国际金融市场与衍生金融工具市场
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场所，也称中长期资金市场。 • 资本市场按融通资金方式的不同，又可分
为银行中长期信贷市场和证券市场。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• （一）银行中长期贷款
• 它是一种国际银行提供中长期信贷资金的 场所，为需要中长期资金的政府和企业提 供资金便利。这个市场的需求者多为各国 政府和工商企业。一般1年至5年的称为中 期信贷，5年以上的称为长期信贷。
• 分为银行短期信贷市场、短期票据市场和 贴现市场。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• （一）银行短期信贷市场
国际银行同业间的拆放--平衡银行在一定时 间内的资金余缺
银行对企业提供短期信贷资金--解决流动资 金的需要
• 短期信贷市场的拆放期是长短不一的。最 短为日拆，一般多为1周，1个月，3个月和 6个月，最长不超过1年。
国际金融市场与衍生金融工具市场
国际金融市场分类
国际 金融市场
按交易对象分
国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际黄金市场
按市场性质分
新型市场
传统市场 西欧区 按地理位置分 北美区 亚洲区 拉美区 中东区 国际金融市场与衍生金融工具市场
内外混合型 内外分离型 避税港型
• 二、国际金融市场形成的条件 • 1、政治条件 • 2、自由开放的经济体制 • 3、健全的金融制度和发达的金融机构 • 4、现代化的通信设施与交通方便的地理位
本市场
• 与国际商品市场区别： • 经营对象---货币 • 供求双方不是买卖关系，而是借贷关系
国际金融市场与衍生金融工具市场
新型与传统国际金融市场的区别
国内投资者
传统 国际 金融 市场
国际借款者
国内金融市场
国内借款者
传统 国际 金融 市场
新型国际金融市场 国际投资者
（离岸金融市场）
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 传统的国际金融市场，是指经营国际金融业务， 但必须受当地政府法令管辖的国际金融市场。
• 该市场是相对于20世纪60年代初期以来国际上新 兴的欧洲货币市场和20世纪60年代末出现的亚洲 美元市场而言的。从19世纪初最早的伦敦国际金 融市场到战后鼎立的三大国际金融市场，都列为 传统的国际金融市场。
• 这些市场都具备这样两个特点：
置 • 5、训练有素的国际金融人才
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 三、国际金融市场的作用 • 1、有利于调节各国的国际收支 • 2、为各国经济发展提供资金 • 3、推动世界经济全球化的巨大发展 • 4、促进金融业的国际化 • 5、导致大规模的国际资本流动
国际金融市场与衍生金融工具市场
传统国际金融市场
• 拆放利率以伦敦同业拆放利率（LIBOR） 为基础。
• 该市场交易方式较为简便，存贷款都是每 天通过电话联系来进行的，贷款不必担保。
国际金融市场与衍生金融工具市场
Βιβλιοθήκη Baidu
• （二）短期票据市场
它是指进行短期票据发行与买卖的场 所。其期限一般不到1年，这里的短期票据 包括国库券，可转让定期存款单、商业票 据，银行承兑票据等，它们的最大特点是 具有较大的流动性和安全性。各国的短期 信用工具种类繁多，名称也不一样，但实 质上都属于信用票据。
• 特点：数量大，分散风险
•
双边贷款和多边贷款之分
国际金融市场与衍生金融工具市场
• （二）证券市场 • 它是指证券发行与流通的场所。发行证
券的目的在于筹措长期资本，是长期资本 借贷的一种方式。
国际金融市场与衍生金融工具市场
国际金融市场 与衍生金融工具市场
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 国际金融市场 • 衍生金融市场
国际金融市场与衍生金融工具市场
国际金融市场概述
• 一、国际金融市场概念 • 二、国际金融市场形成的条件 • 三、国际金融市场的作用
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 一、国际金融市场的概念 • 广义：各种国际金融业务活动的场所 • 狭义：国际借贷活动的场所。也称国际资
国际金融市场与衍生金融工具市场
• （三）贴现市场
• 是经营贴现业务的短期资金市场。 • 贴现是银行购买未到期票据业务，银行根
据票面金额扣取自贴现日至票据到期日期 间的利息，而给与票据持有者资金融通的 一种业务。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 二、资本市场(capital market) • 指期限在1年以上的资金借贷和证券交易的
•
（1）经营主体是居民与非居民，市场交易在
居民与非居民之间进行，其中居民主要是国内投
资者，非居民主要是外国筹资者；
•
（2）市场活动受到所在地国家的法律管制。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 一、货币市场（money market）
• 指资金期限在1年以内（含1年）的短期金 融工具进行交易的场所，也称为短期资金 市场。该市场的参与者主要是商业银行、 票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和 证券经纪商等。
• 国际金融市场与国内金融市场的区别与联 系
• 国际金融市场与国内金融市场的区别主要 有：
• （1）市场运作境界不一。 • （2）市场业务活动不一 。 • （3）市场管制程度不一。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 国际金融市场与国内金融市场的联系表现 在：
• （1）国内金融市场是国际金融市场得以发 展的基础。
• 国际金融市场的类型
• 传统的国际金融市场：本国人与外国人的 借贷为主
• 新型的国际金融市场（欧洲货币市场，离 岸金融市场）：非居民之间的借贷为主。
• 特点：所经营的对象已不限于市场所在国 的货币，而是包括所有可以自由兑换的货 币；它的经营活动可以不受任何国家金融 法律条例的制约。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• （2）国内金融市场的货币资金运动与国际 金融市场的货币资金运动互为影响。
• （3）国内金融市场上的某些大型金融机构， 同样也是国际金融市场运作的主要参与者。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 一个国家的国内金融市场，条件具备时可 以逐步发展或上升为国际金融市场，并以 所在地城市名字命名。如伦敦国际金融市 场、纽约国际金融市场、东京国际金融市 场等。由于这些国际金融市场都是各种国 际金融业务集中的场所，因此，习惯上又 把它们叫做国际金融中心（international finance centre）。我国香港地区的国际金 融市场，也是一个举世瞩目的国际金融中 心。
为银行中长期信贷市场和证券市场。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• （一）银行中长期贷款
• 它是一种国际银行提供中长期信贷资金的 场所，为需要中长期资金的政府和企业提 供资金便利。这个市场的需求者多为各国 政府和工商企业。一般1年至5年的称为中 期信贷，5年以上的称为长期信贷。
• 分为银行短期信贷市场、短期票据市场和 贴现市场。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• （一）银行短期信贷市场
国际银行同业间的拆放--平衡银行在一定时 间内的资金余缺
银行对企业提供短期信贷资金--解决流动资 金的需要
• 短期信贷市场的拆放期是长短不一的。最 短为日拆，一般多为1周，1个月，3个月和 6个月，最长不超过1年。
国际金融市场与衍生金融工具市场
国际金融市场分类
国际 金融市场
按交易对象分
国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际黄金市场
按市场性质分
新型市场
传统市场 西欧区 按地理位置分 北美区 亚洲区 拉美区 中东区 国际金融市场与衍生金融工具市场
内外混合型 内外分离型 避税港型
• 二、国际金融市场形成的条件 • 1、政治条件 • 2、自由开放的经济体制 • 3、健全的金融制度和发达的金融机构 • 4、现代化的通信设施与交通方便的地理位
本市场
• 与国际商品市场区别： • 经营对象---货币 • 供求双方不是买卖关系，而是借贷关系
国际金融市场与衍生金融工具市场
新型与传统国际金融市场的区别
国内投资者
传统 国际 金融 市场
国际借款者
国内金融市场
国内借款者
传统 国际 金融 市场
新型国际金融市场 国际投资者
（离岸金融市场）
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 传统的国际金融市场，是指经营国际金融业务， 但必须受当地政府法令管辖的国际金融市场。
• 该市场是相对于20世纪60年代初期以来国际上新 兴的欧洲货币市场和20世纪60年代末出现的亚洲 美元市场而言的。从19世纪初最早的伦敦国际金 融市场到战后鼎立的三大国际金融市场，都列为 传统的国际金融市场。
• 这些市场都具备这样两个特点：
置 • 5、训练有素的国际金融人才
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 三、国际金融市场的作用 • 1、有利于调节各国的国际收支 • 2、为各国经济发展提供资金 • 3、推动世界经济全球化的巨大发展 • 4、促进金融业的国际化 • 5、导致大规模的国际资本流动
国际金融市场与衍生金融工具市场
传统国际金融市场
• 拆放利率以伦敦同业拆放利率（LIBOR） 为基础。
• 该市场交易方式较为简便，存贷款都是每 天通过电话联系来进行的，贷款不必担保。
国际金融市场与衍生金融工具市场
Βιβλιοθήκη Baidu
• （二）短期票据市场
它是指进行短期票据发行与买卖的场 所。其期限一般不到1年，这里的短期票据 包括国库券，可转让定期存款单、商业票 据，银行承兑票据等，它们的最大特点是 具有较大的流动性和安全性。各国的短期 信用工具种类繁多，名称也不一样，但实 质上都属于信用票据。
• 特点：数量大，分散风险
•
双边贷款和多边贷款之分
国际金融市场与衍生金融工具市场
• （二）证券市场 • 它是指证券发行与流通的场所。发行证
券的目的在于筹措长期资本，是长期资本 借贷的一种方式。
国际金融市场与衍生金融工具市场
国际金融市场 与衍生金融工具市场
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 国际金融市场 • 衍生金融市场
国际金融市场与衍生金融工具市场
国际金融市场概述
• 一、国际金融市场概念 • 二、国际金融市场形成的条件 • 三、国际金融市场的作用
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 一、国际金融市场的概念 • 广义：各种国际金融业务活动的场所 • 狭义：国际借贷活动的场所。也称国际资
国际金融市场与衍生金融工具市场
• （三）贴现市场
• 是经营贴现业务的短期资金市场。 • 贴现是银行购买未到期票据业务，银行根
据票面金额扣取自贴现日至票据到期日期 间的利息，而给与票据持有者资金融通的 一种业务。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 二、资本市场(capital market) • 指期限在1年以上的资金借贷和证券交易的
•
（1）经营主体是居民与非居民，市场交易在
居民与非居民之间进行，其中居民主要是国内投
资者，非居民主要是外国筹资者；
•
（2）市场活动受到所在地国家的法律管制。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 一、货币市场（money market）
• 指资金期限在1年以内（含1年）的短期金 融工具进行交易的场所，也称为短期资金 市场。该市场的参与者主要是商业银行、 票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和 证券经纪商等。
• 国际金融市场与国内金融市场的区别与联 系
• 国际金融市场与国内金融市场的区别主要 有：
• （1）市场运作境界不一。 • （2）市场业务活动不一 。 • （3）市场管制程度不一。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 国际金融市场与国内金融市场的联系表现 在：
• （1）国内金融市场是国际金融市场得以发 展的基础。
• 国际金融市场的类型
• 传统的国际金融市场：本国人与外国人的 借贷为主
• 新型的国际金融市场（欧洲货币市场，离 岸金融市场）：非居民之间的借贷为主。
• 特点：所经营的对象已不限于市场所在国 的货币，而是包括所有可以自由兑换的货 币；它的经营活动可以不受任何国家金融 法律条例的制约。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• （2）国内金融市场的货币资金运动与国际 金融市场的货币资金运动互为影响。
• （3）国内金融市场上的某些大型金融机构， 同样也是国际金融市场运作的主要参与者。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 一个国家的国内金融市场，条件具备时可 以逐步发展或上升为国际金融市场，并以 所在地城市名字命名。如伦敦国际金融市 场、纽约国际金融市场、东京国际金融市 场等。由于这些国际金融市场都是各种国 际金融业务集中的场所，因此，习惯上又 把它们叫做国际金融中心（international finance centre）。我国香港地区的国际金 融市场，也是一个举世瞩目的国际金融中 心。