财务管理案例分析PPT课件

由于受金融危机的影响，首钢08年度和09年上半年度，成本费用利用率不高，因此 反映出在这段时间首钢每一元的成本费用所创造的利润净额低于往年和09年三个季度 的总和。首钢从09年第三季度开始，成本费用利用率提高，企业发展走上了以往的正 常局面。同同期宝钢和鞍钢的指标相比，首钢的成本费用利润率的稳定性明显好于鞍 钢和宝钢，但与此同时，宝钢的这一指标一般都高于首钢，反映出首钢在单位成本创 造的利润净额方面要低宝钢，并且存在较大差距。
财务管理案例分析
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第五小组
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首钢财务报表分析
一、首钢基本概况 二、首钢财务报表分析
——与宝钢、鞍钢对比 三、总体评价和结论 四、改进策略
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一、首钢基本概况
北京首钢股份有限公司是经北京市人民政府京政函[1998]34号文 批准，由首钢总公司独家发起，以社会募集方式设立的股份有限公司 。北京首钢股份有限公司是目前我国上市公司中最大的钢铁联合企业 之一。拥有从焦化、烧结、炼铁、炼钢到轧材，前后工序能力配套的 生产体系，主体生产设备达到了国际同行业先进水平。成品钢材年生 产能力在320万吨以上，其中普通热轧盘条120万吨，高速无扭控冷 热轧盘条200万吨，具有明显的规模优势。
600000000 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000
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一季度
二季度
三季度
净利润 利润总额
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5.净资产收益率（%）
在09年度，首钢的净资产收益率稳步提高，尤其是下半年以来，首钢的所 有者每一元的投资能够获得的净收益更是有较大程度的提高。不过同07年度 相比仍有一定的差距。净资产收益率这一财务指标，首钢与同期的鞍钢、宝 钢相比，同样具有良好的稳定性，在09年度，首钢这一指标一般高于宝钢和 鞍钢。因此，综合上述分析，首钢的净资产收益率要好于宝钢和鞍钢。
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二、首钢财务报表分析 ——与宝钢、鞍钢对比
（一）盈利能力 （二）营运能力 （三）短期偿债能力 （四）长期偿债能力
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（一）盈利能力
1.主营业务毛利率 2.主营业务利润率 3.成本费用利润率 4.总资产利润率 5.净资产收益率 6.每股收益 7.主营业务比率
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Leabharlann Baidu
1.主营业务毛利率（%）
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09年前三季度首钢财务指标
600000000 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000
0
一季度
二季度
三季度
净利润 利润总额
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6.每股收益（元）
进入09年度，首钢的每股收益稳步提高，反映出首钢进入09年度越来越 有能力发放股利，首钢的投资者得到的回报也越来越高，进入第三季度，首 钢的每股收益已经超过了08年度，但同07年度还有一定的差距。07，08年 首钢的每股收益同鞍钢和宝钢相比，依然具有较好的稳定性。相比于宝钢首 钢略显较低，但同鞍钢相比，09年前三季度首钢要明显好于鞍钢。
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首钢财务指标变化图
20000000000 15000000000 10000000000 5000000000
0
一季度
二季度
三季度
主营业务收入 主营业务收入净额
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2.应收账款周转天数（天）
首钢的应收账款周转天数的变化较小，一直维持在一个较稳定的水平说明 应收账款变现的速度较为稳定，资金被外单位占用的时间较短，管理工作的效 率较高。但比之同期的宝钢和鞍钢，其应收账款周转率一样的情况，这再一次 说明首钢要进一步提高企业的应收账款变现速度和管理效率。
首钢股份是以钢铁业为主，高新技术产业同步发展的上市公司， 年生产能力为铁430万吨、钢450万吨、线材350万吨、彩涂板17万 吨、镀锌板18万吨，高技术含量、高附加值产品产量占产品总量的二 分之一。
首钢股份在用高新技术改造钢铁业的同时，把大力发展高新技术产 业作为新世纪公司重要发展战略，充分借助首都和首钢集团的优势， 抓住机遇，适时投资符合国家产业政策，适应发展首都经济要求，具 有发展前景的高新技术项目。
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2.主营业务利润率（%）
首钢公司主营业务利润率与07，08年相比，得益于经济复苏的影响，09 年前三季度增长较快。同期指标高于鞍钢但与宝钢相比还有用一定的差距。 从利润角度来看，首钢每销售一元产品所创造净利润的能力高于鞍钢但逊 于宝钢，主营业务利润率还有待进一步提高。
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首钢主营业务利润表
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3.成本费用利润率（%）
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（二）营运能力
1.应收账款周转率 2.应收账款周转天数 3.存货周转率 4.营业周期 5.总资产周转率 6.固定资产周转率
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1.应收账款周转率（%）
首钢的应收账款周转率在09年度逐渐提高，说明该公司的收账速度逐渐加快，平 均收账期变短，坏账损失少，资产流动加快，偿债能力增强。同07、08年度的这一 财务指标相比，首钢保持在一个稳定水平，说明首钢的营运能力稳定，保持着较好的 营运状态。除09年第三季度外，首钢的这一指标，均小于同期的宝钢和鞍钢，在企 业的应收账款的变现速度和管理效率上，首钢要低于宝钢和鞍钢。因此，首钢在提高 企业的应收账款的周转率上有较大的提升空间。
首钢在09年前三个季度，主营业务的获利能力在稳定中有了较大程度 的提高，三季度的主营业务毛利率已接近07、08年度的水平。比之于同期 的宝钢和鞍钢的主营业务毛利率，首钢所反映出的优势就在于主营业务毛 利率基本稳定，没有较大幅度的变动。这一财务指标一般会小于宝钢和鞍 钢，这说明，首钢的主营业务获利能力要低于宝钢和鞍钢。
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7.主营业务比率
首钢07、08年度，09年前三个季度主营业务比率都维持在一个比较稳 定的水平。说明首钢的企业盈利能力维持在一个比较好的稳定态势。比之 于宝钢和鞍钢，首钢的主营业务比率要低于宝钢，在一些时段也会低于鞍 钢，说明首钢的企业盈利的稳定性尚低于宝钢，同宝钢相比存在一定的差 距。但鞍钢的主营业务比率波动特别大，在这一方面，首钢又要优于鞍钢。
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首钢成本费用利润表
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4.总资产利润率（%）
相比于宝钢和首钢，首钢的总资产利润率相对稳定，07，08及09年前 三季度波动较小且09年前三季度该指标高于鞍钢与宝钢，说明近三年来首 钢的资产利用效果，企业活力以及经营管理水平有所提高，企业总资产的 获利能力逐年增强。
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09年前三季度首钢财务指标