第3章 财务报表分析
财务报表分析第三章 盈利能力分析
综合类 文化传播 社会服务业 房地产业 批零贸易业 信息技术业 交通运输业
建筑业 电力煤气及水
制造业 采掘业 农林牧渔
0%
5%
10%
15%
20%
25%
不同行业权益净利率水平
权益净利率
净利润 营业收入
营业收入 总资产
总资产 股东权益
= 销售利润率×总资产周转率×权益乘数
杜邦分析体系
普通股权益报酬率
不同行业成本、费用率水平
100%
资产净利率
净利润 平均总资产
100 %
3.资产净利率
• 是指公司净利润与平均总资产的比率，它反映公司利用其拥有或控 制的资产赚取利润的能力。
• 通常，资产净利率指标越大，表明公司的盈利能力越强。当然，对
于不同资的产行业净，利该率指标 可平能均净存总利在资润很产大的差10异0 %。
2 评价盈利能力指标的计算与分析
• 2.1 毛利率 • 毛利率是毛利与主营业务收入的比率
毛利率
毛利 主营业务收入
100 %
在实际分析中，可以通过与行业平均毛利率 比较来发现公司在产品定价、生产成本控制方面 存在的问题。
综合类 文化传播 社会服务业 房地产业 批零贸易业 信息技术业 交通运输业
建筑业 电力煤气及水
• 是指公司息税前利润（EBIT）与平均总资产的比率
• 通产资产常出报认水酬率为平，越平资高均E总B产，IT资报公产 酬司10率资0%指产 利标运润越营总平额均高 越总，有资利产息公效费司。用的另投外入， 该指标还是判断负债经营是否合理的依据。
综合类 文化传播 社会服务业 房地产业 批零贸易业 信息技术业 交通运输业
0.20 5.20 1.50 0.03 6.67 2.13 4.53
公司理财中文版第九版第三章答案
公司理财中文版第九版第三章答案第三章财务报表分析与长期财务规划1.由于不同行业的公司在财务比率上存在很大的差异，财务比率本身提供的信息有限，分析公司的财务比率有两种基本方法：时间趋势分析法和同类公司分析。
为什么这些方法会有用呢？每种方法能够告诉你哪些关于公司财务健康状况的信息？答：时间趋势分析描绘了公司财务状况随时间而变化的图景。
通过公司本身的跨期比较分析，财务经理可以评价公司的经营、融资或投资活动的某些方面是否已经发生了变化。
同类公司比较分析涉及到将某一特定公司的财务比率和经营绩效与同一行业或业务相同的其他公司进行比较。
通过同类公司比较分析，财务经理可以评价公司的经营、融资或投资活动的某些方面是否越出常规，从而为调整这些比率采取恰当的行动提供指南，如果这种调整合适的话。
两种方法都从财务的视角研究一个公司究竟有什么不同，但两种方法都不能告诉我们这种不同是积极正面的还是消极负面的。
例如，假设一个公司的流动比率是随时间而提高，这可能意味着该公司在过去一直面临流动性问题，一直在纠正这些问题；或者它也可能意味着该公司已经在管理流动资产和负债方面变得更低效。
同类公司比较分析中也存在类似的争论。
一个公司的流动比率低于同类公司，也许是它在管理流动资产和负债方面更具效率，也可能是它面临流动性问题。
没有哪种方法告诉我们某个比率是好还是坏。
两种方法只是表明有些东西存在差异，并告诉我们去哪里寻找。
2.所谓的“同店销售”是像沃尔玛和希尔斯之类的十分分散的公司的一项重要指标，顾名思义，分析同店销售就是比较同样的店铺或餐馆在两个不同的时间点上的销售额。
为什么公司总是关注同店销售而不是总销售？答：如果一家公司通过开设新店来不断增长，那么可以推测其总收入将上升。
比较两个不同时点的总销售额可能会误导。
同店销售方法只看在特定时期开设的店铺的销售额控制了这一误差。
3.为什么多数长期财务计划都从销售预测开始？或者说，为什么未来销售额是关键？答：理由是，最终，消费是商业背后的驱动力。
财务报表分析(岳虹)第三章-习题参考答案汇编
第三章习题参考答案一、单项选择题1．C 2．A 3．D 4．B 5．C 6．B7．C 8．B二、多项选择题1．AB 2．ACD 3．ABCDE 4．CD 5．ABDE 6．BCD三、判断题1．答案：⨯解析：利息费用保障倍数是按税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用是指本期发生的全部应付利息，不尽包括应计入财务费用的利息费用，还应该包括资本化的利息。
2．答案：⨯解析：资产负债率中的负债总额是指企业的全部负债，既包括长期负债，也包括流动负债。
3．答案：√4．答案：⨯解析：企业支付给长期债权人的利息，主要来自于融通资金新创造的收益。
5．答案：⨯解析：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好；反之，负债比例越低越好。
6．答案：√7．答案：√四、名词解释1．长期偿债能力分析，指公司对债务的承担能力和偿还债务的保障能力分析。
长期偿债能力分析对于预测公司潜在财务风险、优化公司资本结构、评估公司可持续经营能力，进而实现公司价值最大化具有重要意义。
2．资本结构是指公司长期筹资来源的构成与比例关系，有时也广义地指公司各种筹资来源的构成与比例关系。
资本结构对公司长期偿债能力具有决定性作用，因此资本结构分析是公司长期偿债能力分析的重要组成部分。
3．资产负债率也称债务比率，是公司负债总额与资产总额的比率，表示在公司总资产中，有多少是通过举债取得的。
其计算公式为：资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%。
4．产权比率，也称债务权益比率或净资产负债率，是负债总额与股东权益总额之比。
产权比率实际上是资产负债率的另一种表现形式，它更侧重于揭示公司财务结构的保守程度，以及股东权益对偿债风险的承受能力。
其计算公式为：产权比率=(负债总额÷股东权益) x 100%。
5．权益乘数，表明公司的资产总额是股东权益的多少倍。
该指标表示公司的股东权益支撑着多大规模的投资，是常用的财务杠杆计量工具。
《个人理财》第3章 家庭财务报表编制及分析
第三章 家庭财务报表编制及分析
2/10/2023
第二节 家庭资产负债表 的编制
7
第三章 家庭财务报表编制及分析
2/10/2023
家庭资产负债表及其构成
8
• （一）家庭资产：生息资产（金融资产）、自用资产、奢侈资 产
• （二）家庭负债：流动负债和长期负债 • （三）家庭净资产=家庭资产-家庭负债
第三章 家庭财务报表编制及分析
• 常见的理财目标设定方法有目标现值法、目标并进法、目标顺 序法、目标基准点法。
第三章 家庭财务报表编制及分析
2/10/2023
目标现值法
24
目标现值法的具体做法是,以现在的时间作为基准点,将所 有的理财目标都折算为现值,然后进行加总,得出总目标需求现 值；同理,将所有的财务资源都折算为现值,然后将这些现值加 总,得出总资源供给现值，最后比较总资源供给现值和总目标 需求现值的大小。如果总资源供给现值大于或等于总目标需求 现值，则说明理财目标能够实现。反之,如果总目标需求现值 大于总资源供给现值,则意味着目标需求大于资源供给,理财目 标难以全部按时实现。
金额（元） 10 000 20 000 200 000 200 000 430 000 500 000 200 000 50 000 750 000
1 180 000
负债 购房贷款 汽车贷款
金额（元） 200 000 50 000
总负债 净资产
250 000 930 000
2/10/2023
案例分析：资产负债表的编制及 应用
12
• 例题：黄女士家庭在2020年12月31日的资产负债表如上表所示：
• 2021年黄女士家庭发生了以下经济活动：
• (1) 2021年家庭所有成员的工作收入为20万元，生活支出为10万元；获得的利息 和股息、基金分红共3万元，全部以活期存款方式持有。
财务报表分析(岳虹)第三章-习题参考答案
第三章习题参考答案、单项选择题1．C 7．C 2．A8．B3．D4．B5．C6．B二、多项选择题1．AB2．ACD3．ABCDE4．CD5．ABDE6．BCD三、判断题1．答案：解析：利息费用保障倍数是按税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用是指本期发生的全部应付利息，不尽包括应计入财务费用的利息费用，的利息。
2．答案：解析：资产负债率中的负债总额是指企业的全部负债，既包括长期负债，也包括流动负债。
3．答案：4．答案：解析：企业支付给长期债权人的利息，主要来自于融通资金新创造的收益。
5．答案：解析：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好；反之，负债比例越低越好。
6．答案：7．答案：四、名词解释1．长期偿债能力分析，指公司对债务的承担能力和偿还债务的保障能力分析。
长期偿债能力分析对于预测公司潜在财务风险、优化公司资本结构、评估公司可持续经营能力，进而实现公司价值最大化具有重要意义。
2．资本结构是指公司长期筹资来源的构成与比例关系，有时也广义地指公司各种筹资来源的构成与比例关系。
资本结构对公司长期偿债能力具有决定性作用，因此资本结构分析是公司长期偿债能力分析的重要组成部分。
3．资产负债率也称债务比率，是公司负债总额与资产总额的比率，表示在公司总资产中，有多少是通过举债取得的。
其计算公式为：资产负债率=（负债总额喷产总额）X 100%。
4．产权比率，也称债务权益比率或净资产负债率，是负债总额与股东权益总额之比。
产权比率实际上是资产负债率的另一种表现形式，它更侧重于揭示公司财务结构的保守程度，以及股东权益对偿债风险的承还应该包括资本化受能力。
其计算公式为：产权比率=（负债总额我东权益）x 100%。
5．权益乘数，表明公司的资产总额是股东权益的多少倍。
该指标表示公司的股东权益支撑着多大规模的投资，是常用的财务杠杆计量工具。
权益乘数越大，说明公司对负债经营利用得越充足，财务风险也就越大，债权人受保护程度也越低。
财务报表分析第三章习题参考答案
第三章习题参考答案一、单项选择题1．C 2．A 3．D 4．B 5．C6．B 7．C 8．B二、多项选择题1．AB 2．ACD 3．ABCDE 4．CD 5．ABDE 6．BCD三、判断题1．答案：⨯解析：利息费用保障倍数是按税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用是指本期发生的全部应付利息，不尽包括应计入财务费用的利息费用，还应该包括资本化的利息。
2．答案：⨯解析：资产负债率中的负债总额是指企业的全部负债，既包括长期负债，也包括流动负债。
3．答案：√4．答案：⨯解析：企业支付给长期债权人的利息，主要来自于融通资金新创造的收益。
5．答案：⨯解析：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好；反之，负债比例越低越好。
6．答案：√7．答案：√四、名词解释1．长期偿债能力分析，指公司对债务的承担能力和偿还债务的保障能力分析。
长期偿债能力分析对于预测公司潜在财务风险、优化公司资本结构、评估公司可持续经营能力，进而实现公司价值最大化具有重要意义。
2．资本结构是指公司长期筹资来源的构成与比例关系，有时也广义地指公司各种筹资来源的构成与比例关系。
资本结构对公司长期偿债能力具有决定性作用，因此资本结构分析是公司长期偿债能力分析的重要组成部分。
3．资产负债率也称债务比率，是公司负债总额与资产总额的比率，表示在公司总资产中，有多少是通过举债取得的。
其计算公式为：资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%。
4．产权比率，也称债务权益比率或净资产负债率，是负债总额与股东权益总额之比。
产权比率实际上是资产负债率的另一种表现形式，它更侧重于揭示公司财务结构的保守程度，以及股东权益对偿债风险的承受能力。
其计算公式为：产权比率=(负债总额÷股东权益) x 100%。
5．权益乘数，表明公司的资产总额是股东权益的多少倍。
该指标表示公司的股东权益支撑着多大规模的投资，是常用的财务杠杆计量工具。
《财务报表分析》第三章详解
3 企业的所有者有权行使企业的经营决策和管理权，或者授权管理人员行使
经营管理权；
4 企业的所有者对企业的债务和亏损负有无限责任或有限责任，而债权人与
企业的其他债务不发生关系，一般也不承担企业的亏损。
第三章 资产质量分析
3. 所有者权益
所有者权益的来源有： 企业所有者对企业的投入资本、直接计入所有者权益的利得和损失和留存 收益等。 具体项目包括： ◆ 实收资本（或者股本） ◆ 资本公积 ◆ 盈余公积 ◆ 未分配利润
1．货币资金规模的恰当性——分析货币资金的运用质量 2．货币资金的币种构成及其自由度——分析货币资金的构成质量 3．货币资金规模的持续性——分析货币资金的生成质量
第三章 资产质量分析
三、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产质量分析
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（为简便起见，仍称为交易性金融 资产）是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，主要是企业为赚取差价为目的从 二级市场购入的各种有价证券，包括股票、债券、基金等。
一、资产负债表三大会计要素的概念及其特征 1. 资产 资产是企业因过去的交易或事项而形成、并由企业拥有或控制、预期
会给企业带来未来经济利益的资源，包括财产、债权和其他权利。
1 资产是由过去的交 易所取得的
2 资产应能为企业所实 际拥有或控制
3 资产必须能以 货币计量
4 资产应能为企业 带来未来经济利益
4、存货的周转性分析——考察存货周转率 5、存货的保值性分析
第三章 资产质量分析
1、存货的构成及规模恰当性分析
存货是企业一大类具有相同或相似特征的流动资产的总称，其间构成繁 简不一，各种存货在规模上的变化可以相互抵消，只考察存货总规模很可能 会掩盖诸多具体情况和问题，因此在分析时应关注存货的具体构成情况，及 其规模变动背后潜藏的管理信息。
第三章 财务报表分析
营业收入净额
营业收入净额-营业成本 营业收入净额 营业成本
该比率越高，表明 该比率越高， 取得同样营业收入的营 业成本越低， 业成本越低，营业利润 越高。 越高。
32
2、营业净利率= 、营业净利率
税后利润 营业收入净额
该比率越高， 该比率越高，表明 每一元营业收入净额给 企业带来的税后利润。 企业带来的税后利润。 指标越高， 指标越高，说明企业盈 利水平越高。 利水平越高。
10
D、企业高层管理人员： 、企业高层管理人员： 企业高层管理人员出于受托责任、 企业高层管理人员出于受托责任、管 理企业以及自身价值的体现和在职消费等目 更多地关注企业的生存和发展， 的，更多地关注企业的生存和发展，因此它 关心与企业生存和发展有关的全方位信息。 关心与企业生存和发展有关的全方位信息。
22
2、速动比率= 、速动比率
流动资产-存货 流动资产 存货 流动负债 一般认为， 一般认为，合理 的速动比率是1 的速动比率是1
也称酸性 测试比率
速动比率用于衡 量在更短的期现内运用 变现能力较强的速动资 产转换为现金用于偿还 短期债务的能力。 短期债务的能力。
23
存货
二、财务杠杆比率 1、资产负债率= 资产负债率=
8
目的
B、企业债权人： 、企业债权人： 企业债权人出于对其债权本金的安全 性与可靠性考虑，需要了解、 性与可靠性考虑，需要了解、估计和判断企 业的资产质量、 业的资产质量、偿债能力以及企业的稳定性 因此， 。因此，企业债权人主要关心企业的财务状 况和财务状况变动。 况和财务状况变动。
9
目的
C、政府部门： 、政府部门： 政府部门出于履行社会管理职能 的目的需要了解企业社会责任的履行情 最直接的是税收、 况，最直接的是税收、环保与就业的情 况。
《公司理财》第三章财务报表分析和财务模型
Long-Term
Planning
整理课件
2
一、财务报表分F析inancial Statements 二、比率分析
三、杜邦恒等式
Analysis and 四、财务报表信息的使用
五、长期财务计划
Long-Term 六、外部融资与增长
七、关于财务计划模型的注意事项
Planning
整理课件
3
一、财务报表分析
正度量可用于支付利息的现金有多少。故加入折旧的指标通
常用于度量公司经营整活理动课件产生现金流量的能力。
20
（三）资产管理或资金周转指标
存货周 产 转 存 品 率 货 销 ＝ 14 售 32 美 美 42成 4＝ 元 元 3.本 2次
只要不是出清存货结束销售，存货周转率越高，表示管理效率越高。
存货周存 转 36 货 天 天 5＝ 周 数 3 3.2 转 6＝ 1 5率 1 天 4
福特
资产规模 相对较小
规模不同
通用
资产规模相对较大
美元编制财务报表
丰田 日元编制财务报表
整理课件
4
不同公司财务报表之间的对比
• 方法一：报表的标准化 • 方法二：比率分析
整理课件
5
（一）报表的标准化
• 共同比资产负债表 • 共同比利润表
整理课件
6
共同比资产负债表
• 把资产负债表中每个项目都表示成总资产 的百分比
相对于每一美元的流 动负债，有1.31美元
的流动资产
存货是流动性最低的流动资产，易被损坏、腐烂、丢失。不易 准确反映市场价值
速动比率＝ 流动流资动产负－债存货70美 5 84 美 元 0 42美 元 2 ＝ 元 0.5倍 3
财务报表分析 第3章
五、备考演练（一）单项选择题1.资产负债表是反映企业正在某一特定日期（）的财务报表。
A．财务状况 B. 经营成果 C.现金流量 D. 所以者权益变化2.资产负债表内各项目是按照（）排列的。
A．变现速动 B. 流动性 C.盈利能力 D.偿债能力3．变现能力最强的资产项目是（）。
A．应收票据 B.应收账款 C.货币资金 D.交易性金融资产4. （）是指企业发生非购销活动产生的应收债权。
A. 应收票据B.应收账款C.交易性金融资产D.其他应收账款5. 企业为了获取职工提供的服务而给予的各种形式的报酬以及其他相关支出被统称为（）。
A. 应付工资B.应付福利费C.应付职工薪酬D.其他应付款6. 我国的企业法人登记管理条例规定，除国家另有规定外，企业的（）应当与注册资本一致。
A. 未分配利润B.盈余公积C.资本公积D.实收资本7. 对资产负债表进行综合分析，一般采用的方法是首先（）。
A. 编制比较报表B.计算财务比率C.理解项目内涵D.进行综合评价8. 下列指标中（）不是反映企业偿还能力的指标。
A.营运资金B.应收账款周转率C.速动比率D.资产负债率9．对（）而言，资本结构分析的主要目的是优化资本结构和降低资本成本。
A.经营者B.投资者C.债权人D.企业职工10.国际公认标准为1:1的指标是（）。
A.流动指标B.速动指标C.资产负债率D.存货周转率（二）多项选择题1. 资产负债表的作用表现在（）。
A.揭示资产总额及其分布B.揭示负债总额及其结构C.了解偿还能力D.反映现金支付能力E.预测财务状况发展趋势2. 一份完整的资产负债表通常由（）组成。
A.表首B.正表C.补充资料D.财务比率E.分析报告3. 反映企业债权结算的资产类项目主要有（）。
A.应收票据B.应收账款C.应收股利D.应收利息E.其他应收款4.生物资产是指有生命的植物和动物，根据生物资产的用途，可将其分为（）。
A.酬量性生物资产B.约束性生物资产C.消耗性生物资产D.生产性生物资产E.公益性生物资产5.可辨认的无形资产主要包括（）。
偿债能力分析(财务报表分析)
❖ 所有者权益：实收资本、资本公积、盈余公积、未分 配利润
❖ 负债和所有者权益影响企业的稳定性及资金成本
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
18
二、长期偿债能力分析
2．财务杠杆
❖ 财务杠杆是指由于固定债务利息的存在，税后利润变动幅度大于息税前 利润变动的现象。
教学目的与要求
➢ 理解
❖ 偿债能力分析的重要性 ❖ 偿债能力的影响因素
➢ 掌握
❖ 计算和应用各种反映企业偿债能力的比率 ❖ 使用趋势分析法和结构分析法进行企业偿债能力分析
➢ 了解
❖ 影响偿债能力的特别项目 ❖ 固定费用偿付能力分析
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
1
教学重点与难点
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
12
一、短期偿债能力分析
4．现金流动与流动负债比率 （1）计算
现金流量与流动负债比
率
经营活动现金净流量 流动负债
（2）优缺点
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
13
一、短期偿债能力分析
现金流动与流动负债比率优点：
❖ 现金流动与流动负债比率是半动态指标，比静态指标 合理
现金流动与流动负债比率缺点：
❖ 分母仍然是静态指标，并不十分科学 ❖ 经营活动现金净流量并不能代表企业能够偿还债务的
现金，并且它也是以上一周期数量代表下一周期数量， 并不十分准确
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
14
一、短期偿债能力分析
（3）现金流动与流动负债比率分析
一般分析
第3章财务分析ppt课件
• 财务分析的概念 • 财务分析的作用 • 财务分析的步骤 • 财务分析的方法 • 财务分析的基础
一、什么是财务分析？
财务分析：是以财务报告等会计资料为基 础，对企业的财务状况、经营成果和现金 流量状况进行分析和评价的过程。
财务分析的内容：
偿债能力（debt paying ability） 营运能力(management ability) 盈利利能力(profit ability) 发展能力(development ability)
(2)产权比率=负债总额/所有者权益 反映了企业财务结构是否稳定 自有资金对偿债风险的承受能力
二、长期偿债能力分析
(3)所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额 (4)已获利息倍数=息税前利润/利息支出
是举债经营的前提依据 反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 保守的观点认为资产负债率不应高于50％，而国际上通常认为资 产负债率等于60％时较为适当。
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 从不同角度评价资产负债率： • 1）从债权人的角度看——关心的是贷给企业资金的
安全性； • 2）从企业股东的角度看——关心的是投资收益的高
低，关心全部资产报酬率是否超过了借款的利率； • 3）从经营者的立场看——既要考虑企业的盈利，也
• 股东权益比率与资产负债比率之和等于1。这两个 比率是从不同侧面来反映企业长期债务情况的。
2.所有者权益比率与权益乘数
• 股东权益比率的倒数，称做权益乘数，即 总资产是股东权益的多少倍。其计算公式 为： 权益乘数=资产总额/股东权益总额
• 该乘数越大，说明股东投入的资本在资产 中所占的比重越小，企业的财务风险越大。
罗斯公司理财讲义第3章
罗斯公司理财讲义第3章财务报表分析与财务模型(2)3.1 本章要点本书第3章介绍财务报表分析和财务计划的基本方法。
首先介绍财务报表分析的重要性和基本方法，即标准化的共同比报表分析方法。
其次，重点介绍了各种常见的财务比率的含义、计算和应用，并通过杜邦恒等式将财务分析中的核心指标ROE进行分解，以帮助投资者对企业进行诊断。
最后本章介绍了简单的财务模型。
财务模型的主要作用是对未来进行预测，常用的方法是销售百分比法。
根据财务模型预测未来的利润表和资产负债表，在这一过程中会产生外部融资需求，因此企业的增长和融资政策之间具有内在的关联，企业的融资政策决定了两个增长率：内生增长率和可持续增长率。
本章的内容技术性较强，需要同学们通过学习和应用来掌握相关知识。
本章各部分要点如下：1．财务报表分析财务报表分析帮助投资者从报表中获取更多信息，在公司理财中非常重要。
为了进行比较，财务报表分析通常采用标准化的共同比报表。
在编制共同比资产负债表时，通常将总资产设为100%；在编制共同比利润表时，通常将销售额设为100%。
2．比率分析在财务分析中，财务比率是重要的分析工具，通常将财务比率分为五类：（1）反映短期偿债能力的比率，即流动性比率；（2）反映长期偿债能力的比率，即财务杠杆比率;（3）反映资产管理情况的比率，即周转率；（4）反映盈利能力的比率；（5）反映市场价值的比率。
需要掌握每种比率的定义、计算方法、适用范围等。
3．杜邦恒等式杜邦分析的核心是对ROE的分解，ROE受三个方面因素的影响：（1）经营效率（以销售利润率度量）；（2）资产运用效率（以总资产周转率度量）；（3）财务杠杆（以权益乘数度量）。
杜邦分析的作用是发现ROE不理想的原因所在。
4．财务模型长期财务计划是财务报表的又一重要用途，多数财务计划模型的结果生成预估财务报表,即以财务报表的形式表达的财务计划。
简化的财务预测假设所有的项目都与销售额挂钩，从而可以比较容易地对未来的利润表和资产负债表进行估计。
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2020/4/12
财务报表分析
8
（二）财务报表的局限性
财务报表是以会计为基础的产物，会计有特定的假设前 提。 1．以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现 价值。 2．稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸 大费用，少计收益和资产。 3．年度分期报告，不能提供反映长期潜力的信息。 4．会计政策的不同选择影响财务报表的可比性。
2020/4/12
财务报表分析
6
2. 规范的产生与发展
（1）会计准则
1933年会计准则在美国产生 1973年，国际会计准则委员会 1993年，中国《企业会计准则——基本准则》；陆续制定16项具体准则
2006年，中国新《企业会计准则——基本准则》；38项具体准则
（2）会计法规
1985年，中国《会计法》 1993年，《会计法》第一次修订 1999年，《会计法》第二次修订
2020/4/12
财务报表分析
20
有形净值债务率=［负债总额÷(股东权益－ 无形资产净值)］×100%
有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的 百分比。有形净值是股东权益减去无形资产 净值后的净额，即股东具有所有权的有形资 产的净值。
（3）附注—— 会计政策；会计方法；重要事项
（4）财务状况说明书——生产经营；利润实现利润分配； 资金运用
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（二）财务报表产生的规范
1. 概念与内容
指对财务信息的产生具有约束作用的原则、法律、 法规和道德。
会计准则 基本准则；具体会计准则
法律法规 会计法；会计制度
职业道德
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第二节 主要财务指标分析
短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析
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一、短期偿债能力分析
反映短期偿债能力的财务指标主要有： 1. 流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其
计算公式为： 流动比率=流动资产÷ 一般认为，生产企业合理的流动比率是2。
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二、财务报表分析的目的
财务报表分析产生于19世纪末20世纪初。最早 的财务报表分析主要是为银行服务的信用分析。
财务报表分析的一般目的可以概括为：
评价企业的偿债能力； 评价企业的营运能力； 评价企业的获利能力； 预测未来的发展趋势。
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企业财务报表的主要使用人有六种，他们分析 的具体目的各有不同：
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2.
速动比率，也被称为酸性测试比率，是从流动资 产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。
速动比率=(流动资产－存货)÷ 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率
被认是短期偿债能力偏低。
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3. 现金比率
是指企业现金类资产与流动负债的比率 现金比率
股东权益比率＝股东权益总额／资产总额 权益乘数＝资产总额／股东权益总额
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3.
产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (1)该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供
的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是 否稳定。 (2)该指标同时也表明债权人投入的资本受到股 东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债 权人利益的保障程度。
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1.
资产负债率=(负债总额÷资产总额）×100% 这个指标反映债权人所提供的资本占全部 资本的比例。这个指标也被称为举债经营
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(1)从债权人的立场看，他们最关心的是贷给企业的款
项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。
(2)从股东的角度看，股东所关心的是全部资本利润率 是否超过借入款项的利率。
（3）会计职业道德
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四、财务分析应注意的问题
（一）财务报表的真实性
只有根据真实的财务报表，才有可能得出正确的分析结 论。财务报表分析通常假定报表是真实的。但是要注意 以下与此有关的问题： 1．要注意财务报告是否规范。 2．要注意财务报告是否有遗漏。遗漏是违背充分披露 原则的。 3．要注意分析数据的反常现象。 4．要注意审计报告的意见及审计师的信誉。
第3章 财务报表分析
第一节 财务报表分析概述 第二节 主要财务指标分析 第三节 财务报表综合分析
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第一节 财务报表分析概述
一、什么是财务报表分析
财务报表分析是指以企业财务报表资料为基础 和起点，采用一系列专门的方法，对企业财务 状况和经营成果所进行的分析与评价。
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1．投资者： 2．债权人： 3．政府： 4．职工： 5．中介机构(注册会计师、证券师)： 6．内部管理人员。
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三、财务报表基础
（一）财务报告的构成
（1）基本财务报表—— 资产负债表；利润表；现金流量 表
（2）附表—— 存货表；应收账款账龄分析表；固定资产 折旧表；利润分配表；主营业务明细表；费用明细表
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(三)比较基础问题
在比较分析时，必须要选择比较的基础。对比较基础本 身要准确理解，并且要在限定意义上使用分析结论， 避免简单化和绝对化。 1．横向比较时使用同业标准。近年来，更重视以竞 争对手的数据作为分析基础。 2．趋势分析以本企业历史数据作比较基础。历史数 据代表过去，并不代表合理性。 3．实际与计划的差异分析，以预算作比较基础。有 时是预算不合理造成的。
(3)从经营者的立场看，如果企业不举债，或负债比例 很小，说明企业对前途信心不足。借款比率越大(当 然不是盲目地借款)，越是显得企业活力充沛。
⑷从财务管理的角度来看，必须充分估计预期的利润和 增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决 策。
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2.股东权益比率与权益乘数
＝（现金＋现金等价物）÷流动负债
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4. 现金流量比率
现金流量比率 ＝经营活动现金净流量÷流动负债
5. 到期债务本息偿付比率
经营活动现金净流量 本期到期债务本金＋现 金利息支出
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二、
反映企业偿付到期长期债务的能力的财务指标主 要有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、 产权比率、有形净值债务率、利息保障倍数等。