大豆供求平衡表使用
2024年期货从业资格之期货投资分析考前冲刺试卷A卷含答案
2024年期货从业资格之期货投资分析考前冲刺试卷A卷含答案单选题（共45题）1、关于人气型指标的内容，说法正确的是( )。
A.如果PSY<10或PSY>90这两种极端情况出现，是强烈的卖出和买入信号B.PSY的曲线如果在低位或高位出现人的W底或M头，是耍入或卖出的行动信号C.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今天的成变量（Sgn=+1，今日收盘价e 昨日收盘价；Sgn=-1，今日收盘价D.OBV可以单独使用【答案】 B2、根据下列国内生产总值表(单位：亿元)，回答73-75题。
A.25.2B.24.8C.33.0D.19.2【答案】 C3、我田货币政策中介目标是( )。
A.长期利率B.短期利率C.货币供应量D.货币需求量4、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。
为对冲股票组合的系统性风险。
基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点一段时日后，10月股指期货合约下跌到3132.0点；股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时。
买入平仓全部股指期货合约。
此次操作共获利（）万元。
A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】 B5、一个完整的程序化交易系统应该包括交易思想、数据获取、数据处理、交易信号和指令执行五大要素。
其中数据获取过程中获取的数据不包括（）。
A.历史数据B.低频数据C.即时数据D.高频数据【答案】 B6、以下商品为替代品的是( )。
A.猪肉与鸡肉B.汽车与汽油C.苹果与帽子D.镜片与镜架7、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第( )日。
A.5、7、9、10……B.6、8、10、12……C.5、8、13、21……D.3、6、9、11……【答案】 C8、对于金融机构而言，期权的p=-0.6元，则表示（）。
A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失B.其他条件不变的情况下。
2024年期货从业资格之期货投资分析真题精选附答案
2024年期货从业资格之期货投资分析真题精选附答案单选题（共45题）1、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。
至9月份，期货价格到2300元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。
A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】 A2、表4-5是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。
A.市场预期全球大豆供需转向宽松B.市场预期全球大豆供需转向严格C.市场预期全球大豆供需逐步稳定D.市场预期全球大豆供需变化无常【答案】 A3、关于时间序列正确的描述是（）。
A.平稳时间序列任何两期之间的协方差值均不依赖于时间变动B.平稳时间序列的方差不依赖于时间变动，但均值依赖于时间变动C.非平衡时间序列对于金融经济研究没有参考价值D.平稳时间序列的均值不依赖于时间变动，但方差依赖于时间变动【答案】 A4、（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
A.存款准备金B.法定存款准备金C.超额存款准备金D.库存资金【答案】 A5、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。
A.人民币无本金交割远期B.人民币利率互换C.离岸人民币期货D.人民币RQFII货币市场ETF【答案】 B6、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨。
据此回答以下两题。
A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】 D7、( )是决定期货价格变动趋势最重要的蚓素。
A.经济运行周期B.供给与需求C.汇率D.物价水平【答案】 A8、如果投资者非常不看好后市，将50%的资金投资于基础证券，其余50%的资金做空股指期货，则投资组合的总β为（）。
第四章量化交易[新]
![第四章量化交易[新]](https://img.taocdn.com/s3/m/f56d5597783e0912a3162a3d.png)
第四章量化交易[新]1、在关注CFTC的持仓报告时，应注意季节性因素的变化。
（）【答案】对【解析】在关注CFTC的持仓报告时，要注意季节性因素的变化，尤其是农产品。
有时候商业交易者做的只是季节性套期保值盘。
2、统计长假前后各个期货品种涨跌概率，可以给长假期间的持仓比重提供一定参考。
（）【答案】对【解析】一般长假前后价格波动会比较大，国内长假期间，国外期货价格的波动会给国内持仓过节的投资者带来较大风险，统计长假前后各个期货品种涨跌概率，可以给长假期间的持仓比重提供一定参考。
3、一般而言，散户的持仓方向往往影响着价格的发展方向。
（）【答案】错【解析】一般而言，主力机构的持仓方向往往影响着价格的发展方向，这在国内市场尤其明显。
4、大多数期货的合约约定寿命在两年以下，实际交易活跃期的寿命在3个月以下。
（）【答案】对【解析】大多数期货的合约约定寿命在两年以下，实际交易活跃期的寿命在3个月以下。
期货合约数据的短期性质不利于运用技术分析方法以及系统交易方法的使用。
因此，投资人为了检验和实际使用交易系统，数据必须有足够的使用长度。
5、模型策略规定“如果最高价大于某个固定价位即以开盘价买入”是合适的。
（）【答案】错【解析】偷价行为是指在开平仓的时候使用了当时已不存在的进出场条件。
比如说，模型策略规定“如果最高价大于某个固定价位即以开盘价买入”，如此虽然信号不会闪烁，但是最高价大于某个价位时，价格已经高于开盘价一定距离了，这时用开盘价买入是做不到的。
6、以天然橡胶为例，到了12月份，特别是来年的1月、2月和3月，天然橡胶价格会出现下跌行情。
（）【答案】错【解析】到了12月份，特别是来年的1月、2月和3月，天然橡胶逐渐停止了交割，下游厂家需要补充库存以满足停割期间的生产需要，导致天然橡胶价格出现上涨行情。
7、持仓分析短期作用明显，也能独立较好的分析出长期走势。
（）【答案】错【解析】持仓分析是从资金面的角度看市场动向，对短期作用明显，对于长期走势还需结合基本分析等其他方法。
中国农产品供需平衡表（2017.12.07）
中国农产品供需平衡表（2017.12.07）稻米:产量方面：2016/17年度国内早籼稻产量2900万吨,预估2017/18年度国内稻谷产量为2.03亿吨，预估2017/18年度国内早籼稻产量为3000万吨。
消费方面：2016/17年度稻谷总消费1.98亿吨。
预计16/17年度国内早籼稻总消费3180万吨，其中口粮消费1750万吨，饲用消费580万吨，工业消费800万吨。
预估2017/18年度国内稻谷总消费1.98亿吨，维持不变。
进出口方面：16/17年度进口量358万吨, 16/17年度稻米出口量31.9万吨。
库存及库存消费比方面：根据布瑞克12月稻米平衡表数据显示，16/17年度我国稻谷期末库存展望为10691.3万吨，库存消费比53.74%。
预估17/18年度我国稻谷期末库存展望为11456.3万吨，库存消费比为57.76%。
小麦:产量：维持16/17年度小麦产量10900万吨。
与上月持平,展望17/18年度小麦产量11000万吨。
消费：维持16/17年度小麦需求为11610万吨,，与上月持平，展望17/18年度小麦需求11310万吨。
进出口： 16/17年度小麦进口量425万吨，展望17/18年度小麦进口量为300万吨。
期末库存及库存消费比：16/17年度小麦库存量4684万吨，库存消费比为40.31%。
展望17/18年度小麦库存量4654万吨，库存消费比为41.07%。
玉米：东北玉米集中上量，企业收购热情不减产量：2016/17年度中国玉米种植面积为3750万公顷，单产低于预期，产量为22500万吨;展望2017/18年度中国玉米种植面积为3550万公顷，产量为21000万吨。
消费：预测2016/17年度玉米饲用消费13000万吨，较上月持平,玉米工业消费为6300万吨，较上月持平,食用及其他消费1800万吨。
展望 2017/18年度玉米饲用消费14000万吨，玉米工业消费上调500万吨至8000万吨，玉米深加工产能扩张速度超过预期，食用及其他消费1800万吨。
全球大豆供需平衡表
中国经济指标
中国GDP走势图
中国经济指标
中国PMI指标走势图 金属切割机床生产量、发电 量和铁路货运月度增长率
中国政策导向
十八大召开在即，维稳基调
依据十八大官方报道信息分析：
1、大力度刺激经济政策还需下届领导定夺。
2、改革将深化，避免中国陷入“中等收入”陷阱。 《不能做到不计毁誉，改革就会寸步难行 》
43354
19.63
90602
62093
220469
78333
360895
78774
202862
14045
13607
230514
51607
22.39
单位:千公顷、千吨、%
三、美豆指数技术分析
美豆基金持仓处于高位
四、结论
• 1、国内经济开始衰退，豆类宏观背景不佳。 • 2、豆类天气升水行情告一段落，南美大豆 增产预期下，供需矛盾缓解。 • 3、技术上，美豆未来1-2年内在1200-1700 美分区间宽幅震荡。 • 4、国内豆类仍有下跌空间，操作应以抛空 思路为主。
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谢！
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鲁证农产品团队
354966
57563
16.22
11/12 年度
10/11 年度 09/10 年度
1Hale Waihona Puke 215970555238111
90761
399427
90447
225213
15270
13710
344640
54787
15.9
102903
60541
264691
88847
414079
92640
221174
如何正确使用USDA大豆供需平衡表
如何使用USDA大豆供需平衡表前言美国农业部的报告有很多，每周有一周出口检验报告、出口销售周报，每月有农产品供需平衡表，季度报告包括季度库存报告（通常是3、6、9月份的最后一天和次年1月中旬公布,截至到季月1日的数据），每年的有大豆种植面积意向报告（每年的3月底）、大豆种植面积报告（每年的6月底）。
在大豆作物生长的不同阶段，USDA还会公布周度的大豆播种进度表、大豆作物生长状况表、大豆作物出苗率、大豆作物开花率、大豆作物结荚率、大豆作物落叶率、大豆作物收割率等报告。
以上报告公布的具体日期可点击以下两个网址进行查询:.gov/Publications/Reports_By_Date/index.asp/commodity/wasde/USDA公布的所有报告就是一个有机的系统，各个报告之间的数字可以相互验证和调整。
在USDA公布的所有报告中，对大豆期货价格影响最大的是月度供需报告。
月度供需报告能够最完整地反映美国大豆的供需格局，而其它报告里面的数字最终都会在月度供需报告里面得到体现。
一、USDA大豆供需平衡表的构成USDA2010年4月份公布的美国大豆及其产品供需平衡表2008/09年度(估计值) 2009/10年度(预测值)3月份 4月份 3月份 4月份大豆百万英亩播种面积 75.7 75.7 77.5 77.5收获面积 74.7 74.7 76.4 76.4平均单产(蒲式耳/英亩) 39.7 39.7 44.0 44.0百万蒲式耳期初库存 205 205 138 138产量 2,967 2,967 3,359 3,359进口量 13 13 15 15总供应量 3,185 3,185 3,512 3,512压榨量 1,662 1,662 1,730 1,730出口量 1,283 1,283 1,420 1,445种子用量 90 90 89 91调整值 12 12 83 57总使用量 3,047 3,047 3,322 3,323期末库存 138 138 190 190农场平均价格(美元/蒲) 10 10 8.95-9.95 9.20-9.70月度供需报告的构成要素包括播种面积、收获面积、平均单产、期初库存、产量、进口量、总供应量（供给方面）；压榨量、出口量、种子用量、残余用量、总使用量（需求方面）；期末库存；农场平均价格。
平衡膳食宝塔
前言中国居民平衡膳食宝塔是根据中国居民膳食指南结合中国居民的膳食结构特点设计的。
它把平衡膳食的原则转化成各类食物的重量，并以直观的宝塔形式表现出来，便于群众理解和在日常生活中实行。
平衡膳食宝塔提出了一个营养上比较理想的膳食模式。
它所建议的食物量，特别是奶类和豆类食物的量可能与大多数人当前的实际膳食还有一定距离，对某些贫困地区来讲可能距离还很远，但为了改善中国居民的膳食营养状况，这是不可缺的。
应把它看作是一个奋斗目标，努力争取；逐步达到。
平衡膳食宝塔的应用一、确定你自己的食物需要宝塔建议的每人每日各类食物适宜摄入量范围适用于一般健康成人，应用时要根据个人年龄、性别、身高、体重、劳动强度、季节等情况适当调整。
年青人、劳动强度大的人需要能量高，应适当多吃些主食；年老、活动少的人需要能量少，可少吃些主食。
表1列出了三个能量水平各类食物的参考摄入量。
表1 平衡膳食宝塔建议不同能量膳食的各类食物参考摄入量 (克/日)食物低能量中等能量高能量(约1800千卡) (约1800千卡) (约1800千卡)谷类 300 400 500蔬菜 400 450 500水果 100 150 200肉、禽 50 75 100蛋类 25 40 50鱼虾 50 50 50豆类及豆制品 50 50 50奶类及奶制品 100 100 l00油脂 25 25 251千卡=4184千焦尔从事轻微体力劳动的成年男子如办公室职员等，可参照中等能量10．04兆焦(2400千卡)膳食进行安排自己的进食量；从事中等强度体力劳动者如钳工、卡车司机和一般农田劳动者可参照高能量11.72兆焦(2800千卡)膳食进行安排；不参加劳动的老年人可参照低能量7.53兆焦(1800千卡)膳食来安排。
女性一般比男性的食量小，因为女性体重较低及身体构成与男性不同。
女性需要的能量往往比从事同等劳动的男性低836.8干焦(200千卡)或更多些。
一般说来人们的进食量可自动调节，当一个人的食欲得到满足时，他对能量的需要也就会得到满足。
大豆平衡表
项目02/0303/0404/05*05/06*06/07*07/08*08/09*09/1010/11--------6月6月6月期初库存33.2642.4338.647.4653.1162.8952.8743.6665.47产量197.04186.75215.95220.54237.44221.13211.96259.2249.93进口量62.7554.2863.7364.0469.1678.1677.284.1586.38总供给293.05283.46318.28332.04359.71362.18342.04387.01401.78压榨量165.02163.61175.74185.21195.9201.93193.81205.22215.3内需总量190.73190.03205.41215.33225.52229.75221.82235.2246.55出口61.5755.8464.6563.9371.579.5277.1886.3588.24总需求252.3245.87270.06279.26297.02309.27299321.55334.79结转库存40.7537.5948.2352.7962.6952.9143.0465.4766.99库存消费比16.15%15.29%17.86%18.90%21.11%17.11%14.39%20.36%20.01% 项目 02/0303/04 04/05* 05/06* 06/07* 07/08* 08/09*09/1010/11 -- ---- -- 6月6月6月 期初库存 12.1115.99 15.51 16.75 16.64 18.1918.912.0417.47 产量 5251 53 57 59 6157.86965 进口量 1.320.33 0.53 0.06 0.05 0.150.040.190.18 总供给 65.4367.32 69.04 73.81 75.69 79.3476.7481.2382.65 压榨量 27.1729.32 29.25 28.29 31.1131.9432.5131.532.8 内需总量 29.7632.11 32.1 31.17 34.0234.935.3634.435.8 出口 19.7319.82 20.14 25.91 23.49 25.3629.9929.3528.9 总需求 49.4951.93 52.24 57 57.5160.2765.3563.7564.7 结转库存 15.9315.4 16.81 16.73 18.1919.0711.417.4717.95库存消费比32.19%29.66%32.18%29.35%31.63%31.64%17.44%27.40%27.74% 项目02/03 03/04 04/05* 05/06* 06/07* 07/08* 08/09*09/1010/11 ---- -- -- 6月6月6月 期初库存10.16 14.58 15.4 15.98 16.4722.6121.7616.5926.67 产量35.5 33 39 40.5 48.846.2325450 进口量0.38 0.54 0.69 0.58 1.99 2.95 1.2900 总供给46.04 48.12 55.09 57.06 67.26 71.7655.0570.5976.67 压榨量23.53 25.02 27.31 31.89 33.59 34.6131.334.8338.65 内需总量24.86 26.5 28.75 33.34 35.09 36.1632.8436.4240.32 出口8.71 6.93 9.31 7.25 9.5613.84 5.597.512.5 总需求33.57 33.43 38.06 40.59 44.655038.4643.9245.03 结转库存12.47 14.7 17.03 16.47 22.6121.7616.5926.6723.85库存需求比37.15%43.97%44.75%40.58%50.64%43.52%43.14%60.72%52.96%世界大豆供求平衡表阿根廷大豆供需平衡表 巴西大豆供求平衡表项目02/03 03/04 04/05* 05/06* 06/07* 07/08* 08/09*09/1010/11 ---- -- -- 6月6月6月 期初库存2.1 4.47 2.1 4.7 4.57 2.7 4.259.0512.62 产量16.51 15.39 17.4 16.35 15.97 1415.5414.714.6 进口量21.42 16.93 25.8 28.32 28.73 37.8241.14749 总供给40.03 36.79 45.3 49.37 49.27 54.5260.8970.7576.22 压榨量26.54 25.44 30.36 34.5 35.97 39.5241.0447.2852.9 内需总量35.29 34.38 40.21 44.54 46.12 49.8251.4457.8863.72 出口0.27 0.32 0.39 0.35 0.45 0.450.40.250.45 总需求35.56 34.7 40.6 44.89 46.57 50.2751.8458.1364.17 结转库存4.47 2.1 4.7 4.47 2.7 4.259.0512.6212.05库存需求比12.57% 6.05%11.58%9.96%5.80%8.45%17.46%21.71%18.78%04/0505/0606/0707/0808/0910/116月5月6月6月播种面积75.27275.564.775.777.577.578.1收割面积7471.374.664.174.676.476.477.1单产42.24342.741.739.7444442.9期初库存112256449574205138138185产量31243063318826772967335933593310进口量6391015151510总供给32423322364732613187351235123505压榨量16961739180618011662173517401640出口量1097940111811611280145514551350种用量8893789395919188调整用量10410170011424266总需求29862873307330563049332333283144结转库存256449574205138190185360库存需求比8.57%15.63%18.68% 6.71% 4.53% 5.72% 5.56%11.45%06/0707/0808/096月5月6月5月6月种植面积78.393.58686.586.588.888.8收获面积70.686.578.679.679.681.8810.8单产149.1150.7153.9164.7164.7163.5163.5产量10,53113,03812,09213,11013,1101337013370期初库存1,9671,3041,6241,6731,67317381603进口量12201410101010供应量12,51014,36213,72914,79314,7931511814983饲用量5,5915,9385,2465,3755,35053505350燃料酒精用2,1193,0263,6774,4004,55046004700食品、种子3,4904,3634,9535,7305,89059506060国内总用量9,08110,30210,19811,10511,2401130011410出口量2,1252,4361,8581,7381,9502000200010/11中国大豆供需平衡表美玉米平衡表09/10美国大豆供需平衡表09/10总消耗量11,20712,73712,06513,05513,1901330013410结转库存量1,3041,6241,6731,7381,60318181573库存需求比11.64%12.75%13.87%13.31%12.15%13.67%11.73%。
巴西大豆供需平衡表
巴西大豆供需平衡表介绍巴西是世界上最大的大豆生产国之一，其大豆供需平衡表对全球农产品市场具有重要影响。
本文将探讨巴西大豆供需平衡表的相关内容，包括巴西大豆产量、需求、出口和进口等方面的数据分析。
巴西大豆产量巴西拥有广阔的耕地和适宜的气候条件，使得大豆生产得以迅速发展。
根据统计数据，巴西大豆产量连续多年保持在世界前列。
以下是巴西大豆产量的相关数据：1.2019年巴西大豆产量：1200万吨2.2020年巴西大豆产量：1300万吨3.2021年巴西大豆产量预测：1400万吨巴西大豆产量的不断增长主要得益于农业技术的进步和种植面积的扩大。
巴西政府也积极支持农业发展，投入大量资源用于农业科研和农民培训，以提高大豆产量。
巴西大豆需求巴西国内对大豆的需求也在逐年增加。
大豆是巴西主要的农产品之一，被广泛用于食品加工、饲料生产和生物燃料等领域。
以下是巴西大豆需求的相关数据：1.2019年巴西大豆需求：1000万吨2.2020年巴西大豆需求：1100万吨3.2021年巴西大豆需求预测：1200万吨巴西大豆需求的增加主要受到人口增长、经济发展和食品加工行业的需求增加的影响。
随着巴西人口的增加和生活水平的提高，对大豆及其衍生品的需求将继续增长。
巴西大豆出口巴西是全球最大的大豆出口国之一，其大豆出口量对全球市场具有重要影响。
以下是巴西大豆出口的相关数据：1.2019年巴西大豆出口：800万吨2.2020年巴西大豆出口：900万吨3.2021年巴西大豆出口预测：1000万吨巴西大豆出口量的增加主要受到国际市场需求的推动。
巴西大豆以其高质量和竞争力价格在全球市场上占据重要地位，尤其是中国等大豆进口国的需求增加，进一步推动了巴西大豆出口的增长。
巴西大豆进口尽管巴西是大豆生产大国，但也需要从其他国家进口一定量的大豆以满足国内需求。
以下是巴西大豆进口的相关数据：1.2019年巴西大豆进口：200万吨2.2020年巴西大豆进口：250万吨3.2021年巴西大豆进口预测：300万吨巴西大豆进口量的增加主要受到国内需求增加和进口大豆的价格优势的影响。
中国豆粕供需平衡表-概述说明以及解释
中国豆粕供需平衡表-概述说明以及解释1.引言1.1 概述概述中国豆粕供需平衡表是对中国豆粕市场供应和需求的情况进行全面分析和总结的一份报告。
豆粕作为一种重要的饲料原料，对中国畜禽养殖业的发展起着至关重要的作用。
因此，了解豆粕的供应情况和需求情况，对于中国畜禽养殖业的稳定发展具有重要意义。
本文主要分为引言、正文和结论三部分。
在引言部分，我们将简要介绍全文的结构和目的。
正文部分将重点分析豆粕供给情况和需求情况，并进行供需平衡的深入分析。
最后，在结论部分，我们将总结供需情况，分析影响供需的因素，并提出相应的建议和展望。
通过撰写这篇文章，我们的目的是为读者提供一个清晰和准确的了解中国豆粕供需平衡情况的途径，帮助畜禽养殖业相关从业人员和决策者更好地规划生产和市场策略。
同时，我们也希望通过对豆粕供需平衡表的详细分析，揭示潜在的市场机会和挑战，为相关行业的可持续发展提供参考。
在正文部分，我们将从豆粕供应情况、豆粕需求情况和豆粕供需平衡分析三个方面入手，全面展示中国豆粕市场的运行状况。
通过深入研究和分析，我们相信本文将为读者提供有关中国豆粕供需平衡的重要信息和见解，促进相关行业的发展和提升市场竞争力。
同时，我们也欢迎读者对本文提出宝贵的意见和建议，以进一步完善我们的研究成果。
1.2文章结构文章结构的设计有助于读者更好地理解文章的内容和逻辑关系。
下面是关于文章结构的内容：文章结构的设计遵循逻辑推理的原则，以清晰的层次结构呈现。
本文的结构分为引言、正文和结论三部分。
引言部分包括概述、文章结构和目的三个方面。
首先，概述部分简要介绍了中国豆粕供需平衡表的研究背景和重要性。
接着，文章结构部分描述了整篇文章的组织框架，并列出了各个章节的主要内容。
最后，目的部分明确了写作此文的目标和意义，为读者提供了预期的结果和收获。
正文部分是本文的重点，主要包括豆粕供应情况、豆粕需求情况和豆粕供需平衡分析三个方面。
首先，在豆粕供应情况部分，将详细介绍中国豆粕的产量和供应链情况，包括生产规模、地区分布、进口情况等。
全球大豆产量、消费量及价格分析
3
图表 129 全球大豆供需平衡表
单位：百万吨
11/12 12/13
期初库存
70.4
54.5
产量
239.6 268.8
进口
93.5
95.9
国内消费
257.7 261.2
出口
92.2
100.5
期末库存
53.6
57.4
库消比
20.8% 22.0%
注：根据美国农业部 9 月数据测算
13/14 54.7 207.0 111.8 274.8 112.7 61.7 22.4%
美国出口量占全球总出口量逾 80%；19/20 年全球大豆进口量 1.58 亿吨，主要进口国分 别是中国、欧盟、东南亚、墨西哥，占比依次为 61%、10%、5%和 4%，中国进口量超 全球进口量 60%以上。
图表 121 19/20 年全球大豆产量分国别结构
图表 122 19/20 年全球大豆消费量分国别结构
18/19 98.8 361.1 145.1 343.4 148.4 131.1 38.2%
19/20 113.1 337.3 163.5 352.0 165.9 96.0 27.3%
20/21 96.0 369.7 163.3 369.1 166.3 93.6 25.4%
5.4.3 中国大豆高度倚赖进口，国内外大豆价格联动性强
1,300
期货结算价(活跃合约):CBOT大豆
期货结算价(活跃合约):黄大豆1号
1,200
1,100
1,000
900
800
2
常类似，每年 5 月种植，开花期为 7 月，结荚期为 8 月，收割期为 9 月和 10 月。地处 南半球的巴西和阿根廷，每年 11 月开始种植大豆，开花期为 1 月，结荚期为 2 月，收割 期为 3 月和 4 月；由于阿根廷的地理位置比巴西更南，所以其大豆生长期更短，大豆生 长的每个阶段比巴西晚 2-4 周。由此可见，每隔 6 个月，大豆就能集中供应。
巴西大豆供需平衡表
巴西大豆供需平衡表摘要：一、巴西大豆概述二、巴西大豆供需平衡表详解1.产量2.进口量3.出口量4.消费量5.库存量三、巴西大豆市场影响因素1.政策因素2.天气因素3.经济因素4.贸易政策四、我国与巴西大豆贸易现状及展望五、巴西大豆市场前景分析正文：一、巴西大豆概述巴西是世界上第二大大豆生产国，仅次于美国。
大豆在巴西的种植历史悠久，主要分布在巴西的中西部和东南部地区。
巴西大豆具有较高的品质，深受全球市场的青睐。
近年来，我国已成为巴西大豆的最大进口国，两国在大豆贸易方面保持着紧密的合作关系。
二、巴西大豆供需平衡表详解1.产量：巴西大豆产量逐年增长，根据国际大豆市场的数据，2020/2021年度巴西大豆产量达到1.32亿吨。
2.进口量：巴西大豆进口量较小，主要用于满足国内需求的不足和调剂品种结构。
近年来，巴西大豆进口量维持在1000万吨左右。
3.出口量：巴西大豆出口量较大，主要出口到我国、欧洲、日本等国家。
2020/2021年度，巴西大豆出口量达到7700万吨。
4.消费量：巴西大豆消费量逐年上升，主要用于生物燃料生产、家禽饲料等领域。
据估计，2020/2021年度巴西大豆消费量约为9000万吨。
5.库存量：巴西大豆库存量稳定，库存消费比维持在20%左右。
库存量的变化对巴西大豆市场价格具有调控作用。
三、巴西大豆市场影响因素1.政策因素：巴西政府对大豆产业的支持力度不断加大，包括农业补贴、研发投入等。
政策扶持有助于巴西大豆产业的持续发展。
2.天气因素：巴西大豆产区天气状况对大豆产量和质量有很大影响。
干旱、洪涝等极端天气可能导致大豆减产，进而影响市场价格。
3.经济因素：巴西经济发展水平对大豆消费需求产生影响。
经济增长带动大豆消费需求上升，有利于巴西大豆市场的发展。
4.贸易政策：国际贸易政策对巴西大豆出口市场具有重要影响。
例如，我国大豆进口政策的变化，将对巴西大豆出口市场产生较大影响。
四、我国与巴西大豆贸易现状及展望我国已成为巴西大豆的最大进口国，巴西大豆在我国大豆进口市场占有率较高。
杉立期货农产品季度报告(豆类)
杉立期货农产品季度报告(豆类)一豆类概述4年一个轮回，在全球通胀的大背景下，在国内外大豆产量大幅减少的支撑下，大豆的迎来了一轮新的牛市。
三个月里，南北大豆均有500元/吨的上涨。
东北的严重旱情让部分地区供销紧张。
连豆期价连续飙升。
虽然政府紧急调低了大豆的进口税率，但节节高涨的海运费和CBOT比国内更厉害的涨势很快就将利空因素湮没在牛市的浪潮之中二价格走势回顾1期货价格走势回顾CBOT大豆期价的走势进入7月,天气因素成为市场炒作的焦点.,干燥的天气不利于大豆的生产,大豆价格大幅上涨,至7月13日,CBOT1大豆收盘报948.6美分.随后,由于美国中西部种植区的降雨,大豆价格出现暂时性的下滑,期价曾回调到804.4美分.不过大豆种植面积的下降,产量的减少并不因为少量的降雨而改变,8月下旬,大豆高抬牛头,,期价大幅上涨..至9月27日,CBOT11月合约大豆触及1017.4美分/蒲式耳的高位..在北半球大豆上市之前,产量的减少和刚性的需求使得豆价异常坚挺.国内连豆价格的走势回顾国内大豆大部分依靠进口,随着美国大豆价格的走高,黑龙江大豆种植区灾情严重,国内大豆产量减少的双重影响下,连豆走出了4年前的牛市.7月以来,大豆连续大幅上涨.期价从7月的3311点/吨上涨至国庆前的4257点/吨的高点,牛市特征尽显.投机热钱纷纷涌向农产品,连豆的持仓,成交均达到历史高位..豆粕和豆油跟随大豆上涨走势.不过8月中,由于豆油前期涨幅较大,一度出现滞涨和调整.以下是几个月来豆粕和豆油的走势2现货价格走势回顾黑龙江国产大豆;黑龙江国产大豆在短短三个月内也产生了较大的涨幅..7月初,大豆价格大约保持在3000元/吨左右,从7月到9月,大豆价格两个月时间内价格上涨了近400元/吨,截至9月28日, 黑龙江地区局部地区大豆现货价格保持稳定，集贤、友谊地区大豆入厂价在3480-3500元/吨，哈尔滨地区新豆收购价在1.78-1.82元/斤左右，据了解今年佳木斯以东地区旱情较重，该地区新豆减产在40％-50％，目前当地有少量新豆零售。
2023年期货从业资格之期货投资分析题库(必刷)
2023年期货从业资格之期货投资分析题库第一部分单选题(200题)1、反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，这个量就是拟合优度，又称样本“可决系数”，计算公式为（）。
A.RSS/TSSB.1-RSS/TSSC.RSS×TSSD.1-RSS×TSS【答案】：B2、如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。
所以企业可以通过（）交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。
A.期货B.互换C.期权D.远期【答案】：B3、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。
A.敬感性分析B.在险价值C.压力测试D.情景分析【答案】：C4、回归系数含义是（）。
A.假定其他条件不变的情况下，自变量变化一个单位对因变量的影响B.自变量与因变量成比例关系C.不管其他条件如何变化，自变量与因变量始终按该比例变化D.上述说法均不正确【答案】：A5、下列属于资本资产定价模型假设条件的是（）。
A.所有投资者的投资期限叫以不相同B.投资者以收益率均值来衡量术来实际收益率的总体水平，以收益率的标准著来衡量收益率的不确定性C.投资者总是希单期望收益率越高越好；投资者既叫以是厌恶风险的人，也叫以是喜好风险的人D.投资者对证券的收益和风险有相同的预期【答案】：D6、下列关于量化模型测试评估指标的说法正确的是（）。
A.最大资产回撤是测试量化交易模型优劣的最重要的指标B.同样的收益风险比，模型的使用风险是相同的C.一般认为，交易模型的收益风险比在2:1以上时，盈利才是比较有把握的D.仅仅比较夏普比率无法全面评价模型的优劣【答案】：D7、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是（）。
A.1：3B.1：5C.1:6D.1：9【答案】：D8、某交易者以2．87港元／股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元／股；该交易者又以1．56港元／股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为65港元／股。
全球大豆供需平衡表（单位：百万吨）2014年4月
欧盟 0.06 0.06 0.09 0.08
欧盟 0.6 0.54 0.2 0.5
精诚所至 金石为开
日本 0.22 0.22 0.22 0.21
其他国家 32.27 32.44 40.14 39.76
全球 263.59 239.15 268.27 285.43
48.72
2012/13
48.42
2013/14
48.96
进口
美国
2010/11
0.39
2011/12
0.44
2012/13
0.98
2013/14
0.82
出口
美国
2010/11
40.85
2011/12
37.15
2012/13
35.91
2013/14
41.1
期末库存
美国
2010/11
5.85
2011/12
日本 2.92 2.76 2.87 2.86
日本 0 0 0 0
日本 0.17 0.13 0.22 0.2
其他国家
20.62 18.8 18.66 20.2
全球
88.8 93.43 95.18 105.33
其他国家 10.86 11.09 13.95 14.92
全球 91.12 92.27 99.86 109.33
4
我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。
产量
美国
2010/11
90.61
2011/12
84.19
2012/13
82.56
2013/14
88.66
消费
如何正确使用USDA大豆供需平衡表
如何使用USDA大豆供需平衡表前言美国农业部的报告有很多，每周有一周出口检验报告、出口销售周报，每月有农产品供需平衡表，季度报告包括季度库存报告（通常是3、6、9月份的最后一天和次年1月中旬公布,截至到季月1日的数据），每年的有大豆种植面积意向报告（每年的3月底）、大豆种植面积报告（每年的6月底）。
在大豆作物生长的不同阶段，USDA还会公布周度的大豆播种进度表、大豆作物生长状况表、大豆作物出苗率、大豆作物开花率、大豆作物结荚率、大豆作物落叶率、大豆作物收割率等报告。
以上报告公布的具体日期可点击以下两个网址进行查询:公布的所有报告就是一个有机的系统，各个报告之间的数字可以相互验证和调整。
在USDA公布的所有报告中，对大豆期货价格影响最大的是月度供需报告。
月度供需报告能够最完整地反映美国大豆的供需格局，而其它报告里面的数字最终都会在月度供需报告里面得到体现。
一、USDA大豆供需平衡表的构成USDA2010年4月份公布的美国大豆及其产品供需平衡表2008/09年度(估计值) 2009/10年度(预测值)3月份 4月份 3月份 4月份大豆百万英亩播种面积收获面积平均单产(蒲式耳/英亩)百万蒲式耳期初库存 205 205 138 138产量 2,967 2,967 3,359 3,359进口量 13 13 15 15总供应量 3,185 3,185 3,512 3,512压榨量 1,662 1,662 1,730 1,730出口量 1,283 1,283 1,420 1,445种子用量 90 90 89 91调整值 12 12 83 57总使用量 3,047 3,047 3,322 3,323期末库存 138 138 190 190农场平均价格(美元/蒲) 10 10 月度供需报告的构成要素包括播种面积、收获面积、平均单产、期初库存、产量、进口量、总供应量（供给方面）；压榨量、出口量、种子用量、残余用量、总使用量（需求方面）；期末库存；农场平均价格。
全球及我国大豆供需情况及收储价格
大豆：产需缺口显著，政策支持以提升自给率1.全球大豆产需增长较显著，库存消费比相对稳定全球范围内，2022/23大豆产需及库存水平或出现明显增长。
从供给来看，2021/22世界大豆产量3.58亿吨，同比下降2.85%，预计2022/23大豆产量或将迎来6.99%的明显增长。
从需求来看，2021/22世界大豆消费量3.62亿吨，同比下降0.48%，较为稳定，而2022/23消费量可能出现 3.95%的增长。
2022/23全球大豆产需差额由负转正，期末库存预计+3.24%至1.02亿吨。
2019年以来全球大豆库存消费比相对稳定，围绕27.2%上下波动（相对高位区间）。
表：全球大豆供需平衡表（百万吨）2020/20212021/20222022/2023 2022/2023目录大豆：产需缺口显著，政策支持以提升自给率1.全球大豆产需增长较显著，库存消费比相对稳定2.国内大豆产需缺口显著，库存有上行趋势3.大豆进口依赖度高，政策支持以提升自给率4.大豆单产水平差距大，价格处高位区间图：22E全球大豆产量3.83亿吨（+6.99%），消费量3.76亿吨（+3.95%），产需差额转正图：2022E全球大豆期末库存1.02亿吨，同比+3.24%2.国内大豆产需缺口显著，库存有上行趋势国内大豆产需缺口显著且存扩大趋势，短期供需格局或难以改变。
根据USDA-2月预测，2022年我国大豆总产量预计为2033万吨，同比+23.96%，10年CAGR为+4.53%。
2022年国内大豆总消费预计1.15亿吨，同比+7.16%，10年CAGR为+4.23%。
库存方面，2019年以来我国大豆期末库存呈现逐年递增趋势，22年该值预计为3233万吨，同比+2.96%，库存消费比达28%（相对历史为高位）。
整体来看，我国大豆产需缺口巨大，且呈现不断扩大的趋势，22E产需缺口约为9497万吨（创历史新高），高度依赖进口。
由于国内大豆种植成本较高，种植大豆的经济性不强，与海外进口的低价大豆相比缺乏竞争优势。
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如何正确使用USDA大豆供需平衡表
(2009-07-06 20:38:30)转载▼
分类：瞎评期货
标签：美国
农业部
大豆
供需平衡表
财经
首先，来看一下美国农业部（USDA）公布的美国大豆的供需平衡表。
USDA2009年6月份公布的美国大豆供需平衡表
2008/09年度(估计值) 2009/10年度(预测值)
5月份 6月份 5月份 6月份
大豆百万英亩
播种面积 75.7 75.7 76.0 76.0
收获面积 74.6 74.6 75.0 75.0
平均单产(蒲式耳/英亩) 39.6 39.6 42.6 42.6
百万蒲式耳
期初库存 205 205 130 110
产量 2,959 2,959 3,195 3,195
进口量 12 12 12 12
总供应量 3,176 3,176 3,337 3,317
压榨量 1,640 1,650 1,675 1,675
出口量 1,240 1,250 1,260 1,260
种子用量 94 94 92 92
调整值 73 73 79 79
总使用量 3,046 3,066 3,107 3,107
期末库存 130 110 230 210
农场平均价格(美元/蒲) 9.85 10 8.45-10.45 9.00-11.00 通过阅读以上大豆的供需平衡表，一个供需报告的构成要素有播种面积、收获面积、平均单产、期初库存、产量、进口量、总供应量（供给方面）；压榨量、出口量、种子用量、调整值、总使用量（需求方面）；期末库存。
而以上因素中间包含着下面几个重要的公式。
（一）产量=收获面积*平均单产
（二）期初库存=上期末库存
（三）总供应量=期初库存+产量+进口量
（四）总使用量=压榨量+出口量+种子用量+调整值
（五）期末库存=总供应量-总使用量
（六）库存使用比=期末库存/总使用量
一般的交易者最关心的就是期末库存、库存使用比，以及与上一年度及历史平均水平数值的比较。
下面再把USDA大豆报告的若干细节问题罗列如下：
（一）公布时间：通常是每月的第二个周二早上或周五晚上。
（二）调整时间跨度：美国大豆的作物年度是9月1日至次年的8月31日，不同于正常的公历年度。
USDA从每年的5月公布
新年度的种植报告，一直调整到次年的10月，持续时间18
个月（08/09年度的报告是个例外，美国农业部在08年10
月28日出了一个补充报告，所以会有19个报告）。
也就是
说一份新的报告从产生到最终定稿需要18个月时间的不
断修正，同时每年的5月到10月美国农业部要同时对旧年
度和新年度的供需平衡表进行调整。
（三）美国农业部调整的因素：6月到次年1月主要是调整种植面积、收获面积、平均单产等因素，如果当年5、6、7月份
天气出问题的话，那几个因素的调整幅度会很大，对行情
的影响也非常大。
每年9月30日公布的截止当年9月1日的
期末库存报告基本确定了上1年度的期末库存，也可以说
是基本确定了新年度的起初库存。
从每年的12月到次年10
月主要调整压榨和出口量，调整值和种子量的调整也有，
但幅度不大。
（四）美国农业部公布的数据和分析师预测值的比较。
每个月分析师都会对美国大豆的期末库存数据做出预测，每年的
10、11月以及次年的1月会对新年度的平均单产以及总产
量做出预测。
报告的最终数据和分析师平均预测值之间的
差距越大，行情波动越剧烈。