2019年在线视频行业爱奇艺分析报告

2019年在线视频行业爱奇艺分析报告

2019年9月

目录

一、内容付费崛起下的中国在线视频娱乐巨头 (3)

1、中国网络娱乐行业广阔，付费意识增强促进内容产业发展 (3)

（1）受国民文娱消费需求增长与通信技术发展的支撑，中国网络娱乐行业将保持蓬勃发展态势 (3)

（2）相较于传统娱乐方式，网络娱乐的需求增势更加明显与迅猛 (4)

（3）政策对知识产权的保护奠定了内容产业发展的基础 (5)

2、视频付费领军者享时代红利，优质内容为核心竞争力 (7)

3、会员广告双轮驱动营收，生态化布局成未来看点 (9)

二、全方位打造优质内容组合，订阅会员创收增长迅猛 (12)

1、持续发力内容生态，构筑内容护城河 (14)

（1）头部内容拉新效果显著，独播自制提高用户粘性 (14)

（2）为内容主提供平台，多元内容满足中长尾需求 (20)

2、AI赋能挖掘用户需求，提高内容制作分发效率 (25)

3、完善会员机制刺激付费意愿，外部营销合作扩大用户基数 (28)

三、平台流量价值彰显，效果广告有望成为新增长点 (29)

四、产业链上下游联动，货币化能力进一步提升 (32)

公司是中国在线视频娱乐巨头，会员付费与广告收入驱动公司营收高速增长。公司通过丰富的内容储备在行业成长期聚集了大量用户流量与营运经验，并成功抓住视频付费爆发关键点，稳居行业领先地位。

全方位打造优质内容组合，订阅会员创收增长迅猛。公司大力投入内容建设，通过版权采购，自制内容和分账内容构建独家优质内容矩阵，并辅以AI技术与丰富运营经验，在业内形成了较强的竞争优势，率先于2019年6月成为国内首个会员订阅规模超过一亿的视频巨头。

平台流量价值彰显，效果广告有望成为新增长点。作为国内领先的优质流量平台，公司广告业务近百亿级规模。公司针对广告主需求特点重点发力效果营销，实现与会员业务共赢局面，有望成为公司未来增长的重要引擎之一。

产业链上下游联动，货币化能力进一步提升。未来公司将逐步在优质内容储备的基础上搭建IP产业链并构建线上娱乐生态体系，可有效降低获客边际成本同时扩充公司营收点，看好公司长期盈利能力。

一、内容付费崛起下的中国在线视频娱乐巨头

1、中国网络娱乐行业广阔，付费意识增强促进内容产业发展（1）受国民文娱消费需求增长与通信技术发展的支撑，中国网络娱乐行业将保持蓬勃发展态势

随着中国经济的稳步发展，居民人均消费支出不断增长，同时消

费结构发生了显著变化，精神消费需求快速增长。据国家统计局数据，2018年我国居民恩格尔系数已降低到了28.4%，而教育文化娱乐消费支出占比达到了11.2%。基础生活需求满足后，人们对于发展型与享受型消费的需求大大增加。2013-2018期间，居民人均在教育、文化和娱乐方面的支出增幅接近60%，仅次于医疗保健与交通通信。

（2）相较于传统娱乐方式，网络娱乐的需求增势更加明显与迅猛据CNNIC，2018年我国网民规模为8.29亿，普及率达到59.6%。其中约74%的网民为网络视频用户，用户规模达6.12亿，年增长率5.7%。在视频、音乐、游戏、文学四大网络娱乐应用中，网络视频行业用户规模占据领先地位。

同时，互联网基础设施的不断更迭也持续支撑着网络娱乐行业的蓬勃发展。随着智能手机与4G 网络的普及，移动端设备成为了人们获取娱乐内容的重要入口，2018年我国手机网民占总网民的比例已经达到了98.6%。而在移动互联网用户增长逐渐见顶时，流量资费的快速降低促使用户使用时长保持了高速增长态势。2018年12月移动互联网户均流量同比增长达到了132%，移动互联网人均单日使用时长达到了341.2分钟，同比净增62.8分钟。未来随着流量资费进一步下降与