第三章货币银行学1
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货币银行学-第3章——黄达货币银行学课件PPT
信用是如何产生的
1. 逻辑推论，私有财产的出现应是借贷关系 存在的前提条件。
2. 信用与货币，它们之间自古以来就存在着 紧密的。 如货币借贷。
3. 但无论是货币，还是信用，却很难从逻辑 上推导出谁应成为谁的前提条件。
第二节 现代社会之前的信用
债、usury、高利贷
在资本主义社会经济生活中，都存在借借贷贷 的信用关系。对于借贷行为，在我国的古代称 为“债”，在西方称为usury。“高利贷”是 usury的译文，把usury译为高利贷，已是定型 的译法。
第三节 现代信用活动的基础
信用关系中的企业和政府
• 企业作为一个整体，既是巨大的货币资 金需求者，又是巨大的资金供给者。
• 政府的货币收支主要是从中央到地方的 各级财政收支。或是收大于支，形成财 政结余；或是支大于收，形成财政赤字。
第三节 现代信用活动的基础
作为信用媒介的金融机构
• 个人、企业、政府和有经济联系的国 外各单位，它们相互之间的债权债务 有些是直接发生的，但绝大部分都是 通过各种金融机构媒介而成的。（比 如，上述各单位，有盈余，存入银行； 有赤字，从银行贷款等等。）
第二次国内革命战争时期， 对高利贷采取一律废除的方 针。
土地改革后提出了借贷自由、 利息由双方议定、政府不加 干涉的政策。
第二节 现代社会之前的信用
当前的“民间借贷”
1. 当前的民间借贷是否是高利贷？
2. 当现代的信用体系尚不足以满足经济生活 中的借贷需求时，民间借贷的存在不可避免； 蔑视、谴责，否定不了它的存在；简 单禁止必将是禁而不止。
第三章 信用与信用形式
第一节 信用及其与货币的
第一节 信用及其与货币的
•什么是信用
1. 作为一个经济范畴的信用，是借贷行为的 集合。借——以归还为义务的取得；贷——以收 回为条件的付出。
1. 逻辑推论，私有财产的出现应是借贷关系 存在的前提条件。
2. 信用与货币，它们之间自古以来就存在着 紧密的。 如货币借贷。
3. 但无论是货币，还是信用，却很难从逻辑 上推导出谁应成为谁的前提条件。
第二节 现代社会之前的信用
债、usury、高利贷
在资本主义社会经济生活中，都存在借借贷贷 的信用关系。对于借贷行为，在我国的古代称 为“债”，在西方称为usury。“高利贷”是 usury的译文，把usury译为高利贷，已是定型 的译法。
第三节 现代信用活动的基础
信用关系中的企业和政府
• 企业作为一个整体，既是巨大的货币资 金需求者，又是巨大的资金供给者。
• 政府的货币收支主要是从中央到地方的 各级财政收支。或是收大于支，形成财 政结余；或是支大于收，形成财政赤字。
第三节 现代信用活动的基础
作为信用媒介的金融机构
• 个人、企业、政府和有经济联系的国 外各单位，它们相互之间的债权债务 有些是直接发生的，但绝大部分都是 通过各种金融机构媒介而成的。（比 如，上述各单位，有盈余，存入银行； 有赤字，从银行贷款等等。）
第二次国内革命战争时期， 对高利贷采取一律废除的方 针。
土地改革后提出了借贷自由、 利息由双方议定、政府不加 干涉的政策。
第二节 现代社会之前的信用
当前的“民间借贷”
1. 当前的民间借贷是否是高利贷？
2. 当现代的信用体系尚不足以满足经济生活 中的借贷需求时，民间借贷的存在不可避免； 蔑视、谴责，否定不了它的存在；简 单禁止必将是禁而不止。
第三章 信用与信用形式
第一节 信用及其与货币的
第一节 信用及其与货币的
•什么是信用
1. 作为一个经济范畴的信用，是借贷行为的 集合。借——以归还为义务的取得；贷——以收 回为条件的付出。
货币银行学第三章(1)
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• 3.商业票据市场 1）.商业票据市场的定义 商业票据（commercial paper, CP） ---是一种信用
等级较高的大公司发行的短期无担保的期票。
商业票据市场---指以一些资信等级较高的大型工 商企业发行票据，同时一些金融机构和个人买卖 商业票据参与投资，从而实现资金融通的市场。
commitment)； 4、发行方式： 私募（private placement）和公募(public
offering)
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• 二、二级市场 1、定义：Secondary Market，又称次级市场，是现有证券的买卖市场。 二级市场交易并不导致盈余部门的资金向赤字部门流动。 2、主要的场所 ----证券交易所，“第一市场”：它是指证券买卖双方公开竞价、有固定地点 的合法交易所。组织形式有会员制和公司制。----交易实行代理制
直接金融(中介人）
直接融资工具
货币 资金
间接金融（金融机构）
赤字单位
货币 资金
间接融资工具
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• 2).比较直接融资和间接融资 • A.直接融资的优缺点
优点:（1）获得长期稳定资金 （2）优化资金配置 （3）加速资金积累
缺点:（1）进入门槛较高 Байду номын сангаас2）需要一定的专业知识 （3）资金供给方承担了较多风险
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• 二、资本市场及其工具 • 1.资本市场的含义和参与者 • 1）含义：中长期金融证券买卖市场。 • 2）资本市场金融工具 • 抵押贷款 • 债券 • 股票
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第三节 一级市场和二级市场
• 一、一级市场 • 1、含义：一级市场又称初级市场，是发行新证券的市场，
货币银行学 第3章 信用.ppt
券票
金
股票、债券等 资金 资金短缺者
资金 存款合约
金融中介机 构
资金 贷款合约
三、直接融资和间接融资
直接融资：借款人直接在金融市场上向贷款人发行 金融证券，实现资金融通，贷款人持有对借款人的 资产或者未来收入的求索权。
间接接融资：金融中介机构通过向贷款人发行间接 证券（如存款合约）获得资金，然后再与借款人签 订债务契约（贷款合同）或者购买借款人发行的初 级证券（股票或者债券）实现资金融通，贷款人持 有对金融中介机构的资产或者未来收入的求索权。
本章小结 复习思考题 案例与阅读
第一节 信用及信用制度
一、什么是信用？ 二、信用范畴的发展 三、什么是信用制度？ 四、建立社会信用制度
一、信用概念
信用的定义：信用既是一个道德范畴，又是一个经济 范畴。广义的信用，即诚信，属于道德范畴，指善意地 做出和履行承诺，是单位和个人的行为准则。狭义的信 用，属于经济范畴，指以偿还为条件的价值运动的特殊 形式，多产生于货币借贷和商品交易的赊销或预付当中， 其主要形式包括国家信用、银行信用、商业信用和消费 者信用等。
狭义的信用，即作为经济范畴的信用，实际上是指借 贷行为。这种经济行为的特征是以收回为条件的付出， 或者以归还为义务的取得。本课程的研究对象是狭义的 信用。
二、信用范畴的发展
与货币一样，信用也是一个很古老的经济范畴。 从逻辑上推论，私有制的出现是借贷关系存在的前提条件。 我们很难从逻辑上推导出货币和信用究竟谁先出现。 从历史记载上看，信用一直是以实物借贷和货币借贷两种
《货币银行学》
第三章 信用
内容摘要：
现代市场经济是信用经济，因此，信用是个极其重 要的范畴。信用具有双重属性，即道德属性和经济属性， 作为经济范畴的信用是指借贷行为。信用实质上是在不 改变所有权的前提下，实现财富在不同所有者之间的调 剂，偿还性和付息性是信用的本质特征。在现代经济生 活中，信用主要以商业信用、银行信用、消费信用、国 家信用、民间信用等几种形式存在，其中银行信用是最 重要的信用形式。在银行信用中，借贷资金实际上是以 银行等金融机构为媒介，从资金盈余部门转移到资金短 缺部门。
金融学专业《货币银行学》教案
金融学专业《货币银行学》教案第一章：货币与货币制度1.1 货币的起源与发展1.2 货币的职能1.3 货币制度及其类型1.4 我国的货币制度第二章：信用与利率2.1 信用的概念与形式2.2 信用制度及其运作2.3 利率及其决定因素2.4 利率的作用与影响第三章：金融市场与金融工具3.1 金融市场的概念与类型3.2 金融市场的运作机制3.3 金融工具的种类与特点3.4 金融市场的主要参与者第四章：银行业务与银行体系4.1 商业银行的业务4.2 商业银行的运营与管理4.3 政策性银行与中央银行4.4 我国的银行体系第五章：货币政策的理论与实践5.1 货币政策的目标与工具5.2 货币政策的传导机制5.3 货币政策的效应分析5.4 我国货币政策的实践与调整第六章：存款创造与货币供应6.1 存款创造原理6.2 存款创造过程6.3 货币供应及其调控6.4 货币供应量的测量第七章：中央银行与货币政策7.1 中央银行的职能与组织结构7.2 中央银行货币政策的目标7.3 货币政策工具与操作7.4 货币政策的效果评估与调整第八章：利率政策与利率市场化8.1 利率政策的作用与影响8.2 利率市场化的内涵与条件8.3 利率市场化的国内外实践8.4 我国利率市场化的进展与挑战第九章：汇率与外汇管制9.1 汇率概述9.2 汇率决定理论9.3 外汇管制的内容与方式9.4 我国的外汇管理体制与政策第十章：金融创新与金融发展10.1 金融创新的动因与类型10.2 金融创新的影响10.3 金融发展理论10.4 金融发展与经济发展之间的关系第十一章：金融风险与管理11.1 金融风险的类型与识别11.2 金融风险的管理方法11.3 金融风险评估与监控11.4 金融风险管理的国际标准与我国实践第十二章：金融监管与金融稳定12.1 金融监管的原则与目标12.2 金融监管的主要内容与手段12.3 金融稳定与金融监管的关系12.4 我国金融监管的现状与挑战第十三章：金融创新与金融市场13.1 金融创新的动因与类型13.2 金融创新与金融市场的关系13.3 金融创新在金融市场中的作用13.4 金融创新的风险与管理第十四章：国际金融市场与国际金融体系14.1 国际金融市场的概念与类型14.2 国际金融市场的运作与影响14.3 国际金融体系的基本构成14.4 我国参与国际金融市场的现状与策略第十五章：金融发展与世界经济15.1 金融发展对经济发展的影响15.2 金融发展与全球化的关系15.3 金融危机的成因与影响15.4 我国金融发展与世界经济的关系重点和难点解析本教案涵盖了《货币银行学》的基本概念、理论和实践，主要分为货币与货币制度、信用与利率、金融市场与金融工具、银行业务与银行体系、货币政策、存款创造与货币供应、中央银行与货币政策、利率政策与利率市场化、汇率与外汇管制、金融创新与金融发展、金融风险与管理、金融监管与金融稳定、金融创新与金融市场、国际金融市场与国际金融体系、金融发展与世界经济等十五个章节。
货币银行学课件第三章.pptx
– 3、重点掌握利率的决定理论和利率的结构理论；理解 影响利率的宏观因素。
2020/12/1
浙江工商大学金融学院
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货币银行学
v 第三章 利息与利率
第三章 目录
❖ 第一节 ❖ 第二节 ❖ 第三节 ❖ 第四节 ❖ 第五节
❖
利息与利率 利率的计算 利率决定理论 利率的结构 利率的作用 本章作业
2020/12/1
❖ 人力资本价格=年薪/年利率
❖ 例如：某足球运动员年薪20万，年利率为2.5％， 他的身价为: 800万＝200000/2.5％
2020/12/1
浙江工商大学金融学院
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货币银行学
v 第三章 利息与利率
（4）有价证券的价格
❖ 有价证券是虚拟资本，其价格也是由其收益和市 场平均利率所决定的。如：
–
19
货币银行学
v 第三章 利息与利率
第一节 利息与利率概述
二、利率的涵义和分类
❖ 涵义：
– 利率是利息与货币资本之间的比例关系。
–
❖ 现代经济生活中的利率
货币资本的价格 B = P×r ; P = B/r
土地的价格 劳动力的价格
•在实际经济活动中，利息
有价证券的价格
的存在公道合理，符合自然，
是货币资本的价值判断。
2020/12/1
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货币银行学
v 第三章 利息与利率
（1）货币资本的价格
❖ 在一般的货币贷放中，贷放的货币金额，通常称之为本金， 与利息收益和利息率的关系如下式：
– 股票价格＝
股票年收益额 市场利率
❖ 例如：如果某股票的面额为一元，每年能为投资 者带来0.3元的收益，当前的市场利率为６％，则 该股票的市场价格为５元。
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货币银行学
v 第三章 利息与利率
第三章 目录
❖ 第一节 ❖ 第二节 ❖ 第三节 ❖ 第四节 ❖ 第五节
❖
利息与利率 利率的计算 利率决定理论 利率的结构 利率的作用 本章作业
2020/12/1
❖ 人力资本价格=年薪/年利率
❖ 例如：某足球运动员年薪20万，年利率为2.5％， 他的身价为: 800万＝200000/2.5％
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货币银行学
v 第三章 利息与利率
（4）有价证券的价格
❖ 有价证券是虚拟资本，其价格也是由其收益和市 场平均利率所决定的。如：
–
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货币银行学
v 第三章 利息与利率
第一节 利息与利率概述
二、利率的涵义和分类
❖ 涵义：
– 利率是利息与货币资本之间的比例关系。
–
❖ 现代经济生活中的利率
货币资本的价格 B = P×r ; P = B/r
土地的价格 劳动力的价格
•在实际经济活动中，利息
有价证券的价格
的存在公道合理，符合自然，
是货币资本的价值判断。
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货币银行学
v 第三章 利息与利率
（1）货币资本的价格
❖ 在一般的货币贷放中，贷放的货币金额，通常称之为本金， 与利息收益和利息率的关系如下式：
– 股票价格＝
股票年收益额 市场利率
❖ 例如：如果某股票的面额为一元，每年能为投资 者带来0.3元的收益，当前的市场利率为６％，则 该股票的市场价格为５元。
货币银行学1—货币与利息2
货币银行学1—货币与利息1. 货币货币作为经济生活中的一种特殊商品，在现代社会具有非常重要的作用。
它作为交换媒介、支付手段和价值尺度，推动经济活动的进行。
1.1 货币的定义与特征货币的定义是广义货币和狭义货币。
广义货币包括现金和存款，是指供支付手段和流通媒介的一切货币性资产。
狭义货币则只包括流通中的现金。
货币具有以下特征：普遍接受、可作为支付手段、价值稳定、可储蓄和流通性强。
1.2 货币的功能货币有三大基本功能：作为价值尺度、流通手段和支付手段。
作为价值尺度，货币可以测量商品和服务的价值。
作为流通手段，货币在经济活动中起到交换媒介的作用。
作为支付手段，货币可以用于清偿债务和实现经济主体之间的互相交换。
1.3 货币的供求关系货币的供求关系决定货币的价值。
供给货币由中央银行或其他银行发行，而需求货币则来自于经济主体的交易需求。
货币供求关系的失衡可能导致通货膨胀或通货紧缩，对经济发展造成不良影响。
2. 利息利息是指借贷资金所支付的代价。
在现代金融体系中起到非常重要的作用。
2.1 利息的定义与形成原因利息是指资金的使用价值所付出的代价。
借贷资金的产生主要源于人们的时间偏好，即愿意推迟消费来获取未来的收益。
2.2 利息的种类利息可以分为实质性利息和名义性利息。
实质性利息考虑了通货膨胀等因素的影响，是真实的利息收入。
名义性利息则只是指实际支付的利息数额。
2.3 利息与货币政策的关系货币政策对利息的决定起到至关重要的作用。
中央银行通过调整货币供给量和利率来影响利息的水平。
通过货币政策的调控，中央银行可以调整利息水平，以控制通货膨胀和促进经济增长。
结论货币和利息是货币银行学中的重要概念和理论。
了解货币和利息的定义、特征、功能以及与货币政策的关系，有助于我们更好地理解货币银行学这门学科，并应用于实际经济分析中。
货币和利息的研究对于我们认识金融市场、指导金融中介机构的经营行为以及实现宏观经济平稳增长等方面具有重要意义。
第三章 利息与利息率(1)
第三章 利息与利息率 第一节 利息
三、收益的资本化 所谓：“收益资本化”就是任何有收益 的事物，都可以通过收益与利率的对比 而倒过来算出它相当于多大的资本额。 其计算公式是：P=B/r。其中，B 其计算公式是：P=B/r。其中，B代表 收益，P代表本金，r 收益，P代表本金，r代表利率。
第三章 利息与利息率 第一节 利息
第三章 利息与利息率 第一节 利息
把这个过程倒转过来，如果我们知道在未 来某一时点上有一定金额的货币，只要把 它看作是那时的本利和，就可以按现行利 率计算出要能取得这样金额的本利和现在 所必须具有的本金。这个本金称为现值。 如：5年后有一笔100000元的货币，假如 如：5年后有一笔100000元的货币，假如 利率不变，现值是： P=S/（1+r） P=S/（1+r）n =100000/(1+6%)5=74725.82(元) =74725.82(元
第三章 利息与利息率 第一节 利息
甲方案
年 份
乙方案 现值 5000.00 454.55 413.22 375.66 341.51 310.46 282.24 256.58 233.25 212.04 每年年初投资 额 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 现值 1000.00 909.09 826.45 751.31 683.01 620.92 564.47 513.16 466.51 424.10
第三章 利息与利息率 第一节 利息
按单利计算： 按单利计算： 利息 =100×120×1%+100×119×1%+…+100× =100×120×1%+100×119×1%+…+100×1 ×1% =100 ×1%×（120+119+…+1） 1%× 120+119+…+1） =100×1%× 120+1） =100×1%×[（120+1） ×120]/2=7260 本金=100×120=12000（ 本金=100×120=12000（元） 本息和=19260（ 本息和=19260（元）
货币银行学 第3章
消费信用的主要形式 ： 商品
分期 付款 赊销
三种形式
消费 信贷
5）民间信用
民间信用也称个人信用，是指个人之间相互以货 币或实物所提供的信用。 民间信用的形式有直接的货币借贷或实物借贷， 也有通过自发组织的协会、互助储金会等进行的借
贷，还有由中介人担保的借贷等。
3.2 利率
3.2.1 利率的概念及利息的计算方法
国际利率水平 一个国家开放程度越高，国际利率水平对其 国内利率的影响就越大。国际利率水平对国内 利率水平的影响是通过国际间资本流动实现的。 当国际利率水平高于国内利率水平时，资本会 外流，资本外流造成本国资本供给减少，在需 求不变的前提下，国内利率水平上升；相反， 国内利率水平下降。
国家的经济政策 国家实行不同的经济政策，对利率水平会 产生不同的影响。另外，国家可以根据其产业 发展、地区发展策略对扶植发展的产业给予优 惠利率，对不同的行业还可以实行差别利率， 对不同的地区也可实行差别利率。
第三章
信用与利率
学习目标
1 了解信用的含义以及利率的概念和种类 2 明确信用的作用以及利率的作用 3 熟知几种主要信用形式的特点及融资方式 4 掌握利息计算方法和影响利率变动的因素
3.1 信用
• 3.1.1 信用的含义
信用是指经济活动中的借贷行为，是以偿还为 条件的价值运动的特殊形式。信用的含义可以从以 下几方面深入加以理解： （1）信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。 （2）信用是价值运动的特殊形式。 （3）信用是一种债权债务关系。
第四，信用期限上的局限性
2）银行信用
银行信用是指银行以及非银行金融机构以货币 形式通过贷款、贴现等方式向社会和个人提供的信 用。 银行信用活动包括两个方面：一是以吸收存款等 形式集中各方面的闲散资金；二是通过贷款等形式 运用这些资金。
货币银行学第3章
美联储提高拆借利率：市场资金比较短缺时，联邦基金 率必然一起上升。在市场资金比较宽松的情况下，向 美联储拆借的商业银行就会转向其它商业银行，美联 储可在公开市场上抛出国债，造成同业拆借市场资金 紧张，使联邦基金率与美联储拆借利率同步上升。
中央银行基准利率
1.62 0.72
根据确定方式不同
官定利率：货币管理当局（央行）确定，也叫法 定利率。
终值（FV）：一笔资金在未来某个时点上的价值。
现值（PV）：未来一笔资金在当前的价值。
贴现：将现值的计算称贴现，用于计算现值的利率 称贴现率。
年金终值：一系列均等的现金流在未来一段时期的 本息总额。
年金现值：一定时期内每期期末收付款项的复利现 值之和。
贴现
假定你打算在三年后通过抵押贷款购买一 套总价值为50万元的住宅，银行要求的首 付率为20%，即你必须支付10万元的现款。 那么，为了满足三年后你购房时的首付要 求，设三年期存款利率为6%，你现在需要 存入多少钱呢？
3、已知年金求终值：
F=A(1+r)n-1 + A(1+r)n-2+ …… + A(1+r)0
=
A r
［（1+r）n-1］
4、已知年金求现值：
P=F/(1+r)n=
A r
［1 -
1 (1+r)n
］
5、已知现值求年金：略
思考
假定你成功地从银行申请到了40万元的抵 押贷款，假定贷款年利率为6%，期限为30 年。那么，你的月供是多少呢？
单利法的计算公式：I=P·r·n； S=P(1＋n·r) 复利法的计算公式：S=P·(1+r)n ； I=S－P 例如，一笔期限为5年、利率为10％的1万元的贷款。 按单利法和复利法计算，利息总额和本利和分别是 多少？
中央银行基准利率
1.62 0.72
根据确定方式不同
官定利率：货币管理当局（央行）确定，也叫法 定利率。
终值（FV）：一笔资金在未来某个时点上的价值。
现值（PV）：未来一笔资金在当前的价值。
贴现：将现值的计算称贴现，用于计算现值的利率 称贴现率。
年金终值：一系列均等的现金流在未来一段时期的 本息总额。
年金现值：一定时期内每期期末收付款项的复利现 值之和。
贴现
假定你打算在三年后通过抵押贷款购买一 套总价值为50万元的住宅，银行要求的首 付率为20%，即你必须支付10万元的现款。 那么，为了满足三年后你购房时的首付要 求，设三年期存款利率为6%，你现在需要 存入多少钱呢？
3、已知年金求终值：
F=A(1+r)n-1 + A(1+r)n-2+ …… + A(1+r)0
=
A r
［（1+r）n-1］
4、已知年金求现值：
P=F/(1+r)n=
A r
［1 -
1 (1+r)n
］
5、已知现值求年金：略
思考
假定你成功地从银行申请到了40万元的抵 押贷款，假定贷款年利率为6%，期限为30 年。那么，你的月供是多少呢？
单利法的计算公式：I=P·r·n； S=P(1＋n·r) 复利法的计算公式：S=P·(1+r)n ； I=S－P 例如，一笔期限为5年、利率为10％的1万元的贷款。 按单利法和复利法计算，利息总额和本利和分别是 多少？
货币银行学第三章利息与利息率(1)
上例：（１＋５％）（１＋４％）－１＝9.2％
• 新中国成立以来，利息税曾三度被免征，而每一次 的变革都与经济形势密切相关。
• 1959年
• 1993年
• 2008年10月9日
• 1999年10月31日前，不征收利息所得税 • 1999年11月1日至2007年8月14日，20% • 2007年8月15日至2008年10月8日，5% • 2008年10月9日后（含10月9日），免征
▲单利法是指不论期限长短，利息仅按借贷本金、利率和期限一 次计算。
▲其本利和的计算公式为： 利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n） 本利和=本金+利息
S=P+I=P+P·r·n=P(1+r·n)
▲I为利息额、Ｐ为本金、ｒ为利息率、ｎ为借贷期限、Ｓ为本 金和利息之和，简称本利和。
• 第一年， S 1 P I 1 P P r P ( r1 ) • 第二年， S 2 P I 2 P P r 2 P ( 21 r ) • ……. • 第n年， S nP I nP( r 1n)
二、现值、终值与贴现
1、含义 • 现值是指未来金额的现在价值，把未来价
值折算成现值的过程称为贴现。 • 终值反映了按复利计息的资金的未来价值，
于0； 3、当名义利率低于通货膨胀率、实际利率小于0
时，即为负利率。
两种计算方法的比较
• 粗略计算方法 rip （1）
• 精确计算方法 i 1r 1
（2）
1p
ｒ＝（１＋ｉ）（１＋ｐ）－１ （3）
推导：
i
1 1
r p
1
ｉ（１＋ｐ）＝（１＋ｒ）－（１＋ｐ） ｒ＝ｉ（１＋ｐ）－ １ ＋ （１ ＋ ｐ） ＝ｉ＋ ｉｐ＋ （１＋ｐ）－ １ ＝ｉ（１＋ｐ） ＋ （１＋ｐ）－ １ ＝（１＋ｉ）（１＋ｐ）－ １
货币银行学第1讲 概论
1、古老的问题：金钱是否万能。
《钱神论》，东晋，鲁褒。 “大矣哉，钱之为体，有乾有坤。内则为方，外则为圆。其积如山，
其流如川。”
“钱之所在，危可使安，死可使活；钱之所去，贵可使贱，生可使 杀。是故忿诤辩讼，非钱不胜；孤弱幽滞，非钱不拔；怨仇嫌恨，
非钱不解；令问笑谈，非钱不发。”
“子夏云：‘死生有命，富贵在天，’吾以为死生无命，富贵在钱。 何以明之？钱能转祸为福，因败为成，危者得安，死者得生。惟命
（二） 货币流通 Circulation of money 现实生活中连绵不断、割裂不了的货币收支系统，通常 称之为货币流通，现实的货币在经济生活中运动的总 和 个人、家庭购买商品和服务的货币支出 ——企业等经营单位销售货物和提供服务的 货币收入 个人和企业 单位的活动 交往 企业等经营单位发放工资、奖金的货币支 出——个人和家庭的货币收入
在奢俭问题上，老子主张“去奢崇俭”。 他说；我有三宝，持而保之：一曰慈，二 曰俭，三曰不敢为天下先。把俭定为三宝 之一。 “俭故能十”，即提高节俭可以达到宽 裕。而舍俭而直接求广，则必然失败。 “俭，故能广”也是老子辩证思想的体现。
货币没有用处？
西方的各派空想社会主义者，设计了各种各样的无货币的 理想国。 马克思把空想变成科学，做出了货币必将消亡的论断。 20世纪以来，在共产主义运动的高潮中，是否应该保存 货币的讨论一直不断，但最终没有能做出在社会主义国家 可以很快取消货币的结论。也有莽撞的把货币取消了的， 结果是经济乃至政治崩溃。现在这个问题被暂时搁置起来， 也许很长时间不会作为讨论的热点，但作为历史产物的货 币，是否将是一个永恒的范畴？
从上述内容我们可以看出，我们的经济生活中处 处有货币，现代生活已经点滴都离不开货币。
《钱神论》，东晋，鲁褒。 “大矣哉，钱之为体，有乾有坤。内则为方，外则为圆。其积如山，
其流如川。”
“钱之所在，危可使安，死可使活；钱之所去，贵可使贱，生可使 杀。是故忿诤辩讼，非钱不胜；孤弱幽滞，非钱不拔；怨仇嫌恨，
非钱不解；令问笑谈，非钱不发。”
“子夏云：‘死生有命，富贵在天，’吾以为死生无命，富贵在钱。 何以明之？钱能转祸为福，因败为成，危者得安，死者得生。惟命
（二） 货币流通 Circulation of money 现实生活中连绵不断、割裂不了的货币收支系统，通常 称之为货币流通，现实的货币在经济生活中运动的总 和 个人、家庭购买商品和服务的货币支出 ——企业等经营单位销售货物和提供服务的 货币收入 个人和企业 单位的活动 交往 企业等经营单位发放工资、奖金的货币支 出——个人和家庭的货币收入
在奢俭问题上，老子主张“去奢崇俭”。 他说；我有三宝，持而保之：一曰慈，二 曰俭，三曰不敢为天下先。把俭定为三宝 之一。 “俭故能十”，即提高节俭可以达到宽 裕。而舍俭而直接求广，则必然失败。 “俭，故能广”也是老子辩证思想的体现。
货币没有用处？
西方的各派空想社会主义者，设计了各种各样的无货币的 理想国。 马克思把空想变成科学，做出了货币必将消亡的论断。 20世纪以来，在共产主义运动的高潮中，是否应该保存 货币的讨论一直不断，但最终没有能做出在社会主义国家 可以很快取消货币的结论。也有莽撞的把货币取消了的， 结果是经济乃至政治崩溃。现在这个问题被暂时搁置起来， 也许很长时间不会作为讨论的热点，但作为历史产物的货 币，是否将是一个永恒的范畴？
从上述内容我们可以看出，我们的经济生活中处 处有货币，现代生活已经点滴都离不开货币。
货币银行学(第三章)
二、利息率的种类 ㈠ 存款利率和贷款利率 ⒈存款利率： 指客户在银行和其他金融机构存款所取 得的利息与存款本金的比率。 ⒉贷款利率： 指银行和其他金融机构发放贷款所收取 的利息与贷款本金的比率。
㈡
按照利率的制定 基准利率 差别利率 ㈢ 按是否考虑通货膨胀因素 ⒈名义利率： 以名义货币表示的利率。 ⒉实际利率： 名义利率减去通货膨胀率。
第三章 利息与利息率 第一节 利息 第二节 利息率 第三节 利率的决定及影响因素 第四节 利息与利息率的作用
第一节
利息
一、含义
借款人支付给贷款人的超过借贷资 本金额的价值额，是借款人使用资本的 代价。
二、西方利息来源说 ㈠ 利息报酬说： 利息是因出借人暂时放弃资金的使用权而获 得的报酬。 资本租金论 利息因为资本的余缺而产生，是资本的租金。 ㈢ 节欲论： 利息是借贷资本家节欲的结果。 ㈣ 流动性偏好说 利息是在一特定时期以内，放弃周转流动性 的报酬。
L — 货币的总需求 L1 — 货币的交易与预防性需求 L2 — 货币的投机性需求
Y — 收入 r — 利率
L＝
L1＋ L2＝ L1（ Y ）＋ L2（ r ）
＝ k y－ h r
利率 L=L1+L2
M1
M2
r1
r1决定于L与M1的均衡点。 增加货币供应量（M2）， 可降低利率（r0 ），促使 经济增长。
㈣ 按借贷期内是否调整 浮动利率 固定利率 ㈤ 按利率的决定方式 官方利率 市场利率 行业利率 ㈥ 按利率的优惠条件 一般利率 优惠利率
《货币银行学》课件
经济行为的演化与交易成本有紧密的联系：成本 高到低或者是从节约的角度解释。
5
第三节 形形色色的货币
v
古代的货币
贝壳、牛、羊、盐、烟草、可可豆。
v
币材
特征：（一）价值高（二）易分割 （三）易存放（四）易携带
v
铸币
由国家的印记证明其重量和成色的金色块
v
6
v
银行券与国家发行的纸币
银行券:一种用纸印制的货币，可随时兑换金币、 银币。
49
第五节 存款保险制度
v
关于存款保险制度
存款保险制度产生的背景： 各国存款保险制度的具体组织形式不尽相同： （1）官方建立存款保险机构 （2）由官方和银行共同建立存款保险机构
v
v
存款保险制度的功能与问题 这一制度引进我国的问题
50
第六节 中国国有商业银行改革
v
国有商业银行改革牵扯着深层的体制问题
v
v
外汇管理与管制
外汇管理：政府对外汇的收、支、存、兑所进行 的一种管理。
16
v
可兑换与不完全可兑换
经常项目 资本项目
v
我国的外汇管理和人民币可兑换问题
17
第三节 汇率与汇率制度
v
汇率
一国货币单位所表示的另一国货币单位的“价格”
v
汇率牌价表
直接标价法 间接标价法
v v
v
v
官方汇率、市场汇率、黑市汇率 浮动汇率与固定汇率 名义汇率与实际汇率 人民币汇率制度
34
国民经济核算体系：
（1）中央银行 （2）其他存款银行公司 （3）非存款金融中介机构 （4）金融辅助机构 （5） 保险公司和养老基金
35
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第三节 形形色色的货币
v
古代的货币
贝壳、牛、羊、盐、烟草、可可豆。
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币材
特征：（一）价值高（二）易分割 （三）易存放（四）易携带
v
铸币
由国家的印记证明其重量和成色的金色块
v
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银行券与国家发行的纸币
银行券:一种用纸印制的货币，可随时兑换金币、 银币。
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第五节 存款保险制度
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关于存款保险制度
存款保险制度产生的背景： 各国存款保险制度的具体组织形式不尽相同： （1）官方建立存款保险机构 （2）由官方和银行共同建立存款保险机构
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存款保险制度的功能与问题 这一制度引进我国的问题
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第六节 中国国有商业银行改革
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国有商业银行改革牵扯着深层的体制问题
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外汇管理与管制
外汇管理：政府对外汇的收、支、存、兑所进行 的一种管理。
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可兑换与不完全可兑换
经常项目 资本项目
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我国的外汇管理和人民币可兑换问题
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第三节 汇率与汇率制度
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汇率
一国货币单位所表示的另一国货币单位的“价格”
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汇率牌价表
直接标价法 间接标价法
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官方汇率、市场汇率、黑市汇率 浮动汇率与固定汇率 名义汇率与实际汇率 人民币汇率制度
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国民经济核算体系：
（1）中央银行 （2）其他存款银行公司 （3）非存款金融中介机构 （4）金融辅助机构 （5） 保险公司和养老基金
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货币银行学3(1).ppt
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Month-Year
Jan-49 Jan-51 Jan-53 Jan-55 Jan-57 Jan-59 Jan-61 Jan-63 Jan-65 Jan-67 Jan-69 Jan-71 Jan-73 Jan-75 Jan-77 Jan-79 Jan-81 Jan-83 Jan-85 Jan-87 Jan-89 Jan-91 Jan-93 Jan-95 Jan-97 Jan-99 Jan-01 Jan-03 Jan-05 Jan-07 Jan-09
货币银行学
第三章：金融市场
1
第一节：金融市场融资的方式
• 一、金融市场定义 • 金融市场是各种金融资产流通
转让的场所，按市场竞争机制 确定价格，供求是价格决定基 础。金融机构是融资代理。
2
3
二、直接融资与间接融资
• 1、资金的盈亏与流动 • 2、直接融资 • 3、间接融资
4
第二节：金融市场的分类与 组织结构
25
26
27
28
3、股票市场的投资取决于 经济周期的循环
• 在各种影响股票市场价格变 动的因素中，经济周期循环 的影响力是最为重要的因素， 主要表现为趋势的作用，由 于存在着预期的影响，它往 往领先于经济的变化。
29
趋势反映系统性风险
如：我国四川长虹、美国的 PSE&G股票1928年曾创下 $137.5高价，每股盈余 $3.93，股息$3.4，1932年 每股盈余$ 3.46，股息 $3.3，股价28美元。
• 货币市场是短期利率产生之 地，它的变动影响各期限类 别金融资产收益率变动，因 此市场间是相互联系影响的。
23
二、股票市场
• 1、股票的价格与股价指数 • 1）股票面值 • 2）股票的账面价值 • 3）股票的内在价值 • 4）股票的价格
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Month-Year
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货币银行学
第三章：金融市场
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第一节：金融市场融资的方式
• 一、金融市场定义 • 金融市场是各种金融资产流通
转让的场所，按市场竞争机制 确定价格，供求是价格决定基 础。金融机构是融资代理。
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二、直接融资与间接融资
• 1、资金的盈亏与流动 • 2、直接融资 • 3、间接融资
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第二节：金融市场的分类与 组织结构
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3、股票市场的投资取决于 经济周期的循环
• 在各种影响股票市场价格变 动的因素中，经济周期循环 的影响力是最为重要的因素， 主要表现为趋势的作用，由 于存在着预期的影响，它往 往领先于经济的变化。
29
趋势反映系统性风险
如：我国四川长虹、美国的 PSE&G股票1928年曾创下 $137.5高价，每股盈余 $3.93，股息$3.4，1932年 每股盈余$ 3.46，股息 $3.3，股价28美元。
• 货币市场是短期利率产生之 地，它的变动影响各期限类 别金融资产收益率变动，因 此市场间是相互联系影响的。
23
二、股票市场
• 1、股票的价格与股价指数 • 1）股票面值 • 2）股票的账面价值 • 3）股票的内在价值 • 4）股票的价格
第三章`信用货币银行学课件
– ④记帐信贷。一般使用信用卡
五、国际信用
❖ 国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。 ❖ 国际信用的形式主要有： ❖ ①出口信贷，指出口国政府为支持和扩大本国产品的出口，提高
产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓 励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 ❖ ②国际商业银行贷款，指一些大商业银行向外国政府及其所属部 门、私营工商企业或银行提供的中长期贷款。 ❖ ③政府贷款，指一国政府利用国库资金向另一国政府提供的贷款。 ❖ ④国际金融机构贷款，即国际金融机构对成员国政府提供的贷款。 ❖ ⑤国际资本市场业务，指国际资本市场上的融资活动，包括在国 际资本市场上购买债券、股票或发行债券。股票。 ❖ ⑥直接投资，指一国居民直接对另一个国家的企业进行生产性投 资，并由此获得对投资企业的管理控制权。
❖ 因此可见，信用产生的基础是商品生产和货币 流通，它是商品经济发展的产物。
四、信用的发展
❖ 从借贷的物质对象上看，早期的信用是 实物借贷，货币出现后，逐步发展为货 币借贷为主
❖ 从形式上看，早期只要是商业信用，后 来商业信用和银行信用并重，再后来银 行信用为主
五、 高利贷
❖ 高利贷是以极高的利率为特征的一种借 贷活动。
货币银行学
江萍
第三章 信用
❖ 学习要求 ❖ 1.了解信用产生和发展的历史及其演变 ❖ 2.掌握信用与货币的关系。 ❖ 3.掌握现代各种信用形式及其特点，应用范围 ❖ 4.正确理解现代信用与经济的关系，掌握现代
信用对经济的推动作用 ❖ 5.准确识记本章的基本概念，掌握基本知识点
第一节 信用及其产生发展
• （3）银行信用可以满足生产发展所引起的对于流通中 追加货币的需求，可使信用相对于社会再生产而发生 “膨胀”．
五、国际信用
❖ 国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。 ❖ 国际信用的形式主要有： ❖ ①出口信贷，指出口国政府为支持和扩大本国产品的出口，提高
产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓 励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 ❖ ②国际商业银行贷款，指一些大商业银行向外国政府及其所属部 门、私营工商企业或银行提供的中长期贷款。 ❖ ③政府贷款，指一国政府利用国库资金向另一国政府提供的贷款。 ❖ ④国际金融机构贷款，即国际金融机构对成员国政府提供的贷款。 ❖ ⑤国际资本市场业务，指国际资本市场上的融资活动，包括在国 际资本市场上购买债券、股票或发行债券。股票。 ❖ ⑥直接投资，指一国居民直接对另一个国家的企业进行生产性投 资，并由此获得对投资企业的管理控制权。
❖ 因此可见，信用产生的基础是商品生产和货币 流通，它是商品经济发展的产物。
四、信用的发展
❖ 从借贷的物质对象上看，早期的信用是 实物借贷，货币出现后，逐步发展为货 币借贷为主
❖ 从形式上看，早期只要是商业信用，后 来商业信用和银行信用并重，再后来银 行信用为主
五、 高利贷
❖ 高利贷是以极高的利率为特征的一种借 贷活动。
货币银行学
江萍
第三章 信用
❖ 学习要求 ❖ 1.了解信用产生和发展的历史及其演变 ❖ 2.掌握信用与货币的关系。 ❖ 3.掌握现代各种信用形式及其特点，应用范围 ❖ 4.正确理解现代信用与经济的关系，掌握现代
信用对经济的推动作用 ❖ 5.准确识记本章的基本概念，掌握基本知识点
第一节 信用及其产生发展
• （3）银行信用可以满足生产发展所引起的对于流通中 追加货币的需求，可使信用相对于社会再生产而发生 “膨胀”．
《货币银行学教案》课件
《货币银行学教案》课件第一章：货币与货币制度1.1 货币的起源与发展1.2 货币的职能1.3 货币制度及其类型1.4 我国的货币制度第二章：信用与利率2.1 信用的概念与形式2.2 信用制度及其功能2.3 利率及其决定因素2.4 利率的作用与影响第三章：金融市场3.1 金融市场的概述3.2 金融市场的类型3.3 金融市场的主体与客体3.4 金融市场的功能与作用第四章：金融机构体系4.1 金融机构的概述4.2 银行业金融机构4.3 非银行业金融机构4.4 我国的金融机构体系第五章：商业银行经营与管理5.1 商业银行的概述5.2 商业银行的业务5.3 商业银行的经营管理5.4 商业银行的风险管理第六章：中央银行与货币政策6.1 中央银行的角色与职能6.2 中央银行的业务与运作6.3 货币政策的目标与工具6.4 我国的货币政策实践与分析第七章：金融监管与金融市场秩序7.1 金融监管的含义与必要性7.2 金融监管体系与监管机构7.3 金融市场的秩序维护7.4 金融违法行为及处罚第八章：国际金融市场8.1 国际金融市场的概述8.2 国际金融市场的主体与功能8.3 外汇与汇率8.4 国际金融市场的风险与挑战第九章：金融创新与金融发展9.1 金融创新的含义与动因9.2 金融创新的产品与工具9.3 金融创新对金融体系的影响9.4 金融发展及其影响因素第十章：货币银行学前沿问题探讨10.1 数字货币与区块链技术10.2 金融科技与金融普惠10.3 影子银行与金融风险10.4 宏观金融与国际金融政策协调重点和难点解析重点环节1：货币的起源与发展、货币的职能补充和说明：详细讲解货币的演变过程，从实物货币到金属货币，再到纸币和数字货币的出现。
阐述货币在不同经济体系中的职能，如价值尺度、流通手段、支付手段、价值储藏和世界货币等。
重点环节2：信用制度及其功能、利率及其决定因素补充和说明：深入分析信用制度的组成要素，如信用主体、信用工具和信用市场等，并讲解其在经济活动中的作用。
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第三章货币银行学1
2020/12/8
第三章货币银行学1
何谓金融
l 包括：货币流通、银行与非银行金融机构体系、拆借市 场、资本市场、保险体系及国际金融等领域。
l 中国最早列入“金融”条目的工具书是：1915年出版的 《辞源》：“今谓金钱之融通状态曰金融，旧称银根。 各种银行、票号、钱庄，曰金融机构。”
角色。
②中央银行：管理监督者身份以宏观经济运行以及政府 的政策需要为已任。
③政府：主要的资金需求者。 ④企业：最大的资金需求者和供应者
⑤居民个人：重要的资金供给者。参与者，任何参与交 易的个人、企业、各级政府和金融机第构三章。货币银行学1
l 三、金融资产的特征
l 1、货币性：指其可以用来作为货币，或很容 易转换成货币的功能。
•资金赤字单位
•政府部门 •企业 •居民
第三章货币银行学1
3、优点和局限性： 优点：1）资金供求双方可根据各自融资条件直
接联系，以满足各自需要。 2）资金供求双方 直接形成债权债务关系，能
增强双方对资金运用的关注，有利于提高资金 使用效益。 3）有利于筹集长期投资资金。 局限：融资双方在资金数量、期限、利率等方面 受到的限制较间接融资多；对资金供给者而言， 直接融资风险较大。
第三章货币银行学1
五、融资方式:直接融资和间接融资
（一）直接融资
1、含义：资金供给者与资金需求者运用一 定的金融工具直接形成债权债务关系的 行为。融资的工具主要是商业票据、股 票、债券。
•资金赤字单位
•政府部门 •企业 •居民
•直 接 支 付 证 券
•收 取 资 金
•融 出 资 金
•购 入 直 接 证 券
第三章货币银行学1
l 四、金融市场的功能
l 1、帮助实现资金在盈余部门和短缺部门之间 的调剂。
l 2、实现风险分散和风险转移。
l 3、确定价格。
l 4、帮助金融资产的持有者将资产售出、变现， 因而发挥提供流动性的功能。
l 5、降低交易的搜寻成本和信息成本。
•微观层面的功能 • 1、价格发现 • 2、提供流动性 • 3、减少搜寻成本和信息成本 •宏观层面的功能 • 1、实现储蓄-投资转化 • 2、资源配置 • 3、宏观调控
②狭义的金融市场仅包括从事货币资金第借三章贷货币银融行学通1 的市场。
第一节 金市场及其要素
概念 •资金 •存款凭证
•间接 金融市
场
•资金 •存款凭证
•盈余单 位
•家庭 •企业 •政府 •国外单位
•资
•证
金
券
•资金 •证券
•直接 金融市
场
•资金 •证券
•赤 字 单 位
• 家庭 • 企业 • 政府 •国外单位
局限：由于资金供求双方的直接联系被隔断，在一定程 度上会减少投资者对企业生产的关注和筹资者对资金 使用的压力和约束。
第三章货币银行学1
l （三）直接融资工具和间接融资工具 l 商业票据、公债、国库券、企业债券、股票 l 存款单、银行票据、银行券
第三章货币银行学1
l 六、金融市场的类型 l （一）以金融交易的期限为标准分： l 货币市场：期限在1年以内的短期金融交易市场。 l 资本市场：期限在1年以上的长期金融交易市场。 l （二）按交割期限分: l 现货市场:一般在成交后的1日-3日内立即付款交割; l 期货市场:在成交后合约所规定的日期进行交 割.
l 1936年版《辞海》：“谓资金融通之形态也，旧称银 根。”
l 金融可界定为：凡是既涉及货币，又涉及信用，以及以 货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行 为的集合；也可理解为：凡是涉及货币供给，银行与非 银行信用，以证券交易为操作特征的投资，商业 保险， 以及以类似形式进行运作的所有交易 行为的集合。
第三章货币银行学1
第一节 金融市场及其要素
l 一、什么是金融市场 l 资金融通的场所，通过各类金融机构及个人所实
现的货币资金借贷活动。 l 包括对各种货币进行的交易和对各种有价证券进
行的交易。
金融市场有广义与狭义之分。
①广义的金融市场包括社会一切金融活动，如存贷款业
务、保险业务、黄金买卖、外汇买卖、信托业务、各种 票据和有价证券买卖等。
• 信托公司 券
•出售直接证
• 投资公司 券
• 互助基金
•资金赤字单 位
• 政府 • 企业 • 居民
第三章货币银行学1
3、优点和局限性：
优点：1）可以积少成多，广泛吸取社会各方面闲散资金， 形成巨额资金。
2）安全性较高，因为金融机构资产、负债多样化，可分 散风险。
3）提高金融业的规模经济水平，因金融中介机构规模大， 资金雄厚，专业人员充足，活动领域广泛。
第三章货币银行学1
l 二、金融市场的基本要素 l 1、交易对象： l 货币资金，但由于货币资金之间不能直接进行交易，
金融工具就成为金融市场上进行交易的载体。 l 2、交易价格： l 货币资金借贷交易价格----利率. l 金融工具买卖交易价格----行市。 （一）交易对象：货
币资金
l 3、市场参与者 ①金融机构：充当资金供给者、需求者和中介人等多重
第三章货币银行学1
（二）间接融资
1、含义：资金供给者与资金需求者通过金 融中介间接实现融资的行为，资金供给 者与资金需求者分别成为金融中介机构 的债权人或债务人。
•资金盈余单 • 资
位
金
• 政府 • 企业 • 居民
•购买间接证 券 •出售间接证 券
• 金融中介机构 • 资
•
银行
金
• 保险公司
•购入直接证
第三章货币银行学1
l 2）现时收益率：是金融资产的年收益额与其 当期市场价格的比率。
l 若上例中债券的市场价格为95元，则 l 现时收益率＝8/95＊100%＝8.42% l 3）平均收益率：是将现时收益与资本损益共
同考虑的收益率。 l 上例中，当投资人以95元的价格购入面值100
元的债券时，就形成5元的资本盈余。如果他 是在债券发行后1年买入的，即经过9年才能取 得这5元资本盈余。结合利息，平均每年的收 益约为0.37元，P＝S/(1＋r)n 则 债券的平均收益率＝(0.37＋8)/95*100%=8.81%
l 流动性强：变现的期限 短、交易成本低的金 融工具。
l 2、偿还期限：指在进行最终支付前的时间长 度。
l 零到期日和无限长的到期日
l 3、风险性：指购买金融资产的本金有否遭受 损失的风险。
l 4、收益性：由收益率表示。三种计算方法：
l 1）名义收益率：金融资产票面收益与票面额 的比率。
l 如某债券面值100元，10年偿还期，年息8元， 则其名义收益率8%。
2020/12/8
第三章货币银行学1
何谓金融
l 包括：货币流通、银行与非银行金融机构体系、拆借市 场、资本市场、保险体系及国际金融等领域。
l 中国最早列入“金融”条目的工具书是：1915年出版的 《辞源》：“今谓金钱之融通状态曰金融，旧称银根。 各种银行、票号、钱庄，曰金融机构。”
角色。
②中央银行：管理监督者身份以宏观经济运行以及政府 的政策需要为已任。
③政府：主要的资金需求者。 ④企业：最大的资金需求者和供应者
⑤居民个人：重要的资金供给者。参与者，任何参与交 易的个人、企业、各级政府和金融机第构三章。货币银行学1
l 三、金融资产的特征
l 1、货币性：指其可以用来作为货币，或很容 易转换成货币的功能。
•资金赤字单位
•政府部门 •企业 •居民
第三章货币银行学1
3、优点和局限性： 优点：1）资金供求双方可根据各自融资条件直
接联系，以满足各自需要。 2）资金供求双方 直接形成债权债务关系，能
增强双方对资金运用的关注，有利于提高资金 使用效益。 3）有利于筹集长期投资资金。 局限：融资双方在资金数量、期限、利率等方面 受到的限制较间接融资多；对资金供给者而言， 直接融资风险较大。
第三章货币银行学1
五、融资方式:直接融资和间接融资
（一）直接融资
1、含义：资金供给者与资金需求者运用一 定的金融工具直接形成债权债务关系的 行为。融资的工具主要是商业票据、股 票、债券。
•资金赤字单位
•政府部门 •企业 •居民
•直 接 支 付 证 券
•收 取 资 金
•融 出 资 金
•购 入 直 接 证 券
第三章货币银行学1
l 四、金融市场的功能
l 1、帮助实现资金在盈余部门和短缺部门之间 的调剂。
l 2、实现风险分散和风险转移。
l 3、确定价格。
l 4、帮助金融资产的持有者将资产售出、变现， 因而发挥提供流动性的功能。
l 5、降低交易的搜寻成本和信息成本。
•微观层面的功能 • 1、价格发现 • 2、提供流动性 • 3、减少搜寻成本和信息成本 •宏观层面的功能 • 1、实现储蓄-投资转化 • 2、资源配置 • 3、宏观调控
②狭义的金融市场仅包括从事货币资金第借三章贷货币银融行学通1 的市场。
第一节 金市场及其要素
概念 •资金 •存款凭证
•间接 金融市
场
•资金 •存款凭证
•盈余单 位
•家庭 •企业 •政府 •国外单位
•资
•证
金
券
•资金 •证券
•直接 金融市
场
•资金 •证券
•赤 字 单 位
• 家庭 • 企业 • 政府 •国外单位
局限：由于资金供求双方的直接联系被隔断，在一定程 度上会减少投资者对企业生产的关注和筹资者对资金 使用的压力和约束。
第三章货币银行学1
l （三）直接融资工具和间接融资工具 l 商业票据、公债、国库券、企业债券、股票 l 存款单、银行票据、银行券
第三章货币银行学1
l 六、金融市场的类型 l （一）以金融交易的期限为标准分： l 货币市场：期限在1年以内的短期金融交易市场。 l 资本市场：期限在1年以上的长期金融交易市场。 l （二）按交割期限分: l 现货市场:一般在成交后的1日-3日内立即付款交割; l 期货市场:在成交后合约所规定的日期进行交 割.
l 1936年版《辞海》：“谓资金融通之形态也，旧称银 根。”
l 金融可界定为：凡是既涉及货币，又涉及信用，以及以 货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行 为的集合；也可理解为：凡是涉及货币供给，银行与非 银行信用，以证券交易为操作特征的投资，商业 保险， 以及以类似形式进行运作的所有交易 行为的集合。
第三章货币银行学1
第一节 金融市场及其要素
l 一、什么是金融市场 l 资金融通的场所，通过各类金融机构及个人所实
现的货币资金借贷活动。 l 包括对各种货币进行的交易和对各种有价证券进
行的交易。
金融市场有广义与狭义之分。
①广义的金融市场包括社会一切金融活动，如存贷款业
务、保险业务、黄金买卖、外汇买卖、信托业务、各种 票据和有价证券买卖等。
• 信托公司 券
•出售直接证
• 投资公司 券
• 互助基金
•资金赤字单 位
• 政府 • 企业 • 居民
第三章货币银行学1
3、优点和局限性：
优点：1）可以积少成多，广泛吸取社会各方面闲散资金， 形成巨额资金。
2）安全性较高，因为金融机构资产、负债多样化，可分 散风险。
3）提高金融业的规模经济水平，因金融中介机构规模大， 资金雄厚，专业人员充足，活动领域广泛。
第三章货币银行学1
l 二、金融市场的基本要素 l 1、交易对象： l 货币资金，但由于货币资金之间不能直接进行交易，
金融工具就成为金融市场上进行交易的载体。 l 2、交易价格： l 货币资金借贷交易价格----利率. l 金融工具买卖交易价格----行市。 （一）交易对象：货
币资金
l 3、市场参与者 ①金融机构：充当资金供给者、需求者和中介人等多重
第三章货币银行学1
（二）间接融资
1、含义：资金供给者与资金需求者通过金 融中介间接实现融资的行为，资金供给 者与资金需求者分别成为金融中介机构 的债权人或债务人。
•资金盈余单 • 资
位
金
• 政府 • 企业 • 居民
•购买间接证 券 •出售间接证 券
• 金融中介机构 • 资
•
银行
金
• 保险公司
•购入直接证
第三章货币银行学1
l 2）现时收益率：是金融资产的年收益额与其 当期市场价格的比率。
l 若上例中债券的市场价格为95元，则 l 现时收益率＝8/95＊100%＝8.42% l 3）平均收益率：是将现时收益与资本损益共
同考虑的收益率。 l 上例中，当投资人以95元的价格购入面值100
元的债券时，就形成5元的资本盈余。如果他 是在债券发行后1年买入的，即经过9年才能取 得这5元资本盈余。结合利息，平均每年的收 益约为0.37元，P＝S/(1＋r)n 则 债券的平均收益率＝(0.37＋8)/95*100%=8.81%
l 流动性强：变现的期限 短、交易成本低的金 融工具。
l 2、偿还期限：指在进行最终支付前的时间长 度。
l 零到期日和无限长的到期日
l 3、风险性：指购买金融资产的本金有否遭受 损失的风险。
l 4、收益性：由收益率表示。三种计算方法：
l 1）名义收益率：金融资产票面收益与票面额 的比率。
l 如某债券面值100元，10年偿还期，年息8元， 则其名义收益率8%。