投资学面试问题复习大纲答案

1.普通股和优先股的差别

优先股是相对于普通股而言主要在利润分红及公司剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

（1）普通股

-公司决策参与权

-利润分配权

-优先认股权

-剩余资产分配权

（2）优先股

-没有参与决策的投票权

-优先分配权

-剩余财产优先分配权

2.股票如何分红？

一般有现金分红和配股两种方式。现金分红是指以现金形式向股东发放股利，称为派股息或派息；配股是指上市公司向股东无偿赠送股票，红利以股票的形式出现，又称为送红股或送股。

3.什么叫股票回购，为什么要回购公司股票？

股票回购是指上市公司通过二级市场在正常交易期间购买一部份自己的股票。当股票转为公司所有时，必须正式宣布这些股票作废，这一做法有减少公司股票总数的作用。当所有其他情况保持不变时，这会增加剩余股票的价值。作用有五点：

一是稳定公司股价，维护公司形象。公司进行股份回购是由于公司管理层认为股票价格远远低于公司的内在价值，希望通过股份回购将公司价值被严重低估这一信息传递给市场，从而稳定股票价格，增强投资者信心。

二是提高资金的使用效率。当公司可支配的现金流大大高于公司投入项目所需的现金流时，公司可以用富裕的现金流回购部分股份，从而增加每股盈利水平，提高净资产收益率，减轻公司盈利指标的压力。从这个意义上说，股份回购也是公司主动进行的一种投资理财行为。

三是作为实行股权激励计划的股票来源。如公司实施管理层或者员工股票期权计划，直接发行新股会稀释原有股东权益，而通过回购股份再将该股份赋予员工则既满足了员工的持股需求，又不影响原有股东的权益。

四是股份回购使公司股价上升，相当于以一种特别股利来回报股东，但股东无需缴纳现金红利税。

五是上市公司进行反收购的有效工具。股份回购将导致公司发行在外的股份减少，潜在的敌意收购人可从市场上购买的股份相应减少，没有足够多的股票对抗原来的大股东，从而大大减小了公司被敌意收购的风险。

4.什么叫公司基本面分析？

基本面分析是指对宏观经济面、公司主营业务所处行业、公司业务同行业竞争水平和公司内部管理水平包括对管理层的考察这诸多方面的分析。

5.公司财务报表有哪些？相互关系？

财务报表通常包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益）变动表以及报表附注，资产负债表是反应企业的财务状况，利润表反应的是经营成果，现金流量表反应的是资金营运方面的内容。

6.什么叫股票的技术分析？

技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和

7.公司债券和公司股票有何区别？

1.两者的权利不同。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。

2.两者的目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司为创办企业和增加资本的需要，筹集的资金列入公司资本。

3.两者的期限不同。债券一般有规定的偿还期，是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此，股票是一种无期投资，或称永久投资。

4.两者的收益不同。债券有规定的利率，可获得固定的利息；而股票的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。

5.两者的风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。

8.什么叫可转换债券？

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为按一定比例或价格将之转换成一定数量的普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。

9.如果你投资债券，未来的现金流有何特点。

承诺按一定利率支付利息并按约定条件到期还本付息。

（1）不可返还性（2）风险性（3）流动性（4）决策性（5）价格波动性（6）投机性

10.票面收益率是什么？到期收益率？当前收益率？彼此关系？

债券票面收益率又称名义收益率或票息率，是债券票面上的固定利率，即年利息收入与债券面额之比率。

票面收益率=利息/ 面值

到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。

到期收益率=（到期本息和-价格）/（价格*剩余到期年限）

当前收益率是指债券的年利息收入与买入债券的实际价格之比

当前收益率=利息/ 当前价格

11.公司债券的收益率和价格的关系?

债券的价格和收益率是成反比关系的，买的多，价格就涨；价格涨了，收益率就降低了.

到期收益率>票面利率折价发行

到期收益率<票面利率溢价发行

到期收益率=票面利率平价发行

12.什么叫封闭型基金，开放型基金？

封闭型基金是指基金的单位数目在基金设立时就已确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化，价格由市场决定，可以在二级市场上购买。

开放式基金是投资人直接向基金公司（国内称之为「投资信托公司」，简称「投信公司」）或透过银行信托部买卖的国内外共同基金，亦即投资人可以在每个交易日，依基金净值向基金公司进行买卖。发行的单位数会随投资人买卖而增减。

13.基金的每份净值如何计算？

基金单位净值（NAV）即每份基金单位的净值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金的单位份额总数，代表了基金持有人的权益。

单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值，单位

基金资产净值＝（总资产－总负债）／基金单位总数。

14.什么叫融资融券？

融资是看涨，因此向证券公司借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”。

融券是看空，借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。

15.期权有哪两种？

期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格买进相关资产；看跌期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格卖出相关资产。

16.什么叫期权费？构成？

期权费的决定因素期权费(期权权利金,保险费) Premium：期权的买方为了获得这种权利,必须向期权的卖方支付一定的费用,所支付的费用称为期权费,又称为期权的权利金,也叫期权的价格。由于期权提高灵活的选择权，对购买者十分有利，同时也意味着对卖出者不利，因而卖出者必须制定合理的期权费才能保证自己不会亏损。

期权费由期权的内在价值和时间价值构成。

期权的买方为了获得这种权利,必须向期权的卖方支付一定的费用,所支付的费用称为期权费。

期权费=内在价值+时间价值

看涨期权内在价值：市场价值（S）—履约价（P）