IPO新三板法律尽职调查之外资转内资注册资本问题及解决办法

IPO/新三板法律尽职调查之外资转内资注册资

本问题及解决办法

近年来我国国内资本市场多种融资渠道的增加，越来越多的企业从红筹结构回归国内上市，或者因股权转让或者国家行政征收，外资公司的外方投资者退出，由外商投资企业转为境内企业。

多数外资公司的注册(实收)资本币种不以人民币表示，按照要求须办理注册(实收)资本币种的变更登记，但受汇率波动的影响，注册资本汇率折算依据及多计或少计对IPO/新三板的影响分析，成为实务操作中的难点。

由国家工商行政管理总局、商务部、海关总署、国家外汇管理局4部门联合下发的《关于外商投资的公司审批登记管理法律适用若干问题的执行意见》，第八条规定：外商投资的公司的注册资本可以用人民币表示，也可以用其他可自由兑换的外币表示。作为公司注册资本的外币与人民币或者外币与外币之间的折算，应按发生（缴款）当日中国人民银行公布的汇率的中间价计算，这是迄今为止有关注册资本币种问题最为明确和权威的表述。

按照上述规定，应当以注册资本缴款时的汇率中间价计算。外商投资企业外方的境外非人民币出资入境落地以后，经过初始折算，公司资产（包括实收资本）都是以人民币为本位货币来计算的，所以公司实际

资产并未因此缩水和受到影响。实务中一般也都是按照注册资本实际缴款时的汇率中间价对币种进行折算。

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案例一：因汇率差异导致注册资本少计

A公司为中外合资公司，注册资本为100万美元（折人民币729万元）。后A公司变更为内资企业时，将公司原注册资本100万美元按股权交割日的汇率折算为656万元人民币，并办理了工商变更登记。但根据规定，公司注册资本、实收资本应按投入时的汇率折算，导致公司注册资本少登记了73万元人民币。

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案例二：因汇率差异导致注册资本多计

B公司为中外合资公司，注册资本为100万美元（折人民币635万元）。后B公司由中外合资公司企业变更为内资企业时，按照变更时的即时汇率将注册资本100万美元折算为827万元人民币，即时汇率与历史汇率不同导致注册资本多计算了192万元人民币。

//小结//

上述两个案例是在做IPO/新三板法律尽职调查中常会遇到的问题，是否对上市/挂牌造成阻碍及如何应对是值得分析的问题。我们对此提

出以下初步解决方案，仅供参考：

1、因汇率差异导致注册资本少计的情况。

在A公司成立时注册资本（实收资本）全部实际履行出资的情况下，转为内资时少计算了注册资本，对上市/挂牌影响不大，但可以通过召

开股东会就注册资本更正事宜作出决议，同意公司变更为内资企业时的注册资本按实际出资时入账汇率折算，并相应修改公司章程。同时，需要重新进行验资，并出具验资报告对出资时汇率折算的注册资本（实收资本）进行确认，对少计算注册资本的验资报告进行更正。

2、因汇率差异导致注册资本多计的情况。

在B公司由中外合资企业转为内资企业时，折算为人民币的注册资本多于出资时的注册资本数额，理论上属于股东出资不实的情况，此种情况下需要补足出资。所有股东按照持股比例补足实收资本，并重新出具验资报告，证明实收资本已达到注册资本数额。

受汇率波动的影响，外资转内资中注册资本的汇率折算易出现问题，需要我们在IPO/新三板的法律尽职调查中予以关注，根据具体情况判断是否对上市/挂牌造成障碍，解决的方案也有很多，比如在注册资本多

计的情况下，有些公司直接增加注册资本，使注册资本充实，股东出资到位。究其根本，最终是要达到IPO/新三板挂牌的要求，即注册资本足额缴纳。