《证券法》2019主要修订内容中80分
《证券法》(2019)主要修订内容(中)
《证券法》(2019)主要修订内容(中)证券法（2019）主要修订内容（中）2019年，《证券法》进行了一系列重要修订，旨在进一步规范和加强证券市场监管，提升市场的透明度和公正性。
本文将介绍证券法（2019）的主要修订内容。
一、注册制改革注册制是本次修订的重点之一。
根据新修订，证券发行将从原先的核准制改为注册制。
这意味着，发行企业只需在符合条件的情况下提交申请并披露相关信息，而不需要再经过证券监管机构的核准。
注册制的引入将极大地提高发行效率，减少了市场准入的门槛，促进了市场的活力。
二、信息披露规范修订后的证券法更加强调信息披露的义务和规范。
新修订增加了对虚假陈述、重大遗漏和内幕交易等违法行为的处罚力度，并加大了违法成本。
此外，还设立了投资者保护机制，要求上市公司和发行人在信息披露过程中保证信息的真实、准确和完整，保护投资者的合法权益。
三、加强对市场操纵的监管修订后的证券法加强了对市场操纵行为的打击力度。
针对市场操纵行为，修订法案对操纵股价、操纵交易量、操纵市场等行为提出明确禁止，并增加了相应的法律责任和处罚力度。
这将进一步提高市场的公允性，保护广大投资者的权益。
四、加强对上市公司的监管新修订的证券法对上市公司的监管力度也有所加强。
修订法案规定上市公司要依法履行信息披露义务，对于违反信息披露义务的行为，将加大追责处罚力度。
此外，法案还加强了对上市公司并购重组行为的监管，规范了重大资产重组和关联交易等方面的行为。
五、完善立法机制除了修订具体内容外，新的修订还完善了证券法的立法机制。
修订法案设立了国家证券期货监督管理委员会，统一监管证券、期货和资产管理业务，提高了监管的效能和协调性。
此外，修订法案还加强了对证券从业人员的监管，规范了从业资格和行为规范，确保了市场的健康运行。
六、加强国际合作和交流修订后的证券法还注重加强与国际市场的合作和交流。
新修订明确了证券监管机构与国际组织、外国证券监管机构的合作渠道和方式，加强了信息共享、监管经验交流等方面的合作，有利于提升中国证券市场的国际化水平。
2019年新版证券法修订要点解读
不不得采用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式
向社会公众发行行。严禁任何公司股东自行行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票。向特定对象转让股票,未依法报经
证监会核准的，转让后，公司股东累计不不得超过200人。
• 责令停止发行行 • 退还募集资金金并加
2014.08 一审稿
• 拟取消发行行审核 • 确立股票发行行注册制
2015.12 二审稿 2018.02
三审稿 2019.12
• 注册制暂不不作规定
• 科创板注册制设专节
• 收购制度；投资者保护等 • 200人突破；众筹发行行
； 小额豁免等
05
《证券法》2019年年修订要点概览
• 证券品种
- 增设CDR - 增设资管产品
证监会规定的 04 其他情形
19
控制权收购规则的调整
18 个月 第75条
上市公司收购
- “上市公司收购”，指“为了了获得或者巩固上市公
司 的控制权的行行为”(上市部函[2009]171号)
- 收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购
行行为完成后的十八个月内不不得转让(原规则12个月)
20
短线交易易规则的调整
小额发行行条款未被采纳
- 执法手段完善
06
适用《证券法》监管的“证券”品种
• 境内证券的发行行和交
• 股易易票、公司债券
• 存托凭证和国务院认定的其他证券
• 适用本法；未规定的，适用公司法
和其他法律律行行政法规
01
* CDR为新增品种 常规证券 境外证券
证券法
• 境外的证券发行行和交易易活动 04
最全题库《证券法》(2019)主要修订内容(中)100分答案
最全题库《证券法》（2019）主要修订内容（中）返回上一级单选题（共2题，每题20分）1 . 证券服务机构应当妥善保存客户委托文件、核查和验证资料、工作底稿以及与质量控制、内部管理、业务经营有关的信息和资料，保存期限不得少于（）。
• A.三十年• B.二十年• C.十五年• D.十年2 . 根据2019年修订的《证券法》，下列有关上市公司股东权利代为行使征集的相关制度安排，说法不正确的是（）。
• A.征集人公开征集股东权利时，应委托证券公司、证券服务机构• B.依法征集股东权利的，征集人应当披露征集文件，上市公司应当予以配合• C.不得以有偿或者变相有偿的方式公开征集股东权利• D.公开征集股东权利违反法律、行政法规或者国务院证券监督管理机构有关规定，导致上市公司或者其股东遭受损失的，应当依法承担赔偿责任多选题（共2题，每题20分）1 . 根据《证券法》的规定，下列关于投资者适当性管理的说法正确的有（）。
• A.投资者在购买证券或者接受服务时，如拒绝提供或者未按照要求提供相关信息的，证券公司应当告知其后果，并按照规定拒绝向其销售证券、提供服务• B.证券公司未履行投资者适当性管理义务，并导致投资者损失的，证券公司应承担赔偿责任• C.普通投资者与证券公司发生纠纷的，举证责任倒置，证券公司证明自己合法，而非投资者证明证券公司违法• D.专业投资者的标准由证券公司根据投资者财产状况、金融资产状况、投资知识和经验、专业能力等因素制定2 . 以下（）可以作为征集人，公开请求上市公司股东委托其代为出席股东大会，并代为行使提案权、表决权等股东权利。
• A.上市公司董事会• B.独立董事• C.持有百分之一以上有表决权股份的股东• D.依法设立的投资者保护机构判断题（共1题，每题20分）1 . 上市公司应当在章程中明确分配现金股利的具体安排和决策程序，依法保障股东的资产收益权。
对错《证券法》（2019）主要修订内容（中）1：证券服务机构应当妥善保存客户委托文件、核查和验证资料、工作底稿以及与质量控制、内部管理、业务经营有关的信息和资料，保存期限不得少于（）。
新证券法的主要修订内容
新证券法的主要修订内容新证券法是中国证券市场发展历程中的一个里程碑，它的颁布实施对于推动证券市场的健康稳定发展具有十分重要的作用。
新证券法的主要修订内容围绕着市场主体、监管机构、发行人、投资者、信息披露等方面展开，下面对其中的主要修订内容进行介绍。
一、增设了新的证券产品流通方式新证券法明确规定了三项新的证券产品流通方式：保障投资者合法权益的创新企业股票发行制度、资产支持证券交易制度和实物质押登记制度。
其中，保障投资者合法权益的创新企业股票发行制度主要针对未上市公司的股权投资，该制度允许非公开发行股票并提供特殊的购买渠道，有利于保护投资者的权益；资产支持证券交易制度主要是针对发行人对资产的分割和转移，提高债券等固定收益产品的流通性；实物质押登记制度则旨在保障抵押资产的真实性和效力，为实物质押提供了一种标准的的登记制度。
二、强化了证券市场主体的责任和义务新证券法强化了证券市场各方的责任和义务，特别是发行人和中介机构的责任与义务，从而形成了更加完善的证券市场治理和风险防控机制。
新证券法规定，上市公司要依法履行信息披露义务，对不实信息出具虚假陈述的，将会承担法律责任；中介机构需要对其提供的服务负责，并要对客户提供的信息进行审核；证券交易服务机构要认真履行自律监管职责，保护客户利益，并加强风险管理。
三、完善了信息披露制度新证券法完善了信息披露制度，明确了信息披露的标准和时限。
发行人在信息披露时需要有透明度和规范性，及时公开公司发展状况、财务状况以及其他对投资决策有影响的信息，同时，也规定了信息披露过程中相关主体的法律责任。
此外，新证券法还明确规定，要建立证券市场信息披露自律机制，鼓励投资者积极参与对信息披露工作的监督。
四、规范了信用评级机构行为新证券法的修订对于信用评级机构的行为进行了规范，明确了评级机构的职责和义务，并规定机构应该按照一定的标准进行信用评级工作，遵守职业道德和业务准则，避免出现利益冲突和信息不透明状况。
新《证券法》修改要点介绍
新《证券法》修改要点介绍一、背景2019年12月28日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议通过了新修订的《中华人民共和国<证券法>》（以下简称新《证券法》）。
新修订的《证券法》将于2020年3月1日开始实施。
《证券法》于1998年12月29日由第九届全国人大常委会通过，自1999年7月1日起施行，迄今已经20年，其间，历经了2004年、2013年、2014年3次修正（只修改了少量条款和文字）和2005年第1次修订（大幅度修改），该次修订奠定了适用至今的现行《证券法》框架。
本次证券法修订，历时六年，社会各方广泛关注并积极参与。
原证券法一共240条，这次共修改166条、删除24条、新增24条，作了较大调整完善。
总结起来主要有十个方面，包括对证券发行制度的修改完善；大幅提高违法成本；专章规定投资者保护制度；进一步强化信息披露要求；完善证券交易制度；取消多项行政许可；进一步规范中介机构职责履行；建立健全多层次资本市场体系；强化监管执法和风险防控；扩大证券法适用范围，增加存托凭证为法定证券，将资产支持证券和资管产品写入证券法等。
在这些修改中，有几项内容受到了市场的广泛关注，也是本次修法的重点、亮点。
一是对证券发行注册制度作了比较全面系统的规定。
二是显著提升证券违法违规成本。
三是着重完善投资者保护制度。
二、新《证券法》对市场改革发展的意义根据《上海证券报》于2020年1月20日发布的证监会主席易会满先生就证券法修订与施行接受新华社记者专访，新《证券法》具有以下特征：一是为进一步完善资本市场基础制度明确了方向。
证券法修订完善本身就夯实了诸多资本市场基础制度，并对制定相应的配套行政法规和监管规章、规则作出了必要的授权。
二是为全面推进以注册制为龙头的资本市场改革提供了坚强的法制保障。
新证券法考虑到注册制改革是一个渐进过程，授权国务院对证券发行注册制的具体范围、实施步骤进行规定，为平稳实施注册制留出了必要空间。
2019年新证券法 释义
2019年新证券法释义2019年新证券法释义随着中国经济的不断发展和改革开放的深入推进，资本市场的重要性日益凸显。
为了更好地规范证券市场的运行和保护投资者的合法权益，2019年新证券法在中国正式实施。
本文将对该法律进行解读和释义。
新证券法对证券的定义进行了明确界定。
根据新证券法的规定，证券是指具有价值并可交易的金融工具，包括股票、债券、基金份额等。
这一定义的明确使得证券市场的运作更加规范和透明。
新证券法进一步加强了对发行人的监管和责任追究。
根据新证券法的规定，发行人应当及时、真实、准确地向投资者披露与证券交易有关的信息，并对其披露的信息的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
这一规定的出台，有效地提高了发行人的信息披露意识，保护了投资者的合法权益。
新证券法对内幕交易和操纵市场行为进行了严格禁止和打击。
内幕交易是指借助未公开信息进行交易获取利益的行为，操纵市场是指通过人为手段控制市场价格、交易量等影响市场运行的行为。
新证券法的出台，对内幕交易和操纵市场行为进行了明确的规定和处罚措施，有效地维护了市场的公平公正。
新证券法还对投资者保护进行了强化。
根据新证券法的规定，证券交易参与者应当履行诚实信用、勤勉尽责的义务，保护投资者的合法权益。
同时，新证券法对投资者的信息披露、风险提示等方面提出了明确要求，以加强投资者的自我保护意识和能力。
新证券法对证券市场的监管机构进行了改革和完善。
新证券法规定了证券监管机构的职责和权限，明确了监管机构的独立性和公正性要求。
这一改革措施的出台，将有助于提高证券市场的监管效能，维护市场的稳定和健康发展。
2019年新证券法的实施对中国资本市场的发展具有重要意义。
它为证券市场的运营提供了更加规范和透明的法律框架，加强了对发行人、内幕交易和操纵市场行为的监管，强化了投资者的合法权益保护，改革和完善了证券市场的监管机构。
相信随着新证券法的逐步落实，中国的资本市场将进一步健康发展，为实体经济的发展提供更加稳定和可靠的支持。
一文读懂新修订的《中华人民共和国证券法》重点变化
一文读懂新修订的《中华人民共和国证券法》重点变化一文读懂新修订的《中华人民共和国证券法》重点变化2019年12月28日，第十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过了修订后的《中华人民共和国证券法》(以下简称新证券法)，将于2020年3月1日起施行。
修订后的证券法共十四章节内容，包括了总则、证券发行、证券交易、上市公司收购、信息披露、投资者保护、证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构、证券业协会、证券监督管理机构、法律责任和附则。
和现行证券法比较，除了明确注册制以外，新增了信息披露和投资者保护专章，上市公司信批不再“指定媒体”、全面推行注册制及大幅提升证券违法行为处罚力度，是新证券法三大焦点。
一、上市公司信披不再“指定媒体”新《证券法》第八十六条：依法披露的信息，应当在证券交易场所的网站和符合国务院证券监督管理机构规定条件的媒体发布，同时将其置备于公司住所、证券交易场所，供社会公众查阅。
此前《证券法》第七十条规定：依法必须披露的信息，应当在国务院证券监督管理机构指定的媒体发布，同时将其置备于公司住所、证券交易场所，供社会公众查阅。
二、全面推行注册制这次修改后的证券法在总结上海证券交易所设立科创板并试点注册制的经验基础上，按照全面推行注册制的基本定位，对于证券发行注册制作了比较系统完备的规定。
一是精简优化了证券发行的条件。
将现行证券法规定的公开发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求改为“具有持续经营能力”。
还比如，在债券公开发行方面，取消了公开发行债券要求公司有净资产的数额标准。
二是调整了证券发行的程序。
在明确规定国务院证券监督管理机构，或者国务院授权的部门作为法定的注册机关这样一个基础上，取消了发行审核委员会制度，并明确证券交易所等机构可以按照规定对证券发行的申请进行审核。
同时，授权国务院规定证券公开发行注册的具体办法。
三是强化了证券发行中的信息披露。
新证券法专设一章，对信息披露作了系统规定。
新《证券法》及配套监管规则修订要点解析
新《证券法》及配套监管规则修订要点解析⽬录⼀、修订背景和历程⼆、主要修订内容三、信息披露相关内容重点解读⼀、修订历程和背景2013年6⽉2016年7⽉（调整⽴法思路）2015年12⽉注册制授权稳中求进，突出重点，问题导向，有限⽬标，简洁务实2015年4⽉⼀读2017年4⽉⼆读2019年4⽉三读2019年12⽉表决通过专节规定科创版注册制?众筹发⾏、⼩额发⾏豁免全⾯推⾏注册制?继续提⾼违规成本2020年3⽉1⽇起施⾏注册制暂不规定?加强监管规范上市公司收购?强化信息披露?突出投资者保护?完善证券交易规则?健全多层次资本市场2018年2⽉注册制授权延期2018年11⽉总书记宣布设⽴科创板并试⾏注册制全⾯修改?新增122条、修改185条、删除22条12章240条14章226条背景拓展全⾯推⾏注册制：降低发⾏门槛，提⾼信披要求修法主线为市场化、法制化改⾰⽅向；强化信息披露是全⾯推⾏注册制的⼀⼤前提、重要保障措施之⼀；信息披露制度是资本市场的“灵魂”。
确⽴“以信息披露为核⼼”的监管法律制度框架前端市场化放开，后端强化监管执法，⼤幅提升违法违规成本新法正式将现⾏证券法第三章“证券交易”中第三节“持续信息披露”扩充为专章规定全⾯升级三、四审稿进⼀步强化⼀审稿就将信息披露升级为专章规定，⼆审稿丰富内容01正式规定02信息披露专章规定约束机制2、⾃律监管——有利于发挥交易所⼀线监管职能明确交易所系依据业务规则开展⾃律管理认可交易所业务规则的普适效⼒4、司法约束——重在克服集体⾏动困境有中国特⾊的集体诉讼制度?投保机构代位诉讼制度3、市场约束——有助于发挥公司治理机制严格了“关键主体”的信息披露义务和责任?征集表决权显著提⾼了虚假陈述等违法⾏为的处罚标准充实监管⼯具箱，明确监管措施法律地位，建⽴健全有奖举报1、⾏政监管——丰富⼿段、强化责任信息披露监管分⼯证监会对“信息披露⾏为”进⾏监督管理?交易所对“信息披露⾏为”进⾏监督强化交易所⼀线监管是新证券法的⽴法导向?市场约束、⾏政监管和司法约束将与⾃律监管形成更强⼤的监管合⼒优化⾃律监管，与其他约束机制相互配合，协同推进提⾼上市公司质量对监管理念的影响中介机构：取消会计师事务所证券从业资格影响?监管协作：投保机构可能带来的影响？对⽇常监管带来的潜在影响⼆、主要修订内容全国⼈⼤宪法和法律委员会：“稳中求进，实现有限⽬标，坚持问题导向，⼒争简洁务实。
2014证券法与2019年证券新旧对照表 逐条对比
（一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；
（二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；
（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；
（四）筹集的资金投向符合国家产业政策；
（五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；
任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。
第四十四条证券交易所、证券公司、证券登记结算机构必须依法为客户开立的账户保密。
第四十五条为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该股票承销期内和期满后六个月内，不得买卖该种股票。
除前款规定外，为上市公司出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后五日内，不得买卖该种股票。
保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。
保荐人的资格及其管理办法由国务院证券监督管理机构规定。
第十二条设立股份有限公司公开发行股票，应当符合《中华人民共和国公司法》规定的条件和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件，向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件：
第十四条公司公开发行新股，应当向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件：
（一）公司营业执照；
（二）公司章程；
（三）股东大会决议；
（四）招股说明书；
（五）财务会计报告；
（六）代收股款银行的名称及地址；
（七）承销机构名称及有关的协议。
依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。
新《证券法》制度变化解读
新《证券法》制度变化解读２０１９年１２月２８日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议审议通过了第二次修订后的《中华人民共和国证券法》（简称“新《证券法》”），并将于２０２０年３月１日实施。
本次证券法修订，按照顶层制度设计要求，进一步完善了证券市场基础制度，系统总结了多年来我国证券市场改革发展、监管执法、风险防控的实践经验，在深入分析证券市场运行规律和发展阶段性特点的基础上，作出了一系列新的制度改革完善。
本文拟就新《证券法》中所体现的制度变化从以下几方面解读：一、我国证券发行制度从核准制向注册制的全面转变１．宏观层面。
注册制改革是我国资本市场改革的首要内容，新《证券法》从法律层面确立了这一证券发行的基本制度。
注册制是资本市场市场化程度提高的标志，近年来无论是新三板的备案制还是科创板的注册制，都为我国从法律层面全面确立注册制准备了条件、积累了经验。
注册制虽然主要体现在证券发行环节，但其对证券制度的影响是系统性的，证券市场的其他环节如信息披露、投资者保护、中介机构责任、证券监管职责等方面的制度都需要相应地作出调整。
这在新《证券法》中均有相应体现。
２．微观层面。
从审核到信息披露的转变，从实质判断到形式审查，从发审委到交易所，定价从证监会到市场，使股票本身不再具有稀缺资源属性，引导更多关注上市公司自身价值，从投机到价值投资。
新《证券法》授权国务院对证券发行注册制的具体范围、实施步骤进行规定，这表明注册制向核准制的转变需要一个过程，具体进展需视各交易板块、证券品种的不同而分步实施，注册制和核准制会在一定时期内并行。
二、证券发行条件由紧到松的转变新《证券法》总体上放宽了证券发行的条件，主要体现在：１．放宽了ＩＰＯ中财务审核标准的要求。
新《证券法》将首次公开发行新股的条件之一“具有持续盈利能力，财务状况良好”修改为“具有持续经营能力”。
参考科创板相关规则，“持续经营能力”标准可以体现为收入、利润、市值、研发投入等方面设置的五套标准，发行人只要符合其一即可。
2019年证券从业《法律法规》必背内容：证券公司监督管理条例
2019年证券从业《法律法规》必背内容：证券公司监督管理条例1.证券公司股东的非货币财产出资额不得超过证券公司注册资本的30%2.有下列情形之一的单位或个人，不得成为持有证券公司5%以上股权的股东、实际控股人：(1)因故意犯罪被判刑罚，刑罚执行完毕未逾3年。
(2)净资产低于实收资本50%，或者或有负债达到净资产的50%的。
(3)不能清偿到期债务。
3.国监机构应对下列申请进行审查，并在下列期限内，作出批准或不批准书面绝定：(1)对在境内设立证券公司或者在境外设立、收购或者参股证券经营机构的申请，自受理之日起6个月。
(2)对变更注册资本、合并、分立或者要求审查股东、实际控制人资格的申请，自受理之日起3个月。
(3)对变更业务范围、公司形式、公司章程中的重要条款或者要求审查高级管理人员任职资格的申请，自受理之日起45个工作日。
(4)对设立、收购、撤销境内分支机构，变更境内分支机构的营业场所，或者停业、解散、破产的申请，自受理之日起的30个工作日。
(5)对要求审查董事、监事、境内分支机构负责人任职资格的申请，自受理之日起20个工作日。
4.证券公司解聘合规负责人，应当有正当理由，并自解聘之日起3个工作日内将解聘的事实和理由书面报告国监机构。
5.证券公司的法定代表人或者高级管理人员离任的，证券公司应当对其进行审计，并自其离任之日起2个月内将审计报告报送国监机构。
6.证券公司为证券资产管理客户开立的证券账户，应当自开户之日起3个交易日内报证券交易所备案。
7.证券公司应当自每一会计年度结束之日起4个月内，向国监机构报送年度报告;自每月结束之日起7日报送月度报告。
(与证券法的13,14点区分)8.任何单位或者个人未经批准，持有或者实际控制证券公司5%以上股权的，国监机构应当责改;改正前，相应股权不具有表决权。
9.证券公司主要违法违规情形及其处罚措施：(1)有下列情形之一(P58)的，处违法得1倍~5倍;没得或不足10万的，处10~30万;对直接…处3万~10万。
细读新《证券法》6
细读新《证券法》6本系列是本人自学新修订的《证券法》的读书笔记，主要从比较新旧《证券法》的角度入手解读新《证券法》，新旧逐条对照。
第十八条发行人依法申请公开发行证券所报送的申请文件的格式、报送方式，由依法负责注册的机构或者部门规定。
（旧法第十九条：发行人依法申请核准发行证券所报送的申请文件的格式、报送方式，由依法负责核准的机构或者部门规定。
）解读：顺应核准制变化为注册制而做出的文字调整。
第十九条发行人报送的证券发行申请文件，应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，内容应当真实、准确、完整。
为证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，必须严格履行法定职责，保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。
（旧法第二十条：发行人向国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门报送的证券发行申请文件，必须真实、准确、完整。
为证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，必须严格履行法定职责，保证其所出具文件的真实性、准确性和完整性。
）解读：本条是对证券发行申请文件内容要求的规定。
“发行人报送的证券发行申请文件，应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，内容应当真实、准确、完整”。
其中，“应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息”是新增的。
这是注册制基本精神的体现。
2019年6月28日证监会官网刊登的《证监会有关负责人就设立科创板并试点注册制有关问题答记者问》指出：注册制是一种不同于审批制、核准制的证券发行监管制度，它的基本特点是以信息披露为中心，通过要求证券发行人真实、准确、完整地披露公司信息，使投资者可以获得必要的信息对证券价值进行判断并作出是否投资的决策，证券监管机构对证券的价值好坏、价格高低不作实质性判断。
要求“充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息”，既是注册制的原则性要求，也是有实质约束力的兜底性的规则。
换句话说，即使在格式准则等相关要求中没有要求披露的文件或者内容，只要是对投资者作出价值判断和投资决策所必须的信息，也应该披露。
证券法修订
证券法修订
中华人民共和国《证券法》（修订）于2019年3月1日正式施行，修订后的《证券法》由原来的三十条改为了三十五条，总体调整了证券法规定，强化了社会公众参与证券市场的司法保护，加强了市场秩序维护，促进了证券市场的健康发展。
修订后的《证券法》对衍生品的规定进行了改善，明确了衍生品的定义和交易管理原则，完善了市场监管机制，并增加了明确监管范围和细则，以期更加严格管控衍生品市场。
同时，修订后的《证券法》增加了有关券商、信托及基金稽查制度，加强了企业投融资管理，建立了反腐败体制和反洗钱机制，以防止证券市场的失信行为。
修订后的《证券法》还规定，证券公司应当按照国家有关规定，建立健全内部稽查制度，加强管理和遵从性管理，监督及加强证券公司的业绩管理和风险控制。
《证券法》(2019)主要修订内容(上)
《证券法》（2019）主要修订内容（上）
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单选题（共2题，每题20分）
1 . 根据2019年修订的《证券法》，下列有关证券上市与退市的相关制度安排，
说法不正确的是（）。
• A.申请证券上市交易，应当符合证券交易所上市规则规定的上市条件
• B.取消了暂停上市制度
• C.证券交易所按照其业务规则决定终止证券上市交易的，应当及时公告，并报国务院证券监督管理机构核准
• D.对证券交易所作出的不予上市交易、终止上市交易决定不服的，可以向证券交易所设立的复核机构申请复核
我的答案： C
2 . 以下（）不属于《证券法》规定的信息披露义务人范围。
• A.上市公司
• B.公司债券上市交易的公司
• C.股票在新三板挂牌的公司
• D.股票在区域性股权市场转让的公司
• A.降低收购价格
• B.减少预定收购股份数额
• C.缩短收购期限
• D.国务院证券监督管理机构规定的其他情形
我的答案： ABCD
2 . 下列选项中，属于操纵证券市场手段的有（）。
• A.不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报
• B.利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易
• C.对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易• D.利用在其他相关市场的活动操纵证券市场
我的答案： ABCD。
证券法新旧对照
证券法新旧对照【原创版】目录一、证券法的修订背景和意义二、证券法修订的主要内容三、新旧证券法的对比四、证券法修订对市场的影响五、总结正文一、证券法的修订背景和意义《中华人民共和国证券法》自 1998 年颁布以来，已经经过两次修正。
随着我国资本市场的快速发展，证券法在规范市场行为、保护投资者权益、维护市场秩序等方面发挥了重要作用。
然而，面对市场环境的变化和新的风险挑战，证券法的修订显得尤为必要。
2019 年 12 月 28 日，中华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议修订通过了《中华人民共和国证券法》，新法将于 2020 年 3 月 1 日起施行。
此次修订对于完善资本市场法治体系、提升市场透明度、加强投资者保护具有重要意义。
二、证券法修订的主要内容新修订的证券法主要涉及以下方面：1.强化市场基础制度建设，提升市场透明度。
新法增加了关于证券发行、交易、信息披露等方面的规定，明确了证券发行注册制，强调证券服务机构、证券投资者等各方的诚信义务。
2.加强投资者保护。
新法增加了投资者教育、投资者适当性管理等内容，明确了证券服务机构、上市公司等对投资者的义务，提高了市场主体对投资者权益的保护水平。
3.强化执法监管。
新法明确了证券监管部门的执法权限，增加了违法违规行为的处罚措施，提高了违法成本，有利于维护市场秩序。
4.强化市场对外开放。
新法允许境外投资者参与国内资本市场，提高了资本市场的国际化水平。
三、新旧证券法的对比新旧证券法在多个方面存在差异，具体表现在：1.证券发行制度。
旧证券法规定证券发行实行核准制，而新证券法则明确了证券发行注册制，使得证券发行更加市场化。
2.投资者保护。
新证券法加强了投资者保护，增加了投资者教育、投资者适当性管理等内容，而旧证券法对投资者保护的规定相对较少。
3.信息披露。
新证券法对信息披露的要求更加严格，强调证券发行人、上市公司等应当真实、完整、准确、及时地履行信息披露义务，而旧证券法对信息披露的要求相对较低。
基小律观点新《证券法》对上市公司并购改了什么？
基⼩律观点新《证券法》对上市公司并购改了什么？基⼩律说：2019年12⽉28⽇修订通过、2020年3⽉1⽇起施⾏的《中华⼈民共和国证券法》（“新证券法”），除了最引⼈注⽬的将证券发⾏的“核准制”变更为“注册制”之外，对上市公司收购的相应章节也做了⼀些调整。
修订内容重点集中于收购⽅的公告和报告义务、要约收购的条件以及锁定期等相关规定。
快来和基⼩律⼀起看看吧~作者：张泽传⽬录⼀、关于信息披露义务⼆、关于要约收购三、关于锁定期2019年12⽉28⽇修订通过、2020年3⽉1⽇起施⾏的《中华⼈民共和国证券法》（“新证券法”），除了最引⼈注⽬的将证券发⾏的“核准制”变更为“注册制”之外，对上市公司收购的相应章节也做了⼀些调整。
有关《上市公司收购管理办法》及其相关配套规则相信也在紧锣密⿎的修订过程中，将在新证券法2020年3⽉1⽇施⾏时同时实施。
⼀、 关于信息披露义务1.增加了公告的频率，明确了违反信息披露义务的后果⾸先，原证券法只是规定了投资者持有达到已发⾏股份5%，以及其所持该上市公司已发⾏的股份⽐例每增加或者减少百分之五，应该进⾏书⾯报告和公告。
但新证券法除将“已发⾏股份”限定为“已发⾏的有表决权股份”外，还规定了投资者持有⼀个上市公司已发⾏的有表决权股份达到百分之五后，其所持该上市公司已发⾏的有表决权股份⽐例每增加或者减少1%，应当在该事实发⽣的次⽇通知该上市公司，并予公告。
上述“每增加或者减少5%” 是指上市公司总股本的5%或其整数倍，还是指每次股份变动的幅度达到5%？根据现有⼝径，是指通过证券交易所的证券交易，投资者及其⼀致⾏动⼈拥有权益的股份“变动数量”达到上市公司已发⾏股份的5%时（如从11%降⾄9%，虽然跨越10%刻度，也不触发相关义务）。
其次，新证券法还明确，违反前述公告义务的投资者，买⼊上市公司有表决权的股份的，在买⼊后36个⽉内，对超过规定⽐例部分的股份不得⾏使表决权。
上述修订的⽬的，在于规范恶意收购⾏为，避免万科事件的发⽣，同时有利于中⼩股东利益的进⼀步保护。
《证券法》(2019)主要修订内容(中)80分(2)
《证券法》（2019）主要修订内容（中）
1 . 证券服务机构应当妥善保存客户委托文件、核查和验证资料、工作底稿以及与质量控制、内部管理、业务经营有关的信息和资料，保存期限不得少于（）。
• A.三十年
• B.二十年
• C.十五年
• D.十年
我的答案： D
2 . 根据2019年修订的《证券法》，下列有关上市公司股东权利代为行使征集的相关制度安排，说法不正确的是（）。
• A.征集人公开征集股东权利时，应委托证券公司、证券服务机构
• B.依法征集股东权利的，征集人应当披露征集文件，上市公司应当予以配合
• C.不得以有偿或者变相有偿的方式公开征集股东权利
• D.公开征集股东权利违反法律、行政法规或者国务院证券监督管理机构有关规定，导致上市公司或者其股东遭受损失的，应当依法承担赔偿责任我的答案： B
多选题（共2题，每题 20分）
1 . 除证券公司外，任何单位和个人不得从事下列（）业务。
• A.证券承销
• B.证券保荐
• C.证券经纪
• D.证券融资融券
我的答案： ABCD
2 . 发行人因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造成损失的，（）可以委托投资者保护机构，就赔偿事宜与受到损失的投资者达成协议，予以先行赔付。
• A.控股股东
• B.实际控制人
• C.相关的证券公司
• D.相关的证券服务机构
我的答案： ABC
判断题（共1题，每题 20分）
1 . 证券交易出现重大异常波动的，证券交易所可以按照业务规则采取限制交易、强制停牌等处置措施。
我的答案：对。
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《证券法》(2019)主要修订内容（中)
单选题(共2题,每题２0分)
1 ．证券服务机构应当妥善保存客户委托文件、核查和验证资料、工作底稿以及与质量控制、内部管理、业务经营有关的信息和资料,保存期限不得少于( )。
• A.三十年
• B.二十年
•Ｃ.十五年
• D.十年
我的答案：Ｄ
2 . 投资者保护机构受( ）以上投资者委托，可以作为代表人参加诉讼。
• A.二百
• B.一百
• C.五十
• D.二十
我的答案: Ｃ
多选题(共2题,每题２0分)
1 ．以下( )可以作为征集人,公开请求上市公司股东委托其代为出席股东大会，并代为行使提案权、表决权等股东权利。
• A.上市公司董事会
•B．独立董事
• C.持有百分之一以上有表决权股份的股东
•Ｄ．依法设立的投资者保护机构
我的答案： AＢC
2 ．发行人因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造成损失的，( ）可以委托投资者保护机构，就赔偿事宜与受到损失的投资者达成协议，予以先行赔付。
• A.控股股东
•B．实际控制人
• C.相关的证券公司
• D.相关的证券服务机构
我的答案：ＡBC
判断题(共1题，每题 20分）
1 . 上市公司可以向证券交易所申请其上市交易股票的停牌或者复牌,但不得滥用停牌或者复牌损害投资者的合法权益。
我的答案: 对。