金融及其在国民经济中地位

金融，及其在现代经济中的作用各位领导、各位同志：今天，非常高兴能有机会与我们丰都县从事金融业务和金融管理工作的各位领导、同志，交流一下有关针对金融的认识。

实际上，我们知道，在去年我国改革开放走过整整30个年头的背景下，重庆市就在薄西来书记的号召下，在全市范围内开展了“解放思想、扩大开放”的大讨论，其中一个重要方面，就是要求我们的领导干部具有国际化观念和金融意识。

当时，我就应邀分别分两期给重庆市交通委讲授了“国际投资”、分三期给合川区副处级以上干部讲授了“国际金融”。

而且，最近几年中国经济发展、最近一年来世界经济、甚至世界政治的许多热点话题，绝对都与金融活动密切相关。

比如人民币升值问题；比如，即将于今年8月份正式推出的中国股市的“创业板”问题；比如，由美国“次贷危机”引发的、对我国国民经济发展也产生巨大冲击的全球金融危机问题；再比如，就在几天前（4月2号）刚刚在英国伦敦结束的20国集团领导人的金融峰会——也叫G20首脑峰会，以及他们在会上达成的加强金融监管共识，等等，无一不是与金融密切相关的重大话题。

当然，就连G20集团本身，也是1998年东南亚金融风暴的产物、是1998年东南亚金融危机后，于1999年在华盛顿成立的。

成员包括世界上19个主要发达国家和主要发展中国家，加上欧盟，其定位就是一个重要的国际经济金融论坛。

那么，说到金融，尤其是说到金融在国民经济发展中不可替代的重要作用，人们总是要引用邓小平同志1991年在上海视察时说得名言：金融很重要，是现代经济的核心，金融搞好了，一棋搞活，全盘皆活。

关于这一点，一向浪漫的法国人，也以另一种独特方式来比喻金融的地位。

法国一个学者叫布罗代尔，曾对三种形式的资本作了如下比喻：“工业资本主义是圣父，商业资本主义是圣子（其地位最低），而金融资本主义则是贯穿一切的圣灵（其地位是最高的）。

”一、金融与经济金融化我们知道，金融，从字面上看其含义，就是资金的融通。

记得前几年到北京出差，见到北京市海淀区提出一个对联式口号，我记了一下：叫做“上风上水上海淀，融智融资融天下”，这里，我把它改为：上风上水上渝都，融智融资融天下。

金融一词，主要是币资金的融通，在更广泛的意义上说，金融是指一切与货币流通、信用和资金运动有关的经济活动。

简单地说，只要跟钱沾的上边的活动、工作，都属于金融的范畴。

当然，在国家的经济建设领域里，与金钱打交道最多、关系最密切的金融活动，主要是三大块业务活动：银行（存钱、取钱、企业贷款、家庭买房的按揭贷款、银行汇款、银行转帐等）、证券（炒股，买卖国债、买基金等）和保险（投保、理赔、报帐以及针对数以千亿计的庞大保险基金的管理，等）。

等等这些，统统都是离不开钱的活动、属于资金运动。

所以，我们通常所说的金融领域，指的就是这三大块业务。

它们也是金融业务活动的主要内容。

那么，由于银行、证券和保险这三大块业务的内容非常丰富、繁杂，要在一、两个小时的时间里介绍哪怕是基本的概念和知识，也是不可能的。

这在我们大学里，分别是财税、保险、金融和投资四个专业的本科学生花费四年的时间完成的学业内容。

所以，我打算今天仅在比较宏观的角度，与我们各位领导和同志共同认识一下金融，也就是银行、股市和保险等，在我们今天的现代经济建设和普通经济生活的重要性。

进而，可以进一步认识我们金融管理工作的重要意义。

那么，金融对于一个国家的经济建设有多么重要，我们改革开放的总设计师邓小平同志认识的很清楚，所以，才说出了上述的名言。

事实上，改革开放30年来，金融已经不知不觉地几乎渗透到我们生活的方方面面。

现在，随着我国经济发展以及与世界经济全球化的相互融合，我们国家也在加快和加剧经济金融化过程。

所谓经济金融化，是指经济与金融相互渗透、相互融合以及社会财富、家庭财产的金融化，并由此带来更多经济关系的金融化。

例如，以前我们到邻居家借一把螺丝刀，就属于一种物质上的借与还的关系；后来，你又到邻居家借2,000块钱，说是要给孩子买一台电脑差一点钱。

这时，你们之间就是一种金融化的经济关系。

因为，现在的借与还的内容，已经不是实物、而是现金欠款了。

※●※现金，就是一种最为典型的金融资产。

就是说，经济金融化意味着：一，越来越多的社会财富和家庭财产都是以金融资产的形式所表现了。

比如，现在我们炒股的、炒基金、炒国债的、炒黄金的、炒外汇的，或者按揭买房、按揭买车、按揭整容的家庭和个人，也越来越多。

这样，拥有象现金、存款、股票、国债、外汇和黄金、按揭贷款等金融资产的家庭必然越来越多；二，越来越多的企业、家庭、个人，都自觉或被迫地成为国家庞大金融体系的一部分。

就是说，金融资产多了，那么，每当金融体系、金融市场发生任何波动或危机时，也必然会与越来越多的家庭或个人经济利益相密切相关。

大家很容易理解，就是每当股市、债市、汇市、楼市、金市（黄金市场）、甚至（气）油市的行情发生大的变化时，必然牵动越来越多家庭、亲属、同学、同事们的喜怒哀乐，金融市场波动已经大大影响我们生活心情、生活状态和生活质量。

这就是经济金融化的结果，这就是金融对于现代经济活动以及普通百姓家庭的无处不在的影响。

当然，经济金融化程度提高了，只能说明金融对于我们日常生活变得日益重要了，却并不能说明，金融就一定对于我们的经济活动一定、总是具有积极意义。

比如，美国的经济金融化曾经是走在世界最前端的，而我们的经济金融化远远落后；但是现在来看，正是经济金融化把美国经济推上云端，也是经济金融化成为今天美国经济走火入魔、导致严重金融危机的重要推动力量。

或者说，经济金融化程度高的，金融渗透到人们生活就越深，金融系统发生问题以后，对人们的日常生活也越深、影响越严重。

二、金融重要性的微观表现与宏观表现那么，金融业对于现代经济的重要性究竟具体地体现在哪些方面、如何体现？（一）金融的两点重要性如前述，就宏观层面说，金融之所以是处于现代经济的核心地位，是因为现代经济就是市场经济。

而在现代市场经济条件下，金融既是现代市场机制的主导，也是整个现代经济市场体系中最重要的组成部分。

金融的重要性表现二点：1、金融，是储蓄向投资转化的关键环节。

我们知道，投资是国民经济发展的重要发动机。

国民经济发展主要依靠三驾马车的带动——投资、内需和对外贸易。

其中，拉动内需就是要大家花钱，对外贸易也离不开外汇业务和信用管理。

同时，我们国家1978--2008，这改革开放30年里，国民经济以约10%的高速度增长，投资更是主要推动力——包括高达8,000千亿美元国外资金的直接投入。

许多经济学专家在分析我们的经济发展过程中如果还有一些不足的话，那么过多地依靠投资推动而忽视内需的拉动就算是一个——所以才有了今天的拉动内需的举措，就是为应对金融危机的、开发国民经济增长另一驾马车需求潜力的举动。

但无论如何，这至少说明，投资活动对于国民经济发展具有巨大的促进作用。

而投资所需的资金来源，都是直接或间接地依靠金融、或者以金融市场为平台，从储蓄资金而来。

就是说，在储蓄向投资的转化过程中，金融具有不可替代作用。

再比如讲，我们国家最近几年在金融领域里面的一个不太好的情况，就是储蓄向投资的转化并不通畅，居民高储蓄率的结果是资金使用效率低、利润外流。

因为，我们知道，中国改革开放以来宏观经济运行的一个重要特征，是M2（以现金和存款为主的货币供应量）与GDP比率（M2/GDP）过高——也是被叫做“流动性过剩”的一种表现，说明什么呢？说明，银行机构的资金来源过于充沛、太充沛，而居民储蓄增加迅速——存款的增速大大快于贷款增加的速度。

那么，货币资金过分地集中在银行里，会有什么不良后果呢？——很容易积累金融风险、也容易产生通货膨胀——因为，假如什么时候广大居民百姓觉得物价可能会上涨了、或者钱放在银行里不安全了，纷纷取出钱消费了，这样的后果※●※一是挤兑风潮、二是物价暴涨、通货膨胀。

那么，M2、货币供应量过高、并且过于集中在银行的原因是什么？——当然是中国居民居高不下的储蓄率。

而导致这种高储蓄现象的原因，无非是：一城乡差距、二收入差距、三居民预防性储蓄、四金融投资产品的匮乏加上股市的不成熟，以及中国人重视未雨绸缪和为子孙后代储蓄的传统文化与消费习惯，等等。

此外，我们中央政府在改革开放以来推行的一些政策也是居民高储蓄的重要原因。

包括，第一，计划生育政策导致人口老龄化问题日益加重，养老问题的日益突出，就使居民消费倾向下降——人老了就喜欢存钱、而不会再潇洒地花钱了；第二，住房制度和前几年的医疗制度改革（失败），均导致住房和医疗价格大涨（看病难、看病贵突出，这两天的新医保方案不知效果如何），进而导致居民实际收入下降、被迫存款行为增加——如存钱交房贷首付款、存钱准备看病等；第三，教育收费政策使储蓄的动机进一步强化——九年义务制以后，上高中、大学都很花钱。

等等这些，都是导致高储蓄率的原因。

然而，高储蓄率的背后，却是会导致资金使用效率的损失。

为什么——？因为，我国宏观经济还有一个重要特征，就是尽管中国国内的储蓄水平很高、规模很大：2000年还只有6万亿元、2001年7万亿元时，就有专家学者表示担忧了，而2007年末，居民储蓄存款余额17万亿元，2008年的全国居民储蓄达21万亿元；但是，中国的流动性虽然过剩，中国却不是资本输出大国。

相反，中国吸引FDI（外商直接投资）规模上名列世界前列。

具体说来，自1978年改革开放至今的30年间，中国总共吸引外资高达8,000亿美元，而且2002年以来每年的引进外资规模全球第一；而对外投资又是多少呢？750亿美元——不到引进资本的1/10。

这说明什么？——说明国内由居民储蓄转化为投资的渠道并不畅通，从而不能充分利用国内资金对外投资——都存起来了。

如果储蓄投资转化机制畅通的话，或者说，如果金融市场更加成熟，许多企业所需要的资本金就可以由内资直接提供、而不必以极优惠条件——牺牲本国、本企业的利益，来吸引国外资本。

比如，如果中国股市表现得不是那么暴涨暴跌的话，就会有更多的公司在国内上市、更多的上市公司在国内以发行股票的方式融资。

而不是象现在这样，一方面以非常优惠的条件吸引外资；另一方面，我们一些好的公司却跑到美国纳斯达克去上市、跑到新加坡去上市，把大把的利润分给外国投资人。

因此，中国高储蓄现象导致的低效率损失，几乎就等于是外资在我国所赚取的利润。

问题，就出在金融市场的不成熟、不完善方面，导致大量的社会居民储蓄无法更充分地转化为投资——人们不敢、不愿意买股票，上市公司自然融资无门、储蓄难以顺畅转化为投资。

2、金融市场是市场机制的主导和枢纽。

市场机制，比如“看不见的手”、“价格竞争”等机制，对现代市场经济中的作用不言而喻。

而金融之所以能够在市场机制的起到主导与枢纽作用，主要原因就是，金融作为货币资金交易的渠道和场所，以其特有的运作机制使千百万居民、企业和政府部门的储蓄汇成巨大的资金流推动和润滑着现代商品经济这个巨大的经济机器持续地运转。