证券法律制度(PPT 46页)

我国对公司债
券的发行实行
审批制。
(三)证券的发行程序
报送证券发行申请文件 预先披露有关申请文件（首次公开发行股票的）
国务院证券监督管理机构审核股票发行申请
国务院证券监督 管理机构或者国 务院授权的部门 应当自受理证券 发行申请文件之 日起三个月内， 依照法定条件和 法定程序作出予 以核准或者不予 核准的决定。
额不得少于公司拟发行的股本总额的35%; 4.在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不
少于人民币3000万元，国家另有规定的除外; 5. 股权分布要合理; 6.发起人在近3年内没有重大违法行为; 7.证券法规定的其他条件。
向社会公众发行的部分不少于公 司拟发行股本总额的25%，其中公司职 工认购的股本数额不得超过拟向社会公 众发行的股本总额的10%。
2.公司累计发行的债券总额不超过公司净资产的40%;
3.前3年连续盈利，最近3年的平均可分配利润足以支付公司 债券1年的利息;
4.所筹资金的投向符合国家产业政策;
5.债券的利率不得超过国务院限定的利率水平，企业债券的利 率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%;
6.国务院规定的其他条件。
“特定对象”主要包括发行人的 内部人员如股东、公司员工及其 亲朋好友等，以及与发行人有联 系的公司、机构和人员等；还有 一类是机构投资者，比如基金管 理公司、保险公司等。
应当注意，《证券法》还对 非公开发行证券作了规范， 即向200人以下的特定对象 发行证券，不得采用广告、 公开劝诱和变相公开方式， 否则就属于公开发行。
第十二章 证券法律制度
第一节 证券法概述
证券是证明其持有者享有一定权益的凭证的通称，是 用来证明证券持有者按其所载取得相应权益的凭证。
无价证券，即证券本身不能使其 持有者取得收入的证券
证券一般可以 分为两大类:
有价证券，即具有一定的票面金额， 证明其持有者有权按其取得一定权 益的所有权或债权凭证
《证券法》的适用范围
申请核准后，证券公开发行前，公告公开发行募集文件
四、证券承销
什么是证券承销
证券承销是指证券公司与证券 的发行人订立合同，由证券公 司帮助证券发行人发行证券的 法律行为。
证券发行人有权依 法自主选择承销的 证券公司。
《证券法》第二十三条规定:证券公司承销证券，应当同 发行人签订代销或包销协议，载明下列事项:当事人的名 称、住所及法定代表人姓名;代销、包销证券的种类、数 量、金额及发行价格;代销、包销的期限及起止日期;代销、 包销的付款方式及日期;代销、包销的费用及结算方式;违 约责任;国务院证券监督管理机构规定的其他事项。
（二）公开发行证券实行保荐制度的有关规定
《证券法》规定，发行人申请公开发行股票、可转 换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公 开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券 的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。
保荐制度主要包括以下内容： 1．建立了保荐机构和保荐代表人的注册登记管理制度。 2．明确了保荐期限。 3．确立了保荐责任。
请问：A股份有限公司的行为属于何种行为？为什么？
股份有限公司发行新股必须具 备哪些条件 ?
公司公开发行新股，应当符合下列条件： （一）具备健全且运行良好的组织机构； （二）具有持续盈利能力，财务状况良好； （三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大 违法行为； （四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的 其他条件。
《证券法》规定，公开发行证券，必须符合法 律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券 监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依 法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。
有下列情形之一的，为公开发行：
1.向不特定对象发行证券的。这是指向社会公众发行证 券。发行对象的不特定性，是公开发行证券的特征之一。 2.向特定对象发行证券累计超过200人的。 3.法律、行政法规规定的其他发行行为。
上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的 国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券 监督管理机构核准.
三、公司债券的发行
什么是公司债券?
公司债券是指公司按照法定程序发行的、 约定在一定期限内还本付息的有价证券。
发行公司债券必须具备哪些法定条件?
1.股份公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限公司的 净资产额不低于人民币6000万元;
案例
甲公司拟发行证券，票面总值达6000万元，特委托 乙经纪类证券公司采取代销方式发售证券，如证券 未售出则由证券公司承担损失，双方约定代销期为 半年，证券公司给甲公司l％回扣，但不入帐。以上 甲公司证券发行活动，不符合《证券法》规定的有 哪些?
《证券法》第二条规定:“在中国境内， 股票、公司债券和国务院依法认定的其 他证券的发行和交易，适用本法。本法 未规定的，适用公司法和其他法法律、 行政法规的规定。”
第二节 证券发行
一、证券发行的一般规定 （一）公开发Biblioteka Baidu证券的有关规定
证券发行是指经批准符合条件的证券发行人，以募 集资金为目的，按照法定程序将证券销售给投资者 的行为。
公司拟发行的股本总额超过人民币 4亿元的，向社会公众发行部分的比例 最低不少于公司拟发行的股本总额的 15%;
案例
A股份有限公司2005年实际亏损10300万元，但其通过虚构产品 销售收入、虚减销售成本等手段，编制虚假利润15700万元，使 其该年度账面利润达到5400万元；同时，在其股票发行上市申 报材料中，对某关键生产设备废品率不断上升、不能维持正常 生产的重大事实未进行任何披露。A股份有限公司通过上述手 段骗取了公开发行新股的资格。
二、股票的发行
什么是股票发行
股票的发行是指股份有限公司为募集资 本而出售股票的法律行为。
股票的发行 可以分为
设立发行，即股份有限公司成立时 发行的股票
增资发行，即股份有限公司成立以 后为筹集资金而发行的股票
股票发行的条件
设立股份有限公司发行股票，必须具备下列法定条件: 1.公司所筹资金用途符合国家产业政策; 2.公司所发行的所有股份均为普通股，同股同权; 3.以募集设立方式设立公司的，发起人认购的股本数