主要交易所上市标准资料教程

N/A
400万美元 50万
3美元
110万 800万美元
5美元
100万 500万美元
4美元
买方最 小 报 价
做市商 数 量
公众持 股 人 数
N/A N/A 5000个
3美元
3
400个或 800 个
经营年
限 N/A
N/A
公司治 理
有要求
有要求
5美元 3
400个 N/A 有要求
4美元
3
300个
1年或市 值 5000 万美 元
管理层、拥有权或 控制权在业务记录 期间有变更
除非在联交所接纳的特殊情况下，否则申请人 必须于活跃业务记录期间在基本上相同的管理 层及拥有权下营运
三年业务记录期间须由基本相同的管理层管 理
最低市值 最低公众持股量
无具体规定，但实际上在上市时不能少于4600 万港元。期权、权证或类似权利上市时市值需 达600万港元
2.管理层要求：无具体要求，但交易所有权根据递交给交易 所的文件，评定管理者、董事、推广者、大股东或任何其 他人或公司(这些人持有公司大量股票，足可以影响公司 的控股权)，以确保他们能够公正地保护股东和投资者的 最大权益，指导公司的业务发展；
3.保荐人要求：所有申请上市的公司都需要交易所的参与机 构提供的保荐人，保荐人将作为交易所评估时的一个重大 因素。
管理层股东及高持 股量股东的最低持 股量
股东人数
在上市时管理层股东及高持股量股东必须合计 持有不少于公司已发行股本的35%
上市时公众股东至少有300名
并无有关规定 上市时至少需有100名股东
多伦多证券交易所
1.财务最低要求：申请上市的公司被分为如下3类：工业(综 合)、矿业、石油和天然气。这3类公司中的每一类都有特 定的最低上市条件；
如果是第二上市，全球股东至少2000名
业务经营记 3年 录
无
无
管理层连续 3年 服务年限
1或2年视情况而 无 定
会计准则 新加坡，美国或国际会计准则
持续上市义 务
有
有
有
如果同时亦在其它国际认可的交易所上市，公司可以国际交易所的上市义务为准，上 市后遵守第一上市地点的上市规则，公司对第一上市地点所披露的信息，也应对新加 坡市场同时披露。
最近会计年度或前3个 无 会计年度中的两年为 75万美元
无
无
800名公众股东并且50万份股份由公众持有； 400名公众股东并且100万份股份由公众持有；或 400名公众股东，50万份股份由公众持有，并且前6个月平均每日交易量2000分以上
3美元
3美元
无
3美元
300万美元
1500万美元
1500万美元 2000万美元
NASDAQ上市标准
标准一
标准二
标准三
财务
最近3个财年税前总赢 利超过1100万美元
最近2个财年每年税前 盈利超过220万美元
最近3个财年每年税前 盈利大于0；
最近3个财年总现金流超过 275万美元并且每一财年现 金流大于0；
过去12个月内平均资本市值 超过5.5亿美元；
上一财年总收入大于1.1亿 美元
股票市值3000万港元以上或占已发行股本的 25%；总市值40亿港元以上公司，市值10亿港 元以上或发行股本的20%；期权、权证或类似 权利需占发行的权证数量的20%-25%（视上市 时的市场需求而定）
上市时市值需达一亿港元。期权、权证或类 似权利上市时市值需达一千万港元
股票市值5000万港元或已发行股本的25%； 如发行人的市值超过40亿港元，则占已发行 股本的百分比可降至10%。上述的最低公众 持股量规定在任何时候均需符合期权、权证 或类似权利需占已发行权证的25%
不少于2000万人民币
最近一个会计年度净利润为正；最 近一个会计年度营业收入不低于人 民币三千万元，且最近一个会计年 度比上一会计年度的营业收入增长 不低于百分之三十；
不少于1500万人民币
不高于40%
不高于50%
香港上市标准
盈利要求
营业记录 主线业务
创业板 不设盈利要求
需显示公司有两年的“活跃业务记录” 需主力经营一项业务而非两项或多项不相关的 业务。不过，设计主线业务的周边业务容许的
主板
过去三年合计5000万港元盈利（最近一年需 达2000万港元，再之前两年合计需达3000万 港元）
须具备三年业务记录
并无具体规定，但实际上，主线业务的盈利 必须符合最低盈利的要求
AIM上市的基本要求
必须委派以为指定保荐人和指定经 纪人
合法成立的公众公司和同类公司 公司的会计账目符合英或美的通用
会计准则 具有两年主营业务盈利记录；否则
董事和雇员需保证进入AIM后的一 年内不出售所持股份 自有资金满足未来一年的发展需要 虽无盈利指标，但一般的：过去一 年的净利润要200万英镑以上；融 资额不低于2000万英镑；年增长 率不低于20%
伦敦上市的标准
主板上市的“黄金标准”
上市文件由英上市管理局审查 遵守“上市规则”中的上市原则 聘用保荐人 75%的业务有营业收入记录 控制公司的大部分资产 清晰的营运资本表 遵守关于公司治理的“联合准则” 最少25%的公众股比例 最低市场70万英镑 3年经审计的财务信息 股票完全可转让 遵守伦交所的”准入及披露标准“
关联交易 不得显失公平的关联交易；不以此操纵利润
财务要求 持股分布 其他要求
发行前三年的累计净利润超过3,000万人民币；累计净经营性现金流超过5,000万人民币或 累计营业收入超过3亿元；无形资产与净资产比例不超过20%
发行前不少于3,000万股；上市股份公司股本总额不低于人民币5,000万元；公众持股至少 为25%；如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例可以降低，但不得低于10%；发行人 的股权清晰；
有
公司上市满两年后，达到主板任一上市标准，即可转向主板。新交所副板条件宽松并 不等于任何企业都可以上市，实践中，有“底线控制”，即对于传统行业，通常希望 累计盈利为1000万元人民币。 自由选择注册地点，无须在新加坡有实质的业务运营。但出于避税的考虑，一般会选 择百慕大、开曼等离岸地设立离岸公司作为上市的主体公司
有要求
纽交所上市标准
标 要求 准
持有100股以上的社会股东数
持 股 分 公众股份 布
公开股的市场价值
IPO’s,Carve-outs&Spin-offs
全球标准 5000
至少250万股 1亿美元
美国国内标准
三选一：①整份股持有人在美国境内需达到 2000个；②或在美国的股东总数达到2200个， 在美国每月平均交易量（最近6个月）达到10 万股；③在美国的股东总数达到500个，在美 国最近12个月内每月平均交易量达到100万股 要达到110万股
美国三证交所上市标准简单对比
纽约 证券交易所
有形资产净值 4000万美元或
美国 证券交易所
NASDAQ 全国资本市场
600万美元或
NASDAQ 小型资本市场
400万美元或
市值
5000万美元或
净收入
75万美元
税前收入
250万美元
75万美元
100万美元
股本
公众流通股数
100万
流通股市值 1800万美元
买方最小报价
过去12个月内平均资本市 值超过8.5亿美元；
上一财年总收入大于9000 万美元；
股价
证券经 纪人
公司监 督
不低于5美元 3名
有
不低于5美元 3名
有
不低于5美元 4名
有
新加坡主板上市标准
标准一
标准二
标准三
税前利润
过去最近三年的累计税前利润 超过750万新元，同时该三年每 年的税前利润均超过100万新元
东京交易所上市标准
主体 股份有限公司持续经营5年以上；民营企业则需有 资格 5年的经营业绩，且提交合适的财务文件
财务 要求
持股 分布
其他 要求
发行前一年净资产100亿日元以上；最近三年税前 利润每年20亿日元以上；且上市前一年必须进行 红利分配，有良好的红利分配前景
如已在其它交易所上市，且流通良好，上市时股 东人数需达到1000人以上；如仅在东京证交所上 市，在日本国内的股东人数需达到2000人以上
6000万美元
All other listings
1亿美元
美证交所上市标准
标准一：
标准二：
标准三： 标准四：
股东权益 400万美元
400万美元
400万美元 无
经营历史 上市公司 市价总值 或总资产 总收入
税前收入
持股分布
价格 市值公众 流通股
无
2年
无
无
无
无
5000万美元 7500万美元
或者最近会计年度或前3个会 计年度中的2年总资产和营业 收入各7500万美元
提交近三年每年的年报和中报；股票转让无任何 限制；制定符合规定的股票样式；提交合并、收 购和分离的财务文件；股票交易标准每交易单位 为2万股。
A股主板上市标准
主体资格 股份有限公司持续经营3年以上，产权清晰
公司治理 健全的股东大会，董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及内控制度
独立性 人员、财政、机构及业务必须独立 同业竞争 与控股股东、实际控制人及其控制的其它企业和募集资金投资项目无同业竞争
新加坡SESDAQ上市标准
税前利润 已缴资本 营业记录
售股量及股 权分布 持续上市义 务 转板和实际 控制底线
公司注册和 业务地点
无要求（业务具备可行性、盈利性并有发展潜力） 无要求 没有营业记录的公司必须证明其募集资金是用于项目或产品开发，该项目或产品必须 已经行充分研发 发行不少于15%股份或500000股份（两者取较高者）有不少于500名的公众股东
无注资瑕疵；无实际控制人变更；无重大违法行为；
A股创业板上市标准
主体资格
标准一
标准二
股份公司三年以上 股份公司两年以上
标准三 股份公司两年以上
盈利指标
最近两个会计年度 净利润均为正数且 累计不低于人民币 一千万元
wenku.baidu.com
净资产
无形资产占 净资产比
不少于2000万人民 币
不高于30%
最近一个会计年度营业 收入不低于人民币三千 万元，且最近一个会计 年度比上一会计年度的 营业收入增长不低于百 分之三十
过去最近一年或 二年的累计税前 利润超过1000万 新元
上市资本值 无
无
根据发行价格，在公开发行时的
资本总市值至少为8000万新元
售股量及股 公司市值少于3亿新元，至少发行25%股份；如果市值超过3亿新元，新加坡交易所可
权分布
批准公司酌减上市发售量，最低不可少于12%的股份。有不少于1000名的公众股东