【精品课件】金融机构功能与监管
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《金融监管》课件
02
保险公司偿付能力的监管要求
介绍国内外对保险公司偿付能力的监管政策、法规和 标准。
03
保险公司面临的风险
分析保险公司面临的主要风险，如承保风险、投资风 险等。
04
风险管理实践与效果
介绍国内外保险公司的风险管理实践，评估其效果和 影响。
05
提升偿付能力和风险管理的建议
提出加强偿付能力监管、完善风险管理机制等建议， 促进保险公司的稳健发展。
压力测试
模拟极端市场环境，评估金融机构在 压力情况下的经营状况和风险抵御能 力。
内部控制和外部审计
内部控制
金融机构内部建立的各项制度和流程，旨在确保业务合规、 风险可控。
外部审计
由第三方审计机构对金融机构的财务报表等进行审计，以确 保其真实性和合规性。
监管科技和大数据分析
监管科技
利用先进的信息技术手段提高金融监管的效率和准确性。
大数据分析
通过对大量数据的挖掘和分析，发现潜在的风险点和合规问题。
04
金融监管的国际合作与协调
国际金融监管组织和机构
国际货币基金组织（IMF）
负责监测全球货币和金融稳定，提供政策建议和 技术援助。
巴塞尔银行监管委员会
制定银行监管标准和准则，促进全球银行体系的 稳定。
世界银行
专注于提供贷款和技术援助，以减少全球贫困和 支持发展中国家的经济发展。
我国金融监管的主要挑战和问题
金融创新与监管滞后
随着金融创新的不断发展，监管机构可能面临监管 滞后的问题，难以跟上市场变化的步伐。
跨境金融风险
随着跨境金融业务的不断增加，如何有效防范跨境 金融风险成为监管面临的重要挑战。
影子银行风险
影子银行的发展给金融体系带来了潜在风险，如何 加强对影子银行的监管是当前需要解决的问题。
金融监管：金融学PPT
自上而下
自下而上 来源：BIS working paper, February 2003
国家精品资源共享1课0.金融监管的新变化
◆以巴塞尔协议Ⅲ为代表的资本监管强化
强化资本监管标准改革 逆周期监管改革
☆资本留存缓冲 ☆逆周期资本缓冲
◆强化对系统重要性机构的监管
系统重要性金融机构（systemically important financial institutions，SIFIs）指的是那些由于规模、复杂性和系统关联 性， 其无序破产将对更广范围内的金融体系与经济活动造成严 重干扰的金融机构。为防范系统性风险和因“太大而不能倒” 的道德风险，需要重点监管。
◆危机后金融监管体制的新变化
美国:2010年7月，美国政府正式通过《华尔街改革和消费者保护 法》。监管改革法案主要目标：防范系统性金融风险，保持消费者免受金融 欺诈。
英国: 2010年6月，英国政府提出的金融监管改革方案，两年后拆分 FSA，拟建立3个金融监管机构：英格兰银行的金融政策委员会(FPC)，负责 金融稳定；英格兰银行的审慎监管局(PRA)，负责对金融机构的日常监管； 消费者保护和市场管理局(CPMA)，负责保护消费者利益。
4.如何把握金融监管体系?
◆金融监管理论体系 基本理论；应用理论；相关理论
◆金融监管法律法规体系 包括：行业性法律；行业内法律；专业性法规；监管当
局指定的管理办法
◆金融监管组织体系 ◆金融监管内容体系
市场准入监管；业务运营监管；市场退出监管
国家精品资源共享课
5.如何理解金融风险？
◆金融风险的内涵
◆金融风险的特征
中国金融监管体制的发展演变
国家精品资源共享课
金融监管手段 与方法
金融监管PPT幻灯片课件
中国农业发展银行的主要任务是：按照国家的法 律、法规和方针、政策，以国家信用为基础，筹 集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政 策性和经批准开办的涉农商业性金融业务，代理 财政性支农资金的拨付，为农业和农村经济发展 服务。中国农业发展银行在业务上接受中国人民 银行和中国银行业监督管理委员会的指导和监督。
3、多种金融机构并存
21
金融监管学—冯林
（三）我国现行的金融体系：（1994年—）
主要的改革： 1、建立了三家政策性银行：
目的： 使政策性金融与商业性金融分离 三家： 国家开发银行、中国进出口银行、
中国农业发展银行 2、四大国有专业银行商业化：
建立以国有商业银行为主体的金融体系
22
金融监管学—冯林
25
金融监管学—冯林
中国进出口银行
中国进出口银行的主要职责是贯彻执行国家 产业政策、外经贸政策、金融政策和外交政 策，为扩大中国机电产品、成套设备和高新 技术产品出口，推动有比较优势的企业开展 对外承包工程和境外投资，促进对外关系发 展和国际经贸合作，提供政策性金融支持。
26
金融监管学—冯林
中国农业发展银行
（二）金融监管：
1、金融监管的概念： 泛指对金融领域（或范畴）的监督管理 关于概念：
各学者的定义及各派学说
5
金融监管学—冯林
2、金融监管学的研究对象：
为什么需要金融监管？ 监管的主体是什么？谁来监管 监管的客体是什么？监管的对象 监管的内容？监管什么 监管的手段
6
金融监管学—冯林
三、内容：
金融监管教程
1
课程简介
课程渊源
金融监管学是一门新兴课程，随着金融业的 发展和金融安全地位的凸显而从中央银行学 中逐渐分化形成的独立课程。
3、多种金融机构并存
21
金融监管学—冯林
（三）我国现行的金融体系：（1994年—）
主要的改革： 1、建立了三家政策性银行：
目的： 使政策性金融与商业性金融分离 三家： 国家开发银行、中国进出口银行、
中国农业发展银行 2、四大国有专业银行商业化：
建立以国有商业银行为主体的金融体系
22
金融监管学—冯林
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金融监管学—冯林
中国进出口银行
中国进出口银行的主要职责是贯彻执行国家 产业政策、外经贸政策、金融政策和外交政 策，为扩大中国机电产品、成套设备和高新 技术产品出口，推动有比较优势的企业开展 对外承包工程和境外投资，促进对外关系发 展和国际经贸合作，提供政策性金融支持。
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金融监管学—冯林
中国农业发展银行
（二）金融监管：
1、金融监管的概念： 泛指对金融领域（或范畴）的监督管理 关于概念：
各学者的定义及各派学说
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金融监管学—冯林
2、金融监管学的研究对象：
为什么需要金融监管？ 监管的主体是什么？谁来监管 监管的客体是什么？监管的对象 监管的内容？监管什么 监管的手段
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金融监管学—冯林
三、内容：
金融监管教程
1
课程简介
课程渊源
金融监管学是一门新兴课程，随着金融业的 发展和金融安全地位的凸显而从中央银行学 中逐渐分化形成的独立课程。
金融机构体系PPT课件
普惠金融的发展趋势与展望
政策支持力度加大
政府将出台更多政策支持普惠金融的发展， 推动实现金融服务的普及和平等化。
合作机制建立和完善
金融机构、政府、社会组织等多方将建立合 作机制，共同推动普惠金融的发展。
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03
金融机构的功能与作用
资金融通功能
总结词
金融机构通过吸收存款、发行金融债券、买卖股票和证券等方式，将社会闲置资金和小额分散资金聚集起来，形 成巨额资金，投向需要资金的社会各部门，实现资金融通的社会化。
详细描述
金融机构通过各种方式吸收社会各界的闲置资金，包括个人和企业存款、发行债券等。这些资金被金融机构集中 起来，形成规模效应，然后通过贷款、投资等方式将这些资金投放给需要资金的企业、政府或个人，实现资金的 合理配置和有效利用公 司等机构逐渐进入中国市场，金融机 构体系更加国际化。
我国金融机构体系存在的问题与挑战
01
国有商业银行改革不彻 底，经营效率低下。
02
证券市场不规范，存在 过度投机和违规行为。
03
保险业发展滞后，不能 满足社会需求。
04
金融机构体系风险控制 能力不足，存在金融风 险隐患。
科技应用与创新
金融科技的发展对金融机构产生了 深刻的影响，数字化、智能化、区 块链等技术的应用加速了金融机构 的创新和变革。
02
金融机构的主要类型
银行机构
商业银行
提供存贷款、支付结算等 服务的金融机构，是金融 市场的主要参与者。
中央银行
负责制定和执行货币政策， 维护金融稳定，具有货币 发行、监管等职能。
信息中介功能
总结词
金融机构作为信息中介，通过收集、整理和分析信息，帮助投资者做出更明智的决策。
金融监管ppt课件
金融体系中蕴含着促使金融危机爆发的潜在因素，使得金 融体系在经济冲击下极为脆弱。金融市场中存在着多种风险， 而金融市场参与者对高额利润的盲目追逐，使风险不断积蓄， 并最终可能导致市场崩溃。这些风险包括：信用风险、利率 风险、汇率风险、证券价格风险、购买力风险、流动性风险、 财务风险、操作风险、诈骗风险、法律风险、国家风险以及 体制转换等其他金融风险。
第五章 金融监管
第一节 金融监管概述
➢ 什么是金融监管 ✓ 所谓金融监管是指政府或政府授权的机构或依法成
立的其他组织对金融活动以及金融活动的参与者实 施监督和管理的统称。
➢广义和狭义的金融监管
✓ 狭义的金融监管指金融监管当局依据国家法律法 规对整个金融业（包括金融机构以及金融机构在 金融市场上所有的业务活动）实施的监管，属于 经济管制范畴。
第一节 金融监管概述
• 通过金融监管维护金融秩序，保护公平竞争，提高金融效率， 是金融业自身发展的需要 良好的金融秩序是保证金融安全的重要前提，公平竞争是 保持金融秩序和金融效率的重要条件。为了金融业健康发展， 金融机构都应该按照有关法律的规定规范地经营，不能搞无 序竞争和不公平竞争。这就要求金融主管当局通过金融监管 实现这一目的，以保证金融运行有序、竞争公平且有效率。
第一节 金融监管概述
➢ 金融监管的一般方法和手段 ✓ 事先检查筛选法：主要指金融机构建立之前的严格
审查和注册登记。在各类金融机构建立之前，监管 当局一般都要对拟建机构的地址、规模、股东人数、 资本金、竞争力和未来收益等进行严格的审查，其 目的是从总体上减少金融风险，消除金融业经营管 理中的潜在隐患。
第一节 金融监管概述
➢ 金融监管的目标 ✓ 金融监管的总体目标是：通过对金融业的监管维持一个稳定、
第五章 金融监管
第一节 金融监管概述
➢ 什么是金融监管 ✓ 所谓金融监管是指政府或政府授权的机构或依法成
立的其他组织对金融活动以及金融活动的参与者实 施监督和管理的统称。
➢广义和狭义的金融监管
✓ 狭义的金融监管指金融监管当局依据国家法律法 规对整个金融业（包括金融机构以及金融机构在 金融市场上所有的业务活动）实施的监管，属于 经济管制范畴。
第一节 金融监管概述
• 通过金融监管维护金融秩序，保护公平竞争，提高金融效率， 是金融业自身发展的需要 良好的金融秩序是保证金融安全的重要前提，公平竞争是 保持金融秩序和金融效率的重要条件。为了金融业健康发展， 金融机构都应该按照有关法律的规定规范地经营，不能搞无 序竞争和不公平竞争。这就要求金融主管当局通过金融监管 实现这一目的，以保证金融运行有序、竞争公平且有效率。
第一节 金融监管概述
➢ 金融监管的一般方法和手段 ✓ 事先检查筛选法：主要指金融机构建立之前的严格
审查和注册登记。在各类金融机构建立之前，监管 当局一般都要对拟建机构的地址、规模、股东人数、 资本金、竞争力和未来收益等进行严格的审查，其 目的是从总体上减少金融风险，消除金融业经营管 理中的潜在隐患。
第一节 金融监管概述
➢ 金融监管的目标 ✓ 金融监管的总体目标是：通过对金融业的监管维持一个稳定、
第十五章金融监管ppt课件
4. 作为监管制度的制定和实施者，金融监管机关处 于独特的地位，它们几乎受不到来自于市场的竞 争和约束，从而也就没有改进监管效率的压力和 动机。这会导致监管的低效率。
第二节 金融监管体制
12
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
此外，金融监管的内容、方式、手段等要适 时调整。
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
金融监管的理论依据
金融监管理论，是在政府管制理论的基础上， 结合对金融业特殊性的分析，发展和完善起来的。
2. 促进国际化的因素： ⑴最基本的是生产和资本的国际化，这又突
出地表现为跨国公司的全球扩张。 ⑵大银行面对国内的激烈竞争和政策的某些
限制，寻求向外扩张的空间。 ⑶一些国家相继放松金融管制，形成自由化
浪潮，敞开了金融业国际化的大门。
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
⑵ 金融风险论：金融业是特殊的高风险行业； 金融业有发生支付危机的连锁效应；金融体系的风 险直接影响着货币制度和宏观经济的稳定。金融风 险的内在特性，决定了必须有一个权威机构对金融 业实施监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。
⑶ 投资者利益保护论：信息不对称的大量存在， 会导致交易的不公平。这就有必要对信息优势方 （主要是金融机构）的行为加以规范和约束，以为 投资者创造公平、公正的投资环境。
第二节 金融监管体制
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经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
此外，金融监管的内容、方式、手段等要适 时调整。
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
金融监管的理论依据
金融监管理论，是在政府管制理论的基础上， 结合对金融业特殊性的分析，发展和完善起来的。
2. 促进国际化的因素： ⑴最基本的是生产和资本的国际化，这又突
出地表现为跨国公司的全球扩张。 ⑵大银行面对国内的激烈竞争和政策的某些
限制，寻求向外扩张的空间。 ⑶一些国家相继放松金融管制，形成自由化
浪潮，敞开了金融业国际化的大门。
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
⑵ 金融风险论：金融业是特殊的高风险行业； 金融业有发生支付危机的连锁效应；金融体系的风 险直接影响着货币制度和宏观经济的稳定。金融风 险的内在特性，决定了必须有一个权威机构对金融 业实施监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。
⑶ 投资者利益保护论：信息不对称的大量存在， 会导致交易的不公平。这就有必要对信息优势方 （主要是金融机构）的行为加以规范和约束，以为 投资者创造公平、公正的投资环境。
金融监管全PPT课件
从小的角度讲，金融监管可以保护个人和家庭的 财产安全，提供一个公平的投资环境。
3
精品课件
课程内容
第一篇 金融监管基础理论 ➢ 金融监管导论 ➢ 金融监管与金融风险 ➢ 金融创新与金融监管
第二篇 金融监管体系 ➢ 金融监管体制（监管当局、体制变迁、我国情况） ➢ 金融机构的内部控制制度（国内外情况） ➢ 其他监管防线（行业自律、市场约束、存款保险制度） ➢ 金融监管的外部支持（法律、会计、统计支持）
金融机构之间和不同金融工具之间的区别日益模糊，金
融国际化和国际资本流动不断扩张，与此同时，金融领
域的风险也在急剧增大。由于金融业的特殊性和金融在
经济体系中的地位显著增强，通过监管保证金融业的稳
健运行日益成为经济与社会健康发展的关键。
8
精品课件
金融监管的含义
金融监管：是指一个国家（地区）的中央银行或其他金融监
联系邮箱：nktingting@
6
精品课件
第一章 金融监管导论
金融监管的含义，金融监管的本质 金融监管的要素、历史演变 金融监管的必要性和作用 金融监管的目标、原则、 监管法律法规体系、组织体系、内容体系 金融监管的方法 西方发达国家和我国银行的主要监管方法 如何形成有效的金融监管方法体系
2
精品课件
学习金融监管学的意义
通过对金融监管发展历程，监管的领域和范围、 方法、手段等问题的学习和研究，增加对金融体 系发展和变化过程的理解，这是一个全新的角度， 使认识更加全面。
深入理解金融监管对我们生活的重要性
从大的角度讲，金融监管可以保护国家的经济发 展成果、维护经济安全和经济发展秩序、维护公 平正义。
7
精品课件
监管的本质
➢ 所有监管本质上都是由于市场的不完全性，需要政府或 其他部门对市场参与者进行管理，金融监管也不例外。
3
精品课件
课程内容
第一篇 金融监管基础理论 ➢ 金融监管导论 ➢ 金融监管与金融风险 ➢ 金融创新与金融监管
第二篇 金融监管体系 ➢ 金融监管体制（监管当局、体制变迁、我国情况） ➢ 金融机构的内部控制制度（国内外情况） ➢ 其他监管防线（行业自律、市场约束、存款保险制度） ➢ 金融监管的外部支持（法律、会计、统计支持）
金融机构之间和不同金融工具之间的区别日益模糊，金
融国际化和国际资本流动不断扩张，与此同时，金融领
域的风险也在急剧增大。由于金融业的特殊性和金融在
经济体系中的地位显著增强，通过监管保证金融业的稳
健运行日益成为经济与社会健康发展的关键。
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精品课件
金融监管的含义
金融监管：是指一个国家（地区）的中央银行或其他金融监
联系邮箱：nktingting@
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精品课件
第一章 金融监管导论
金融监管的含义，金融监管的本质 金融监管的要素、历史演变 金融监管的必要性和作用 金融监管的目标、原则、 监管法律法规体系、组织体系、内容体系 金融监管的方法 西方发达国家和我国银行的主要监管方法 如何形成有效的金融监管方法体系
2
精品课件
学习金融监管学的意义
通过对金融监管发展历程，监管的领域和范围、 方法、手段等问题的学习和研究，增加对金融体 系发展和变化过程的理解，这是一个全新的角度， 使认识更加全面。
深入理解金融监管对我们生活的重要性
从大的角度讲，金融监管可以保护国家的经济发 展成果、维护经济安全和经济发展秩序、维护公 平正义。
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精品课件
监管的本质
➢ 所有监管本质上都是由于市场的不完全性，需要政府或 其他部门对市场参与者进行管理，金融监管也不例外。
金融监管课件
现场检查的作用
1、掌握第一手资料 2、防范道德风险 3、起到震慑的作用
（二）监管的主要内容
银行业的监管内容 1 、资本充足性监管； 2 、资产质量； 3 、管 理； 4 、盈利； 5 、流动性； 6 、市场风险状 况 证券业监管的主要内容： 1、机构监管；2、市场行为监管 保险业监管的主要内容 1 、业务的监管； 2 、财务的监管； 3 、偿付 能力的监管
（一）金融体系的公共产品特性 一个稳定、公平和有效的金融体系带来的利益将为社会公众所 共有，金融体系对整个社会经济具有明显的公共产品的特性。 （二）信息不对称 在金融领域中，信息不对称问题有其特殊性，并可能伴随严重 的社会问题。 （三）金融机构自由竞争的悖论 自由竞争的结果是优胜劣汰，而金融机构激烈的同业竞争将会 导致整个金融体系的不稳定，进而危及整个经济体系的稳定。 （四）金融体系的负外部性效应 金融体系的负外部性效应是指：金融机构的破产倒闭及其连锁 反应会通过货币信用紧缩破坏经济增长的基础。 （五）系统风险 系统风险指个别金融机构的经营行为对其他许多金融机构正常 经营活动所造成的不利影响，并进而可能危及整个金融体系的稳定。
非现场监管的概念非现场监管又称“非现场监测”、 “非现场监控”，是按照审慎监管原则进行银行监管 活动的重要方式之一。具体而言，非现场监管是指监 管机构通过收集有关银行业金融机构经营管理相关数 据材料，运用一定的技术方法（如各种模型与比例分 析等），研究分析银行业金融机构经营的总体状况、 风险管理状况以及合规情况等，发现其风险管理中存 在的问题，并对其稳健性进行评价。通过非现场监管， 能够及时、持续监测金融机构的经营和风险状况，并 能为现场检查提供依据和指导，使现场检查更有针对 性，从而有利于合理分配监管资源，发挥现场检查的 最大效力。
2金融机构与金融监管.ppt
上调19次，法定存款准备金率达17.5%，达历史最高点， 紧缩效应明显。
▪ 但次贷危机爆发后，又实行宽松货币政策，存款准备金 率开始下调，2009年5月中国几家主要银行的存款准备 金率为14.5%。2010年起为了抑制银行过度放贷，又3次 提高存款准备金率，当年5月10日起调高为17%。
▪ 中国人民银行决定，从2011年6月20日起，上调存款类 金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
截至2004年底，我国券商的证券营业部达2800多家，呈现各自 为战、无序竞争的状态。我国前三家券商注册资本占行业总额约10％， 利润占行业总额不足20％，这与几大投资银行纵横天下的发达国家相 比，行业集中度差距甚大。
26
(4)风险管理体系不成熟 我国投资银行业起步较晚，配套法律法规不健全，在内部风险控
行或者通过代销、私募来协助发行人发行证券。 承销定价能力是投行的核心竞争力之一。 ❖ 分销职能：利用其投资者网络，把承销的证券出 售给最终投资者。投资者网络和分销能力也是投 资银行的核心竞争力之一。
19
二、投资银行的扩展业务
❖ 投资管理业务：私人银行业务、共同投资服务、风险 管理服务。
❖ 兼并收购业务：收购兼并与反收购兼并。 ❖ 证券投资与交易：自己从事证券投资，充当交易中介
❖ 股票市场：1）投资银行进行股票承销、代客买卖股票， 并作为客户顾问建议其买卖何种股票；2）为其自身的证 券组合购买股票。
23
▪ 期货市场：1）投行作为其客户的顾问，建议其如何 利用期货市场进行套期保值防范风险；2)作为经纪人 帮助客户进行期货交易；3）直接参与金融期货交易。
▪ 期权市场：1）投行建议客户如何利用期权市场进行 风险防范；2）作为经纪人 帮客户进行期权交易。
▪ 但次贷危机爆发后，又实行宽松货币政策，存款准备金 率开始下调，2009年5月中国几家主要银行的存款准备 金率为14.5%。2010年起为了抑制银行过度放贷，又3次 提高存款准备金率，当年5月10日起调高为17%。
▪ 中国人民银行决定，从2011年6月20日起，上调存款类 金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
截至2004年底，我国券商的证券营业部达2800多家，呈现各自 为战、无序竞争的状态。我国前三家券商注册资本占行业总额约10％， 利润占行业总额不足20％，这与几大投资银行纵横天下的发达国家相 比，行业集中度差距甚大。
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(4)风险管理体系不成熟 我国投资银行业起步较晚，配套法律法规不健全，在内部风险控
行或者通过代销、私募来协助发行人发行证券。 承销定价能力是投行的核心竞争力之一。 ❖ 分销职能：利用其投资者网络，把承销的证券出 售给最终投资者。投资者网络和分销能力也是投 资银行的核心竞争力之一。
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二、投资银行的扩展业务
❖ 投资管理业务：私人银行业务、共同投资服务、风险 管理服务。
❖ 兼并收购业务：收购兼并与反收购兼并。 ❖ 证券投资与交易：自己从事证券投资，充当交易中介
❖ 股票市场：1）投资银行进行股票承销、代客买卖股票， 并作为客户顾问建议其买卖何种股票；2）为其自身的证 券组合购买股票。
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▪ 期货市场：1）投行作为其客户的顾问，建议其如何 利用期货市场进行套期保值防范风险；2)作为经纪人 帮助客户进行期货交易；3）直接参与金融期货交易。
▪ 期权市场：1）投行建议客户如何利用期权市场进行 风险防范；2）作为经纪人 帮客户进行期权交易。
《金融机构功能与监》PPT课件
• 市场专家
– 有些金融机构虽然参与了资金在金融市场上的 流动，但并不发行自己的金融工具，我们称之 为市场专家。 – 市场专家是金融机构，但不属于金融中介。
9
金融中介的功能
• 作为资金盈余单位和赤字单位的媒介，协助资金 融通交易的完成； • 金融中介通过吸收盈余单位的存款和对赤字单位 发放贷款向社会提供了信用和流动性，保证了资 金的流转和经济活动的连续运行； • 存款性金融中介通过开立支票和活期帐户，提供 了交换媒介和结算工具； • 金融中介还是社会公众财富的主要保管者。
18
企业上市发行股票属于哪种 融资方式？
19
金融市场的融资工具
• 债务证券
– 债务证券是代表发行人债务和持有人债权的一 种权利证券。一般载明金额、具体偿还期限、 利率或购买时的折扣。发行人在债务证券到期 后必须偿还债务。商业本票、国库券、国库票 据、国债、市政债券、公司债和房产按揭债券 都属于债务证券。
23
我国的货币市场
• 我国的货币市场包括：银行间同业拆借市场、银行间短期 债券市场和票据市场。 • 同业拆借市场 – CHIBOR和SHIBOR，是短期利率的重要指标 • 银行间债券市场中的短期债券交易 – 国库券、央行票据、短期金融债券、短期融资券 • 票据市场 – 商业汇票承兑、贴现、再贴现、转贴现
4
金融市场的定义
• 广义的金融市场是金融体系和金融环境的 总称。 • 狭义的金融市场是指金融交易机制、交易 场所和交易活动的总和。
5
金融市场的参与者及其角色
• • • • • • 家庭(households) 非金融公司(firms) 金融机构（financial intermediaries） 政府(government) 中央银行(central bank) 外国参与者(foreign participants)
第八章--金融监管PPT课件
9
对国有商业银Biblioteka 的监管的重点“三防”即：防信用风险、防市场风险、 防操作风险。
“两提”即：提高资本充足率和拨备覆盖率。 “一改”即：做好国有商业银行的改革工作。 拨备覆盖率=（一般准备+专项准备+特种准
备）/（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷 款）
10
金融监管体制的类型
单一 多头 金融业自律：指同一行业的从业者组织，基于共
第八章 金融监管
金融监管的目标、内容 金融监管体制 金融风险
1
金融监管的范围
商业银行 非商业银行金融机构 货币市场 资本市场和证券业以及各类投资基金 外汇市场 衍生金融工具市场 保险业
2
金融监管的基本原则
依法管理 合理、适度竞争 自我约束和外部强制相结合 安全稳定与经济效率相结合
金融机构的内部控制
《商业银行内部控制评价试行办法》 本办法自2005年2月1日起施行。 第三条 商业银行内部控制体系是商业银行
为实现经营管理目标，通过制定并实施系 统化的政策、程序和方案，对风险进行有 效识别、评估、控制、监测和改进的动态 过程和机制。
12
美国的金融监管体制
联储体系 货币监理署 联邦存款保险公司（FDIC） 全国信用社管理局（NCUA） 储蓄监管局 证券交易委员会（SEC） 商品期货交易委员会（CFTC）
7
对金融机构监管的主要目的
(1)维持金融业健康运行的秩序，最大限度地减少银行业的风险， 保障存款人和投资者的利益，促进银行业和经济的健康发展。 (2)确保公平而有效地发放贷款的需要，由此避免资金的乱拨乱 划，制止欺诈活动或者不恰当的风险转嫁。 (3)金融监管还可以在一定程度上避免贷款发放过度集中于某一 行业。 (4)银行倒闭不仅需要付出巨大代价，而且会波及国民经济的其 它领域。金融监管可以确保金融服务达到一定水平从而提高社 会福利。 (5)中央银行通过货币储备和资产分配来向国民经济的其他领域 传递货币政策。金融监管可以保证实现银行在执行货币政策时 的传导机制。 (6)金融监管可以提供交易帐户，向金融市场传递违约风险信息。
对国有商业银Biblioteka 的监管的重点“三防”即：防信用风险、防市场风险、 防操作风险。
“两提”即：提高资本充足率和拨备覆盖率。 “一改”即：做好国有商业银行的改革工作。 拨备覆盖率=（一般准备+专项准备+特种准
备）/（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷 款）
10
金融监管体制的类型
单一 多头 金融业自律：指同一行业的从业者组织，基于共
第八章 金融监管
金融监管的目标、内容 金融监管体制 金融风险
1
金融监管的范围
商业银行 非商业银行金融机构 货币市场 资本市场和证券业以及各类投资基金 外汇市场 衍生金融工具市场 保险业
2
金融监管的基本原则
依法管理 合理、适度竞争 自我约束和外部强制相结合 安全稳定与经济效率相结合
金融机构的内部控制
《商业银行内部控制评价试行办法》 本办法自2005年2月1日起施行。 第三条 商业银行内部控制体系是商业银行
为实现经营管理目标，通过制定并实施系 统化的政策、程序和方案，对风险进行有 效识别、评估、控制、监测和改进的动态 过程和机制。
12
美国的金融监管体制
联储体系 货币监理署 联邦存款保险公司（FDIC） 全国信用社管理局（NCUA） 储蓄监管局 证券交易委员会（SEC） 商品期货交易委员会（CFTC）
7
对金融机构监管的主要目的
(1)维持金融业健康运行的秩序，最大限度地减少银行业的风险， 保障存款人和投资者的利益，促进银行业和经济的健康发展。 (2)确保公平而有效地发放贷款的需要，由此避免资金的乱拨乱 划，制止欺诈活动或者不恰当的风险转嫁。 (3)金融监管还可以在一定程度上避免贷款发放过度集中于某一 行业。 (4)银行倒闭不仅需要付出巨大代价，而且会波及国民经济的其 它领域。金融监管可以确保金融服务达到一定水平从而提高社 会福利。 (5)中央银行通过货币储备和资产分配来向国民经济的其他领域 传递货币政策。金融监管可以保证实现银行在执行货币政策时 的传导机制。 (6)金融监管可以提供交易帐户，向金融市场传递违约风险信息。
第十一章 金融监管PPT课件
–依法监管的原则——金融机构及监管机构都要依 据法律行事
–适度竞争原则——监管重心在保护、维持、培育 创造一个公平高效适度有序的竞争环境
–外部监管与自律监管相结合的原则 –效率原则——将积极的防范风险与提高金融效率
协调起来 –独立原则，客观、公平、透明
3.目标
– 维护金融体系的稳定和安全，保护社会公众的利 益。
⑵保护存款人利益的监管目标，使得存款人通过挤兑的方 式向金融机构施加压力的渠道不再畅通。
⑶金融机构在受监管中承担一定的成本损失，因而会通过 选择高风险、高收益资产的方式来弥补损失。
监管过度会导致保护无效率金融机构的后果，从而 造成整个社会的福利损失。
二、金融监管体制
金融监管体制，指的是金融监管的制度安排，它包括 金融监管当局对金融机构和金融市场施加影响的机制 以及监管体系的组织结构。
Financial Supervision & Control
一、金融监管概述
• 强有力的金融监管是当代市场经济稳健运行的重要保证。 • 目的：回避和分散金融风险，保护存款人利益，保障金
融机构稳健经营，维护金融业稳定，促进经济的持续协 调发展。
是指国家(政府)根据经济金融体系稳定、有效运行 的客观需要以及经济主体的共同利益要求，通过一 定的金融主管机关，依法对金融体系中各金融主体 和金融市场实行的检查、稽核、组织、协调和处罚。
维护信用、确保存款人利益； 谋求金融活动顺利进行，经济健全发展。
增进银行体系健全运作； 促进经济发展，有效利用资源。 保护存款人利益。 规范货币与信用，促进经济与金融发展。
保证银行资产安全和业务运营正常。 确保银行体系正常运作。 保持金融体系效率及健全
维护金融业的合法、稳健运行。
–适度竞争原则——监管重心在保护、维持、培育 创造一个公平高效适度有序的竞争环境
–外部监管与自律监管相结合的原则 –效率原则——将积极的防范风险与提高金融效率
协调起来 –独立原则，客观、公平、透明
3.目标
– 维护金融体系的稳定和安全，保护社会公众的利 益。
⑵保护存款人利益的监管目标，使得存款人通过挤兑的方 式向金融机构施加压力的渠道不再畅通。
⑶金融机构在受监管中承担一定的成本损失，因而会通过 选择高风险、高收益资产的方式来弥补损失。
监管过度会导致保护无效率金融机构的后果，从而 造成整个社会的福利损失。
二、金融监管体制
金融监管体制，指的是金融监管的制度安排，它包括 金融监管当局对金融机构和金融市场施加影响的机制 以及监管体系的组织结构。
Financial Supervision & Control
一、金融监管概述
• 强有力的金融监管是当代市场经济稳健运行的重要保证。 • 目的：回避和分散金融风险，保护存款人利益，保障金
融机构稳健经营，维护金融业稳定，促进经济的持续协 调发展。
是指国家(政府)根据经济金融体系稳定、有效运行 的客观需要以及经济主体的共同利益要求，通过一 定的金融主管机关，依法对金融体系中各金融主体 和金融市场实行的检查、稽核、组织、协调和处罚。
维护信用、确保存款人利益； 谋求金融活动顺利进行，经济健全发展。
增进银行体系健全运作； 促进经济发展，有效利用资源。 保护存款人利益。 规范货币与信用，促进经济与金融发展。
保证银行资产安全和业务运营正常。 确保银行体系正常运作。 保持金融体系效率及健全
维护金融业的合法、稳健运行。
金融机构功能与监
• 1994年，我国将原国有商业银行政策性金融业 务分离出来，先后成立了三家政策性银行，分 别承担国家重点建设、大型设备或项目进出口 贸易融资和农业政策性贷款的业务。包括：
– 国家开发银行 – 中国进出口银行 – 中国农业发展银行
• 2008年12月，国家开发银行转型成为商业银行。
2.2.2 商业银行
商业银行的主要业务
• 负债业务 • 资产业务 • 中间业务
商业银行的中间业务
商业银行主要的中间业务包括：
– – – – – – – – 转账结算 承兑业务 信用证业务 银行保函 代理业务 经济信息咨询业务 租赁业务 贷款承诺（包括信用额度、循环贷款承诺和票据发 行便利三种形式） – 贷款销售
2.2.3 国有商业银行
中央银行
• 中国人民银行作为中央银行负责：
– 制定和实施货币政策 – 维护金融体系稳定 – 提供金融服务 – 发行的银行：发行人民币和管理人民币流通 – 银行的银行：存款准备金 – 政府的银行：经理国库 – 确定人民币汇率政策
2.1.2 中国银行业监督管理委员会
• 中国的银行业监管机构是中国银行业监督管理 委员会，它负责对全国银行业金融机构及其业 务活动监督管理的工作。 • 中国银行业监督管理委员会还对在中华人民共 和国境内设立的金融资产管理公司、信托投资 公司、财务公司、金融租赁公司以及经国务院 银行业监督管理机构批准设立的其他金融机构 进行监督管理。 • 银行业监督管理的目标是促进银行业的合法、 稳健运行，维护公众对银行业的信心。
2.2 银行业金融机构
• 银行业金融机构，是指在中华人民共和国境内设立的商业 银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款 的金融机构以及政策性银行。
• 包括：
– 国家开发银行 – 中国进出口银行 – 中国农业发展银行
• 2008年12月，国家开发银行转型成为商业银行。
2.2.2 商业银行
商业银行的主要业务
• 负债业务 • 资产业务 • 中间业务
商业银行的中间业务
商业银行主要的中间业务包括：
– – – – – – – – 转账结算 承兑业务 信用证业务 银行保函 代理业务 经济信息咨询业务 租赁业务 贷款承诺（包括信用额度、循环贷款承诺和票据发 行便利三种形式） – 贷款销售
2.2.3 国有商业银行
中央银行
• 中国人民银行作为中央银行负责：
– 制定和实施货币政策 – 维护金融体系稳定 – 提供金融服务 – 发行的银行：发行人民币和管理人民币流通 – 银行的银行：存款准备金 – 政府的银行：经理国库 – 确定人民币汇率政策
2.1.2 中国银行业监督管理委员会
• 中国的银行业监管机构是中国银行业监督管理 委员会，它负责对全国银行业金融机构及其业 务活动监督管理的工作。 • 中国银行业监督管理委员会还对在中华人民共 和国境内设立的金融资产管理公司、信托投资 公司、财务公司、金融租赁公司以及经国务院 银行业监督管理机构批准设立的其他金融机构 进行监督管理。 • 银行业监督管理的目标是促进银行业的合法、 稳健运行，维护公众对银行业的信心。
2.2 银行业金融机构
• 银行业金融机构，是指在中华人民共和国境内设立的商业 银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款 的金融机构以及政策性银行。
• 包括：
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股票市场从1990年底到2007年的年增长率是32%。在2005年7月到 2007年的10月，中国股票市场的年平均增长率更是高达122%。然 而在2008年的一年里，上证综指和深证综指的跌幅却分别高达 65.39%和61.76%。在2009年，上证综指和深证综指出现反弹，分 别增长79.98%和117.12%。
பைடு நூலகம்
存款性金融机构和非存款性金融机构
金融机构包括存款性金融机构和非存款性金融机构。
存款性金融机构
主要包括：商业银行和信用社。 其特点是可以依法向社会公众（包括家庭和公司）吸收 活期存款和定期存款，并发放贷款。
非存款性金融机构
包括：保险公司、证券公司、证券投资基金（国外称共 同基金）、社会保障基金、财务公司、信托投资公司、 金融租赁公司和养老基金等。 非存款性金融机构发行的金融工具不同于存放在存款性 金融机构的存款。
金融机构功能与监管
授课大纲
金融体系和金融市场概述 中国金融机构的主要功能 中国的金融监管制度
一.金融体系和金融市场概述
金融市场的两种融资渠道 金融市场参与者及其角色 金融市场的融资工具 金融市场的分类
金融体系的定义
金融体系：
– 是一个包括金融市场、金融市场的参与者、参与者 交易的金融工具的内在系统。
衡。 单一目标制：通胀定标 2）中介目标 价格目标：利率 数量目标：货币供应量
中央银行
3）操作目标： 价格目标：基础利率 数量目标：基础货币或超额准备金 在央行制定和实施货币政策的过程中，基础货币是一个非 常重要的概念。基础货币包括流通中现金和存款性金融中 介存放于央行的存款准备金。 4）货币政策工具： 公开市场业务 再贷款与再贴现 存款准备金 窗口指导
发展中的资本市场
2009年初沪深两市共有A股账户12,123.54万户，B股账户240.35万 户； 2009年底A股账户13,781.78万户，B股账户246.10万户；分别 增加了1,658.24万户和5.75万户。
截至2009年末已有证券投资基金621只，交易所上市证券投资基金 成交金额 10,249多亿元，基金账户总数升至3,327多万户。
间接证券 资金
盈余单位
提供证券 买卖服务
金融中介
资金 直接证券
市场专家
直接证券 资金
赤字单位
提供证券发行 与销售服务
1.1.1 直接融资
直接融资
– 指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被称为 直接证券）的融资渠道。直接证券包括商业本票、 债券和股票等工具。
直接融资的优势
– 资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金,提高 资源使用效率；
金融中介的功能
作为资金盈余单位和赤字单位的媒介，协助资 金融通交易的完成；
金融中介通过吸收盈余单位的存款和对赤字单 位发放贷款向社会提供了信用和流动性，保证 了资金的流转和经济活动的连续运行；
存款性金融中介通过开立支票和活期账户，提 供了交换媒介和结算工具；
金融中介还是社会公众财富的主要保管者。
– 对赤字单位来说，一般情况下，资金筹资成本较低， 对盈余单位来说，投资收益较大；
– 直接融资产品具有更高的流动性。
对于信息披露要求很高
1.1.2 间接融资
间接融资
– 赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介向 盈余单位出售自身发行的证券（被称为间接证券， 如存单、存折）的融资渠道。
金融中介的作用在于将直接证券转化为间接证 券
中央银行
2.央行是金融体系中最重要的监管单位 它负责监控货币和经济的运行情况，特别关注商业银行和其他 金融机构的整体健康情况，努力保障金融稳定和金融安全。
3.央行是银行的银行 商业银行和其他存款性金融中介在中央银行开立法定存款准备 金账户和超额准备金账户，通过央行完成金融体系中各金融机 构间的清算，并在必要时取得央行贷款补足头寸或流动性。 在商业银行发生支付危机时，央行是商业银行的最后贷款人。
截至2009年12月31日，沪深市场A股总市值约24万亿元，较年初增 加了约12万亿元。
根据我国2009年的GDP及上市公司总市值计算，证券化率达 72.74%。
数据来源：中国证券监督管理委员会网站 中国证券登记结算有限责任公司网站
1.2 金融市场的参与者及其角色
家庭 公司 金融机构（金融中介和市场专家） 政府 中央银行 外国参与者
主要功能：
– 融通资金：为资金的需求方和资金的供给方提供交 换媒介、交易机制和交易场所，完成储蓄向投资的 转化
– 风险管理 – 提供支付清算体系 – 提供流动性
金融市场的定义
广义的金融市场是金融体系和金融环境的总称。
狭义的金融市场是指金融交易机制、交易场所 和交易活动的总和。
1.1 金融市场的两种融资方式
间接融资的优势：
– 降低信息不对称； – 降低交易成本； – 为借款人提供更多借贷机会； – 信息披露要求不高。
2008年前三季度国内非金融部门融资情况
注：①股票融资不包括金融机构上市融资额。 ②国债融资不包括特别国债融资。 ③企业债包括企业债券、短期融资券、中期票据和公司债。
数据来源：中国人民银行网站
1.2.4 政府
是社会资金的另一个主要需求方。 政府通过发行国债筹集资金，同时为社会提供
交易工具。
1.2.5 中央银行
央行
– 是一个国家或地区法定的负责发行货币、管理货币 流通、制定货币政策和提供清算体系的管理当局。
主要功能
1.货币政策的制定者
1）主要货币政策目标 多重目标制：稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平
金融中介 是协助资金在供给者和需求者之间的传递，并 在此过程中发行自己的金融工具的金融机构。 比如商业银行就是一种典型的金融中介。
市场专家 有些金融机构虽然参与了资金在金融市场上的 流动，但并不发行自己的金融工具，我们称之 为市场专家。比如投资银行就是一种典型的市 场专家。 市场专家是金融机构，但不属于金融中介。
1.2.1 家庭
资金的主要提供者。 在金融体系中，家庭以当期收入购买非耐用消
费品后的储蓄，形成金融中介的存款、对公司 债券和股票或政府债券的投资。
1.2.2 公司
是资金的主要需求方。 公司不仅是社会产品的主要生产者，也是金融
体系的主要融资方，金融产品的主要提供者。
1.2.3 金融中介与市场专家
பைடு நூலகம்
存款性金融机构和非存款性金融机构
金融机构包括存款性金融机构和非存款性金融机构。
存款性金融机构
主要包括：商业银行和信用社。 其特点是可以依法向社会公众（包括家庭和公司）吸收 活期存款和定期存款，并发放贷款。
非存款性金融机构
包括：保险公司、证券公司、证券投资基金（国外称共 同基金）、社会保障基金、财务公司、信托投资公司、 金融租赁公司和养老基金等。 非存款性金融机构发行的金融工具不同于存放在存款性 金融机构的存款。
金融机构功能与监管
授课大纲
金融体系和金融市场概述 中国金融机构的主要功能 中国的金融监管制度
一.金融体系和金融市场概述
金融市场的两种融资渠道 金融市场参与者及其角色 金融市场的融资工具 金融市场的分类
金融体系的定义
金融体系：
– 是一个包括金融市场、金融市场的参与者、参与者 交易的金融工具的内在系统。
衡。 单一目标制：通胀定标 2）中介目标 价格目标：利率 数量目标：货币供应量
中央银行
3）操作目标： 价格目标：基础利率 数量目标：基础货币或超额准备金 在央行制定和实施货币政策的过程中，基础货币是一个非 常重要的概念。基础货币包括流通中现金和存款性金融中 介存放于央行的存款准备金。 4）货币政策工具： 公开市场业务 再贷款与再贴现 存款准备金 窗口指导
发展中的资本市场
2009年初沪深两市共有A股账户12,123.54万户，B股账户240.35万 户； 2009年底A股账户13,781.78万户，B股账户246.10万户；分别 增加了1,658.24万户和5.75万户。
截至2009年末已有证券投资基金621只，交易所上市证券投资基金 成交金额 10,249多亿元，基金账户总数升至3,327多万户。
间接证券 资金
盈余单位
提供证券 买卖服务
金融中介
资金 直接证券
市场专家
直接证券 资金
赤字单位
提供证券发行 与销售服务
1.1.1 直接融资
直接融资
– 指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被称为 直接证券）的融资渠道。直接证券包括商业本票、 债券和股票等工具。
直接融资的优势
– 资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金,提高 资源使用效率；
金融中介的功能
作为资金盈余单位和赤字单位的媒介，协助资 金融通交易的完成；
金融中介通过吸收盈余单位的存款和对赤字单 位发放贷款向社会提供了信用和流动性，保证 了资金的流转和经济活动的连续运行；
存款性金融中介通过开立支票和活期账户，提 供了交换媒介和结算工具；
金融中介还是社会公众财富的主要保管者。
– 对赤字单位来说，一般情况下，资金筹资成本较低， 对盈余单位来说，投资收益较大；
– 直接融资产品具有更高的流动性。
对于信息披露要求很高
1.1.2 间接融资
间接融资
– 赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介向 盈余单位出售自身发行的证券（被称为间接证券， 如存单、存折）的融资渠道。
金融中介的作用在于将直接证券转化为间接证 券
中央银行
2.央行是金融体系中最重要的监管单位 它负责监控货币和经济的运行情况，特别关注商业银行和其他 金融机构的整体健康情况，努力保障金融稳定和金融安全。
3.央行是银行的银行 商业银行和其他存款性金融中介在中央银行开立法定存款准备 金账户和超额准备金账户，通过央行完成金融体系中各金融机 构间的清算，并在必要时取得央行贷款补足头寸或流动性。 在商业银行发生支付危机时，央行是商业银行的最后贷款人。
截至2009年12月31日，沪深市场A股总市值约24万亿元，较年初增 加了约12万亿元。
根据我国2009年的GDP及上市公司总市值计算，证券化率达 72.74%。
数据来源：中国证券监督管理委员会网站 中国证券登记结算有限责任公司网站
1.2 金融市场的参与者及其角色
家庭 公司 金融机构（金融中介和市场专家） 政府 中央银行 外国参与者
主要功能：
– 融通资金：为资金的需求方和资金的供给方提供交 换媒介、交易机制和交易场所，完成储蓄向投资的 转化
– 风险管理 – 提供支付清算体系 – 提供流动性
金融市场的定义
广义的金融市场是金融体系和金融环境的总称。
狭义的金融市场是指金融交易机制、交易场所 和交易活动的总和。
1.1 金融市场的两种融资方式
间接融资的优势：
– 降低信息不对称； – 降低交易成本； – 为借款人提供更多借贷机会； – 信息披露要求不高。
2008年前三季度国内非金融部门融资情况
注：①股票融资不包括金融机构上市融资额。 ②国债融资不包括特别国债融资。 ③企业债包括企业债券、短期融资券、中期票据和公司债。
数据来源：中国人民银行网站
1.2.4 政府
是社会资金的另一个主要需求方。 政府通过发行国债筹集资金，同时为社会提供
交易工具。
1.2.5 中央银行
央行
– 是一个国家或地区法定的负责发行货币、管理货币 流通、制定货币政策和提供清算体系的管理当局。
主要功能
1.货币政策的制定者
1）主要货币政策目标 多重目标制：稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平
金融中介 是协助资金在供给者和需求者之间的传递，并 在此过程中发行自己的金融工具的金融机构。 比如商业银行就是一种典型的金融中介。
市场专家 有些金融机构虽然参与了资金在金融市场上的 流动，但并不发行自己的金融工具，我们称之 为市场专家。比如投资银行就是一种典型的市 场专家。 市场专家是金融机构，但不属于金融中介。
1.2.1 家庭
资金的主要提供者。 在金融体系中，家庭以当期收入购买非耐用消
费品后的储蓄，形成金融中介的存款、对公司 债券和股票或政府债券的投资。
1.2.2 公司
是资金的主要需求方。 公司不仅是社会产品的主要生产者，也是金融
体系的主要融资方，金融产品的主要提供者。
1.2.3 金融中介与市场专家