股票指数的编制情况(ppt 23页)
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《股票价格指数》PPT课件 (2)
会计ppt
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8.3 中国股票价格指数
2）上证30指数 上证30指数编制的特点是： ①以流通量作为权数。 ②以1996年第一季度为基期， ③基期指数定为1000点， ④样本容量定为30，上证30指数样本股占A
股流通股总市值的36%。
会计ppt
18
8.3 中国股票价格指数
3）上证180指数 上证180指数是在原有的上证30指数基础
以报告期交易量（Q1i）为权数
n
P1i Q 0 i
P
i1 n
100
P0iQ 0i
i1 n
P1i Q1i
P
i 1 n
100
P0i Q1i
i 1
n
以报告期发行量（W1i）为权数
P1 iW 1 i
P
i1 n
100
P W 0 i 1 i
i1
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（4）加权几何平均法。即以交易 量或发行量作为权数，其计算 公式为：
按照股市涵盖股票数量和类别不同， 可以把指数分为
综合指数
成份指数
分类指数
会计ppt
3
8.1.2 股票价格指数的编制要求
股票价格指数一般具有客观性、准确性、 代表性和敏感性的特征。为反映这些特 征，在编制过程中应符合如下要求： 1）要正确选择若干种股票作为计算对象 2）要采用恰当的计算方法进行科学地编制 计算 3）要有科学的计算依据和手段 4）选好计算股价指数的基期
上，根据国际惯例和上市公司实际情况 进一步调整完善的成份指数 自2002年7月1日起取代上证30指数，成 为新的市场基准。
会计ppt
19
8.3 中国股票价格指数
相关风险测量指标列表（数据截至2002年6月21日）
指数PPT课件
第16页/共50页
练一练
•某商店销售三种商品，价格及销售量资料如下：
商 计量
数量
品 名
单位
基期
报告期
称
q0
q1
价格
基期 报告期
p0
p1
甲 匹 1000 1150 100 150
乙 件 2000 2200 50
55
丙 吨 3000 3150 20
25
第17页/共50页
计算方法
Kq
q1 p0 288000 1.107 110.7% q0 p0 260000
• 销售额指数
=25.2/22=1.1454
第5页/共50页
指数的分类
(数量指数与质量指数)
1. 数量指数(quantitative index number) • 反映物量变动水平 • 如产品产量指数、商品销售量指数等
2. 质量指数(qualitative index number) • 反映事物内含数量的变动水平 • 如价格指数、产品成本指数等
K p
p1q1 p0q1
p1q1 p0q1
第14页/共50页
例11.1
【例】 某商场三种商品报告期和基期的销售资料如表。试 分别以基期零售价格和销售量为权数，计算三种商品的销售 量综合指数和价格综合指数
某商场三种商品的销售资料
商品名称
计量 单位
销售量 基期 报告期
价格(元) 基期 报告期
加权平均指数
(weighted average index number)
1. 以某一时期的总量为权数对个体指数加权平均 2. 权数通常是两个变量的乘积
▪ 可以是价值总量
• 如商品销售额(销售价格与销售量的乘积)、工业总产值 (出厂价格与生产量的乘积)
股价指数分析-PPT精选文档
1 n P 1 i P 100 n i 1 P 0i
P：股价指数 n:样本股票数
P0i： 基期第i种股票价格 P1i ：报告期第i种股票价格
1 81 21 41 8 P ( ) 1 0 0 4 5 8 1 01 5
1 81 21 41 8 P ( )1 0 0 1 4 2 . 5 4 5 81 01 5
股价指数分析
• 实验目的：掌握股价指数 • 要求掌握股价指数的计算，熟悉国内外著名的股 价指数，能够对股价指数的走势进行简单分析
• 实训任务： • 1.股价指数的计算 • 2全球股价指数联动走势分析
• 一、 股票价格指数的计算 1 简单算术股价指数 （1） 相对法:先计算各样本股票的个别指数，再 加总求算术平均数
• 2、加权股价指数 • 以样本股票发行量或者成交量为权数加以计算 • （1）基期加权股价指数，又称拉斯贝尔指数，采 用基期发行量或者交易量作为权数
P
n
i1 n
p 1iQ p
0 i
0 i
100
Q
i1
0 i
P：股价指数
n:样本股股票数
P0i：第i只股票基期价格 P1i：第i只股票报告期价格
8 1 5 0 0 1 2 9 0 0 1 4 7 0 0 1 8 8 0 0 P 1 0 0 1 4 0 . 6 5 5 1 5 0 0 8 9 0 0 1 0 7 0 0 1 5 8 0 0
• • • • • • • •
二、国内外著名指数 1、国内指数系列 （1）上证指数 基日：1990年12月19日 基点：100点 样本股：上交所上市所有股票 代码：1A0001 计算方法：以股票发行量为权数，采用派许加权 价格指数公式计算
P：股价指数 n:样本股票数
P0i： 基期第i种股票价格 P1i ：报告期第i种股票价格
1 81 21 41 8 P ( ) 1 0 0 4 5 8 1 01 5
1 81 21 41 8 P ( )1 0 0 1 4 2 . 5 4 5 81 01 5
股价指数分析
• 实验目的：掌握股价指数 • 要求掌握股价指数的计算，熟悉国内外著名的股 价指数，能够对股价指数的走势进行简单分析
• 实训任务： • 1.股价指数的计算 • 2全球股价指数联动走势分析
• 一、 股票价格指数的计算 1 简单算术股价指数 （1） 相对法:先计算各样本股票的个别指数，再 加总求算术平均数
• 2、加权股价指数 • 以样本股票发行量或者成交量为权数加以计算 • （1）基期加权股价指数，又称拉斯贝尔指数，采 用基期发行量或者交易量作为权数
P
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P：股价指数
n:样本股股票数
P0i：第i只股票基期价格 P1i：第i只股票报告期价格
8 1 5 0 0 1 2 9 0 0 1 4 7 0 0 1 8 8 0 0 P 1 0 0 1 4 0 . 6 5 5 1 5 0 0 8 9 0 0 1 0 7 0 0 1 5 8 0 0
• • • • • • • •
二、国内外著名指数 1、国内指数系列 （1）上证指数 基日：1990年12月19日 基点：100点 样本股：上交所上市所有股票 代码：1A0001 计算方法：以股票发行量为权数，采用派许加权 价格指数公式计算
指数分析PPT课件
同度量因素
价值指标
2021/4/25
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第二节 综合指数 同度量因素的作用
2、对比: 通过解决同度量因素的时期，来解决对比 的问题。
指数分析是利用价值指标的形式，分析其中的数量 指标或质量指标的综合变动，分析的方法就是将引 进的同度量因素的时期固定，即假定同度量因素不 变，从而通过对比反映所研究指标的变动情况。
1 23
1
第1页/共29页 2021/4/25
居民消费价格指数
• 居民消费价格指数是反映一定时期居民支付所购买的 生活消费品价格和获得服务项目价格变动趋势和程度 的一种相对数，为各级政府掌握居民消费价格状况， 研究和制定居民消费价格政策、工资政策提供科学依 据。居民消费价格指数还是反映通货膨胀的重要指标。
上衣 件 460 500 300 320 108.70% 106.70% 138000 149953 160000
皮鞋 双 120 180 240 200 150% 83.30% 28800 43217.3 36000
合计 ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ _
_ 180400 202694 205800
价格总指数
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第13页/共29页 2021/4/25
商品 计量 名称 单位
帽子 顶 上衣 件 皮鞋 双
合计 —
销售量
q0
q1
200 140
460 500
120 180
—
—
价格（元）
p0
p1
68 70
300 320
240 200
——
销售额（元）
q0 p0
13 600 138 000 28 800
180 400
股票价格指数的计算方法PPT(13张)
• 2 、标准普尔指数 －于 1923 年开始编
制。
• 特点：
• 样本量大－具有广泛的代表性和敏感性 • 加权计算－比较符合市场实际情况 • 专业性强－为机构投资者普遍重视 • 分类：目前包括500种样本股票分4类： • 工商业指数－400种 • 运输业指数－20种 • 金融保险业指数－40种 • 公用事业指数－40种
• 2、 加权平均数法
• ∑（报告期股票价格×权 数） • 股价指数＝∑（基期股票价格×权数） • 权数可根据需要选择，如发行量、成交量等。
• 五、世界常见股价指数： • 1、道琼斯指数－1884年6月开始编制，
• • • • • • • 为世界最早的股票价格指数。最初选用12种样 本股票，采用算术平均法。 特点：样本代表性强 连续性好，可解释和说明道式理论 分类：目前包括65种样本股分4类： 工业指数－30种样本 运输业指数－20种样本 公用事业指数－15种样本 综合指数
3 、 日经指数 ：为日本经济新闻社编制，包 括： 日经 225 种指数： 1950 年 9 月编制，样本 原则上固定不变 日经 500 种指数： 1982 年 1 月编制，样本 定期调整 4 、 恒生指数 : 由香港恒生银行于 1969 年 11 月编制，目前包括33种样本股票分4类。 工商业指数－14种 房地产业指数－9种 金融业指数－4种 公用事业指数－6种
• （6）样本调整方法 • 调整时间：每半年调整一次，一般为每年3月 初和7月初。 • 调整比例：每次不超过10% • 样本调整设置缓冲区。排名在240名内的新样 本有限进入，排名在360名前的老样本优先保 留。 • 快速进入规则：对符合样本条件、总市值排名 在两市前10名的新股，在上市第10个交易日结 束后进入指数，同时剔除原样本中最近1年日 均总市值排名最末的股票。
股票价格指数的编制
第四节股票价格指数的编制股票价格指数是衡量股票价格水平的一种技术工具，在股票价格分析中得到广泛的运用。
股票价格指数也是衡量股价波动的重要指标。
一、股票价格指数证券市场上股票行情千变万化，有些股票价格上涨，有些股票价格下跌,而判断股价的涨跌变化及其幅度就要有适当的指标。
证券市场上通行的股价指标有股价指数、股价平均数、利值率和本益比。
这4种股价指标各有特点。
股价平均数依据其计算方法不同可分为简单算术平均、修正股价平均以及加权股价平均数三种。
利值率是以债券的债息或股票的股息除市价的商。
证券经营机构经常编制“平均利值率”这一指标来反映整个市场的股价、股息（或债息）的趋势.平均利值率的计算方式有两种：其一为先计算个别股票的利值率，合计以后再除以样本股票数；其二为将各样本股票的股息、股价分别加权再相除。
本益比则是股价比每股税后纯益。
本节重点论述证券市场上最常用的股价指标——股价指数.1．股价指数股价指数是用百分比来表示多数股票价格的一般波动趋势的指数.计算股价指数时，先假定某一时点为基期，基期的股价指数为 100，而后用计算期股价与基期股价相比, 并用百分比表示. 股价指数的升降单位为“点”。
点是衡量股票价格升降起落的相对尺度。
2．股价指数编制方式股价指数编制方式可分为两种：平均法和综合法。
（1）平均法采用平均法计算指数时，先计算各样本股票的个别指数,再加总求算术平均数。
假定基期第种股价为，第期（计算期）第种股价为,样本股票数为,则计算公式为：（2）综合法采用综合法计算指数时，先对样本股票的基期价格与计算期价格分别加权。
假定基期股价为100，用计算期股价与之相比，并以百分比表示，则其计算公式为：二、几种常用的股票价格指数1．道·琼斯股票价格平均指数简称道·琼斯股票指数。
由美国道琼斯公司编制，在交易日每半小时计算一次，每天早晨在《华尔街日报》及其通讯新闻报刊上公布，是表明美国股票行市变动的一种股票价格指数。
股票价格指数的编制方法
股票价格指数的编制方法股票价格指数是衡量股市表现的一种方法。
它表示了特定股票组合的平均价格，以反映整个市场的变化。
股票价格指数可以用来跟踪股票市场的运动，还可以作为投资的参考。
股票价格指数的编制方法基于以下原则：基期，权重，变化计算和指数水平。
基期是指选取一个特定的时期，作为股价指数的起点。
股票价格指数通常以100点为基准。
权重是指不同股票在指数的贡献度，网络公司股票在指数中的重要性可能比小型公司要高。
变化计算是指计算一个特定时间内股价的变化。
对于股票价格指数，股票的价格变化通常使用算术平均数计算。
指数水平是股票指数的现时价格点。
股票价格指数的编制方法通常有两种方式。
第一种方式是价格加权平均法。
这种方法根据股票价格占每个成分股的比重来计算股票价格指数。
公式如下：指数＝(某股票价格×股票数量÷价格总和)×前一交易日指数。
这种方法基于股票的价格而不是市值，所以不同价格的股票对指数的影响不同。
第二种方式是市值加权平均法。
这种方法基于每个股票的市值来计算股票价格指数。
公式如下：指数＝(每个成分股票市值÷总市值) ×前一交易日指数。
这种方法是根据市值来计算股票指数的，所以在组成指数时，更注重更大市值的公司。
一些常用的股票指数是道琼斯工业指数（Dow Jones Industrial Average）、标准普尔500指数（S&P 500）、纳斯达克指数（NASDAQ）和日经225指数（Nikkei 225）。
其中，道琼斯工业指数和标普500指数都是以市值加权平均法计算的，而且只用于美国股票市场的观察。
总之，股票价格指数是反映股票市场变化的重要工具。
编制方法通常基于股票组合的价格或市值。
股票价格指数的变化可以用来预测市场趋势，还可以提供投资者关于股票市场的参考信息。
理解股票价格指数是股民必备的一项技能，因为它可以揭示市场的实际情况，帮助股民做出明智的投资决策。
第4章股票与股价指数-PPT课件
这里的R可能 还代表着什么？如 何取得？
王德礼主讲
净现值
Net present value
• 1.净现值等于内在价值与成本之差，即： • 净现值=内在价值-成本
• 式中：P——在t=0时购买股票的成本。 • （1）如果NPV>0，意味着所有预期的现金流入的现 值之和大于投资成本，即这种股票被低估价格，因 此只可购买不可售出这种股票； • （2）如果NPV<0，意味着所有预期的现金流入的现 值之和小于投资成本，即这种股票被高估价格，因 此不可购买只可售出这种股票。
王德礼主讲
有面额股票与无面额股票
• 1.有面额股票。指在股票票面上记载一定 金额的股票。这一记载金额也称为票面金 额、票面价值或股票面值。我国规定，股 份有限公司的资本划分为股份，每一股的 金额相等 • 2.无面额股票。是在股票票面上不记载股 票面额，只注明它在公司总股本中所占比 例的股票。也称比例股票或份额股票。 • 中国不允许发行这种股票。
王德礼主讲
影响股票价格的内部因素
• 1．公司净资产，是总资产减去总负债后的净值， 理论上讲，净值应与股价保持一定比例，即净值 增加，股价上涨；净值减少，股价下跌。 • 2．公司盈利水平，公司盈利增加，可分配的股利 相应增加，股票的市场价格上涨；公司盈利减少 ，可分配的股利相应减少，股票的市场价格下降 。但要注意，股票价格的涨跌和公司盈利的变化 并不完全同时发生。 • 3．公司的股利政策，股利与股票价格成正比，通 常股利高，股价涨，股利低，股价跌。
普通股票和优先股票
• 1.普通股票。普通股票是最基本、最常见的 一种股票。在公司盈利和剩余财产的分配顺 序上列在债权人和优先股票股东之后，故其 承担的风险较高。 • 2.优先股票。优先股票的股息是固定的，其 持有者的股东权利受到一定限制，但在公司 盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享 有优先权。
《总指数的编制》PPT课件
（2、1某）例学可：校变教构职成工指月数平（均包工含资组指平标均总数指变数（动P资和.1料3结1见）构书
变动双重影响）
q1 q1T1 q0 T1
q0T0 T0
q1
T1 T1
学校报告期
q0
T0 T0
报告期和基期学
和基期月平均
校教师职工数所
占比重
代入资料计算 q1T1 q0T0 0.5577 199.18%
指数的因素分析
一、总量指标指数的因素分析
1、这方是法利：用综合指数的指数体系进行的因素分析。 构造有实际经济意义的指标体系：
方 分析对象：S=A·B （因素指标）
法将指标体系转换为指数体系S1： A1 B1
步
S0 A0 B0 _A__1__B_ 0; __A__1_B
分骤析某一因素变动影响时，将其他因素固A0定B：0 A1B
第六章：统计指数
指数（Index Number）是研究现象差异或变
动的重要统计方法。它起源于18世纪欧洲关
于物价波动的研究。至今，已被广泛应用于社
会经济生活各方面；一些重要的指数已成为社
会经济发展的晴雨表。
主要内容
概念
总指数的编制
指数的因素分析
指数的应用
案例
统计指数的概念、作用、分类
广义反指映数现：象数量差异或变动程度的相对数。
概
例如，动态相对数，比较相对数、计划完
念 狭义指数：反 综映 合相不 变对能 动数直 程。接相加的复杂现象
例如，零售物度价的指相数对，数消。费价格指数、股价指
作用：反映复杂的社会经济现象总体的综合变动；
测定现象总变动中各个因素的影响；
对多指标复杂现个象体综指合测综评合。指数 种类：按对象的范围分平总均指数指数标 平均数指数
《股票价格指数》PPT课件
上海证券交易所成立了国内首个指数专家委员会，就 指数编制方法、样本股选择等提供咨询意见。
25
上证50指数
• 上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表 性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企 业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、 规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。
2002年6月，上海证券交易所对原上证30指数进行了调
整并更名为上证成份指数（简称上证180指数）。上证
成份指数的编制方案，是结合中国证券市场的发展现
状，借鉴国际经验，在原上证30指数编制方案的基础
上作进一步完善后形成的，目的在于通过科学客观的
方法挑选出最具代表性的样本股票，建立一个反映上 海证券市场的概貌和运行状况、能够作为投资评价尺 度及金融衍生产品基础的基准指数。
23
上证系列指数的总体介绍
•
作为国内外普遍采用的衡量中国证券市场表
现的权威统计指标，由上海证券交易所编制并发布的 上证指数系列是一个包括上证180指数、上证50指数、 上证综合指数、A股指数、B股指数、分类指数、债券 指数、基金指数等的指数系列，其中最早编制的为上
证综合指数。
•
为推动长远的证券市场基础建设和规范化进程，
权数的加权平均股价)
18
8.3 中国股票价格指数
• 1. 中国上海证交所价格指数 • 上证综合指数 • 上证30指数 • 上证180指数
• 2. 中国深圳证交所指数 • 深圳综合指数 • 深圳成份指数 • 深证100指数
• 3. 中国股票价格指数比较
19
A）当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的
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– 代表性：代表市场大势 – 可比性：不同时间指数的前后可比性 – 稳定性：相当一段时间样本是不变的
标的股票指数的计算方法
– 运用市值加权平均法，只计算流通股
大小样本的选择
– 样本较大的固定样本指数较好
十、宏观经济景气度的指数
编制的基本原则
–市值加权平均法 –挑选部分公司样本，相对稳定，有可比性 –样本公司的产业结构接近国民经济产业结构 –只计算流通股
股票指数的计算公式（3）
市值加权平均法
– 计算公式较为合理，考虑的权重是公司的规 模而不是股票的价格
– 它的调整次数少，用这种方法计算出的股票 指数可比性更强
–股票指数=（报告期总市值/基期总市值）100
–新的基期总市值=报告期总市值/报告期指 数
九、股指期货标的的指数
股指期货或期权标的应满足的一般原则
股票指数编制的准备（2）
上市公司的行业分类 样本公司的入选资格 市值的计算 日平均成交额的计算 日平均换手率的计算 综合排序
股票指数编制的准备（3）
样本的适时调整 股价指数的连续性：
– 只有市值、日平均成交额和日平均换手率达 到某一规定水平的公司才可能入选样本
– 样本调整时一定要在原有的样本基础上进行， 而不能仅根据市值、日平均成交额、日平均 换手率与行业分布之间的平衡就作出样本的 选择。
编制的具体作法
–按经济产业部门的分类及比例进行选样 –大样本、关键国企上市
十一、中外重要股指介绍
道琼斯股票指数
-道琼斯30种工业股票指数 -道琼斯20种运输业股票指数 -道琼斯15种公用事业股票指数 -道琼斯65种综合股价指数
道琼斯世界股票指数
– 市值加权平均法、包括29个国家
道琼斯中国股票指数
– 道沪指数，道深指数和道中88指数、只包括A股
股票指数编制
一、投资指南的功能
投资者需要股票指数 股票指数是入市还是离开的依据
– 股指反映宏观面，资金面和股民的心理预期 – 对股票市场的价格变化作出判断
股票指数是选择股票的参考
– 经济景气的时候，选择与经济周期关系密切 的公司投资
股票指数是技术分析的基础
二、衍生工具的标的
股指期货与股指期权的标的 股指期货与股指期权具有套期保值、套 利和投机的功能
中外标重准要普股尔指50介0指绍数（2）
标准普尔500指数：市值加权平均法 标准普尔100指数：股指衍生工具的标的物 美国其它股指：危尔希尔5000、摩根斯坦利国际股指 《金融时报》指数 日经225股票指数 香港恒生股票指数 台湾股指：经济日报股指和工商日报股价指数
中外重要股指介绍（3）
上证指数与深证指数 深成指 上证180
三、宏观经济景气度的指示器
– 景气度是指经济处于整个周期的什么阶段 – 股指宏观经济景气度的测度指标，综合反映
经济增长，通胀，失业率，利率和国际收支 等状况，并可以及时得到。 – 股票指数的局限性：股民心理受非经济因素 的影响
四、股指样本的种类
全样本指数
所有上市公司都进入股票样本 全面准确 体现公平原则 可比性较差
纳斯达克股票指数走势
点数 100 400 1000 3000 5000 现在
日期
点数
19710208 200
19860530 500
19950717 2000
19991103 4000
20000309（5046）
2233 20010606
日期 19801113 19910412 19980716 19991229
调整的方法
七、股票指数的基期和基点
股票指数的基期:在计算股票指数时所选 用的基准参考点的日期
– 选取成交平稳且有代表性的日期
股票指数的基点:在计算股票指数时所选 用的基准参考点的数值
– 选择空间大 – 中经指数为1000
八、 股票指数的计算公式
简单算术平均法
– 股票指数=报告期的股价之和/上市公司的个 数=1/n(P1 +P2 +……+Pn )
道·琼斯工业股价平均数百年走势
点数 100 1000 3000 5000 7000 9000 11000
日期 1906.1 1972.11 1991.4 1995.11 1997.2 1998.4.6 1999.5.3
点数 500 2000 4000 6000 8000 10000
日期 1956.3 1987.1 1995.2 1996.10 1997.7.16 1999.3.29
（第14讲）考场作文开拓文路能力•分 解层次 (网友 来稿)
江苏省镇 江中学 陈乃香 说明： 本系列 稿共24讲，20XX年1月6日开 始在资 源上连 载【要 义解说 】文章 主旨确 立以后 ，就应 该恰当 地分解 层次， 使几个 层次构 成一个 有机的 整体， 形成一 篇完整 的文章 。如何 分解层 次主要 取决于 表现主 旨的需 要。【 策略解 读】 一般说来，记人叙事的文章常按时间 顺序分 解层次 ，写景 状物的 文章常 按时间 顺序、 空间顺 序分解 层次； 说明文 根据说 明对象 的特点 ，可按 时间顺 序、空 间顺序 或逻辑 顺序分 解层次 ；议论 文主要 根据“ 提出问 题－— 分析问 题—— 解决问 题”顺 序来分 解 层次。当然，分解层次不是一层不变 的固定 模式， 而应该 富于变 化。文 章的层 次，也 常常有 些外在 的形式 ：1．小 标题式 。即围 绕话题 把一篇 文章划 分为几 个相对 独立的 部分， 再给它 们加上 一个简 洁、恰 当的小 标题。 如《世 界改变 了模样 》四个 小标题 ： 寿命变“长”了、世界变“小”了、 劳动变 “轻” 了、文 明变“ 绿”了 。 2．序号式。序号式作文与小标题作文 有相同 的特点 。序号 可以是 “一、 二、三 ”，可 以是“A、B、 C”， 也可以 是“甲 、乙、 丙”… …从全 文看， 序号式 干净、 明快； 但从题 目 上看，却看不出文章内容，只是标明 了层次 与部分 。有时 序号式 作文， 也适用 于叙述 性文章 ，为故 事情节 的展开 ，提供 了明晰 的层次 。 3．总分式。如高考佳作《人生也是一 张答卷 》。开 头：“ 人生就 是一张 答卷。 它上面 有选择 题、填 空题、 判断题 和
股指样本的种类（2）
部分样本指数
只把一部分公司计算进指数 样本数量固定，样本股指样本的种类（3）
固定样本指数
样本数量不变的指数 许多著名指数属于固定样本指数 可比性好：适合作股指期货合约的指数 可能与整个市场大势有出入
股指样本的种类（4）
全市场指数
– 简单，含义明确 – 缺陷：非实质性跌价的断层现象，除权前后
股价缺乏连续性 – (16+20+24)/3=20
股票指数的计算公式（2）
算术平均修正法
新除数=收市后新股票价格/原股票指数 1拆4有：(16+20+6)/20=2.1 (16+20+6)/2.1 =20 (18+24+12)/2.1=54/2.1=25.7
是指反映整个市场大势的股票指数
分类指数
是建立在全市场指数基础上
15.2.4 五流通、股股股指票股指数本与的全种股类本指数
流通股指数
计算指数时只考虑流通股部分市值的股 票指数；
全股本指数
计算股票指数时将全部股本的市值都考 虑进去的股票指数
股价上涨对不同种指数影响不同
六、股票指数编制的准备
明确指数编制目的 上市公司的信息 上市公司的数据 相应的接受、计算设备 上市公司的分类、排序、选样及调整
标的股票指数的计算方法
– 运用市值加权平均法，只计算流通股
大小样本的选择
– 样本较大的固定样本指数较好
十、宏观经济景气度的指数
编制的基本原则
–市值加权平均法 –挑选部分公司样本，相对稳定，有可比性 –样本公司的产业结构接近国民经济产业结构 –只计算流通股
股票指数的计算公式（3）
市值加权平均法
– 计算公式较为合理，考虑的权重是公司的规 模而不是股票的价格
– 它的调整次数少，用这种方法计算出的股票 指数可比性更强
–股票指数=（报告期总市值/基期总市值）100
–新的基期总市值=报告期总市值/报告期指 数
九、股指期货标的的指数
股指期货或期权标的应满足的一般原则
股票指数编制的准备（2）
上市公司的行业分类 样本公司的入选资格 市值的计算 日平均成交额的计算 日平均换手率的计算 综合排序
股票指数编制的准备（3）
样本的适时调整 股价指数的连续性：
– 只有市值、日平均成交额和日平均换手率达 到某一规定水平的公司才可能入选样本
– 样本调整时一定要在原有的样本基础上进行， 而不能仅根据市值、日平均成交额、日平均 换手率与行业分布之间的平衡就作出样本的 选择。
编制的具体作法
–按经济产业部门的分类及比例进行选样 –大样本、关键国企上市
十一、中外重要股指介绍
道琼斯股票指数
-道琼斯30种工业股票指数 -道琼斯20种运输业股票指数 -道琼斯15种公用事业股票指数 -道琼斯65种综合股价指数
道琼斯世界股票指数
– 市值加权平均法、包括29个国家
道琼斯中国股票指数
– 道沪指数，道深指数和道中88指数、只包括A股
股票指数编制
一、投资指南的功能
投资者需要股票指数 股票指数是入市还是离开的依据
– 股指反映宏观面，资金面和股民的心理预期 – 对股票市场的价格变化作出判断
股票指数是选择股票的参考
– 经济景气的时候，选择与经济周期关系密切 的公司投资
股票指数是技术分析的基础
二、衍生工具的标的
股指期货与股指期权的标的 股指期货与股指期权具有套期保值、套 利和投机的功能
中外标重准要普股尔指50介0指绍数（2）
标准普尔500指数：市值加权平均法 标准普尔100指数：股指衍生工具的标的物 美国其它股指：危尔希尔5000、摩根斯坦利国际股指 《金融时报》指数 日经225股票指数 香港恒生股票指数 台湾股指：经济日报股指和工商日报股价指数
中外重要股指介绍（3）
上证指数与深证指数 深成指 上证180
三、宏观经济景气度的指示器
– 景气度是指经济处于整个周期的什么阶段 – 股指宏观经济景气度的测度指标，综合反映
经济增长，通胀，失业率，利率和国际收支 等状况，并可以及时得到。 – 股票指数的局限性：股民心理受非经济因素 的影响
四、股指样本的种类
全样本指数
所有上市公司都进入股票样本 全面准确 体现公平原则 可比性较差
纳斯达克股票指数走势
点数 100 400 1000 3000 5000 现在
日期
点数
19710208 200
19860530 500
19950717 2000
19991103 4000
20000309（5046）
2233 20010606
日期 19801113 19910412 19980716 19991229
调整的方法
七、股票指数的基期和基点
股票指数的基期:在计算股票指数时所选 用的基准参考点的日期
– 选取成交平稳且有代表性的日期
股票指数的基点:在计算股票指数时所选 用的基准参考点的数值
– 选择空间大 – 中经指数为1000
八、 股票指数的计算公式
简单算术平均法
– 股票指数=报告期的股价之和/上市公司的个 数=1/n(P1 +P2 +……+Pn )
道·琼斯工业股价平均数百年走势
点数 100 1000 3000 5000 7000 9000 11000
日期 1906.1 1972.11 1991.4 1995.11 1997.2 1998.4.6 1999.5.3
点数 500 2000 4000 6000 8000 10000
日期 1956.3 1987.1 1995.2 1996.10 1997.7.16 1999.3.29
（第14讲）考场作文开拓文路能力•分 解层次 (网友 来稿)
江苏省镇 江中学 陈乃香 说明： 本系列 稿共24讲，20XX年1月6日开 始在资 源上连 载【要 义解说 】文章 主旨确 立以后 ，就应 该恰当 地分解 层次， 使几个 层次构 成一个 有机的 整体， 形成一 篇完整 的文章 。如何 分解层 次主要 取决于 表现主 旨的需 要。【 策略解 读】 一般说来，记人叙事的文章常按时间 顺序分 解层次 ，写景 状物的 文章常 按时间 顺序、 空间顺 序分解 层次； 说明文 根据说 明对象 的特点 ，可按 时间顺 序、空 间顺序 或逻辑 顺序分 解层次 ；议论 文主要 根据“ 提出问 题－— 分析问 题—— 解决问 题”顺 序来分 解 层次。当然，分解层次不是一层不变 的固定 模式， 而应该 富于变 化。文 章的层 次，也 常常有 些外在 的形式 ：1．小 标题式 。即围 绕话题 把一篇 文章划 分为几 个相对 独立的 部分， 再给它 们加上 一个简 洁、恰 当的小 标题。 如《世 界改变 了模样 》四个 小标题 ： 寿命变“长”了、世界变“小”了、 劳动变 “轻” 了、文 明变“ 绿”了 。 2．序号式。序号式作文与小标题作文 有相同 的特点 。序号 可以是 “一、 二、三 ”，可 以是“A、B、 C”， 也可以 是“甲 、乙、 丙”… …从全 文看， 序号式 干净、 明快； 但从题 目 上看，却看不出文章内容，只是标明 了层次 与部分 。有时 序号式 作文， 也适用 于叙述 性文章 ，为故 事情节 的展开 ，提供 了明晰 的层次 。 3．总分式。如高考佳作《人生也是一 张答卷 》。开 头：“ 人生就 是一张 答卷。 它上面 有选择 题、填 空题、 判断题 和
股指样本的种类（2）
部分样本指数
只把一部分公司计算进指数 样本数量固定，样本股指样本的种类（3）
固定样本指数
样本数量不变的指数 许多著名指数属于固定样本指数 可比性好：适合作股指期货合约的指数 可能与整个市场大势有出入
股指样本的种类（4）
全市场指数
– 简单，含义明确 – 缺陷：非实质性跌价的断层现象，除权前后
股价缺乏连续性 – (16+20+24)/3=20
股票指数的计算公式（2）
算术平均修正法
新除数=收市后新股票价格/原股票指数 1拆4有：(16+20+6)/20=2.1 (16+20+6)/2.1 =20 (18+24+12)/2.1=54/2.1=25.7
是指反映整个市场大势的股票指数
分类指数
是建立在全市场指数基础上
15.2.4 五流通、股股股指票股指数本与的全种股类本指数
流通股指数
计算指数时只考虑流通股部分市值的股 票指数；
全股本指数
计算股票指数时将全部股本的市值都考 虑进去的股票指数
股价上涨对不同种指数影响不同
六、股票指数编制的准备
明确指数编制目的 上市公司的信息 上市公司的数据 相应的接受、计算设备 上市公司的分类、排序、选样及调整