银广夏事件分析

“神话”破灭的反思
②建立健全绩效评价 ，强化董事的诚信与勤勉义务
公司董事与董事会要忠实履行职责，负责管好自 己的执行机构。
③加强公司内部制约，发挥监事会的监督作用
内部控制在很大程度上能够防范会计舞弊，预防 假账发生。
“神话”破灭的反思
二、加强社会监督机制
①加强对注册会计师行业的监督管理
注册会计师在提高会计报表的质量，有效制止和 防范利用会计报表进行弄虚作假方面，发挥“经 济警察”的作用。
完善公司治 理结构
加强社会监 督机制
•加强对注册会计师行业的监督管理 •加强法制建设 ，提高造假成本 •加强新闻传媒的舆论监督
“神话”破灭的反思
一、完善公司治理结构
① 改善委托—代理契约设计，建立健全激励约束机
制 为避免代理人以损害公司长期利益与整体利益为 代价追求短期利益与局部利益，应通过一套有效 的奖惩措施对代理人的行为产生激励与约束
国税局
发票、汇款 单、银行进 账单、销售 发票、银行 汇款单
黑市
虚假供应商
德国公司
• 除向正常销售单位开具外，董博指使天津广夏公司 职员付树通以天津广夏公司名义向天津禾源公司 （系天津广夏公司萃取产品总经销）虚开增值税专 用发票290份，价税合计22 145．6594万元，涉及 税款3764．7619万元，后以销售货款没有全部回 笼为由，仅向北辰区国税局交纳“税款”500万元 • 2001年5月，为中期利润分红，银广夏总裁李有强 以购买设备为由，向上海金尔顿投资公司借款1．5 亿元打入天津禾源公司，又以销售萃取产品回款的 形式打回天津广夏账户，随后其中1．25亿元以天 津广夏利润的形式上交广夏公司。
倒闭
目录
公司简介
银广夏事件回顾 “神话”破灭的背后 “神话”破灭的反思
银广夏大记事 股价沉浮
主要财务指标和资产负债
作案经过
公司简介
• 广夏(银川)实业股份有限公司，简称
“银广夏” • 在深圳证券交易所上市，股票代码 000557，是宁夏回族自治区首家上市 公司 • 1993年11月26日，银广夏向社会公开 发行股票74,000,000股，1994年1月28 日公司正式成立，1994年6月17日公司 股票在深圳证券交易所挂牌交易。 • 曾因其骄人的业绩和诱人的前景而被称 为“中国第一蓝筹股”
2001中期
2000年度
一0.039
0.827
—3.77
34.56
7251
90 899
1916
57 826
—1953.36
41 764.64
1999年度
1998年度
0.510
0.405
13.56
15.35
52 604
60 938
20 858
22 769
12 778.66
8 915.45
银广夏主要财务指标和资产负债
经营范围
· 高新技术产品的开发、生产、销售 · 天然物产的开发、加工、销售 · 动植物养殖、种植、加工、销售 · · 食品、日用化工产品、酒的开发、生产、销 售 · 房地产开发等 目前公司的主导产业为酿酒葡萄种植、加 工葡萄酒销售。
银广夏大记事
1984
深圳广夏文化公司 和深圳广夏录像器 材公司等成立，创 2004 始人陈川
“神话”破灭的反思
优秀的会计人
过硬的专 业知识
重塑证券市场诚信
良好的职 业道德
Thank You!
“神话”破灭的背后
• 经济利益的驱动——直接原因
虚增利润以抬高股价而带来的巨额收益，使银广 夏陷入了会计造假的漩涡
“神话”破灭的背后
• 公司治理缺陷与内部控制管理的失 效 • ——两权分离导致的信息不对称
• 经理人和股东的博弈 • 经理期权失效 • 董事会、监事会失职
“神话”破灭的背后
• 社会政策——潜在原因
每股收 益 (元) 净资产收 益率 (％) 主营收 入 (万元) 主营利 润 (万元) 净利润 (万元)
2001中期
2000年度
一0.039
0.827
—3.77
34.56
7251
90 899
1916
57 826
—1953.36
41 764.64
1999年度
1998年度
0.510
0.405
13.56
15.35
银广夏——一个“神话”的破 灭
小组组员
资料初步整理：张金鑫 资料整理及ppt制作： • 事件过程分析：付博华、文媛媛 • 造假原因分析：张秦、于雅萍 • 对策分析：胡砚铭、张薇 讲解：李会娟
巧合？
安 然
蓝筹股 会计造假
银 广 夏
蓝筹股
会计造假
中天勤倒闭 高层管理人员被起诉 倒闭
安达信倒闭
高层管理人员被起诉
董 博
天津广夏
李有 强
广夏（银川）实业 有限公司
董事长
总裁
“作案”核心人物分析
刘加荣
徐林 文
阎金岱
天津广夏
深圳中天勤会计师事务所
注册会计师
总经理
蜘蛛图
刘加荣、徐林文 向社会发布 虚假净利润
丁功民
每股的利润做到 0.8元
伪造萃取 产品生产 记录
阎金岱
深圳中天 勤会计师 事务所
蛋黄粉等
北京瑞杰、京通 商贸有限公司、 北京市东风实用 技术研究所.
我国当代社会评价体系的扭曲。 相关鼓励政策的缺失。
“神话”破灭的背后
• 社会政策——潜在原因
背景资料 银广夏公司最为知名的项目——治沙种草。在宁百度文库广泛发 动贫苦农民种植麻黄草以提炼麻黄素，不仅使很多农民家 庭脱贫，也积极响应了国家西部大开发的战略决策。开创 了中国企业治沙的先河。而从环境绿色会计理论和其所创 造的社会效益来看，公司的价值并不止于财务报表上几个 数字。
“神话”破灭的反思
②加强法制建设 ，提高造假成本
广泛宣传会计法律、法规，增强法律的威慑力， 使那些以身试法者意识到违规风险和违规成本远 大于违规收益，使之不敢心存侥幸，冒险过关。
③加强新闻传媒的舆论监督
从我国资本市场上看，新闻传媒的作用不可忽视， 银广夏事件是由新闻界首先揭露出来的。从某种 意义上说，新闻传媒的监督作用更具有独立性。
“神话”破灭的背后
• 社会评价体系的扭曲
仅从资本市场的货币考量出发，而忽略了它所带 来的社会效益，而银广夏的稀薄收益也促使其高 层管理人员产生会计造假的行为
“神话”破灭的背后
• 国家相关方面鼓励政策的缺失
“神话”破灭的反思
•改善委托—代理契约设计，建立健全激励约束机制 •建立健全绩效评价 ，强化董事的诚信与勤勉义务 •加强公司内部制约，发挥监事会的监督作用
资产负债率一路飙升
2000年末期
2000年中期 1999年末
2001年中期
53.712% 242989.64 52.415% 269227.78
57.119% 315129.53 74.277% 220960.88
“作案”核心人物分析
丁功民
广夏（银川）实业 有限公司
财务总监、 财务总监、 总会计师 总会计师 董事局秘 董事局秘书 书
1993~ 1994
通过企业合 并上市，此 时，国内软 磁盘行业竞 争激励，以 软磁盘为主 业的银广夏 转型迫在眉 睫
进入全面多 元化投资阶 段 ，著名项 目如治沙种 草，但均业 绩平平 2006
利润增长，股 价暴涨，引起 诸多媒体的质 疑。8月3日， 《财经》杂志 “银广夏陷阱” 一文发表，银 广夏虚构财务 2001 报表事件被曝 光。
52 604
60 938
20 858
22 769
12 778.66
8 915.45
资产负债表
＼＼＼年度 名称＼＼＼ 总资产(万元) 流动资产(万元) 应收账款(万元) 存货净额(万元) 长期投资(万元) 固定资产(万元) 无形资产(万元) 流动负债(万元) 长期负债(万元) 股东权益(万元) 资本公积金(万元) 盈余公积金(万元) 每股净资产(元) 调整每股净资(元) 股东权益比率(％) 资产负债率(％) 2001年中期 220 960.88 118 023.37 53 510.58 42 183.10 16 485.13 79 866.24 6 586.14 115 132.92 48 990.60 51 846.90 21 469.86 15 948.42 1.030 0 0.940 0 23.464 74.277 2000年末期 315 129.53 204 576.47 89 639.60 39 482.56 13 075.83 89 489.93 7 987.31 146 110.54 33 888.81 120 852.81 21 469.86 15 948.42 2.390 0 2.150 0 38.350 57.119 2000年中期 269 227.78 159 721.06 55 440.19 46 191.20 10 471.52 92 363.32 6 671.89 96 596.83 44 517.69 110 295.86 21 469.86 7 595.49 2.180 0 2.020 0 40.967 52.415 1999年末期 242 989.64 145 286.25 58 079.85 40 311.06 7 582.12 83 679.85 6 441.43 78 285.21 52 229.93 94 246.00 46 732.93 7 595.49 3.730 0 3.420 0 38.786 53.712
1994~ 1996
1998~ 2000
1998年，天津广夏接到德国诚 信贸易公司的第一张订单 1999 年，银广夏利润总额1.58亿元， 其中76%来自于天津广夏。 1999年12月30日银广夏股价忽 然启动，1年后猛涨6倍，成 2000年最热股票。
银广夏股价沉浮
银广夏主要财务指标和资产负债
每股收 益 (元) 净资产收 益率 (％) 主营收 入 (万元) 主营利 润 (万元) 净利润 (万元)