湖南煤炭行业战略重组之投融资策略
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
设 的需要， 开展好地质工作及环境调查规划及矿区规
划工作． 整合后的煤炭集团综合利用和有效保护煤炭 资源， 加大集约高效发展． 通过加强煤炭宏观控制＇ 由产 能盲 目扩张向理性适度发展转变． ０ 年， ２ ６ 湖南省整合 ０ 原涟邵矿业集 团、 资兴矿业集团、 白沙煤电集团、 长沙
矿业集团、 湘潭矿业集团和湖南辰溪煤矿六家省属煤 矿企业组建成立湘煤集团， ０ 年该集团积极参与省 ２ ９ ０ 内地方煤炭资源整合， 收购整合 了郴州 、 阳以 先后 衡
以上， 煤矿平均矿井资源回采率达到 ６％以上， ０ 提高煤 矿安全生产水平． 湖南煤炭行业战略重组需要从以下
几个方面进行投资整合．
滥挖乱采， 直接导致煤炭资源浪费严重， 湖南煤炭的平
均回采率只有 ３％， ５ 低于全 国 ５％的平均水平， ６ 更远低
１ ） 兼并整合． 大企业整合兼并省 内中小型煤炭企
８０ ０ 余个， 而小煤窑的非正规生产作业方式， 攫取式的
２ 湖南煤炭企业投资策略
为了实现湖南煤炭高质量稳定供应， 供需总量基 本平衡， 基本形成以大型煤炭企业集团为主体、 中小煤 矿协调发展的格局， 提高煤矿生产技术水平和资源回
采率， 中型煤矿采掘机装化程度分别达到 ８ ％ ５％ 大、 ０， ０
摘
要： 湖南是煤炭消 费大省， 煤炭在 全省一次性 能源消费结构 中占７ ％的比例， ０ 但煤炭 生产、 储备等存在诸 多问题， 为保 障湖
南经济社会发展的需要 ． 煤炭行业面临战略 重组盼 析 了湖南煤炭行 业发展 中的问题， 结合 当前煤炭行业整体发展趋 势， 出湖 南煤 提 炭行业 的战略投 资策略， 认为可 以通过股权合作 、 区域开采和价值链投 资； 用融 资理论。 跨 运 认为湖 南煤炭行业兼并融资、 目融资、 项 资产重组、 赁融资、 租 债券融资以及应 收账款 融资等 多种方式 实现战略投 资所 需要 的资金． 关键词 ： 煤炭经济： 战略重组： 应收账款融资： 目融资： 项 债券融资 中图分类号：８ ０ Ｆ３ ． ９ 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ：６ ４ ５７ （Ｏ０ Ｏ ｏ７ ０ １７ — ８ ６２ １ ）卜ｏ ７ — ４
效的资源整合． 内无论是推进煤炭资源整合建设大 省 型煤炭集团， 还是向外省寻找新的煤炭资源， 或者基于
价融资渠道．
１ ） 内资产重组［ 行业 ４ 】 ， 引人权益性资金进行股权合
作最终实现上市融资． 作为竞争性行业的煤炭工业， 国
家的直接投资在逐步减少， 加大资源储备， 加快新井建
企业组织结构不合理， 地方煤矿数量多， 市场的竞争过
不够齐全， 规模化和专业化还有待于提升． 但是煤炭在 湖南能源消费结构占据主导地位， 一次能源消费量 中
煤炭平均占 ７． ％， ０ ４ 居民用电中有一半是煤电． ０ 由于保
有资源量不足， 勘探程度低， 开发强度大， 造成后备资源 相当紧张． 煤炭属于资金密集型产业， 煤炭资源和企业
度严重影响了湖南煤炭工业的健康发展【 ｌ
３ ） 煤矿建设投入严重不足． ｌ 多年来湖南没有 近 ０
的整合需要大量 的资金和金融资源相配合 ． 湖南 因此， 煤炭产业要进行战略重组， 拓展投融资渠道， 增强可持
续发展能力．
建成投产一对年产 ２ ×１５ 以上的矿井， ． ０ｔ ０ 国有煤矿近 １ 年没有投资新建一对具有一定规模 的矿井， ０ 基本建
设投入不足， 骨干矿井少， 产业结构不合理．
１ 湖南煤炭工业发展 中存在的问题
１ ） 资源浪费严重． ０ 年以来， ２ ２ ０ 一些煤炭 、 电力、 钢 铁企业和有实力 的民营企业积极投资湖南煤矿项 目， 跑马圈地 、 炒卖探矿权和采矿权， 甚至出现拍卖国家规 划区和国有重点煤炭企业后备资源的现象， 严重扰乱 的正常的煤炭开发秩序， 高峰时期湖南小煤窑高达 ２
湖南虽拥有大小煤矿 ｉ ０ 余家， ０ ０ 却属煤炭资源 小省， 人均煤炭资源量仅为全 国平均水平的 ５ ％， ． 开发 ５
强度为全国平均水平的 １ 倍以上． ０ 煤炭产业链 的边界
于先进发达国家 ８％的回采率， ０ 对湖南本已稀薄紧缺
的煤炭资源造成了很大的浪费．
２ ） 煤炭生产矿井小而分散， 生产集中度低 ． ０ 年 ２ ８ ０ 湖南省煤炭产量 ５ １７， ． ８ １ Ｘ ０ｔ １ 煤矿 １ ２ 家， ０ 平均每矿 １ 年产量仅有 ４ ７ ０ ｔ ． ×１ ． ５ 煤矿点多面广， 产业集中度低，
第 ２ 卷第 １ ５ 期 ２１ ０ ０年 ３月
矿 业工程研究
Ｍｉｅ ａ ｇｎ ｅ ｉｇ Ｒｅ ｅ ｒ ｈ ｎ ｒ ｌＥｎ ｉｅ ｒ ｓ ａ ｃ ｎ
Ｖ０ ．５ Ｎｏ １ １ ． ２
Ｍａ ． ２ ０ ． Ｆ ０１
湖南煤炭行业战略重组之投 融资策略
张海 燕
（ 湖南科技大学 管理学院， 湖南 湘潭 ４ １０） １２ １
收稿 日期 ： １－ １ １ ２ ０－ — ３ ０ ０ 基金项 目： 湖南省开放式基金资源型企业基地资助项 目（ ｊ ２ ｏｄ ） ９ｏ 通信作者 ： 张海燕（ ７－女． １ ７ ） 湖南湘乡人， ９ 。 讲师， 研究方向： 博士， 资源经济与金融． ａ： ａｇａ ａｅ １３ ｏ Ｅ ｉ ｈｎｈｉ ｎ＠ ６． ｌ ｍｌ ｚ ｙ ｃｎ
７７
业， 通过股权合作组建煤炭集团瑚 南煤矿战略整合， 需
要鼓励以大并小和以优并劣， 实现集中开采， 以股权合
３ 湖南煤炭产业融资策略
由于煤炭行业属于资金密集型产业， 煤炭资源和 煤炭企业的整合需要大量的资金和金融资源相配合，
如果不充分利用资本市场或资本纽带， 就很难进行有
作的方式实现兼并 、 联合集中资源． 相对集 中开发利用 比较容易实现统一规划、 合理布局、 综合勘查 、 合理开 采， 资源开发规划按照资源节约、 环境友好两型社会建
划工作． 整合后的煤炭集团综合利用和有效保护煤炭 资源， 加大集约高效发展． 通过加强煤炭宏观控制＇ 由产 能盲 目扩张向理性适度发展转变． ０ 年， ２ ６ 湖南省整合 ０ 原涟邵矿业集 团、 资兴矿业集团、 白沙煤电集团、 长沙
矿业集团、 湘潭矿业集团和湖南辰溪煤矿六家省属煤 矿企业组建成立湘煤集团， ０ 年该集团积极参与省 ２ ９ ０ 内地方煤炭资源整合， 收购整合 了郴州 、 阳以 先后 衡
以上， 煤矿平均矿井资源回采率达到 ６％以上， ０ 提高煤 矿安全生产水平． 湖南煤炭行业战略重组需要从以下
几个方面进行投资整合．
滥挖乱采， 直接导致煤炭资源浪费严重， 湖南煤炭的平
均回采率只有 ３％， ５ 低于全 国 ５％的平均水平， ６ 更远低
１ ） 兼并整合． 大企业整合兼并省 内中小型煤炭企
８０ ０ 余个， 而小煤窑的非正规生产作业方式， 攫取式的
２ 湖南煤炭企业投资策略
为了实现湖南煤炭高质量稳定供应， 供需总量基 本平衡， 基本形成以大型煤炭企业集团为主体、 中小煤 矿协调发展的格局， 提高煤矿生产技术水平和资源回
采率， 中型煤矿采掘机装化程度分别达到 ８ ％ ５％ 大、 ０， ０
摘
要： 湖南是煤炭消 费大省， 煤炭在 全省一次性 能源消费结构 中占７ ％的比例， ０ 但煤炭 生产、 储备等存在诸 多问题， 为保 障湖
南经济社会发展的需要 ． 煤炭行业面临战略 重组盼 析 了湖南煤炭行 业发展 中的问题， 结合 当前煤炭行业整体发展趋 势， 出湖 南煤 提 炭行业 的战略投 资策略， 认为可 以通过股权合作 、 区域开采和价值链投 资； 用融 资理论。 跨 运 认为湖 南煤炭行业兼并融资、 目融资、 项 资产重组、 赁融资、 租 债券融资以及应 收账款 融资等 多种方式 实现战略投 资所 需要 的资金． 关键词 ： 煤炭经济： 战略重组： 应收账款融资： 目融资： 项 债券融资 中图分类号：８ ０ Ｆ３ ． ９ 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ：６ ４ ５７ （Ｏ０ Ｏ ｏ７ ０ １７ — ８ ６２ １ ）卜ｏ ７ — ４
效的资源整合． 内无论是推进煤炭资源整合建设大 省 型煤炭集团， 还是向外省寻找新的煤炭资源， 或者基于
价融资渠道．
１ ） 内资产重组［ 行业 ４ 】 ， 引人权益性资金进行股权合
作最终实现上市融资． 作为竞争性行业的煤炭工业， 国
家的直接投资在逐步减少， 加大资源储备， 加快新井建
企业组织结构不合理， 地方煤矿数量多， 市场的竞争过
不够齐全， 规模化和专业化还有待于提升． 但是煤炭在 湖南能源消费结构占据主导地位， 一次能源消费量 中
煤炭平均占 ７． ％， ０ ４ 居民用电中有一半是煤电． ０ 由于保
有资源量不足， 勘探程度低， 开发强度大， 造成后备资源 相当紧张． 煤炭属于资金密集型产业， 煤炭资源和企业
度严重影响了湖南煤炭工业的健康发展【 ｌ
３ ） 煤矿建设投入严重不足． ｌ 多年来湖南没有 近 ０
的整合需要大量 的资金和金融资源相配合 ． 湖南 因此， 煤炭产业要进行战略重组， 拓展投融资渠道， 增强可持
续发展能力．
建成投产一对年产 ２ ×１５ 以上的矿井， ． ０ｔ ０ 国有煤矿近 １ 年没有投资新建一对具有一定规模 的矿井， ０ 基本建
设投入不足， 骨干矿井少， 产业结构不合理．
１ 湖南煤炭工业发展 中存在的问题
１ ） 资源浪费严重． ０ 年以来， ２ ２ ０ 一些煤炭 、 电力、 钢 铁企业和有实力 的民营企业积极投资湖南煤矿项 目， 跑马圈地 、 炒卖探矿权和采矿权， 甚至出现拍卖国家规 划区和国有重点煤炭企业后备资源的现象， 严重扰乱 的正常的煤炭开发秩序， 高峰时期湖南小煤窑高达 ２
湖南虽拥有大小煤矿 ｉ ０ 余家， ０ ０ 却属煤炭资源 小省， 人均煤炭资源量仅为全 国平均水平的 ５ ％， ． 开发 ５
强度为全国平均水平的 １ 倍以上． ０ 煤炭产业链 的边界
于先进发达国家 ８％的回采率， ０ 对湖南本已稀薄紧缺
的煤炭资源造成了很大的浪费．
２ ） 煤炭生产矿井小而分散， 生产集中度低 ． ０ 年 ２ ８ ０ 湖南省煤炭产量 ５ １７， ． ８ １ Ｘ ０ｔ １ 煤矿 １ ２ 家， ０ 平均每矿 １ 年产量仅有 ４ ７ ０ ｔ ． ×１ ． ５ 煤矿点多面广， 产业集中度低，
第 ２ 卷第 １ ５ 期 ２１ ０ ０年 ３月
矿 业工程研究
Ｍｉｅ ａ ｇｎ ｅ ｉｇ Ｒｅ ｅ ｒ ｈ ｎ ｒ ｌＥｎ ｉｅ ｒ ｓ ａ ｃ ｎ
Ｖ０ ．５ Ｎｏ １ １ ． ２
Ｍａ ． ２ ０ ． Ｆ ０１
湖南煤炭行业战略重组之投 融资策略
张海 燕
（ 湖南科技大学 管理学院， 湖南 湘潭 ４ １０） １２ １
收稿 日期 ： １－ １ １ ２ ０－ — ３ ０ ０ 基金项 目： 湖南省开放式基金资源型企业基地资助项 目（ ｊ ２ ｏｄ ） ９ｏ 通信作者 ： 张海燕（ ７－女． １ ７ ） 湖南湘乡人， ９ 。 讲师， 研究方向： 博士， 资源经济与金融． ａ： ａｇａ ａｅ １３ ｏ Ｅ ｉ ｈｎｈｉ ｎ＠ ６． ｌ ｍｌ ｚ ｙ ｃｎ
７７
业， 通过股权合作组建煤炭集团瑚 南煤矿战略整合， 需
要鼓励以大并小和以优并劣， 实现集中开采， 以股权合
３ 湖南煤炭产业融资策略
由于煤炭行业属于资金密集型产业， 煤炭资源和 煤炭企业的整合需要大量的资金和金融资源相配合，
如果不充分利用资本市场或资本纽带， 就很难进行有
作的方式实现兼并 、 联合集中资源． 相对集 中开发利用 比较容易实现统一规划、 合理布局、 综合勘查 、 合理开 采， 资源开发规划按照资源节约、 环境友好两型社会建