第3章 财务报表分析

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（二）财务报表的局限性
财务报表是以会计为基础的产物，会计有特定的假设前 提。 1．以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现 价值。 2．稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸 大费用，少计收益和资产。 3．年度分期报告，不能提供反映长期潜力的信息。 4．会计政策的不同选择影响财务报表的可比性。
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2. 规范的产生与发展
（1）会计准则
1933年会计准则在美国产生 1973年，国际会计准则委员会 1993年，中国《企业会计准则——基本准则》；陆续制定16项具体准则
2006年，中国新《企业会计准则——基本准则》；38项具体准则
（2）会计法规
1985年，中国《会计法》 1993年，《会计法》第一次修订 1999年，《会计法》第二次修订
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第二节 主要财务指标分析
短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析
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一、短期偿债能力分析
反映短期偿债能力的财务指标主要有： 1. 流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其
计算公式为： 流动比率=流动资产÷ 一般认为，生产企业合理的流动比率是2。
1．投资者： 2．债权人： 3．政府： 4．职工： 5．中介机构(注册会计师、证券师)： 6．内部管理人员。
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三、财务报表基础
（一）财务报告的构成
（1）基本财务报表—— 资产负债表；利润表；现金流量 表
（2）附表—— 存货表；应收账款账龄分析表；固定资产 折旧表；利润分配表；主营业务明细表；费用明细表
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1.
资产负债率=(负债总额÷资产总额）×100% 这个指标反映债权人所提供的资本占全部 资本的比例。这个指标也被称为举债经营
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(1)从债权人的立场看，他们最关心的是贷给企业的款
项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。
(2)从股东的角度看，股东所关心的是全部资本利润率 是否超过借入款项的利率。
（3）附注—— 会计政策；会计方法；重要事项
（4）财务状况说明书——生产经营；利润实现利润分配； 资金运用
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（二）财务报表产生的规范
1. 概念与内容
指对财务信息的产生具有约束作用的原则、法律、 法规和道德。
会计准则 基本准则；具体会计准则
法律法规 会计法；会计制度
职业道德
(3)从经营者的立场看，如果企业不举债，或负债比例 很小，说明企业对前途信心不足。借款比率越大(当 然不是盲目地借款)，越是显得企业活力充沛。
⑷从财务管理的角度来看，必须充分估计预期的利润和 增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决 策。
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2.股东权益比率与权益乘数
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二、财务报表分析的目的
财务报表分析产生于19世纪末20世纪初。最早 的财务报表分析主要是为银行服务的信用分析。
财务报表分析的一般目的可以概括为：
评价企业的偿债能力； 评价企业的营运能力； 评价企业的获利能力； 预测未来的发展趋势。
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企业财务报表的主要使用人有六种，他们分析 的具体目的各有不同：
股东权益比率＝股东权益总额／资产总额 权益乘数＝资产总额／股东权益总额
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3.
产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (1)该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供
的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是 否稳定。 (2)该指标同时也表明债权人投入的资本受到股 东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债 权人利益的保障程度。
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2.
速动比率，也被称为酸性测试比率，是从流动资 产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。
速动比率=(流动资产－存货)÷ 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率
被认是短期偿债能力偏低。
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3. 现金比率
是指企业现金类资产与流动负债的比率 现金比率
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有形净值债务率=［负债总额÷(股东权益－ 无形资产净值)］×100%
有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的 百分比。有形净值是股东权益减去无形资产 净值后的净额，即股东具有所有权的有形资 产的净值。
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(三)比较基础问题
在比较分析时，必须要选择比较的基础。对比较基础本 身要准确理解，并且要在限定意义上使用分析结论， 避免简单化和绝对化。 1．横向比较时使用同业标准。近年来，更重视以竞 争对手的数据作为分析基础。 2．趋势分析以本企业历史数据作比较基础。历史数 据代表过去，并不代表合理性。 3．实际与计划的差异分析，以预算作比较基础。有 时是预算不合理造成的。
＝（现金＋现金等价物）÷流动负债
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4. 现金流量比率
现金流量比率 ＝经营活动现金净流量÷流动负债
5. 到期债务本息偿付比率
经营活动现金净流量 本期到期债务本金＋现 金利息支出
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二、
反映企业偿付到期长期债务的能力的财务指标主 要有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、 产权比率、有形净值债务率、利息保障倍数等。
（3）会计职业道德
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四、财务分析应注意的问题
（一）财务报表的真实性
只有根据真实的财务报表，才有可能得出正确的分析结 论。财务报表分析通常假定报表是真实的。但是要注意 以下与此有关的问题： 1．要注意财务报告是否规范。 2．要注意财务报告是否有遗漏。遗漏是违背充分披露 原则的。 3．要注意分析数据的反常现象。 4．要注意审计报告的意见及审计师的信誉。
第3章 财务报表分析
第一节 财务报表分析概述 第二节 主要财务指标分析 第三节 财务报表综合分析
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第一节 财务报表分析概述
一、什么是财务报表分析
财务报表分析是指以企业财务报表资料为基础 和起点，采用一系列专门的方法，对企业财务 状况和经营成果所进行的分析与评价。
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