

美联储主席耶伦：美国经济运行情况远未达到美联储目标水平关于美国经济：
耶伦承诺将尽一切可能推动美国经济复苏，与美联储的同事们一同努力，完成美国国会交给美联储的重要任务。

耶伦称，当前美国经济运行情况仍远未达到美联储的目标水平，包括充分就业和价格稳定这两大目标。

自2010年以来，美国经济在恢复，金融系统在进一步健全。

金融危机爆发后，美联储在修复危机造成的伤害，已经走了很远的路，但还有更远的路要走。

关于与公众沟通：
耶伦承诺将采取更多措施，让美联储变得更为公开。

耶伦指出，前任美联储主席伯南克于2011年时决定定期举行新闻发布会。

耶伦称将延续伯南克的做法，增强美联储与公众的沟通和透明度。

美联储依赖于公众的信任，与公众清晰的沟通至关重要，这样会有效地完成美联储的职责。

关于劳动力市场：
耶伦称，还有太多的美国人找不到工作，或被迫从事兼职工作。

用于衡量经济健康状况的统计数据背后是一个又一个鲜活的人。

当美联储朝着目标不断前进的时候，每创造出的一个就业岗位都会减轻一个人的负担，让他成为更好的家长，能建设更强大的社区，为国家繁荣作出贡献。

关于金融监管：
耶伦表示，在强化金融系统方面还有更多工作要处理。

耶伦承诺将完成多德-弗兰克法案的实施工作，美联储将迅速、负责地完成尚需去做的监管工作，以保护金融体系。

耶伦的废话为什么成了加息宣言

珍妮?耶伦会在8月26日的杰克逊?霍尔全球银行会议上发表演说―这个消息把全球的交易者都急坏了，为了等耶伦这个关于美国什么时候可能加息的讲话，他们在一个星期内几乎没做什么交易。

她讲了。

虽然在意思表述上还带有她的前前任格林斯潘式的含混，不过大家都能听得出，耶伦的态度又有点偏向所谓的“鹰派”。

就像我们以前解释过的，美联储的鸽派关注全球主要经济体之间的互相影响；而鹰派只关注美国经济本身―这大概才是美国人的本色。

耶伦的讲话强调了渐进式加息是美联储的既定策略，而且在适当的经济发展情况下，美联储就会采取加息的策略。

在一个中性的环境里，耶伦的话其实是类似“人吃饱了就不会饿”“白天比黑天光线更强”之类真理性的废话。

但是，由于这次会议的氛围，它被市场解读为美联储在年内，甚至是9月加息的概率将会增加（更精准的预测是这种概率增加到了近4成，年内可能会有两次加息）。

体察到美联储“圣意”的市场也随之而动，黄金和大商品在之后几天的交易中价格下落，美元汇率上涨。

其中，美元兑人民币价格又回到了两个月前的水平。

而美国股市则经历了一小轮下跌。

市场为什么把耶伦的“废话”解读为加息的预警？一个主要原因是美联储的副主席斯坦利?费彻，他解释耶伦的讲话时认为，这个讲话更符合年内两次加息的逻辑。

以及，耶伦的很多同事、经济学家也都附和费彻的看法。

但这是真的吗？今年五六月的时候也是这样，其实那时候鹰派的声音比现在还要响，而人们讨论的是美联储今年到底加息4次还是2次。

耶伦和费彻以及几个美联储分舵的银行家的论调和现在非常相近。

但是这件事被美国不稳定的数据和英国脱欧这件事影响了。

特别是英国脱欧所引发的不确定让美元上涨的幅度已经够大了，达到了让美联储不安的程度。

在今年剩下的日子里还有类似于英国脱欧这种黑天鹅事件吗？大概还有。

一个问题来自于那些新兴市场国家，特别是那些资源出口型的新兴市场经济体。

这些问题策源地在2000年代末以来都患上了“荷兰病”―整个经济体的资源配置过于依赖某种资源的出口，或者某类特殊经济，在大商品市场遇到问题后，它们的经济以及引发的社会问题就显露出来了。

美联储料仍坚持今年加息计划,耶伦讲话受重点关注

美联储料仍坚持今年加息计划，耶伦讲话受重点关注美联储现任和前任官员周四(5月21日)纷纷表示，即使美国近期经济数据表现不佳，美联储仍可能会坚持在今年稍晚升息的计划；而与此同时，美联储主席耶伦(Janet Yellen)料在达成就业与通胀目标方面的进展上予以乐观评述，这将有助于缓和各界对近期经济疲态的担忧。

美联储主席耶伦周五将就经济前景发表讲话，耶伦料将承认经济在近期的迟滞表现，包括在今年最初几个月几近停滞不前。

但耶伦也很有可能会重申美联储一贯的论调，即经济在经历暂时的挫折后表现应会改善，并且强调就业增长稳健，从而令美联储仍有望实施近10年来的首次升息。

对美联储现任和前任官员的采访表明，决策者并不需要更多证据说明，经济能够承受住9月温和升息的影响。

在很长时间以来，9月都被视为合理的升息时机。

波士顿联邦储备银行高级政策顾问福勒(Jeffrey Fuhrer)称，尽管第一季经济放缓，但就业基本面状况未遭受严重破坏，通胀情况似乎也在很好地控制之下。

该行持偏温和立场。

美联储料仍坚持今年加息计划，耶伦讲话受重点关注普林斯顿大学经济学教授、美联储理事会前副主席布兰德称，结合经济可能低位运行、对引发金融不稳定性的担忧及美联储一直暗示2015年升息的事实分析，美联储至少会迈出减少货币刺激的第一步。

布兰德称，如果美联储在9月或12月升息25个基点，然后停下脚步静观其效，我一点也不感到意外。

美联储自2008年以来一直将利率维持在近零水平，购债规模累计已达3.5万亿美元，如此宽松的货币政策行动，目的旨在将经济从衰退中拉出来。

在美国经济最低迷的2009年时，失业率曾高达10%。

目前的失业率已下降近一半，接近充分就业时的估值，今年至今，月度就业人口平均增幅为19.4万人。

周四的请领失业金人口数据也继续凸显了劳动力市场的力道。

虽然通胀率仍低于目标，但谬事么油价脱离低位，且美元汇率已从3月高点回落，应会支撑美国国内物价。

当然，冬季严寒、美元走强、港口劳资纠纷以及能源产业削减支出，可能导致经济在第一季实际上呈现萎缩，虽然初步数据显示该季经济增长环比年率为0.2%。

财经新闻

加拿大蒙特利尔银行资本市场资深经济学家Sal Guatieri表示:
耶伦最新观点表明，她并不希望在4月份加息，若美国经济在第二季度回升，则仍然存在在6月份加息的可能。
加拿大帝国商业银行（CIBC）分析师认为:
耶伦提及经济中的逆风因素，称这使得加息进程应该缓慢。不过耶伦不认为通胀预期下滑得很快，这点略偏向鹰派。整体看，CIBC认为耶伦的最新讲话是鸽派的，这使得4 月加息不太可能，美联储可能在6月再度开启加息。市场方面，短期债券会走强，美元指数会走弱。
文艺复兴宏观公司经济分析师Neil Dutta认为:
耶伦讲话最重要的一点是，美联储在加息问题上将会极其谨慎。耶伦最新讲话极其鸽派，这使得6月加息的可能性都很小。市场随后的反应是美元走弱、美债上涨。
耶伦讲话：立场鸽派 4月不加息
珍妮特·耶伦
现任美国联邦储备委员会主席
分析师们普遍认为，耶伦最新讲话非常鸽派，这使得4月加息可能性很低。不过6月会议及之后是否加息，经济学家们看法不同，有人认为随着通胀的有效回升，美联储将在6月加息；也有人认为耶伦强调加息问题上谨慎意味着6月可能都不会加息。
指代政府内阁或议会中主张用武力解决国际事务争端的“强硬派”，也就是“鹰派”，而后者常指代主张用和平手段解决争端的“温和派”，即“鸽派”。
•
北京时间周三凌晨，美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部发表讲话。耶伦表示，受中国经济增速放缓和油价暴跌影响，全球经济和金融市场的不确定性增加，此外美国经济数据喜忧参进行加息。
• 两周前，FOMC 3月利率决议后的新闻发布会上，耶伦强调加息节奏将是缓慢的，同时美联储官员将今年的加息预期从4次削减到2次。但上周，美联储四位官员纷纷发表鹰派观点，公开支持4月加息。这种反转来的太快，让加息前景再度扑朔迷离。