普法课件：上市公司信息披露专题培训

10月初正式启动行政处罚工作。
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 4.最新的监管案例
万福生科（财务造假） 光大证券 （内幕交易） 朗科科技（信息披露） 武钢股份（信息披露）
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 5.监管执法的几个新特点
查处速度快
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二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念 （二）信息披露法律法规体系 （三）信息披露违法违规的法律责任 （四）违法违规案例剖析
• 1.信息披露的目的
• 2.信息披露的总体要求
• 3.信息披露文件的主要类型
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二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念
• 1.信息披露的目的
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 1.证监会新的监管理念
（1）监管执法是资本市场发展的基石，将监管执法作为证监会的 基本职责和核心工作。
（2）“宽进严管”、加强执法是当前我国资本市场监管转型的 “着力点”
（3）将“主营业务”从审核审批向监管执法转型；将“运营重心” 从事前把关向事中、事后监管转移；对违法违规行为，毫不手软地 追究到底、处罚到位。
• （一）监管转型
宽进严管，加强监管执法
• （二）分类监管
公司越规范，资本市场对公司发展的支持越大
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
• （一）监管转型
• 1.证监会新的监管理念 • 2.机构调整和稽查队伍的增强
• （二）分类监管
• 3.重心的转移 • 4.最新的监管案例 • 5.监管执法的几个新特点
顶格处理
责任追究范围比较广
信息披露已成为稽查执法的一个重点
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 5.监管执法的几个新特点
近几年信息披露立案数量 2012年以前证监会信息披露立案数量占比约为10%左右。成 熟发达市场信息披露立案数量占比约为80%。
年度 2012年 2013年 2014年1至4月
信息披露立案数量 20 54 18
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
• （一）监管转型
• （二）分类监管
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（二）分类监管

2013年9月证监会下发《关于启动并购重组审核分道制有关事项的通知（证监
发[2013]56号）》，从10月8日起，对并购重组项目有条件淡化行政审核和减少审 核环节，实施差异化的审核制度安排。分道制，用通俗的话讲，就是在并购重组 审核中，从上市公司、中介机构、项目三个维度对并购重组申请进行分类，同时
符合好公司、好项目、好中介的申请快速审核。

来自百度文库
日常监管分类监管：将80%的力量用于20%的风险公司；加大对不规范公司的监 管力度，加大现场监管次数；对公司再融资、并购重组和股权激励等出具持续监
管意见表，明确表明公司类别：无异议、关注类和审慎审核类。
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（二）分类监管
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 3.重心的转移
稽查执法是证监会的基本职责和核心工作——开篇明义，说明整个证券监管工作重心的转移。 会机关业务监管部门和派出机构要以发现线索、及时移送为重点，增强违法违规线索的发现能力；发 现违法违规迹象的，要按照稽查执法要求固化证据，也可请稽查执法部门采取稽查提前介入方式进行调查 取证，确保相关材料能够有效转换为稽查执法证据；违法违规线索清楚的，应在5个工作日内向稽查部门 移送。 各证券期货交易所等自律组织要加强异常交易等监控系统建设，提高交易数据分析水平，明确内幕交 易、操纵市场等违法违规行为的识别标准，同时建立信息披露类案件线索报送标准和工作机制。 制定《派出机构行政处罚工作规定》，将行使行政处罚权的范围扩大到全部派出机构。各派出机构已 制定颁布了审理工作规则和听证规则，配备相应审理人员队伍并由专门处室承担了案件审理和处罚工作，
资本市场是基于信息而定价的要素市场
中小投资者是资本市场发展的基石
目的是保障投资者的知情权，解决不同投资者信息不对称问题，方 便投资者理性投资决策。
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二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念
• 2.信息披露的总体要求
重大事件（可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影 响，投资者尚未得知时）
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 2.机构调整和稽查队伍的增强

加强武汉等九大区稽查局领导班子建设，实行稽查局长单列管理。派出机构及大区稽查局分管稽 查、审理工作的局领导分工调整及相关处室负责人的任免需分别征求稽查局、处罚委的意见。增强稽
查工作的独立性。
上海、深圳专员办与稽查总队沪深支队分别合署办公，合署后主要职责就是稽查办案。 新组建违法线索处理中心，提高对内幕交易、操纵市场和虚假陈述等违法违规线索的监测能力和分 析处理能力。 新组建稽查执法技术服务中心，加强新型取证工具盒数据分析系统的研发与使用，提高快速取证能 力。 横向比较，SEC目前执法人员达到1236人，占比32%，而证监会总数不足600人，占比不到20%。增加 稽查执法人员的数量，重点充实一线执法力量和调查取证技术支持队伍。新增600名稽查执法人员，实 现全系统执法队伍在现有基础上翻一番。
上市公司信息披露专题培训
主要内容
• 一、当前资本市场监管的新形势、新要求 一、当前资本市场监管的新形势和新动态 • 二、上市公司信息披露规范要求及违法违规案例剖析 二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析 • 三、提高上市公司信息披露质量的几点建议 三、提高上市公司信息披露质量的几点建议
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
并购重组再融资市场化改革步伐加快
对募投项目限制放宽 并购重组简政放权 审核效率的提升 优先股试点推出

作为上市公司，只要有好项目、运作比较规范，融资效率比较高、 成本比较低
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二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念
（二）信息披露法律法规体系
（三）信息披露违法违规的法律责任 （四）违法违规案例剖析