以净资产为核心的会计报表体系在期货公司管理中的重要性及作用

以净资产为核心的会计报表体系在期货公司管理中的重要性及作用 编者按以净资本为核心的监管报表和指标体系，是期货公司监管制度 的核心之一，也是期货市场发达国家监管市场的通行做法。 最近，中国证监会通过实施世界银行赠款项目，设计完成了期货公司 监管报表和指标体系。 这套报表和指标体系的实施，对规范发展我国期货市场有什么积极作 用?对期货公司将产生哪些影响?本报从即日起，将陆续刊发部分专业人士 就此问题的认识。 一、建立以净资产为核心的会计报表体系是期货公司财务管理和风险 控制的重大制度创新今年初，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定 发展的若干意见》中第一次明确地把期货行业定位于金融行业，把期货市 场和证券市场相提并论，这充分说明了政府对期货行业的高度重视，预示 着期货行业的发展契机已经来临。 面对这一历史发展机遇，作为期货公司，如何抓好内部管理，如何控 制风险，如何以准确、完整、及时的会计信息向投资者股东、市场管理者 税务，工商，证监会和广大期货投资客户反映公司的经营状况、财务成果 及公司的综合实力显得尤为重要和迫切。 所以，建立以净资产为核心的会计报表体系，非常必要和及时。 期货公司高风险的行业特点，决定了财务风险控制是期货公司财务管

理的核心目标。 实践证明，按一般企业要求提供财务指标，容易混淆营运资金、净资 产；经调整的净资本的界限，容易掩盖公司财务风险真相，不利于监管和 公司的经营管理。 监管者和公司高管人员都要格外重视企业抗风险的物质基础——经调 整的净资产。 经调整的净资产指标，设计合理，某些具体项目的计算方法也充分听 取了期货公司的意见，体现了务实原则。 这一重大制度创新将对我国期货公司的管理乃至中国期货市场的发 展产生深远影响。 二、以净资产为核心的会计报表体系的主要作用 1 有利于增强公司抗 风险能力目前期货公司的注册资本金最低限度为 3000 万元，按目前期货 公司盈利水平，考虑投资回报率，股东不会投太多的资本金，3000 万元的 注册资本金是大多数期货公司的现状。 随着期货市场的快速发展，各期货公司的保证金量随之急剧增加，少 则几千万多则几个亿甚至近十亿。 债务权益比率的失调，使公司的抗风险能力明显降低或不足，这种状 况不利于期货公司的健康发展。 经过调整的公司净资产计算表，可以直观地反映公司净资产状况及抵 御风险的能力，促使期货公司及时补充资本金和调整经营规模以达到足以 抵御风险的能力。 2 有利于经营者及时了解经营过程中的风险，变静态管理为动态管理

期货行业的买空卖空交易方式和保证金制度，使得期货行业的风险远远高 于证券等金融行业。 静态的传统的财务会计指标不能满足期货公司经营管理中的风险控 制要求即对交易、结算、资金每个环节的动态管理，客户分离账户表和客 户权益变动表等及时反映了这方面的信息，通过对这些信息的掌握，可以 及时了解市场动态，把事后反映转化成事中监控和事前预测，利用信息分 析更好地辅导客户，制定交易策略，从而提升服务质量，最终提高企业的 经济效益。 3 有利于分清两类不同性质的资金，更好地做好保证金封闭运行工作 期货市场的快速发展，客户对自身权益保护意识的日益加强，要求期货公 司进行规范化管理，因此，各期货公司都对保证金的封闭运行提出了明确 的标准和要求，把此项工作作为公司管理工作的重中之重，而管理层也以 此作为衡量期货公司是否达标的首要条件。 所以，以净资产为核心的会计报表体系，体现了保证金封闭运行的管 理内容和要求，对规范期货公司的经营行为、保护广大投资者的利益起到 了很好的作用。 4 防止恶性竞争，对期货公司的收费标准进行监控多年来，一些期货 公司不顾行业利益，大打手续费之战，这种恶性竞争导致行业整体利益下 滑， 期货公司大面积亏损， 公司资本积累严重不足， 抗风险能力明显下降。 经纪业务统计表从成交量、成交金额、净手续费标准全面反映了公司 的业务情况，特别是收费标准项目的反映，对防止期货公司恶性竞争，或 以降低效益为手段的恶性炒单起到了很好的监控作用，促使期货公司规范

化理性经营。 5 有利于期货公司的分类管理目前中国期货市场全年的交易量只相当 于美国期货市场一天的交易量，巨大的差距，预示着中国期货市场的发展 前景和空间，期货公司目前单一经营手段必将被多元化经营模式所替代， 期货公司的多元化经营大势所趋。 但是，多元化经营的期货公司应具备什么条件？传统的、单一的会计 指标显然不能全面反映期货公司的综合实力，以净资产为核心的会计报表 体系很好地解决了这一问题。 以定量化的管理数据全面、综合反映期货公司的经营状况，这有助于 期货公司发展目标的制定和经营战略的调整，有利于投资者了解和选择期 货公司，有利于公平竞争，更有利于监管部门对期货公司的分类管理，降 低管理成本，推动期货市场健康稳定发展。 6 迈出了与国际接轨的重要一步随着中国市场经济的深入发展，期货 市场的作用与功能日趋凸现。 目前，新的交易品种正不断推出，铜和大豆的交易价格已经成为国际 市场定价的重要组成部分，中国的期货市场正朝着向国际期货市场接轨的 目标日益迈进。 以净资产为核心的会计报表体系的建立，也是中国的期货公司管理向 国际化接轨迈出的重要一步。 三、意见和建议以净资产为核心的会计报表体系的建立是观念的创新， 观念创新是制度创新的前提，也是制度创新落到实处的必要条件。 如果仅仅是财务人员或其他操作人员明白这一点还显得远远不够，重

要的是期货公司管理层特别是总经理需要转变观念，把片面追求规模，转 变为既要规模，又讲效益，更要控制风险，要树立科学的发展观，保持公 司良性可持续发展。 建议 1 监管部门组织宣讲， 提高人们的认识， 为财务人员执行新制度， 为企业经理利用新财务指标进行管理创造环境。 2 新报表体系的推行，不要一刀切即要求一步到位，达到监管部门的 要求，应该循序渐进，给财务人员一个熟悉过程，给期货公司一个改进、 改善财务指标的过程。 3 新的报表体系总体设计合理，但其中具体指标如经调整的净资产指 标要根据中国期货市场的特点、监管的要求及期货公司的管理需要，在相 对稳定的基础上不断完善调整。 4 新的报表体系是以经调整的净资产为核心的，同样，期货公司的财 务分析也应该做相应的调整，应以经调整的净资产为核心指标，建立一整 套财务分析指标，用来进行财务预测、决策和业绩考评。 5 管理制度的创新需配以行之有效的手段，新的会计报表体系如果用 手工核算无疑会大大增加财务人员的工作量，所以电子网络技术的创新和 配套是执行新报表体系技术上的保证。 只要转变观念，制度到位，有技术保证，笔者相信以净资产为核心的 会计报表体系一定能顺利实施。 类 别理论文章作 者上海中期吴素萍刊发机构期货日报刊发时间 2004-07-14