上海财经大学 财务管理PPT 财务分析与绩效评估
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仅是净值 和市价的 差异确认 利润
应计制下盈利不像现金流 量那样容易受诸如资产取 得和处理等因素的影响而 波动起伏，是决策有用的
现金制无需进行账项调整， 但由于无法配比，得出的 现金流量无法反映企业的 经营成果
购买资产，大量现金支出
时间
仅将资产 每期的损 耗计入费 用
4 财务报表分析
案例：
2XXX年4月30日，A公司宣布，与去年同期相比利润 下降10%，然而股票价格却上涨了15%。分析师认为：A 公司的利润下降，主要是为新技术投入了大量的研发费用 所致。 提示： • 财务报告的信息非常丰富。 • 财务报告中的数字很重要，帮助理解数字的信息也很重要！ • 分析人员使用报告中的历史信息，关心的却是公司的未来 业绩！
现金制和应计制
本期内收到(支出) 本期应当获取的 收入(费用)
费用的确认按款项的支付确 认，而非交易的实质
本期内收到(支出) 非本期应当获取 的收入(费用)
应计制：收入的确认按交易的 实质发生，而非款项到达
本期内未收到(支 出)本期应当获取 的收入(费用)
应计ຫໍສະໝຸດ Baidu和现金制的比较
经营成果
处理资产，大量现金流入
1.3 现金流量表
意义： 以现金流入与现金流出为基础，汇总说明企业在特定
期间内营业、投资及筹资活动有关信息的报表。从实际收 支的角度刻画了公司经营业绩。 要素： 经营活动：直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动。 投资活动：购买劳动资料的活动以及为了获取高额利息或股 利收入，或由于其他目的，而将企业的资金投入到其他主 体的行为。 筹资活动：企业在经营过程中发生的、与资金筹集有关的 活动。
结合流动比率和速动比率能够得到更好的 分析效果。
及时、准确地反映企业资源、对资源的请 求权及两者变动情况的信息
1.1资产负债表
• 意义： 资产负债表又称财务状况表，用于表述一个企业某一时点 上的财务状况，它是一种静态报表。
• 编制依据：总资产=总负债+所有者权益 • 功能：
评估企业资产(大部分)历史成本信息； 评估企业资产流动性； 反映企业资金来源； 评估企业的财务风险； 评估企业的获利能力； 评估企业的净资产期间变动。
格式：将经营成果分层报告，从产品销售收入到本期净利 润，中间一般包括主营业务利润（新准则实施以前）、营 业利润、利润总额和净利润等四个部分。
要素: 收入-费用=利润 收入：销售商品、提供劳务或者转让资产等经营业务中实 现的经济利益流入。 费用：为获取收入的经营活动而发生的经济利益的流出。 (费用中包含非现金项目，如折旧、按成本+期间费用区分) 利润：企业在会计期间内的净经济利益流入。
• 财务报表： 1.财务报表是财务会计程序最后要提出的企业
财务状况和经营成果。 2. 财务报表主要包括：资产负债表、损益表
和现金流量表。 3. 财务报表按范围分为个别报表和合并报表，
按时间分为月报、季报和年报。
财务报表的编制目的及其要求
为投资决策、信贷决策提供有用信息
为预测现金流量提供有用的信息
报表分析的类型
比率分析
资产负债表比率、损益表比率和现金流量表比率 流动性比率、资产周转比率、债务负担比率、盈利能力和 发展前景比率
共同比分析和趋势分析
共同比分析和 趋势分析
4.1 流动性比率
短期偿债能力：流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 短期内有偿付可能的负债拥有多少可以迅速变现的资产保
障。 美国的银行曾经以2作为流动比率的安底线。 不同行业的公司未必要追求单一的安全指标，低流动比率
在严格的信用管理下不会导致偿付危机。 分析公司的流动比率必须结合公司的具体情况，如销货和
收款制度等等。
酸性测验：速动比率
速动比率=速动资产/流动负债 =（流动资产-存货）/流动负债
存货的变现能力比较差，并且容易贬值， 大量的存货可能会高估公司的偿债能力。
第四章 财务报告分析
4.1 财务报表概述 4.2 资产负债表 4.3 损益表 4.4 现金流量表 4.5 财务报表分析 4.6 初识经济增加值EVA
公司财务与财务分析
• 盈利分析与绩效评估 • 为什么需要绩效评估
– 监督和激励：企业价值最大化
1. 财务报表概述
• 会计： 随着经济业务复杂性的增加，实物资产逐 渐以数字的形式向外报告。
资产负债表提供的主要信息
• 资产流动性：流动比率、净营运资本 • 资金来源的结构：资产负债率 • 公司资产的大部分历史成本信息：账面价
值体现了较多的历史成本价值，部分的市 场价值（可供出售的金融性资产、采用公 允价值计量的投资性房产、金融性资产）
1.2 损益表
意义：是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表， 是动态性财务报表。
现金流量表的编制方法
直接法：对于营业活动中所产生的各项现金流入和现 金流出直接列示，来反映现金流量的编制方法， 即直接将损益表中与营业活动有关的各项目由 权责发生制为基础转换成收付实现制为基础。
间接法：以利润表中的利润总额为计算起点，调整当 期不影响营业活动现金流量的收入、费用、利 得与损失项目以及与营业有关的流动资产及流 动负债项目，以计算当期由营业活动所产生的 净现金流量。
理解会计利润和现金流量的差异
• 分析人员重视现金流 • 商誉摊销和亏损 • 折旧
会计利润信息含量丰富
• 配比原则 • 收入和费用的因果关系：费用是为了获取经济利
益而发生的支出，是收入的因。 • 根据会计等式“收入-费用=利润”，收入和费用
必须按照一致的期间和规则予以确认，等式才有 意义，即所谓的配比。 • 企业的日常经营中可能碰到的情况： 1.本期内收到(支出)本期应当获取的收入(费用) 2.本期内收到(支出)非本期应当获取的收入(费用) 3.本期内未收到(支出)本期应当获取的收入(费用)
了解资产负债表
• 编排格式的内涵： 右边是资金的来源，左边是资金的使用状况。 资产按照流动性排列，索取权按照支付强度排列。
• 报表要素： 资产，指企业因过去的交易或事项所取得或控
制、并且预计能提供未来经济效益的经济资源。 负债和所有者权益：义务和求偿权，权益包括
实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润， 利润计入权益。
应计制下盈利不像现金流 量那样容易受诸如资产取 得和处理等因素的影响而 波动起伏，是决策有用的
现金制无需进行账项调整， 但由于无法配比，得出的 现金流量无法反映企业的 经营成果
购买资产，大量现金支出
时间
仅将资产 每期的损 耗计入费 用
4 财务报表分析
案例：
2XXX年4月30日，A公司宣布，与去年同期相比利润 下降10%，然而股票价格却上涨了15%。分析师认为：A 公司的利润下降，主要是为新技术投入了大量的研发费用 所致。 提示： • 财务报告的信息非常丰富。 • 财务报告中的数字很重要，帮助理解数字的信息也很重要！ • 分析人员使用报告中的历史信息，关心的却是公司的未来 业绩！
现金制和应计制
本期内收到(支出) 本期应当获取的 收入(费用)
费用的确认按款项的支付确 认，而非交易的实质
本期内收到(支出) 非本期应当获取 的收入(费用)
应计制：收入的确认按交易的 实质发生，而非款项到达
本期内未收到(支 出)本期应当获取 的收入(费用)
应计ຫໍສະໝຸດ Baidu和现金制的比较
经营成果
处理资产，大量现金流入
1.3 现金流量表
意义： 以现金流入与现金流出为基础，汇总说明企业在特定
期间内营业、投资及筹资活动有关信息的报表。从实际收 支的角度刻画了公司经营业绩。 要素： 经营活动：直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动。 投资活动：购买劳动资料的活动以及为了获取高额利息或股 利收入，或由于其他目的，而将企业的资金投入到其他主 体的行为。 筹资活动：企业在经营过程中发生的、与资金筹集有关的 活动。
结合流动比率和速动比率能够得到更好的 分析效果。
及时、准确地反映企业资源、对资源的请 求权及两者变动情况的信息
1.1资产负债表
• 意义： 资产负债表又称财务状况表，用于表述一个企业某一时点 上的财务状况，它是一种静态报表。
• 编制依据：总资产=总负债+所有者权益 • 功能：
评估企业资产(大部分)历史成本信息； 评估企业资产流动性； 反映企业资金来源； 评估企业的财务风险； 评估企业的获利能力； 评估企业的净资产期间变动。
格式：将经营成果分层报告，从产品销售收入到本期净利 润，中间一般包括主营业务利润（新准则实施以前）、营 业利润、利润总额和净利润等四个部分。
要素: 收入-费用=利润 收入：销售商品、提供劳务或者转让资产等经营业务中实 现的经济利益流入。 费用：为获取收入的经营活动而发生的经济利益的流出。 (费用中包含非现金项目，如折旧、按成本+期间费用区分) 利润：企业在会计期间内的净经济利益流入。
• 财务报表： 1.财务报表是财务会计程序最后要提出的企业
财务状况和经营成果。 2. 财务报表主要包括：资产负债表、损益表
和现金流量表。 3. 财务报表按范围分为个别报表和合并报表，
按时间分为月报、季报和年报。
财务报表的编制目的及其要求
为投资决策、信贷决策提供有用信息
为预测现金流量提供有用的信息
报表分析的类型
比率分析
资产负债表比率、损益表比率和现金流量表比率 流动性比率、资产周转比率、债务负担比率、盈利能力和 发展前景比率
共同比分析和趋势分析
共同比分析和 趋势分析
4.1 流动性比率
短期偿债能力：流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 短期内有偿付可能的负债拥有多少可以迅速变现的资产保
障。 美国的银行曾经以2作为流动比率的安底线。 不同行业的公司未必要追求单一的安全指标，低流动比率
在严格的信用管理下不会导致偿付危机。 分析公司的流动比率必须结合公司的具体情况，如销货和
收款制度等等。
酸性测验：速动比率
速动比率=速动资产/流动负债 =（流动资产-存货）/流动负债
存货的变现能力比较差，并且容易贬值， 大量的存货可能会高估公司的偿债能力。
第四章 财务报告分析
4.1 财务报表概述 4.2 资产负债表 4.3 损益表 4.4 现金流量表 4.5 财务报表分析 4.6 初识经济增加值EVA
公司财务与财务分析
• 盈利分析与绩效评估 • 为什么需要绩效评估
– 监督和激励：企业价值最大化
1. 财务报表概述
• 会计： 随着经济业务复杂性的增加，实物资产逐 渐以数字的形式向外报告。
资产负债表提供的主要信息
• 资产流动性：流动比率、净营运资本 • 资金来源的结构：资产负债率 • 公司资产的大部分历史成本信息：账面价
值体现了较多的历史成本价值，部分的市 场价值（可供出售的金融性资产、采用公 允价值计量的投资性房产、金融性资产）
1.2 损益表
意义：是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表， 是动态性财务报表。
现金流量表的编制方法
直接法：对于营业活动中所产生的各项现金流入和现 金流出直接列示，来反映现金流量的编制方法， 即直接将损益表中与营业活动有关的各项目由 权责发生制为基础转换成收付实现制为基础。
间接法：以利润表中的利润总额为计算起点，调整当 期不影响营业活动现金流量的收入、费用、利 得与损失项目以及与营业有关的流动资产及流 动负债项目，以计算当期由营业活动所产生的 净现金流量。
理解会计利润和现金流量的差异
• 分析人员重视现金流 • 商誉摊销和亏损 • 折旧
会计利润信息含量丰富
• 配比原则 • 收入和费用的因果关系：费用是为了获取经济利
益而发生的支出，是收入的因。 • 根据会计等式“收入-费用=利润”，收入和费用
必须按照一致的期间和规则予以确认，等式才有 意义，即所谓的配比。 • 企业的日常经营中可能碰到的情况： 1.本期内收到(支出)本期应当获取的收入(费用) 2.本期内收到(支出)非本期应当获取的收入(费用) 3.本期内未收到(支出)本期应当获取的收入(费用)
了解资产负债表
• 编排格式的内涵： 右边是资金的来源，左边是资金的使用状况。 资产按照流动性排列，索取权按照支付强度排列。
• 报表要素： 资产，指企业因过去的交易或事项所取得或控
制、并且预计能提供未来经济效益的经济资源。 负债和所有者权益：义务和求偿权，权益包括
实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润， 利润计入权益。