股指期货交割日对股市的影响
股指交割日是什么意思
股指交割日是什么意思1. 股指交割日的定义股指交割日（Stock Index Settlement Day）通常指股指期货交易中的交割日期。
股指期货是一种以股指作为标的物的金融衍生品，交易者通过股指期货合约进行交易。
在股指期货市场中，交易需要遵守特定的交割日规定。
2. 交割日的重要性交割日是股指期货市场中的重要日期，对交易者和投资者来说具有重要意义。
在交割日之前，交易者需要决定是否进行交割或平仓操作。
交割日也是一个重要衡量投资者盈亏的时刻。
3. 交割规则交割日的规则因交易所和具体合约而异。
以下是一些常见的交割规则：•交割方式：根据交割规则，交割可以是现货交割或现金交割。
现货交割是指交割方需要交付标的物，而现金交割是指交割方需要支付现金来结算合约。
•交割日期：每个股指期货合约都有特定的交割日，交割日通常是每个月的特定日期，例如第三个星期五。
交割日之前的最后一天被称为最后交易日，之后就不能交易该合约了。
•交割价格：交割价格是在交割日确定的，根据合约规定的交割价格确定交割方的利润或亏损。
4. 交割日的操作在交割日前，交易者需要决定是否进行交割或平仓操作。
下面是一些常见的操作策略：•实物交割：如果交易者打算进行实物交割，他们需要准备相应的标的物，以便在交割日履行合约。
实物交割需要特定的条件和程序，包括交付方式和交付时间等。
•现金交割：如果交易者选择现金交割，他们需要准备足够的现金用于结算合约。
现金交割需要根据合约规定的交割价格和交割手续费来计算。
•平仓操作：交易者也可以在交割日之前通过进行平仓操作来结束合约，以实现利润或减少亏损。
5. 交割日的影响因素交割日的到来可能会对市场产生影响，特别是对于那些参与交割的交易者。
以下是一些可能影响交割日市场的因素：•市场流动性：在交割日前后，市场可能会出现流动性压力，因为交易者需要进行交割或平仓操作。
这可能导致市场波动和交易成本的变化。
•套利机会：交割日的到来可能会引发套利机会，因为交易者可以通过不同市场或不同合约之间的差价来实现利润。
股票交易规则之交割日效应
简单来说，股指交易合约到期的时候和其他期货一样，都需要进行交割。
因此股指交易规则就是大家必须了解的。
股指交易的交割指的是根据投资者持有的期货合约的“价格”与当前现货市场的实际“价格”之间的价差，进行多退少补，相当于以交割那天的现货“价格”平仓。
股指交易交割制度是采用的是现金交割，而股指交易规则就是针对这种情况做出的约束性条款。
股指交易规则指定股指交易采用的是现金交割。
自从推出了股指交易以后，有关“股指交易交割日效应”的讨论就一直很多。
下面简单介绍股指交易交割日效应相关股指交易规则知识。
所谓的“股指交易交割日效应”是指在某个股指交易合约的交割日临近时，参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价，运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响，当然，其中采取的手段必须遵循股指交易规则。
特别是因为股指交易合约按股指交易规则规定是以股票现货指数为参照，通过现金进行交收，这样在最后临交割时，现货指数对股指交易就几乎是起到决定性的作用，因此也就会有大资金进入现货市场，导致股指大幅震荡，从而形成“交割日效应”。
在海外市场“交割日效应”可以说屡见不鲜。
中国香港股市每次股指交易规则规定的股指交易合约交割前夕恒生指数往往会出现比较大的震荡，并且行情有时还会比较极端，明显超越常态。
当然随着合约交割的完成，这种效应会迅速散去，股市行情也就恢复正常。
对于普通投资者来说，“交割日效应”更多意味着股指莫名的上窜下跳，因此大家一般都很提防，在操作上尽可能地予以回避。
A股市场上也有了股指交易规则规定内的股指交易，因此，当相关合约的交割日临近时也就不断有人提出要警惕“交割日效应”。
以上内容就是本文关于股指交易交割日效应的简单介绍，想了解更多股指交易规则相关股指交易投资知识，可以关注嘉盛集团的微信公众号，里面的专家会不时分享股指股市的走势分析与交易技巧介绍。
期指交割与股市波动
四大利空突袭再现年内罕见盘面现象周四两市继续调整，消息面利空不断，市场热情大幅下降，导致年内极少出现的“涨幅榜沦陷”现象再现，这其实比利空打击更为不利。
早盘两市低开后低走，时隔5个交易日后再现中阴。
沪指昨日的短期反弹高位宽幅十字星使得大盘的方向可上可下，今日低开低走，选择短期向下，宣告持续4个交易日的较强反弹暂时终结；并跌破6日、10和半年线，不过在20日线获得支撑。
创业昨日一路砸穿60日线和年线后，午后反弹，重回年线上方；不过今日在沪指补跌的带动下年线再失，下方再无任何均线支撑，创业板短期主动权依然牢牢把握在空方手中。
首先看利空影响，主要有四方面：一是下周三新股将开始集中申购，预计将冻结6000亿巨资，场内抛压严重；二是期指主力移仓，“黑周四”魔咒降临；三是地产板块现利空，投资增速回落至四年半最低，拖累大盘；四是国企改革热点回落迅速，对多头人气打击较大、大盘承压。
顶点财经认为，创业板近期持续调整，昨日连续两日的大阴线即跌穿所有均线，短期M头形态极为明显，中长期头肩顶形态也基本成型。
而沪指昨日盘中却创下自6月20日以来近一个月反弹新高，创业板与沪指分化极为明显。
但是今日在明日股指期货交割及下周三打新的重要时间节点渐行渐近的情况下，沪指走出4月10日与6月16日的高点连线形成的下行通道并运行了三天后，大跌后重回下行通道，我们认为，主要有以下因素导致。
首先，下周三A股第九次IPO暂停后第二批新股开始申购。
而近期炒新行情如火如荼，新股纷纷翻倍，打新赚钱效应明显给新股申购带来了很好的示范效应。
根据近期申购冻结资金估算，预计下周三周四连续两天11只新股网上申购将冻结资金将超7000亿元。
因此，下周三开始的新股申购将对场内资金形成明显的资金分流效应。
其次，明日为股指期货交割日，在股指期货交割日前后大盘波动剧烈是2010年股指期货上市以来的历史共性。
自上周三被空头狙击后实现短线变盘后，多方从7月10日开始反击，反击力度超过上次6月19日之后的反弹，股指期货成交回报也显示空头节节败退，减仓力度加大。
股指期货对股票市场的影响
股指期货对股票市场的影响股指期货是一种金融衍生品，其价值的衍生来源于特定标的股票指数的变动。
股指期货在股票市场中扮演着重要的角色，其波动与走势对整个股票市场有着深远的影响。
本文将从多个角度来探讨股指期货对股票市场的影响。
首先，股指期货可以作为市场波动的风险管理工具。
股票市场的波动性较高，投资者往往面临着风险。
而通过股指期货的交易，投资者可以利用期货合约进行对冲，以降低风险。
通过在股指期货市场上建立相应的头寸，投资者可以保护自己的股票投资组合免受市场波动的影响。
这种风险管理工具的存在对整个股票市场起到了稳定市场情绪的作用。
其次，股指期货对股票市场的交易活跃度有着积极的影响。
股指期货的交易具有灵活性和高效性，投资者可以通过期货市场进行杠杆交易，以小的资本实现更大的收益。
这样，股指期货的交易活跃度就会带动整个股票市场的交易活跃度，从而提升市场的流动性和效率。
此外，股指期货也可以引导股票市场的投资方向。
股指期货市场中的交易活动常常反映出市场参与者对未来股票市场的预期。
当投资者通过虚境合约的交易来表达对未来趋势的看法时，这些交易将会对股票市场形成一定的引导作用。
投资者通过股指期货的买卖行为，为股票市场指明了一定的投资方向，并对股价的表现和走势产生一定的影响。
值得注意的是，尽管股指期货对股票市场有着积极的影响，然而也存在一定的负面影响。
一方面，股指期货的高杠杆交易特性可能加剧市场的波动，增加股票市场的风险。
当市场行情剧烈波动时，杠杆交易可能会导致巨大的损失。
另一方面，股指期货的概念与具体股票之间的关联不够密切，有可能使得投资者关注的焦点偏离了具体的股票基本面，而过分追逐指数表现。
综上所述，股指期货对股票市场有着复杂而深远的影响。
它不仅提供了风险管理的工具，还能活跃股票市场的交易，引导市场方向。
然而，我们也要注意利用和控制股指期货的风险，以充分发挥其积极作用并规避潜在的负面影响，促进整个股票市场的稳定和健康发展。
股指期货对股票市场影响的研究
股指期货对股票市场影响的研究股指期货对股票市场影响的研究引言：股票市场作为经济社会的重要组成部分，扮演着促进经济发展和推动企业增长的角色。
股票市场的波动不仅影响着个体投资者和企业的利益，也影响着整个经济体系的稳定。
股指期货作为股票市场的衍生品，自其诞生以来一直备受关注和争议。
股指期货交易在中国的发展较晚，但其对股票市场的影响和作用越来越显著。
本文将通过对股指期货对股票市场的影响进行研究，以期深入了解股指期货交易对整个股票市场的影响机制。
一、股指期货市场发展的背景和现状股指期货是一种以股指作为标的资产的衍生品合约，它的出现旨在帮助投资者进行风险管理和投机。
在中国，股指期货交易开始于2010年，经过十年的发展，已经成为中国证券市场的重要组成部分之一。
股指期货市场的发展为投资者提供了更多的投资机会，同时也为股票市场的稳定性带来了新的挑战。
二、股指期货对股票市场的价格发现股指期货是一种衍生品，其交易价格的形成取决于衍生品市场中投资者的需求与供给关系。
而投资者对股指期货价格的预期会受到股票市场的影响。
当股票市场预期发生变化时，投资者会相应地调整对股指期货价格的预期，进而对股指期货市场形成新的供需关系。
因此，股票市场对股指期货市场价格的预期起到了影响股指期货交易的重要因素。
三、股指期货对股票市场的风险管理股指期货交易是投资者进行风险管理的重要工具之一。
投资者可以通过股指期货交易来对冲股票市场的价格波动风险。
当投资者认为股票市场即将出现大幅度下跌时，可以通过卖出股指期货来进行风险对冲。
相反，当投资者认为股票市场即将上涨时，可以通过买入股指期货来进行风险对冲。
股指期货交易的风险管理功能可以促进股票市场的稳定性，降低市场的整体风险水平。
四、股指期货对股票市场的投资策略影响股指期货交易的引入为投资者提供了更多的投资策略选择。
股票市场的波动会导致投资者对市场的看法和投资策略发生变化，进而对股指期货市场形成新的需求。
不同的投资策略会对股指期货交易市场产生不同的影响。
股指期货对中国股市影响的分析
股指期货对中国股市影响的分析股指期货，是以股票指数为标的物的期货合约，是交易双方事先签订合同，同意在未来的一个特定时间按照一定的价格进行股票指数交易的标准化协议。
双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。
中国证监会于2010年2月20日宣布，已正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则，至此股指期货市场的主要制度已全部发布。
2010年2月22日9时起，正式接受投资者开户申请。
沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。
股市的整体态势是以股票指数来诠释的，股指期货则是对股市整体态势的预期。
它集合了影响股票现货市场的各种因素和对影响因素的预期、现货市场股指价格和成交量、投资者心理和行为等重要信息，连同期货市场交易动向，形成新的价格。
在理论上，这个新价格是股票现货的预期未来价格，它既是以现货标的股指为基础，也是对现货的指导。
因此，股指期货和股票现货市场之间存在天然的不可分割的联系。
股指期货的推出对中国股市存在深远的影响，这影响即是积极的也存在消极的方面。
股指期货对中国股市的积极影响有以下五个方面：1．股指期货可以有效地防范系统性风险。
对于股票投资者而言股票市场存在两种风险，一种是非系统性风险，另一种是系统性风险。
对于前者，投资者可以通过多种股票的组合投资来分散风险。
但后者是由于某种全局性的共同因素引起的投资收益可能的变动，没法用组合投资的方法避免。
股票指数是用来反映股票整体价格变动情况的指标，代表着整个市场的走势，本身就已经基本消除了个别股票可能存在的非系统性风险。
投资者在股票现货市场买卖股票，同时做一笔方向相反的股指期货交易，就可以同时转嫁非系统风险和系统风险。
这既可为一级市场股票承销包销股票提供风险回避的工具，又可为二级市场广大投资者对冲风险，确保投资收益。
2．股指期货交易可以活跃市场，扩大交易量。
投资者在进行期货交易时，必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金，作为履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖。
股指期货对国家对股市意味着什么
人民日报=股指期货对国家对股市意味着什么07-04股指期货何时推出，对股市会有何影响，是今年以来资本市场上最受关注的话题。
4月15日，《期货交易管理条例》以及《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》开始施行，股指期货的脚步已渐行渐近。
占领金融领域“制高点”股指期货是金融期货“家族”的一员，是一种以股票价格指数为标的物的金融期货合约。
通俗地说，就是把沪深300股票价格指数当成期货来炒。
一般来说，期货分为商品期货和金融期货两大类。
经过约20年的发展，我国商品期货市场已初具规模，但金融期货仍是空白。
中国金融期货交易所总经理朱玉辰介绍，包括金融期货在内的金融衍生品是金融市场的高端，是金融资源配置的高效率工具。
近年来，各国都将发展金融期货等金融衍生品市场，作为国家金融战略来考虑，通过占领金融领域的“制高点”，维护本国金融安全。
对于投资者来说，股指期货可以提供更加丰富的盈利模式。
中投证券研究员丁俭认为，在很长一段时间里，我国的证券市场是单边市场，市场参与各方只能从股市的上涨中获利。
股指期货则使得投资者在上涨和下跌中都有盈利机会。
据介绍，在股指期货交易中，开仓分为多仓和空仓。
开多仓的原理和当下股票获利原理类似，开空仓则不同。
一旦投资者对未来走势看跌时，就可以开空仓，如果行情的确下跌，则可在更低的点位平仓，从而获利。
“门槛”不低的股指期货与商品期货一样，股指期货实行保证金交易。
也就是说，买卖一手股指期货合约仅需要合约价值几分之一甚至十几分之一的保证金。
一些投资者感觉既然可以“以小搏大”，股指期货交易的门槛应该比较低。
然而，事实并非如此。
从目前中金所推出的股指期货仿真交易合约来看，沪深300指数的每个点位为300元，4月18日该指数已跃上3300点。
这样一份合约的价值近100万元，按照10%的保证金比例来计算，投资者购买一份合约需要的保证金近10万元。
也就是说，投资者参与股指期货最低门槛就是10万元。
实际操作中，由于考虑到股指的波动和保证金的充裕，投资者需要准备的资金还要更多。
开展股指期货对我国股票市场的影响分析
我国开展股指期货对股票市场的影响分析（市场监管部）一、股指期货概述自从1982年美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出价值线指数股指期货以来，股指期货已经成为一种规避证券市场系统风险的有效工具。
它的推出被称为“股票交易中的一场革命”，也被誉为二十世纪八十年代“最激动人心的金融创新”。
股指期货最早诞生于美国，经过二十多年的发展，目前已有将近40个国家拥有100多种股指期货。
虽然因股灾等原因股指期货发展经历了一段停滞期，但最近几年来其年成交量以30%以上的高速在增长。
股指期货已经成为国际期货市场最为成功的期货品种之一。
股指期货是以股票价格指数为标的物的期货合约，具有相当的法律约束力，签约双方在未来的某个特定日期，根据预先确定的指数大小（即成交价格），进行标的指数的买卖。
股指期货作为金融期货的一种，交易标的物是股票价格指数。
因此，股指期货交易的标的物是一种虚拟的“商品”，其合约的价格不是由合约自身价值决定，而是人为制定的，交易以现金形式进行交割，具有较强的杠杆作用，交易成本较低。
但股指期货也存在一定的风险，其风险具有乘数放大性、爆发性、集中释放性和连锁联动性等特点。
由于股指期货蕴含着巨大风险，与股票市场具有高度关联性，若对该产品运用或管理不当，就可能给投资者带来巨大损失，对现货市场造成一定程度的负面影响，甚至扰乱国家金融秩序。
本课题的研究意义。
根据我国市场的发展现状及发展趋势，我们认为推出股指期货是不以人的意志为转移的必然趋势。
当前我国推出股指期货具有一定迫切性，同时应该做好相关风险防范。
因此本课题的研究具有积极意义：本课题的重点在于研究股指期货的推出对我国股票市场可能形成的负面影响，包括一般意义的市场影响和在我国现货市场发展不成熟的情况下可能带来的不利影响。
并为克服不利影响，尽快推出股指期货提出了相关建议。
通过本课题的研究，有助于提高对推出股指期货风险的认识，为其顺利推出做好现货市场准备提供相关建议。
浅析股指数期货交易对国家股票市场的积极影响
浅析股指数期货交易对国家股票市场的积极影响浅析股指数期货交易对国家股票市场的积极影响【摘要】中国股票市场的突出问题主要表现在指数和市赢率过高资金量大,流动性弱市场机制不完善投资者投资理念非理性等这些问题制约了我国股票市场的健康发展而根据西方国家先进经验股指期货的推出有助于这些问题的解决【关键词】股指期货;股票;风险;多空平衡;流动性;市场结构一、股指期货交易的基本概念和基础功能股指期货的全称是股票价格指数期货也可称为股价指数期货期指是指以股价指数为标的物的标准化期货合约双方约定在未来的某个特定日期可以按照事先确定的股价指数国企在股票市场上直接融资减缓基金套现对股票市场造成的冲击二、西方发达国家股指期货交易实践上世纪七十年代西方各国受石油危机的影响经济发展十分不稳定利率波动剧烈导致股票市场价格大幅波动股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险实现资产保值的金融工具于是1982年2月16日,美国堪萨斯城市交易所开展股指期货的报告终于获准通过随后其他西方国家也纷纷批准股指期货交易股票指数期货应运而生它的兴起一方面给拥有股票和将要购买或抛出股票的投资者提供了转移风险的有效工具另一方面也给了期货投机者以投机的机会使得股票指数期货迅速得到了不同投资者的青睐根据西方国家20多年的经验股指期货有明显的"金融避险"和"杠杆"作用特别是在美国得到了很好的运用据美国期货业协会统计股指期货交易量从1990的1480万手到1998年增加了三倍至4240万手同期股票投资量也有大幅度的增加股票投资风险有所降低股票市场向良性和理性发展三、我国现阶段股票市场状况现阶段我国股票市场指数和市赢率过高股市投资量过大人民风险意识差截止2007年12月27日泸深两市帐户数突破1.38亿户全年新增A股帐户超过3700万户上证综指也从年出初不到3000点一度攀上6124.04点的高峰120家上市公司IPO（首次公开发行）募资高达4470亿元A股资金总量也突破20万亿元大关这些数据显示中国股市的泡沫在膨胀非理性情绪在增加如果不加以调控可能会造成灾难性的后果四、股指期货对我国股票市场的积极影响有利于分散投资增加流动性降低量过大对价格冲击的风险股指期货的推出有利于吸引投资者和资本到股指期货交易上流动性的增加使资金分散避免了由于量过大造成价格冲击从2007年7月以来由于A股市场开户数持续增加和资金量过剩资金量聚集形成了股票暴涨和暴跌的极端现象这种现象严重影响了我国的金融安全和经济发展只有增加资金的流动性和分散投资才能很好的抑制这种现象股指期货的推出无疑是一个不错的选择有利于权重蓝筹的发展增加国有企业的竞争力优化股票市场结构由于股指期货交易是基于指数进行交易机构投资者在选择股票时会考虑到股票在指数配置上的能力基本面好资金含量大公司收益高的股票在指数的配置中占据明显的优势而具有这些特点的股票大部份都是国有企业发行的股票如工商银行中国石化、中国联通等股指期货推出后这些股票将受到青睐国有企业将更容易的募集到发展所需的资金有利于国家对金融命脉的控制更好的掌握经济主导权有利于完善股票市场机制和规则促进投资者完善投资理念西方发达国家很早就建立了股票卖空机制这种机制有利于股票市场的多空平衡在股指期货推出后股票做多的因素增加多空平衡将向多倾斜国家必须建立起股票卖空机制以达到多空平衡而这种机制的建立更有利于股票市场的良性发展而且通过西方国家的经验从推出股指期货到股市转向熊市往往需要更多的时间根据西方国家的数据从推出股指期货以后牛市持续时间都有不同程度的延长A股市场投资者的非理性投资理念往往表现在恶抄垃圾股题材股和一些劣质股这直接导致结构性市赢率过高和结构性的价值低估股指期货的推出后对大蓝筹绩优股权重股的需求将持续增加对那些高估的投机股将起抑制的作用有利于股票市场的长期投资和可持续发展现阶的机构投资者和基金经理主要赢利手段是通过买卖股票获取利益他们的交易准则不是以上市公司的效益表现为依据这样造成了股票牟利依靠短线投资在股指期货推出以后机构投资者和基金经理可以通过股票和股指期货组合进行投资用这样的避险手段可以代替过去那种以频繁换股为避险手段的方式避免过度的短线操作给股市带来的动荡根据美国的实例在股指期货推出以后长期投资于目标公司的基金数量明显的增多股指期货与股票组合的投资方式明显的促进了股票市场的可持续发展参考文献1张天明.股指期货待见天日J.银行家,2002,(2).2曹幼非.股指期货对我们有撒影响J.大众理财,2007,(10).3荷兰银行,大华银行,花旗银行.风险管理手册M.2006.4李灿标.股指期货条件成熟了吗J.华南金融研究,2001,(2).。
股指期货对股票市场正负面影响的分析
股指期货对股票市场正负面影响的分析随着我国资本市场的改革步伐的加快，开放式基金即将出台、社保基金与保险资金等将不断进入证券市场。
为保证大资金的安全运作，我国资本市场急需要股指期货等有效的避险工具。
中国证监会首席顾问梁定邦不久前透露，经过半年多的努力，全国性的指数设立方案可望于今年底推出。
这套指数要运作几个月，待其结构稳定下来，即可推出股指期货等衍生产品。
那么股指期货的推出对我国股票市场会带来哪些影响，对此政府监管部门与理论界都十分关心。
本文将对开展股指期货交易可能给股票市场带来的正负面影响进行深入全面地分析。
开展股指期货交易对股票市场的正面影响当前，我国股票市场在国民经济中的地位与作用越来越重要，我国上市公司股票市价总值目前已占GDP的50％。
但同时我国股票市场也存在着系统风险大、缺乏金融衍生品种、机构投资者比重低、市场功能与机制不健全等问题，制约着股市的进一步发展。
而股指期货的推出有利于完善股市的功能与机制，对我国股票市场的进一步发展具有重大推动作用。
这主要表现在：一、规避股市系统风险，保护广大投资者的利益我国股市的一个特点是股指系统风险大，这种风险无法通过分散投资加以回避。
开展股指期货交易后，一方面股票承销商在包销股票的同时，为规避股市总体下跌的风险，可通过预先卖出相应数量的期指合约以对冲风险、锁定利润，有利于促进股票一级市场的股票发行及发行方式向上网竞价发行的转变；另一方面，二级市场广大投资者可以为现有与未来的股票头寸对冲风险，确保投资收益。
二、丰富投资工具，有利于创造性培育机构投资者目前，我国机构投资者比重偏低，因此，需要创造性地培育机构投资者。
而培育机构投资者又需要有丰富的投资品种，特别是风险管理工具。
开展股指期货交易，为机构投资者增加了投资品种，提供了有效的风险管理工具，有利于促进组合投资，降低机构投资者的交易成本，提高资金的利用效率。
股指期货的做空机制使得机构投资者可从原来的买进之后等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式。
股指期货对我国证券市场的影响阐发(doc 12页)
股指期货对我国证券市场的影响阐发(doc 12页)证券底子常识论文股指期货对中国证券市场的影响阐发择要：跟着证券市场的不停扩展和机构投资者的发展，市场对躲避股市单边巨幅涨跌危害的要求日益急迫，无论是投资者照旧实际事情者对推出股指期货以躲避股市体系风声的呼声越来越高。
以是，证监会于2010年4月公布了证券公司、基金到场股指期货生意业务指引。
证监会相干部分表现，QFII介入股指期货的相干措施也在订定之中。
本文论述了股指期货的相干常识及其在我国的生长，阐发股指期货的推出给我国证券市场带来的影响和意义。
要害字：股指期货、期货合约、深沪300指、套期保值（一）股指期货的界说。
股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价钱指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的尺度化期货合约，两边商定在将来的某个特定日期，可以根据事前确定的股价指数的巨细，举行标的指数的交易。
作为期货生意业务的一种范例，股指期货买卖与平凡商品期货买卖具有基真相同的特性和流程。
股指期货合约的代价即是某种股票指数的点数乘以划定的每点价钱。
种种股指期货合约每点的代价不尽雷同，好比，恒生指数每点价钱为50港元，即恒生指数每低落一个点，由该期货合约的买者（多头）每份合约就亏50港元，卖者每份合约则赚50港元。
（二）股指期货与股票生意业务差别。
股指期货与股票比拟，有几个十分光显的特点，这对股票投资者来说尤为紧张：1期货合约有到期日，不克不及无穷期持有股票买入后可以不停持有，正常环境下股票数目不会淘汰。
但股指期货都有牢固的到期日，到期就要摘牌。
因而买卖股指期货不克不及象交易股票一样，生意业务后就不论了，必需细致合约到期日，以决议是提早告终头寸，照旧等候合约到期（幸亏股指期货是现金结算交割，不必要现实交割股票），大概将头寸转到下一个月。
从汗青上看，股指期货的到期日每每会引发明货市场差别平凡的变革。
如2009年11月27日，喷鼻港股市遭遇暴涨。
股指期货的功能对我国股市健康发展的积极影响及分析
股指期货的功能对我国股市健康发展的积极影响及分析随着我国市场化改革的深入推进，股票市场开始逐步发展。
股票市场是公司集资和股民投资的重要平台，但它也存在一些问题，例如波动性大、流动性差、权益保护不完善等。
因此，股指期货作为一种金融工具和风险管理手段，对我国股市健康发展具有积极影响。
首先，股指期货可以平滑股市波动。
股票市场往往容易受到外部和内部因素的影响，导致股市价格波动较大。
而股指期货市场可以提供一个额外的平台，使得投资者可以在股票市场之外进行交易。
在股票市场走势不明朗的情况下，投资者可以通过股指期货市场进行头寸的对冲，降低自身风险和市场波动对自身财富的冲击。
其次，股指期货市场能够提高股票市场流动性。
在股票市场中，由于股票的交易受到很多限制，很多投资者需要等待较长的时间才能成功交易。
而在股指期货市场，投资者可以随时买入和卖出头寸。
这意味着，股票市场中的资本更容易在股指期货市场转移，从而增加了股票市场的流动性。
第三，股指期货市场可以提高投资者对股市的参与度。
在股票市场中，投资者可能面临诸如闲置资金、无法获得所需的股票等问题，影响了他们对股票市场的投资意愿。
而在股指期货市场中，投资者可以通过购买合约来参与股市，反映了更多的投资者的意愿和期望，进一步推动了股市的发展。
此外，股指期货市场还可以为股票市场提供价格发现服务。
股票市场中，由于信息交流不全，投资者之间很难实时探究真正价值，很难进行真正的价格发现。
而股指期货市场因其较为透明的交易机制和信息集中的特点，有助于提高投资者的信息获取和分析能力，为股票市场提供参考价值。
虽然股指期货市场能够为股票市场提供诸多积极影响，但是由于股指期货市场仍在发展初期，其发展面临着一些问题。
例如，虽然股指期货有利于实现风险对冲，但是由于制度和监管的不完备，也有可能出现市场炒作、价格扭曲、交易策略失落等问题。
此外，股指期货市场作为衍生品市场，投资者对金融衍生品的理解和掌握程度不同，不健康的交易行为也有可能导致市场的不稳定性增加。
[经济杂谈]股指期货对股市的影响
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[经济杂谈]股指期货对股市的影响[经济杂谈]股指期货对股市的影响股指期货对股市的影响1）将缩小大户小户之间的距离因为杠杆的原因，小户可以利用指数小搞，大户可能将一夜后变成小户。
2）可以引来更多资金入市。
指数期货通常跑在指数前面。
如果期货低于现货，就存有套利机会。
许多机构例如社保基金，保险资金……是不能冒险大比例投资股票的。
但是套利不同，买进指数股，同时卖空指数期货，就可以稳赚不赔。
中国期货市场上远期高于近期的现象远远甚于美国期货市场。
所以，中国的股指期货必将引来大量保守的套利资金。
3）增加个股暴涨暴跌只要可以融券卖空的股票被拉高到离谱的高度，就会有人融券卖空，阻止上涨；只有有股票被砸到离谱的地位，就会有人买该股买指数套利，从而阻止它下跌。
4）可能将激化整体走势趋势指数期货可用于控制风险，减少投资者资金波动，但是并不等于可以减少行情波动。
因为，当有人拉高指数时，套利资金进入必然拉高现货，现货上涨又推动期货上涨……从而造成恶性循环。
相反，期货下跌将赶出套利资金，套利资金退出会加重股市下跌。
这就是索罗斯说的自反性。
5）股指期货和融券将引发股市阴跌以前只有期货市场能逼空，股市不能逼空。
有了股指期货和融券，股市也能逼空了。
中国期货市场存有阴跌习惯，当年519国债期货的走势后来使已经开始搞多的大机构都深感惊恐。
停用国债期货后，519国债一落千丈。
绿豆、天然胶、胶合板、大米、红小豆、咖啡……期货市场，阴跌现象屡屡出现。
所以，单向卖空股票风险就是很大的。
要成为幸存者，还是套利好。
6）短期对大盘，中期助长，长期不改为趋势从海外股指期货经验看[1]，股指期货推出的时机不同，对市场影响也不同。
总的说来，股指期货推出后的短期内，指数下跌的较多，下跌的例子中，跌幅不大的较多。
中期（半年至一年）大多全线下挫的。
但是从股指期货面世的前后长期看看，它并不发生改变指数迈向。
如果中国股市在3100点上下推出股市指数，我的估计是：短期助跌，中期助长，长期不该趋势。
股指交割日前要不要平仓
股指交割日前要不要平仓股指交割是股指期货市场中十分重要的一个环节，股指合约到期的时候和其他期货交易是一样的，都需要进行交割。
所谓股指交割，就是根据你目前所持有的合约价格与当前市场实际价格的价差，进行多退少补的交易行为，也就是我们俗称的交易“平仓”。
一般采用的方式是现金交割，所谓现金交割，就是用合约到期日或次日的现货指数作为最后结算价，通过与这个最后结算价进行的盈亏结算。
那么不少新手投资者会问，听说股指交割日有风险啊，风险大不大啊，我要不要平仓啊?针对这类的问题，我们将一一作出解答。
首先，来说说股指交易日。
就股指期货合约而言，交割日是指合约必须进行商品交割的日期。
股指交割的每个合约都是有约定的最后交易日，意思就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五，这个就是交割日。
只要交割日一到，买卖的双方都必须解除合约进行平仓或者现金结算。
在交割日的休市之前，没有进行交割的合约视为违约。
而在股指交割日没有进行手动平仓的合约，将会被强制性平仓。
第二，所谓“交割日风险”意思是在股指交易最后交割日当天，由于买卖双方为了争取有利于自己的价格运用各种手段对股指交易造成的影响，通常会对股指造成大幅度的震荡，这便成为“交割日效应”。
在股指交易的交割日，大量的平仓行为可能诱发股指的异动，因此投资者需要谨慎操作，规避风险。
对于股指交割日的看法，专家机构众说纷纭，有的专家分析称交割日的确存在交易量异常放大的现象，但价格效应在经济上并不显著，价格反转的程度均在交易成本的范围之内，即便是产生了异动，也会很快恢复正常价格。
不过依据具体数据看，普遍的分析师认为交割日当天是风险较大的，正面反面的影响皆有可能，分析称最好不要去持有临近交割的合约，应该提前转移到下一个主力合约中去。
第三，股指交割日临近的时候新手投资者不建议持仓，避免被交割日风险蚕食，“交割日效应”意味着股指交易在交割日中风险加大，莫名的上蹿下跳让不少投资客们十分提防，在操作上也尽可能去规避风险，虽然很多专家称股指市场的异动为小题大做，但是事实胜于雄辩，随着股指交易的发展，在交割日中股指交割的风险将会明显增大。
浅谈股指期货对我国股票市场的影响
第5期(总第354期) 2013年5月财经问题研究Research on Financial and Economic Issues Number5(General Serial No.354)May,2013浅谈股指期货对我国股票市场的影响许 滨(乌鲁木齐市农村信用合作联社,新疆 乌鲁木齐 830002)摘 要:我国证券市场发展迅速、规模庞大,已经成为市场经济的重要组成部分。
2010年4月16日股指期货的正式挂牌上市是我国证券市场的重大里程碑事件,是不断深化资本市场改革的重要举措。
股指期货可做为一平衡手段来套期保值,锁定持股成本,规避股价下跌的风险。
股指期货是一把“双刃剑”,它既是管理股票市场价格风险的工具,又可能成为风险之源。
股指期货的风险是客观的、不确定的、可放大的,但仍可以预测和控制。
本文首先介绍股指期货的功能,进而分析股指期货对我国股票市场的影响,最后提出防范风险的相关建议。
关键词:证券市场;股指期货;股票市场中图分类号:F832.51 文献标识码:A 文章编号:1000⁃176X(2013)05⁃0045⁃04 一、股指期货概况1.股指期货的概念股指期货的全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货或期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。
作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
股票指数期货交易的实质,是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,通过对股票趋势持不同判断的投资者的买卖,来冲抵股票市场的风险。
由于股票指数期货交易的对象是股票指数,以股票指数的变动为标准,以现金结算为唯一结算方式,交易双方都没有现实的股票,买卖的只是股票指数期货合约。
2.股指期货的功能作用(1)价格发现功能。
价格发现功能是指市场参与者根据自己了解的市场信息和对价格走势的预测,对股票指数期货进行反复交易形成的真实反映供求关系,具有竞争性、预测性和世界性特点的价格体系。
股胜：股指期货对股市的影响及应对
股指期货对股市的影响及应对股指期货开户测试启动预计4月正式上市。
中国金融期货交易所《交易规则》及其实施细则修订稿，以及《沪深300股指期货合约》已向社会公开征求意见，投资者适当性制度也已公布，市场预计股指期货将在4月正式上市。
什么是股指期货?股指期货是一种以股票指数作为买卖对象的期货。
股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程，其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作相互抵消的。
其主要功能是发现价格和套期保值，用以规避股票市场的系统性风险和投资等用途，是专业市场人士使用的投资组合管理的一种策略。
股指期货具有期货的共性，既可以做多，也可以做空。
也就是说，可以先买后卖，也可以先卖后买；股指期货通常是在期货市场进行交易，交易的对象是股票指数，而不是股票；股指期货交割时采用现金，而不是股票；股指期货更具有“以小搏大”的特点，所以在交易时是以保证金的方式进行买卖，不像股票交易必须以全额的资金进行买卖；投资股指期货可以不持有股票就可涉足股票市场。
预计我国股指期货推出后对股票市场的影响股指期货的推出并不能改变市场中长期运行的规律。
在我国宏观经济依然向好、企业盈利能力依然强劲的情况下，指数大体会按宏观经济的波动向上运行，并且在股指期货推出后中期可能会加速沪深300指数的上涨，沪深300指数大市值成份股的稀缺性和推出股指期货后大盘蓝筹股的抗风险能力加强等因素，也促使了市场资金集中到它们身上。
这是为什么呢？首先，从国外市场的经验来分析，美国、日本、香港、德国、印度，其股指期货推出的时间均发生在牛市的初期，虽然在推出后，均出现了指数上的小幅下挫，但无论从下挫的空间还是时间上都明显有限，其后走势依旧回归牛市的强劲势头；相反，台湾、韩国推出时间发生在熊市中后期的调整阶段，在推出前，市场对消息做出了一些正面的反应，市场指数出现小幅的攀升，而在正式推出后，市场继续上演熊市的弱式格局。
其次，从我国A股市场的现状进行分析。
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股指期货交割日对股市的影响
股指期货是一款基于股市的金融衍生产品，是建立在股市基础之上的，与股市运行有着紧密的联系，但与股票是有本质区别的。
——文章由AIOFX金狮汇提供。
在中国，股指期货是沪深300指数的远期合约，可以对沪深300指数有一个未来的预测，说明未来是涨还是跌。
股指期货是股市的一种提前反映，是股市的晴雨表。
起到助涨助跌的作用。
单就股指期货来讲，他会在交割日时强行平仓的。
另外，股指期货通常是对股市的股票的一个套利保值的，他和股票是不一样的。
一个是T+0交易，一个是T+1交易。
股指期货可以双向操作。
做多或空;而股票则只能单项做多。
股票只有在判断好了趋势后就进场。
如果趋势错误，那就被套。
股指期货则不然，可以进行双向进场。
如果你股票趋势判断错误，可以在股指期货中反向操作，以便保值。
至于，股指期货对股市有影响，有人觉得目前中国的股指期货完全影响大盘，其实是错的。
反过来是大盘对股指期货的走势更有影响。
当然，股市最主要的还是看宏观经济和市场状况，加之投资者的心态了。
如果交割日那天，如果股市中没有风浪，那么期货中的买卖盘的确会影响大盘的走势。
但是如果股市中的超大资金风起浪涌，那么股指期货的那点交易量真的还不够看，还是乖乖的跟大盘走。
股指期货到了交割日，会和现货的价格相接近，而股指期货合约的标的物是沪深300，那么当交割日到了的时候，会与沪深300相互影响，影响到了沪深300，大盘就要受到影响，换句话说，股指期货到了交割日，它的走势会与大盘走势趋于一致，相互影响!
从历史上看，如果在交割日之前的持仓一直不减少，并且近远月价差有异动，那么表明可能有资金想要在交割日“有所行动”，而且发动方往往是占据优势的一方，大幅上涨或者大幅下跌的可能性都有。
而相对于股指期货来说，在股指期货结算日，目标指数的成交量和波动率显著增加的现象，这就是股指期货交割期的到期日现象。
到期日效应产生的根本原因是指数期货采用现金交割的方式进行结算，而套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望，在最后结算日的相互作用产生了到期日效应。
“交割日效应”是指在某个股指期货合约的交割日临近时，参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价，运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响。
特别是因为股指期货合约按规定是以股票现货指数为参照，通过
现金进行交收，这样在最后临交割时，现货指数对股指期货就几乎是起到决定性的作用，因此也就会有大资金进入现货市场，导致股指大幅震荡，从而形成“交割日效应”。
由于我国证券交易法规定不能卖空股票，套利交易只有在股指期货价格高于现货价格以上才会出现，套利交易者卖出股指期货，买入现货。
对于期货到期日仍持有现货的套利者，需要按照期货结算价格出清股票。
如果套利交易者比较多，同一时间内的卖压就会集中出现，对指数产生下跌压力。
对于套期保值者，在合约即将到期时需要将空头合约转到其他月份去，因此合约到期前当月期货合约价格将有一定的压力，而期货的价格发现作用将影响传导到现货指数。
该合约的投机者则希望在最后结算日尽量使现货价格向自己比较有利的方向发展，以达到获利或者减少损失的目的，因此投机者在最后交易日有操纵价格的意愿。
在以上所述的不同因素影响下，股指期货到期日的交易量、波动率和收益率与平均水平有明显差异。
根据统计，股指期货到期日买入股票的投资收益率比其他交易日的平均水平要高;以股指期货到期日为开始的前半个月内买入股票比后半个月买入股票的投资收益率要高。
从统计结果来看，股指期货到期日造成了现货价格的一个洼地效应。
对于一些股票的投资者，股指期货到期日后的几个交易日可以看作买入股票的一个比较好的时机。
同样，在两个股指期货到期日中间卖出股票也有轻微的溢价。
股票投资者同时要留意该月份出现正向套利空间日期的数量，在出现套利空间的交易日持仓量是否有明显的增加，如果有条件的话还需要了解机构所持的空单数量是否比较大，这些因素都有可能对股指期货到期日的现货指数产生一定压力。