新加坡人民币离岸中心发展之分析
离岸人民币投资的机遇与挑战在哪里
离岸人民币投资的机遇与挑战在哪里在全球经济一体化的大背景下，离岸人民币市场日益活跃，为投资者提供了新的机遇和挑战。
对于投资者而言，深入了解离岸人民币投资的特点，准确把握其中的机遇和挑战，是做出明智投资决策的关键。
首先，我们来探讨一下离岸人民币投资所带来的机遇。
其一，多元化投资组合。
随着全球金融市场的不断发展，投资者越来越注重资产配置的多元化。
离岸人民币投资为投资者提供了一种新的资产类别，有助于降低投资组合的整体风险。
尤其是在全球经济形势不稳定、传统投资市场波动较大的情况下，离岸人民币资产的加入可以起到一定的平衡作用。
其二，人民币国际化的趋势。
近年来，中国政府积极推动人民币国际化进程，这使得离岸人民币市场的规模不断扩大，交易品种日益丰富。
随着人民币在国际货币体系中的地位逐渐提升，离岸人民币投资的前景愈发广阔。
投资者可以提前布局，分享人民币国际化带来的红利。
其三，较高的收益率。
与一些成熟市场的低利率环境相比，离岸人民币市场有时能够提供相对较高的收益率。
特别是在债券等固定收益类投资领域，一些优质的离岸人民币债券可能具有更吸引人的票面利率和到期收益率。
其四，跨境贸易和投资的需求增长。
随着中国与世界各国的贸易和投资往来日益频繁，企业对离岸人民币的需求也在不断增加。
这为投资者提供了参与跨境金融业务的机会，例如贸易融资、外汇套期保值等，从而获取相应的收益。
然而，离岸人民币投资并非一帆风顺，也伴随着诸多挑战。
一方面，汇率风险是不容忽视的。
人民币汇率的波动会直接影响离岸人民币投资的收益。
由于国际政治经济形势的复杂多变，汇率走势难以准确预测。
如果投资者没有有效的汇率风险管理策略，可能会面临较大的损失。
另一方面，市场流动性相对不足。
尽管离岸人民币市场在不断发展，但与主要国际货币市场相比，其流动性仍有待提高。
这可能导致交易成本增加，买卖价差较大，尤其是在市场出现大幅波动时，可能会出现交易困难的情况。
再者，政策风险也是一个重要因素。
人民币离岸市场发展面临的挑战与对策建议
二 、 民币 离 岸 市 场 发 展 面 临 的 挑 战 人
发展奠定 了市场基础 ；０ ０年 ８月允许 符合条件 的境外 ２１
机 构 以人 民 币投 资 国 内银 行 间债 券 市 场 ，拓 宽 了 人 民币 理办法 》 布 ， 发 允许 试 点境 内 企业 以 人 民币 开 展 境 外 直 接
课 题 组 组 长 ： 孔标 卢
课 题 组 成 员 ： 亚培 ， 守 贞 ， 攀 李 王 丁
南
制 约 因素 需 要 关 注 。
表 １ 人 民币 离 岸 市 场发 展 相 关 政 策
时 间 主 要 事 件
云 ０１ ｒ ２１ 年第 １ 期 １
２ １ 年 第 １ 期 ０１ １
总 第 ２ ６期 ７
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Ｎ０． ２０１ １１． １ Ｓｅｉ ｌＮｏ２ ６ ｒａ ．７
人 民币离岸市 场发展 面临 的挑 战与对策建议
中 国人 民银 行 海 口中心 支行 金 融研 究 处课 题 组
推 进 人 民币 国际 化 ， 展 人 民币 离 岸 市 场 不 可 或 缺 。 发 人 民 币 离 岸 市 场 发 展 可 以加 大 人 民 币作 为 结 算 和 投 资货
投资 ， 为人 民 币境 外 使 用 创 造 了更 广 阔 的天 地 。
人 民币是新兴市 场国家货 币崛起 的领头羊 ，开展人 民币业务是任 何 国际金融 中心都不能 忽视 的潜在 市场 。
（ 中国 人 民银 行 海 口 中心 支 行 ， 南 海 口 ５ ０ ０ ） 海 ７ １Байду номын сангаас
人民币离岸市场的现状以及前景展望
金融在线人民币离岸市场的现状以及前景展望周祉艺傅陶莎贺雨昕(江西省经济干部管理学院，江西南昌330000)摘要：离岸人民币市场的形成和发展在促进人民币国际化和人民币金融产品创新方面发挥了巨大作用。
本文介 绍了近年来我国香港离岸人民币市场的发展以及新加坡和英国伦敦离岸人民币市场业务的当前发展，并就三个离岸 市场的未来发展定位以及货币当局的政策提出了建议。
关键词：人民币离岸市场；现状；前景展望中图分类号：F832 文献识别码：A文章编号=2096 —3157(2020)24—0147 —03一、 人民币离岸市场的作用通常离岸金融市场主要针对的对象为非居民群体，主要 工作是为这些群体居民提供一定的海外货币及一些投资项 目，在国际金融市场中所进行的贸易结算主要包括外汇资 金、黄金进行交易、保险所涉及基本服务以及证券进行交易 的主要金融项目，这些也就是离岸金融市场所包含的主要部 分。
相较于普通金融市场，离岸金融市场主要的特征为实际 市场进行交易的主导权利为非居民群体，不会受到市场所在 国家和地区相关法律及其税收的影响,也就是说离岸市场会 经常出现于有大量非居民群体出现的国家和地区，该国家 (地区）的金融体系也会涉及数额较大交易外部资金,也会存 在负债的情况。
此外这些地区的税率相较于其他国家和地 区会较低,金融市场的监管制度也会相对较少，所涉及银行 也会涉及较为严密的保密制度。
最初离岸市场出现在21世 纪初期，由香港银行对人民币相关金融业务进行处理，在 2003年的年底我国香港的人民币离岸市场形成规模，在我国 香港建立之后，人民币金融离岸市场也在新加坡及英国伦敦 进行开展,便于形成新的地区。
相对于欧美市场美元的国家化市场发展，人民币离岸市 场的不断发展和逐步形成具有较为重要的影响和作用，不仅 会对人民币的国际化带来影响，也会对我国的其他方面造成 直接的作用。
在我国已有的财务管理系统中，为了保证我国 国内金融市场的发展稳定性，我国会通过不开放我国国际资 本项目控制的方式来降低国际金融危机对国内经济的影响。
建立人民币离岸中心的现实性分析及前景展望
Ｖｏ ． Ｏ Ｎｏ ２ １２ ．
建立人民币离岸中心的现实性分析及前景展望
黄 静， 徐 慧
（ 华东师范大 学商学院 ， 上海 ２ ０ ６ ） ０ ０ ２
【 摘 要】 离岸 市场是 经 营境 外货 币存 、 业务 的 市场 ， 贷 它在 推 进 国际金 融 一体 化 的过 程 中发 挥 了 巨大的作用 ， 已发 展 成 为 国际金 融 市 场 的 重要 组成 部 分 。 随着 中国 经济 的 不 断走 现 强， 民 币的 国际化 必然是 大势 所趋 ， 这 一过 程 中， 民 币离岸 中心 的建 立 虽 然会 给现 存 的 人 在 人 金 融制度 带 来一定 的冲击 和风 险 ， 其 建 立 已经 具有 了现 实的市 场基 础 和 需求 ， 极作 用是 主 但 积 流 。 因此 ， 只要 监 管 得 当 ， 民 币 离岸 中心 的 建 立 将 对我 国金 融 业 的 发 展 起 到 良性 的 促 进 人
一
如何迈 出 国门 ， 步有 序 的成 为 国际货 币也 就 逐
成为我们研究视 野中的一个重要 问题 。而在人
民币 国 际 化 的 进 程 中 ， 民 币 离 岸 中 心 的 建 立 人 必 然是 其 中 的 重 要 一 环 。 因 此 ， 文 将 就 人 民 本 币离 岸 中 心 建 立 的 现 实 性 、 及 发 展 前 景 中可 以 能 存 在 的风 险和 积 极 作 用等 问题 展 开 论 述 。
作 用。
【 关键 词】 离岸货 币市场 ； 民 币； 民 币国际化 ； 港 人 人 香 【 中图分类 号】 Ｆ ３ ． 【 ８ ０ ９ 文献标 识码】 Ａ 【 文章 编号】 １ ０ －７ １ ２ ０ ） ２０ ８ —４ ０ ９６ ０ （ ０ ６ ０ —０ １０
离岸人民币规模和离岸债情况
离岸人民币规模和离岸债情况1、离岸人民币规模香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇9月23日表示，香港已成为全球最大的离岸人民币业务中心。
截至2024年7月底，香港有约1.19万亿元人民币存款总额，离岸市场全球第一；而在本年1月至7月，香港处理全球约80%的离岸人民币结算。
新加坡金融管理局助理局长（开发与国际）兼首席可持续发展官柯丽明2023年8月25日出席中国工商银行新加坡分行主办的“融通世界共创发展——2023人民币国际化论坛暨新加坡人民币清算行10周年庆”活动时提到新加坡已成为中国以外最大的离岸人民币中心之一。
截至2022年12月底，新加坡的人民币存款总额达到1760亿元人民币。
香港、新加坡是离岸人民币主要交易中心，据此推算，离岸人民币存款规模大约在1.5万亿上下。
2、离岸人民币债券发行情况2021年，深圳市和广东省政府分赴中国香港和中国澳门发行以人民币计价的债券，称为“离岸人民币地方债”或“离岸债”。
2021年、2022年和2023年香港发行包括存款证在内的离岸人民币债券金额分别是1650亿、3300亿、5451亿，合计10401亿，2024年继续增长。
3、对汇率的影响香港招商永隆银行2004年9月24日发布的离岸人民币存款利率一个月0.45-0.5%，三个月1到一年期1.10-1.20%，两年期1.60-1.70%；美元存款利率1个月到三个月利率为3.10-4.00%。
2024年8月8日，深圳在香港发行了一笔70亿的离岸债，发行情况如下：2年期（规模9亿元、定价利率2.15%）、3年期（规模27亿元，定价利率2.2%）、5年期（规模24亿元，定价利率2.33%）和10年期（规模10亿元，定价利率2.5%）。
利率对比，美元存款利率大于离岸债的利率大于离岸人民币存款利率，因此除非是结算需要，一般不会持有人民币，会将人民币转成美元，增加人民币贬值压力，持有人民币的机构一般是因为即时结算需要，不便于转成其他货币，要么短期人民币活期存款，要么就选择流动性强的离岸债，这样利率比活期利率高1到2个点，可以化解一些人民币贬值压力。
我国人民币离岸市场的交易方式与特点分析
我国人民币离岸市场的交易方式与特点分析随着中国经济全球化进程的不断加快，人民币离岸市场作为中国国际化的重要一环，越来越受到国内外投资者的关注。
本文将从交易方式、特点等多个方面，来分析我国人民币离岸市场的情况。
一、交易方式人民币离岸市场的交易方式主要有两种，分别是离岸人民币市场和离岸人民币离岸交易市场。
1.离岸人民币市场离岸人民币市场主要是香港市场，是指中国内地境外以离岸人民币为交易媒介的金融市场。
香港是世界上最大的离岸人民币市场，离岸人民币市场包括银行间市场和离岸外汇市场。
银行间市场主要是指银行之间进行的交易，包括货币市场基金、短期票据、 FX等各种形式。
离岸外汇市场则是指在境外进行的外汇交易，涉及的交易品种包括外汇期货、外汇期权、外汇掉期、远期外汇等等。
离岸人民币市场不仅可以为企业提供金融服务，还可以通过汇率操作、套利等手段，为投资者提供丰富的投资渠道。
2.离岸人民币离岸交易市场离岸人民币离岸交易市场是指在境外开展的人民币远期和掉期交易市场，是市场参与者用远期和掉期合同，以人民币为计价货币在境外进行交易的市场。
这种市场主要通过声誉和信任关系，实现市场做市商和交易对手的配对，以吸引市场参与者的交易，提供市场深度和流动性。
例如，新加坡和伦敦是离岸人民币离岸交易市场的主要核心。
二、特点人民币离岸市场具有以下主要特点：1.创新性产品人民币离岸市场具有较高的创新性，主要体现在创新性产品的设计和推广上。
例如，人民币离岸债券市场的推出，使得离岸人民币市场拥有了相对独特的金融产品。
此外，人民币离岸市场还推出了离岸CNH股票、外汇期权以及国债期货等多种产品，吸引了众多国际机构和投资者的关注。
2.灵活的汇率机制人民币离岸市场具有发展灵活的汇率机制的特点。
由于这种市场处于离岸位置，不受中国央行的控制，因此人民币离岸市场的人民币兑外币汇率更具有市场化特点。
这样的市场机制可以吸引更多的投资者参与，也有利于市场价格的形成和发展。
新加坡成为第二大人民币离岸交易中心的可行性分析
20 10 0 占比 比 36. 7 17. 9 6. 2 5. 3 5. 2 4. 7
数据来源 : Ba n ko f : I ntem ationa l Settlements
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金 融发 展
20 13 年第 5 期
评论
,
( 三 ) 贸易结算量 占据优势
人 民币国际化 的第一 步是推动跨境贸易结算 " 一方面 , 在新加坡人 民币作为 贸易结算 币 种具有强劲 的潜力 " 从表 2 可以看到 , 中国 ( 包括香 港 ) 历 年来都 是新 加坡 的 主要 贸易 国 家 , 并且贸易量一直为 6 个主要贸易国家( 地区) 之首, 随着贸易量的增加, 将有力地带动人民币结 算 的需求 " 另一方 面 , 新 加坡背靠 东盟 , 对东盟 国家有 很强 的辐射作 用 " 20 1 2 年 中国与东 盟贸易额创历史新 高 , 突破 4仪幻亿美元 , 同比增 长 10. 2% , 高 于同期 中国对外 贸易平 均增 幅 6. 2 个百分点 " 作为东盟国家 , 新加 坡在推动人 民币跨境 贸易结算方 面扮演重要 的角 色 " 马来西亚 ! 印尼 ! 菲律宾等 国的很多大 型企业把财务 ! 营运 中心设在新加坡 , 这些企业 与 中 国有着密切 的贸易 ! 投资联系 " 可见 , 无论是发展人 民币相关业务 , 还是进一步推 动东南亚 国家与 中国的贸易与投资往来 , 新加坡都 占据有利的位 置 " 如果新加坡成为人民币离岸 交 易 中心 , 人 民币通过贸易渠道流人 东盟地 区会更顺畅 , 对促进东盟各 国对人 民币接 受 和使 用起 到重要 的作用 "
新 加 坡 成 为 第 二 大 人 民 币 离岸 交 易 中心 的可 Nhomakorabea 性分析
人民币离岸中心的今日与未来
人民币离岸中心的今日与未来伴随着中国经济活力不断增强，人民币国际化进程逐渐加速。
不论对中国还是对世界其他国家而言，人民币离岸中心的建设能让各方都从中钓得大鱼。
郭田勇 杨帆6月，国务院总理李克强访问英国期间，《中华人民共和国政府和大不列颠及北爱尔兰联合王国政府联合声明》发表，中英双方表示：“双方欢迎人民币在国际贸易和投资体系中发挥更大作用以及在英设立人民币业务清算银行……双方欢迎在两国外汇市场开展人民币对英镑直接交易。
”在发表该声明的第二天，中国人民银行即宣布授权中国外汇交易中心在银行间外汇市场开展人民币对英镑直接交易。
虽然目前不同学者对离岸金融中心的定义说法不一，但普遍被接受的定义是：在国际化自由金融体制和税收体制环境下，在一国的金融体系之外，由非居民参与的存贷、组合投资等资金融通活动的市场。
最为人所熟知和成熟的离岸金融中心就是欧洲美元市场。
人民币离岸中心的历史相对较短，但随着中国经济综合实力不断提升、国际货币体系格局发生变化，人民币离岸中心的发展势头十分迅猛。
从2005年中国人民银行首次指定中国银行(香港)作为首家离岸人民币清算行，到今年7月3日在首尔签署建立人民币清算安排的合作备忘录，人民币离岸中心建设已覆盖东亚、东南亚、欧洲等多个地区。
易。
在资本项目仍须管制的背景下，跨境贸易等在境外形成的人民币头寸可以汇集到离岸中心，并以某种政府可以控制的方式和境内资本市场建立联系，减少对国内资本市场的冲击。
但我们也必须看到，人民币离岸中心的建立是在人民币国际化进程不断推进和我国资本项目长期内仍须管制的背景下进行的，这决定了人民币离岸中心的建设呈现与欧洲美元市场完全不同的特点：人民币离岸中心的建立带有浓重的官方指导性色彩，主要是依靠中国人民银行与其他国家和地区央行签署的双边本币互换协议，再由政府选定的金融机构作为交易清算或结算行。
人民币离岸中心还带有显著的离散分布特征，离散的离岸市场布控虽可“以点带面”地推动人民币国际化，但却为市场留下套利空间，导致套利交易，人民币资产定价紊乱。
新加坡人民币离岸金融业务发展分析
摘 要 ： 日前 ，新加坡成为继香港和 台湾 之后 的第三 个人民币离岸 金融中心 ，在 人民币区域化 、国
际化 的进程 中取得 了长足 的发展 。本 文阐述 了新加坡金融 市场 现状 ，分 析 了其优势和进一步发展人 民币离岸业务 的制约 因素 ，提 出大力 推进新加坡人 民币离 岸业务 的政策建议 ，为人 民币离岸市场建 设和人 民币区域化 、国际化提供理 论依据 和指导。 关键 词 ：人 民币离岸金融业务 ；人 民币跨境 贸易 结算 ；人民币国际化
可。
民币离岸债券的市场 。
在此过程 中，东盟成为人 民币跨境 贸易结算
收稿 日期 ：２ ０ １ ３ － ０ ７ －１ ６ 作者简 介 ：张正宗 ，男 ，汉族 ，本科 ，平安银行大 连分行 ，经济师 。 吉 敏 ，女 ，汉族 ，博士 ，东北财 经大学职业 技术学 院 ，讲师 。
基 金 项 目 ： 国 家 自然 科 学 基 金 项 目 “ 上 市金融机 构系统性风 险传导与演化机 制实证与模拟研 究” （ 批准号 ： ７ １ ２ ７ ３ ０ ４ ２ ） 、教 育 部人 文社 会科 学规 划基 金 项 目 “ 债 务危 机演化 、传导 与预警 机 制 ：实证 与实验 研究 ” （ 批 准号 ： １ ２ ＹＪ Ａ７ ９ ０ １ ５ ４）、辽 宁省 教 育厅 高 等学 校创 新 团 队项 目 “ 区域 金融 与 区域 经济 发展 ” （ 批 准号 ：ＷＴ２ ０ ｌ １ ０ ０ ５ ）、 教 育部 人文 社 会 科学 青 年 基金 项 目 “ 中 国外 汇 储备 资 产 管理 效 益 提升 策 略研 究 ：前提 、途 径 与保 障 ” （ 批 准号 ：
中图分类号 ：Ｆ ８ ３ ２
文献标 识码 ：Ａ
文章编 号 ：１ ０ ０ ９—３ １ ０ ９（ ２ ０ １ ３ ）０ ８ － ０ ０ ５ １ — ０ ６
离岸人民币的离岸中心有哪些各有何特点
离岸人民币的离岸中心有哪些各有何特点在全球经济一体化的大背景下，人民币国际化的步伐不断加快，离岸人民币市场也日益繁荣。
离岸人民币中心作为推动人民币国际化的重要节点，发挥着不可或缺的作用。
目前，主要的离岸人民币中心包括香港、伦敦、新加坡、纽约等，它们各具特点，为离岸人民币业务的发展贡献着力量。
香港作为全球最大的离岸人民币中心，具有得天独厚的优势。
首先，其地理位置优越，与内地紧密相连，经贸往来频繁。
香港拥有成熟的金融市场体系和完善的法律制度，金融监管严格，为离岸人民币业务提供了稳定和可靠的环境。
此外，香港拥有大量的金融专业人才，具备丰富的经验和专业知识，能够为客户提供高质量的金融服务。
在人民币清算方面，香港的清算系统高效便捷，能够满足大量的资金清算需求。
同时，香港还拥有丰富的人民币投资产品，包括债券、基金、保险等，为投资者提供了多元化的选择。
伦敦作为国际金融中心之一，在离岸人民币业务方面也表现出色。
伦敦的优势在于其深厚的金融底蕴和广泛的国际影响力。
伦敦的金融市场历史悠久，交易活跃，能够吸引全球的投资者和资金。
其法律和监管环境透明、公正，受到国际社会的广泛认可。
在人民币外汇交易方面，伦敦的市场规模较大，交易品种丰富，为企业和投资者提供了良好的风险管理工具。
此外，伦敦还积极推动人民币在大宗商品交易中的使用，进一步提升了人民币的国际地位。
新加坡作为亚洲重要的金融中心，也是离岸人民币业务的重要参与者。
新加坡的优势在于其地理位置优越，处于亚洲的中心地带，便于与周边国家开展金融业务。
新加坡的金融市场监管严格，金融基础设施完善，具有较高的安全性和稳定性。
在人民币资金池方面，新加坡的规模不断扩大，为人民币业务的开展提供了充足的资金支持。
同时，新加坡还注重与中国在金融领域的合作，通过签署双边合作协议等方式，推动离岸人民币业务的发展。
纽约作为全球最重要的金融中心之一，近年来在离岸人民币业务方面也取得了一定的进展。
纽约的优势在于其庞大的金融市场和丰富的金融资源。
离岸人民币衍生品市场的发展趋势如何
离岸人民币衍生品市场的发展趋势如何在全球经济一体化的大背景下，离岸人民币衍生品市场正逐渐崭露头角，成为金融领域备受关注的一个重要板块。
那么，其发展趋势究竟如何呢？首先，我们需要明确什么是离岸人民币衍生品。
简单来说，它是以离岸人民币为基础资产或计价货币的金融衍生工具，包括远期、期货、期权、掉期等。
这些工具为市场参与者提供了管理汇率风险、进行套期保值以及投机交易的手段。
近年来，离岸人民币衍生品市场呈现出快速发展的态势。
这主要得益于中国经济的持续增长以及人民币国际化进程的不断推进。
随着中国在全球贸易和投资中的地位日益重要，越来越多的企业和金融机构在跨境业务中使用人民币进行结算。
这就产生了对离岸人民币衍生品的巨大需求，以对冲汇率波动带来的风险。
从市场规模来看，离岸人民币衍生品的交易规模逐年扩大。
以香港为例，作为全球最大的离岸人民币业务中心，其离岸人民币外汇衍生品市场交易活跃。
不仅如此，新加坡、伦敦等国际金融中心也在积极发展离岸人民币衍生品业务，市场竞争日益激烈。
在产品创新方面，离岸人民币衍生品的种类不断丰富。
除了传统的远期和掉期产品，人民币期货和期权产品也逐渐受到市场青睐。
这些创新产品为投资者提供了更多的选择和更灵活的风险管理策略。
然而，离岸人民币衍生品市场的发展也面临一些挑战。
汇率波动的不确定性是一个重要因素。
人民币汇率的市场化改革仍在进行中，汇率波动的幅度和频率增加，这给市场参与者带来了更大的风险和挑战。
同时，市场监管和政策环境的变化也可能对离岸人民币衍生品市场的发展产生影响。
不同国家和地区的监管政策存在差异，这可能导致市场分割和交易成本的增加。
展望未来，离岸人民币衍生品市场有望继续保持良好的发展态势。
随着人民币国际化程度的不断提高，更多的国际企业和金融机构将参与到离岸人民币市场中来，进一步推动市场的发展和壮大。
同时，金融科技的应用也将为离岸人民币衍生品市场带来新的机遇。
区块链、人工智能等技术有望提高交易效率、降低交易成本，并增强市场的透明度和风险管理能力。
人民币需要几个离岸中心？
人 民币的规模 迅 速扩 张 。
事实 上 ，从 短 期来 看 新 加坡 要 在 离
岸 人 民 币业 务 上 追赶 香 港 仍然 存 在 着较 大 的 差 距 。香 港金 融 管 理局 总 裁 陈 德霖 曾暗 示 和 香港 比 其 他金 融 中 心在 离 岸 人
民币 业 务 上还 差 一 截 。他 表 示 ，香 港 早
从 国际 贸 易 来看 ，除 了香 港 之外 ，
民币存款余额从 ２ １ ０ ０年 年 初 的 约 ６ ０ ０ 亿元快速上 升到年底的约 ３０ ０ ０亿 元 ，
人 民币国际化谋求 “ 三垒 ”
自 ２０ ０ ８年 １ ２月 ，中 国人 民银 行和
韩 国银 行 宣 布 签 署双 边 本 币互 换 协 议 以
从 人 民币 存款 、贸 易结 算 、债 券 发 行 以 及 金 融产 品方面 ，都 已具 有相 当规模 。
２ １ ０ ０年 ，人 民币离 岸市 场在香 港取 得 了突 破 性发 展 。数 据 显 示 ，香 港 的人
体系 ，这 些流 入 资 本 在购 入 资 产 时不 会 受到太 多限制 ， 能会造成 资产泡沫 压力 。 可 事 实上 ，央行 在 其 战略 性 决策 中不 仅仅 要 考 虑 香港 的金 融地 位 稳 固 ，亦 要 考虑 人 民 币 在 国际 化 道路 上 能 否 平稳 。 因此 有业 内人士 认为 ， 这 个角 度来看 ， 从 央行 有 理 由借 新 加 坡设 立 另 一 个离 岸 交 易 中心 ，引导 部 分 资本 流 入金 融体 系 同 样发 达 的 新加 坡 ，对 于 稳 定香 港 经 济 来 说 ，有 着正 面的 意义 。
在 香港 发 行的 人 民币债 券 也从 年初 的 １ ８
发展人民币在岸市场的措施
发展人民币在岸市场的措施人民币在岸市场是指境外市场上交易的人民币，也被称为离岸人民币市场或者离岸人民币交易市场。
发展人民币在岸市场可以促进人民币国际化，提高人民币在全球市场上的地位。
以下是一些可以采取的措施来发展人民币在岸市场。
1.促进金融：推进金融体系的是发展人民币在岸市场的关键。
这可以包括放松对外资的管制和限制，提高市场的透明度和竞争力，改善金融监管体系等。
2.扩大人民币使用范围：通过扩大人民币的使用范围，提高其在国际贸易和金融交易中的便利性和接受度。
这可以包括推动人民币的结算和清算业务，并降低相关费用。
3.增加离岸人民币市场的流动性：增加离岸人民币市场的流动性可以吸引更多的境外投资者参与人民币交易，提高市场的活跃度。
可采取的措施包括增加人民银行在离岸市场的参与，提供更多的流动性支持，并扩大离岸人民币市场的交易品种。
4.加强离岸人民币市场的监管：加强对离岸人民币市场的监管，增加投资者的信心和保护投资者的权益。
可以建立更完善的监管框架和机制，加强对金融机构和市场参与者的监管力度，并加强国际合作，防范市场风险。
5.促进离岸人民币市场的国际化：通过与国际金融市场的互联互通，促进离岸人民币市场的国际化进程。
可以与其他国家和地区签署相互接纳人民币和本地货币的双边或多边协议，推动人民币在国际投资和融资中的使用。
6.增加人民币的吸引力：通过提高人民币的利率水平、稳定汇率和改善宏观经济环境，提高人民币的吸引力和竞争力，吸引更多的国际投资者和机构投资人民币资产。
7.加强人民币国际支付系统的建设：加强人民币国际支付系统的建设，提高人民币的支付清算效率和便捷性，增加离岸人民币市场的交易活跃度。
8.鼓励离岸人民币市场的金融创新：鼓励离岸人民币市场的金融创新，推动离岸人民币市场发展更多的金融产品和服务。
可以鼓励金融机构发行人民币债券、设立人民币基金，并提供其他人民币相关的金融工具。
总之，发展人民币在岸市场是一个复杂的过程，需要多个方面的措施和努力。
离岸人民币市场的发展趋势如何
离岸人民币市场的发展趋势如何近年来，随着中国经济的持续增长和国际化进程的加速，离岸人民币市场逐渐成为全球金融领域的一个重要组成部分。
离岸人民币市场的发展不仅对于推动人民币国际化具有重要意义，也为全球金融市场的多元化和稳定发展做出了贡献。
那么，当前离岸人民币市场的发展趋势究竟如何呢？首先，离岸人民币市场的规模呈现出不断扩大的趋势。
随着中国与世界各国贸易往来的日益频繁，以及人民币在跨境贸易和投资中的使用逐渐增加，离岸人民币的资金池不断扩容。
越来越多的企业和金融机构选择使用人民币进行结算和融资，这进一步促进了离岸人民币市场的资金流动和规模增长。
在产品创新方面，离岸人民币市场也取得了显著进展。
除了传统的存款、贷款和债券业务外，各类金融衍生品如期货、期权、掉期等不断涌现，为投资者提供了更多的风险管理工具和投资选择。
同时，随着金融科技的发展，数字化金融产品也在离岸人民币市场中崭露头角，例如基于区块链技术的跨境支付和结算解决方案，提高了交易效率和安全性。
从市场参与者的角度来看，离岸人民币市场的参与者日益多元化。
除了中资银行和企业外，越来越多的外资银行、跨国公司和国际金融机构也积极参与其中。
这不仅丰富了市场的竞争格局，也提高了市场的活跃度和流动性。
此外，个人投资者对离岸人民币市场的关注度也在不断提高，他们通过各种渠道参与人民币资产的投资，进一步推动了市场的发展。
在区域分布上，离岸人民币市场已不再局限于香港等传统的金融中心，而是向全球多个地区拓展。
伦敦、新加坡、纽约等国际金融中心的离岸人民币业务发展迅速，形成了多点开花的局面。
这使得离岸人民币市场的覆盖范围更广，影响力更大，有助于降低地域集中带来的风险，提高市场的稳定性。
政策支持也是推动离岸人民币市场发展的重要因素。
中国政府出台了一系列政策措施，鼓励人民币在跨境贸易和投资中的使用，简化人民币结算流程，加强与其他国家和地区的货币合作。
同时，不断完善金融监管框架，防范金融风险，为离岸人民币市场的健康发展创造了良好的政策环境。
浅析人民币离岸市场的现状及发展趋势
浅析人民币离岸市场的现状及发展趋势一、引论人民币国际化不仅使中国获得了货币收入，规避了汇率风险，减少了外汇储备，更重要的是在国际事务中有了更大的发言权。
如果一种货币的国际化进程仅仅或主要取决于国内市场的开放，那么这一进程将相对缓慢，能够实现的国际化程度将相对有限。
在人民币国际化进程中，离岸市场发挥着不可替代的重要作用，因此本文对人民币离岸市场进行分析，为人民币国际化进程提供具体的、有针对性的相关建议，发挥离岸市场在提高货币在国际市场上的交易量、提高货币国际地位的先天优势，推进人民币加快进入国际货币流通体系，同时促进离岸市场建设，推进人民币跨境贸易结算，使人民币更加国际化。
二、人民币离岸市场概述（一）人民币离岸市场的含义一般各国金融机构仅仅可以用本国货币从事存贷款业务。
然而，第二次世界大战后，除本国货币以外的外币存款和贷款业务逐渐增多。
在一些国家，金融机构已成为世界各地外币存款和贷款的中心。
离岸金融便是这种从事外币存贷款业务的金融活动。
同样的，人民币离岸业务指的是人民币在境外的存款业务，其中，离岸表示的是人民币离岸市场不是在中国境内经营。
在这种情况下，有必要发展离岸人民币市场，以解决人民币外流和交易问题，形成人民币外流和回流的循环。
20世纪60年代离岸市场的兴起，加速了国际金融市场的发展，使其进入了一个全新的发展阶段。
（二）人民币离岸市场的特点1.交易价格具有特殊性根据政治经济学，在商品市场中，价格是商品价值的货币表现。
在金融市场中，利率为特殊商品的价格，特殊商品的使用价值通过利率来体现。
从该种程度上来讲，我们所购买的货币和其他金融工具并不是用于货币职能，而是它的使用权，买受人通过获得其使用权可以将货币投资于各种经营活动，获取更多利益，从而获得比归还贷款人更多的本息。
在金融市场上，利率具有一致性，也就是说，在期限和金额相同的前提下，无论借款目的是什么，利率基本相同。
所以，利率作为特殊商品交易的参考价值，限制了股票、债券等证券的价格。
新加坡人民币离岸市场发展情况及相关建议
股权基 金以及个人跨境人 民币结算等 是 靠 企业 跨境 套 利动 机 的驱 使 。 自 多个领 域 ；２ ０ １ ４ 年７ 月 ，人 民银 行天 ２ ０ １ ４ 年 以来 ，随 着人 民币短期快速贬 津分 行也正式对外公布天津生态城与 值 以及境 内、外利差的不断缩小 ，企 新加坡跨境人 民币创新政策 ；此外 ，
计 ，截 ￣２ ０ １ ５ 年９ 月末 ，新加 币，比２ ０ １ ４ ￣末增长近五成。
与中国境内发生的人 民币实 际收付结算量达５ １ ０ ｏ 亿元 ，占全部海外 （ 三）人民币外汇交易量增 ａ 锰
新加坡作为全球第二、亚太区最
起 ，正式向新加坡本地金融机 构提供
最 多５ ０ 亿元人民 币的隔夜资金拆借， 以满足新加坡 日益增长 ５ 亿美元 ，较７ ０ ｌ ３ 有利的环境。
随着新加坡人民币清算行正式运 年 日 均３ ０ ｏ 亿美元的 日均交易量增长一
行 ，新加坡人 民币市场逐渐活跃 ，资 倍多 ，并首次 超过 日元成为新加坡本
㈤
多吭岷 币仓 嘲耐 逐彗 ． 地
２ ０ １ ４ 年１ 月 ，中国证监 会正式开 始受理新加坡符合条件的金融机构 申
市场的１ ０ ． ７ ％，较去年同期上升 １ ． ３ 个百 大 的外汇交易中心 ，人 民币资金交易 支付需求 ，提高新加坡各金融机构支 分点 ，在区域排名 中居第二 ，是仅次 产 品一直十分活跃 。根据新加坡金管 持和参与人民币业务的积极性 ，为新 于香港的第二大离岸人民币市场。 （ 二）人民币资金池不断增大 局统计数据 ，新７ ｊ １ ｔ ￣ ２ ０ １ ５ 年２ 月人民币 加坡人民币市场 的持续发展提 供更加
待进—步提高
虽然 目前人 民币跨境双 向流通渠 道已初步确立 ，但从实际情况来看还
离在岸市场间的汇率影响机制及对人民币国际化的影响
离在岸市场间的汇率影响机制及对人民币国际化的影响离岸市场是指位于离开中国大陆的国际金融中心，比如香港、新加坡等地区的外汇市场。
在离岸市场上，人民币的汇率受到多种因素的影响，包括市场供求关系、宏观经济状况、政府政策等。
这些因素的变化会直接影响到离岸市场上人民币的汇率。
本文将从离岸市场间的汇率影响机制以及对人民币国际化的影响两个方面进行探讨。
一、离岸市场间的汇率影响机制1.市场供求关系：在离岸市场上，人民币的汇率受到市场供求关系的影响。
当市场上对人民币需求大于其供应时，人民币的汇率会上涨；反之，汇率会下跌。
市场对人民币的需求量和供应量都是决定人民币汇率的重要因素。
2.宏观经济状况：宏观经济状况是离岸市场上汇率波动的重要原因之一。
当中国国内经济积极向好时，会带动人民币在离岸市场上的汇率上涨；而当中国国内经济出现下行压力时，会导致人民币在离岸市场上的汇率下跌。
3.政府政策：政府的货币政策和外汇政策也会对离岸市场上的人民币汇率产生直接影响。
政府可能通过调整利率、汇率干预等手段来影响人民币在离岸市场上的汇率。
政府还可能通过一些措施来干预汇率波动，比如干预外汇市场等。
以上三个方面是影响离岸市场间人民币汇率的主要机制。
离岸市场上的人民币汇率受到多种因素的影响，其波动也相对较大，这为人民币的国际化带来了一定的挑战和机遇。
二、对人民币国际化的影响1.促进人民币国际化：离岸市场的存在促进了人民币的国际化进程。
通过离岸市场，人民币可以更方便地被国际上广泛使用。
国际结算、贸易和投资等各个领域中，人民币都可以更便利地被使用，这也为人民币的国际化进程提供了一定的助力。
2.带来汇率波动：离岸市场的存在也带来了人民币汇率的较大波动。
离岸市场上的人民币汇率波动可以影响国际市场对人民币的信誉，从而影响人民币的国际化进程。
政府需要通过适当的政策来控制离岸市场上的汇率波动，以提高人民币在国际市场上的信誉。
3.增加外汇风险：离岸市场上的汇率波动也增加了企业和个人的外汇风险。
境外人民币离岸市场发展现状及比较研究
境外人民币离岸市场发展现状及比较研究肖婧莹【期刊名称】《金融教育研究》【年(卷),期】2014(000)005【摘要】The development of RMB offshore market is a mandatory part of the internationalization of RMB. In this paper,we introduce the present situation of four RMB offshore markets which are HongKong,Taiwan,Singapore and London. We analyze the competitiveness of these four RMB offshore markets dy a comparison of offshore market supply capacity,RMB offshore market demand and the external policy,and analyze with SWOT analysis method re-spectively. We also put forward some suggestions and prospects for the future development of the four RMB offshore markets.%人民币离岸市场的发展是人民币国际化发展必然要走的一步。
文章介绍了香港、台湾、新加坡和伦敦四个境外人民币离岸市场的发展现状，从人民币离岸市场业务供给能力、人民币离岸市场需求状况和外部政策性三个方面对境外人民币离岸市场的竞争力进行比较，对四个境外人民币离岸市场进行SWOT分析，并对市场的未来发展给予了展望。
【总页数】10页(P14-23)【作者】肖婧莹【作者单位】广东行政职业学院，广东广州 510800【正文语种】中文【中图分类】F822.2【相关文献】1.伦敦离岸人民币市场发展现状及展望 [J], 王家强;2.离岸货币流动的对称性对香港人民币市场发展的影响——基于DS模型的国际比较研究 [J], 孟浩3.中美离岸市场发展对本国货币政策影响的比较研究——基于资金清算角度 [J], 牛薇薇;刘玉娟4.离岸人民币债券市场发展现状及建议 [J], 王大贤5.境外人民币离岸市场发展现状及比较研究 [J], 肖婧莹;因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
离岸人民币的发展对人民币国际化有何影响
离岸人民币的发展对人民币国际化有何影响在当今全球化的经济格局中，人民币国际化已成为我国经济发展的重要战略目标之一。
而离岸人民币市场的发展，作为人民币国际化进程中的关键环节，正发挥着日益显著的作用，并对人民币国际化产生着多方面的深远影响。
首先，离岸人民币市场的兴起为人民币的跨境流通提供了更广阔的渠道。
过去，人民币在国际上的使用受到诸多限制，跨境交易中的结算和支付往往依赖于其他主要国际货币。
然而，随着离岸人民币市场的逐步建立和完善，企业和金融机构能够更加便捷地在境外开展人民币业务。
这不仅降低了交易成本，减少了汇率风险，还提高了资金的使用效率。
例如，中国与周边国家和地区的贸易往来中，越来越多的企业选择使用离岸人民币进行结算，这使得贸易流程更加顺畅，促进了双边贸易的增长。
其次，离岸人民币市场的发展有助于提升人民币在国际货币体系中的地位。
一个活跃且成熟的离岸市场能够吸引全球的投资者和金融机构参与，增加人民币的国际需求。
当更多的国际金融资产以人民币计价时，如债券、股票等，人民币在国际储备货币中的占比也会相应提高。
这将逐步改变以美元为主导的国际货币体系格局，为全球金融稳定和经济发展注入新的活力。
同时，人民币地位的提升也将为我国在国际经济事务中赢得更多的话语权和决策权。
再者，离岸人民币市场能够促进国内金融市场的改革与开放。
为了满足离岸市场的需求，国内金融机构需要不断提升自身的服务水平和创新能力，推动金融产品和服务的多元化。
这将促使国内金融市场与国际接轨，引入先进的风险管理理念和监管经验，进一步完善我国的金融市场体系。
同时，离岸市场的发展也会对国内利率和汇率形成机制产生影响，推动其市场化改革进程，提高金融资源的配置效率。
然而，离岸人民币市场的发展也并非一帆风顺，它在为人民币国际化带来机遇的同时，也带来了一些挑战。
其中一个挑战是离岸人民币市场的流动性管理问题。
由于离岸市场的资金规模相对较小，且受到国际金融市场波动的影响较大，资金的流动可能会出现不稳定的情况。
现阶段推进人民币国际化的困境与对策
现阶段推进人民币国际化的困境与对策摘要：近年来受全球经济不景气及地区冲突升级影响，各国央行为了降低风险、资产保值等目的，越来越追求资产去美元化，人民币因而越来越多地进入其他国家的视野，这对进一步推动人民币国际化带来了新的契机。
本文从现阶段人民币国际化的发展现状入手，分析了现阶段人民币国际化的困境，并提出了解决困境的对策。
关键词：人民币国际化；困境；对策1 人民币国际化的发展现状1.1 人民币国际化越来越多的通过金融渠道实现人民币国际化大致可以分为三个阶段：第一阶段是2009年到2014年，主要通过贸易渠道实现；第二阶段是2015到2017年，是相对调整的阶段，也是我国摸索如何走好人民币国际化之路的阶段；第三阶段是2018年以后的发展阶段，人民币国际化通过更加丰富、多元化的金融渠道实现。
这展示了人民币国际化的发展渠道由一开始的贸易渠道渐渐过渡到金融渠道，人民币要想成为国际货币，金融渠道是不可避免的路径。
随着境外对人民币结算需求的增加，人民币作为储备货币的功能也不断显现，离岸市场也初具规模，国内的金融市场也正在不断完善和进行更深层次的对外开放，这都为人民币进一步国际化提供了良好的环境。
1.2 离岸人民币市场基本遍布全球，但大部分处于起步阶段中国长期处于贸易顺差的地位，跨境贸易的发展使得境外市场对人民币的需求增多，促进了人民币离岸市场的发展。
目前人民币离岸市场的发展以中国香港、伦敦和新加坡三大市场为主，多点并行向全球发展，以人民币计价的金融产品种类更加丰富，产品推出趋于多元化。
目前，中国香港是最大的离岸人民币市场，在金融产品、金融机制、设施以及市场流动性等方面都发展得相对完善；伦敦和新加坡还处于相对初级阶段，其他人民币离岸市场处于起步阶段。
1.3 基础设施方面建设加快，人民币跨境支付系统不断扩展，境外清算行网络不断扩大人民币跨境支付系统正在推进，使其建设到所有存在人民币交易的地方，截止至2021年10月末，共有境内外1243家机构通过直接或间接方式接入CIPS，其中直接参与者71家，间接参与者1172家，覆盖全球六大洲，共103个国家和地区，实际业务覆盖178个国家，至少3600家法人机构。
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新加坡人民幣離岸中心發展之分析作者：林江峰職稱：淡江大學國企系副教授電子郵件：cfl168@.tw日期：2015.04.05林江峰淡江大學國際企業學系副教授摘要為爭取人民幣國際化所衍生之金融商機，新加坡金融管理局在2013年5月核准中國工商銀行新加坡分行開辦人民幣清算業務，使其成為繼香港與台灣之後的第三個人民幣清算行，並促使新加坡銀行業人民幣業務快速增長。
依SWIFT 統計，在2013年10月，新加坡即已占中國大陸及香港以外人民幣貿易融資的60％，並在2014年2月成為僅次於香港的第二大離岸人民幣交易中心。
由於新加坡人民幣業務深具潛力，故新加坡如何發展人民幣離岸中心實值研究，據此，本文探討新加坡人民幣業務之演進、業務範圍與內涵，及其發展離岸中心之策略。
本文發現雖然新加坡較台灣晚開放人民幣業務，但新加坡政府對發展人民幣離岸中心較為積極、自由與彈性，且市場明確定位為東南亞區域人民幣資產管理中心，有利於新加坡拓展人民幣相關業務。
台灣與新加坡發展人民幣離岸中心雖同為政府主導，但新加坡政府對金融市場穩定與健全的管理信譽、鼓勵金融創新及金融人才培育與吸取值得台灣學習。
關鍵詞：新加坡、人民幣業務、清算銀行、人民幣離岸中心壹、前言隨著中國大陸成為全球第二大經濟體，中國大陸所持續推動的人民幣國際化也獲得顯著的進展，並已成為全球最快速成長的貨幣之一。
1根據環球銀行金融電信協會（SWIFT）的統計，人民幣於傳統貿易金融市場在2013年10月即已超越歐元，成為僅次於美元的第二大常用貨幣，2且在2014年11月起，人民幣已擠身世界常用支付貨幣第五位。
3因此，拓展人民幣業務及爭取成為人民幣離岸中心，已成為香港與倫敦等金融中心之重要金融發展策略。
4身為東南亞唯一的國際金融中心的新加坡，亦積極與中國大陸展開金融合作，爭取人民幣國際化所衍生之金融商機。
自2013年5月新加坡開放銀行業辦理人民幣業務以來，其人民幣業務已快速增長，依SWIFT的統計，在2013年10月，新加坡即已占中國大陸及香港兩地以外人民幣貿易融資的60％，5並在2014年2月成為僅次於香港的第二大離岸人民幣交易中心。
因此，新加坡發展人民幣離岸中心之策略實值研究，由於近年相關文獻多以經濟、政策或業務經營的角度，探討中國大陸人民幣國際化之發展，及香港與台灣發展人民幣離岸中心之研究，6對於新加坡人民幣1謝思恩（2013），「渣打人民幣環球指數納入台灣」，台灣銀行家，47，70。
2人民幣於傳統貿易金融的市場佔有率由2012年1月份的1.89%增至2013年10月的8.66%，人民幣超越歐元成為僅次於美元的第二大常用貨幣。
SWIFT（2013）,”RMB now 2nd most used currency in trade finance, overtaking the Euro”, Press Release, November 2013.3SWIFT（2015）, “RMB breaks into the top five as a world payments currency”, Press Release, January.4楊雅惠（2013），「人民幣離岸中心之挑戰」，台灣銀行家，43，22-23；賴偉文、鄭柏彥（2013），「前進人民幣，中國崛起人民幣國際化」，台灣銀行家，40，27。
5另在2012年4月，中國大陸與新加坡兩國商業銀行間透過SWIFT傳送以人民幣計價之信用狀占全球人民幣信用狀之20％，使新加坡成為僅次於香港之全球第二大之人民幣計價信用狀流通中心。
MAS（2013）, Singapore A Regional Gateway for RMB, 4.6有關人民幣國際化文獻可參考：黃仁德（2013），「人民幣的國際化與境外市場發展」，亞洲金融季報，4，29-31；向雅萍（2013），「人民幣國際化的法律路徑探析」，河北法學，31：5，120-126；沈中華、王儷容（2012），人民幣國際化，清算機制與台灣，台灣金融研訓院，台北，8-22；周大中（2012），「人民幣國際化之路」，台灣經濟金融月刊，48:8，1-14；李沃牆（2011），「人民幣國際化對台灣金融市場可能的衝擊及因應」，台灣經濟金融月刊，46：12，1-9；李勝彥（2011），「人民幣國際化之發展與影響」，亞洲金融季報，1，35-41。
有關香港人民幣離岸中心文獻可參考：沈中華（2012），「香港的人民幣離岸中心演化」，台灣經濟金融月刊，48：4，1-16；馮詩蘋（2012），「香港人民幣債券市場的發展與挑戰」，亞洲金融季報，6，42-48。
有關台灣人民幣離岸中心文獻可參考：林江峰（2014），「後兩岸貨幣清算時期台灣銀行業人民幣業務規範之分析」，業務與人民幣離岸中心之發展甚少觸及，有鑑於此，本文將依序探討新加坡人民幣業務之演進、新加坡人民幣業務之內涵與範疇及其人民幣離岸中心之發展策略，結論並將評析新加坡人民幣離岸中心之發展對台灣之啟示。
貳、新加坡人民幣業務之演進由於新加坡身為東南亞唯一的國際金融中心，使新加坡在推動人民幣業務，特別是在東南亞地區，極具優勢，並有市場需求，因此，新加坡積極發展人民幣業務，並爭取人民幣在新加坡進行清算與結算，以利人民幣相關業務之進行，其重要演進與發展分述如下。
一、中國大陸銀行業在新加坡設立分行2012年7月，新加坡與中國大陸簽署強化銀行服務承諾（enhanced banking services commitments）後，MAS於2012年10月5日核准中國工商銀行與中國銀行在新加坡分行全執照銀行資格。
7中國大陸銀行業陸續在新加坡設立分行將有助於新加坡人民幣業務之推動。
目前中國大陸的中國銀行與中國工商銀行等國有銀行已分別在新加坡設立分行，新加坡三大銀行（星展銀行、華僑銀行及大華銀行）亦已在中國大陸設立分行。
二、指定人民幣清算行新加坡在未與中國大陸簽訂人民幣業務清算相關協議前，其僅能透過香港作為其離岸人民幣結算樞紐。
8直到2013年2月8日，中國人民銀行指定中國工商銀行新加坡分行（以下簡稱新加坡工行）擔任人民幣業務清算行，准許五年的特許經營期。
9兩岸金融季刊，2：1，63-82；葉銀華（2013），「台灣人民幣市場發展的關鍵要素」，亞洲金融季報，7，32-37；沈中華（2012），「台灣成為人民幣離岸中心」，台灣經濟金融月刊，48：5，58-70。
7MAS（2013）, The People's Bank of China Appoints Clearing Bank for Renminbi in Singapore, Press Release, Feb. 8, .sg，（最後瀏覽日: 2015年4月5日）。
8SWIFT（2012）, “RMB internationalization: Perspectives on the future of RMB clearing”, White Paper, 6.9MAS（2013）, “Monetary Authority of Singapore and the People’s Bank of China Sign an MOU on Renminbi Business Cooperation”, Press Release, April 2,.sg，（最後瀏覽日: 2015年4月5日）。
中國人民銀行（2013），「中國人民銀行與中國工商銀行新加坡分行簽訂《關於人民幣業務的清算協議》」，4月2日，三、簽署MOU2013年4月2日，中國人民銀行與MAS簽訂《關於新加坡人民幣業務合作的備忘錄》（以下簡稱MOU），新加坡人民幣清算業務始開展。
依據MOU，MAS 與中國人民銀行將對新加坡之人民幣業務與清算安排密切合作，同時將建立聯繫管道以審視新加坡人民幣流動性與市場穩定性。
四、開展人民幣清算業務2013年5月27日，MAS核准新加坡工行從事人民幣清算業務，10新加坡工行遂成為繼香港與台灣之後的第三個人民幣清算行。
據此，新加坡及中國大陸的銀行等金融機構，除可通過代理行為客戶辦理跨境人民幣結算業務外，亦可透過新加坡工行辦理跨境人民幣結算業務，以提供新加坡當地參加行人民幣之流動性及清算服務，並奠定新加坡發展人民幣離岸中心之基礎。
五、簽署雙邊貨幣互換協議2010年7月23日，MAS與中國人民銀行簽署第一次雙邊貨幣互換協議（SWAP），額度為1,500億元人民幣（300億元新幣），期限為三年，以支應雙邊貿易之需求。
2013年3月7日，MAS與中國人民銀行再次簽署SWAP，額度增至3,000億元人民幣（600億元新幣），期限仍為三年。
11該額度僅次於香港的4,000億元、南韓的3,600億元人民幣及歐洲中央銀行的3,500億元人民幣。
12中國大陸與新加坡續簽SWAP，提供新加坡充裕的人民幣流動性，強化新加坡人民幣業務之流動性，也使新加坡更進一步邁向成為人民幣離岸中心。
參、新加坡人民幣業務一、新加坡銀行業 ，（最後瀏覽日:2015年4月5日）。
10MAS（2013）, Annual Report 2012/2013, at 34.11中國人民銀行（2013），「中國人民銀行與新加坡金融管理局續簽雙邊本幣互換協議並擴大互換規模」，3月8日，，（最後瀏覽日: 2015年4月5日）。
122013年10月9日，中國人民銀行與歐洲中央銀行簽署的中歐雙邊本幣互換協定，額度為3,500億元人民幣/450億歐元，目的在支持雙邊經貿往來，維護金融穩定。
該互換協議有效期三年，經雙方同意可以展期。
中國人民銀行（2013），「中國人民銀行與歐洲中央銀行簽署雙邊本幣互換協定」，10月10日，，（最後瀏覽日: 2015年4月5日）。
新加坡銀行業是經營人民幣業務之主要機構，其可分為商業銀行及商人銀行（Merchant Bank）兩類，而商業銀行又可分為全執照銀行（full Bank）、批發銀行（wholesale bank）及離岸銀行（offshore bank）三種，該等銀行分述如下：(一)全執照銀行全執照銀行得經營包含辦理儲蓄存款業務，接受大眾任何金額與期限之定期存款、支票及票據交換等業務。
MAS在2012年6月對外資銀行執行合格全執照銀行（qualifying full Bank, QFB），特許開放QFB在新加坡得額外設立25個分支營業據點。
目前QFB為新加坡銀行業之主力，且多數為外資銀行，截自2015年4月5日，依MAS的統計，新加坡計有33家銀行取得全執照銀行，其中5家為新加坡本地銀行。
(二)批發銀行批發銀行在新加坡僅得設立一營業據點，其業務大致與全執照銀行相同，惟交易對象僅限於經MAS許可之如商業銀行金融機構，但不得從事零售銀行業務。