格雷厄姆价值投资选股公式

格雷厄姆价值投资选股公式

摘要：

1.价值投资理论的起源

2.格雷厄姆的选股公式

3.公式中各指标的含义

4.如何运用格雷厄姆的选股公式进行投资

5.实际案例分析

6.总结

正文：

价值投资理论起源于20 世纪30 年代，由美国著名投资大师本杰明·格雷厄姆提出。格雷厄姆主张投资者应关注公司的内在价值，而非市场价格波动，从而实现长期稳定的投资收益。格雷厄姆价值投资选股公式正是这一理论的具体应用。

格雷厄姆的选股公式如下：

股票的内在价值= 息税前利润× (8.5 + 预期年增长率)

其中：

- 息税前利润（EBIT）是指公司在扣除利息和税收前的利润。

- 预期年增长率（G）是指公司未来几年预计的平均年增长率。

- 8.5 是格雷厄姆认为合理的折现率。

在运用格雷厄姆的选股公式进行投资时，投资者需要首先估算出公司的息税前利润和预期年增长率。这需要对公司的财务状况、行业前景以及竞争优势

等进行深入分析。在得到这两个数据后，就可以计算出股票的内在价值。

如果股票的市场价格低于其内在价值，那么投资者可以认为这是一个有吸引力的投资机会。此时，投资者可以考虑买入股票，并长期持有，以期待公司内在价值的实现。

以阿里巴巴（BABA）为例，假设其2020 年息税前利润为30 亿美元，预期年增长率为15%，那么根据格雷厄姆的选股公式，其内在价值约为：

30 × (8.5 + 15%) = 30 × 103.5 = 3105 亿美元

如果阿里巴巴当时的市场价格低于3105 亿美元，那么投资者可以认为这是一个有吸引力的投资机会。

总之，格雷厄姆价值投资选股公式为投资者提供了一种科学的方法来评估公司的内在价值，从而在众多股票中筛选出真正具有投资价值的公司。