财管第九章营运资本讲解
第9章营运资本管理概论
短期资金
融
资
固定资产
长期资金
时间
资
短期流动资产
产
短期资金
与
融
资
固定资产
长期资金
保守的筹资组合
时间
第三节、企业资产组合
一、影响资产组合的因素 二、企业资产组合的策略
适中的资产组合 保守的资产组合 冒险的资产组合 三、不同的资产组合对企业报酬和风险 的影响
影响资产组合的因素
风险与报酬 企业所处的行业 企业规模 利息率的变化
△机会成本＝14000×10%× 30 －15000×10%× 60 ＝－133.33（元）
360
360
△坏账成本＝14000×2%－15000×5%＝－470（元）
△净利润＝－250＋133.33＋470＝353.33（元） 新的信用政策可以增加企业净利润，因此应该采用新的信用政策。
4.解：应收账款的平均账龄＝ 15×53.33%＋45×33.33%＋ 75×13.33%＝33（天）
•应收账款的占用资金 =日赊销额×平均收现期
应收账款管理
应收账款政策的制定 信用标准 信用条件 收账政策 综合信用政策
应收账款的日常控制
PA 10000 20% 2000
IA
[ 90000 360
40
100000 360
45]15%
375
K A 90000 5.7% 100000 6% 870
同样，不同的筹资组合对公司的报酬和风险也有 不同的影响。采取保守的筹资组合策略，以长期 资金来筹集短期资产，可以减少公司的风险，但 是成本也会上升，由此减少公司的收益。相反， 实行冒险的筹资组合策略，增加公司的收益，但 是公司也要面临更大的风险。而在正常的筹资组 合策略下，公司的报酬和风险都适中。
公司财务管理课件第九章营运资本管理
短期债务的管理
短期债务的定义： 企业为了满足短 期资金需求而借 入的债务
短期债务的特点： 期限短、利率高、 风险大
短期债务的管理 策略：合理安排 债务期限、控制 债务规模、提高 债务质量
短期债务的风险 管理：关注市场 利率变化、防范 信用风险、加强 内部控制
短期融资的决策分析
融资需求：根据公司 经营状况和资金需求 确定融资规模
存货管理的风险 ：库存积压、存 货贬值、存货丢 失等
01
短期融资与债务管理
短期融资的渠道
银行贷款：包括短期贷款、中期贷款和长 期贷款
商业票据：包括商业承兑汇票和银行承兑 汇票
信用证：包括进口信用证和出口信用证
融资租赁：包括直接租赁和售后回租
短期债券：包括短期政府债券和企业债券
股票市场：包括首次公开发行（IPO）和 二级市场交易
融资风险：银行贷款存在违约风险，短期债 券存在市场风险
融资决策：公司最终选择通过银行贷款进 行短期融资，以降低融资成本并控制风险
案例三：某公司的应收账款管理优化方案
方案：引入应收账款管理软 件，提高管理效率
实施：通过培训和推广，确 保员工熟练掌握软件操作
背景：某公司应收账款管理 存在问题，导致资金周转困 难
营运资本管理是指对企业的流动资产 和流动负债进行有 效管理，以保持企 业的流动性和偿债 能力。
营运资本管理的目 标是在保证企业正 常经营活动的前提 下，降低企业的资 金成本，提高企业 的经济效益。
营运资本管理的目标
提高资金使用效率 降低资金成本 保障企业正常运营 提高企业竞争力
营运资本的构成
流动资产：包括现金、应收账款、存货等 流动负债：包括应付账款、短期借款等 营运资本：流动资产减去流动负债 营运资本管理：对营运资本进行有效管理，提高企业运营效率和盈利能力
财务管理9营运资金
增加机会成本=240×(72/240)×9%×(22/360)240×(72/240)×9%×(40/360)=-0.324
增加管理成本=12×（-8％）=-0.96（万元）
增加坏帐成本=5×（-8％）=-0.4（万元）
增加折扣成本=240×60％×2％=2.88（万元）
订货成本。 2. 购置成本 指为购买存货本身所支出的成本，即存货本身的价
值，经常用数量与单价的乘积来确定。 (二) 储存成本 指为保持存货而发生的成本，也分为固定成本和变
动成本。 (三) 缺货成本 指由于存货供应中断而造成的损失。
三、最优存货量的确定
(一) 基本经济批量模型：能使一定时期内某项存货的相关 总成本达到最小时的订货批量。
四、存货的控制系统： ABC控制系统； 适时制库存控制系统
树 立 质 量 法 制观念 、提高 全员质 量意识 。20.12.2620.12.26Saturday, December 26, 2020
人 生 得 意 须 尽欢， 莫使金 樽空对 月。02:44:0102:44:0102:4412/26/2020 2:44:01 AM
作 业 标 准 记 得牢， 驾轻就 熟除烦 恼。2020年 12月 26日 星期六 2时44分 1秒02:44:0126 December 2020
好 的 事 情 马 上就会 到来， 一切都 是最好 的安排 。上午 2时44分 1秒上 午2时44分 02:44:0120.12.26
(二) 流动资产的融资战略：主要取决于管理者 的风险导向，风险与成本的对比。
波动性流动资产
短期
永久性流动资产
长期
固定资产
财务管理之营运资本管理课件
04
营运资本政策与策略
营运资本政策的选择
配合型政策
这种政策将临时性流动资产和永久性流动资产都用于短期 负债融资，将长期资本用于永久性流动资产和固定资产。
中庸型政策
这种政策将一部分临时性流动资产用长期负债融资，其余 的临时性流动资产用短期负债融资，而永久性流动资产和 固定资产则用长期资本融资。
激进型政策
管理存货和应收账款
采用科学的存货管理和应收账款管理方法，降低存货和应收账款的 占用水平，提高存货和应收账款的周转率。
营运资本政策与策略的调整
1 2 3
根据市场环境变化调整
企业应定期评估市场环境的变化，及时调整营运 资本政策与策略，以保持企业的竞争力和盈利能 力。
根据经营状况调整
企业应根据自身的经营状况，如销售额、利润水 平、现金流状况等，调整营运资本政策与策略， 以优化企业的财务状况。
短期融资与债务的财务影响
改善流动性
短期融资可以为企业提供流动性支持，帮助企业应对临时资金需求 ，保持正常的经营运转。
影响资本结构
短期融资也是企业资本结构的一部分，短期融资的增加或减少会影 响企业的资本结构，进而影响企业的长期发展。
增加财务风险
短期债务的利率波动、还款期限等因素可能会给企业带来财务风险， 如债务违约等。因此，企业应合理控制短期债务规模和风险。
财务管理之营运资本管理课件
• 营运资本管理概述 • 流动资产管理 • 短期融资与债务管理 • 营运资本政策与策略 • 营运资本管理与企业价值 • 营运资本管理的未来发展与挑战
01
营运资本管理概述
营运资本的定义
01
02
03
营运资本的定义
营运资本是指企业流动资 产与流动负债之间的差额 ，是企业日常运营所需的 资本。
财务管理课件9-11
第二节 应收账款管理
价差＝（实际单价-计划单价）×实际用量 ＝（0.70－0. 60） ×7.5 ＝＋0.75 （元）
差异合计＝－0.30十0.75＝0.45（元） 2、连锁替代法
连锁替代法又称连环替代法，是因素分析法的一种特殊形式。指在应用 因素分析法时，把各个因素联在一起进行分解，即把各个因素分解的算式， 按照因素影响的顺序，联系起来计算，便构成连锁替代法。 【假】设某厂某种材料计划耗用总额为240000元，材料实际耗用总额为 243540元，实际比计划增加3540元。假设材料消耗计划和实际资料如下表， 利用连环替代法分析材料消耗总额实际较计划增加3540元的原因 。
第二节 应收账款管理
（二）应收帐款分析的基本方法 因素分析法、连锁替代法和差额计算法 1、因素分析法
因素分析法是查明和测定各项有联系的部分指标（因素）与总指标（差 异总数）之间的关系的方法。 【例】某厂生产甲产品，每件产品计划耗用钢材8公斤，每公斤计划单价 0.60元；每件产品实际耗用钢材7.5公斤，每公斤实际单价0.70，试分析产 品成本变动原因。 单位产品材料成本＝单位产品耗用材料数量×材料单价 影响单位产品材料成本的因素有两个： （1）材料数量差异（量差） （2）材料价格差异（价差）。 各个因素的影响额如下： 总差异＝（7.5×0.70） －（8×0.60） ＝＋0.45（元） 量差＝（实际用量－计划用量） ×计划单价
决策的原则是：赊销的总收益应大于因赊销带来的总成本。
【例】某企业以往销售方式采用现金交易，每年销售120000的件产品，单价15元， 变动成本率60％，固定成本为100000元。企业尚有40％的剩余生产能力，现准备 通过给某特殊新客户一定的信用政策，以期达到扩大销售之目的。经过测试可知： 如果信用期限为1个月，该客户愿意购买30000件，预计坏账损失率为2.5％，收 账费用22000元，预计应收账款周转天数为40天；如果信用期限为2个月，该客户 愿意购买38400件，预计坏账损失率为4％，收账费用为30000元，预计应收账款 周转天数为70天。假定该特殊客户的购买不会影响企业原有现销规模，资金成本 率为20％。
财务管理课件 第9章
现金管理的动机与内容
现金预算管理
现金持有量决策 现金的日常控制
现金预算管理
现金预算的作用：
揭示现金过剩或现金短缺的时期，避免不必要的资金闲置 或短缺，减少机会成本。 了解经营计划的财务结果，预测未来到期债务的直接偿付 能力。 对其他财务计划提出改进建议。
编制方法：
收支预算法：现金收入、现金支出、净现金流量、现金余 缺
按实物形态
–短期投资 –应收及预付款 –存货 –生息领域中的短期资产
按照在生产经营循环中所处的流程
–流通领域中的短期资产
–生产领域中的短期资产
短期资产管理
短期资产的特征与分类
短期资产又称作流动 资产，是指可以在1 年以内或超过1年的 一个营业周期内变现 或运用的资产
短期资产的持有政策
短期资产政策对公司风险和收益的影响
项目 销售收入 收现期
坏账损失率
信用标准
恒远公司备选的两种信用标准测算结果
项目 销售利润 A方案 （较紧的信用标准） B方案 （较松的信用标准）
PA S0 S A P (100000 10000) 20% 18000
PB S0 S B P (100000 15000) 20% 23000
短期资产的持有政策
在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应当综 合考虑如下因素: 风险与收益 企业所处的行业 企业规模 外部融资环境 短期资产政策类型
短期资产的持有政策
在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应当综 合考虑如下因素: 风险与收益 企业所处的行业 企业规模 外部融资环境 短期资产政策类型
14年版自考财务管理学精讲(第九章营运资本决策)解析
第九章营运资本决策学习目的与要求通过本章的学习，了解营运资本决策的意义和原则，理解流动资产投资策略和筹资策略的内容；理解现金管理的目标，掌握最佳现金持有量确定的方法，熟悉现金管理的日常控制；理解应收账款的功能、成本及管理目标，掌握信用政策决策分析，理解应收账款的日常管理内容；理解存货的功能、成本及管理目标，掌握经济批量的计算；理解商业信用筹资的类型以及信用条件的制定，了解商业信用筹资的优缺点，了解短期借款的类型，理解短期借款的信用条件内容，了解短期借款筹资的优缺点。
本章重点、难点本章的重点是营运资本的基本概念、流动资产投资策略和营运资本筹资策略的内容、现金管理、应收账款管理、存货管理；难点是现金持有量、应收账款信用政策分析、存货经济批量以及放弃现金折扣的机会成本等的计算。
第一节营运资本决策概述营运资本决策涉及营运资本投资决策和营运资本筹资决策，是对公司短期财务活动的概括，也是公司财务管理的重要内容。
一、营运资本决策的意义和原则广义的营运资本又称总营运资本或毛营运资本，是指在公司正常生产经营活动中占用在流动资产上的资本，有时广义的营运资本与流动资产作为同义语使用。
狭义的营运资本是指净营运资本，即流动资产减去流动负债后的差额，通常所说的营运资本多指狭义的营运资本。
（识记）营运资本决策的意义和原则——意义（领会）（1）公司现金流量预测上的不确定性以及现金流入和现金流出的非同步性，使营运资本成为公司生产经营活动的重要组成部分。
（2）营运资本周转是整个公司资本周转的依托，是公司生存与发展的基础。
（3）完善的营运资本决策管理是公司生存的保障。
（4）营运资本决策水平决定着财务报表所披露的公司形象。
营运资本决策的意义和原则——原则（领会）1.对风险和收益进行适当的权衡由于流动资产比固定资产更易于变现，持有流动资产的风险要小于持有固定资产的风险，因此，流动资产的预期收益率相应地要低于固定资产。
与此同时，由于流动负债的期限短，一般在一年以内，因现金流量不足等原因而导致的不能还本付息的风险就要高于长期负债和股权资本，因此短期负债的筹资成本要低于长期负债和股权资本，从而有利于公司利润的提高。
人大财务管理学第五版课后题第九章-第十三章部分答案
第九章短期资产管理一、名词解释⒈营运成本：营业成本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指经营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
⒉短期资产：指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
⒊短期金融资产：指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的金融资产，包括股票、债券、基金等。
⒋现金预算：在企业的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理预测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。
⒌现金持有成本：即机会成本，是指持有现金所放弃的收益，这种成本通常为有价证券的利息率，它与现金余额成正比例变化。
⒍现金转换成本：即交易成本，是指现金与有价证券转换的固定成本，包括经纪人费用、捐税及其他管理成本，这种成本只与交易的次数有关，而与现金的持有量无关。
⒎信用标准：是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。
通常以预期的坏账损失率作为判断标准。
⒏信用条件：是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。
⒐5C评估法：指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。
这五个方面是品德(character)、能力(capacity)、资本(capital)、抵押品(collateral)和情况(conditions)，因其英文的第一个字母都是C，故称之为5C评估法。
⒑资产证券化：是一种对（金融）资产所有权和收益权进行分离的金融创新，其基本流程是：发起人把证券化资产出售给一家特设信托机构（SPV），或者由SPV主动购买可以证券化的资产，然后由SPV将这些资产汇集称资产池，并以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券。
⒒经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量⒓保险储备：又称安全储备，是指为防止存货使用量突然增加或者交货期延误等不确定情况所持有的存货储备。
00067财务管理学第九章 营运资本决策笔记
第九章营运资本决策一、营运资本决策概述1.【识记】（1）营运资本营运资本有广义和狭义两种：广义的营运资本是指在公司正常生产经营活动中占用在流动资产上的资本；狭义的营运资本是指净营运资本，即流动资产检出流动负债后的差额。
（2）营运资本周转营运资本周转是指公司的营运资本从现金投入生产经营开始，最终转化为现金的过程。
正因为营运资本的周转是从现金开始到现金结束，所以又称现金周转期。
（3）永久性流动资产永久性流动资产（Permanent current assets）指的是企业所必须持有的最低限额的现金。
（4）波动性流动资产波动性流动资产指那由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产。
（5）宽松型流动资产投资策略宽松型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持较多的流动资产投资。
在该策略下，公司拥有较多的现金、交易性金融资产和存货，能够按期支付到期的债务，并且为应付不确定情况保留大量的资本，使风险大大降低；但是由于现金、交易性金融资产投资收益率较低，存货占用资本的营运效率较低，也降低了公司的盈利水平。
这种政策的特点是投资收益率低，风险小。
不愿冒险、偏好安全的财务经理都喜欢采用该策略。
（6）适中型流动资产投资策略适中型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持适中的流动资产投资，既不过高也不过低，流入的现金恰好满足支付的需要，存货也恰好满足生产和销售所需。
这种策略的特点是收益和风险平衡，当公司能够比较准确地预测出未来的经济状况时，可以采取该策略。
（7）紧缩型流动资产投资策略紧缩型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持较低的流动资产投资。
在该策略下，公司的现金、交易性金融资产、应收账款和存货等流动资产投资降低到了最低点，可以降低资本占用成本，增加收益；但是同时也增加了由于资本不足而不能按期支付到期债务的情形，提高了公司的风险水平。
该种策略的特点是收益高，风险大。
敢于冒险、偏好收益的财务经理一般都采用该策略。
财管第九章营运资本
A
H R L 时间
持
有 量
B
R (3b ) / 4i L
3 2
R-最佳现金持有量 b-有价证券的固定转换成本 i－有价证券的日利率 δ －预期每日现金余额的标准差 L-现金持有额下限
H 3R 2L
例：P教材247页 例9－3
H-现金持有额上限
四、现金收支的日常管理 （一）现金的总体管理 1．遵守对现金使用和管理的规定 2．加强对现金收支的内部控制 3．力争现金流量同步 （二）现金回收管理 1．邮政信箱法 2．银行业务集中法 （三）现金支出的管理 1．使用现金浮游量 2．控制现金支出，推迟应付款的支付
第9章
第1节 第2节 第3节 第4节
营运资本
运营资本管理概述 现金管理 应收帐款管理 存货管理
第 1 节 运营资本管理概述
一、基本概念 （一）营运资金 净营运资本＝流动资产－流动负债 总营运资本＝流动资产＋流动负债
（二）流动资产
（ 1 ）按实物形态（构成要素） 现金、短期有价证券、应收及预付帐款、存货等 （ 2 ）按时间 永久性流动资产：满足企业长期最低需要的那部分流动资产， 这些流动资产并不是永久停留在原地的特定流动资产，而是 其中的具体物件不断轮换的永久性流动资产投资水平，随企 业的成长，永久性流动资产在不断上涨。 临时性流动资产:随季节性需求而变化的那部分流动资产
增加的收益（边际收益）
＝新收益-原收益 ＝（新销售额-新变动成本-新固定成本）-（原销售额-原变动 成本-原固定成本） ＝（新销售额-新变动成本）-（原销售额-原变动成本） ＝新边际贡献－原边际贡献 （因为：边际贡献＝销售额－变动成本＝销售额×（1－变动成 本率）＝销售额×边际贡献率） ＝新销售额×边际贡献率－原销售额×边际贡献率 ＝（新销售额－原销售额）×边际贡献率
财务管理学之营运资本管理课件
04
财务风险管理
营运资本风险的种类
流动性风险
信用风险
市场风险
政策风险
财务风险的衡量
财务杠杆比率
利息保障倍数
ABCD
流动比率
应收账款周转率和存货周转率
财务风险的应对策略
合理安排现金流
通过合理安排现金流，确保企业有足够的资金支付经营、投资和债务 偿还的需要。
建立风险储备金
企业可以建立风险储备金，以应对可能出现的财务风险。
保守型营运资本政策
总结词
详细描述
06
营运资本管理的实际应用
企业案例分析
总结词 详细描述
行业案例分析
总结词
详细描述
选取具有代表性的行业，如房地产、 金融、医疗等，分析其营运资本管理 策略的共性和差异，以及行业发展趋 势对营运资本管理的影响。
国家案例分析
总结词 详细描述
THANKS
感谢观看
多元化投资策略
通过多元化投资策略，降低单一投资带来的财务风险。
利用金融衍生工具进行风险管理
企业可以利用金融衍生工具，如远期合约、期权等，进行风险管理， 降低财务风险。
05
营运资本政策
激进型营运资本政策
总结词
详细描述
中庸型营运资本政策
总结词
平衡风险与收益
详细描述
中庸型营运资本政策旨在平衡流动性和风险，通过保持适中的流动资产和流动负 债水平，既降低经营风险，又保持一定的盈利能力。这种政策适用于经营稳定、 市场需求适中的企业。
财务管理学之营运资 本管理课件
目录
• 营运资本管理概述 • 流动资产管理 • 短期融资 • 财务风险管理 • 营运资本政策 • 营运资本管理的实际应用
财务管理学之营运资本管理课件
商业信用融资具有自发性和便利性， 企业可以在日常经营活动中自然地获 得商业信用融资，无需经过繁琐的审 批程序。
商业信用融资的期限较短，通常在1 年以内，因此企业需要关注短期内的 偿债能力。
短期借款融 资
短期借款融资是指企业向银行或其他金融机构申请的短 期贷款，通常用于补充企业的流动资金。
短期借款融资的缺点是需要支付利息，会增加企业的财 务负担，且需要提供抵押或担保。
短期借款融资的优点是资金成本较低、资金充足且稳定， 可以满足企业短期资金需求。
企业需要根据自身的经营状况和财务状况，合理选择短 期借款融资的额度和期限，以避免偿债风险。
短期融资券
短期融资券是指企业发行的短 期债务工具，通常用于筹集短
期资金。
短期融资券的优点是企业可以 快速筹集大量资金，且资金成
本相对较低。
资金使用效率。
THANKS
感谢观看
短期融资券的缺点是发行门槛 较高，需要企业具备良好的信 用评级和偿债能力。
企业需要根据自身的经营状况 和财务状况，合理选择发行短 期融资券的时机和规模，以避 免偿债风险。
04 营运资本政策
保守型营运资本政策
总结词
低风险、低收益
详细描述
保守型营运资本政策强调保持充足的流动性和较低的财务风险。企业持有较多的 现金和有价证券，并保持较高的短期债务比率，以降低资金短缺的风险。这种政 策通常适用于经营环境不确定或资金需求量大的企业。
营运资本管理的目标
保证企业正常运转
通过合理安排营运资本，确保企 业生产经营活动能够顺利进行， 避免因资金短缺而影响企业的正
常运转。
提高资金使用效率
通过优化营运资本结构，降低资 金占用成本，提高资金使用效率，
北大光华财务管理第九章营运资金管理.pptx
3、存货的作用
• 用于周转 • 确保安全运营 • 用于某种预期
4、存货的成本：
• 生产（购置）成本。企业购买或生产存货所发 生的成本。
• 保管成本。企业为保管存货所发生的成本。如 资金的机会成本；存货损坏损失，贬值损失； 存货保管人员的人工费用；存货库房占用费用； 为使存货保持正常的使用功能而发生的保管费 用等。
等于 毛营运资本
流动资产 减去
包括
现金 短期投资 应收款 预付款 存货
短期借款 应付款 预收货款 应付票据 应付税金
流动负债 包括
净营运资本
三、现金与存货、应收款、应付款的关系
• 现金净流量 • = 净利润＋折旧＋应付帐款增加值－应收帐款增加值
－存货增加值
存货
反向影响
反向影响 现金
正向影响
应收款
应付款
• 总存货成本=订货次数×订货成本＋平均存货×保管成 本＋总需求量×生产（购置）成本
2、经济订货批量
经济订货批量
2期间内总需求量 每次订货费用 单位存货期间内保管成本
• 例：某企业预计某型号产品年需求量为3600台，设每 次订货成本为500元，产品购置成本每台600元，每件 产品每年保管成本10元，则其经济订货批量为：
市场需求状况的错误判断。 • 4、掩盖经销商市场预测，经营管理中存在的某些问题。
二、存货管理的关键环节
• 1、销售预测。 • 2、数字统计。 • 3、确定订货量与订货时点。 • 4、有效的沟通。
二、存货管理的关键环节
销售量预测
存货数据统计
订货量与订货点确定
有效的沟通
生产商
分销商
零售商
三、存货数量统计与销售量预测
第二节 存货管理
财务管理(第九、十章PPT课件
现金流动同步化 合理估计“浮存”（企业账簿中的现金余额
与银行记录中的现金余额的差） 加速应收账款收现
16
第四节 短期金融资产管理
短期金融资产管理的动机与内容
短期金融资产的含义
能够随时变现且持有时间不超过一年的资产，包 括股票、债券、基金等
持有短期金融资产的动机
作为现金的替代品 取得一定的收益
（1）最佳现金持有量＝(2X37500X4/12%) 1/2 ＝5000 （元）
（2）平均现金余额＝5000÷2＝2500（元）
（3）每年交易次数＝37500÷5000＝75（次）
（4）为维持最佳现金余额，要负担成本：
5000÷2×12％＋37500÷5000×4＝600（元）
15
第三节 现金管理
4
第二节 短期资产管理
短期资产货
按在生产经营循环中所处的流程 生产领域中的短期资产 生息领域中的短期资产：为获取利息而持有的短 期资产
5
第二节 短期资产管理
影响短期资产政策的因素
风险与收益
持有大量的流动资产可以降低企业的风险
对其他财务计划提出改进建议
9
第三节 现金管理
现金预算的编制方法
收支预算法：直接法 现金收入 现金支出 净现金流量＝现金收入－现金支出 现金余缺＝期末现金余额－最佳现金余额
＝期初现金余额＋净现金流量－最佳现金余额 最后，根据预算期现金余缺进行短期投融资
10
第三节 现金管理
现金预算编制——调整净收益法
短期金融资产的种类
短期国库券 大额可转让定期存单 货币市场基金 商业票据 证券化资产
19
第四节 短期金融资产管理
短期金融资产的投资组合决策
营运资本管理的讲解
营运资本管理的讲解营运资本管理是指企业对其日常经营活动所需的资金进行有效管理的过程。
它涉及到企业的流动资产和流动负债之间的平衡，以确保企业能够满足日常经营所需的资金，并最大限度地减少资金成本。
营运资本包括企业的现金、库存、应收账款和应付账款等流动资产，以及与营运活动相关的流动负债如应付账款、预收账款和短期借款等。
营运资本管理的目标是在确保流动性的同时，最大限度地提高资金的利用效率和盈利能力。
首先，企业应正确评估自身的资金需求。
这包括分析企业的经营周期，即从采购原材料开始到收回应收账款的时间。
通过精确评估经营周期，企业可以合理安排资金，避免资金短缺或闲置。
其次，企业应努力减少流动资产的占用资金。
这可以通过优化库存管理、加强应收账款的催收和减少应付账款的支付时间等方式实现。
企业可以采取合理的库存控制措施，如定期盘点和优化采购过程，以减少库存成本。
此外，企业还应加强与客户的沟通，加快应收账款的回收速度，并与供应商协商延长应付账款的付款期限。
再次，企业应谨慎管理流动负债。
这包括合理安排应付账款的付款时间，以避免资金短缺，同时尽量延长预付账款和短期借款的支付时间，以降低资金成本。
此外，企业还可以考虑利用融资工具来管理营运资本。
这包括短期借款、信用贷款和保理等方式。
企业可以根据自身需求选择适合的融资工具，以满足资金需求，并降低融资成本。
最后，企业应建立有效的内部控制体系来监督和管理营运资本。
这包括日常的财务监控、资金流动的跟踪以及不断优化内部流程等。
企业应设立专门的财务部门来负责资金管理，并制定相应的监测指标和警示线，以及及时调整资金策略。
总结起来，营运资本管理是企业日常经营活动中至关重要的一环。
通过正确评估资金需求、减少流动资产的占用、谨慎管理流动负债、利用融资工具和建立有效的内部控制体系，企业可以实现营运资本的有效管理，提高资金利用效率和盈利能力。
这对企业的稳定发展和竞争优势至关重要。
继续完善上述内容，进一步探讨营运资本管理的相关内容，以及如何应对可能出现的挑战和问题。