人民币汇率的变动ppt
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090603人民币汇率30年变迁分
新汇率政策—2005汇率制度改革
以市场供求为基础，参考一篮子货币调节的， 有管理的浮动汇率制
1991年4月1日 管理浮动汇率制 1994年1月3日 以市场供求为基础，单一的，有管理的浮动汇率制
关于“参考一篮子货币” 关于“参考一篮子货币”
不钉住美元---利大于弊？ 不钉住美元---利大于弊？ ---利大于弊 如何参考一篮子货币调节？ 如何参考一篮子货币调节？
1985-1994年“外汇调剂价格”和人民币汇率
外汇调剂价格 1985年 1月 1985年10月 1986年 7月 1988年 3月 1989年12月 1990年11月 1992年 2月 1993年12月 1994年 1月 3.08 4.20 4.20 5.70 人民币汇率 2.80 3.20 3.72 3.72 4.72 5.20 5.40 5.80 8.70
年份 1985年 1986年 1987年 1988年 1989年 1990年 1991年 1992年 1993年 贸易收支 -13123 -9140 -1661 -5315 -5620 9165 8743 5183 -10654 经常项目 -11417 -7034 300 -3802 -4317 11997 13272 6401 -11609 资本项目 综合收支 8971 5994 6001 7133 3723 3255 8032 -250 23474 -2440 -2048 4783 2374 -479 12047 14537 -2060 -1769
关于管理浮动汇率制
从国际经验看，管理浮动制的特点之一是允许汇 率有较大的波动幅度（例如年升值10%以上） 国际货币基金组织理事1977年4月决议 1、干预不能妨碍有效的国际收支调节，不能是为 了对其他成员国取得不公正的竞争优势而实施 2、干预要兼顾国内外的利益 2007.6-- 汇率操纵” 2007.6-- “汇率操纵” ：旨在或事实上影响汇 外部不平衡的汇率政 率水平。应避免采取导致外部不平衡 外部不平衡 策
人民币汇率历史沿革课件
• 关税和配额
人民币汇率历史沿革
人民汇率制度的历史沿革
• 1948年12月1日，中国人民银行成立并发行人民币。 • 自1949年至今，人民币汇率制度可以大体为以下五个阶段：
人民币汇率历史沿革
• 第一阶段自1949年至1980年，人民币汇率总体上表 现为严格管制和固定不变。
• 第二阶段为1981年至1984年，开始尝试对人民币汇 率制度进行改革。
3.3233
61.39
532.33
3.9602
68.45
551.46
4.3608
71.24
576.2
5.202
74.41
人民币汇率历史沿革
第四阶段
• 1994～2005.7.20，汇率制度为钉住单一货币美元，汇率政策目 标为维持汇率稳定，汇率水平是基本稳定。 表二
• 通过汇率并轨取消双轨制，形成了以市场供求为基础的，单一的、 有管理的浮动汇率制。
人民币汇率历史沿革
第二阶段
• 1981年～1984年，汇率制度为钉住一篮子货币(双重汇率），汇 率政策目标为扶持出口，增加外汇，汇率水平是持续下跌。
• 我国在官方公布的汇率之外，还实行了贸易内部结算价格。 • 两个概念：单一汇率、复汇率
人民币汇率历史沿革
两个概念
• 单一汇率是指一种货币只有一种汇率，这种 汇率通用于该国所有的国际经济交往中。 • 复汇率又称多元汇率，是一国在外汇管制情 况下，对同一外国货币，因其目的不同，而 规定不同的汇率。
• 汇率政策目标为保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定， 汇率水平是稳中有升。
人民币汇率历史沿革
2005-2008年人民币汇率表
美元加权 日元加权 欧元加权
平均
人民币汇率历史沿革
人民汇率制度的历史沿革
• 1948年12月1日，中国人民银行成立并发行人民币。 • 自1949年至今，人民币汇率制度可以大体为以下五个阶段：
人民币汇率历史沿革
• 第一阶段自1949年至1980年，人民币汇率总体上表 现为严格管制和固定不变。
• 第二阶段为1981年至1984年，开始尝试对人民币汇 率制度进行改革。
3.3233
61.39
532.33
3.9602
68.45
551.46
4.3608
71.24
576.2
5.202
74.41
人民币汇率历史沿革
第四阶段
• 1994～2005.7.20，汇率制度为钉住单一货币美元，汇率政策目 标为维持汇率稳定，汇率水平是基本稳定。 表二
• 通过汇率并轨取消双轨制，形成了以市场供求为基础的，单一的、 有管理的浮动汇率制。
人民币汇率历史沿革
第二阶段
• 1981年～1984年，汇率制度为钉住一篮子货币(双重汇率），汇 率政策目标为扶持出口，增加外汇，汇率水平是持续下跌。
• 我国在官方公布的汇率之外，还实行了贸易内部结算价格。 • 两个概念：单一汇率、复汇率
人民币汇率历史沿革
两个概念
• 单一汇率是指一种货币只有一种汇率，这种 汇率通用于该国所有的国际经济交往中。 • 复汇率又称多元汇率，是一国在外汇管制情 况下，对同一外国货币，因其目的不同，而 规定不同的汇率。
• 汇率政策目标为保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定， 汇率水平是稳中有升。
人民币汇率历史沿革
2005-2008年人民币汇率表
美元加权 日元加权 欧元加权
平均
分析2014年人民币对美元的汇率走势_ppt
2014年人民币汇率走势对我国经济的影响
1）从总需求来，但短期存在J曲线效应。汇率贬值提高出口商品的价 格竞争力，有利于出口。同时，贬值提高进口成本，尤其是大宗商品价格， 带来负面的收入效应，不利于国内消费和重工业。但是，汇率对进出口价格 和数量的影响有先有后，一般汇率变化带来价格的同时调整，而进出口数量 调整会存在一定时滞，出口金额因此会先下降后上升，这也就是所谓的J曲线 效应。另外，出口虚报（或者提前出口）和进口延迟是资金套利流入的一个 重要渠道，套利活动大幅下降可能导致未来几个月海关公布的出口数据和贸 易顺差下降，但这仅仅是统计现象。
综合上述条件，推进人民币汇率机制的完善 是我国急需 实现的措施：
第一阶段：完善以中间价为核心的有管理浮动制度，从对美元的爬行盯住转向对有效汇 率的爬行盯住。核心是改革中间价形成机制，扩大浮动幅度限制，逐步扩大市场供求在 汇率形成中的作用。 第二阶段：有效发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，取消人民币汇率中间价和浮 动区间限制。人民币汇率基本由市场供求决定，央行基本退出常态式外汇市场干预，加 强对人民币汇率异常波动的监测和分析，对可能对国内金融市场、金融体系和国民经济 带来重大冲击的汇率异常波动进行及时的必要干预。
面对人民币持续贬值，投资者是否需要将手中人民 币兑换成美元以减小汇率损失?
答案：理财专家认为，美元存款一年定期利率仅为0.75%，远远低
于人民币存款利率，人民币理财产品的收益率仍高于外汇理财产品。 因此，如果投资者近期没有出国旅游、留学等计划，没必要将人民 币兑换成美元。
2014年美金对人民币的汇率分析详情
二、资本外流压力渐显
在国际资本与国内流动性监测方面，招商证券最新研究观点显示，2月基于 即期汇率的外汇供求强弱指标，已经显著下跌至历史最低水平。而人民币汇率走 弱理应与外汇流入资金减少相随，在此背景下，预计新增外汇占款在2月、3月 和4月将显著走弱。此外，招商证券进一步指出，现阶段亚洲资金流动的主要风 险点，在于美联储意外加快QE退出节奏，可能造成国际资本风险偏好下降。
人民币汇率制度(1)
人民币汇率制度(1)
回顾过去 next
w 1996年12月1日，我国正式接受国际货币基金 组织第八条款，实现了人民币经常项目的完 全可兑换。至此，中国正式确立了“经常项 目可兑换、资本项目维持一定管理”的外汇 管理框架
w 从1994年人民币汇率实现并轨以来，人民币 相对美元缓慢升值。到1997年底，1美元可兑 换人民币8．2798元，人民币汇率相对美元升 值了5．1％。
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人民币汇率制度(1)
展望未来 next
w 当前人民币的升值压力，使得央行持有美元 资产面临风险，同时，增加央行公开市场操 作的压力。由于外汇占款的被动增长导致货 币供应量加速增长，因此央行必须在人民币 公开市场进行对冲操作。但是，公开市场操 作长期单向进行，必然潜伏着巨大的矛盾： 一则扰乱了正常的人民币投放、回收渠道； 二则单纯靠对冲无法维系人民币汇率的稳定； 三则容易陷于严格管制的泥淖之中，与市场 化进程相违背。
回顾过去 next
w 从1949年1月18日人民币汇率产生开始，人 民币汇率制度经历了从单一汇率制到双轨制， 再到单一制，再到双轨制的过程。
w 在1953年前的经济恢复时期，为了尽快医治 战争创伤和恢复国民经济，需要大力扶持出 口并进口国内必需的原材料等物资。当时， 在对资本主义国家贸易中私营出口商占绝对 比重，因此人民币汇率的确定要保证私商出 口收汇后，按汇率折收的人民币能有所盈利。 为此采取“物价对比法”
在过去较长时期中，国际资本往来较小，进 出口贸易往来是最大量的国际交往项目；同 时，在严格的外汇管理下，国际收支的自发 影响也不大。因此，我国汇率政策的着力点 都在进出口贸易及汇率水平的确定方面。…
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人民币汇率制度(1)
《人民币汇率的变迁》课件
2
全国实行一个中央汇率制度并逐步实
现市场化。
3
1994年至2005年
中国承诺不操纵汇率、对外放开经济、
2 005年至2 01 5年
4
逐步市场化。
人民币汇率开始升值。
5
2 01 5年至今
人民币汇率变化剧烈。
人民币汇率影响因素
外部因素
经济全球化、国际资本流动、贸易顺差等。
内部因素
货币政策、市场供求、经济增长等。
《人民币汇率的变迁》 PPT课件
这份PPT课程将介绍人民币汇率的变化历程、影响因素、政策和措施，以及 对未来走势的预测。
引言
汇率是国际间货币交流的重要工具，对于一个国家的经济发展非常重要。本 节将介绍人民币汇率的概念和重要性。
人民币汇率的变化历程
1
1949年至1978年
人民币没有官方汇率。
1978年至1994年
人民币汇率市场化、汇率 协调机制、人民币汇率管理体 制等。
基本稳定和国际化
增加人民币国际使用、促进资 本项目开放、稳定人民币汇率 等。
改革和外汇管理
外汇储备、汇率波动风险管理、 投资者合规等。
结论
1 评价
总体上，人民币汇率变迁对中国经济的发展产生了很大影响。
2 展望
随着国际形势变化和中国经济的发展，人民币走势不可预知。
参考文献
1 2
王啸：<中国货币政策>，2019，金融出版社。
李德毅：<外汇管理与政策>，2018，电子工 业出版社。
人民币汇率的变动ppt
• 第四，基于购买力平价理论(PPP)的价格水平因
素。购买力平价理论认为，任何两种货币之 间 的汇率会调整到能反映这两个国家之间价格水 平的变动，汇率由相对价格水平的变动所决定。 因此，相对价格水平的变动会对汇率产生影响。 从长期来看，一国价格水平的相对上升，将导 致该国货币贬值；而一国相对价格水平的下降， 将导致该国货币升值。
• 2.第二阶段（1953~1972）
• 这个时期由于国内物价稳定，对外贸易也从私
人手里转为国营公司统一经营，并且主要产品 全都纳入国家计划，所以人民币汇率非常稳定。
• 1955年3月1日开始发行新人民币，这是建国
后第一次进行的币制改革，1万元旧人民币兑 换1元新人民币，从此直到1971年12月18日， 人民币兑美元的汇率一直是1 2.4618。1971年 12月18日美元兑换黄金的官方价格全部贬值 7.89%，人民币汇率则相应调整为1 2.2673。
我国面对人民币升值可以采取的对策
• 第一， 完善人民币汇率的决定基础。第
二，改进人民币汇率的形成机制 第三， 增加人民币汇率的灵活性。
❖谢谢！
• 第二，通货膨胀。近几年来我国的通货膨
胀率不断上升，但这种上升带来的是外汇 市场上本国货币的等比列贬值。而中国的 通货膨胀率还远低于美国，这也导致人民
• 第三，国际收支和外汇储备：我国自1994年起，
经常项目、金融与资本项目存在长期的双顺差 （仅1998年例外），这导致在外汇市场上，外 汇的供给远大于外汇的需求，央行为了维持人 民币汇率的稳定而买入外汇，引起了我国外汇 储备的急剧增加。国际收支中我国出口远大于 进口，国外资金的流入，致使在国际市场上人 民币需求增加，人民币面临升值的压力。
• 在此期间，人民币官方汇率从1981年7月的1 1.50逐步
人民币兑美元汇率近十年的走势及分析PPT
第三季度5.31 4 1.31 8.2772
第四季度5.31 4 1.31 8.2769
2004
第一季度5.31 4 1.31 8.2771
第二季度5.31 4 1.31 8.2769
第三季度5.31 4.42 0.89 8.2769
第四季度5.5 4.94 0.56 8.2765
2005
第一季度5.58 5.44 0.14 8.2765
节。例如，当市场上存在本币将贬值的预期时， ❖ 就可以相应提高本国利率以抵消这一贬值预期对外 ❖ 汇市场的压力，维持汇率稳定。
2003-2009中美贷款利率
2003-2009 中、美贷款利率（季度平均）%
中国银行美国银行利差F
2003
第一季度5.31 4.25 1.06 8.2776
第二季度5.31 4.24 1.07 8.2771
中美通货膨胀率对比
7 6 5 4 3 2 1 0 -1 2001 -2
2003
2005
2007
2009
2011
美国 中国
五、政府干预分析
以上主要是从经济层面上分析了对人民币汇率 走势的影响。在我国，中央政府的意志及其采取的行 动往往是决定短期汇率的重要因素。1994 年我国实 行汇率并轨，实行以市场供求为基础、单一的、有管理 的浮动汇率制。从1994 年至今，虽然我国汇率双向波 动，但缓步上扬。1994 年人民币并轨时，汇率为1∶8.7。 在1998 年亚洲金融危机发生后， 人民币没有贬值， 仍然保持稳定，1 美元兑换8.2757 元人民币。中央银 行干预外汇市场的能力增强。我国外汇体制改革和有 效的外汇管理制度为人民币汇率稳定提供了制度保 证，能够有效地防范国际投机资本的冲击。随着我国 政府宏观调控能力的增强，中央银行将进一步灵活运 用货币政策，以维持汇率稳定为基本点，对外汇市场 进行积极干预。
《金融基础5汇率》课件
国际收支理论认为，汇率的变化是由两国之间的贸易和资本 流动所驱动的。当一国的出口收入超过其进口支出时，该国 货币的汇率将会升值。相反，当一国的进口支出超过其出口 收入时，该国货币的汇率将会贬值。
利率平价理论
总结词
利率平价理论认为，两国之间的利率差异将决定汇率的变化趋势。
详细描述
利率平价理论认为，两国之间的利率差异将决定汇率的变化趋势。当一国相对于另一国的利率更高时 ，投资者将更倾向于将资金投入该国，从而推动该国货币的汇率升值。相反，当一国相对于另一国的 利率更低时，投资者将更倾向于将资金投入另一国，从而推动该国货币的汇率贬值。
由于汇率变动导致企业未来经营收益 、资产价值和市场份额发生变动的风 险。
折算风险
由于汇率变动导致企业财务报表的资 产、负债和所有者权益项目价值发生 变动的风险。
汇率风险的测量
敏感性分析
分析汇率变动对企业的经济指标 （如收入、成本、利润等）的影
响程度。
敞口分析
分析企业外汇敞口的大小和方向， 以评估汇率变动对企业的影响。
调整人民币兑美元中间价报价机制，引入 “前一交易日收盘价”作为报价的重要参 考。
人民币汇率制度改革的目标和原则
01
02
保持人民币汇率在合理均衡水 平上的基本稳定。
促进国际收支平衡。
03
适应经济发展需要。
04
维护金融稳定。
人民币汇率制度改革的主要内容
完善人民币汇率中间价形成机制，加 大市场决定汇率的力度。
汇率的种类
01
02
03
固定汇率
国家通过干预外汇市场， 使本国货币与另一国货币 保持相对固定的兑换比率 。
浮动汇率
国家不干预外汇市场，由 市场供求关系决定本国货 币与另一国货币之间的兑 换比率。
利率平价理论
总结词
利率平价理论认为，两国之间的利率差异将决定汇率的变化趋势。
详细描述
利率平价理论认为，两国之间的利率差异将决定汇率的变化趋势。当一国相对于另一国的利率更高时 ，投资者将更倾向于将资金投入该国，从而推动该国货币的汇率升值。相反，当一国相对于另一国的 利率更低时，投资者将更倾向于将资金投入另一国，从而推动该国货币的汇率贬值。
由于汇率变动导致企业未来经营收益 、资产价值和市场份额发生变动的风 险。
折算风险
由于汇率变动导致企业财务报表的资 产、负债和所有者权益项目价值发生 变动的风险。
汇率风险的测量
敏感性分析
分析汇率变动对企业的经济指标 （如收入、成本、利润等）的影
响程度。
敞口分析
分析企业外汇敞口的大小和方向， 以评估汇率变动对企业的影响。
调整人民币兑美元中间价报价机制，引入 “前一交易日收盘价”作为报价的重要参 考。
人民币汇率制度改革的目标和原则
01
02
保持人民币汇率在合理均衡水 平上的基本稳定。
促进国际收支平衡。
03
适应经济发展需要。
04
维护金融稳定。
人民币汇率制度改革的主要内容
完善人民币汇率中间价形成机制，加 大市场决定汇率的力度。
汇率的种类
01
02
03
固定汇率
国家通过干预外汇市场， 使本国货币与另一国货币 保持相对固定的兑换比率 。
浮动汇率
国家不干预外汇市场，由 市场供求关系决定本国货 币与另一国货币之间的兑 换比率。
人民币汇率变动的主要因素和影响PPT精选文档
7
Main Page TOPIC 1 TOP通IC货2膨胀的TOT变oPp化IiCc 3 TOPIC 4
通货膨胀是影响汇率变动的一个长期,主要而又有规律 性的因素.
若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币 值也就是说其购买力在下降，人民币升值的压力将缓解。相反若美国的 通货膨胀率高于中国的通货膨胀率，则美元的币值在下降，人民币的币 值相对上升，人民币会有升值的压力。目前中国的通货膨胀率虽有下降 的趋势，但仍高于美国的通货膨胀率，人民币的币值相对下降，人民币 升值压力也将得到一定缓解。
12
人民币汇率变动的影响
13
Main Page TOTOPIPCIC1 1 TTOOPPICIC22 TTOOPPICIC33 TTOOPPIICC44
汇率上升会使国内物价水平下降，即 升值会给一国带来通货紧缩的压力.
综合分析其对我国各个行业的影响
一个国家外汇汇率的变动最直接、最 明显的就是对该国国际贸易的影响。
简述对其他方面的一些影响
14
Main Page 汇T率OT上oPp升ICic会1使国内物T价O水P平IC下降2 ，力即. 升TO值P会I给C一3国带来T通O货P紧IC缩的4 压
升值导致进口商品价格下降。若进口的是原材料、中 间产品，而这类物品的弹性又较小的话，将使其制成品的价 格下降，这样其他的相关产品、替代品的价格也会下降.升值 会抑制出口。大多本该销往国外的产品沉积在国内市场，短 期内将加剧国内市场的供求矛盾，使得供大于求，产品价格 下降，因此也可以引发其他相关产品价格产品下降。
• 国际收支是一国对外经济活动的综合反映,它对一国货币汇率的变动有 着直接的影响。
从外汇市场的交易来看,国际商品和劳务的贸易构成外汇交易的基础,因 此它们也决定了汇率的基本走势。
Main Page TOPIC 1 TOP通IC货2膨胀的TOT变oPp化IiCc 3 TOPIC 4
通货膨胀是影响汇率变动的一个长期,主要而又有规律 性的因素.
若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币 值也就是说其购买力在下降，人民币升值的压力将缓解。相反若美国的 通货膨胀率高于中国的通货膨胀率，则美元的币值在下降，人民币的币 值相对上升，人民币会有升值的压力。目前中国的通货膨胀率虽有下降 的趋势，但仍高于美国的通货膨胀率，人民币的币值相对下降，人民币 升值压力也将得到一定缓解。
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人民币汇率变动的影响
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Main Page TOTOPIPCIC1 1 TTOOPPICIC22 TTOOPPICIC33 TTOOPPIICC44
汇率上升会使国内物价水平下降，即 升值会给一国带来通货紧缩的压力.
综合分析其对我国各个行业的影响
一个国家外汇汇率的变动最直接、最 明显的就是对该国国际贸易的影响。
简述对其他方面的一些影响
14
Main Page 汇T率OT上oPp升ICic会1使国内物T价O水P平IC下降2 ，力即. 升TO值P会I给C一3国带来T通O货P紧IC缩的4 压
升值导致进口商品价格下降。若进口的是原材料、中 间产品，而这类物品的弹性又较小的话，将使其制成品的价 格下降，这样其他的相关产品、替代品的价格也会下降.升值 会抑制出口。大多本该销往国外的产品沉积在国内市场，短 期内将加剧国内市场的供求矛盾，使得供大于求，产品价格 下降，因此也可以引发其他相关产品价格产品下降。
• 国际收支是一国对外经济活动的综合反映,它对一国货币汇率的变动有 着直接的影响。
从外汇市场的交易来看,国际商品和劳务的贸易构成外汇交易的基础,因 此它们也决定了汇率的基本走势。
《人民币汇率》课件
01
02
03
促进出口
人民币升值可能会增加中 国商品在国际市场上的成 本，从而降低出口竞争力 。
降低进口成本
人民币升值可以降低进口 商品的成本，有利于进口 企业的发展。
对外投资
人民币升值有利于中国企 业进行对外投资，扩大海 外市场份额。
人民币汇率变动对国际经济的影响
对全球经济的影响
人民币汇率的变动对全球经济具有重 要影响，特别是对与中国有密切贸易 往来的国家和地区。
通货膨胀和就业情况
通货膨胀和就业情况对人民币汇率产生影响，如 果通货膨胀高企或就业市场不稳定，将导致人民 币汇率波动。
资本流动情况
资本流动情况对人民币汇率产生影响，如果资本 大量流入或流出，将导致人民币汇率波动。
人民币汇率的未来发展趋势
人民币国际化进程
随着人民币国际化进程的推进， 人民币汇率的波动性可能会逐渐 降低，并逐渐成为国际储备货币
人民币汇率的影响因素
• 总结词：人民币汇率受到多种因素的影响，包括国内外经济形势、货币政策、贸易状况以及政治事件等。
• 详细描述：国内外经济形势是影响人民币汇率的重要因素。当国内经济增长强劲时，人民币需求增加，会导致人民币升值；反之，当国内经济出现下滑时，人民币需求减少，会导致人 民币贬值。货币政策也是影响人民币汇率的重要因素之一。当中国人民银行采取紧缩货币政策时，市场上的货币供应量减少，导致人民币升值；反之，当中国人民银行采取宽松货币政 策时，市场上的货币供应量增加，导致人民币贬值。此外，贸易状况和政治事件也会对人民币汇率产生影响。例如，贸易顺差会导致人民币升值，而政治事件则可能引发市场不确定性 ，导致资本流动和汇率波动。
美联储货币政策
美联储的货币政策对人民币汇率产生影响，如果美联储加息，将导 致资本回流美国，对人民币汇率产生贬值压力。