财务管理考点整理

财务管理考点整理
一、名词解释：
第一章：
1. 财务活动
公司财务活动是指公司在资金的筹集、投资、运作及分配活动中引起的资金流入及流出。

2. 财务关系
公司在进行财务活动的过程中，与投资者、债权人、债务人、税务机关、企业职员等发生的经济关系。

3. 股东财富最大化
是指企业通过财务上的合理运作，在考虑资金的时间价值和风险价值的前提下，为股东创造尽可能大的价值。

4. 企业价值最大化
企业通过财务上的合理运作，在考虑资金的时间价值和风险价值，保证企业长期稳定发展的基础上，是企业的总价值最大。

第二章：
1. 金融市场的有效性
资本市场的价格能够全面准确地反映所有有关资产的信息，则称该金融市场是有效的。

2. 金融工具
在金融市场交易的货币资金以各种形式表现出来，如商业票据、政府或公司债券、公司股票、可转让大额存单等，所有这些，称之为金融工具。

金融工具是金融市场上资金供需双方进行金融交易时所使用的依一定格式做成的具有法律效力的书面文件。

3. 基准利率
是指在所有利率中起决定作用的基本利率，其他利率必须根据基本利率的变动而变动。

第三章：
1. 货币时间价值
在排除风险和通货膨胀因素的条件下，资金在其使用过程中随着时间的推移而发生的增值。

2. 年金
是指时间间隔相等、金额相等的现金流量，或一定时期内每期金额相等的款项收付。

3. 普通年金
又称后付年金，是指一定时期内发生在每期期末的等额系列收付。

4. 递延年金
又称延期年金，是指最初若干期（m期）没有收付，以后若干期（n期）发生定期、等额的系列收付。

5. 先付年金
是指一定时期内发生在每期期初的等额、定期系列支付。

6. 偿债基金
是为了使年金终值达到既定金额而每年应支付的年金数额。

第五章：
1. 风险报酬
是风险回避投资者因冒风险投资所索取的超过无风险价值之上的风险补偿价值。

2. 系统风险
不可分散风险又称系统风险，是指由于不可预期的各种国际、国内政治经济形势的变化，影响到绝大多数企业及其证券收益与价格发生变动的风险。

3. 非系统风险
可分散风险又称非系统风险，是指发生于个别企业的特有事件造成风险。

4. 资本资产定价模型
在均衡的资本市场上任何的证券风险报酬只与其系统风险相联系，即与证券市场整体投资收益变化的协方差程度相联系。

其定价模型是：E（Ri）=Rf+βi [E(Rm)-Rf]
第七章：
1. 现金流量
现金流量是指一定时期内现金流入和现金流出的数量。

2. 机会成本
是投资者选择一个投资机会而放弃另一个投资机会发生的潜在收益损失。

3. 投资回收期
是指投资引起的薪金净流量累积到与投资额相等时所需的时间，即收回全部投资所需要的时间。

4. 净现值
是指投资项目投入使用后的现金流量按资本成本或公司要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资后的余额。

5. 内含报酬率
是使投资项目的净现值等于零的贴现率，或使投资项目现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率。

第八章:
1. 风险调整贴现率法
是将与投资项目有关的风险报酬率，加到资本成本或要求达到的投资报酬率中，构成按风险调整的贴现率，据此计算投资项目的净现值并进行投资评价的风险决策方法。

2. 肯定当量法
风险调整现金流量法又称肯定当量法，是指用一个肯定当量系数将有风险的（不确定的）现金流量调整（折算）为无风险的（确定的）现金流量，然后以无风险的贴现率计算项目的净现值，并据以评价投资项目优劣的决策分析方法。

第九章：
1. 销售百分比法
又称资产负债表法，是根据销售与资产和负债以及留存收益等项目之间的关系来进行资金需要量预测的一种方法。

2. 可持续增长率
可持续增长率是可持续增长模型中的核心变量，是企业在下一年度保持本年度销售净利率、总资产周转率、负债比率和留存收益比率不变，且不增发新股的条件下，销售所能增长的最大比率。

第十章：
1. 认股权证
认股权证简称认股证，是持有者购买公司股票的一种凭证，它允许持有人按某一特定价格在规定的期限内购买既定数量的公司股票。

认股权证通常并不单独发行，而是附属在公司债券或优先股一起发行。

第十一章：
1. 租赁
是指出租人在承租人给予一定收益的条件下，授予承租人在约定时间占有和使用财产权利的一种契约性行为。

第十二章：
1. 资本成本、
资本成本也较资金成本，是指公司为筹集和使用资金而发生的各种费用，包括资金占用费和资金筹集两部分内容。

2. 综合资本成本
综合资本成本是指公司全部长期资本的总成本。

3. 边际资本成本
边际资本成本是指公司追加一个单位筹资所增加的资本成本。

4. 固定成本
这是指在相关产销量范围内，不随产销量变化而变化的成本。

5. 变动成本
这是指在相关产销量范围内，随产销量变化成正比例变化的成本。

6. 营业杠杆
营业杠杆又称经营杠杆或运营杠杆，是指公司在经营决策时对经营成本中固定成本中固定成本的利用。

7．营业杠杆利益
营业杠杆作用，是指由于固定生产经营成本（如固定资产折旧、无形资产价值摊销额等）的存在所产生的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。

8. 营业风险
是与公司经营杠杆相对应的风险，即由于存在经营杠杆，当产（销）量发生变动时，会引起息税前利润更大幅度变动的风险。

9. 财务杠杆
又称融资杠杆，是指公司在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。

10. 财务杠杆利益
又称财务杠杆作用，指企业运用财务费用固定型筹资方式（如借款、债券、优先股）时所产生的普通股每股利润变动率大于息税前利润变动率的现象。

11. 财务风险
也称融资风险或筹资风险，是与公司财务杠杆相对应的风险，即公司为取得财务杠杆利益而利用财务费用固定型的的筹资方式（借款、债券、优先股），当息税前利润发生变动时，会引起普通股每股利润更大幅度变动的风险。

12. 联合杠杆
又称复合杠杆、总杠杆，是指公司对营业杠杆和财务杠杆的综合利用。

13. 资本结构
是指公司各种资本的构成及其比例关系。

14．筹资无差别点
是指使两种筹资方式的普通股每股利润相等时息税前利润（或销售收入）点，也称息税前利润平衡点。

15. 比较资本成本法
比较资本成本法是通过计算、比较不同资本结构方案的加权平均资本成本，选择加权平均资本成本最低的方案作为最佳资本结构方案。

16. 比较公司价值法
是在反应财务风险的条件下，以公司价值的大小为标准，测算判断公司最佳的资本结构。

第十三章：
1. 股利分配政策
是公司管理当局对公司股利分配的管理事项，如公司是否发放股利、发放多少股利、何时发放股利及股利的资金筹集所采取的方针和策略。

2. 固定股利政策
是指公司预先确定一个固定的规律支付率，每年从税后利润中按该固定的股利支付率核定发放股利的税额。

3．低正常股利加超额股利政策
这种股利政策每期支付稳定的较低正常股利额，当公司盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。

4. 剩余股利政策
剩余鼓励政策是一种将股利分配与公司资本结构有机联系起来，强调投资优先的鼓励政策。

即在最佳资本结构下，公司税后净利首先满足投资的需求，若有剩余才用于分配政策。

第十四章：
1.永久性流动资产
是指那些满足企业正常经营尤其是在企业经营淡季时仍需保留的流动资产，是通常意义上的流动资产。

第十五章：
1. 现金浮游量
现金浮游量是指显示在企业账面上的现金余额与记录在银行账簿中的企业存款余额之间的差额。

2. 信用标准
是指客户能够获得企业商业信用所应具备的条件。

3. 信用条件
是指企业给予客户支付赊销款项的条件，包括信用期间、折扣期间和现金折扣。

4. 5C评估法
是指通过分析影响客户信用的五个方面以反映其信用品质：品德、能力、资本、抵押、情况。

5. 经济订货批量
是订货成本与存储成本之和最低的采购批量。

6. ABC控制法
一种库存方法。

书P393
二、简答题
第一章：
1.什么是企业的财务活动？简述其具体内容。

答：企业的财务活动是指公司在资金的筹集、投资、运作及分配活动中引起的资金流入及流出。

①筹资活动：是指企业筹集权益资本和债务资本的活动。

②投资活动：是指企业按一定目的和要求，将筹集到的资金分别用于企业生产过程和对外投资的活动。

③分配活动：是指企业将取得的收入与利润，按要求进行分配的活动（广义）；对利润的分配（狭义）
2. 企业财务关系包括哪些方面？
答：①企业与投资者之间的财务关系。

②企业与受资者之间的财务关系。

③企业与债权人之间的财务关系。

④企业与债务人之间的财务关系。

⑤企业与税务机关之间的财务关系。

⑥企业内部各部门之间财务关系。

⑦企业与职工之间的财务关系。

3. 什么是公司财务目标？公司财务目标有哪些特征？
答：公司财务目标是指财务管理系统运行所希望达到的目的。

特征：①服从性：公司财务目标必须服从于公司的战略经营目标。

②综合性：财务目标内容的多元性和层次性。

③阶段性：是指随着外部环境的变化，管理目标也随之变化。

④可操作性：可以用经济指标的形式进行分解，以便实现职工自我控制和业绩考核。

4. 试股东财富最大化作为财务管理的目标有哪些优缺点？
答：优点：①科学地考虑了时间价值和风险因素。

②反映了投入的资本与获利之间的关系。

③在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。

缺点：①只对上市公司适用。

②强调了股东利益最大，容易忽视企业其他有关方的利益。

③影响股票价格的因素很多，把不可控因素影响的股票价格作为企业的财务目标是不合理的。

5. 试述企业价值最大化的优点及其需要注意的问题？
答：优点：①关注了企业未来的获利能力，考虑了时间价值因素。

②科学地考虑了风险与报酬的联系，强调了风险与报酬的均衡。

③注重公司各方的利益关系的协调与平衡。

④能够克服企业在追求利润上的短期行为，有利于社会资源的合理配置。

注意的问题：①对于股票上市企业，企业的价值要通过股票的长期趋势才能反映出来。

②法人股东对股票价格最大化目标没有个人股东兴趣大。

③企业价值的评估难以做到客观准确。

第二章：
1. 影响利率高低的因素有哪些？
答：资金供给与需求之间的挂席、通货膨胀及国家宏观调控政策等。

2. 试述金融市场上利率的构成。

答：按利率之间的关系分：基准利率和套算利率。

按债权人取得的报酬情况：名义利率和实际利率。

按利率在借贷期间是否固定：固定利率和浮动利率。

第五章：
1. 什么是市场风险、公司特有风险？二者有何区别？
答：市场风险也可称为非系统风险、不可分散风险，是由于不可预期的各种国际、国内政治经济形势的变化，影响到绝大多数企业及其证券收益与价格发生变动的风险。

公司特有风险也可称为非系统风险、可分散风险，是指发生于个别企业的特有事件造成的风险。

二者区别：①公司特有风险影响的范围更大，公司特有风险只影响到一个或少数公司，但是市场风险就会影响到经济全局及整个证券市场。

②公司特有风险是可以通过充分的证券投资组合无成本的分散掉的，而市场风险是不能通过投资组合来分散掉。

2. 如何衡量风险？如何计算风险报酬？如何理解风险与报酬的关系？
答：风险的衡量：①期望值②方差与标准差③标准差率（变异系数）④置信概率计算风险报酬：风险报酬额=货币收益期望值*风险报酬率/(无风险报酬率+风险报酬率)。

风险与报酬的关系：低风险低报酬，高风险高报酬，也就是风险与报酬呈正相关的关系。

第七章：
1. 简述现金流量与利润的联系与区别。

答：区别：①购置固定资产要支付大量现金，但不计入成本。

②将固定资产价值以折旧方式计入成本时，却又不需支付现金。

③计算利润时不考虑垫支流动资金的数量和回收时间。

④计算利润，只要销售成立就计为当期收入，尽管有一部分收入并未当期收现。

联系：①不清楚
2. 试述资本预算项目评价中使用现金流量指标的原因。

答：①采用现金流量指标可以保证评价的客观性。

②在投资决策分析中现金流量流动状况往往比盈亏状况更重要。

③利用现金流量指标使得应用时间价值进行动态投资效果的综合评价成为可能。

④投资项目有效期内的利润总计与现金净流量总计相等，使现金流量可以取代利润作
为评价净收益的指标。

3. 简述净现值、获利指数、内部报酬率指标的涵义与计算方法。

答：①净现值是指投资项目投入使用后的现金流量按资本成本或公司要求达到的的报酬率折算为现值，减去初始投资后的余额。

NPV=∑NCFt/（1+k）^t-C
②获利指数是指投资项目未来报酬的总现值与初始投资者的现值比较。

PI=1+NPV/C。

③内部报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率，或使投资项目流入量现值等于现金流量的现值的贴现率。

∑NCFt/（1+r）^t-C=0
第八章：
1．在分析固定资产更新决策的现金流量时应考虑哪些问题？
答：①把继续使用旧设备和购置新设备看成两个互斥的方案。

②正确把握更新决策中的沉没成本与机会成本。

③考虑所得税对现金流量的影响。

2. 简述风险投资决策方法。

答：常见的风险投资决策方法有风险调整贴现率法，风险调整现金流量法和决策树法。

风险调整贴现率法主要是将有风险的报酬率加到成本中或要求达到的投资报酬率中，构成风险调整的贴现率的一种觉得方法。

风险调整现金流量法是用一个肯定当量系数将有风险的现金流量调整为无风险的现金流量，然后以无风险的贴现率计算项目的净现值，并据以评价投资项目优劣的决策分析方法。

决策树法是将各种可能的方案及该方案下可能的情况用一系列代表决策及其可能性的“树枝”来表示，它基本原理是通过分析投资项目未来各年各种可能的现金流量及其发生概率，计算投资项目的期望净现值，据以评价投资项目的优劣。

第十章：
1. 简述普通股融资优缺点。

答：优点：①资本的永久性②融资风险性小③限制较少
缺点：①资本成本高②控制权会分散
2. 简述优先股具有哪些特征？优先股融资有缺点？
答：优先股特征：①优先股取得股息②优先得到清偿或称有优先索偿权③股东一般无表决权④可由公司赎回
优先股融资的优点：①资金调配灵活②无股利支付的法定义务③保障普通股东对公司的控制权④提高举债能力
优先股融资的缺点：①资本成本较高②财务负担较重③对公司的限制较多
第十一章：
1.银行借款的优缺点是什么？银行借款的信用条件有哪些？
答：优点：①筹资速度快②筹资成本低③借款弹性较大
缺点：①有还本付息的压力及风险②限制条款较多③筹资数额有限
信用条件：①信贷额度②周转信贷协定
2.商业信用有哪些集中表现形式？商业信用筹资的优缺点是什么？
答：①应付账款②预付账款③应付票据
优点：①筹资方便②筹资成本低③限制条件少
缺点：①筹资期限短②在放弃现金折扣时所承受的机会成本高③短期偿债风险较大。

3.债权人为保证企业能够按时足额收回长期贷款，一般会采用哪些保护性条款？
答：①一般性保护条款：应用于大多数借款合同
②例行性保护条款：例行性保护条款作为例行常规，大多数借款合同中都会出现
③特殊性保护条款：针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的内容。

4.融资租赁有哪几种？确定其租金的方式有哪些？
答：①直接租赁②售后回租③杠杆租赁
确定租金的方式有：平均分摊法；等额年金法
十二章：
1.试述财务杠杆及其作用？
答：财务杠杆概念如前所述，财务杠杆作用又称财务杠杆利益，概念如前。

2.什么是资本成本？为什么要研究资本成本？
答：资本成本概念如前所述。

①资本成本是公司筹资决策的重要依据。

②资本成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。

③资本成本还可作为衡量公司经营业绩的基本尺度。

3.简述债务资本在资本结构中的作用？
答：①使用债务资本可以降低公司资本成本。

②利用债务资本可以使公司获取财务杠杆利益。

4.什么是资本结构？影响资本结构决策因素有哪些？
答：涵义如前所述。

影响因素有：①公司的稳定经营②公司所有者和经营者的态度③银行和信用评价机构的态度④公司获利能力⑤公司增长率⑥公司现金流量状况⑦税收因素
⑧行业差别
5.什么是最佳资本结构？如何确定最佳资本结构？
答：是指公司在一定时期最适宜的有关条件下，加权平均资本成本最低，同时公司价值达到最大时的资本结构。

资本结构理论是关于公司最佳资本结构及其决策的理论。

第十三章：
1.在制定股利政策时，应当考虑哪些因素的影响？
答：①法律因素：资本保全限制、企业积累限制、净利润限制、偿债能力限制、超额累积利润限制。

②债务契约因素③公司自身因素：现金流量、举债能力、投资机会、资本成本④
股东因素：追求稳定的收入，规避风险；担心控制权的稀释；规避所得税
2.股利分配政策有哪几种？
答：①剩余鼓励政策②固定股利或稳定增长鼓励政策③固定股利率政策④低正常股利加额外股利政策
第十四章：
1.企业营运资本持有政策有哪些？不同政策对企业风险和报酬有何影响？
答：（1）企业营运资本持有政策：较高的营运资本量被称为宽松的营运资本政策，风险和收益较低。

持有较低营运资本量的被称为紧缩的营运资本量风险和收益较高。

（2）营运资本筹集政策：①配合型筹资政策②风险性筹资政策③稳健型筹资政策2.企业营运资金筹资政策有哪些？其基本思想分别是什么？
答：①配合型筹资政策：将资产与负债的期间相配合，以降低企业不能偿还到期债务的风险和尽可能降低债务的资本成本或提高企业的投资效益。

②风险性筹资政策：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要还解决部分永久性资产的资金需要。

③稳健型筹资政策：临时性负债指融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由自发性负债、长期负债和权益资本来解决资金来源。

第十五章：
1.应收账款产生的原因是什么？应收账款的成本包括哪些方面？
答：应收账款是企业以信用的方式对外销售产成品、原材料、提供劳务或其他原因而产生的一向短期债券。

其成本包括：坏账准备、管理成本和机会成本。

2.具体阐述5C评估法。

答: 5C评估法是功过分析影响客户信用的五个方面以反映其信用品质。

这5各方面包括品德：客户愿意履行其偿债义务的可能性。

能力：客户实际付款能力。

资本：客户的财务状况。

抵押：客户为了获得商业信用所提供给企业作为担保的资产。

情况：经济环境或行业因素对客户还款能力的影响。

3.确定存货经济批量时，基本的假设条件是什么？
答：①企业能够及时补充存货，即当需要时可立即去的存货。

②能集中到货，而不是陆续入库。

③不允许缺货，即无缺或成本。

④需求量稳定且能预测。

⑤在计划期内存货单价不变，也不考虑现金折扣。

⑥企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。

⑦所需存货市场供应充足，不会因买不到苏要的存货而影响其他。