外债管理PPT课件
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外债管理PPT精品课件
52.6% 40%
外债余额增长度<国民生产总 值增长速度，从动态考察生产 对外债的承受能力。
当年外债余额
外债率=
*100% < 100%
当年商品和劳务出
口收入
我国该比率为：39.9%
外债余额增长速度<外汇收 入增长速度。从动态考察外汇收 入增长所能允许的外债及还本付 息的增速。
偿债率=
当年应偿还债务本金 +当年应付债务利息 当年商品与劳务出口收入 *100%小于等于20%
2、1982年8月
（访（$（因1Z9）M280为31F.）901），38亿战M2巴美阿年财）财争西8长根政月。。（席部1廷2瓦最日、B尔O美（大星.联埃P期的第-储尔四债。李四他格通务大对飞报国每往债…，个美…务机国8构2，国年都先）发后达出拜 同同决一晴还信空82号霹款8年：雳2危M，9年月机再引9也起宣，月不美布推能国拖：迟偿华欠还尔$还1其西街7款外一5方3一债片0了商恐的个。慌行新月这。贷$一，2消款到0息已解期如 分到6期8年2.债81.125务期星期还。日清1：2。Z月M将F、有美财$、10联0储亿与M债财务长双 方到达不成期同协无议意。力—偿宣还布财。政提破出产与。西方债权 照国付8。谈822.8判年.201重宣0月布新：2安M2日推排迟，债还召款务集商问行南贷题美款1，79家0天银利行息
债务周期的五个阶段：
第一：不成熟的债 C1A -，C2A、FA+即外债
务人
第二：成熟的债务 C1A- 外债
人
第三：债务减少 C1A+
资本流出 净外债
第四：不成熟的债 C1A+ C1A- C2A、A、FA权人
第五 ：成熟的债 C1A+， C2A、FA+ 权人
外汇管理国际储备外债ppt课件
10 Netherlands
612.5
61.4%
9 Japan
765.2
2.1%
8 Switzerland
1040.1 37.1%
7 China
1054.0 1.8%
6 SPDR Gold Shares ETF 1,120.6
n/a
5 France
2,450.7
72.6%
4 Italy
3
管制的对象
对人有法人和自然人，或者居民和非居 民。
对物有外汇及外汇等价物，包括：
◦ 外钞、外国铸币 ◦ 支付工具（信用证、汇票、期票、支票等） ◦ 有价证券 ◦ 黄金、有的国家还有白银、白金、钻石。
4
管制的分类
严格管制国家：一般计划经济国家、多数发 展中国家；
部分管制：一般对非居民的经常项目收支不 加限制，但对资本项目仍管制，一些发达国 家是此类；
13
外汇管制的不利作用
阻碍国际贸易发展，增加国际间的矛盾。管 制程度不同国家之间，在贸易结算方面有两 种制度，容易产生问题。
市场机制的作用得不到充分的发挥。外汇自 由买卖的均衡不能实现。国际间资源的有效 配置有障碍。
限制外资流入，对本国经济发展不利。 导致 国内物价上涨。进口价格高，供应少。
27
外汇储备哪里来的？
外汇储备来源于对外贸易、资本流动的结算过程。 央行掌握的外汇储备是靠增发人民币实现的。严格 来讲，外汇储备并不代表具体的财富
出口收入/外来投资的外币要兑换成人民币， 进口支 付/对外投资要兑换成外币，采购，需要将人民币兑 换成外币。如果刚好平衡，那么外汇管理部门不过 是起到了外币交易中介的作用。左手收了美元，右 手收了人民币，两边兑换一下。
地方政府性债务管理经典课件.ppt
(1)规范举债程序 匡算可融资规模—编制债务收支计划—向同级 财政部门提出举债申请—同级财政初审—报同级 政府审核（部分项目报省财政厅审批）
（2）控制债务规模
目前:A.逾期债务率超过30%；或者B.债务率超 过100%且下一年度偿债率超过20%
(3)债务收支计划 编制债务收支计划
(4)、严格举债审批 A.同级财政部门初审，报同级政府审定，同级财 政以审批卡方式管理。
3、从防范风险看，具有雄厚物质基础。 国有资产、土地储备等为抵御各种风险提供了 雄厚的物质基础
4、从实际还款看，逾期债务率较低。 截至2012年底，全省逾期债务率为6.61%。其 中政府负有偿还责任债务逾期债务率为2.44%， 政府负有担保责任的债务、可能承担一定救助责 任的债务的逾期债务率分别为1.00%和3.17%。 我省政府负有偿还责任的逾期债务率居全国第 14位，全国最高是广西4.33%，最低是北京 0.25%。
土地储备融资规模管理
列入国土资源部名录管理的市、县土地储备机 构，具备申请土地储备贷款的资格。 土地储备贷款资金专款专用、封闭管理、严格 监管，不得用于城市建设及其它与土地储备业 务无关的项目。 年初省财政厅核定年度可融资规模，市、县在 规模内融资。 财政、国土、人行、银监四部门联合逐级上报 申请材料.
三、政府性债务基本形势判断 （一）基本情况 （二）存在的问题 （三）基本形势判断
（一）基本情况
1、从增速看----增速放缓 2、从借债层级看----省、市、县规模比 1：6.5： 2.5 3、从借债主体看----政府融资平台公司67%、 机关19%、事业单位11% 4、从融资来源看----银行贷款50%、企业债 19% 5、从资金投向看----用于公益性项目70% 6、从偿债年份看----还款高峰期在2013-2015 年
公债学课件第七章外债概述
外债产生于国家信用
国家信用的三种形式 ： 国家货币发行（先是铸币后是纸币）——中国 是世界上最早发行纸币的国家（北宋的“交 子”）； 国家贷款——历史上王莽的生产性贷款（岁什 一）、王安石的水利建设贷款（10%利息）及 其“青苗法”变法中对农户40%年息贷款（民 间高利贷则倍息或十倍）； 国家借款——外债往往是一国扩军备战、弥补 财政赤字的手段。
长”。
债务周期理论
20世纪70年代费舍尔（FISCHER）等提出， 主要内容：一国的借贷地位会随经济发展、国 际收支的变化而动态变化，即由不成熟的债务 人到成熟的债务人，经由债务减少人和不成熟 的债权人阶段，最终演变为成熟的债权人。 债务周期在现实中也许存在。由不成熟的债务 人转变为成熟的债权人，如近代的英国。 不是所有国家都能完成债务周期理论中假设角 色的顺利转变。
双重性：外债这种资本输出既有逐利 （或剥削）性，又有创造性。 马克思为此意味深长地引用诗人歌德的 诗句： 既然痛苦是快乐的源泉， 那又何必因痛苦而伤心？
外债的产生与发展
外债哪里来？外债从信用中来（最初的 外债是国际贸易发展中的信用行为）。 与西方学者注重从国际贸易角度研究外 债不同，马克思强调殖民制度、海外贸 易及商业战争是外债的温床，从而揭示 外债产生的历史条件。
钱纳里的“两缺口理论”
美国经济学家H.B.Chenery于1962提出，阐述外资 （含外债）与经济发展关系的重要理论。 两缺口理论认为，欠发达国家客观上存在投资与储蓄 之间的缺口、进口与出口之间的缺口，外资（包括外 债）可以弥补这两个缺口并解除这些发展约束，从而 “不仅加快增长速度，而且加强自我运用资源取得持 续发展的能力。” 外资的需求量起初由投资－储蓄缺口决定，随着经济 发展，后来主要由进口－出口缺口决定。“外部资源 对增长的贡献可大可小，视接受国家的响应政策而 定”。对发展中国家而言，利用外资的根本目的是实 现“从依靠援助的增长转变为自我保持的增
资本处外债管理业务培训精品PPT课件
额之和超过50万美元以上境外个人存款； ❖ （>90天）已承兑未付款远期信用证、贸易项下海
外代付（不含人民币）； ❖ 所有非贸易项下的海外代付。
短期外债指标的核定和管理原则
❖ 逐年进行核定。总局直接核定部分：政策性银行和全国性法 人制商业银行。分局核定部分：辖内地方性法人金融机构， 中资机构。分局在总局核定的地区指标总额内分配。
帐户管理
❖ 国家对外债资金的流出入实行专户管理。包 括贷款专户、还贷专户。
❖ 外债专用帐户开立、变更均应经外汇局批准。 贷款专户收入只能为已登记的外债签约额， 支出为经常项下外汇支出和经外汇局批准的 资本项目下的支出。还贷专户的收支均需外 汇局逐笔核准。
❖ 开立专户需要由债务人申请并提交相关材料。
指定或设立专门的外债管理部门并报外汇局备案。由法人
机构承担相应的短期外债管理职责。
对相应业务进行有效区分。为适应短期外债管理口径的 变化，应区分远期信用证和海外代付的期限（90天以内， 90天--1年，1年以上）；区分境外机构外汇账户、个人外 汇账户。
银行外债数据主要报表：金融机构远期信用证余额月报 表；金融机构50万美元以上非居民存款月报表；银行外债 数据核对月报表。
产等值外汇的50%。
中资机构短期外债指标管理原则
❖ 逐年进行核定。中资机构。分局在总局核定 的地区指标总额内分配给辖内。
❖ 余额管理。 每个工作日不突破指标。 ❖ 仅用于短期流动资金，不得进行固定资产投
资、长期贷款以及金融投机业务。 ❖ 不得结汇。
外商投资企业外债管理
❖ 投注差管理，与资本金到位比例挂钩； ❖ 登记制度； ❖ 专户管理； ❖ 支付结汇制； ❖ 还本付息核准制。
【2011】14号） ❖ 国家外汇管理局关于加强外汇业务有关问题的通知（汇发【2010】59号） ❖ 国家外汇管理局综合司关于规范跨境人民币资本项目业务操作有关问题的通知
外代付（不含人民币）； ❖ 所有非贸易项下的海外代付。
短期外债指标的核定和管理原则
❖ 逐年进行核定。总局直接核定部分：政策性银行和全国性法 人制商业银行。分局核定部分：辖内地方性法人金融机构， 中资机构。分局在总局核定的地区指标总额内分配。
帐户管理
❖ 国家对外债资金的流出入实行专户管理。包 括贷款专户、还贷专户。
❖ 外债专用帐户开立、变更均应经外汇局批准。 贷款专户收入只能为已登记的外债签约额， 支出为经常项下外汇支出和经外汇局批准的 资本项目下的支出。还贷专户的收支均需外 汇局逐笔核准。
❖ 开立专户需要由债务人申请并提交相关材料。
指定或设立专门的外债管理部门并报外汇局备案。由法人
机构承担相应的短期外债管理职责。
对相应业务进行有效区分。为适应短期外债管理口径的 变化，应区分远期信用证和海外代付的期限（90天以内， 90天--1年，1年以上）；区分境外机构外汇账户、个人外 汇账户。
银行外债数据主要报表：金融机构远期信用证余额月报 表；金融机构50万美元以上非居民存款月报表；银行外债 数据核对月报表。
产等值外汇的50%。
中资机构短期外债指标管理原则
❖ 逐年进行核定。中资机构。分局在总局核定 的地区指标总额内分配给辖内。
❖ 余额管理。 每个工作日不突破指标。 ❖ 仅用于短期流动资金，不得进行固定资产投
资、长期贷款以及金融投机业务。 ❖ 不得结汇。
外商投资企业外债管理
❖ 投注差管理，与资本金到位比例挂钩； ❖ 登记制度； ❖ 专户管理； ❖ 支付结汇制； ❖ 还本付息核准制。
【2011】14号） ❖ 国家外汇管理局关于加强外汇业务有关问题的通知（汇发【2010】59号） ❖ 国家外汇管理局综合司关于规范跨境人民币资本项目业务操作有关问题的通知
《对外金融资产负债及交易统计制度》全国视频培训.ppt
◦ 2.资本司部分数据要求调整。涉及登记外债数据接口规 范和QFII/RQFII/QDII存量数据报送问题。
◦ 3.平衡关系式重组。如，月初月末余额、月交易额和非 交易额之间关系不变，但关系式表达略有变化。
《答疑》针对的是机构咨询得较多的问题。
2019年10月22 谢谢你的阅读
5
5
1.2《制度》统计内容
2019年10月22 谢谢你的阅读
26
26
3.1.2 Z01表——填报单位基本情况
填报单位名称
证照类别 证照号码
对于机构，请按照国家质量监督检验检疫总局全国组织机构代码管理 中心颁发的《组织机构代码证》或外汇局签发的《特殊机构代码赋码 通知》上的名称填写。 请选择：1-组织机构代码证；2-特殊机构代码赋码通知；3-身份证； 4-护照；5-其他。 请根据证照类别的选择填写相应的号码。
◦ 其他报表，采用小汇总数据，即必须按照原始币种、对手方 部门、对手方国别、对手方与本机构的关系等非数值项归并 后，才汇总填报对应金额。
接口导入/界面录入格式数据导入
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9
9
1.4目前的主要错误
统计口径理解偏差 漏报、错报统计报表 跨期数据的不匹配 误将当月数填成当年累计数 误填本机构基本情况和股权结构 其他错误
2019年10月22 谢谢你的阅读
10
10
错误类型1——统计口径理解有偏差
各表：居民vs非居民
◦ 部分机构填写了与中国居民的交易 ◦ 混淆外资银行分行和境内机构境外分行的居民属性 ◦ 混淆中国香港、澳门和台湾地区居民与大陆居民
◦ 如： ◦ B04表，填写了本机构A股股东（居民） ◦ D表，对手方所属国别错选“中国”
◦ 3.平衡关系式重组。如，月初月末余额、月交易额和非 交易额之间关系不变，但关系式表达略有变化。
《答疑》针对的是机构咨询得较多的问题。
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1.2《制度》统计内容
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3.1.2 Z01表——填报单位基本情况
填报单位名称
证照类别 证照号码
对于机构，请按照国家质量监督检验检疫总局全国组织机构代码管理 中心颁发的《组织机构代码证》或外汇局签发的《特殊机构代码赋码 通知》上的名称填写。 请选择：1-组织机构代码证；2-特殊机构代码赋码通知；3-身份证； 4-护照；5-其他。 请根据证照类别的选择填写相应的号码。
◦ 其他报表，采用小汇总数据，即必须按照原始币种、对手方 部门、对手方国别、对手方与本机构的关系等非数值项归并 后，才汇总填报对应金额。
接口导入/界面录入格式数据导入
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1.4目前的主要错误
统计口径理解偏差 漏报、错报统计报表 跨期数据的不匹配 误将当月数填成当年累计数 误填本机构基本情况和股权结构 其他错误
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错误类型1——统计口径理解有偏差
各表：居民vs非居民
◦ 部分机构填写了与中国居民的交易 ◦ 混淆外资银行分行和境内机构境外分行的居民属性 ◦ 混淆中国香港、澳门和台湾地区居民与大陆居民
◦ 如： ◦ B04表，填写了本机构A股股东（居民） ◦ D表，对手方所属国别错选“中国”
内保外贷业务ppt课件
融资租赁公司内保外债业务
一 融资租赁公司内保外债业务简介 二 两种业务模式 三 首信内保外债业务分析
总结、回顾
四
2
一、融资租赁内保外债业务简介
政策背景：
外资融资租赁公司可 10倍杠杆借入外债， 外债额度的具体测 算公式为：企业净 资产*10-风险资产。
业务简介：
内保：占用租赁公 司或承租人授信， 开出融资性保函 （低风险亦可）
4.通过外资租赁公司外债渠道 发放境外低成本融资
3. 开 立 人 民币融资 性保函
外资租赁公司（出租 人、借款人）
境外银行（保函受益人） 5
二、业务模式 内保外债直贷申请流程——操作手续
境内授信审批
确定售后回租模式
提交境外审批资料
境内开出保函
外债审批
境外出具放款合同
境外放款
资金入境 6
三、首信内保外债业务分析 人民币内保外债——业务提示
境外银行（保函受益人） 4
二、业务模式
业务模式2——“通道”业务
境内承租人
依托综合实力较 强的承租人开出 融资性保函，境 1，签 外机构为租赁公 订 售 司发放低成本融 后 回 资并以外债形式 租 合 入境，降低承租 同 人融资成本
2、依托企业综合授 信申请担保
招商银行（担保人）
5. 发 放 租 赁款项
7
提示信息 人民币内保外债直贷申请流程——所需材料
8
招商银行 因您而变
外债：境外银行发放 人民币或外币资金 至境内租赁公司外 债专户
二、业务模式
业务模式1——内保直贷
外资租赁公司（借款人）
外资租赁 公司同时 作为备证 申请人和 借款人， 相当、依托承租人售后 回租项目获得授信，
一 融资租赁公司内保外债业务简介 二 两种业务模式 三 首信内保外债业务分析
总结、回顾
四
2
一、融资租赁内保外债业务简介
政策背景：
外资融资租赁公司可 10倍杠杆借入外债， 外债额度的具体测 算公式为：企业净 资产*10-风险资产。
业务简介：
内保：占用租赁公 司或承租人授信， 开出融资性保函 （低风险亦可）
4.通过外资租赁公司外债渠道 发放境外低成本融资
3. 开 立 人 民币融资 性保函
外资租赁公司（出租 人、借款人）
境外银行（保函受益人） 5
二、业务模式 内保外债直贷申请流程——操作手续
境内授信审批
确定售后回租模式
提交境外审批资料
境内开出保函
外债审批
境外出具放款合同
境外放款
资金入境 6
三、首信内保外债业务分析 人民币内保外债——业务提示
境外银行（保函受益人） 4
二、业务模式
业务模式2——“通道”业务
境内承租人
依托综合实力较 强的承租人开出 融资性保函，境 1，签 外机构为租赁公 订 售 司发放低成本融 后 回 资并以外债形式 租 合 入境，降低承租 同 人融资成本
2、依托企业综合授 信申请担保
招商银行（担保人）
5. 发 放 租 赁款项
7
提示信息 人民币内保外债直贷申请流程——所需材料
8
招商银行 因您而变
外债：境外银行发放 人民币或外币资金 至境内租赁公司外 债专户
二、业务模式
业务模式1——内保直贷
外资租赁公司（借款人）
外资租赁 公司同时 作为备证 申请人和 借款人， 相当、依托承租人售后 回租项目获得授信，
国际资本流动与外债管理PPT培训课件讲义
N
M
O1
SQ
O2
2. 输入国效应 ?国际收支效应 ?资本形成与投资乘数效应
?资源要素和技术转移效应 ?市场结构效应 ?就业创造效应
3. 输出国效应 ?国际收支调整效应 ?技术转移效应 ?贸易进出口效应 ?产业结构效应 ?金融体系扩张效应
第2节 国际债务危机及其经济分析
2.1 国际债务及其增长
2.1.1 债务总量增长,且高度集中 发展中国家外债：1972年为907亿美元 1982年为8310亿美元 平均每年增长 14.5%；其中非产油发展中国家年均增长 18.8%； 9个债务国（阿根廷、巴西、哥伦比亚、墨西哥、巴拿马、秘鲁、乌 拉圭、委内瑞拉）债务1982年为3000亿美元； 其中3国（巴西、墨西哥、阿根廷）外债又占 9国外债的70%；
? 债权人目标的实现途径：评估借款人的资信，并确定不同的利率标准 利率对于收益与风险产生两个效应：“逆向选择”效应与“道德风险”效
“逆向选择”效应——贷款人利率的提高，有助于收益的增加，但 贷 “道德风险”款效的应风—险—也高在风提险高的借款人低获风得险资的金借后款，人在退高出利市率场的压 力
下，倾向于更大风险的投资 还款的可能性减小 ? 在以上两个效应下，加之国际贷款的不完全产权问题，使得国际贷
? 消费动机的债务：收入不稳定的国家，为了保证消费水平而借债 ? 调整动机的债务：借债是为了保证宏观调整政策的实施 ? 投资动机的债务：借债是为了更好的投资回报 ? 彼德·林德特认为：国际性债务危机不可避免
理由：国际信贷活动中存在着不完全产权问题
不完全产权：国际信贷的借款者往往是由国家担保或直接以国家的形式 出现的，如果债务者宣布无力还债，债权人也无法跨国界 保全自己的利益。——债务者可能会以各种理由来拖欠债 务。
外管政策培训PPT课件
建立风险预警机制
通过对跨境资本流动的监 测和分析，及时发现潜在 风险，并采取相应措施进 行预警和防范。
跨境资本流动管理政策的实施效果
有效防范金融风险
通过对跨境资本流动的监测和管理， 可以及时发现并处置潜在的金融风险， 维护金融稳定。
增强国家经济安全
通过对跨境资本流动的有效管理，可 以维护国际收支平衡，增强国家经济 安全。
通过设定外债规模上限，控制外债总体规模， 防止过度借贷。
优化外债期限结构、币种结构和债权人结构， 降低外债成本，提高偿债能力。
实施外债分类管理
强化外债风险管理
根据债务类型、债务人性质和债务风险程度 等因素，对外债进行分类管理，提高管理效 率。
建立外债风险预警机制，加强对外债风险的 监测和评估，及时采取应对措施。
全球化阶段
加入WTO后，中国外管政 策进一步与国际接轨，推 动贸易和投资自由化便利 化。
外管政策的核心内容
外汇管理政策
包括外汇账户管理、外汇收支管 理、外汇市场管理等，旨在维护
外汇市场秩序和稳定。
对外贸易政策
包括进出口管理、关税和非关税 措施、贸易救济等，旨在促进对 外贸易平衡和可持续发展。
外资管理政策
外债管理政策的实施效果
控制了外债规模过快增长，降低了外 债风险。
加强了对外债风险的监测和预警，提 高了风险防范能力。
优化了外债结构，提高了外债使用效 率。
促进了国际收支平衡，维护了国家经 济安全。
06
外汇市场与风险管理政策
外汇市场与风险管理政策的目标和原则
目标
维护国际收支平衡，保持汇率在合理均衡水平上基本稳定，防范化解金融风险，促 进经济平稳健康发展。
作用
财政学完整 国债ppt课件
外债：国外发行，债 权人为外国政府、企 业和居民，使用外币。
整理版课件
17.05.2021
10
3、按发行期限分，可分为短期国债、 中期国债和长期国债。
短期国债（或称国库券）：发行期限在1年以 内的国债，主要是用于平衡或调节国库的短 期收支。
中期国债：发行期限在1－10年间的国债 长期国债：发行期限在10年以上的国债（包
赤 字 国 债
26
财政赤字的弥补方式
动用财政结余、增税、透支、发行国债。
整理版课件
17.05.2021
27
发行国债是弥补财政赤字最理想的方式
①分散的货币购买力转移至国家手中，货币流通 量一般不会变化。
②发行国债集中的是社会和个人闲置不用的资金， 这部分资金的暂时集中，并不会对经济和人们的 生活产生不利影响。
括永久性国债或无期国债）。
整理版课件
17.05.2021
11
无期国债：
长期国债的一种特殊的形式，国债本身不标 明偿还期，债券持有人可按时领取利息，但 无权要求清偿，政府则有权根据财政状况， 通过市场方式来收回债券。
整理版课件
17.05.2021
12
4、按国债持有人划分，可分为单一主体 承购的国债和多元主体承购的国债。
国债投资还促进了地区生产力布局的调整和 优化，推动了我国的西部大开发。
整理版课件
17.05.2021
33
3、国债还是一国宏观经济调控 的重要工具和手段。
国债运行本身就具有一种经济调节功能，即 在其发行、偿还、使用、流通等各个环节都 会对经济资源配置、社会收入分配和经济增 长水平产生一定的调节作用。
（如法定货币的发行），又包括国家财政信 用。
国家财政信用又包括财政筹资信用（如发行 国债）和财政投资信用（如财政性投融资） 两种形式。
整理版课件
17.05.2021
10
3、按发行期限分，可分为短期国债、 中期国债和长期国债。
短期国债（或称国库券）：发行期限在1年以 内的国债，主要是用于平衡或调节国库的短 期收支。
中期国债：发行期限在1－10年间的国债 长期国债：发行期限在10年以上的国债（包
赤 字 国 债
26
财政赤字的弥补方式
动用财政结余、增税、透支、发行国债。
整理版课件
17.05.2021
27
发行国债是弥补财政赤字最理想的方式
①分散的货币购买力转移至国家手中，货币流通 量一般不会变化。
②发行国债集中的是社会和个人闲置不用的资金， 这部分资金的暂时集中，并不会对经济和人们的 生活产生不利影响。
括永久性国债或无期国债）。
整理版课件
17.05.2021
11
无期国债：
长期国债的一种特殊的形式，国债本身不标 明偿还期，债券持有人可按时领取利息，但 无权要求清偿，政府则有权根据财政状况， 通过市场方式来收回债券。
整理版课件
17.05.2021
12
4、按国债持有人划分，可分为单一主体 承购的国债和多元主体承购的国债。
国债投资还促进了地区生产力布局的调整和 优化，推动了我国的西部大开发。
整理版课件
17.05.2021
33
3、国债还是一国宏观经济调控 的重要工具和手段。
国债运行本身就具有一种经济调节功能，即 在其发行、偿还、使用、流通等各个环节都 会对经济资源配置、社会收入分配和经济增 长水平产生一定的调节作用。
（如法定货币的发行），又包括国家财政信 用。
国家财政信用又包括财政筹资信用（如发行 国债）和财政投资信用（如财政性投融资） 两种形式。
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• 3、偿债率 • 债务国还本付息总额占出口收入的比重
（Debt service ratio ） • 偿债比率＝外债还本付息额/出口外汇收入 • 一般不超过20％ • 表明还债能力 • 4、短期债务比率：在外债余额中一年和一
年以下的短期债务所占的比重 ；≤25％
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中国外债的各项风险指标 单位：％
比率 ；（Ratio of external debt to GNP） • 负债比率＝当年外债余额/国民生产总值 • 一般不超过10％ • 表示依赖外债程度
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• 2、 债务率 • 一国当年外债余额占当年商品和劳务出口
收入的比率（Ratio of external debt to exports） • 债务比率＝外债余额/出口外汇收入 • 一般不超过100％ • 表明日后举债能力
第四章外债管理
4．1 外债概述 4．2 外债的经济分析 4．3 外债管理的主要内容 4．4 中国的外债管理 4．5 国际债务危机
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4．1 外债概述
一、 外债含义的界定 1. 国际金融组织的定义 在任何给定的时刻，一国居民所欠非本国居民的、 已使用而尚未清偿的、以本国货币或外国货币 为核算单位的、具有契约性偿还义务的全部债 务。 ①外债的当事双方具有境内外的债权债务关系。 ②具有契约性偿还义务的债务才构成外债。 ③已使用而尚未清偿的债务是指外债余额，对已 签订借款协议但尚未提款使用的金额和使用完 毕已还本付息的金额，不能算作外债。
石油输出国组织成员国。 • 贷款对象：债务国一般是第三世界经济比较落后
或资金短缺的国家 • 贷款条件：政府贷款一般具有金额大、利率低、
期限长、附加费用较少、附加条件较多等特点； 其主要形式是混合贷款，即外国政府提供的优惠 贷款或赠款和出口信贷结合使用。
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• （3）国际商业贷款。 • ①国际商业贷款是借款人为了满足某一建设项目
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• 2008年中国外债偿债率为1.78％，债务率 为23.69％，负债率为8.65％，短期外债与 外汇储备的比为10.83％，均在国际标准安 全线之内。
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• 5、注意 • （1）上述指标所显示的是过去的情况．并不包括
将来形势的发展；对未来形势发展缺乏预见性是 偿债率和其他类似比率或指标先天缺乏的． • （2）以出口收入为基础的偿债率只显示了国 际收支一个方面，并没有考虑到国家进口商品和 劳务的因素，也没有包含国际储备状况，而这些 都是影响一国国际支付能力的重要因素。如果一 国的偿债率超过20％，但外汇锗备充足，人均国 民收入水平较高．今后经济发展速度快，外债偿 还也不会出现问题。 • （3）能否持续地、有保证地借入外债，也是判断 外债偿还出不出问题的因素之一。因此，将一国 外债偿还能力局限于外汇收入来衡量显然是有局 限性的。
• /09/1013/16/5LH38OHH0 0252G50.html
• /model_safe/tjsj/tjsj_list.js p?ct_name=中国外债数据&id=5&ID=1100000
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二、 外债的种类
年份 1992 1995 1996 1997 1998 2000 2003 2008
偿债率 7.30 7.30 6.70 7.30 10.90 9.20 1.78
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
负债率 债务率 14.10 90.70 15.50 69.90 14.30 75.60 14.80 63.20 15.20 70.40 13.50 52.10 13.74 39.9 8.65 23.69
金融机构名义的借款。 • 贷款对象：是符合规定要求的成员国，大多是发
展中国家 • 贷款条件：比较优惠，以中长期贷款为主，期限
较长，平均利率较低。
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• （2）外国政府贷款。 • ①外国政府贷款是指一国(债权国)政府利用本国
资金向另一国(债务国)政府提供的优惠贷款 • ②特点： • 贷款的资金来源：债权国一般是西方发达国家或
和其他用途资金的需要，在国际金融市场上向外 国金融机构、企业或商人筹借的借款。 • ②特点： • 贷款期限短，借款手续简便，在资金使用上限制 条件较少，但借款成本较高。风险比国际金融组 织贷款和外国政府贷款要大。
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• （4）对外发行债券。 • ①对外发行债券是一国政府、金融机构、
企业等在国际债券市场上以外国货币或境 外货币面值所发行的债券。 • ②特点： • 债券流动性、安全性和收益性较好，集资 额大。发行债券总成本，一般比向银行借 款为低。
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4.2外债的经济分析
一、 经济收益与成本
1．外债的经济收益 ①弥合国内储蓄缺口 ②“外汇缺口”问题 ③促进就业和贸易 ④改善金融状况 ⑤世界资源的最佳分配 2．借外债的成本 ①债务偿还 ②附带条件的外债
③外资供应的不确定性 ④对外债的依赖性
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二、偿债能力指标
• 1、负债率 • 一国当年外债余额与国民生产总值(GNP)
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2. 我国的外债定义 中国境内的机关、团体、企事业单位、金融机构
或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外 国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国 货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。
• ①借款形式为货币。换句话说，以实物形式构成 的债务不算外债。
• ②由于目前人民币在国际上不能自由兑换，所以， 规定了外债的币种是外币而非本币。
• ③外汇担保只有在实际履行偿还义务时才构成外 债，否则应视为或有债务．不包括在外债统汁监 测范围内。
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中国外债
• 外管局网站今日公布的数据显示，截至2009年6 月末，我国外债余额为3605.79亿美元（不包括 香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债），比 上年末减少140.82亿美元，下降3.76％。
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• （5）国际金融租赁。 • ①国际金融租赁又称融资性租赁，它是商业信贷
和银行信贷同时进行的一种新的筹资方式： • 承租人(租赁公司)向国外出租人(租赁公司或企业)
租用机器设备，以支付租金形式偿还使用费．到 期退还机器设备或买下设备残值。 • ②特点： • 租赁业务比较灵活，金额可大可小，租赁期限可 长可短；租金偿还可一次性清偿或分期清偿。
按照不同的标准，可以对外债进行不同的划分
一般是将多种多样的外债归结为以下五种
1． 国际金融组织贷款
2．外国政府贷款
3．国际商业贷款 4. 对外发行债券
5．国际金融租赁
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• （1）国际金融组织贷款。 • ①国际金融组织贷款就是由国际金融组织机构向
借款人（一般为成员国)提供的贷款。 • ②特点： • 贷款的资金来源：主要是成员国交纳的份额和以
• 3、偿债率 • 债务国还本付息总额占出口收入的比重
（Debt service ratio ） • 偿债比率＝外债还本付息额/出口外汇收入 • 一般不超过20％ • 表明还债能力 • 4、短期债务比率：在外债余额中一年和一
年以下的短期债务所占的比重 ；≤25％
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中国外债的各项风险指标 单位：％
比率 ；（Ratio of external debt to GNP） • 负债比率＝当年外债余额/国民生产总值 • 一般不超过10％ • 表示依赖外债程度
12
• 2、 债务率 • 一国当年外债余额占当年商品和劳务出口
收入的比率（Ratio of external debt to exports） • 债务比率＝外债余额/出口外汇收入 • 一般不超过100％ • 表明日后举债能力
第四章外债管理
4．1 外债概述 4．2 外债的经济分析 4．3 外债管理的主要内容 4．4 中国的外债管理 4．5 国际债务危机
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4．1 外债概述
一、 外债含义的界定 1. 国际金融组织的定义 在任何给定的时刻，一国居民所欠非本国居民的、 已使用而尚未清偿的、以本国货币或外国货币 为核算单位的、具有契约性偿还义务的全部债 务。 ①外债的当事双方具有境内外的债权债务关系。 ②具有契约性偿还义务的债务才构成外债。 ③已使用而尚未清偿的债务是指外债余额，对已 签订借款协议但尚未提款使用的金额和使用完 毕已还本付息的金额，不能算作外债。
石油输出国组织成员国。 • 贷款对象：债务国一般是第三世界经济比较落后
或资金短缺的国家 • 贷款条件：政府贷款一般具有金额大、利率低、
期限长、附加费用较少、附加条件较多等特点； 其主要形式是混合贷款，即外国政府提供的优惠 贷款或赠款和出口信贷结合使用。
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• （3）国际商业贷款。 • ①国际商业贷款是借款人为了满足某一建设项目
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• 2008年中国外债偿债率为1.78％，债务率 为23.69％，负债率为8.65％，短期外债与 外汇储备的比为10.83％，均在国际标准安 全线之内。
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• 5、注意 • （1）上述指标所显示的是过去的情况．并不包括
将来形势的发展；对未来形势发展缺乏预见性是 偿债率和其他类似比率或指标先天缺乏的． • （2）以出口收入为基础的偿债率只显示了国 际收支一个方面，并没有考虑到国家进口商品和 劳务的因素，也没有包含国际储备状况，而这些 都是影响一国国际支付能力的重要因素。如果一 国的偿债率超过20％，但外汇锗备充足，人均国 民收入水平较高．今后经济发展速度快，外债偿 还也不会出现问题。 • （3）能否持续地、有保证地借入外债，也是判断 外债偿还出不出问题的因素之一。因此，将一国 外债偿还能力局限于外汇收入来衡量显然是有局 限性的。
• /09/1013/16/5LH38OHH0 0252G50.html
• /model_safe/tjsj/tjsj_list.js p?ct_name=中国外债数据&id=5&ID=1100000
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二、 外债的种类
年份 1992 1995 1996 1997 1998 2000 2003 2008
偿债率 7.30 7.30 6.70 7.30 10.90 9.20 1.78
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
负债率 债务率 14.10 90.70 15.50 69.90 14.30 75.60 14.80 63.20 15.20 70.40 13.50 52.10 13.74 39.9 8.65 23.69
金融机构名义的借款。 • 贷款对象：是符合规定要求的成员国，大多是发
展中国家 • 贷款条件：比较优惠，以中长期贷款为主，期限
较长，平均利率较低。
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• （2）外国政府贷款。 • ①外国政府贷款是指一国(债权国)政府利用本国
资金向另一国(债务国)政府提供的优惠贷款 • ②特点： • 贷款的资金来源：债权国一般是西方发达国家或
和其他用途资金的需要，在国际金融市场上向外 国金融机构、企业或商人筹借的借款。 • ②特点： • 贷款期限短，借款手续简便，在资金使用上限制 条件较少，但借款成本较高。风险比国际金融组 织贷款和外国政府贷款要大。
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• （4）对外发行债券。 • ①对外发行债券是一国政府、金融机构、
企业等在国际债券市场上以外国货币或境 外货币面值所发行的债券。 • ②特点： • 债券流动性、安全性和收益性较好，集资 额大。发行债券总成本，一般比向银行借 款为低。
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4.2外债的经济分析
一、 经济收益与成本
1．外债的经济收益 ①弥合国内储蓄缺口 ②“外汇缺口”问题 ③促进就业和贸易 ④改善金融状况 ⑤世界资源的最佳分配 2．借外债的成本 ①债务偿还 ②附带条件的外债
③外资供应的不确定性 ④对外债的依赖性
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二、偿债能力指标
• 1、负债率 • 一国当年外债余额与国民生产总值(GNP)
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2. 我国的外债定义 中国境内的机关、团体、企事业单位、金融机构
或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外 国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国 货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。
• ①借款形式为货币。换句话说，以实物形式构成 的债务不算外债。
• ②由于目前人民币在国际上不能自由兑换，所以， 规定了外债的币种是外币而非本币。
• ③外汇担保只有在实际履行偿还义务时才构成外 债，否则应视为或有债务．不包括在外债统汁监 测范围内。
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中国外债
• 外管局网站今日公布的数据显示，截至2009年6 月末，我国外债余额为3605.79亿美元（不包括 香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债），比 上年末减少140.82亿美元，下降3.76％。
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• （5）国际金融租赁。 • ①国际金融租赁又称融资性租赁，它是商业信贷
和银行信贷同时进行的一种新的筹资方式： • 承租人(租赁公司)向国外出租人(租赁公司或企业)
租用机器设备，以支付租金形式偿还使用费．到 期退还机器设备或买下设备残值。 • ②特点： • 租赁业务比较灵活，金额可大可小，租赁期限可 长可短；租金偿还可一次性清偿或分期清偿。
按照不同的标准，可以对外债进行不同的划分
一般是将多种多样的外债归结为以下五种
1． 国际金融组织贷款
2．外国政府贷款
3．国际商业贷款 4. 对外发行债券
5．国际金融租赁
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• （1）国际金融组织贷款。 • ①国际金融组织贷款就是由国际金融组织机构向
借款人（一般为成员国)提供的贷款。 • ②特点： • 贷款的资金来源：主要是成员国交纳的份额和以