公司金融：资本成本习题与答案

一、单选题

1、下列筹资方式中，资本成本最低的是（）

A.长期贷款

B.发行债券

C.保留盈余资本

D.发行股票

正确答案：C

2、假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股市价为（）

A.19.4

B.27

C.36

D.10.9

正确答案：C

3、某公司发行期限为10年，息票率为8%的附息债券，票面总价值为300万元，发行总价格为320万元，所得税税率为33%。试计算该公司债券的资本成本（）

A.4.72%

B.6.53%

C.5.67%

D.7.12%

正确答案：A

4、同方公司的β为1.55，无风险收益率为10%，市场组合的期望收益率为13%。目前公司支付的每股股利为2美元，投资者预期未来几年公司的年股利增长率为8%。该股票的期望报酬率为（）

A.35.50%

B.33.50%

C.22.50%

D.32.50%

正确答案：D

5、某公司的损益表如下（单位：万元）：

销售额1200 利息费用20

变动成本900 税前利润80

固定成本200 所得税40

息税前利润100 净利润40

求：如果销售额增加20%，税前利润和净利润分别增加多少？（）

A.60 32

B.62 35

C.59 30

D.55 28

正确答案：A

二、判断题

1、资本成本是指资本使用者为获得资金使用权所支付的费用。（）正确答案：√

2、若企业固定成本总额为50万元，变动成本率为60%，息税前收益为70万元，则DOL为1.51。（）

正确答案：×

3、资本成本是商品经济条件下资本所有权和使用权相分离的必然结果。（）

正确答案：√

4、海鸥股份有限公司普通股每股现行市价为20元，现增发新股80000股，预计筹资费用率为6%。第一年每股股利发放2元，股利增长率5%。试计算本次增发普通股的资本成本为16.64%。（）

正确答案：×