企业年金基金投资组合收益的计算

Aaverage＝(A0T+∑ZiTi)/ T0 ＝ ＝（ 100,000,000×365+ 20,000,000×305－ 1,000,000×184 × × － × － 500,000×123）/365 × ） ＝116,039,726 ＝11604万 万
投资收益率＝（投资净收益/ 投资收益率＝（投资净收益 Aaverage）×100% ＝（投资净收益 ）
其中： 其中：期初单位净值为上期末单位净值
1.14 1.12 1.1 1.08 1.06 1.04 1.02 1 0.98 0.96 0.94 0.92
单位净值增长率
单位净值增长率＝（期末单位净值－期初单位净值） 期初单位净值 单位净值增长率＝（期末单位净值－期初单位净值）/期初单位净值 ＝（期末单位净值
投资收益率（实际投资收益率） 投资收益率（实际投资收益率）
投资收益率（实际投资收益率）的计算过程中， 投资收益率（实际投资收益率）的计算过程中，需考虑资金在计算期 内实际运营天数。 内实际运营天数。实践中采用按逐笔资金在计算期内实际经过时间折算成 计算期内日均资金额（ 来计算。 计算期内日均资金额（ Aaverage）来计算。
投资收益率（实际投资收益率） 投资收益率（实际投资收益率）
例：组合资产变动情况 期初资产净值 新增缴费 待遇支付 账户转出 期末资产净值 2010-122010-12-31 20112011-3-1 20112011-6-30 20112011-8-30 2011-12-31 2011-12100,000,000 20,000,000 -1,000,000 -500,000 125,000,000 T/T0/Ti 365 305 184 123
这，才是客户年金 基金财产实际收益率
地址/Add：上海市浦东新区民生路1399号太平人寿大厦11楼（200135） 电话/Tel：86-21-61002888 传真/Fax：86-21-61002855 网址/Web：http//www.tppension.com
年金组合收益的计算
年金组合收益的概念
1、投资净收益 、 2、单位净值增长率 、 3、投资收益率(实际投资收益率 、投资收益率 实际投资收益率 实际投资收益率) 4、年化收益率(年均收益率 、年化收益率 年均收益率 年均收益率) 5、资产增值率 、
投资净收益计算方法一
投资净收益＝投资收入－ 投资净收益＝投资收入－投资支出 收入净额－ ＝收入净额－费用 其中：收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 其中：收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动收益、其他收入 费用包括管理人报酬（受托、投管、托管）、交易费用、 ）、交易费用 费用包括管理人报酬（受托、投管、托管）、交易费用、利息支出
Aaverage=(A0T+∑ZiTi)/ T0 A0为企业年金基金本考核年度首个定价日基金资产净值； 为企业年金基金本考核年度首个定价日基金资产净值； 为企业年金基金本考核年度首个定价日基金资产净值 A1为企业年金基金本考核年度末个定价日基金资产净值； 为企业年金基金本考核年度末个定价日基金资产净值； 为企业年金基金本考核年度末个定价日基金资产净值 Aaverage为企业年金资产平均年占用值； 为企业年金资产平均年占用值； 为企业年金资产平均年占用值 T0为当年考核年度天数 为当年考核年度天数(365/366)； 为当年考核年度天数 ； T为当期天数，即企业年金基金本年度首个定价日至末个定价 为当期天数， 为当期天数 日之间的天数， ∈ 日之间的天数，T∈[1, T0]； ； Zi为本考核年度企业年金基金第 次划入（出）资金额，其中 为本考核年度企业年金基金第i次划入 资金额， 为本考核年度企业年金基金第 次划入（ 划入资金时Zi符号为正 划出资金时Zi符号为负 其中i∈ 符号为正， 符号为负， 划入资金时 符号为正，划出资金时 符号为负，其中 ∈[1,n]， ， 其中，此处Zi不包含首期划入的资金 ； 其中，此处 不包含首期划入的资金A0； 不包含首期划入的资金 Ti为本考核年度企业年金基金第 次划入（出）日到本考核年 为本考核年度企业年金基金第i次划入 为本考核年度企业年金基金第 次划入（ 度末个定价日的实际天数，其中i∈ 度末个定价日的实际天数，其中 ∈[1,n]； ；
提示：计算经过天数可在 提示：计算经过天数可在EXCEL工作表中用后一个日期减前一个日期 工作表中用后一个日期减前一个日期
年化收益率（年均收益率） 年化收益率（年均收益率）
当实际投资收益率计算期小于或等于一年时， 当实际投资收益率计算期小于或等于一年时，将计算期间的投资收益 实际投资收益率）折算成一年的收益率，称为年化收益率。 率（实际投资收益率）折算成一年的收益率，称为年化收益率。 当实际投资收益率计算期大于一年时，将计算期间的投资收益率（ 当实际投资收益率计算期大于一年时，将计算期间的投资收益率（实 际投资收益率）折算成一年的收益率，称为年均收益率。 际投资收益率）折算成一年的收益率，称为年均收益率。 两种情况下的计算方法相同。 两种情况下的计算方法相同。
投资净收益＝12500万+50万+100万－2000万－10000万＝650万 投资净收益＝ 万 万 万 万 万 万 投资收益率＝（ 投资收益率＝（650万/11604万）×100%＝5.61% ＝（ 万 万 ＝ 假设计算期为184天： 天 假设计算期为 年化收益率＝ 年化收益率＝5.61%/184×365＝11.13% × ＝ 假设计算期为720天： 假设计算期为 天 年均收益率＝ 年均收益率＝ 5.61%/720×365＝2.84% × ＝
资产增值率
用于简单核算计算期内，资产本金增值程度。 用于简单核算计算期内，资产本金增值程度。资产增值率指标计算过 程中未考虑每笔流入或流出资产实际经过时间的影响。 程中未考虑每笔流入或流出资产实际经过时间的影响。 当计算期内无资金流入流出时，资产增值率等于投资收益率。 当计算期内无资金流入流出时，资产增值率等于投资收益率。
2011-05-31 2011-055.595% 2011-052011-05-31 日期 3,425,879.91 累计资产增值率 181， 181，535.79 年均资产增值 率 2.284%
资金流出
来自百度文库日期
资产净值
累计收益
客户往往习惯 关注这个指标
实例介绍－ 实例介绍－续
该企业参加智信计划894天，累计投资收益率8.7288%，年均 天 累计投资收益率 该企业参加智信计划 ，年均3.5638%
资产增值率＝投资净收益/（期初资产净值 流入资产－流出资 流入资产－ 资产增值率＝投资净收益 （期初资产净值+流入资产 产）×100% 例：
资产增值率＝ 资产增值率＝650万/（10000万+2000万-150万） ×100% 万（ 万 万 万 ＝5.49%
实例介绍
某企业参加工行智信计划－非权益组合，资金情况表 ，净值与收益表2 某企业参加工行智信计划－非权益组合，资金情况表1，净值与收益表
20 08 20 -02 08 -2 20 -04 6 08 -2 20 -06 0 08 -1 20 -08 3 08 -0 20 -09 6 08 -2 20 -11 9 09 -2 20 -01 2 09 -1 20 -03 5 09 20 -05 10 09 -0 20 -06 3 09 -2 20 -08 6 09 -1 - 9 20 1009 12 20 -12 10 -5 20 -110 28 20 -310 23 20 5-1 10 6 20 -720 10- 9 10 920 -10 1 10 -2 -1 5 218
年化收益率＝（投资收益率/计算期间天数 年化收益率＝（投资收益率 计算期间天数 ）×365天 ＝（投资收益率 计算期间天数T） 天
年化收益率（年均收益率） 年化收益率（年均收益率）算例
例：组合资产变动情况 期初资产净值 新增缴费 待遇支付 账户转出 期末资产净值 2010-122010-12-31 20112011-3-1 20112011-6-30 20112011-8-30 2011-122011-12-31 100,000,000 20,000,000 -1,000,000 -500,000 125,000,000 T/T0/Ti 365 305 184 123
同期银行一年定期加权利率 年度 2009 2010 2011 收益率 2.250% 2.303% 3.157% 年均收益率 3.564% 3.564% 3.564% 比较 58% 55% 13%
同期路透中国年金指数（RCPI2） 同期路透中国年金指数（RCPI2）收益率 2009 2010 2011 0.490% 2.120% 3.210% 3.564% 3.564% 3.564% 627% 68% 11%
项 目 一、收入 1、利息收入 、 其中： 其中：存款利息收入 债券利息收入 资产支持证券利息收入 买入返售金融资产收入 2、投资收益 、 其中： 其中：股票投资收益 债券投资收益 资产支持证券投资收益 衍生工具收益 股利收益 3、公允价值变动收益 、 4、其他收入 、 4、交易费用 、 5、利息支出 、 其中： 其中：卖出回购金融资产支出 6、其他费用 、 2、托管费 、 3、销售服务费 、 二、费用 1、管理人报酬 、
日期 2008-122008-12-19 2008-122008-12-30 2008-122008-12-30 2009-062009-06-15 2010-01-13 2010-012011-012011-01-14 2010-022010-02-05 资金流入 502,474.00 135,949.76 579,586.00 423,841.79 735,665.00 902,907.00 36,079.43
投资净收益计算方法二
投资净收益＝期末资产净值＋本期资金流出额－本期资金流入额－ 投资净收益＝期末资产净值＋本期资金流出额－本期资金流入额－期初资 产净值 其中： 其中：期初资产净值即上期末资产净值 本期资金流入额包括进入投资的缴费、账户转入、 本期资金流入额包括进入投资的缴费、账户转入、投资转换转入等 本期资产流出额包括待遇支付、账户转出、 本期资产流出额包括待遇支付、账户转出、投资转换转出等 计算数据来源：年金报告 报表或受托系统数据 报表或受托系统数据， 计算数据来源：年金报告/报表或受托系统数据，采用受托系统数据适用 于组合层面的投资净收益计算。 于组合层面的投资净收益计算。