商贸公司评估案例

商贸公司评估案例

一、案头分析

（一）基础资料分析

差不多情形：天津市某某商贸有限公司2001年3月20日取得营业执照。生产经营期限20年，法人代表刘某，注册资金30万元人民币，要紧经营服装（17%）、食用油脂（13%）。

2004-2006经营情形：

2004年全年累计销售额：1745.81万元（其中食用油脂占87.16%，计1 521.65万元）

应纳税款：0元

2005年全年累计销售额：1470.45万元（其中食用油脂占85.55%，计1 257.96万元）

应纳税款：1.21万元

税负率：0.08%

2006年全年累计销售额：20106.98万元（其中食用油脂占98.85%，计19875.75万元）

申报入库税款：5.34万元

检查入库税额：8.07万元

实际税负率：0.026%

2006年年末有疑点科目：

应收帐款：15.11万元（外欠款专门少，企业回收款及时，经营的情形专门好）；

预付帐款：807.81万元（企业注册资金30万元，无短期借款、长期借款，资金来源需核实）；

存货：2175.74万元（存货较大是否真实存在）；

预收帐款：2967.14万元（企业期末存货过大预收也专门大，是否实际物资已发出？有可能存在长期挂帐，不结转收入的情形，下一步需重点核实）。

（二）评估报表（成本率）分析

2004年营业收入：1745.81万元

2004年营业成本：1745.86万元

2004年成本率：100%

2004年末存货余额：100.86万元

2004年末预收帐款余额：198.66万元

2004年末其他应对款余额：202.92万元

分析2004年度数据怀疑疑点

成本率畸高，达到了100％，违反营销常规。预收帐款余额较大，存货期末余额100万元的真实性。有可能存在物资已发出预收帐款未及时结转收入，有可能存在物资已销售货款已收回，销售收入不入账或挂记“其他应对款”等往来科目。

2005年营业收入：1470.45万元

2005年营业成本：1440.19万元

2005年成本率：97.94%

2005年末存货余额：394.15万元

2005年末预收帐款余额：303.52万元

2005年末其他应对款余额：284.05万元

分析2005年度数据怀疑疑点

2005年1-3月成本率差不多正常，在84%-91%之间，5月份未经营，4 -12月专门在98%-99%之间。且成本收入配比专门好，怀疑有人为调整成本或少计销售收入的咨询题。

2006年营业收入：20106.98万元

2006年营业成本：19963.28万元

2006年成本率：99.29%

2006年末存货余额：2175.74万元

2006年末预收帐款余额：2967.14万元

2006年末其他应对款余额：638.48万元

分析2006年度数据怀疑疑点

2006年全年的成本率专门均在92%-102%之间。其中有6个月在99%以上。这6个月的销售收入12548.76万元占全年收入20106.98万元的62.4%（怀疑企业存在成本结转不实或少计销售收入的情形）。期末预收帐款余额和存货余额畸高，可能存在物资已发出预收帐款未及时结转收入咨询题。

分析2004-2006年度数据怀疑疑点

增值税是以商品生产流通各环节或提供劳务的增值额为计税依据而征收的一种税。目前我国执行的是生产型增值税，增值额=工资+利润+折旧+税金。该企业2004年增值额-29.91万元、2005年增值额4.25万元、2006年增值额68.65万元。

通过以上数据分析，该企业在生产经营过程中新制造的价值额专门少，2004年甚至显现负增值，这与企业的经营情形自相矛盾，一是企业期间费用率专门低讲明企业内控专门好，治理严格应该有好的收益；二是企业预收款专门大，应收款专门少，理论上讲企业经营的产品紧俏，毛利专门大。造成增值额低的要紧缘故应是企业利润过低的缘故。分析企业的财务数据发觉阻碍企业利润的要紧缘故仍旧是成本过高造成的。

以上三年的主营业务成本率：2004年100%、2005年97.94%、2006年99.29%，属严峻专门。企业三年的期间费用率分别为2004年2.42%、2005年4.31%、2006年0.64%（专门低也属专门，讲明企业内控专门好，节约开支，如果经营正常的情形下应该盈利），因此阻碍企业利润的要紧是成本。经初步了解，企业经营的食用油脂包括棕榈油、毛豆油、色拉油，经查询

有关资料及了解情形，以2006年度为例，食用植物油的售价应在4200元-5000元/吨之间（色拉油5600元-5700元/吨之间），进销差价（毛利）在50元-150元之间（按进销差价最低运算，企业的成本率应在97%-98%之间），毛利率约在1.95％—2.17％之间，则在库存为零或数额专门小，对测算税负可不能有专门大阻碍的前提下，该企业经营食用油脂业务的税负率大约在0. 25％—0.28％之间。

因此，分析该企业收入成本配比率专门，怀疑有可能存在的咨询题：一是存货（或结转成本）不实、二是预收款未及时结转收入、三是应税收入挂记“其他应对款”等往来科目、四是收入不入账。

通过以上财务指标的分析发觉企业2004年度1-6月、8-9月、12月份存货均接近或大于收入，理论上讲当企业的存货接近或大于收入时企业的现金比率［即短期偿债能力=(货币资金+有价证券)/流淌负债］应该专门低。但该企业1月、5-6月、12月份却专门强，存在较大疑点。

通过以上财务指标的分析发觉企业2005年度2-3月、5-8月、10-12月份存货均接近或大于收入，理论上讲当企业的存货接近或大于收入时企业的现金比率［即短期偿债能力＝(货币资金+有价证券)/流淌负债］应该专门低。但该企业4-6月、10月份却专门强，存在较大疑点。

通过以上财务指标的分析发觉企业2006年度1-3月、5-8月份存货均接近或大于收入，理论上讲当企业的存货接近或大于收入时企业的现金比