如何发展期货投资基金
期货投资基金与我国期货市场发展
期货投资基金与我国期货市场发展摘要期货投资基金（FuturesFund）是一种专家理财的期货投资方式它不但可使投资者享受到专业化管理和规模经营的好处而且可以有效防止期市风险波及到社会有利于期市稳定和社会安定随着我国期货市场的发展我国已实现了发展期货投资基金所需的市场容量条件、规范性条件和人才准备后发优势、民间资金充足和投资者入市动机为现阶段发展我国期货投资基金创造了一个良好的有利条件发展我国期货投资基金对我国证券与期货市场的发展与完善有着突出的现实意义关键词期货投资基金；风险控制；金融创新一、期货投资基金的产生与发展1868年英国成立“海外及殖民地政府信托基金”这是世界上第一只投资基金在此之后尤其是随着战后全球资本市场的快速发展投资基金在美国、西欧、日本等西方国家取得巨大成功成为世界金融市场上最流行的投资工具之一据统计到1999年底全球各类基金达23万亿美元其中美国约有16000只投资基金资产达13万亿美元全美有47%的家庭近8000万人持有基金股份在美国资本市场上基金、银行、保险三分天下而早在1994年基金的资产就已经超过了商业银行在各种投资基金中共同基金占很大一部分有资料显示截止2000年5月全球共同基金10.4万亿美元其中美国有共同基金7791个434家基金管理公司资产总额约6.9万亿美元期货投资基金作为共同基金的一种是基金业发展到一定阶段的必然产物20世纪80年代以来随着金融期货的蓬勃发展随着现代投资组合理论和技术的进步大型机构投资者和投资组合经理人开始运用期货投资基金使期货投资基金得到前所未有的快速发展1988年美国期货投资基金的规模为60亿美元到1996年就增加到300亿美元年平均增长率高达50%.从20世纪80年代起EastmanKodak、Alcoa、Amoco等大公司就已经开始把部分养老金投资于期货投资基金到1993年美国200家最大的养老基金中约有一半涉足衍生品市场这表明期货投资基金受到机构投资者的普遍欢迎有很好的发展前景目前期货投资基金主要集中在美国市场但欧洲、日本和澳大利亚等国家与地区已步入快速发展轨道期货投资基金的出现是资本市场风险管理的需要是推动期货市场进一步稳定发展的重要步骤之一期货投资基金的顺利发展除了要具备相关的法律条件之外（如法规制度健全）还必须具备以下两个基本要求一是期货市场基础要好期货市场无论从规模和规范性方面均需符合一定要求；其二市场投资者主观上要有利用基金回避风险的动机和需求随着市场风险的不断增大许多企业急需利用期货市场来套期保值和回避风险但苦于企业缺乏专业人才不敢贸然入市或因操作不当而造成不必要的损失企业很希望有一种专家理财的渠道来满足其套期保值和回避风险需要这个问题完全可以通过期货投资基金的组织创新即通过设立套期保值基金来解决二、我国期货市场发展现状我国自1993年开始期货试点经历了无序发展和清理整顿两个主要阶段在经过了长达7年的清理整顿之后期货业的规范程度大大提高了期货业的规范形象已初步树立起来无论内部条件还是外部环境我国期货市场都已经具备了发展期货投资基金的基本条件（一）清理整顿任务基本完成期市规范程度大大提高从期货市场自身条件来看经过清理整顿期市规范化程度显著提高这主要表现在四个方面一是有了一套比较系统的法规体系国务院颁布的《期货交易管理暂行条例》及证监会出台的四个管理办法已正式施行一年多为期货市场的长期规范发展提供了法制保障二是监管体系和市场结构逐步完整我国期货市场的监管体制发生重大改变初步建立了中国证监会垂直管理体系监管思路符合市场规律监管能力显著提高期货交易所从14家撤并到3家经纪公司从原来的300家压缩到170家期货经纪公司充实了资本金管理人员和业务人员经培训和考核获得了从业资格交易所和期货经纪公司的抗风险能力显著增强规范运作的自觉性显著提高三是经过几次升级和改造期货市场的交易和信息系统更加成熟其容量、速度、安全等主要指标都达到了国际先进水平四是投资者操作日趋理性经过十年磨练投资者对期货市场的功能特征、运行规律有了更深刻的认识操作手段日趋成熟和理性法制意识和自我保护意识明显增强总之经过几年实践期货市场已建成一套严密的交易、结算与风险控制制度特别是经过一系列风险事件的洗礼期货市场风险监控技术与能力得到大幅提高目前已能有效遏制期货市场较大风险事件的发生现有的市场基础和条件非常有利于推出期货投资基金（二）实践造就了一批专业的期货管理与投资者队伍目前我国专业期货经纪公司有170余家期货经纪公司的最低注册资金由原来的一千万元提高到三千万元大大增强了经济实力一些大型期货经纪公司脱颖而出另一方面期货经纪公司不得从事自营业务的规定使经纪公司的风险大大降低自有资金显得比较充足这就为发起成立期货投资基金创造了条件同时期货经纪公司不从事自营业务也可以避免关联交易的发生打消投资者的顾虑这从制度上保障了期货投资基金的公正性此外通过培训和长期实践期货市场从业人员的素质得到提高造就了一支既懂期货理论又有实践经验的期货管理人员、经纪人与投资者队伍为期货投资基金的试点成功奠定了人才基础（三）期货市场达到一定的规模在经过长期的低迷之后目前我国期货市场恢复性增长势头良好2003年中国期货市场在国内外大环境趋好的背景下大连、上海和郑州国内三大期货市场全面活跃交易规模已创历史最好水平据统计2003年全年交易额累计达10.84万亿元一举刷新了1995年创下的10.12万亿元的历史新纪录这说明我国期货市场经过几年规范整顿正逐渐迎来新一轮发展空间已经进入规范发展新阶段权威部门预测我国期货市场未来发展的环境继续看好理由如下第一中国经济已经进入新一轮经济增长周期较快的经济增长速度带来了市场供求关系的变化进而引起包括生产资料、农产品等一系列商品价格的剧烈波动增加了生产、经营者利用期货市场套期保值、回避价格风险的需求；第二中国经济增长的增量成为国际市场供求变化的主要变数在铜、铝、大豆等主要期货品种上中国期货价格对国际期货市场价格的影响不断增大中国期货市场的国际地位不断提高；第三党的十六大三中全会通过的《关于完善社会主义市场经济体制若干决定》中明确指出“稳步发展期货市场”确定了期货市场的重要地位为期货市场的发展指明了方向因此有理由相信我国期货市场容量将继续扩大交易规模将更加扩大三、中国发展期货投资基金的有利因素（一）利用后发优势有丰富的国际国内经验可资借鉴期货投资基金在国外已经过了半个多世纪的实践在组织、监理和运作等方面都积累了许多成功经验我们可以直接吸取这些经验教训在设计和规划期货投资基金时免去摸索之苦避免别人曾经走过的弯路充分利用这种后发优势可以使我国的期货投资基金从一开始就以规范的面貌出现另外我国虽然没有期货投资基金的直接经验但是我国证券投资基金经过几年的发展已达到相当的规模取得了许多有关基金管理与运作的丰富经验而期货与证券属于相关行业两者间有许多相近的地方期货投资基金在管理与运作上与证券投资基金是相似的《证券投资基金管理暂行办法》和《开放式证券投资基金试点办法》中的大部分条款对期货投资基金实际上也是适用的这就减少了期货投资基金监管和立法的难度（二）社会资金充裕有进入期货市场的欲望当前社会资金充裕存款突破了11万亿社会各界投资欲望强烈希望资本市场提供更多的投资渠道即使在股票市场不太景气的2003年机构投资者的资金规模仍有大幅度增加截至12月19日2003年共发行25只股票型基金（债券与保本基金合计13只）首发规模为401.44亿元截至2003年10月31日保险公司基金的投资金额达到449.43亿元占股票基金规模30%左右目前国内股票基金中三分之一的基金是保险公司持有的这些机构投资者入市交易必然需要风险管理工具期货投资基金不失为一种工具创新的尝试（三）市场对期货投资基金有强烈的内在需求随着我国金融市场的发展金融投资领域发生了深刻的变革投资手段已由过去单一的储蓄发展为债券投资、股票投资等多种手段居民个人资产也开始由储蓄向投资转移但作为个人无法抽出大量的时间对投资工具进行研究无暇亲身投入到投资市场进行具体交易因此他们对期货投资基金有极大的需求期货投资基金作为一种风险投资工具将为大众投资者提供一种新的投资途径把个人投资者的资金引向金融市场可使居民个人和金融市场同时受益目前我国投资基金已有数十家资产数百亿但其投资结构非常单一未能充分地利用金融工具进行组合投资这不利于基金功能的发挥当然这和我国金融工具单一、金融市场不发达有密切的关系因此发展期货投资基金使其成为投资基金组合投资的重要组成部分是我国资本市场发展与投资基金发展的必然结果四、设立期货投资基金对我国期市发展的作用和现实意义期货投资基金是在法律的监管下以专业投资机构为操作主体的期货投资活动创造条件促进期货投资基金的设立对我国证券与期货市场的发展与完善有着积极的意义（一）有利于创造性地培育机构投资者目前我国期货市场投资者以中小散户为主缺乏机构投资者而在美国的期货市场中投资者则以机构投资者为主因此不改变投资者结构不利于我国期货市场的长期和健康发展据统计美国期货市场的个人投资者亏损面越来越大1969年的数字是62%目前已达80-95%这说明个人投资者正逐步被现代期货市场所淘汰截止2000年9月30日在NFA登记注册的CPO和CTA分别有1416人和935人正是这少数的专业人士管理着庞大的期市投资资金促进了美国期市的繁荣同样设立期货投资基金也有利于我国期货市场机构投资者的培育有利于改变期货市场的投资者结构从某种意义上讲设立我国期货投资基金也有利于我国证券市场机构投资者的培育与发展因为开放式基金和社保基金都已入市庞大的资金带来同样庞大的风险根据国外经验这些大型基金都需要股指期货等金融期货作为避险或分散投资的工具而期货投资基金极有可能成为它们进入金融期货的有效途径（二）有利于期货市场的稳定和社会安定期货市场的投资结构改变之后机构投资者占到主要地位有利于期货市场的稳定和社会安定因为机构投资者操作比较理性其决策是建立在对基本面和技术面的理性分析的基础上可以有效避免市场的剧烈和非理性波动；另外机构投资者的风险承受能力较强对因自己投资决策失误所造成的损失有一定心理准备不会将自己投资决策的失误归罪于政府或交易所也不会采取极端措施引起社会的动荡因此期货投资基金可以在期货市场和社会之间建立起一座“防火墙”避免了期货市场风险波及到社会有利于安定团结有利于社会稳定（三）有利于保护期货市场中小投资者的利益对绝大多数中小投资者来说由于在知识、经验、资金规模、技术手段、信息、投资成本、交易渠道和心理素质等方面同投资大户相比处于劣势所以在投资活动中往往失败多于成功最终成为市场的牺牲品而期货投资基金的投资交易活动是由专业投资机构进行的较中小投资者有较大优势期货投资基金可以集中众多中小投资者的资金为一体统一调度、统一使用这将能为期货投资争取到较好的条件并大大降低交易成本同时由于资金充裕基金可以分散操作分别投资于不同的市场和品种这将大大降低投资风险实现规模投资效益另外较之个人经纪人期货投资基金也有明显的优点首先期货投资基金有明确的法律地位一旦出现违法或违规投资者可以依法追究；其次在分配上个人经纪人的报酬以获取佣金为主这里面隐含着巨大的道德风险而期货投资基金除了按规定收取正常的管理费用外可以按预定的比例与客户分享赢利这就从机制上迫使基金管理者将基金赢利放在首位；最后在专业管理和风险管理能力上基金更胜个人经纪人所以期货投资基金将给投资者提供一种新颖且可以放心的投资工具（四）有利于推动我国金融创新的发展为应对WTO的挑战我国金融创新的步伐必将大大加快开放式证券投资基金、风险投资基金、股指期货、利率期货等一大批金融创新产品将会成为我国资本市场上的主导力量这些金融品种有些十分需要机构投资者有些则本身就是机构投资者期货投资基金则是大型机构投资者进行投资组合的一种很好的组合品种根据“马可维兹分散”理论用相关性低甚至具有负相关性的投资工具作组合能有效地降低投资组合的整体风险使投资组合做到充分的分散化一般来说相关性越低投资组合的风险水平也越低根据Lintner博士的研究期货组合与股票、债券组合之间的相关性很弱甚至为负值如果一项组合投资中加入期货基金即可减少组合的波动并提高收益（五）有利于期货市场的规范运作和功能发挥投资者投资行为的规范是期货市场规范化运作的必要条件期货投资基金的投资活动是通过专业性的期货投资机构进行的在投资之前投资者同受托的投资机构间将会明确双方的责、权、利形成具有法律效力的委托投资协议文件文件将在资金管理、交易原则、投资政策等诸方面对投资机构的投资行为加以约束以使投资活动科学化、理性化从而保护投资者的利益因而这种投资活动除受到政府监管部门和交易所的监督之外还要受到与切身利益直接相关的投资者的监督从而使投资行为符合规范运作的要求通过期货投资基金的形式可使众多中小投资者的资金集中起来由基金经理统一运作也为政府对期货市场的管理创造了便利的手段此外受法律严格监管的、规范化的期货投资基金可以使大量存在的地下期货委托投资走上正途避免由此引发的各种经济纠纷专业的投资机构是靠为投资者创造良好的投资业绩而生存和发展的因而必须在投资人才的培养和发现、投资技术的探索、投资管理的完善等方面做出不懈努力这必将涌现出一大批优秀的投资人才并相应提高期货投资服务水平从而促进期货市场的稳定发展和走向成熟因此期货投资基金费用低、专业操作有利于吸收中小投资者参与期货交易扩大期货市场的资金量增加期货市场的流动性从而有利于期货市场功能的发挥参考文献1CharlesB.Epstein.ManagedFuturesintheInstitutionalPo rtfolioC.JohnWiley＆SonsInc.NewYork1992.2JackSandner.TheCompleteGuideoEl ectronicFuturesTradingM.McGraw-HillInc.NewYork2000.3 StephenM.Douglass.InstitutionalInvestmentsGuidetoMan agedFuturesProgramM.McGraw-HillInc.NewYork1994.4王开国投资基金运作和发展M.上海人民出版社1998.5厉以宁曹凤歧跨世纪的中国投资基金业M.北京经济科学出版社2000.6张明华多样化投资组合中的管理期货J.中国期货1996（4）11。
如何进行好的期货投资
如何进行好的期货投资期货是一种金融衍生品，市场变动快，价格波动大，风险也相对较高。
但是，期货也是一种重要的投资工具，只要掌握好投资技巧和风险管理策略，便可以在期货市场中获得可观的收益。
本文将分享一些如何进行好的期货投资的经验和技巧。
一、了解市场趋势在进行期货投资之前，首先应该要了解市场的趋势。
不同的商品品种价格波动的原因各不相同，我们需要关注市场的供需变化，政策变化，宏观经济环境等因素，把握市场的走向。
同时，我们还要关注市场的技术指标，例如K线图、MACD、RSI等，这些指标可以帮助我们分析价格变化的趋势和强度，及时调整投资策略。
二、制定投资计划在投资期货之前，我们需要制定一个详细的投资计划。
投资计划应该包括我们想要获得的收益目标，亏损容忍度，止盈和止损的位置等。
制定好投资计划之后，一定要坚持执行，不能随意更改主意。
同时，我们还要对不同的品种制定不同的投资计划，因为不同的品种受到的影响因素也各有不同。
三、学习技术分析技术分析是期货投资中非常重要的一部分。
投资者除了要掌握基本面知识外，还需要掌握技术分析方法。
技术分析主要包括K 线图、均线、震荡指标等。
主要的技术分析指标可以帮助我们分析价格走向、支撑位和阻力位，为我们制定投资计划提供帮助。
四、学习资金管理资金管理是进行期货投资中至关重要的一环。
不同的投资者对风险的承受能力不同，也需要考虑个人的收益目标和亏损容忍度进行资金管理。
在进行期货投资时，我们需要合理配置资金，严格控制风险，避免因为短期情绪波动而冲动入市。
同时，在进行期货投资时，我们还要注意风险分散，避免将所有的资金都投入到同一品种中，减少单一操作带来的风险。
五、追求长期稳健收益进行期货投资的过程中，我们更应该追求长期稳健收益。
不要对短期价格波动过度追求，避免因为一时盈利而忽略风险规避。
更重要的是，我们需要保持持续学习和进步，保持谦虚的姿态，不断提升自己的投资水平和认知程度。
最后，期货投资虽然存在风险，但是也可以是一种非常有价值和受益的投资方式。
国外期货投资基金发展
国外期货投资基金发展内容摘要随着我国股权分置改革的推动，期货市场的发展也在悄然加速，金融期货交易所的成立和股指期货的推出已成为不争的事实。
随着期货市场交易品种的丰富，市场对资金的需求也必然增大。
本文正是在这种背景下阐述了我国发展期货投资基金的迫切性和有利条件，并在借鉴国外期货投资基金发展的先进经验和分析我国具体情况的基础上，提出了我国发展期货投资基金的战略构想。
一、国外期货投资基金的产生与发展期货投资基金是指通过集资，以专业投资机构为主体实行期货投资交易，投资者承担风险并享有投资收益的一种投资工具，其投资对象包括调期、互换、期权、权证以及商品指数等衍生工具。
期货投资基金的具体运作与证券投资基金相类似，具有规模经营，降低成本；组合投资，风险分散；专家理财，投资科学；专门保管，安全性高；经营稳定，收益可观等特点。
另外，期货投资基金还具有期货交易与投资基金的双重特性，是投资者介入期货市场的重要桥梁。
在国外成熟的期货市场，期货基金分为公募期货基金、私募期货基金和管理期货三类。
1949年，美国海登斯通证券公司的经纪人理查德?道前(RichardDonchian)建立于第一个公开发售的期货基金(ManagedCommodityFundFuturesInc.)，成为世界上第一只真正意义上的期货投资基金。
直到60-70年代，期货投资基金才开始真正引起人们的兴趣，当时的投资者主要是小资金客户。
1975年，美国商品期货交易委员会(cFTC)成立，监管期货投资基金经理(CPO)和商品交易顾问(CTA)的活动。
80年代，期货品种由农产品发展到债券、货币、指数等金融领域，期货投资基金在资产的风险管理与运作方面的作用日趋重要。
随着现代投资组合理论的诞生和投资技术的持续变化，期货投资基金规模迅速扩大。
据统计，到1999年，美国期货投资基金的市场份额已由1988年的60亿美元增加到500亿美元。
根据美国期货交易委员会(CFTC)的资料，至2000年9月，美国共有基金经理(CPO)1416个，交易顾问(CTA)935个。
我的期货投资策略及成果分享
我的期货投资策略及成果分享在期货市场中投资是一种高风险高收益的行为，需要仔细思考和计划。
我在进行期货投资时，采取了以下几个策略，也取得了相应的收
益成果。
首先，我始终遵循“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”的原则，分散
投资并降低风险。
我把资金分成若干份，分别投向不同种类的期货合约，而不是把资金全部投入到同一品种的合约中。
其次，我注重市场分析和信息收集，及时调整投资决策。
我会通过
多种渠道获取行情和政策信息，并进行分析和研究。
在此基础上，我
会利用技术指标或基本面分析等方法，预测市场走势，并据此制定相
应的投资计划。
第三，我会控制风险，避免过度投资或过度杠杆。
在进行期货交易时，我会严格控制仓位和止损点，以保证资金安全。
如果市场出现大
幅波动甚至回调，我会及时采取行动，减少亏损。
最后，我会根据个人的经验和市场情况，灵活调整自己的投资策略。
在进行期货投资时，保持积极心态，不断总结经验教训，并不断完善
自己的投资计划和策略。
以上这些策略，让我在过去的一年中取得了不错的收益成果。
我不
仅赚取了一定的利润，而且还积累了宝贵的投资经验，为未来的投资
之路奠定了更为坚实的基础。
总结起来，期货投资需要科学的理财规划和风险管理，同时还需要不断学习更新知识、认真分析市场和制定相应的投资策略。
只有不断进步和完善，才能在期货市场中获得稳健和可持续的投资收益。
最新期货投资基金与我国期货市场发展分析
期货投资基金与我国期货市场发展分析期货投资基金(FuturesFund)是一种专家理财的期货投资方式，下面为大家介绍期货投资基金与我国期货市场发展论文，具体内容请查看全文。
一、期货投资基金的产生与发展1868年，英国成立海外及殖民地政府信托基金，这是世界上第一只投资基金。
在此之后，尤其是随着战后全球资本市场的快速发展，投资基金在美国、西欧、日本等西方国家取得巨大成功，成为世界金融市场上最流行的投资工具之一。
据统计，到1999年底，全球各类基金达23万亿美元，其中美国约有16000只投资基金，资产达13万亿美元，全美有47%的家庭，近8000万人持有基金股份。
在美国资本市场上，基金、银行、保险三分天下，而早在1994年，基金的资产就已经超过了商业银行。
在各种投资基金中，共同基金占很大一部分。
有资料显示，截止2000年5月，全球共同基金10.4万亿美元，其中美国有共同基金7791个，434家基金管理公司，资产总额约6.9万亿美元。
期货投资基金作为共同基金的一种，是基金业发展到一定阶段的必然产物。
20世纪80年代以来，随着金融期货的蓬勃发展，随着现代投资组合理论和技术的进步，大型机构投资者和投资组合经理人开始运用期货投资基金，使期货投资基金得到前所未有的快速发展。
1988年，美国期货投资基金的规模为60亿美元，到1996年就增加到300亿美元，年平均增长率高达50%.从20世纪80年代起，EastmanKodak、Alcoa、Amoco等大公司就已经开始把部分养老金投资于期货投资基金，到1993年，美国200家最大的养老基金中约有一半涉足衍生品市场。
这表明，期货投资基金受到机构投资者的普遍欢迎，有很好的发展前景。
目前，期货投资基金主要集中在美国市场，但欧洲、日本和澳大利亚等国家与地区已步入快速发展轨道。
期货投资基金的出现是资本市场风险管理的需要，是推动期货市场进一步稳定发展的重要步骤之一。
期货投资基金的顺利发展，除了要具备相关的法律条件之外(如法规制度健全)，还必须具备以下两个基本要求：一是期货市场基础要好，期货市场无论从规模和规范性方面，均需符合一定要求;其二，市场投资者主观上要有利用基金回避风险的动机和需求。
我国发展期货投资基金的思路探讨
我 国的地下期货投 资基金品种单一 ，管理者在为委托人 进行投资 时 通常会使用投机 的投 资方式 ，或是使用套期保值的投资方式 ，这些投 资 方式单一 ，而且不 灵活 。当前 的地下 投资 基金 大都 只是 简单 的投 资行 为 ，对投资活动缺 乏足够的设计 能力 ，并且无法将投资工具 灵活 的应用 在投资活动之 中。而金 融业发 达的国家在进行期货投资基 金活动时 ，能
引言 ：我 国期货市场起步 晚 ， 发展 经验 不足 ，期货投资基 金仍有较 多需要完善之处 。对我 国期货投 资基金 的发展进行 研究 ，对 推动期货市 场进步 ，完善我 国金融体 系有着 重要 意义。 我 国期货投资基 金存在 的问题
一
并通过法制手段 为期货投资基金发展建立 良好 的发展环境 ，最终实现 期 货投 资基金 的规范化发展 。 （ 二 ）设立监管部 门 我 国期货投 资基金市场 中存在着地下私募基金 ，这种 投资基金不 受
够做到多种投资工具有 机结合 的使用方式 ，而且投资方式 多样。在为委 托人进行投 资的过 程中 ，理财师们能够结合委托人的实 际经济情况 、投
基金人才。我国期货 投资基 金仍处于初期起 步阶段 ，而发达 国家体 系完
善 ，有丰富的经验 ，因此可以从国外引进 优秀的人才来 解决 当前 我国面 临的问题 ［ ４ ］ 。人才引进方式是短期 的手段 ，要实现人才 的真正 发展需要 培养属于我国的专业 人才。 因此 要鼓励 我国期货 基金管理 人走 出国 门， 学习国外的先进知识 ，丰富个人的专业知识 、弥补不足 。另外 ，在职 的 基金管理人要 积极参与职业 培训 ，不断更新知识 完善投资技 巧。人才是 重要的社会资源 ，必须重视人才价值 ，进行人才培养。
影响 。
如何发展期货投资基金
如何发展期货投资基金一、国外期货投资基金的产生与发展期货投资基金是指通过集资以专业投资机构为主体进行期货投资交易投资者承担风险并享有投资收益的一种投资工具其投资对象包括调期、互换、期权、权证以及商品指数等衍生工具期货投资基金的具体运作与证券投资基金相类似具有规模经营降低成本；组合投资风险分散专家理财投资科学；专门保管安全性高；经营稳定收益可观等特点另外期货投资基金还具有期货交易与投资基金的双重特性是投资者介入期货市场的重要桥梁在国外成熟的期货市场期货基金分为公募期货基金、私募期货基金和管理期货三类1949年美国海登斯通证券公司的经纪人理查德·道前(RichardDonchian)建立了第一个公开发售的期货基金(ManagedCommodityFundFuturesInc.)成为世界上第一只真正意义上的期货投资基金但直到60～70年代期货投资基金才开始真正引起人们的兴趣当时的投资者主要是小资金客户1975年美国商品期货交易委员会(CFTC)成立监管期货投资基金经理(CPO)和商品交易顾问(CTA)的活动；80年代期货品种由农产品发展到债券、货币、指数等金融领域期货投资基金在资产的风险管理与运作方面的作用日趋重要随着现代投资组合理论的诞生和投资技术的不断变化期货投资基金规模迅速扩大据统计到1999年美国期货投资基金的市场份额已由1988年的60亿美元增加到500亿美元根据美国期货交易委员会(CFTC)的资料至2000年9月美国共有基金经理(CPO)1416个交易顾问(CTA)935个目前美国期货投资基金不仅成为期货市场上的主要投资工具而且已成为机构投资组合中不可缺少的部分在繁荣美国期货市场及促进美国资本市场发展方面发挥着重要作用同样期货投资基金在欧洲、日本和澳大利亚等国家与地区已步入陕速发展阶段二、国发展期货投资基金的迫切性中国期货市场经过几年的治理整顿规化程度已经大大提高进入了稳步发展的新阶段今年以来国期货市场发展形势良好交易规模增加迅速截至到2006年6月全国期货交易量累计达到212,569,166手比去年同期增长了41.48%成交金额达到100971.50亿元比去年同期增长了59.43%虽然交易增长迅速但一些制约期货市场发展的问题却并没有得到根本解决例如市场规模小、所覆盖的行业少流动性差交易主体比较单一以“散户投资”为主的问题仍然存在导致期货市场的功能不能充分发挥目前我国期货市场迫切需要发展期货投资基金这主要体现在以下几个方面1.改善期货市场投资主体结构培育机构投资者的迫切需要我国期货市场与发达国家期货市场在成熟程度上存在着很大的差别特别是投资结构迥异以“散户投资”为主的国期货市场与以“机构投资”为主的国外期货市场形成鲜明的对比这些散户投资者由于在知识、经验、资金规模技术手段、信息、投资成本、交易渠道和心理素质等方面受到限制在投资活动中处于劣势极易成为市场的牺牲品这将会对我国期货市场的发展产生较大负面影响要想改善这种不合理的投资结构进一步规发展我国期货市场就必须大力培育机构投资者而期货投资基金作为机构投资者中重要组成部分为广大投资者提供了一个有效的投资工具小量资金的投资者可以通过购买期货基金实现投资期货的愿望把广大中小投资者资金集中于投资基金实现资金的再配置把中小散户投资转化为机构投资从而可以改善市场的投资结构形成了稳定的市场投资主体保证了市场发展的连续性、稳定性有利于市场监控和风险防2.解决期货市场资金供给不足提高市场流动性的迫切需要我国期货市场目前尚处于起步阶段期货市场的发展需要强大的资金支持尽管2006年前半年期货市场交易额就突破10万亿元但期货业的资本金只有60亿元左右只相当于一只证券投资基金的规模存量资金明显不足这几年我国先后推出了玉米、棉花和燃料油等期货品种而以股指期货为代表的金融期货也即将在我国推出这些期货产品的推出将要求期货市场规模逐渐扩大需要更多的资金参与而期货投资基金可以有效的扩大市场规模为广大投资者提供了一个高风险、高收益的投资工具小量资金的投资者可以通过购买期货基金实现投资期货的愿望从而大大增加期货市场存量资金提高我国期货市场流动性增强市场活力恢复市场信心推动了期货市场的不断发展3.充分发挥期货市场各项功能的迫切需要为了应对近年来国际原油、铜、黄金等资源类商品价格持续飙升当务之急是大力发展国期货市场利用期货市场的价格发现功能和套保功能转移市场风险发展期货投资基金有利于发挥期货市场套期保值功能在期货市场中保值者和投机者都是不可少的投机者为保值者分担一定的风险缺少任何一方交易都无法顺利进行若投机者太少套期保值者的风险就无人承担市场缺乏流动性随着众多现货商参与期货市场进行套期保值必须要有对应的投机者作为现货商转移风险的承担者而期货基金正是最好的风险承担者通过建立期货基金吸引更多的投资者进入期货市场扩大了市场的规模使整个市场变得更加有效同时发展期货投资基金有利于期货价格发现功能的发挥期货投资基金的建立一方面扩大了期货市场的规模另一方面由于期货投资基金管理者专业知识丰富信息掌握全面技术操作科学从而投资也相对比较理性因此期货投资基金的建立对价格稳定和理性波动有较大的作用在交易规模达到合理水平以及投资者日趋理性后期货价格将具有较高的权威性和对现货价格的指导性期货市场发现价格功能将得到较为充分的发挥4.金融机构有效利用期货市场提高风险管理能力的迫切需要今年年底我国金融业将实现全面的对外开放国金融机构将面临国外实力强大的跨国金融机构带来的巨大竞争压力发展金融衍生品市场可提高我国金融机构的风险管理能力以增强其国际竞争力金融业的发展迫切需要期货交易这一先进的交易方式来规避风险和套期保值国际市场的经验和期货市场自身的特殊性都表明一般金融机构(如银行、保险公司、社保基金)基本上都不是直接参与期货市场交易而是主要通过期货投资基金这种形式间接进入期货市场的因此发展我国期货投资基金可以为这些金融机构以及其他机构投资者参与期货市场交易提供了一种有效的途径尤其是在金融衍生品(如股指期货)市场交易中期货投资基金的这种职能显得尤为明显和重要三、我国目前发展期货投资基金的有利条件1.期货市场的发展壮大为发展期货投资基金奠定了坚实的市场基础从2001年开始我国期货市场交易出现恢复性增长市场流动性逐渐增强2002年全年成交额接近4万亿元今年仅前半年成交总额已突破10万亿其中、、三地交易所的成交金额分别为60168.50亿元、11254.93亿元、29548.07亿元期货交易所已经发展为仅次于LME的亚太地区最大的金属期货交易中心而期货交易所已经成为仅次于CBOT的亚洲最大农产晶期货交易中心到目前为止我国已经推出了大豆、玉米、豆粕、豆油、棉花、白糖、小麦；铜、铝、天然橡胶和燃料油等11个期货大类品种另外我国第一个金融期货交易所也正在筹建之中股指期货作为我国第一个金融期货产品将呼之欲出国债市场的发展机构进入银行间同业拆借市场等为国债期货及其衍生晶的产生提供了基础；而汇率浮动围的加大也加快了汇率衍生工具的开发进程期货市场规模的发展壮大交易品种的逐渐拓宽为期货投资基金构建投资组合提供了可选择的对象为发展期货投资基金提供了坚实的市场基础2.期货市场的法制化运作为发展期货投资基金奠定了制度基础我国期货市场从试点发展经过治理整顿然后再进入稳步发展的新阶段市场的法制化运行环境已经显著改善市场规程度大大提高当前期货行业已经具备了一套比较系统的法律、法规体系为期货投资基金的安全规运行奠定了制度基础随着国务院颁布的《期货交易管理暂行条例》及证监会四个管理办法出台市场监管能力明显提高交易所运作理念、管理水平发生了极大改变经纪公司经纪行为、控机制日趋规2003年10月《投资基金法》正式出台为开创我国基金业的新局面奠定了良好的基础同时也为期货投资基金的发展提供了规的制度空间和余地使发展期货投资基金有了法律上的依据2004年2月颁布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》首次将中国期货市场纳入资本市场的重要组成部分对中国期货市场10多年发展过程中所作的探索性努力给予了充分肯定另外《期货交易法》也已于今年3月起由全国人大财经委负责起草这将是资本市场领域继《公司法》、《证券法》修订后又一项重要的立法工作对期货市场的规发展具有重要的现实意义这些法律、法规的颁布和实施都将为我国期货投资基金的发展营造了一个良好的制度环境3.期货从业人员素质的提高为发展期货投资基金奠定了人才基础期货市场已经造就了一支既懂期货理论又有实践经验的期货管理人员、经纪人与投资者队伍为期货投资基金的发展奠定了人才基础目前我国有专业期货经纪公司180多家4000余名从业人员和众多的投资者经过十几年的市场磨练中国国际等一些大型期货公司正脱颖而出成为推动我国期货市场中的佼佼者通过专业的培训和长期的实践期货市场从业人员的素质也得到了明显提高特别是一些高级管理人才经过十几年来的风雨洗礼已经初步具备了从事期货基金运作和管理的能力为期货基金的发展提供了直接经验4.国证券基金的蓬勃发展为发展期货投资基金提供了经验借鉴证券投资基金在管理与运作上与期货投资基金是相似的因而有许多值得期货投资基金借鉴的地方国证券基金业经过几年的发展规模迅速扩大已经积累了许多经验和教训是期货投资基金发展的宝贵财富截止2005年底我国共有基金公司52家持有基金资产总规模达到4797亿元其中开放式基金169只基金资产份额4056.86亿份基金资产规模4179.20亿元；封闭式基金54只基金资产份额817亿份而且这几年来证券基金的运行明显好于股票市场综合指数证券基金的平均收益明显好于股票指数的收益另外《证券投资基金管理暂行办法》和《开放式证券投资基金试点办法》中的大部分条款对期货投资基金实际上也是适用的在制定期货投资基金相关法规时可以充分借鉴保证期货投资基金发展规化四、我国发展期货投资基金的战略构想随着我国期货市场的发展尤其是金融期货交易所的建立和股指期货的推出发展期货投资基金将成为市场必然趋势在借鉴国外先进经验并考虑我国的实际情况的基础上笔者提出了我国期货投资基金发展的如下战略构想1.建立多层次的期货投资基金监管体系国际经验表明对期货投资基金业的监管必须多管齐下我国应建立中国证监会、期货行业协会、基金托管银行、基金投资人大会和社会监督等多层次的期货投资基金监管体系明确相关主体的权利和义务特别是要对基金管理公司的高管人员和基金经理的私人财产进行必要的监管控制基金管理公司滥用财产或利用职业便利侵犯基金投资人利益的行为此外还应该考虑建立独立的第三方责任审计制度和投资人请求赔偿民事诉讼制度等以切实保障期货基金投资人的合法权益监管部门可以从《证券投资基金管理暂行办法》和《投资基金法》的指导思想入手制订相应的期货投资基金的管理办法强化监管和自律保证期货投资基金的健康发展2.发展具有中国特色的期货投资基金信息披露方式我国期货投资基金的信息披露方式在遵循国际已普遍承认的披露方式和原则的基础上要根据我国的实际情况建立具有中国特色的期货基金信息披露方式这是保证期货投资基金健康发展的重要前提在发展期货投资基金的过程中要强化监管职责提高信息披露的质量对期货基金进行有效监督保证期货投资基金市场的稳步发展充分发挥期货业协会的作用由协会建立一整套以风险和回报为评估标准的期货投资基金评估体制监督基金信息的披露同时还应建立起由市场第三方独立组建的基金评估机构对期货基金的运作情况进行客观评估为投资者提供有效的信息同时也进一步强化对基金管理公司的监督工作3.进一步发展和完善期货市场丰富期货基金的投资对象在中国目前情况下期货基金可以投资的对象包括三大期货交易所的交易品种电子商务现货批发市场仓单和远期现货黄金交易所品种以及银行间债券市场远期债券但这还远远不能满足期货投资基金组合构建的多样化要求国际经验表明发展期货投资基金需要具备市场容量大、品种丰富、流动性高的市场基础在搞好现有品种的同时逐步推出适应市场需要的新商品期货合约并在适当的时机推出我国的金融期货品种上市品种的多样化有利于期货投资基金顺利构建投资组合并且使不同基金专注于不同的领域形成多样化的投资风格以满足不同投资者的需求尤其是推出金融期货品种将吸引大量金融机构参与期货市场而许多不宜直接入市的金融机构可以选择投资期货投资基金这种形式期货市场的进一步发展和完善是期货投资基金发展的源泉所在4.加强期货投资基金的风险管理和控制期货投资的保证金交易的杠杆原理使得其风险和收益的波动程度大大高于其它投资品种相应的期货投资基金的风险管理也有其特性期货投资基金风险管理体系总体框架从结构上应包括风险评估和风险管理两个组成部分从容上应包括期货投资基金操作风险管理体系和期货投资基金市场风险管理体系两大部分在对期货投资基金总体风险进行评估后应对其面临的风险进行管理该管理过程是一个自上而下的过程期货投资基金高级管理层根据风险评估的情况对风险进行目标管理和过程管理制订期货投资基金长期风险战略目标和风险管理目标并经由风险管理部门作出风险管理计划将总体风险分解到期货投资基金部的各个业务部门5.发展期货投资基金应遵从循序渐进的原则由于期货投资的杠杆效应期货投资的损益变化比较时期货投资基金作为新生事物刚推出时对监管者、基金公司和投资者都还有一个熟悉适应的过程而且监管当局也需要相对简单的环境中来逐渐完善自己的监管职能因此发展期货投资基金不宜一步到位而应遵从循序渐进的原则在发展初期应首先对我国目前存在的大量地下私募期货基金进行引导和规建立公开化、规化的私募期货投资基金同时严厉打击地下非法的私募基金这样将引导相当部分的地下私募基金走到下在一定程度上化解金融风险随着监管能力的逐步加强可逐渐增加私募期货投资基金的数量进一步挤压地下私募基金的生存空间同时可选择少数条件较好的证券投资基金作为试点允许其将部分资金(例如基金总资产的10%)投资于期货市场等积累一定的. . .. . .经验后再考虑适当扩大投资于期货市场的比例在私募期货基金达到一定规模监管能力和手段达到一定水平后在修订证券投资基金法基础上推出公募期货投资基金在公募期货投资基金的发展顺序方面还应遵从先推出封闭式基金等市场条件更加成熟后再考虑推出开放式基金的原则.. .专业. .。
浅析加快发展我国期货投资基金
一
上海投资
维普资讯
■ ■
资本 市场
场 交 易 出现恢 复 性 增 长 ，市 场 流 途径 ，把 个 人投 资 者 的 资金 引 向
基础 。在搞好现有 品种 的同时 ，逐
动 性逐 渐 增 强 ，今 年 仅前 半 年 成 金 融市 场 ，可使 居 民个 人和 金 融 步 推 出适 应 市 场 需要 的新商 品期
的 需 求 。尤 其是 推 出金融 期货 品
种 ，将吸引大量金融机构参与期
货 市 场 ，而 许 多 不宜 直 接入 市 的 金 融机 构 可 以选 择 投 资 期货 投 资
种 。另外 ，我 国第一个金融期货交 现 有三 家期 货 交易 所 共 七种 商 品
易所 也 正在 筹建 之 中 ，股 指 期 货 期货。 自 ２ ０ 年 １ ０２ １月以来 ，期 货 基 金 这种 形 式 。 期货 市 场 的进 一 作 为 我 国第 一 个金 融 期 货产 品 将 市 场 的 交易 非 常活 跃 ，交 易额 迅 步 发 展和 完 善 ，是 期货 投 资基 金 呼之欲 出。国债市场 的发展 ，机构 速 增 加 。一 些 新 的商 品 期 货品 种 发 展 的源泉 所 在 。 进入 银 行 间 同业拆 借 市 场等 ，为
关键 时 期 。 而 目前 我 国期 货投 资 发 展 期 货投 资 基金 奠 定 了坚货市场 基 金 尚属 空 白 ，尽快 推 出期 货基 市场基 础 更
长 期健 康 及稳 定发 展 。
金 ，对于 投 资界具 有 重要意 义 。
从２０ ０ １年 开始 国期贾币 ，我
期增长 ６ ． ３８ ％和 ２ １ 。加之不久再 是相 似 的 ，这就 减 少 了期 货 投 资 ６％
如何进行期货投资规划
如何进行期货投资规划期货投资是一种风险较高、利润潜力较大的投资方式。
要在期货市场中获得稳定的回报，投资者需要进行合理的投资规划。
本文将介绍如何进行期货投资规划，包括目标设定、风险控制和策略实施等方面。
一、目标设定在进行期货投资之前，投资者需要明确自己的投资目标。
投资目标可以分为长期目标和短期目标。
长期目标一般为稳定获利和资产保值增值，短期目标则可根据市场情况调整。
目标设定需要考虑个人风险承受能力、资金规模、投资时间等因素。
二、风险控制期货市场波动较大，风险控制是投资规划中不可或缺的一环。
以下是几个常用的风险控制方法：1.设定风险承受度：投资者需要根据自身情况设定风险承受度，即每笔交易的最大亏损金额。
一般来说，风险承受度不宜超过总资金的2%至5%。
2.制定止损策略：投资者在买入期货合约时，可以设定一个合理的止损位。
当价格触及止损位时，及时平仓离场，以限制损失。
3.分散投资：不要将所有资金集中投资于同一种期货合约，而应将资金分散投资于不同的合约，以降低单一合约带来的风险。
4.控制杠杆比例：期货市场具有较高的杠杆效应，可以放大收益，但也放大了风险。
投资者应根据自身情况合理控制杠杆比例，避免过高的杠杆带来过大的风险。
三、策略实施制定投资策略是实现投资目标的关键步骤。
下面是一些常用的期货投资策略：1.趋势跟踪策略：根据市场走势选择买入或卖出多头或空头合约，并通过技术分析和基本面分析来判断市场的趋势。
2.套利策略：通过对不同市场的期货合约进行买入和卖出，利用价格差异获取利润。
3.量化交易策略：利用数学和统计模型来分析市场数据，制定买卖信号，进行交易。
4.波动率策略：根据市场波动率选择适合的合约和交易时机，以波动率获利。
无论选择哪种策略，投资者都需要进行充分的研究和分析，制定详细的交易计划，并严格执行。
四、持续学习和改进期货市场变化多端，投资者需要持续学习和改进自己的投资策略。
可以通过参加培训课程、阅读专业书籍和关注市场动态等方式来提高自己的投资水平。
如何发展期货投资基金
如何发展期货投资基金一、国外期货投资基金的产生与发展期货投资基金是指通过集资，以专业投资机构为主体进行期货投资交易，投资者承担风险并享有投资收益的一种投资工具，其投资对象包括调期、互换、期权、权证以及商品指数等衍生工具。
期货投资基金的具体运作与证券投资基金相类似，具有规模经营，降低成本；组合投资，风险分散，专家理财，投资科学；专门保管，安全性高；经营稳定，收益可观等特点。
另外，期货投资基金还具有期货交易与投资基金的双重特性，是投资者介入期货市场的重要桥梁。
在国外成熟的期货市场，期货基金分为公募期货基金、私募期货基金和管理期货三类。
1949年，美国海登斯通证券公司的经纪人理查德·道前(Richard Donchian)建立了第一个公开发售的期货基金(Managed Commodity Fund Futures Inc.)，成为世界上第一只真正意义上的期货投资基金。
但直到60～70年代，期货投资基金才开始真正引起人们的兴趣，当时的投资者主要是小资金客户。
1975年，美国商品期货交易委员会(CFTC)成立，监管期货投资基金经理(CPO)和商品交易顾问(CTA)的活动；80年代，期货品种由农产品发展到债券、货币、指数等金融领域，期货投资基金在资产的风险管理与运作方面的作用日趋重要。
随着现代投资组合理论的诞生和投资技术的不断变化，期货投资基金规模迅速扩大。
据统计，到1999年，美国期货投资基金的市场份额已由1988年的60亿美元增加到500亿美元。
根据美国期货交易委员会(CFTC)的资料，至2000年9月，美国共有基金经理(CPO)1416个，交易顾问(CTA)935个。
目前，美国期货投资基金不仅成为期货市场上的主要投资工具，而且已成为机构投资组合中不可缺少的部分，在繁荣美国期货市场及促进美国资本市场发展方面发挥着重要作用。
同样，期货投资基金在欧洲、日本和澳大利亚等国家与地区已步入陕速发展阶段。
[期货市场,投资基金,期货]期货投资基金与我国期货市场发展
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期货投资基金与我国期货市场发展期货投资基金主要指的是通过专家理财的方式期货投资方式，通过这种方式进行期货投资除了能够保证投资者在进行期货投资过程中享受专业化的基金管理之外，同时还能够最大限度的避免由于期货市场风险对整个社会产生严重的风险影响，对于期货市场的稳定发展有着重要的意义，目前对于我国的期货市场发展来说，我国国内市场容量较大以及民间资本充足等条件都在一定程度上吸引着期货市场的快速发展，本文主要是从证期货市场的发展现状角度出发，深入分析我国期货市场在进行实际发展过程中遇到的问题，以及从多个角度提出进一步完善我国期货市场的发展措施。
【关键词】期货投资基金我国期货市场发展一、期货投资基金的产生与发展根据相关的数据统计显示，全球市场中的基金总额已经达到了23万亿美元，期货投资基金本身的出现就是应对资金市场风险管理，同时还对期货市场基础已经期货相关规范问题提出了一定的标准和要求，对于期货市场发展来说，期货投资基金通过完善化的基础设施建设以及相关制度的完善为更多的期货投资者提供了更加稳定的投资平台和投资机遇，保证投资者在进行期货投资的过程中，能够更加完善的维护自身的合法利益。
二、我国期货市场发展现状（一）清理整顿任务基本完成目前我国的期货业发展已经逐渐的完善，从期货市场本身的发展来说，通过进行摸索和规范化的清理整顿，期货市场规范化程度提升发展十分迅速，在法律、规范以及市场监管体系的构建等方面都有了明显的提升。
现今，我国的期货市场已经逐渐形成完善化的交易、风险监管制度，通过平台的完善化发展，能够有效实现我国期货投资基金的进一步发展。
（二）实践造就了一批专业的期货管理与投资者队伍现今，我国的期货企业已经超过了250家，期货经纪企业的最低注册标准也上升到了叁仟万元，同时对于期货经纪公司提出的不可进行自营业务操作和从事的限制，也在一定程度上降低了经济公司的发展风险，此外，就是期货企业通过长期的发展和实践，培养了一批专业化技能和水平较高的期货管理团队和投资者，目前，我国金融工具存在着较为单一化的问题，金融市场还处于严重不稳定的发展阶段，因此，需要进一步的对金融工具进行整合发展，实现期货基金。
2024年期货投资计划书（二篇）
2024年期货投资计划书一.期货简介1.功能期货是市场经济发展到一定阶段的产物。
从国家战略角度来说，期货有着商品定价权的功能。
以后随着我国金融期货的推出，还会有货币定价的功能。
从市场运行趋势来讲，期货有着价格发现的功能。
形成市场认同的指导价格。
从现货或贸易企业运行层面来看，期货更有着实质性的期望价值功能，成为企业运作中控制风险的有力工具。
大多数城市家庭的股票，期货，债券等理财产品已不陌生，并通过期货投资为家庭或个人的资产保值增值。
2.特点期货交易具备双向交易机制，在牛市和熊市中均可获利，其灵活的交易方向大幅增加了交易者的获利机会并减小了资金长期被套的风险。
T+O交易方便投资者随时进出市场，提高了资金使用率，增强资金资及时安全变化保证金的杠杆机制充分放大了客户资本和利益空间，交易者可针对不同行情和自己的风险承担能力，通过调节做单量的大小，或注重风险控制或强调放大利益来适应控制风险和利益度，可谓张弛有度二.行情回顾与展望当美国次贷引发雷曼兄弟破产导致金融危机的爆发以后，大宗商品价格一落千丈，原油从去年____月的____美元跌落至今年初的____美元，我国上海期货交易所的铜价格从最高的____元/吨跌至____元/吨。
市场恐慌至极。
正所谓水满则溢，月亏则盈，在各国经济刺激计划和金融改革相继出台后，随着危机逐渐的缓解，经济开始复苏，尤其整个系统性风险渐渐消散，大宗商品的相对价格还是要表现出来。
决定价格的因素是全球经济机构，市场危机并没有改变全球化的进程，并没有改变新兴经济体崛起的事实。
大宗商品价格仍会回归到正常水平。
所以危机之后就是机遇。
铜价于____月份已回升至____元/吨，若当时在底部的____元/吨，买入1手沪铜就可获利____元，若当时有____万约可买入40手铜，就可获利4____元。
过去的毕竟是历史，而未来中国的发展才是我们要看的。
最坏时期已经在去年四季度时过去了，随后中国经济增长会逐渐加速，在____年一季度达到高峰。
发展我国期货投资基金建议
发展我国期货投资基金建议期货投资基金属于投资基金中衍生品基金的范畴。
广义上的期货投资基金在国外通常被称为管理期货，指的是由专业基金经理所管理的一个行业。
期货投资基金具有基金和投资双重功能，和其他投资基金一样，是一种大众化的投资工具，实行专家管理，具有规模效应，开展多元经营，分散投资风险，具有一定的资金回报率等，不同之处在于它是投资于期货市场。
我国期货市场经过多年的发展，已经初具规模，特别是近几年，发展尤为迅速。
期货业成交额2003年爆发性增长，2004年、2005年依然保持较高的增长。
期货市场的壮大为期货投资基金的发展创造了重要条件，而在期货市场举足轻重的期货投资基金目前尚属空白，尽快推出期货基金，对于投资界具有重要意义。
2003年中央颁布文件明确提出“稳步发展期货市场”的指导思想，次年国务院又发布意见对“稳步发展期货市场”做出进一步阐述和部署，成为指导市场发展的纲领。
此后，随着相关举措的相继出台，期货市场的基本功能得到了广泛宣传和认可，正确认识和利用期货市场已成为共识。
在这样的大背景下，2003年我国期货市场一改多年来的清淡，年成交量突破11万亿，2004年随着几个新品种的推出，我国期货业的发展进入了一个新的阶段，成交量达到14.69万亿元，市场人气逐步回升。
随着金融期货产品的呼之欲出，人们对期货的理解大大加深，对期货的需要也大大增强了。
目前，许多期货经纪公司或个人都在积极探索期货投资基金，并进行各方面的一些尝试。
笔者认为，发展期货投资基金不能一蹴而就，要考虑到我国的现实和期货基金的特点，要注意到以下问题。
一、期货投资基金具有高收益、高风险。
和任何投资基金一样，期货投资基金也具有高收益、高风险的特性，因此，如何加强期货投资基金防范风险的能力是一个不容忽视的问题。
增强期货投资基金的抗风险能力，需要政府和期货投资基金的共同努力。
首先，作为在期货市场风险管理体系中最具有权威性的政府管理机构要负责一个公平、公正、公开和合理运行的期货市场，为期货投资基金提供一个完美的用武之地。
我国发展期货投资基金必要性与可行性研究
我国发展期货投资基金必要性与可行性研究自1949年首个期货投资基金在美国设立以来,期货投资基金成长为期货市场的主流投资者并对期货市场的发展起了重大的作用。
在我国推出股指期货后,讨论在我国发展期货投资基金具有重大的现实意义。
从期货投资基金的一般规律和基础理论出发,采取理论与实际结合文字阐述和数据对比,联系美国期货市场和期货投资基金,研究了在我国发展期货投资基金的必要性和可行性。
标签：期货投资基金;期货市场;必要性;可行性1 期货投资基金概述1.1 期货投资基金的概念期货投资基金是投资基金中的衍生品基金的一种。
广义上的期货投资基金在国外又称为管理期货(Managed Futures),是指由专业的基金经理管理的一个行业。
这些基金经理被称为商品交易顾问(CTA,Commodity Trading Advisors)。
CTA在全球商品市场上为参与商品市场的投资者提供专业资金管理,交易对象有实物商品和金融工具中的期货、期权和远期合约等。
狭义的期货投资基金主要指公募期货投资基金(Futures Public Fund),是以期货为主要投资标,辅以部分资金投向股票等证券市场的的基金,1.2 期货投资基金对投资者作用1.2.1 提高投资组合的收益在投资组合中加入期货投资基金,可以降低投资组合的价格波动同时增加收益。
这两方面都可以使投资组合的质量和业绩得到提高。
由于期货投资的高风险性,学术界研究认为,投资组合中期货基金的比例不应超过10%。
但是实际上,如果在组合中加入2%——8%的期货基金,就已经能显著地改善组合的收益——风险比。
而美国芝加哥期货交易所(CBOT)的实证研究也指出,风险最大,收益最小的投资组合的构成是55%的股票,45%的债券和0%的管理期货。
而在收益相同时,风险最小的投资组合的构成是45%的股票,35%的债券和20%的管理期货。
1.2.2 降低投资组合的风险期货市场具有高风险性,期货投资也具有高风险性。
基金在期货中的投资三大策略
基金在期货中的投资三大策略随着经济的发展和市场竞争的加剧，越来越多的投资者开始将资金投入期货市场。
而在期货市场中，基金投资是一种非常常见的投资方式。
基金在期货中的投资策略比较复杂，需要根据市场行情和基金的特点进行有目的的投资。
本文将介绍基金在期货中的三大投资策略。
一、相对收益策略相对收益策略是基于市场调查和分析后的一种投资策略，旨在通过对期货市场的分析，找到相对收益率较高的产品进行投资。
这种策略通常是在市场多变的情况下使用，而基金经理需要在市场情况不确定的情况下，在风险和收益之间进行投资平衡。
对于相对收益策略，基金经理需要在预测市场发展的同时，了解产品流动性以及汇率风险，从而提供最佳的投资方案。
基金经理需要做好深入的市场分析，收集市场资讯，对市场进行技术分析以及基本面分析，以便尽早发现机会。
基于预测的结果，基金经理将会确定市场趋势并选择相对收益较高的基础商品进行投资，从而获得较高的收益。
二、趋势跟踪策略趋势跟踪策略是最常用的基金投资策略之一。
这种策略是基于市场趋势的变化来进行交易。
基金经理可以通过行情分析、算法以及历史数据来发现趋势的方向，进而选择投资方案。
这种策略对于市场不确定性较高的情况下使用，可以获得更好的收益率。
通常，有机会进行市场趋势分析的机会很多。
例如，当市场出现重要消息，投资者通常会对此进行反应，从而导致市场走势的变化。
基于该策略，基金经理可以通过预测市场的趋势来投资，并由此实现收益率最大化的目标。
三、对冲策略在市场波动非常明显时，基金经理可能会采用对冲策略来进行投资，以减轻市场波动带来的负面影响。
对冲策略通常是在市场不稳定的情况下使用，以保护资产的价值。
对于对冲策略，基金经理通常会选择一个或多个相关基础商品建立对冲头寸。
这样做可以有效地降低市场风险，同时保护资产免受市场波动的影响。
但需要注意的是，对冲策略存在一些风险，投资者应该了解市场特点并获得对相应的知识与认识。
总之，基金在期货领域的投资策略是很多的。
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发展我国期货投资基金我国期货市场经过十多年的发展，正逐步进入常规发展阶段，呈现出稳步增长的良好势头。
详细内容请看下文发展我国期货投资基金。
据中国期货业协会统计资料显示，2002年和2003年全国期货市场共成交期货合约分别为13943.26万手和27986.42万手，分别较上年增长l5.75%和100.72%;成交金额34990.16亿元和108389.03亿元.较上年增长31%和174.47%：我国期货市场经过两次大规模的清理整顿，市场规范化程度有了明显的提高。
1999年9月1日开始施行的《期货交易管理暂行条例》及配套实行的四个管理办法，标志着我国的期货市场已经步入了规范化发展的轨道;2002年12月28日中国期货业协会成立，这标志我国期货业已经形成了由证监会、期货业协会.交易所组成的三级监管体系，成为一个具有自律功能的有机整体： 然而，当前市场中仍然存在一些问题亟待解决。
如上市品种少.市场规模小，市场存量和增量资金明显不足，期货市场转移价格风险和发现价格的功能得不到充分发挥;政府对进入期货市场的投资者限制过多，市场规模的扩大受到严重的瓶颈限制;市场投资者结构以中小散户为主体，机构投资者比例较小.市场波动性较大，中小投资者利益得不到有效保护等等： 尽管如此.当前期货市场即将迎来新的发展机遇.如期货品种将要增加，金融机构将允许参、控股期货公司并入市交易、期货公司要进行综合类试点.市场规模将要扩大，以及在WI O要求下五年之内金融市场要全面对外开放：所以.现在尽快组建我国的期货投资基金，已成为期货行业和期货市场发展的迫切需要。
期货基金采取集中资金、专家理财的投资方式，适应期货交易自身的特点.反过来也推动了期货市场规模的扩大和发展期货基金的功能和作用主要表现在以下几个方面： 1.有利于吸引更多的投资者进入期货市场个人投资者是期货市场的主要参与者：当前.期货市场的高风险性和最低开户资金要求是我国个人投资者进入期货市场的主要障碍而发展期货投资基金则是个有效的解决办法.个人投资者将资金委托给基金进行投资，可以获得基金管理人在市场信息、投资经验、金融知识和操作技术等方面所拥有的优势，从而尽可能避免盲目投资带来的失误，降低了投资风险：另外.由于基金对投资的最低限额要求不高，投资者可以根据自己的经济实力决定购买数量，因此进入期货市场的门槛较低：所以.设立期货基金既降低了投资者的投资风险.又为广大的投资者进入期货市场提供了便利渠道：这将吸引越来越多的投资者参与期货交易.增加期货市场资金的供应量.扩大市场交易规模，提高市场的活跃程度和流动性.促进期货市场稳定、健康地发展： tips:感谢大家的阅读，本文由我司收集整编。
盘点基金在期货投资的策略
盘点基金在期货投资的策略随着金融市场的蓬勃发展，基金这种投资方式已经成为了广大投资者们的首选。
作为基金投资的一种形式，期货投资已经逐渐被人们重视。
对于基金投资者来说，期货市场亦是他们的一个重要的投资渠道。
那么如何在期货市场中进行有效的投资呢？本文将会带大家盘点一下各种基金在期货投资的策略。
一、稳健型策略稳健型策略的核心是规避风险，这里是指规避市场风险。
如果基金管理人判断市场可能出现较大的波动，他们会将期货头寸保持在较低的水平，或者干脆不进行期货操作。
这样做的好处在于风险较小。
但是，这种方法也可能产生缺点，投资回报可能不够理想，因为其中可能没有利润的最大化。
二、择时型策略虽然现在这种策略比较常见，但是，实际操作中，这种策略对基金管理人的要求比较高，需要一个敏锐的预测市场走势技巧。
这种策略的核心是在市场获得最大收益。
如果基金管理人认为市场有望上涨，他们会增加期货头寸，反之则会降低头寸去降低风险。
一旦基金管理人的预期和市场不一致，操作将会亏损，因此该策略不建议凡人投资者实行。
三、套期保值型策略套期保值型策略是期货交易中最经典的操作方法之一。
这种策略用于保护基金的固定收益产品，对市场波动的影响降至最低。
套期保值型策略常常用于股票场外基金，利用期权和期货操作抵消潜在的风险。
举个例子，对于基金公司一季度的固定收益产品来说，基金经理将使用套期保值策略减小利率波动影响，以保证投资者的预期收益。
四、价值型策略基金经理通过深入研究市场和个股发现内部价值，并根据自己的价值发现认为的合适价格区域对期货头寸进行交易。
这种策略强调的是长期价值，而不是短期市场动态。
这种策略有助于投资者在期货市场中获取一定的利润空间。
总之，在期货市场投资，对基金的风险收益管理来说至关重要。
对于基金投资者来说，如果想要在期货市场中获取可观的收益，就需要了解各种投资策略的优点和缺点，并在实践中根据市场状况灵活运用。
我国发展期货投资基金问题探讨的开题报告
我国发展期货投资基金问题探讨的开题报告一、研究背景期货投资基金作为一种新型的投资模式，在国际上已经得到了广泛的应用和发展，而在我国期货市场刚刚起步的情况下，其发展也具有非常重要的意义。
随着我国经济的快速发展和对外开放的推进，期货市场已经逐渐发展成为一个引领金融市场走势的重要力量，在此背景下，期货投资基金的发展日益受到关注。
二、研究意义随着我国期货市场的逐渐成熟，期货投资基金具有以下几方面的研究意义：1.对我国期货市场的发展有重要的推动作用期货市场的发展是国家金融市场发展的重要指标，而期货投资基金的发展将可以为期货市场的发展提供更多的投资资金和流动性，进一步增强了市场的活力和竞争力。
2.有助于提高金融市场的风险管理和投资效益期货投资基金的发展将为金融市场的风险管理、投资效益等方面提供更好的解决方案，对金融市场的投资效果和风险控制能力等都将产生积极的影响。
3.对我国资本市场的改革与创新有启示意义期货投资基金作为一种新型投资模式，其发展具有先进性、创新性和探索性等特点，可以为我国资本市场的改革与创新提供宝贵的经验和启示。
三、研究内容本文主要从以下几个方面进行探讨：1.期货投资基金的定义和基本特征通过对期货投资基金的概念和基本特征进行分析，明确期货投资基金的从业人员、运作模式、投资策略、管理制度等方面的特点。
2.我国期货投资基金法律法规的现状分析通过对我国期货投资基金法律法规的现状分析，对我国期货投资基金行业的法律法规环境进行评估，对我国期货投资基金的发展状况进行梳理。
3.期货投资基金风险评估与监管通过对期货投资基金风险评估与监管的研究，提出完善期货投资基金风险防范与管理制度，加强监管控制的相关政策措施。
4.期货投资基金在我国期货市场的发展前景通过对期货投资基金在我国期货市场的发展前景进行分析和探讨，探讨期货投资基金在我国期货市场中的角色、作用和影响。
四、研究方法本研究将采用文献分析、案例分析、专家访谈等方法，对期货投资基金的发展现状、风险评估与监管、发展前景等方面开展深入探究。
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如何发展期货投资基金一、国外期货投资基金的产生与发展期货投资基金是指通过集资，以专业投资机构为主体进行期货投资交易，投资者承担风险并享有投资收益的一种投资工具，其投资对象包括调期、互换、期权、权证以及商品指数等衍生工具。
期货投资基金的具体运作与证券投资基金相类似，具有规模经营，降低成本；组合投资，风险分散，专家理财，投资科学；专门保管，安全性高；经营稳定，收益可观等特点。
另外，期货投资基金还具有期货交易与投资基金的双重特性，是投资者介入期货市场的重要桥梁。
在国外成熟的期货市场，期货基金分为公募期货基金、私募期货基金和管理期货三类。
1949年，美国海登斯通证券公司的经纪人理查德·道前(Richard Donchian)建立了第一个公开发售的期货基金 (Managed Commodity Fund Futures Inc.)，成为世界上第一只真正意义上的期货投资基金。
但直到60～70年代，期货投资基金才开始真正引起人们的兴趣，当时的投资者主要是小资金客户。
1975年，美国商品期货交易委员会(CFTC)成立，监管期货投资基金经理(CPO)和商品交易顾问(CTA)的活动；80年代，期货品种由农产品发展到债券、货币、指数等金融领域，期货投资基金在资产的风险管理与运作方面的作用日趋重要。
随着现代投资组合理论的诞生和投资技术的不断变化，期货投资基金规模迅速扩大。
据统计，到1999年，美国期货投资基金的市场份额已由1988年的60亿美元增加到500亿美元。
根据美国期货交易委员会(CFTC)的资料，至2000年9月，美国共有基金经理(CPO)1416个，交易顾问(CTA)935个。
目前，美国期货投资基金不仅成为期货市场上的主要投资工具，而且已成为机构投资组合中不可缺少的部分，在繁荣美国期货市场及促进美国资本市场发展方面发挥着重要作用。
同样，期货投资基金在欧洲、日本和澳大利亚等国家与地区已步入陕速发展阶段。
二、国内发展期货投资基金的迫切性中国期货市场经过几年的治理整顿，规范化程度已经大大提高，进入了稳步发展的新阶段。
今年以来国内期货市场发展形势良好，交易规模增加迅速，截至到2006年6月，全国期货交易量累计达到212,569,166手，比去年同期增长了41.48%，成交金额达到100971.50亿元，比去年同期增长了59.43%。
虽然交易增长迅速，但一些制约期货市场发展的问题却并没有得到根本解决。
例如，市场规模小、所覆盖的行业少，流动性差，交易主体比较单一，以“散户投资”为主的问题仍然存在，导致期货市场的功能不能充分发挥。
目前，我国期货市场迫切需要发展期货投资基金，这主要体现在以下几个方面：1.改善期货市场投资主体结构，培育机构投资者的迫切需要我国期货市场与发达国家期货市场在成熟程度上存在着很大的差别，特别是投资结构迥异，以“散户投资”为主的国内期货市场与以“机构投资”为主的国外期货市场形成鲜明的对比。
这些散户投资者由于在知识、经验、资金规模，技术手段、信息、投资成本、交易渠道和心理素质等方面受到限制，在投资活动中处于劣势，极易成为市场的牺牲品，这将会对我国期货市场的发展产生较大负面影响。
要想改善这种不合理的投资结构，进一步规范发展我国期货市场，就必须大力培育机构投资者。
而期货投资基金作为机构投资者中重要组成部分，为广大投资者提供了一个有效的投资工具，小量资金的投资者可以通过购买期货基金实现投资期货的愿望，把广大中小投资者资金集中于投资基金，实现资金的再配置，把中小散户投资转化为机构投资，从而可以改善市场的投资结构，形成了稳定的市场投资主体，保证了市场发展的连续性、稳定性，有利于市场监控和风险防范。
2.解决期货市场资金供给不足，提高市场流动性的迫切需要我国期货市场目前尚处于起步阶段，期货市场的发展需要强大的资金支持。
尽管2006年前半年期货市场交易额就突破10万亿元，但期货业的资本金只有60亿元左右，只相当于一只证券投资基金的规模，存量资金明显不足。
这几年我国先后推出了玉米、棉花和燃料油等期货品种，而以股指期货为代表的金融期货也即将在我国推出。
这些期货产品的推出将要求期货市场规模逐渐扩大，需要更多的资金参与，而期货投资基金可以有效的扩大市场规模，为广大投资者提供了一个高风险、高收益的投资工具。
小量资金的投资者可以通过购买期货基金实现投资期货的愿望，从而大大增加期货市场存量资金，提高我国期货市场流动性，增强市场活力，恢复市场信心，推动了期货市场的不断发展。
3.充分发挥期货市场各项功能的迫切需要为了应对近年来国际原油、铜、黄金等资源类商品价格持续飙升，当务之急是大力发展国内期货市场，利用期货市场的价格发现功能和套保功能转移市场风险。
发展期货投资基金有利于发挥期货市场套期保值功能，在期货市场中，保值者和投机者都是不可少的，投机者为保值者分担一定的风险，缺少任何一方，交易都无法顺利进行。
若投机者太少，套期保值者的风险就无人承担，市场缺乏流动性。
随着众多现货商参与期货市场进行套期保值，必须要有对应的投机者作为现货商转移风险的承担者，而期货基金正是最好的风险承担者，通过建立期货基金吸引更多的投资者进入期货市场，扩大了市场的规模，使整个市场变得更加有效。
同时，发展期货投资基金有利于期货价格发现功能的发挥，期货投资基金的建立一方面扩大了期货市场的规模，另一方面，由于期货投资基金管理者专业知识丰富，信息掌握全面，技术操作科学，从而投资也相对比较理性。
因此，期货投资基金的建立对价格稳定和理性波动有较大的作用，在交易规模达到合理水平以及投资者日趋理性后，期货价格将具有较高的权威性和对现货价格的指导性，期货市场发现价格功能将得到较为充分的发挥。
4.金融机构有效利用期货市场提高风险管理能力的迫切需要今年年底，我国金融业将实现全面的对外开放，国内金融机构将面临国外实力强大的跨国金融机构带来的巨大竞争压力，发展金融衍生品市场，可提高我国金融机构的风险管理能力以增强其国际竞争力。
金融业的发展迫切需要期货交易这一先进的交易方式来规避风险和套期保值。
国际市场的经验和期货市场自身的特殊性都表明，一般金融机构(如银行、保险公司、社保基金)基本上都不是直接参与期货市场交易，而是主要通过期货投资基金这种形式间接进入期货市场的。
因此，发展我国期货投资基金可以为这些金融机构以及其他机构投资者参与期货市场交易提供了一种有效的途径。
尤其是在金融衍生品(如股指期货)市场交易中，期货投资基金的这种职能显得尤为明显和重要。
三、我国目前发展期货投资基金的有利条件1.期货市场的发展壮大，为发展期货投资基金奠定了坚实的市场基础从2001年开始，我国期货市场交易出现恢复性增长，市场流动性逐渐增强，2002年全年成交额接近4万亿元，今年仅前半年成交总额已突破10万亿，其中上海、郑州、大连三地交易所的成交金额分别为60168.50亿元、11254.93亿元、29548.07亿元。
上海期货交易所已经发展为仅次于LME的亚太地区最大的金属期货交易中心，而大连期货交易所已经成为仅次于 CBOT的亚洲最大农产晶期货交易中心。
到目前为止，我国已经推出了大豆、玉米、豆粕、豆油、棉花、白糖、小麦；铜、铝、天然橡胶和燃料油等11个期货大类品种。
另外，我国第一个金融期货交易所也正在筹建之中，股指期货作为我国第一个金融期货产品将呼之欲出。
国债市场的发展，机构进入银行间同业拆借市场等，为国债期货及其衍生晶的产生提供了基础；而汇率浮动范围的加大，也加快了汇率衍生工具的开发进程。
期货市场规模的发展壮大，交易品种的逐渐拓宽，为期货投资基金构建投资组合提供了可选择的对象，为发展期货投资基金提供了坚实的市场基础。
2.期货市场的法制化运作，为发展期货投资基金奠定了制度基础我国期货市场从试点发展经过治理整顿，然后再进入稳步发展的新阶段，市场的法制化运行环境已经显著改善，市场规范程度大大提高。
当前期货行业已经具备了一套比较系统的法律、法规体系，为期货投资基金的安全规范运行奠定了制度基础。
随着国务院颁布的《期货交易管理暂行条例》及证监会四个管理办法出台，市场监管能力明显提高，交易所运作理念、管理水平发生了极大改变，经纪公司经纪行为、内控机制日趋规范。
2003年10月《投资基金法》正式出台，为开创我国基金业的新局面奠定了良好的基础，同时也为期货投资基金的发展提供了规范的制度空间和余地，使发展期货投资基金有了法律上的依据。
2004年2月颁布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，首次将中国期货市场纳入资本市场的重要组成部分，对中国期货市场10多年发展过程中所作的探索性努力给予了充分肯定。
另外，《期货交易法》也已于今年3月起由全国人大财经委负责起草，这将是资本市场领域继《公司法》、《证券法》修订后，又一项重要的立法工作，对期货市场的规范发展具有重要的现实意义。
这些法律、法规的颁布和实施都将为我国期货投资基金的发展营造了一个良好的制度环境。
3.期货从业人员素质的提高，为发展期货投资基金奠定了人才基础期货市场已经造就了一支既懂期货理论又有实践经验的期货管理人员、经纪人与投资者队伍，为期货投资基金的发展奠定了人才基础。
目前，我国有专业期货经纪公司180多家，4000余名从业人员和众多的投资者。
经过十几年的市场磨练，中国国际等一些大型期货公司正脱颖而出，成为推动我国期货市场中的佼佼者。
通过专业的培训和长期的实践，期货市场从业人员的素质也得到了明显提高，特别是一些高级管理人才，经过十几年来的风雨洗礼，已经初步具备了从事期货基金运作和管理的能力，为期货基金的发展提供了直接经验。
4.国内证券基金的蓬勃发展，为发展期货投资基金提供了经验借鉴证券投资基金在管理与运作上与期货投资基金是相似的，因而有许多值得期货投资基金借鉴的地方。
国内证券基金业经过几年的发展，规模迅速扩大，已经积累了许多经验和教训，是期货投资基金发展的宝贵财富。
截止2005年底，我国共有基金公司 52家，持有基金资产总规模达到4797亿元。
其中，开放式基金 169只，基金资产份额4056.86亿份，基金资产规模4179.20亿元；封闭式基金54只，基金资产份额817亿份。
而且，这几年来，证券基金的运行明显好于股票市场综合指数，证券基金的平均收益明显好于股票指数的收益。
另外，《证券投资基金管理暂行办法》和《开放式证券投资基金试点办法》中的大部分条款对期货投资基金实际上也是适用的，在制定期货投资基金相关法规时可以充分借鉴，保证期货投资基金发展规范化。
四、我国发展期货投资基金的战略构想随着我国期货市场的发展，尤其是金融期货交易所的建立和股指期货的推出，发展期货投资基金将成为市场必然趋势。
在借鉴国外先进经验并考虑我国的实际情况的基础上，笔者提出了我国期货投资基金发展的如下战略构想：1.建立多层次的期货投资基金监管体系国际经验表明，对期货投资基金业的监管必须多管齐下，我国应建立中国证监会、期货行业协会、基金托管银行、基金投资人大会和社会监督等多层次的期货投资基金监管体系，明确相关主体的权利和义务，特别是要对基金管理公司的高管人员和基金经理的私人财产进行必要的监管，控制基金管理公司滥用财产或利用职业便利侵犯基金投资人利益的行为。