关于财政赤字政策和国债问题的国际考察及几点认识共7页
财政赤字和国债
国债的发行方式
公募发行
通过证券市场向社会公 众发行国债，发行对象
广泛。
私募发行
向特定的投资者或机构 发行国债，通常是在证
券市场之外进行的。
招标发行
通过招标方式确定国债 的发行价格和利率，通 常用于较大规模的国债
发行。
承销发行
由承销商负责销售国债， 承销商承担销售风险。
03
财政赤字与国债的关系
财政赤字对国债的影响
财政赤字的原因
01
02
03
经济衰退
经济衰退时，税收收入减 少，而政府支出增加，如 失业保险、社会福利等， 导致财政赤字。
政策性因素
政府为刺激经济增长，采 取减税、增加政府支出的 政策，可能导致财政赤字。
自然灾害
自然灾害可能导致政府支 出增加，如灾后重建等， 从而产生财政赤字。
财政赤字的后果
债务负担
促进经济增长
03
政府可以通过促进经济增长来增加财政收入。例如，加大基础
设施建设、鼓励科技创新、优化营商环境等。
长期解决方案
01
推进结构性改革
政府可以通过推进结构性改革来从根本上解决财政赤字和国债问题。例
如，优化产业结构、促进劳动力市场灵活性、加强市场竞争等。
02
提高政府治理水平
政府可以通过提高治理水平来增加财政收入、降低财政支出。例如，加
财政赤字和国债
• 财政赤字概述 • 国债概述 • 财政赤字与国债的关系 • 我国财政赤字和国债的现状与问题 • 解决财政赤字和国债问题的建议
01
财政赤字概述
财政赤字的定义
财政赤字
指政府收入不足以支付政府支出的状 况，表现为政府支出大于政府收入。
财政赤字与国债管理例题和知识点总结
财政赤字与国债管理例题和知识点总结一、财政赤字的概念与原因财政赤字，简单来说，就是指政府在一定时期内（通常为一年）财政支出超过财政收入的差额。
造成财政赤字的原因多种多样。
经济衰退是常见的原因之一。
在经济不景气时，企业经营困难，税收减少，但为了刺激经济、保障就业和社会稳定，政府的支出却往往需要增加，比如加大对基础设施建设的投资、提供失业救济等，这就容易导致财政赤字。
政府为了推动经济发展，实施积极的财政政策，主动扩大支出，也会引发财政赤字。
例如，投资于新兴产业、支持科技创新等，期望通过这些举措促进经济增长，增加未来的财政收入。
另外，突发事件如自然灾害、公共卫生危机等，也可能迫使政府在短期内大幅增加支出，从而产生财政赤字。
二、国债的概念与作用国债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金的方式所形成的债权债务关系。
国债具有弥补财政赤字的重要作用。
当出现财政赤字时，政府通过发行国债，可以迅速筹集到所需资金，以满足财政支出的需求。
同时，国债也是政府调控宏观经济的重要手段。
政府可以根据经济形势的变化，调整国债的发行规模、期限和利率等，从而影响货币供应量和市场利率，实现对经济的调控。
此外，国债还为投资者提供了一种相对安全、收益稳定的投资渠道，有助于金融市场的稳定和发展。
三、财政赤字与国债管理的例题假设某国在一年内的财政收入为 8000 亿元，财政支出为 10000 亿元，那么财政赤字为 2000 亿元。
为了弥补这一赤字，政府决定发行国债。
假设发行的国债年利率为5%，期限为 5 年。
问题 1：政府需要发行多少规模的国债才能弥补财政赤字？解答：财政赤字为 2000 亿元，所以政府需要发行 2000 亿元规模的国债。
问题2：在国债存续的5 年期间，政府每年需要支付的利息是多少？解答：每年需要支付的利息＝ 2000 亿元 × 5% ＝ 100 亿元问题 3：5 年后，政府除了偿还本金 2000 亿元，还需要支付多少利息？解答：5 年共支付的利息＝ 100 亿元 × 5 ＝ 500 亿元通过这个简单的例题，我们可以更直观地理解财政赤字与国债之间的关系以及相关的计算。
财政赤字和公共债务管理
财政赤字和公共债务管理随着国家经济发展的不断加快，财政赤字和公共债务的管理成为了政府不可忽视的问题。
随着国际金融危机对全球经济的影响，国家财政赤字的规模不断扩大，公共债务的负担越来越重。
因此，合理的财政政策和公共债务管理显得尤为重要。
一、财政赤字的原因分析财政赤字指政府支出超过其税收收入的情况。
财政赤字的出现并不是一个单一的原因所致，而是由多个因素所引起的。
其中最主要的因素包括：1. 经济下滑随着全球经济的下滑，国内市场需求减少，企业生产减少，导致税收收入降低。
同时，国家为了拉动经济，增加了一些财政支出，这加剧了赤字的规模。
2. 国有企业不良资产由于资本过剩和竞争加剧，国有企业出现了一些不良资产，这些不良资产需要政府的财政支持，从而导致财政赤字增加。
3. 政府支出不当政府的财政支出中，有一部分不是必要的开支，例如政府官员的奢侈消费和住房津贴，这些支出都会增加财政赤字。
二、财政赤字的管理为了控制财政赤字，政府可以采用不同的政策。
通常，政府采用以下政策：1. 增加税收收入政府可以通过增加税收收入来控制财政赤字。
这种方法的优点是容易实现，但缺点是会导致企业的负担增加，导致企业利润下降。
2. 增加政府再融资债券发行政府可以通过发行再融资债券来获得更多的财政支持，从而控制财政赤字。
但是，这也会导致公共债务的压力增加。
3. 减少政府支出政府可以通过减少一些不必要的支出来控制财政赤字。
这种方法的优点是可以减轻企业和社会的负担，并且有助于控制公共债务的增长。
三、公共债务的管理公共债务是政府为了筹集资金而发行的债券，用于满足社会的需要，例如建设道路、学校、医院等。
公共债务的管理也是政府必须考虑的问题。
1. 公共债务的健康增长公共债务可以帮助政府实现计划和目标，但必须以健康增长的方式进行。
政府需要制定适合的政策，以确保公共债务的健康增长。
2. 公共债务的透明度公共债务必须是透明的，政府必须公开它的借款、借款人、借款期限和利率等信息，以便公众和市场监督公共债务的运营和管理。
财政赤字和国债市场
财政赤字和国债市场财政赤字是指政府支出超过收入，造成财政上的赤字。
这种情况在许多国家都很常见，短期内可能带来一些好处，但长期来看，会给经济和社会带来一系列的问题。
财政赤字的形成财政赤字的形成有很多原因，其中之一是经济萎缩。
在经济不景气时，政府的收入减少，而财政支出增加，导致财政赤字。
此外，政府可能会提高社会福利支出和投资，而这些支出并不会立即带来收入。
再加上人口老龄化和医疗保健成本的上升，财政赤字形势变得越来越严峻。
解决财政赤字的途径有很多，其中之一是通过国债市场筹资。
国债市场国债市场是政府借款的主要融资渠道。
政府发行国债，以获得借款资金，并承诺在一定期限内支付本金和利息。
国债是一种安全性较高的投资品种，因为政府借款有一定的信用保证。
在国债市场上，政府可以借到大量的资金，用来支付公共支出和启动经济复苏计划。
但是，这种做法并不是没有代价的。
国债市场对经济的影响国债市场上的政府债券发行会带来一定的流动性资金，但同时也会对经济产生一定的影响。
首先，国债的发行会使公共支出增加，可能会带来通货膨胀和贬值的风险。
政府发行的国债越多，就会对货币的稳定性造成越大的影响。
其次，国债的发行会对利率产生影响。
国债市场上的利率是市场的需求和供应之和。
政府债券的供应增加会导致市场上的利率上升，这可能会对实体经济产生一定的负面影响，尤其是对那些需要借款来投资的企业和个人。
最后，国债市场上的行情也受市场情绪和投机行为的影响。
政府债券价格的波动可能会对投资者带来意想不到的风险。
结论财政赤字和国债市场是现代经济中不可避免的现象。
政府需要通过财政政策来促进经济增长，但这种方式可能会带来一定的风险和副作用。
因此，政府应该通过监管和调控来平衡公共支出和财政赤字的风险，同时也应该在政府债务管理和发行方面加强透明度和规范性，以减轻市场调整的可能性和负面影响。
财政赤字与国债管理例题和知识点总结
财政赤字与国债管理例题和知识点总结一、财政赤字的基本概念财政赤字是指财政支出超过财政收入的部分。
简单来说，如果政府在一定时期内花的钱比收的税多，就出现了财政赤字。
财政赤字的产生可能是由于多种原因。
比如，为了刺激经济增长，政府可能会增加公共支出，用于基础设施建设、社会保障等方面，这可能导致支出超过收入。
另外，经济衰退时期，税收收入减少，而政府为了稳定经济，支出又不能大幅削减，也容易出现财政赤字。
二、国债的定义与作用国债是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金的方式所形成的债权债务关系。
国债的主要作用包括：为政府筹集资金，弥补财政赤字；调节货币供应量，影响利率和金融市场；促进经济发展，特别是在基础设施建设等领域。
三、财政赤字与国债管理的例题例题 1：假设某国在一年内的财政收入为 8000 亿元，财政支出为10000 亿元，计算该国的财政赤字规模。
解答：财政赤字＝财政支出财政收入＝ 10000 8000 ＝ 2000 亿元例题 2：某国为了弥补财政赤字，决定发行 500 亿元的国债，年利率为 5%，期限为 5 年。
计算该国每年需要支付的利息。
解答：每年利息＝国债金额 ×年利率＝ 500 × 5% ＝ 25 亿元例题 3：如果一个国家的国债规模不断扩大，而经济增长缓慢，分析可能带来的风险。
解答：国债规模不断扩大可能导致以下风险：一是债务负担加重，政府偿债压力增大，可能影响政府的财政可持续性；二是可能引发通货膨胀，因为过多的国债发行可能导致货币供应量增加；三是可能降低投资者对该国经济的信心，导致资金外流，影响金融市场稳定。
四、财政赤字与国债管理的知识点（一）财政赤字的衡量指标1、赤字率：财政赤字占国内生产总值（GDP）的比重，是衡量财政风险的一个重要指标。
2、债务依存度：当年国债发行额占当年财政支出的比重，反映了财政支出对国债的依赖程度。
（二）国债的发行方式1、公募法：通过公开招标、投标等方式向社会公众发行国债。
财政赤字观和我国政府债务的分析
财政赤字观和我国政府债务的分析李翀2012-7-30 11:07:09 来源：《学术研究》2012年1期【内容提要】欧洲多个国家爆发政府债务危机，美国的政府债务状况也出现恶化。
虽然我国政府债务情况还不算严重，但在财政赤字常态化的情况下，我国政府债务的前景不容乐观。
因此，现在是包括我国政府在内的世界各国政府重新反思财政赤字观的时候了。
20世纪以来，世界主要国家的财政赤字观发生过四次转变。
这些转变既有观念进步的因素，也存在着忽略财政赤字的不良影响的问题。
我国政府应该在对理论和实践的反思中建立动态预算平衡的财政赤字观，以立法的方式限制财政赤字和政府债务比例。
【关键词】财政赤字政府债务显性债务隐性债务动态预算平衡一、我国财政赤字和政府债务状况2010年以来，多个国家的政府债务出现问题。
2010年，希腊政府债务对国内生产总值的比例高达124.90%，终于爆发了债务危机。
同年，政府债务对国内生产总值的比例超过60%的欧洲国家从高到低排列还有意大利、比利时、葡萄牙、爱尔兰、法国、德国、奥地利、马耳他、西班牙、塞浦路斯。
非欧洲国家的政府债务状况也不容乐观。
2010年，美国的政府债务为140252亿美元，是国内生产总值的96.55%。
2011年5月，美国政府债务达到了142900亿美元的上限。
尽管美国国会在8月2日的最后期限到来以前批准政府提高政府债务的上限，避免了美国政府无力偿还债务的局面，但标准普尔公司仍将美国政府的信用等级从AAA 降低到AA+。
同年，日本的政府债务达到9190000亿日元，接近其国内生产总值的200%，成为相对政府债务最高的发达国家。
这样，就产生了一个重要的问题：我国的财政赤字和政府债务情况如何？应该如何看待财政赤字和政府债务？我国政府在建国以后相当长的一段时期里，是按照预算平衡的原则进行理财。
在20世纪50年代，百业待兴，我国政府的收入难以弥补支出，出现了财政赤字。
在发生财政赤字的情况下，政府只能靠借债来弥补。
关于财政赤字研究存在的问题及对策分析
关于财政赤字研究存在的问题及对策分析关键词：财政赤字；经济增长；通货膨胀；赤字理论体系对于财政赤字问题的研究，国内学术界一直就没有停止过。
最近世界范围内经济增长出现了衰退的趋势。
为防止经济衰退，各国政府纷纷采取宏观经济政策来保证经济增长的速度。
其中，尤其以财政政策和货币政策为主。
这种为保证经济增长速度所采取的财政政策和货币政策又是以扩张性为主要特征的，扩张性财政政策一个直接的后果就是财政赤字规模的扩大。
所以在新形势下，研究财政赤字问题具有重要的理论和现实意义。
本文力图在分析国内当前财政赤字研究方面存在问题的基础上，提出在建立中国的财政赤字理论体系方面的初步设想。
一、国内财政赤字研究的若干重要问题科学的财政赤字理论体系，建立在一系列基础理论之上。
要构建适合中国社会主义市场经济体制的财政赤字理论体系，首先要对一些重要的理论问题进行充分的研究。
从学术界对理论问题研究的目的看，主要是为国家制定正确的政策提供理论依据。
财政赤字作为一国扩张性财政政策的手段也好，结果也好，归根到底是政府宏观经济政策的重要方面。
所以，对财政赤字基本理论问题的研究，是建立科学、完善的赤字理论体系的关键。
近年来，国内学术界主要就是围绕着财政赤字的一些基本理论问题，如财政赤字的内涵、产生的原因；财政赤字与一些宏观经济指标的关系，如财政赤字与通货膨胀及经济增长之间的关系；国外财政赤字研究的成果及启示等方面来进行研究的。
关于财政赤字的基本理论问题。
主要包括财政赤字内涵、构成及赤字产生原因等方面。
目前关于财政赤字的内涵国内学术界基本上达成了一致意见：即财政赤字是一国经常性支出大于经常性收入的差额。
从中国财政赤字的构成来看，有学者认为：在当代经济学中，按照赤字产生的基本原因和经济背景，可将财政赤字划分为结构性赤字和周期性赤字。
中国是处于改革和发展中的国家，因此中国的财政赤字在某种程度上可以被视为经济改革和社会发展政策的机会成本，或者说是发展的代价。
财政赤字与国际债务
财政赤字与国际债务是当今世界经济面临的两个重要问题。
财政赤字指的是政府支出超过税收收入的情况，而国际债务则是指国家向其他国家或国际组织借款的债务。
这两个问题通常都与国家的经济状况息息相关。
财政赤字的形成原因有很多，包括政府过度支出、税收收入下降、经济衰退等。
财政赤字带来的后果也是不容忽视的，它可能导致通货膨胀、货币贬值、债务负担加重等问题。
为了避免这些问题的发生，政府可以采取一系列措施来解决财政赤字问题。
首先，政府可以通过减少开支来降低财政赤字。
这包括削减政府部门的开支、减少公共项目的投资等。
其次，政府可以通过增加税收收入来解决财政赤字问题。
这包括提高税收税率、扩大税基等。
当然，政府也可以通过增加借贷来解决财政赤字问题，但这也会带来债务负担加重等问题。
与财政赤字相似，国际债务也是国家经济发展中的一个重要问题。
在全球化的时代，各国之间的经济联系越来越紧密，国家之间的债务关系也变得更加复杂。
一些国家为了发展经济、推动重大项目的建设，会向国际组织或其他国家借款。
但当国际债务过多时，就可能带来一系列问题。
首先，国际债务可能导致经济负担加重。
当国际债务过多时，国家的财政状况会受到很大的影响，甚至可能导致财政危机的发生。
其次，国际债务可能导致资金流失。
当国家不断向外借款时，也可能流失大量的资金。
最后，国际债务可能会影响国家的主权和独立性。
在还款过程中，国际组织或其他国家可能会对国家的政策和行为施加压力，影响国家的主权和独立性。
为了解决国际债务问题，政府可以采取一系列措施。
首先，政府可以通过提高国内生产力和创造就业机会来增加财政收入。
其次，政府可以通过优化政府财政支出结构和财政政策来降低财政支出。
最后，政府可以通过开展外贸活动和吸引外来投资等方式来增加经济收入。
综上所述，财政赤字和国际债务是当今世界经济中不可避免的问题。
政府需要采取一系列措施来解决这些问题，不断提高财政和债务管理水平，保证国家经济持续稳定发展。
财政赤字与债务
财政赤字与债务自上世纪80年代末以来，财政赤字和债务一直是国际经济领域中备受关注的话题。
尽管许多国家在过去的几十年中都经历了赤字和债务的增长，但这一问题依然具有重要的意义。
本文将探讨财政赤字和债务的概念、原因以及对经济的影响。
一、财政赤字的定义和原因财政赤字是指政府在一定时期内支出大于收入的情况，导致财政预算出现赤字。
其原因可以归结为以下几点：1. 增加的支出：政府可能面临各种需要增加支出的情况，如基础设施建设、教育和医疗等公共服务的提供。
2. 减税政策：为了促进经济增长和刺激市场活动，政府可能会采取减税措施，减少企业和个人的税负。
3. 经济衰退：在经济低迷时期，税收收入往往会下降，而支出却可能增加，导致财政赤字的出现。
4. 债务利息支出：如果政府有债务需要偿还，利息支出将成为一项巨大负担，导致财政赤字的增加。
二、债务的定义和分类债务是指政府欠他人的款项，通常以国债的形式存在。
债务可以分为内债和外债两种类型。
1. 内债：内债是指政府向国内借款的债务，通常由国内金融机构或个人购买国债形成。
2. 外债：外债是指政府向国外借款的债务，通常由国际金融机构或其他国家政府提供。
债务的增加可以通过发行新债券来实现，同时还可以通过贷款和赤字融资等方式筹集资金。
三、财政赤字与债务对经济的影响财政赤字和债务对经济可能产生以下影响：1. 刺激经济增长：在适当的情况下，通过增加政府支出可以刺激经济增长，提高就业率和生产能力。
2. 导致利率上升：财政赤字和债务增加可能导致政府需要支付更多的利息，这可能导致市场上的利率上升。
3. 加大负担：财政赤字和债务增加会增加政府的负担，可能限制政府在其他领域的支出和投资。
4. 潜在通胀风险：如果政府通过印钞票来偿还债务，可能导致货币供应增加，进而引发通货膨胀。
5. 增加储蓄压力：财政赤字和债务增加可能导致公共储蓄减少，从而对国家的未来发展产生负面影响。
综上所述，财政赤字和债务的问题需要政府采取适当的措施进行管理和控制。
西方经济学视角下的财政赤字与国债问题
西方经济学视角下的财政赤字与国债问题财政赤字和国债问题是当代西方社会普遍面临的重要经济挑战。
本文将从西方经济学的角度来探讨财政赤字和国债的原因、影响以及应对措施。
一、财政赤字的原因财政赤字是指政府在一定时期内支出大于收入的情况。
导致财政赤字的原因可以分为结构性和周期性两方面。
结构性原因包括长期不平衡的政府财政收支结构、过高的社会福利支出、税收制度的不完善等。
例如，某些国家的社会福利标准过高，导致政府财政支出剧增，难以平衡收支；税收制度存在漏洞和不公平现象，导致财政收入减少。
周期性原因主要与经济周期波动相关。
经济衰退时，政府税收减少，同时为了刺激经济增长，政府会增加支出，导致财政赤字加剧。
然而，经济复苏时，财政赤字应该得到控制和弥补。
二、财政赤字的影响财政赤字对经济和社会产生了诸多负面影响。
首先，财政赤字会导致国家债务的增加。
政府为填补财政赤字，需要向金融市场发行债券，从而增加国债规模。
过高的国债水平将增加政府支付的利息支出，对财政可持续性造成挑战。
其次，财政赤字加剧了通货膨胀压力。
政府为弥补赤字通常会采取印钞等方式进行融资，这将导致货币供应量增加，进而催生通货膨胀。
此外，财政赤字还有可能引发国际金融市场的不稳定。
国际投资者会对财政赤字和国债总额过高的国家产生担忧，导致资本外流和汇率下跌，进而对经济产生负面冲击。
三、应对财政赤字和国债问题的措施为了有效应对财政赤字和国债问题，政府可以采取以下措施：首先，应加强财政管理，提高财政收入。
政府可以通过改革税收制度，增加税收收入。
此外，政府应控制和优化财政支出，确保资源的合理利用，减少财政浪费。
其次，政府应推进经济结构调整与改革，降低结构性赤字。
通过提高经济发展质量和效益，促进产业升级和创新发展，从而减少长期不平衡的财政收支问题。
此外，政府还可以通过改革社会福利体系，合理控制社会福利支出，减轻财政压力。
最后，政府可以依靠货币政策和财政政策相结合的方式来稳定财政赤字和国债。
财政赤字与国债问题研究
财政赤字与国债问题研究在当代经济领域，财政赤字和国债问题一直备受关注。
财政赤字是指政府支出超过收入的情况，而国债是政府为弥补财政赤字而发行的债券。
本文将从多个角度对财政赤字与国债问题进行研究，以探索其原因、影响以及可能的解决方案。
一、财政赤字的原因1. 储蓄不足：民众消费需求旺盛，导致储蓄减少，使得国家税收收入减少，增加了财政赤字的可能。
2. 市场失灵：市场经济中不可避免地存在周期性波动，经济衰退期间政府收入减少，支出增加，从而导致财政赤字的产生。
3. 不合理的财政政策：政府过度依赖借贷来满足支出需求，而未能有效控制开支，导致财政赤字持续扩大。
二、财政赤字的影响1. 借贷成本上升：财政赤字意味着政府需要借贷来填补缺口，这将导致借贷成本上升，进一步加重财政负担。
2. 经济不稳定：财政赤字对经济稳定性具有负面影响，可能导致通胀、失业等问题的加剧。
3. 投资减少：政府需要借贷以维持基础设施建设等投资项目，然而财政赤字加大了对借贷资金的需求，可能导致私人投资减少。
三、国债问题的解决方案1. 政府财政调控：制定合理的财政政策，加强财政收支的规划和管理，控制支出，提高收入，减少财政赤字的产生。
2. 经济结构调整：通过加大创新力度，优化产业结构，提高经济增长潜力，从源头上减少财政赤字的形成。
3. 鼓励储蓄和投资：通过设立优惠政策，鼓励民众储蓄和投资，提高国家稳定的财政收入。
4. 多元化融资渠道：政府可以开拓多元化的融资渠道，如发行政府债券以外的金融工具，吸引更多的资金，减轻财政赤字的压力。
四、国债问题的前景展望1. 加强国际合作：国债问题不仅仅局限于单个国家，多个国家应加强合作，共同研究解决方案，形成共识，共同应对。
2. 加强监管和透明度：建立健全的国债市场监管机制，增加透明度，防止国债问题的严重恶化。
3. 推动经济发展：加强经济结构调整和创新能力，实现可持续发展，为国债问题提供根本解决办法。
结语：财政赤字与国债问题是一个复杂而严峻的挑战，但通过政府的努力和全面的经济体制改革，我们有理由相信这些问题是可以得到解决的。
16897 财政赤字与国家债务对我国经济发展的影响和管理策略
财政赤字与国家债务对我国经济发展的影响和管理策略引言近年来，我国财政赤字和国家债务呈现上升趋势，这直接影响到了我国经济的发展和稳定。
如何有效地管理赤字和债务，成为了当前亟待解决的问题。
笔者将从以下四个方面逐一阐述财政赤字和国家债务对我国经济的影响，并提出管理策略。
一、财政赤字的影响财政赤字是指国家一年内支出超过收入，即财政支出大于财政收入的现象。
财政赤字对我国经济发展的影响主要表现在以下三个方面：1.加重国家负担，影响未来发展财政赤字的存在代表着国家财政状况不佳，这也会加重国家的负担，影响未来的发展。
如中央财政赤字缺口超过8000亿元，这会导致未来财政压力加大，使一些重要的领域无法获得政策支持，影响国家长远的发展。
2.制约资源优化配置财政赤字的存在会影响国家资源的优化配置，尤其在资金使用方面。
因为财政赤字导致政府贷款的增加，使得流动性增加，而使得资金不得不通过只是流入一些形势上的企业，而不是因为资源具有优势的企业，从而导致了国家的资源分配不均。
3.削弱政府信用财政赤字的存在会削弱政府信用，使得政府在市场中的话语权降低。
因为财政赤字的存在会压缩国家的资本市场，导致了资本市场的利率上升，而使得国家的信用额度降低。
二、国家债务的影响国家债务是指国家政府为应对国内外的各种压力所负担的借款，主要表现为国家对外债务和对内债务。
国家债务对我国经济发展的影响主要表现在以下三个方面：1.加重国家负担，制约国家发展国家债务的不断上升会加重国家负担，破坏国家的长远发展，这是国家不能承受之重。
因为国家需要还债，所以需要通过借款来维持，但这样做又会导致国家赤字不断增加，而形成恶性循环。
2.制约民间经济的发展国家债务越多，需要的还款压力就越大，国家可能会通过制定一些政策来实现债务的偿还，如加税等。
这会导致民间经济的发展受到限制，从而导致其失去应有的竞争力。
3.弱化政府资本市场国家债务的不断增加会使得政府所掌握的资本市场降低，从而弱化了政府的影响力。
课件：第21章 财政赤字和国债
政府债务 直接债务（任何情况下都存在 或有债务（在特定事件发生时才产
的债务）
生的负债）
隐性债务： ○如果法律未做规定的未来公 ○对私营化实体负债的清理
反映公众 共养老金（非公务员的养老金） ○银行倒闭
和利益集 团压力的 政府道义 上的债务
○法律未做规定的社会保障计 划
○法律未做规定的未来医疗保 健筹资
（2）国债相对规模衡量指标： 赤字率、债务率； 债务依存度、偿债率
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3.直接规模和间接规模 （1）直接债务风险——财政直接负担的债务，即直接显性 （2）间接财政风险——财政间接负担的预算体系以外的债务，包
括直接隐性、或有显性、或有隐性
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显性债务
◇定义：被法律或者合同所认可的政府债务，它又可以分为直接显性债务、 或有显性债务
一、赤字财政有害还是无害？ 1.凯恩斯主义认为财政赤字有益 2.古典和新古典经济学认为国债有害（休谟、斯密、李嘉图、
罗宾逊等）
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二、国债规模
1.国债负担 △认购人负担 △政府负担（债务人负担） △纳税人负担 △代际负担
7
2.国债规模指标
（1）国债绝对规模衡量指标：国债余额、当年国债总额、当 年到期需还本付息的债务总额
21
3.定理遇到的难题：每个人都会死去，不会按照长生不老的假设安 排消费和储蓄。要是一些消费者在国债到期之前去世了，他们 就会享受到政府以国债代替征税而带来的减税的好处，从而增 加自己的消费支出
4.巴罗的解释：消费者具有遗留财产给后代的动机，并以利他形式 表现出来，由此消费者的效用包括自身效用和后代的效用，则 在消费者死于国债到期之前的条件下，定理继续成立
24
3.举借新债：政府通过发行新的国债筹集资金偿还到期债务 特点：能推迟政府偿还时间，延缓偿债负担 缺点：不能减轻债务；需要有良好的金融市场
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关于财政赤字政策和国债问题的国际考察及几点认识（作者:___________单位: ___________邮编: ___________）1998年，为应对于亚洲金融危机给我国带来的外贸出口下降、总供求失衡的影响，国务院决定实施积极的财政政策，扩大国债发行，用于基础设施建设。
1999年继续运用这一政策刺激内需。
财政赤字和债务规模的扩大，引起了社会的普遍关注和议论。
财政赤字政策的利弊、衡量财政赤字和政府债务规模大小的指标，财政赤字与债务累积的后果等问题成为当前的热门话题。
目前，研究这些问题的主要目的，已不是解决短期的财政政策问题，而是涉及在“十五”期间财政政策应作何种选择。
带着上述问题，我们于1999年上半年，在法国巴黎与OECD（经济合作与发展组织）非成员国经济处，以及OECD相关局处的专家学者就此进行了广泛的研讨：一、OECD中绝大多数国家在过去的几十年内，经常运用财政赤字政策调节经济，促进经济增长和求得社会稳定。
到1998年，OECD中的意大利、比利时和希腊的政府债务占GDP比重超过100%；接近100%的国家有日本、加拿大；这一比重在50%-70%的国家有奥地利、丹麦、芬兰、法国、德国、爱尔兰、荷兰、英国、瑞典、西班牙、葡萄牙；占40%左右的国家有冰岛、挪威、澳大利亚；只有韩国和卢森堡两国政府债务占GDP的比重比较低。
1997年前后，OECD国家开始减少赤字、降低政府债务占GDP比重。
绝大多数OECD国家根据经济预测，制定中期计划，力争在1999-2002年间，使财政赤字和政府债务占GDP的比重都有所降低，只有日本和韩国的这一比重相对于1998年还会有所提高，预测日本的政府债务要由100%以下提高到100%以上。
在最新一期的《OECD经济展望》一书中，对OECD几个主要国家的政府赤字和债务占GDP比重下降的趋势进行了两年的估计和预测。
这些国家财政赤字和债务占GDP比重下降的主要原因是：1.加入欧元体系的国家受到马约的限制，要达到将政府财政赤字占GDP的比重控制在3%以下，政府债务占GDP比重控制在60%以内的要求，为此许多欧元体成员国家采取了新的宏观经济政策组合。
这种政策组合的基本思路是，在政府财政状况与经济低速增长两者之间进行权衡，为把赤字占GDP比重控制在3%以下，容忍总供求不平衡留有少量的缺口。
维持一定程度的失业率。
2.少数国家由于近两年来经济增长较快，经济运行情况较好，为缩小政府赤字和债务奠定了财力基础。
典型的是美国，在80年代到90年代初，美国政府财政赤字占GDP的比重一直在3%，债务占GDP的比重在50%左右，其中1983年和1992年赤字占GDP比重突破了4%.随着经济状况的好转，美国于1997财年实现了收支平衡，并略有结余，结余占GDP的0.4%，预计这种平衡的财政状况在不发生特殊情况下，可能会持续几年。
二、为什么《马约》把财政赤字占GDP比重不超过3%、政府债务占GDP比重不超过60%作为加入欧元体系的标准。
目前在衡量我国财政赤字和政府债务规模大小时，常引用这一标准作为警戒线。
《马约》在确定上述标准时，不是依据现成科学的经济理论和计算公式。
目前在西方宏观经济理论中，并没有解决财政赤字和债务的最佳规模问题。
《马约》确定的上述标准是依据欧盟国家建立欧元体系时，德、法等国的财政赤字和政府债务分别占GDP比重的现实状况作为标准的。
其关键的意义和目的不是3%和60%的数字本身，而是为了使加入欧元体的成员国都要将财政赤字和债务控制在大致相同的水平之下，以利于欧元体成员国之间在利率和汇率上的协调。
值得说明的是，在《稳定和增长法案》中又进一步规定，并不是绝对不准许加入欧元体国家在任何时候和任何情况下，政府赤字和债务都必须在这一控制和限制线下。
当一国出现严重的经济衰退或战争情况时，准许该国政府在短期内突破这一限制，但必须力争尽快将赤字和债务占GDP的比重降至这一标准之内。
因此准确地讲，3%和60%不是赤字和债务的警戒线，而是欧元体系成员国的限制线。
我们在运用这一限制线时，旨在与目前市场经济国家已存在的赤字和债务规模相比较，说明当我们需要运用这一政策工具时，尚存在余地。
但是针对中国的国情，究竟多大规模的赤字和债务是可以接受的，这要将财政放在整个经济状况中，针对不同的经济情况，在经济增长率、社会稳定需要和财政状况之间进行利弊的权衡。
具体说是在短期内牺牲经济增长还是牺性财政平衡、容忍多大程度的经济增长降低与容忍多大的财政赤字之间进行“两害相权取其轻”的政策选择。
当然，这是在不允许有通货膨胀的前提下的政策选择。
如果再扩展一点看，除以上“两害”之外，通货膨胀是另外“一害”。
在经济结构失调或遇到其他问题后，宏观经济政策的选择，要在“三害”之间进行权衡，这是经济结构调整，达到平衡必然要付出的成本，只是政府要权衡哪种成本或成本组合最低而已。
三、OECD在衡量政府赤字和债务规模大小时，主要使用的指标是财政赤字占GDP的比重和债务余额占GDP的比重，其次有时也使用净赤字（一个财政年度的财政收支差额）或总赤字（净赤字加上利息支出）占当年财政支出的比重。
但是，基本上不使用一定年度的债务收入（即总赤字加上归还债务本金）占当年财政支出的比重，即我国常用的债务依存度指标。
为此，我们与OECD的专家也交换了意见。
他们认为，许多国家政府在需要使用财政赤字政策时，债务依存度可能会比较高，如果使用我国这种指标的话，就根本不能发行国债了，政府的难题就无法解决。
例如俄罗斯，去年政府债务收入占财政支出的比重高达三分之二左右。
我们分析，在市场经济国家中，主要是把财政状况放在经济中考虑，不是单纯地就财政论财政，而是把财政作为政府调控经济的手段和工具。
他们在分析财政赤字政策和政府债务的利弊时，也是从财政对经济的影响来分析的，而不是单就财政本身的状况来选择财政政策的。
这恐怕是OECD国家为什么使用赤字和债务占GDP比重这两个指标，而不使用我们的债务依存度指标的主要原因。
四、如何计算和估价政府债务的绝对额规模。
这主要涉及到除国家预算公布的赤字和债务外，国有企业债券、潜在的社会保障欠帐、国有企业的亏损（对应于国有银行的坏帐）应不应该算做政府的债务？OECD的一位专家指出，目前他们组织了专门的小组也在对各国政府债务的口径和范围如何规定和统计等问题进行研究。
事实上，OECD国家在政府债务的统计和计算的口径上，还不统一和一致。
取得国际上对各国政府债务能够统一和规范的统计口径和范围是十分必要的。
所以他们认为，只能把我们上述提出的债务称为政府的或有债务，即也可能是，也可能不是政府的债务。
他们将继续这一方面的研究工作。
几点体会和认识：第一、在改革20年后的今天，社会主义市场经济体制的基本框架在我国已初步确立。
体制的根本性转变要求我们原有的一些政策观念也要发生转变。
在财政平衡政策问题上，转变观念也是十分必要的。
因为在计划经济体制下，财政在国民收入初次分配和再分配中居于主导地位，是国民收入的总枢纽。
财政收支的不平衡就会导致整个社会资金和物资之间的不平衡。
但是，在市场经济条件下，财政在国民收入的初次分配中并不居于主导地位，初次分配主要是由市场调节。
财政的角色成为“补缺口的上帝”（GOD OF GAP）。
当社会总供求不平衡，出现缺口时，就要由政府通过财政、货币政策进行调节。
财政赤字政策成为在社会总供给大于总需求时，政府增加需求量的重要政策手段。
这种政策的采用，使得财政收支不可能达到年年的平衡。
而且，实行财政赤字政策后，由于借债是弥补赤字的主要办法，政府债务累计的还本付息额也使得政府财政收支难以做到平衡。
因此，在市场经济国家中，财政赤字和政府债务成为经常的现象。
政府可以提出和做出减少赤字和债务的努力，但是消灭它们，达到计划经济体制中的那种平衡，既是不现实，也是与总的社会主义市场经济体制不相适宜的。
从以上意义讲，追求年度财政平衡的观念是值得研究的。
第二、在市场经济条件下，要接受许多发达国家的经验教训，在迫不得已的采用财政赤字政策时，必须注意控制财政赤字和政府债务的规模。
目前非常值得研究的不是能否或者说要不要财政赤字的问题，而是把财政赤字和政府债务的数量控制在一个适宜的规模上的问题，研究适度规模以及如何加以控制的问题。
第三、当前中国的财政状况比较困难，体制上的问题也比较多。
压缩或消灭赤字好像暂时缓解了财政的压力，但是这种做法会给经济增长带来不利的影响，反过来将进一步加剧财政的困难。
从根本上讲，解决财政困境的根本出路是两条：一是发展经济，壮大财源；二是深化财税体制改革。
前一条虽是老生常谈，却事关根本。
后一条是要通过深化改革促进财政状况的好转。
目前我国的财税体制也正处于由计划经济体制转向社会主义市场经济体制的关键时期。
政府财力分散，收费不规范，费大于税等问题，反映了我国财政预算体制和税制不能适应体制转轨的要求，还存在明显的制度缺陷，这是造成财政困难状况的重要原因之一。
因此，在目前财政为保证经济发展，承受更大压力的同时，也是迫使财政加快改革，集中财力，健全财政，增强财政宏观调控能力的机遇。
财政只有在这种挑战和机遇中，通过改革，克服困难，顾全大局，采取积极的措施，才能在促进经济增长的基础上，使财政走出困境。
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不如积阴德于冥冥之中，此乃万世传家之宝训也。
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