对政府投融资工作创新发展的思考
关于参加投融资及经济发展培训班心得体会
关于参加投融资及经济发展培训班心得体会一、深刻认识投融资工作的重大意义通过此次培训学习，我不仅对投融资工作有了进一步的认识，还对新常态下政府投融资与PPP模式、当前宏观的经济形势与金融政策、资本市场与改革创新与服务实体经济、金融投资心理与投资策略、中美贸易摩擦、政府招商引资服务、中国新旧动能转换等知识有了进一步的了解。
特别是对地方政府政府的投融资工作有所思考。
自改革开放以来，我国的投融资体制从起步到发展、到规范化、制度化有序运行，在投资领域出现了投资主体多元化、融资渠道多资化、投资方式多样化、项目建设市场化等新的格局，有力地推动了社会生产力的发展。
同时，对地方政府投融资平台及发展历程来看，创建地方政府的融资平台对于解决地方政府资金不足、提高财政资金运作效率、创新财政管理体制等多个方面来看，其发展很有必要。
一方面是现行财政体制下，地方政府收入不足、无法弥补资本性投资需要，政府有巨大的融资需求；另一方面是现行的制度环境中，地方政府掌握大量的资源，为其进行融资提供便利，如何将资源优势转化为发展优势，有很大的提升空间。
同时，利用市场手段来整合经营政府资源，也是有效解决政府投资率低下、防范市场相关风险的有效举措。
我市作为西部地区欠发达市，经济发展仍然十分薄弱，基础设施建设相对比较落后，产业结构单一，三大产业发展总量还很小，经济增长缓慢，要想实现高质量、高标准的发展，最有效的手段就是加大投融资，促成有效的投资，以此来完成经济社会的发展目标。
只有持续的投资，才能为发展赢得极为宝贵的机遇和时间，才能推动全市经济社会的发展。
二、地方投融资工作存在的问题（一）投融资依赖商业贷款。
目前，地方政府的投融资，大部分依赖于银行贷款。
这在交通运输行业比较普遍，比如在推进农村公路建设过程中，由于农村公路的公益性，导致了其建设后没有收益回报，缺乏有效的资金投入。
目前农村公路建设资金来源主要为上级补助和地方自筹资金，我市为高寒山区,农村公路建设投资约为IOO万元/公里，上级补助资金约占40%-50%,其余为地方配套资金，然而地方财政收入有限，解决资金配套问题,只能通过政府提供隐性担保来向银行贷款解决。
对地方政府融资平台发展思考
对地方政府融资平台发展的思考中图分类号：f20 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2010）12-323-01摘要地方政府融资平台在保增长、扩内需、调结构中发挥了积极作用，但是仍然存在设立和运作不规范、偿债能力不足等一系列问题。
当前迫切需要建立相应的融资约束机制，以防控地方政府融资平台贷款风险关键词融资平台风险一、融资平台产生背景与相关政策发展（一）体制方面自分税制改革以后，中央和地方呈现出财权上移、事权下移趋势。
1994 年以来，地方政府创收来源及其向地方政府提供的收入额大幅减少。
同时，地方政府的支出责任却没有发生变化。
需要重点指出的是，尽管财政压力大大限制了地方政府（及其所属实体）创收的权力，但新制度没有直接叫停地方政府利用诸如国有投资集团公司等预算外实体进行融资的做法。
所以，地方融资的问题，根源还是在财税体制和行政体制上。
正是地方政府财力与事权的不匹配、合法的融资渠道少之又少，导致地方融资过于依赖银行贷款。
而要想改变这种现实，更是需要从机制、体制上下手，使地方政府融资在满足发展需要的同时，得到持续有效的约束和控制。
（二）法规方面1．催生地方政府融资平台的政策法规1993年《国务院关于坚决制止乱集资和加强债券发行管理的通知》（1993年4月）第3条，1995年《预算法》第二十八条都规定了地方政府不得发行地方政府债券。
1994年分税制度改革后，地方政府在财力大大消弱，但是还要承担大量的公共事务支出。
使预算法禁止地方财政负债的“明规则”，被事实上的普遍负债这一“潜规则”强制替代。
地方政府融资平台也就产生了。
它满足了向银行借款必须要有一个能独立行使民事责任的法人的要求，所以地方政府融资平台是具有法人基础的，合法的独立法人。
2．促进融资平台发展的法律法规2009年3月，中国人民银行和中国银监会联合发布了《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》，提出“支持有条件的地方政府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”。
对我国投融资中存在的若干问题的思考
对我国投融资中存在的若干问题的思考一、我国投融资存在的若干问题1. 经济结构转型困难2. 投资主体不规范3. 金融体系存在问题4. 投资风险高5. 资本市场不成熟二、经济结构转型困难随着我国经济结构的不断升级和转型，传统的成本优势逐渐减弱，投融资模式也需要适应新的经济形势。
但是，在转型过程中出现了许多困难，例如从传统的产业向高技术、高附加值产业转型需要高额的投资，同时对管理能力、研发能力、营销能力和资本能力都提出了更高的要求。
三、投资主体不规范在我国，投资主体分为政府和市场两部分，但是政府在投资领域中的作用过于重要，私人资本会因为缺乏对政策的信任感而不参与投资，而政府的投资决策也可能由于官员的个人主观意识而导致资源的浪费或者项目的失败。
因此，需要加强市场主体自律、引导市场规范化运行以及推动政策完善。
四、金融体系存在问题金融体系是经济发展的重要支撑，但是我国的金融环境需要进行深刻的改革。
一方面，银行的风险控制能力仍然较弱，投融资的信息不对称情况较普遍；另一方面，金融体系的融资渠道相对比较单一，融资结构不合理，金融产品也比较单一。
五、投资风险高我国投资市场的风险较高，这意味着投资者在进行投资时需要面对恶意破产、恶意诉讼、腐败案件等风险。
同时，在我国缺乏成熟的风险投资机制，在资金融通、信息共享以及投资回报等方面也出现了许多问题。
六、资本市场不成熟资本市场在我国的发展尚未成熟。
首先，我国的上市公司数量较少，市场的流动性和深度都比较欠缺；其次，存在许多资本市场的乱象，例如虚假申报、内幕交易、操纵股市等问题。
案例一：瑞幸咖啡事件瑞幸咖啡事件引发了一系列投资和金融风险的问题。
瑞幸咖啡在上市前虚增销售数据，导致上市后被证监会罚款4.3亿元人民币。
事件让人们认识到了在我国，信息披露和审计的透明度仍需提高。
案例二：P2P借贷风险事件P2P借贷市场的高收益诱惑，吸引了许多小资本投资者，但是由于信息不对称、监管缺乏以及投资主体存在一定程度的非理性行为，P2P借贷市场在国内出现了一系列风险。
地方开发公司投融资创新思考
二、 投融资困境
（ 一） 地 方 债 务 问题 困扰
每个开发 区有 自 身特有 的产业 ， 公 司在这方 面的投 资战略 ， 应 是在 投资专业化方面得到加强 和突破 ， 树立该行业投 资专 家的地位 ， 以引进 其他 区外项 目， 吸引其他投资者。 （ ２ ） 金融 产业 第一 ， 参控股担保公 司。结合开发 区引进 的商 贸服务企业 ， 为其提 供融资担保服务 ， 或在此基础上开展直接融资 ， 筹建小 额贷款公 司。 第二 ， 参股地方银行 。在适 当的时候 ， 公 司应参 股周边地区的商业 银行 或城市 信用社 ， 乃 至入 股保险公 司等金融机构 ， 为开发区投资于资 金需 求规模大 、 投资周期相对较 长的基础设施 、 公 用事业等领 域 ， 提供 长期稳定 的资金支持 。 第ｊ， 参与投 资产业（ 股权 ） 基 金。此类基金 是通过非公 开方式募 集机 构投 资者或个 人的资金 ， 对非上市企业进行权益性投资 ， 通过控制 或管理使所 投资的公司获得价值增值 ， 最终以上市 、 并购或管理层 回购 等方式出售持股获利 。 ３ 、 拓 展项 目投 资 投资方 面除专 注区域 开发 、 完 善服 务功能外 ， 亦应 注重培 育 区域
外、 有赢利能力及 良好现金流 的项 目。除投资优质项 目外 ， 公 司应努力 在证券 、 银行 间等各个市场 中成为合格投 资者 ， 通过风 险筛选 ， 积极 参 与 中票 、 债券发行 、 股票上 市 、 定 向增发 、 信托计划等业务 。 四、 投融资创新基础 （ 一） 做 大净资产 ． 提 供 根 本保 障 利用开 发区政府资源 ， 通过增加注册 资本 、 无偿划拨 股权 、 注入 资 产、 对 区内国有资产进行整合等方式 ， 但须注意整合 的资产必 须赢 利能
深化政府投融资体制改革的思考
金 来 规 避 农 业 生 产 所 遭 受 的 巨灾 风 险 。
（ ） 收 优 惠 。 针 对 当 前 我 国 仅 ＸＪ 业 保 险 业 务 四 税 －￣ ＇ ＇ 免 征 营 业 税 和 印 花 税 ． 且 仅 界 定 在 种 养 两 业 。 围 偏 并 范 窄 的情 况 ．为 了更 好 地 提 高 农 业 保 险 经 营 主 体 自我 积 累 的 能 力 ． 应 扩 大 对 农 业 保 险 业 务 税 收 优 惠 力 度 。在 还
方 政 府 中 ．对 政 策 性 农 业 保 险 的 财 政 支 持 也 应 该 由省
构 通 过 建 立 风 险 基 金 的 形 式 在 时 间 上 分 散 风 险 。
（ ） 高 支 持 标 准 。 提 高 支 持 标 准 可 以从 提 高 保 三 提
费 补 贴 、提 供 业 务 费 用 补 贴 以及 提 供 再 保 险 支 持 和 建
黑 。
二 选 择
（ ） 化 支 持 模 式 。 促 进 我 国 政 策 性 农 业 保 险 业 一 优 务 的 发 展 ． 先 应 优 化 现 行 的 财 政 支 持 模 式 。中 央 财 政 首 要 明 确 对 农 业 保 险 的 支 持 责 任 ，在 中 央 层 面 上 确 定 我 国 政 策 性 农 业 保 险 发 展 的 基 本 原 则 和 中 央 财 政 的 支 持 标 准 ． 在 此 基 础 上 各 试 点 地 区再 根 据 其 各 自的 具 体 情 况 探 索 适 合 当 地 农 业 保 险 发 展 的 具 体 模 式 。 鉴 于 我 国 保 险 机 构 的 市 场 化 经 营 时 间 不 长 ． 验 不 足 ． 务 能 力 经 业 不 强 ． 大 力 支 持 农 业 生 产 者 的 基 础 上 ， 应 将 农 业 保 在 也 险 经 营 机 构 列 入 财 政 支 持 对 象 ．保 证 其 农 业 保 险 业 务 的 顺 利 发 展 。为 了 提 高 财 政 支 持 农 业 保 险 的 效 率 ， 需 还 针 对 农 业 保 险 的 不 同 业 务 实 施 差 别 化 支 持 策 略 ．实 现
浙江省政府融资平台现象之思考
元 ， 、 、 、 障 性 住 房 、 道 交 水 电 气 保 轨
通 、道路 桥 梁 等市 政 基 础 设施 建 设
８ １亿 元 ， ０ 教育 、 生 、 卫 文化等 社会 事
业 ８ １亿 元 ， 村 公路 、 梁 、 态环 农 桥 生 保 等 公 益 性 基 础 设 施 建 设 １ ４亿 ２
务率 ， 明显要 比 “ 发达地 区 ” 。 高
在债 务 资金 来 源 上 ，浙 江 现 有
鉴 于 政 府 性 投 资 仍 处 于 高 峰
性项 目投 融 资功 能 ，并 拥 有独 立企
— —
债 务 率超 过 警戒 线 的 有 ２ ９个 ， 债 偿
率 超过 警 戒 线 的有 ４ ０个 ，负债 率 、
财 政 收 入增 收困 难 ，而 财政 支 出刚 性 不 断增 强 ， 支 需求 较 大 ， 增 导致 了 各地 举债 融资 的规模 增加 Nhomakorabea较 快。
存 量 的债 务风 险是 可 以在 发 展过 程
中逐 渐削减 、 释放 的。 以下 仅 以浙江
江省 政府 性债 务 负债率 （ 务余 额 ／ 债 当年 地 区生 产总 值）０１ ％ ， 出该 ２ ．５ 高
省规定 的警戒 线（Ｏ １ ．５个 百分 １ ％）０ １
增 加 ２ ． 元 ，为年初 债 务余额 的 ３２亿 ４３ ％ ， ．６ 比规 定 要 求（ ％一 ８ 下 限 ３ ％）
业法 人 资格 的经 济 实体 ，包 括 各 类
综 合 性投 资 公 司和 行 业 性投 资 公 司 等 ， 并纳 入此 次清理核 实 范围 。 一
债 务率 、偿债 率 三 个指 标 均 超 过警 戒线 的市 县有 ２ 个 。特 别是 由于财 ９ 政收入低 ， 些 “ 发达地 区 ” 一 欠 的债
对地方政府融资平台转型的思考
关键词 ： 经济可持 续发展 因子分析 聚类分析
一
、
经 济可 持续 发展 的基本 理 论
件， 最终实现可持续发展。 而经济可持续发展是经 济效益的终极 目 ，因此经济可持续发展是连续 标 不断的、 可以把当前利益和长远利益 、 局部利益和
（ ） 一 充分认 识 当前 平 台问题 ， 免 一 刀切 ． 避 避
所上升 ， 但并不是所有地方都存在 同等的风险。 一
些发达地 区的经济和财政增长能力很强 ，其负债 水平相对较低 ， 债务风险较小 ； 另外 ， 还有一些地 方通过基础设施建设改善 了商业环境 ，带动了项 目 周边土地增值 ， 增强了地方政府收人。 这些评估 需要差别化地看待 、 动态地看待 。第三 ， 应区分不 同行政级别的融资平台， 对于县 （ ） 、 市 级 区级等财 政实力相对较弱的融资平台 ， 风险相对较大 ， 但县 域经济的发展其实更需要地方融资平台，因此需
方政府注入到现行融资平 台的资本金可以完全置 换为民间资本或法人资本 ，形成经营性质 的融资 平台与完全市场化的融资模式 。对于准经营 陛领 域的融资平台 ，政府部门可以将现行融资平台转 型为公私合作 的形式 。政府部 门可提供必要的财 政补贴 、 贴息等财政支持 ， 从而发挥政府与社会力 量各 自的优势 ， 形成市场化融资加财政资助的合 作型融资模式 。 对于公益性领域融资平台， 目投 项 资应 由地方政府全额负责 ，资金纳入地方财政预 算 ，地方政府通过成立专 门的福利性基金机构作 为融资平台 ， 并争取中央资金的支持。其次 ， 对不
类型。 根据 上述 不 同类 型的平 台 ， 取不 同 的治理 采 模 式 ： 于 经营 Ｉ 域 的融 资平 台 ， 方 政府 的融 对 生领 地 资 平 台可 以转 型 为社 会 力 量举 办 的经 营 主 体 ， 地
规范地方政府融资平台发展的思考
一
、
地 方政 府 融资 平 台的 产 生 与 发 展
等作 为 还 款 承 诺 ，重 点 将 融 人 的 资金 投 人 市 政 建
根据 中国银 监 会的定 义 ， 方 政府 融 资平 台是 地
设、 公用事业等项 目之中。地方政府融资平台包括
公益 性 融 资平 台 和经 营性 （ 公 益性 ） 资 平 台 ， 准 融 如
体 公 司。上 海 市政府 设立 平 台的 目的是 以资本 手段
３ 地方财政￣ ／ １ ． ／ １ 期 ８ ２ ０１ 第 ０ １ ｉ
理论前沿
代 替传 统 的行 政手 段 。平 台 的融 资模式 主 要有 两 个
方 面 ： 是 由上 海市 城 市 建设 投 资 开 发 总 公 司通 过 一
理论前沿
规范地方政府融资平台 发展的思考
陈柳钦
（ 天津社 会科 学 院城 市经 济研 究所 ， 天津 ３０ ９ ） ０ １ １
内容提 要 ： ２ ０ 在 ０ ９年 经济刺 激政 策的 契机 之 下 ， 地方 融 资平 台在 全 国各 地一 派 燎原
之 势。然 而 ， 荣之 下 已是风 险 暗涌 。２０ 下半年 以来 ， 方政府 融 资平 台可能 带来 的 繁 ０９年 地
利益。
亿 元 的投 资 中 ， 央 财 政 将 承 担 １１ 亿 元 ， 剩 中 ．８万 而 余 的 ２８ ．２万亿 元 则 需 要 地 方 财 政 来 承 担 。虽 然 上 述 计 划 有 力 地推 动 了 中国经 济 率 先 走 出低 谷 ， 带 却 来 了 一个 极 为 现 实 的 问题 ： 此 巨 大 的 投 资 ， 资 如 其 金来 自何 处 ？ 如此 大 的资金 需 求 和 资 金 缺 口 ， 仅仅 依 靠 目前 的融 资渠 道 是无 法 弥 补 的 。因 此 ， 组 建 要 地 方融 资 平 台 ， 掘 新 的融 资 渠 道 ， 发 以满 足 项 目建
关于完善地方政策性投融资体系的思考
很多地方政府依 然将经 营性 项 目纳 入政 策性投资范围 ， 与民争利 ． 而忽略了很多应 由政府提供 的公共产品。 政府 在 履 行投 资 职 能 时 既 “ 位 ”又 “ 位 ” 越 ， 缺 。 其 次是 上 下 级 政 府 分 工模 糊 。１ ９ ９ ４年 起 实行 的 分税
制 财 政体 制 虽 然 明确 划 分 了 各级 政 府 的财 权 ，增 强 了 中 央 宏 观 调控 能力 ． 动 了地 方政 府 的积 极 性 。 由于 未 能 调 但 配 合 事 权 的调 整 ， 成 中 央 和 省 、 和 市 、 和 县 级 政 府 造 省 市 在 政 策 性投 资 方面 分 工 的 紊 乱和 互 相 推 诿 。
（ ） 资权 限 二 融
题 ．这种 行 政评 审决 策 的决 策 制 度 在 一 定 程 度 上 直接 造 成 了决 策 失误 和监 管 不 力 。
二 、 一 步 转 变 和 强 化 地 方 财 政 职 能 。 立 完 善 地 方 进 建 政 策 性 投 融 资 体 系
地 方 政 策性 投 融 资 的本 质 是 财 政 资 金 的运 用 ，那 么
关 键 词 ：地 方 政 府 ；财 政 ；政 策 性 ；投融 资
中 图 分 类 号 ：Ｆ ３ ． ８ ０５ 文 献 标 识 码 ：Ａ 文 章 编 号 ： ６ ２ ０ ４ （ ０ ６） ３ ０ １ — ２ １７ — ５ ７ ２ ０ ０ — ０ ３ ０
一
、
我 国 地方 政 策 性 投 融 资 体 系 的 现状 及 存在 问题
有 效 展开 。另一 方面 ， 了避 免 造 成 实 质 上 的 违 法 。 地 为 各 通 过 多种 形 式 筹 资进 行 的投 资 往 往 游 离 于 正 常 的财 政 管 理 之 外 ， 管就 更 难 了。 监 另 外 ， 着 这 些年 来 经济 发 展 。 方 政 策 性投 融 资 越 随 地 来 越 呈现 出规模 大、 涉及 领 域 较 多和 技 术 性 强 的特 点 。 但 在 项 目决 策过 程 中 。主要 还 是 采 取 计 划 经济 模 式 下 行 政 评 审决 策 的方式 。 是 基层 政 府 这 种 情 况就 越 突 出。 越 由于 些体 制 方面 的原 因 以及 地 方领 导 者 个 人 素 质 方 面 的 问
地方政府融资平台公司存在的问题与对策之浅谈
地方政府融资平台公司存在的问题与对策之浅谈近几年，在城市化高速发展的过程中，不少城市依靠地方政府融资平台进行融资和建设，为地方经济社会发展做出了巨大的贡献，社会设施更加完善，城市道路更加宽阔，园林景观更加秀美。
但是由于长期存在的地方财力薄弱，资源匮乏、资金短缺和城市建设欠账较多的现状，导致地方政府不得不采取多种方式，多方面筹集资金，满足大批项目的上马需要。
因此，也造成了地方政府融资平台政企、政事不分，风险失控和融资管理混乱的问题。
一、存在的主要问题（一）资产质量低，变现能力差为了使融资平台公司正常运转，地方政府向融资平台公司注入相应土地、特许经营权或其他可变现的资产，以满足其项目建设和偿债的资金需要，其中有些是根本没有变现能力的资产，比如道路、桥梁、公园等公益性资产。
融资平台公司为了让财务报表好看，以间接或直接地获得融资，对注入资产进行包装，因此有些公司的财务报表中净资产量非常大，但实际相当一部分资产对于公司来说毫无意义，资产流动性普遍不足。
（二）债务负担重、偿债风险高对于融资平台公司来说，资产质量低，变现能力差只是影响偿债能力的一个方面，更主要的原因是政府融资平台公司承担着政府基础设施建设的重任，相当一部分债务也就是多年来积累下来的承担这些公共项目建设所背负的债务。
政府融资平台公司代表的是政府信用，如果融资平台公司出现违约，就表明政府违约，所以融资平台公司无论如何也要保证债务如期偿还。
一边要还旧债，一边又新增债务，这些融资平台公司面临的压力可想而知，因此挪用项目资金，拆东墙补西墙的现象非常普遍。
（三）资金来源结构不合理融资，融资难度大当前，各融资平台公司都面临着巨大的债务压力，融资问题就显得尤为重要，这不仅关系到公司本身经营，也关系到政府信用及基础设施建设是否有足够的资金保障。
目前，多数地方政府对融资平台公司的支持主要靠给予一定政策资源，如土地、特许经营权等，而其中最重要的是土地，但近年来受征地拆迁、政府对房地产调控等影响，收储土地很少能及时出让，甚至土地频频流拍的现象早已司空见惯。
加强地方政府融资工作的思考
、
（Ｏ ） 、建 设— — 拥 有— — 经营 —— 转 让 （Ｏ Ｔ ＢＯ Ｂ Ｏ ）等 方 式组 织 实 施 。 ” 目前 ，一 些 地 方 政府 积 极 采 取 Ｂ 融 资 方 式 ，对 此 ，应 从 以 Ｔ
下 几 个方 面加 强Ｂ 项 目的投 资 控制 “ Ｔ 目授 权 ”的 方 式确 定投 资主 体 ， Ｂ项 应 依 据 《 投 标 法 》 的 规定 ，通 过 公 开 招 标 或 竞争 性 谈 判 确 定Ｂ 招 Ｔ 承 包 商 。政 府 直 接 授 权 ，缺 少对 承 包 商 的财 务 状况 、银 行 的资 信 等 级 、银 行 的授 信 额度 等 必 要 的资 格 审 查 ， 带 有很 大 的盲 目性 和 片 面 性 ，没 有形 成 公开 、 公平 的竞 争环 境 ， 且极 易滋 生 腐败 。 第 二 ， 选 择 既 有 较 强 的 投 融 资 能 力 ， 又 有 较 强 的 施 工 能 力 的Ｂ 承 包 商 。Ｂ 项 目在 规 定 时 间建 成 后 立 即 由项 目业 主 按 协 议 赎 Ｔ Ｔ 回 ，从 实 际 意 义 上 讲 ，就 是 由建 设 者 垫 资 建 设 的一 种 变 异 方 式 ， 建 成 后 由政 府 或 政 府 授 权 的项 目业 主 一 次 性 或 分 期 支 付 建 设 资 金 ， 因此 Ｂ Ｔ的投 融 资 和 建 设 者应 是 建 筑 商 。如 果 不 是把 项 目交 给 建 筑 商 而 是 交 给 单 一 的投 资 商 ，那 么 投 资 商又 把 项 目转 包 给 建筑 商 ，而 投 资 商 要追 求投 资利 润 ，建 筑 商 又 要谋 取 施 工 利 润 ，如 此 来 ，项 目的 建 设 成本 将 会 加 大 ，并 且 ， 多 一个 环 节 就 意 味 着 建 设 周 期 将 会 更 长 ，相 应 也 会 增 加 费 用 ，所 有增 加 的 费用 最 终 都会 转 嫁 为 回 购 价 ，增 加 政 府 投 资 成 本 。 因此 ，要 求 承 建Ｂ 项 目的 建 Ｔ 筑 商 既 要 有 较 强 的投 融 资能 力 又 要 有 较 强 的施 工 能 力 ，既 是 投 资 者又是施工者， “ 二者 合 一 ” ，这 样 才 能 在保 证 工 程 质 量 的 前 提 下 降低 投 资成 本 。 第三 ，政 府 或 政 府 授 权 项 目业主 应 加 大 Ｂ 项 目全 过 程 投 资控 Ｔ 制 力 度 。 比如 ，某 项 目政 府 与 投 资 公 司Ｂ 合作 协 议 书 中约 定 “甲 Ｔ 方 （ 政府 ）授 权 乙方 （ 资 公 司 ）为某 项 目的投 资 主 体 ，在 项 目 投 建 设 期 间行 使 业 主 的权 利 并 全 面 组织 实施 本 项 目工 程 ， 该授 权 为 不 可 撤 消独 家 授 权 ” 。这 种 政 府 将 该项 目全 权 委 托 给 投 瓷 单位 管 理 的 做 法 ，极 易导 致 投 资 单 位 和 设 计 、施 工 等 单 位 形 成 利 益 共 同 体 ，必然 造 成 项 目成 本过 高 ，也 给工 程 质量 带 来 隐患 。 （ ）非 项 目融 资 。 这类 融 资主 要 运 用 资 产 动 作 手 段 吸 引社 四
完善我国地方政府投融资管理体制的思考
完善我国地方政府投融资管理体制的思考【摘要】地方政府投融资管理体制的完善对于维护金融秩序、促进经济发展至关重要。
本文首先介绍了我国地方政府投融资管理的背景和存在的问题，分析了当前管理体制在信息披露和监管机制上的不足。
随后提出了加强信息披露和监管、优化政府债务管理机制等建议，以及强调了完善管理体制的重要性。
最后展望了未来发展的前景，指出只有不断改进管理机制，才能为地方政府投融资活动提供更好的支持和保障。
通过本文的思考与建议，可以为我国地方政府投融资管理体制的完善提供一定的参考和借鉴。
【关键词】地方政府投融资管理、管理体制完善、信息披露、监管、政府债务管理、现状分析、问题与挑战、建议、发展前景、重要性。
1. 引言1.1 背景介绍我国地方政府投融资管理体制是我国国家治理体系中的重要一环，其完善与否直接关系到地方政府财政稳健和经济可持续发展的问题。
近年来，随着我国经济的快速发展，地方政府投融资规模不断扩大，投资主体和项目类型也日益多样化，但管理体制相对滞后，存在不少问题和挑战。
在这种背景下，我们需要深入分析地方政府投融资管理现状，准确把握存在的问题和挑战，以便为提出合理有效的改进方案打下基础。
通过加强信息披露和监管等手段，优化政府债务管理机制，可以有效提升地方政府投融资管理的效率和透明度，推动地方政府健康发展。
在这一背景下，本文将对我国地方政府投融资管理体制进行深入思考和讨论，探讨如何完善管理体制，促进我国地方政府投融资管理的健康发展。
1.2 问题引出在当前我国地方政府投融资管理体制下，存在着诸多问题和挑战。
随着经济社会的快速发展，地方政府的投融资需求也日益增加，但管理体制相对滞后，监管不够到位，容易导致投资项目缺乏有效监管和风险可控机制。
地方政府部门之间信息沟通不畅，数据共享不便，导致信息不对称，投资决策不够及时准确，影响政府资金使用效率。
地方政府融资渠道单一，主要依赖于财政收入、土地出让和债务融资，债务规模不断扩大，增加了财政风险。
关于我国地方政府融资平台的思考
关于我国地方政府融资平台的思考【摘要】我国地方政府融资平台在我国经济发展中扮演着重要角色，然而也存在一些问题。
本文从地方政府融资平台的发展历程、监管现状、融资模式、风险防范措施以及改革与发展等方面进行分析。
未来展望中需要加强监管，提高透明度，并提出了加强监管和透明度的建议。
通过本文的分析，希望可以更好地了解我国地方政府融资平台的现状和未来发展方向。
【关键词】地方政府融资平台、发展历程、监管现状、融资模式、风险防范、改革、发展、展望、监管建议、透明度。
1. 引言1.1 我国地方政府融资平台的重要性我国地方政府融资平台是地方政府开展融资活动的重要渠道，具有重要的经济意义和社会意义。
地方政府融资平台可以为地方政府筹集资金，支持基础设施建设和公共服务。
这对于改善地方民生、推动经济发展具有重要意义。
地方政府融资平台可以促进地方政府的财政管理和盈余使用。
通过融资平台，地方政府可以更好地进行资金调配和运用，提高财政效率。
地方政府融资平台还可以促进金融市场的发展和繁荣，吸引更多资金参与地方经济建设，推动经济社会的持续健康发展。
地方政府融资平台被视为地方政府财政管理的重要工具，也是当前地方经济发展中不可或缺的重要组成部分。
在当前经济形势下，加强对地方政府融资平台的监管，完善相关政策法规，促进其健康发展具有极为重要的意义。
1.2 地方政府融资平台存在的问题地方政府融资平台存在的问题是多方面的。
地方政府融资平台存在融资渠道不畅的问题，由于我国金融市场发展不够成熟，地方政府融资平台融资渠道受限，无法有效融资满足经济发展需求。
地方政府融资平台存在风险控制不力的问题，由于信息不对称和监管不力，地方政府融资平台存在隐性债务风险和信用风险，容易导致债务违约和财政风险。
地方政府融资平台还存在监管不足的问题，监管体系不完善，监管措施不够有力，导致地方政府融资平台乱象丛生，监管漏洞频出。
地方政府融资平台存在的问题需要引起高度重视，加强监管和规范发展是当前亟待解决的难题。
关于政府性投资项目管理工作的若干思考
２ １ 经 济影 响 ．
一
３ ４ 监 管机制 不健 全 ．
目前政府性投资项 目由于实行建管分 离的很少 ， 往往投 资和 般来说 ， 政府性投资项 目 资额 巨大 。不 管是 政府主 导的 投 从 铁路 、 、 公路 桥梁 ， 还是保 障性 住 房建设 项 目， 项 目投入 资金 额 建设的实施主体为同一家单位 ， 而造成 了监 管的缺位 。建 设行 其 业 的激 烈竞 争 ， 种潜 规则 的纷 呈乱 象亦 加剧 了监督 工作 的难 各 动辄 上亿元甚 至万亿 元。政府 性投 资项 目对经 济增 长 的直接 和 度。此外还有一些项 目在立项 、 用地 、 规划 、 评 、 环 施工许 可证 等 间接拉动效益是显 著的 。
第３ ８卷 第 ５期
２０１２ 年 ２ 月
山 西 建 筑
Ｓ ＨＡＮ ＡＲＣＨＩ ．
Ｆｂ ２ １ ｅ． ０２
・２ ７ ・ ７
文章编号 ：０ ９ ６ ２ （０ ２ ０ — ２ ７ ０ １０ — ８ ５ ２ １ ）５ ０ ７ —２
中图分 类号 ：Ｕ １ ． Ｔ ７ ２１ 文献标识码 ： Ｂ
随着 我国经济 的快速 发展 ， 府性 投资 项 目越 来越 多 ， 国 政 在
政府性投 资项 目的前期 工作 的重 要性不 言而喻 ， 直接决定 了
家经济 中的 比重也 越来 越大 。政 府性 投 资项 目不仅具 备极 大 的 项 目的成败 。前期 工作做 的好 既能控制投资 规模 ， 可决定项 目 亦 经济效益 ， 同时还 发挥 着 巨大 的社会效 益 。因此 ， 加强 政府 性投 的收益可 能。然而 有些政 府性 投资项 目的前 期准备 工作 并不 扎 资项 目的管理工作 现实 意义 重大 。如 何加 强政 府性投 资项 目的 实 ， 在程序没到位 ， 论证没 到位 ， 没到 位 的前 提下 仓促 开工 ， 设计 管理 ， 有效降低建设 成本 和廉 政风 险 ， 高经济 收益 和更好 地 回 往往最后导致骑 虎难下 。政府性投 资项 目不仅 达不到 收益预期 ， 提 报社会 ， 已成为一个重要 的课题。 而且往往成 为深不见底 的资金黑 洞 ， 了丢不掉的烫手山芋。 成
地方政府投融资问题思考
成 国家规定 的计 划和各项任务 。 因此 ， 地方投融资调控 的宏观政策 和 目标 ， 由中央统一决策 ， 应 体现 中央调控权 的集 中和全局利益的 统一性 ， 但是在具体实施过程中也要采取分级管理 ， 体现地方政府
的权力 和局部利益的灵活性 。这就决定 了地方政府在投融资领域 中， 既是投资主体 ， 又是投 资行政管理者 ； 既是被调控者 ， 又是调控 者 。 为被调控者 ， 方政府在投融 资活动 中， 作 地 要起到传 导国家宏 观调控政策 ，支持地 区内国家重点项 目的建设 的作用 ；作为调控
目建设 质量 、安全 、 功能等方面的监管 。 对那些投 资规模较大 、 对 经济社会发展影响重大 的项 目， 应及时组织开展项 目后评价 ，评价 结果应 向社会公布 ，增强政府投资的透 明度。 对完工项 目的运行加
因此 ， 方政府主要投资领 域应为基础设施 建设 、 地 民生工程 、 环境 保护与生态建设及新型工业化道路建设 等方面。
资金都应纳入财政统一管理 。只有这样才能提高政府对社会公共 服务的财政保障能力 ， 提高政府公共经济资源 的效用 。 这方面需要 避免前期 的改革 中所 产生 的政府体 制内的行政性放权 的做 法 ， 切
实把决策权和责任制相联 系， 坚持谁决 策谁 出资 的原则 。 加强政府 投资项 目规划 的科学 评估 ， 严格 履行项 目审核 程序 ， 严把 环保 、 技
和决策程序 ， 三是地方政府资金决策范围和决策程序 ， 四是投 融资
者， 地方政府应承担 区域 内公益性项 Ｅ投资 ， ｌ 对全地 区范 围内投融 资活动进行管理 ， 创造 良好 的投资环境 ， 为投资 主体提供服务 。 在
贯彻统一决策 ， 分级管理原 则的基础上 ， 分清职 责 ， 合理 划分和规
关于国有企业融资创新的几点思考
IN RONG TIAN DI金融天地J- 88 -随着我国市场经济体制的不断完善，国有企业紧跟时代的发展，与时俱进，建立现代企业管理制度，对企业内部的管理结构进行优化，促进企业的市场运营机制向着成熟化的方向过渡。
一、国有企业融资管理的重要性（一）保证企业正常运行在国有企业财务管理工作当中，融资管理属于重要组成部分，对于国有企业今后的发展产生直接性影响。
在国有企业具体的发展历程中，任何一项工作的开展都需要足够的资金支持，为获取足够的资金，可通过融资管理的方式保证国有企业正常运行的需求。
另外，对国有企业融资方式进行管理时，应保证管理方式的合理性，多管齐下，构建完善的融资机制，保证融资管理工作向着科学化与秩序化的方向发展。
（二）提升资金使用效率采取科学合理方式开展融资管理工作，能够全面了解企业现有资金的流动情况，并明确资金的流向以及所产生的效益，对融资管理过程进行全面分析，了解企业的实际发展情况，所制定的资金管理战略，必须与企业资金相对平衡。
满足企业正常运营的需求。
另外，在企业的运营过程中，建立相应的融资管理体系，还能够帮助企业有效管理各项资金，将资金运用到所需要的各项环节当中，实现企业资金的最大化效益。
（三）优化企业管理结构所谓资本结构，就是在企业内部，权益性资金与债务性资金所占的比例，最合理的资本结构。
开展企业融资管理工作，能够对企业的实际资金状况进行全面分析，企业的管理层相互探讨后，制定最佳的融资决策。
在企业的具体发展过程中，若出现融资企业结构不合理的情况，可通过调整融资结构的方式，保证企业的资金结构达到相对的合理化，提高国有企业的融资管理水平。
（四）提高企业管理水平受传统工作理念根深蒂固的影响，部分企业在进行融资管理时，进行资金筹集的过程中缺乏必要的责任心，也没有给予融资的规划方式高度重视，导致国有企业的债务情况缺乏合理性，甚至还会出现资金混乱的情况，影响企业今后的正常运行。
部分国有企业在进行深入的融资管理时，能够真正提高相关负责人对融资管理的认知程度，明确融资管理工作的开展对企业今后发展中的重要性。
关于地方政府投融资平台发展的几点思考
地 质 调 查 中 心 委 托 的 保 洁 、 化 公 司 除 水 水 泵运 行 管 理 ． 公 资料 及 家 具 的搬 绿 办
１ 赵 肖． 如何 管 好政 府 机 关 类物 业 项 目［］ Ｊ． 中国物 业管 理 ，０ １ １ ２ １（ ）
２ 王孔 伟． 开拓科 研 院所 物业 管理 的崭 新模
区的 保安 人 员 。 加强 安 防值 班 。对 办 公
试 设备 实施 定 点值 勤 并根 据 中心 的实 际情 况 ． 排 了 兼 代 收 发 ． 公 二 次 供 安 办 运 等 工作
内走 向正 轨 ． 为推 进事 业 单位 改 革创 造 良好环 境
参 考 文 献
测 被认为是“ 四保 ” —保 安 、 — 保绿 、 洁 、 楼 机 要 室 、资 料处 及 整栋 楼 的办公 、 保
传 统 的 物 业 管 理 的基 本 业 务 通 常 保 修 。而有 些 管理 工 作 只需 要 “ 时 ” 应 、 “ 景 ”或 者 “ 应 ． 应需 ” 行 。例 如 受武 汉 而
日常 的 保 洁 绿 化 管 理 养 护 外 。 重 要 的 在 外 事 及 学术 交 流 活动 期 间 ． 需 指示 物 只
款 调 控 目标 。 由此 。 方 投融 资 平 台 的 地
发展 面 临极 大考验
万 余 家 ， 中武 汉 市 共 有 市 、 其 区级 投 融 作 的 通 知 》 该 文重 申 “ ， 逐包 打 开 、 笔 逐 资平台 ９ ７个 ． 款余 额 ２１ ６１ 元 ， 贷 ２ ．８亿
公 司举 债 融 资规 模 的 迅速 膨 胀 ． 地 方 使 政 府 和 融 资 平 台 的债 务 状 况 呈 现 了 恶
快 制 定 规 范 地 方 融 资 平 台 的 措 施 ． 范 防
对湖南省政府投融资平台的调查与思考
室墅ＩＩＦＮ ｝Ａ Ｉ Ｃ Ｊ Ｎ Ｅ Ｊ Ａ
耋 论 金融论衡 ｛ Ｉ Ｉ Ｉ
对湖南省政府投融资平台的调查与思考
口 吴 盛 光
（ 国人 民银 行 长 沙 中心 支行 ，湖 南 长沙 中 ４ ００ ） １０ ５
摘 要 ： 文在 实证 调 研 的 基础 上 。 析 了湖 南省 政府 投 融 资 平 台的 构成 、 式 及 贷款 特 点 ， 本 分 形 剖析 了平 台运 作存 在 的 系统 性 风 险 。 于此 。 出 了促 进 湖 南 省政 府 投 融 资 平 台可持 续发 展 的 治 理 之 术 ， 基 提 包括 治 理 战略 、 治理 主 体 、 理 工 具 治
和 治 理机 制 。
关键 词 ： 南 ；政 府 融 资 平 台 ；风 险 ； 治理 湖 中 图分 类 号 ： ８ ０４ Ｆ ３ ． 文 献标 识 码 ： Ａ 文 章 编号 ： ０ ２ ２ ４ ２ １ ０ － ０ ８ ０ １ ０ — ７ ０（ ０ ０） ９ ０ ０ － ４
充 ２ ０ 年 以 来 ， 国 家 刺 激 经 济 复 务 融 资 活 动 ． 筹 资 金 用 于 交通 、 ０９ 在 所 城 数倍 的 信 贷 资 金 ， 分 发 挥 金 融 机 构 苏 的 一 系 列 政 策 牵 引 下 ， 南 各 级 地 建 、 利 等 基 础 设 施 和 公 共 事 业 项 目 配合政府在保增长 、 内需 、 湖 水 扩 惠民生等
对创新县域投融资模式的思考
体参 与城 市建设 存 有 顾 虑 ， “ 成 本 扩 张 ” 的风 险集 中在
政 府 ，债 务依 存度 过 强 也 给新 的融 资 需求 带来 比较 大 的 压 力 ；另 一方 面 ，招 商 引资 运 作 方 式 大 多 数停 留在 以土
地 方政 府 担保 、承 诺 ，形 成 了大 量 隐性 债 务 ，加 大 了企
业 的 财务 风险 。一方 面 ，由于计 划 经济 体制 的 巨大惯 性 ， 政 府 主要 承担 了投 融 资 的责 任 ，形 成 政 府 “ 包打天下 ”
的局 面 。在融 资方 面 ，城 市 建 设 资 金 主要 来 源 于政 府 的
是 发行城 市建设 债券 吸 引民间投 资 。发 行城 市建设 债券 是
财 政转 移 支 付 、政 府 出 面 获 取 的政 策 性 和 商 业 性 贷 款 、 政 府 收取 的土 地规 费 和 其 他 城建 资 金 ，以及 依 靠 政 府 信 用 举借 的内债 和外 债 等 。在 投 资 方 面 主要 由政 府 做 出投 资 决 策 ，具体 审批 投 资 项 目，直 接 介 入项 目的运 作 和管
地 作 回报 的低 级 模 式 上 ，国际 上 流 行 的 Ｂ Ｏ Ｔ 、Ｔ Ｏ Ｔ或 其
衍 生模 式 等 近年 来 才 开 始 在 部 分 县 域 地 区 融 资 中 出现 ，
但 未得 到 广 泛 的 采 用 。县 域 赢 利 的燃 气 、水 务 等 业 务 ， 市 场 已基 本饱 满 ，城 市保 障要 素 为 工 业 服 务 的 只有 自来 水 ，但 也 有很 多工 业 企 业用 自备 水 ，且 主要 依 赖 银 行 贷 款 ，融 资方 式单 一 ，压 力 巨大 。
当前政府融资拉动经济和市场的思考
四 、 规 范地 方 融资平 台运 行 的建议 和对 策
１、适 当压 缩 融 资 平 台 数 量． 立地 方 债 务 总 量 控制 机 制 建
政府 融资活动是依 赖于政府融 资平台而进行的， 所谓政府 融资平 台， 是指地方政府 以划拨土地、股权 、规费 、国债 等资产， 以财政 辅之 补贴 和地方政府担保 为手段， 以经营收入 、公 共设施收费和财政 主要 资金 等作 为还款来源， 而设立 的资产 和现金流均可 达融资标准 的城市
有 平 台贷 款必 须按 项 目逐 ～ 评 审， 对项 目不合 规。 续不 齐全 等 有 手 问题 的 存量 贷 款及 时采取 措 施 进行 有 效 资产 保全 和 补 救， 无法 补
救 的坚决 收回 该项 贷款 。
二 、地 方融 资平 台存 在 的发 挥财政资金 的杠杆作 可
用， 能有力地推 动城市化建设。 当地基础设施和公 用事 业的发展， 促进 并 在 应对国际金融 危机 、 实现 “ 扩内需 、保 增长 ”方 面发挥 了积极作
用。
２ 、规 避 偿 债风 险． 立地 方 债 务 偿还 保 障机 制 建
地 方政 府要 对融 资项 目进行 充分 的可 行性研 究 ， 保 回报率较 确 高 的项 目才可 以 融得 资 金 。而 且 应 当统 筹 安排 本 地 区综 合 财 力， 拨 款 设 立长 期 稳定 的偿债 基 金， 步 形成 以盈 利性 项 目为 载体 、 逐 城 建 项 目偿 债 基金 为 保 障的 债 务偿 还机 制。 规避 偿 债风 险 ， 加强 资 金运 用 监管， 还应 建 立还 贷准 备金 制度 ， 期拨 付， 定 明确相 关 实体
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要拓宽融资渠道，不断创新融资方式。提高抵御融资风险的能力。在当前国家对银行贷款政策收紧的形势下，由间接融资模式向直接融资模式转换，探索通过产业投资基金、股权投资基金、发行企业债券、信托产品及中期票据，融资租赁、引入保险资金等多元方式筹措资金，保障基础设施建设及企业资金需求，促进社会资本对重大产业项目发展的支持。
探索注入特许经营权。特许经营权是地方政府掌握的重要资源。对特定经营范围项目实行特许经营是国内很多地市的共同做法。如北京地铁4号线项目即采取特许经营方式建设，该模式减少了30%的政府投资。“十二五”期间，可将市政建设（如供水、供气、供热、污水处理、垃圾处理等）、公共交通（如城市轨道交通、公共交通、出租车经营权等）、无形资产（如城市道路、桥梁、高速公路、广场冠名、户外广告发布权等）三大类经营权注入融资平台公司，打造有实体产业支撑的经营模式。
二、加快推动融资平转型
按照国家政策要求，结合融资平台长期发展的需要，从根本上提高地方政府融资平台生存发展能力。指导融资平台明确功能和定位，积极创新担保方式落实贷款担保，推动融资平台实现市场化、规范化、科学化发展。一是按照国家调控经济发展和产业布局要求，积极引导政府投资的方向，履行好政府投资导向职能；二是做好已经授权企业经营管理，提高经营性收入；三是盘活存量资产，通过并购重组、资产、股权出让等多种形式，履行好国有城建资本经营职能；四是积极开展产业引导型的投融资活动，充分利用产业基金降低政府投入比例，促进资本集聚。
一、进一步加强计划统筹
结合当前融资形势及“十二五”期间国家政策走势，进一步开拓思路，谋划做好“十二五”期间中长期投融资规划工作。一是按照合肥区域规划调整后加快巢湖市、庐江县发展要求，支持巢湖市、庐江县出城口道路、水质改善、滨湖景观大道等重点工程项目建设；按照全市总体发展规划目标，将包括巢湖市、庐江县在内的全市基础设施建设纳入全市投融资规划总盘子，指导其开展“十二五”期间建设项目需求及资金来源梳理等工作，做好全市投融资计划、债务举借计划编制工作。二是做好全市债务统筹管理。结合财政部债务信息化系统，对全市债务实行月报、季度统计分析制度，进一步完善全市政府债务动态管理。
积极争取发行地方债。2011年10月20日，财政部正式发布了《2011年地方政府自行发债试点办法》，目前国务院已对上海、深圳、广东、浙江四个省市举债进行试点放行。“十二五”期间，中央有可能继续扩大发债规模，地方债有望成为地方未来重要的资金筹集渠道之一。应密切关注地方债券发行工作，积极争取资金支持。
四、进一步强化资金管理
进一步加强政府融资资金管理，明确职能部门管理职责，落实对融资用于城市基础设施建设、产业发展等资金的管理要求，使政府融资资金管理规范、科学、高效。严格对外投资管理。对外投资项目应严格履行报批程序，在全面考量投资合法合规及安全性后，对外投资项目资金使用、资金回收计划等需报相关部门审核。按照预算管理“收支平衡，略有结余”的原则，加强资金管理，进一步强化项目建设计划与资金需求计划的匹配，使资金计划与项目建设计划有效衔接。完善项目建设计划、融资计划编制程序，做实项目建设资金需求计划。全面加强资金统筹管理，提高资金使用效益。
对政府投融资工作创新发展的思考
当前，面对党的十八大提出的“加快完善社会主义市场经济体制和加快转变经济发展方式”的新形势，面对合肥加快发展跨越赶超的新任务，政府投融资工作要在认真总结过去经验的基础上，深入研究潜在问题，不断完善政府投融资的功能，切实破解诸如融资平台退出条件不足、平台融资能力不强、资金统筹力度不够、市县区联动机制有待完善等难题，努力在创新发展、科学发展上迈出新步伐、取得新进展。
五、完善投融资管理体制
进一步优化财权与事权的分配，构建更加科学、合理、可持续发展的投融资管理体制。加强市县区的投融资联动，加强对县市区、开发区的投融资业务指导，强化融资及债务计划管理，指导县市区、开发区做好年度投融资计划编制，按计划控制融资总量。支持开展融资创新，优化融资结构、降低融资成本。指导县市区增强防范财政风险意识，提高债务管理水平，科学测算和控制政府债务规模，有效防范和降低政府债务风险。