经典财务报表分析-资本结构质量分析.ppt
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财务报表分析课件(PPT 86张)
2、财务分析的标准—-经验标准
经验标准 依据大量且长期的实践经验而形成的标准(适当)的财务比率值。 • 西方国家70年代的财务实践就形成了 – 流动比率的经验标准为2:1 – 速动比率的经验标准为1:1 • 当流动负债对有形净资产的比率超过80%时,企业就会出现经营困难； • 存货对净营运资本的比率不应超过80%； • 资产负债率通常认为应该控制在30%-70%之间。 事实上,所有这些经验标准主要是就制造业企业的平均状况而言的,而不是适用于一切领域和一 切情况的绝对标准。
财务报表 （资产负债 表、利润表、 现金流量表 等） 百分比报表
流动 资产
固定 资产 长期 投资
其他 长期 资产 无形 资产
货币资金 短期投资 应收账款 存货 ……
资产总额
3、财务报表分析的方法—-趋势百分比分析
趋势百分比分析（趋势分析或指数分析） 将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作为基期， 计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。 某期趋势百分比＝（报告期金额/基期金额）×100% 揭示各期间财务状况的发展趋势。 各会计期间 B A C D 财务报表 财务报表 财务报表 财务报表 财务报表
2、财务分析的标准—-行业标准、预算标准
行业标准 内涵 • 是行业财务状况的平均水平，也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。 行业标准的优点 • 可以说明企业在行业中所处的地位和水平（竞争的需要） • 也可用于判断企业的发展趋势 – 如，在一个经济萧条时期，企业的利润率从12%下降为9%，而同期该企业所在 行业的平均利润率由12%下降为6%，那么，就可以认为该企业的盈利状况是相 当好的。 行业标准的问题 • 同“行业”内的两个公司并不一定是十分可比的； • 多元化经营带来的困难；同行业企业也可能存在会计差异； • 或者同行业之间规模差异等。
财务报表分析 张新民ppt课件
52
六、看财务质量
合并报表的用途分析： 1. 帮助母公司的股东了解母公司所控制
的集团的资源分布（尤其是母公司的 对外投资占资产总额比重较大的企 业）；
53
六、看财务质量
2. 帮助判断内部关联方交易的程度（注 意区分内部关联方和外部关联方）；
3. 比较母公司与纳入合并范围的集团子 公司在管理效率方面的差异
----账面无形资产仅从外部购入； ----当期业绩下降； ----账外无形资产
28
六、看财务质量
账外无形资产价值的实现方式： ----转让和出售； ----股份入资（股份比例）； ----抵押贷款； ----评估。
29
六、看财务质量
投资资产质量分析： ——短期投资与长期投资基本差异：
1
整理版课件
必备参考文献
张新民、钱爱民：《财务报表分析》 ，中国人民大学出版社，2011年1月版
张新民：《从报表看企业——数字背 后的秘密》，中国人民大学出版社， 2012年7月版
张新民网易视频公开课：《企业财务 报表分析》
2
本门课程的地位和作用
EMBA教育的本质 EMBA最重要的四门课程 会计与财务管理 会计学（或财务报表分析）的由来
34
六、看财务质量
长期股权投资的会计处理惯例
成本法：
长期投资=初始成本 投资收益=应收的已宣布的红利
35
六、看财务质量
权益法：
长期投资=初始成本+持股后被持股企业新增 净利润*持股比例-收取的现金股利
投资收益=持股后被持股企业新增净利润*持 股比例
投资收益对应的长期投资的增加=持股后被 持股企业新增净利润*持股比例--收取的现 金股利
17
六、看财务质量
六、看财务质量
合并报表的用途分析： 1. 帮助母公司的股东了解母公司所控制
的集团的资源分布（尤其是母公司的 对外投资占资产总额比重较大的企 业）；
53
六、看财务质量
2. 帮助判断内部关联方交易的程度（注 意区分内部关联方和外部关联方）；
3. 比较母公司与纳入合并范围的集团子 公司在管理效率方面的差异
----账面无形资产仅从外部购入； ----当期业绩下降； ----账外无形资产
28
六、看财务质量
账外无形资产价值的实现方式： ----转让和出售； ----股份入资（股份比例）； ----抵押贷款； ----评估。
29
六、看财务质量
投资资产质量分析： ——短期投资与长期投资基本差异：
1
整理版课件
必备参考文献
张新民、钱爱民：《财务报表分析》 ，中国人民大学出版社，2011年1月版
张新民：《从报表看企业——数字背 后的秘密》，中国人民大学出版社， 2012年7月版
张新民网易视频公开课：《企业财务 报表分析》
2
本门课程的地位和作用
EMBA教育的本质 EMBA最重要的四门课程 会计与财务管理 会计学（或财务报表分析）的由来
34
六、看财务质量
长期股权投资的会计处理惯例
成本法：
长期投资=初始成本 投资收益=应收的已宣布的红利
35
六、看财务质量
权益法：
长期投资=初始成本+持股后被持股企业新增 净利润*持股比例-收取的现金股利
投资收益=持股后被持股企业新增净利润*持 股比例
投资收益对应的长期投资的增加=持股后被 持股企业新增净利润*持股比例--收取的现 金股利
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六、看财务质量
第四章-资本结构质量分析ppt课件
部分零售企业2004年末资产结构和资本结构
鄂武商A
武汉中商
武汉中百
415 244 292 12.6% 116 161 272 5.68% 223 433 567 9.21%
3 977 440 0.12% 420 000 0.02% 1 037 653 0.04%
26 735 048 0.81% 22 974 270 1.12% 12 383 571 0.51%
企业得不到充分利用的固定资产和无形资产， 即使其物理质量很高、取得成本很高，但由于 其利用率不高，也难以产生应有的财务效益。
115 818 000 3.52% 103 278 250 5.05% 199 445 920 8.22%
487 286 426 14.8% 234 151 032 11.4% 457 118 418 18.8%
122 675 644 3.73% 34 785 872 1.70% 59 335 368 2.45%
资产总计 1 640 751 155 100% 1 370 518 363 100% 2 277 146 858 100%
短期借款 100 000 000 6.09% 475 000 000 34.7% 243 000 000 10.7%
应付票据 32 785 248 2.00% 88 240 838 6.44% 400 000 0.018%
精品课件
案例：应付账款结构分析
充分利用通路价值——连锁超市企业负债率高的实质 华联超市是在上海、江苏等地经营连锁超市的上市公司。截止2001年年底，
公司旗下拥有超市800多家，2001年度实现销售收入32.48亿元，在当年全国 连锁百强排名中名列第二。 连锁超市企业最大的财务特征就是资产负债率较高。以华联超市为例，2000 的资产负债率为80%，2001年为77%（见下表），那么极高的资产负债率是否 会吞噬企业利润呢？如果负债是以有息负债的形式存在，则企业必然要担负 沉重的利息负担，但连锁超市企业有自己的通路，可以获取大量无成本负债 ，从而实现了高负债率下的低负债成本。从表中公司负债结构上可以看出， 公司对供应商的应付账款占总负债的32%，这就是连锁超市业作为销售终端的 通路价值体现的一个重要方面。 超市进货时通常会采取先货后款即赊购的采购形式，赊购期间最长可以达到 200天以上。连锁企业依赖其所掌握的通路资源，在与供应商的谈判中形成比 较优势，通过赊购，企业的资金压力得到缓解，使得高速运转的进销流程得 以持续。此外，从负债的成本上看，应付账款是无须支付利息的负债，可以 说是成本为零，当然，应付账款是需要有一个基本要素支撑的，那就是资信 。在连锁超市业，做大规模是获取资信的有效途径，因此，也可以从这个角 度理解连锁企业做大的迫切性。
财务报告分析讲义共151张PPT
3亿美圆以下— 6。3%；
3亿以上(yǐshàng)10亿以下— 6。1%； 100亿— 3。5%；
我国上市公司：10%—20%
第三十二页，共一百五十一页。
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2、交易性金融资产
为交易目的持有的债券投资、股票投资、基 金(jījīn)投资等。
主要特点：采用公允价值记帐。
3、重要会计政策、会计估计及情况变更；
4、或有事项说明； 5、关联方交易(jiāoyì)的说明 6、重要资产转让及出售；
7、企业合并、分立；
8、重大投资、融资活动；
第七页，共一百五十一页。
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财务(cáiwù)情况说明书 企业对自身财务状况和经营成果的评价。
1、企业生产经营的基本情况；
资产(zīchǎn)负债表
资产:
年初数
流动资产 10.14亿
其中:货币资金642万
应收帐款 3.9亿
存货 3.8亿
长期投资: 1140万
固定资产: 3.56亿
资产总计: 14.3亿
年末(nián mò )数
9.59亿
1200万 2.9亿
4.4亿
791万 3.29亿
13.4亿
第二页，共一百五十一页。
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三、资产负债表的编制方法P46
1、根据总帐与名细帐期末余额编制 。
2、根据总帐余额合并计入报表的项 目。如存货(cún huò)、货币资金；
3、根据明细帐余额分析填列。如应收 帐款与预收帐款；应付帐款与预付帐 款等；
第十三页，共一百五十一页。
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应收帐款 45
3亿以上(yǐshàng)10亿以下— 6。1%； 100亿— 3。5%；
我国上市公司：10%—20%
第三十二页，共一百五十一页。
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2、交易性金融资产
为交易目的持有的债券投资、股票投资、基 金(jījīn)投资等。
主要特点：采用公允价值记帐。
3、重要会计政策、会计估计及情况变更；
4、或有事项说明； 5、关联方交易(jiāoyì)的说明 6、重要资产转让及出售；
7、企业合并、分立；
8、重大投资、融资活动；
第七页，共一百五十一页。
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财务(cáiwù)情况说明书 企业对自身财务状况和经营成果的评价。
1、企业生产经营的基本情况；
资产(zīchǎn)负债表
资产:
年初数
流动资产 10.14亿
其中:货币资金642万
应收帐款 3.9亿
存货 3.8亿
长期投资: 1140万
固定资产: 3.56亿
资产总计: 14.3亿
年末(nián mò )数
9.59亿
1200万 2.9亿
4.4亿
791万 3.29亿
13.4亿
第二页，共一百五十一页。
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三、资产负债表的编制方法P46
1、根据总帐与名细帐期末余额编制 。
2、根据总帐余额合并计入报表的项 目。如存货(cún huò)、货币资金；
3、根据明细帐余额分析填列。如应收 帐款与预收帐款；应付帐款与预付帐 款等；
第十三页，共一百五十一页。
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应收帐款 45
财务报表分析PPT(教师用)人大版课件第五章
报告期
2019-12-31
2019-12-31
2018-12-31
2018-12-31
报表类型
合并报表
母公司报表
合并报表
母公司报表
流动资产：
货币资金
1,821,553,419
663,753,292
1,812,995,783
1,015,195,977
其他应收款
流动负债：
8,454,361
560,321,372
2
• 流动负债中经营性项目同样占据主导地位
3
• 较高的货币资金与短期借款并存
一、对营运资本的结构性考察
（二）投资主导型企业的营运资本结构
宝新能源2020年度报告
一、对营运资本的结构性考察
（二）投资主导型企业的营运资本结构
1
• 流动资产中几乎没有经营性资产项目
特
征
2
• 流动负债中只有少量的金融性负债，几乎
注点也是不同的。
商业债权
直接向外销售的存货
原材料、燃料
用于生产手段的固定资产
用于经营的固定资产
非控制性投资项目
控制性投资项目
• 周转性
• 周转性、盈利性
• 周转性、与其他资产组合的协同性
• 周转性、保值性、与其他资产组合的协同性
• 周转性、盈利性、保值性
• 盈利性
• 与其他资产组合的协同性
三、资产质量的分析方法
第二节 营运资本管理与企业竞争力
➢ 对营运资本的结构性考察
➢ 营运资本的结构性运行规律
➢ 营运资本管理与企业竞争力
一、对营运资本的结构性考察
（一）经营主导型企业的营运资本结构
沃华医药2020年度报告
2019-12-31
2019-12-31
2018-12-31
2018-12-31
报表类型
合并报表
母公司报表
合并报表
母公司报表
流动资产：
货币资金
1,821,553,419
663,753,292
1,812,995,783
1,015,195,977
其他应收款
流动负债：
8,454,361
560,321,372
2
• 流动负债中经营性项目同样占据主导地位
3
• 较高的货币资金与短期借款并存
一、对营运资本的结构性考察
（二）投资主导型企业的营运资本结构
宝新能源2020年度报告
一、对营运资本的结构性考察
（二）投资主导型企业的营运资本结构
1
• 流动资产中几乎没有经营性资产项目
特
征
2
• 流动负债中只有少量的金融性负债，几乎
注点也是不同的。
商业债权
直接向外销售的存货
原材料、燃料
用于生产手段的固定资产
用于经营的固定资产
非控制性投资项目
控制性投资项目
• 周转性
• 周转性、盈利性
• 周转性、与其他资产组合的协同性
• 周转性、保值性、与其他资产组合的协同性
• 周转性、盈利性、保值性
• 盈利性
• 与其他资产组合的协同性
三、资产质量的分析方法
第二节 营运资本管理与企业竞争力
➢ 对营运资本的结构性考察
➢ 营运资本的结构性运行规律
➢ 营运资本管理与企业竞争力
一、对营运资本的结构性考察
（一）经营主导型企业的营运资本结构
沃华医药2020年度报告
《财务报表分析》第四章资本结构质量分析 ppt课件
在对流动负债的周转性进行分析的过程中，应 该特别注意应付票据与应付账款的规模变化及其与 企业存货规模变化之间的关系。
第四章 资本结构质量分析
（二）流动负债质量分析
2．非强制性流动负债分析
对于预收款项、部分应付账款以及其他应付款等，由于某些 因素的影响，不必当期偿付，或者不必用现金偿付，实际上并不 构成对企业短期付款的真实压力，属于非强制性债务。
1.短期借款 2.交易性金融负债 3.应付票据
7.应交税费 8.应付利息 9.应付股利
4.应付账款 5.预收款项 6.应付职工薪酬
10.其他应付款 11.一年内到期的非流动 负债 12.其他流动负债
第四章 资本结构质量分析
1．短期借款 短期借款项目反映企业银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下 （含1年）的各种借款。这些借款都是为了满足日常生产经营的短期需要而 举借的，其利息费用应作为企业的财务费用，计入当期损益。
目录
MULU
第四章 资本结构质量分析
第一节 负债项目的构成与质量分析 第二节 会计利润与应纳税所得额的差异分析 第三节 所有者权益项目构成及质量分析 第四节 所有者权益变动表分析 第五节 资本结构质量分析
第四章 资本结构质量分析
第一节 负债项目的构成与质量分析
负债是指企业在某一特定日期承担的、过去的交易或者事项形成的、预期会导 致经济利益流出企业的现时义务。
1 收入总额：企业以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入。 2 不征税收入：财政拨款；依法收取并纳入财政管理的行政事业性收费、政府性
基金以及国务院规定的其他不征税收入。
3 免税收入：国债利息收入；符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投
资收益；符合条件的非营利组织的收入等。
第四章 资本结构质量分析
（二）流动负债质量分析
2．非强制性流动负债分析
对于预收款项、部分应付账款以及其他应付款等，由于某些 因素的影响，不必当期偿付，或者不必用现金偿付，实际上并不 构成对企业短期付款的真实压力，属于非强制性债务。
1.短期借款 2.交易性金融负债 3.应付票据
7.应交税费 8.应付利息 9.应付股利
4.应付账款 5.预收款项 6.应付职工薪酬
10.其他应付款 11.一年内到期的非流动 负债 12.其他流动负债
第四章 资本结构质量分析
1．短期借款 短期借款项目反映企业银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下 （含1年）的各种借款。这些借款都是为了满足日常生产经营的短期需要而 举借的，其利息费用应作为企业的财务费用，计入当期损益。
目录
MULU
第四章 资本结构质量分析
第一节 负债项目的构成与质量分析 第二节 会计利润与应纳税所得额的差异分析 第三节 所有者权益项目构成及质量分析 第四节 所有者权益变动表分析 第五节 资本结构质量分析
第四章 资本结构质量分析
第一节 负债项目的构成与质量分析
负债是指企业在某一特定日期承担的、过去的交易或者事项形成的、预期会导 致经济利益流出企业的现时义务。
1 收入总额：企业以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入。 2 不征税收入：财政拨款；依法收取并纳入财政管理的行政事业性收费、政府性
基金以及国务院规定的其他不征税收入。
3 免税收入：国债利息收入；符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投
资收益；符合条件的非营利组织的收入等。
财务报表分析第四章 资本结构质量分析
五、或有负债质量分析
• 产生原因：主观或客观 • 金额大小 • 确认的可能性
案例1（P98）
第5节 应缴所得税、递延所得税负债 （资产）、会计利润与应纳税所得额 相互关系的分析（略）
• • • • 会计利润与应税利润的一般差异 对永久性差异与暂时性差异的区分 所得税会计的一般处理方法 递延所得税负债（资产）的报表含义
第4节
或有负债质量分析
一、或有负债的定义 二、或有负债的种类： • 担保 • 未决诉讼 • 应收票据贴现 • 应收账款抵借 三、预计负债（与或有负债比。存在利润操纵否）
四、或有负债披露的一般会计惯例 • 应在会计报表附注附注中披露 • 披露的原则：极小可能导致经济利益流出企 业的或有负债一般不予披露，但是，对某些 经常发生或对企业的财务状况和经营成果有 较大影响的或有负债，即使其导致经济利益 流出企业的可能性极小，也应予以披露 • 披露内容：或有负债的形成原因，预计产生 的财务影响，获得补偿的可能性
注册会计师审计解决
二、应纳税所得额的确定 • 应纳税所得额＝收入总额－不征税收入－免 税收入－准予扣除项目－允许弥补的以前年 度亏损
三、会计利润与应纳税所得额的数量差异 （一）永久性差异 定义：税法与准则对收入、费用的确认标 准不一致，由政策导向决定。
永久性差异的表现： 会计准则确认为收益，税法不作为应纳税 所得额的项目（国债利息，股利） 税法作为应纳税所得额，会计准则不确认 为收益的项目（关联交易价差，重估增值） 会计准则确认为成本、费用或损失，税法 不允许扣除的项目（滞纳金，罚款，被没 收的财物损失，赞助支出，超额捐赠，超 额职工薪金，超额业务招待费等）
3.企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息 （规模过大会造成货币资金闲置浪费） 4.企业应付账款和应付票据数量变化所包含的 经营质量信息（是应付账款在增长还是应付 票据在增长） 5.企业税金交纳情况与税务环境（应交所得税、 递延所得税、所得税费用的变化）
《财务报表分析》第四章详解
8．应交税费 应交税费项目反映企业按照税法规定计算的应缴纳的各种税费，包括 增值税、消费税、所得税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、房产 税、土地使用税、车船使用税、教育费附加、矿产资源补偿费，以及企业 代扣代缴的个人所得税等。
第四章 资本结构质量分析
9．其他应付款 其他应付款项目反映企业所有应付和暂收其他单位和个人的款项，如应付租 入固定资产的租金、包装物的租金、应付保险费、存入保证金、应付统筹退休金、 应付或暂收其他单位或个人的款项、应付利息以及应付股利等。 10. 持有待售负债 持有待售负债项目，反映资产负债表日处置组中与划分为持有待售类别的资 产直接相关的负债的期末账面价值。 11．一年内到期的非流动负债 一年内到期的非流动负债项目反映企业各种非流动负债在一年之内到期的金 额，包括一年内到期的长期借款、长期应付款和应付债券。 12．其他流动负债 其他流动负债项目反映企业除上述流动负债以外的其他流动负债。
1 收入总额：企业以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入。 2 不征税收入：财政拨款；依法收取并纳入财政管理的行政事业性收费、政府性
基金以及国务院规定的其他不征税收入。
3 免税收入：国债利息收入；符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投
资收益；符合条件的非营利组织的收入等。
4 准予扣除项目：企业实际发生的成本、费用、税金、损失和其他支出，但是不
10.持有待售负债 11.一年内到期的非流动 负债 12.其他流动负债
第四章 资本结构质量分析
1．短期借款 短期借款项目反映企业银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下 （含1年）的各种借款。这些借款都是为了满足日常生产经营的短期需要而 举借的，其利息费用应作为企业的财务费用，计入当期损益。
2．交易性金融负债 交易性金融负债，即报表中的“以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融负债”项目，是企业为交易目的所持有的金融负债，以公允价值计量 且其变动计入当期损益。
第四章 资本结构质量分析
9．其他应付款 其他应付款项目反映企业所有应付和暂收其他单位和个人的款项，如应付租 入固定资产的租金、包装物的租金、应付保险费、存入保证金、应付统筹退休金、 应付或暂收其他单位或个人的款项、应付利息以及应付股利等。 10. 持有待售负债 持有待售负债项目，反映资产负债表日处置组中与划分为持有待售类别的资 产直接相关的负债的期末账面价值。 11．一年内到期的非流动负债 一年内到期的非流动负债项目反映企业各种非流动负债在一年之内到期的金 额，包括一年内到期的长期借款、长期应付款和应付债券。 12．其他流动负债 其他流动负债项目反映企业除上述流动负债以外的其他流动负债。
1 收入总额：企业以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入。 2 不征税收入：财政拨款；依法收取并纳入财政管理的行政事业性收费、政府性
基金以及国务院规定的其他不征税收入。
3 免税收入：国债利息收入；符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投
资收益；符合条件的非营利组织的收入等。
4 准予扣除项目：企业实际发生的成本、费用、税金、损失和其他支出，但是不
10.持有待售负债 11.一年内到期的非流动 负债 12.其他流动负债
第四章 资本结构质量分析
1．短期借款 短期借款项目反映企业银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下 （含1年）的各种借款。这些借款都是为了满足日常生产经营的短期需要而 举借的，其利息费用应作为企业的财务费用，计入当期损益。
2．交易性金融负债 交易性金融负债，即报表中的“以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融负债”项目，是企业为交易目的所持有的金融负债，以公允价值计量 且其变动计入当期损益。
第4章-资本结构质量分析 ppt课件
ppt课件
16
5、企业税金缴纳情况与税务环境
分析企业应交税费中所得税缴纳情况，可在一定 程度上透视企业的税务环境。由于在资产负债表中 各项目之间存在重要的对应关系，因此，从应交所 得税与利润表中的所得税费用之间的数量变化，就 可以在一定程度上透视企业的税务环境：如果企业 的应交所得税、递延所得税负债表现为增加的态势 ，表明在纳税方面有可以允许企业推迟缴纳税款的 相对有利的税务环境。
7、应付职工薪酬 应付职工薪酬是指企业为获得职工提供的服务而应支付给
职工的各种形式的报酬以及其他相关支出。“职工”，包括 与企业订立劳动合同的所有人员，含全职、兼职和临时职工； 未与企业订立劳动合同、但由企业正式任命的企业治理层和 管理层人员，如董事会成员等及在企业的计划和控制下虽未 与企业订立劳动合同或未由其正式任命但为其提供与职工类 似服务的人员。其薪酬包括以下内容：
（1）职工工资、奖金、津贴和补贴；（2）职工福利费； （3）医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费 和生育保险费等社会保险费。
ppt课件
7
8、应交税费
企业在一定时期内取得的营业收入和实现的利润， 要按照规定向国家交纳各种税金，这些应交的税金， 应按照权责发生制的原则预提计入有关科目。这些 应交的税金在尚未交纳之前暂时停留在企业，形成 一项负债。
?11一年内到期的非流动负债?一般来说企业的长期负债最终到期时是要以流动资产通常是以货币资金来偿付的为了准确反映企业短期内需偿付的债务金额正确评价企业的短期偿债能力资产负债表中也应将一年内到期的已转化为流动负债的长期负债在流动负债中予以反映该项目反映的即是企业长期借款长期应付款等项目一年内到期的那部分金额
3、应付票据
应付票据是由出票人出票、委托付款人在指定日 期无条件支付特定的金额给收款人或者持票人的票 据。应付票据按是否带息分为带息应付票据和不带 息应付票据两种。
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应纳税暂时性差异形成
二、非流动负债的构成与质量分析
1. 企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产的利用状况 与增量效益
2. 非流动负债所形成的长期股权投资的效益及其质量 3. 非流动负债所对应的流动资产及其质量 4. 预计负债分析
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•指会计上在“应付职工薪酬”科目核算的、但预计支付时 间在资产负债表日后12个月之后的部分的账面价值，
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资本结构与资本结构质量分析理论
流动负债质量分析 非流动负债质量分析 或有负债质量分析 应交所得税质量分析
所有者权益质量分析
对资产负债表的整体分析
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负债
仅限于那些企业承担的、过去或现在已完成的经济 业务所引起的、可以用货币计量的未来经济责任。
对负债的总体理解
•资产可能有虚假，但负债通常是真实的； •负债并不是越多越好，也不是越少越好，通常情 况下，好企业的负债数额不会特别大； •负债要与商业模式结合起来看待。
流动负债
非流动负债 • 金额较大 • 偿还期限较长
流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债 流动负债合计
一、流动负债的构成与质量分析
1.流动负债周转分析 2.非强制性流动负债分析 3.企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息 4.企业应付账款和应付票据数量变化所包含的经营
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市场信心大增 贵州茅台预收账款大增280%
中国日报网 2015-11-02 17:51:00
• 10月22日晚，贵州茅台披露的2015年三季报显示，今年前三季度，贵州茅台 实现营业收入231.49亿元，较上年同期增长6.59%;归属于上市公司股东的净 利润114.25亿元，较上年同比增长6.84%。值得一提的是，通过积极推进企业 转型，调整营销策略，贵州茅台在前三季度的预收账款数据表现极佳。截至 三季度末，贵州茅台预收账款为56.06亿元，较年初的14.76亿元大幅增长 279.73%。结合其他酒企发布的三季报情况来看，茅台前三季度业绩稳步增 长，优于行业平均水平。
质量信息
5.企业税金交纳情况与税务环境
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1. 流动负债的周转分析
• 流动性差的短期负债会降低企业的流动性风险 • 应付账款、应付票据的规模与存货规模间的关系
2.非强制性流动负债分析
强制性负债：当期必须支付的应付票据、应付账款、 银行借款、应付股利以及契约性负债等。
非强制性负债：预收账款（与存货一起分析）、部分 应付账款、其他应付款等。
• 白酒专家指出，茅台酒市场消化情况良好，走货较快，库存消化殆尽，茅台 经销商已完成全年的计划的预计已达到8成以上，年底大概率提前执行明年计 划，使茅台有能力实现持续的放量增长。另一方面，按照白酒的销售规律来 看，每年下半年都是传统白酒销售旺季，随着春节旺季的到来，茅台酒的销 售或将进一步升温。
• 除了业内人士及白酒专家对茅台三季度业绩发表了自己的观点，各大券商也 纷纷发布研报，对茅台下一阶段的发展前景进行了预判。
应付票据相应增长 -债务企业支付能力下降，而失去谈判优势 -债权企业对债务企业的偿债能力缺乏信心
5. 企业税金缴纳情况与税精务品文环档 境。
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流动负债率=流动负债总额/负债合计
这一指标反映一个公司依赖短期债权人的程度。该 比率越高，说明公司对短期资金的依赖性越强。
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• 在第三季度，贵州茅台实现营业收入和归属净利润分别为73.70亿元和35.36亿 元。预收款项同比增长549.59%至56.06亿。贵州茅台在公告中表示，预收账 款增加主要是经销商预付的货款增加。预收账款的大幅度增加，表明经销商 对茅台酒的市场趋势抱有积极的预期。
• 据长期跟踪白酒市场的业内人士分析精品，文2档015年以来，白酒行业已经触底10并呈 现出弱复苏的态势，茅台经过两年的调整，消费结构也实现了从政务消费向
• 华融证券分析认为，茅台经过前两年的调整，目前经销商渠道库存普遍较低 ，未来也较难出现堆积库存的情况，预计4季度渠道营销仍然会保持恢复增长 的趋势。国海证券认为，茅台全年业绩目标实现的压力不大，现阶段公司已 完成全年业绩目标的73%，全年超额完成目标是大概率事件。
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预收账款分析要点
（1）预收账款是企业产品销售较好的一个标志； （2）预收账款的增加通常可以保证未来业绩的增加， 相反可以理解成将来业绩的下降； （3）区分有预收账款与没有预收账款的企业。
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4. 企业应付票据与应付账款的数量变化所包含的经营 质量信息。
① 其规模代表了企业利用商业信用推动其经营活动的能力、 相对于供应商的溢价能力、存在资本成本。
② 随着企业存货或营业成本的增长 应付账款相应增长 -债务企业商业谈判能力较强 -债权企业对债务企业的偿债能力有信心
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3. 企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息
短期贷款规模过大(与货币资金相比)的原因：
①货币资金中包含一部分银行承兑汇票引起的保证金； ②组织结构复杂，异地分子公司众多，导致企业实际可
支配的货币资金金额小于报表数额； ③融资环境、融资行为的影响，不必要的财务费用。
•资产的结构：干什么、怎么干、效率与效益！ •资本的结构：为谁干、怎么分、公平与和谐！
•牢记：资本结构是根本！资产结构是手段！
•看得见的不那么重要，看不见的极端重要！
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1ห้องสมุดไป่ตู้
第1节 第2节
第3节 第4节 第5节
负债项目的构成与质量分析 应交所得税、递延所得税负债（资产）、 会计利润与应纳税所得额相互关系的分析 所有者权益项目构成与质量分析 资本结构与资本结构质量分析 资产负债表的总括分析
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非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计
企业尚未归还的长期借款的本金和利息 企业为筹集长期资金发行的债券本金和利息 融资租赁费、延期支付购买固定资产的价款
政府投入的专项或特殊用途款项 满足确认条件的或有事项形成
二、非流动负债的构成与质量分析
1. 企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产的利用状况 与增量效益
2. 非流动负债所形成的长期股权投资的效益及其质量 3. 非流动负债所对应的流动资产及其质量 4. 预计负债分析
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•指会计上在“应付职工薪酬”科目核算的、但预计支付时 间在资产负债表日后12个月之后的部分的账面价值，
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资本结构与资本结构质量分析理论
流动负债质量分析 非流动负债质量分析 或有负债质量分析 应交所得税质量分析
所有者权益质量分析
对资产负债表的整体分析
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负债
仅限于那些企业承担的、过去或现在已完成的经济 业务所引起的、可以用货币计量的未来经济责任。
对负债的总体理解
•资产可能有虚假，但负债通常是真实的； •负债并不是越多越好，也不是越少越好，通常情 况下，好企业的负债数额不会特别大； •负债要与商业模式结合起来看待。
流动负债
非流动负债 • 金额较大 • 偿还期限较长
流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债 流动负债合计
一、流动负债的构成与质量分析
1.流动负债周转分析 2.非强制性流动负债分析 3.企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息 4.企业应付账款和应付票据数量变化所包含的经营
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市场信心大增 贵州茅台预收账款大增280%
中国日报网 2015-11-02 17:51:00
• 10月22日晚，贵州茅台披露的2015年三季报显示，今年前三季度，贵州茅台 实现营业收入231.49亿元，较上年同期增长6.59%;归属于上市公司股东的净 利润114.25亿元，较上年同比增长6.84%。值得一提的是，通过积极推进企业 转型，调整营销策略，贵州茅台在前三季度的预收账款数据表现极佳。截至 三季度末，贵州茅台预收账款为56.06亿元，较年初的14.76亿元大幅增长 279.73%。结合其他酒企发布的三季报情况来看，茅台前三季度业绩稳步增 长，优于行业平均水平。
质量信息
5.企业税金交纳情况与税务环境
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1. 流动负债的周转分析
• 流动性差的短期负债会降低企业的流动性风险 • 应付账款、应付票据的规模与存货规模间的关系
2.非强制性流动负债分析
强制性负债：当期必须支付的应付票据、应付账款、 银行借款、应付股利以及契约性负债等。
非强制性负债：预收账款（与存货一起分析）、部分 应付账款、其他应付款等。
• 白酒专家指出，茅台酒市场消化情况良好，走货较快，库存消化殆尽，茅台 经销商已完成全年的计划的预计已达到8成以上，年底大概率提前执行明年计 划，使茅台有能力实现持续的放量增长。另一方面，按照白酒的销售规律来 看，每年下半年都是传统白酒销售旺季，随着春节旺季的到来，茅台酒的销 售或将进一步升温。
• 除了业内人士及白酒专家对茅台三季度业绩发表了自己的观点，各大券商也 纷纷发布研报，对茅台下一阶段的发展前景进行了预判。
应付票据相应增长 -债务企业支付能力下降，而失去谈判优势 -债权企业对债务企业的偿债能力缺乏信心
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流动负债率=流动负债总额/负债合计
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• 在第三季度，贵州茅台实现营业收入和归属净利润分别为73.70亿元和35.36亿 元。预收款项同比增长549.59%至56.06亿。贵州茅台在公告中表示，预收账 款增加主要是经销商预付的货款增加。预收账款的大幅度增加，表明经销商 对茅台酒的市场趋势抱有积极的预期。
• 据长期跟踪白酒市场的业内人士分析精品，文2档015年以来，白酒行业已经触底10并呈 现出弱复苏的态势，茅台经过两年的调整，消费结构也实现了从政务消费向
• 华融证券分析认为，茅台经过前两年的调整，目前经销商渠道库存普遍较低 ，未来也较难出现堆积库存的情况，预计4季度渠道营销仍然会保持恢复增长 的趋势。国海证券认为，茅台全年业绩目标实现的压力不大，现阶段公司已 完成全年业绩目标的73%，全年超额完成目标是大概率事件。
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预收账款分析要点
（1）预收账款是企业产品销售较好的一个标志； （2）预收账款的增加通常可以保证未来业绩的增加， 相反可以理解成将来业绩的下降； （3）区分有预收账款与没有预收账款的企业。
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4. 企业应付票据与应付账款的数量变化所包含的经营 质量信息。
① 其规模代表了企业利用商业信用推动其经营活动的能力、 相对于供应商的溢价能力、存在资本成本。
② 随着企业存货或营业成本的增长 应付账款相应增长 -债务企业商业谈判能力较强 -债权企业对债务企业的偿债能力有信心
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3. 企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息
短期贷款规模过大(与货币资金相比)的原因：
①货币资金中包含一部分银行承兑汇票引起的保证金； ②组织结构复杂，异地分子公司众多，导致企业实际可
支配的货币资金金额小于报表数额； ③融资环境、融资行为的影响，不必要的财务费用。
•资产的结构：干什么、怎么干、效率与效益！ •资本的结构：为谁干、怎么分、公平与和谐！
•牢记：资本结构是根本！资产结构是手段！
•看得见的不那么重要，看不见的极端重要！
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第1节 第2节
第3节 第4节 第5节
负债项目的构成与质量分析 应交所得税、递延所得税负债（资产）、 会计利润与应纳税所得额相互关系的分析 所有者权益项目构成与质量分析 资本结构与资本结构质量分析 资产负债表的总括分析
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非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计
企业尚未归还的长期借款的本金和利息 企业为筹集长期资金发行的债券本金和利息 融资租赁费、延期支付购买固定资产的价款
政府投入的专项或特殊用途款项 满足确认条件的或有事项形成