第五章证券投资分析测试题及答案

单项选择题

1. 下面哪一种资产组合不属于马克维茨描述的有效率边界？( )(答案：D)

A.资产组合W 期望收益15% 标准差36%

B.资产组合X 期望收益12% 标准差15%

C.资产组合Z 期望收益5% 标准差7%

D.资产组合Y 期望收益9% 标准差21%

2. 下面对资产组合分散化的说法哪些是正确的？( )(答案：C)

A.适当的分散化可以减少或消除系统风险

B.分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险

C.当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降

D.除非资产组合包含了至少30只以上的个股，否则分散化降低风险的好处不会充分地发挥出来

3. 测度分散化资产组合中某一证券的风险用的是( )(答案：D)

A.特有风险

B.收益的标准差

C.再投资风险

D.贝塔值

4. 马克维茨描述的资产组合理论主要着眼于( )(答案：B)

A.系统风险的减少

B.分散化对于资产组合的风险的影响

C.非系统风险的确认

D.积极的资产管理以扩大收益

5. 如果红利增长率( )，运用固定增长的红利贴现模型就无法获得股票的价值(答案：

B)

A.高于它的历史平均水平

B.高于市场资本化率

C.低于它的历史平均水平

D.低于市场资本化率

6. 从理论上来说，一家公司要想使股票价值最大化，如果它相信( )，就应该把它的所有收益用来发放红利(答案：D)

A.投资者不在乎他们得到的回报的形式

B.公司未来的增长率将低于它们的历史平均水平

C.公司仍有现金流入

D.公司未来的股权收益率将低于它的资本化率

7. 根据固定增长的红利贴现模型，公司资本化率的降低将导致股票内在价值( )(答案：B)

A.降低

B.升高

C.不变

D.或升或降，取决于其他的因素

8. 投资者打算买一只普通股并持有一年，在年末投资者预期得到的红利为1.50美元，预期股票那时可以26美元的价格售出。如果投资者想得到1 5%的回报率，现在投资者愿意支付的最高价格为( )(答案：B)

A.22.61美元

B.23.91美元

C.24.50美元

D.27.50美元

9. 在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是( )(答案：C)

A.真实无风险回报率

B.股票风险溢价

C.资产回报率

D.预期通胀率

10. 如果一家公司的股权收益率为15%，留存比率为40%，则红利的持续增长率为( ) (答案：A)

A.6%

B.9%

C.15%

D.40%

11. 某只股票预计一年后发放红利1.00美元，并且以后每年增长5%。在红利贴现模型中，该股票现在的价格应为10美元。根据单阶段固定增长红利贴现模型，如果股东要求的回报率为15%，则两年后股票的价值为( )(答案：A)

A.11.03美元

B.12.10美元

C.13.23美元

D.14.40美元

12. 在以每股2 5美元的价格卖出普通股之后，某公司共有股票500万股，售后公司的资产负债表如下：(单位：百万美元)

资产负债和股东权益

流动资产20流动负债12

厂房与设备净值42长期负债 5

总计62普通股45

总计62

每股的账面净值为:(答案：C)

A.5.63美元

B.7.75美元

C.9.00 美元

D.12.40美元

13. 某股票在今后三年中不打算发放红利，三年后，预计红利为每股2 . 0 0美元，红利支付率为4 0%，股权收益率为1 5%，如果预期收益率为1 2%，目前，该股票的价值最接近于( )(答案：C)

A.57美元

B.33美元

C.47美元

D.67美元

14. 某公司最新的年报中公布:(单位：万美元)

净利润100总资产1000

股东股权500红利支付率(%)40%

根据持续增长模型，公司未来收益增长率最可能是：( )(答案：D)

A.4%

B.6%

C.8%

D.12%

15. 固定增长的红利贴现模型最适于估计哪种公司的股票价值( )(答案：C)

A.近几年内不会发放红利的新公司

B.快速增长的公司

C.稳定增长的公司

D.有着雄厚资

产但未盈利的公司

16. 某只股票股东要求的回报率是15%，固定增长率为10%，红利支付率为45%，则该股票的价格-盈利比率为( )(答案：C)

A.3

B.4.5

C.9

D.11

判断题

1. 如果一个工作日内的基金单位净赎回申请超过当日基金单位总份数的5%，就认为是发生了巨额赎回。(答案：B)

A.是

B.否

2. 开放式基金的认购和申购是一回事。(答案：B)

A.是

B.否

3. 为了应对赎回的压力，开放式基金必须保留一部分现金及流动资产。(答案：A)

A.是

B.否

4. B股是以人民币标明面值，供国外投资者以人民币购买的股票。(答案：B)

A.是

B.否

5. 公司发行股票是为了筹集自有资金。(答案：A)

A.是

B.否

6. 指数基金相对来说管理费用较多。(答案：B)

A.是

B.否

7. 备兑权证的发行量大，其发行价格应该较高。(答案：B)

A.是

B.否

8. 备兑权证的有效期越长，其时间价值越高，投机价值越大。(答案：A)

A.是

B.否

9. 股票先购权证人们可以转让，可以弃权。(答案：A)