财务管理》第一阶段导学重点

《财务管理》第一阶段导学重点

《财务管理》第一阶段学习包括三个章节：

第一章：总论

第二章：财务管理的价值观念

第三章：筹资管理

第一章总论

财务管理是企业财务管理活动是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

由此概念发散，有以下知识点需要掌握：（重点难点有标注或说明）

1 企业组织形式——首先认识企业的概念。

2 企业财务活动——财务管理内容一

3 企业财务关系——财务管理内容二

4 财务管理的目标——管理活动必须在一个统一目标下才是有效率和效益并且可评价的。

5 财务管理的原则——管理活动在目标下进行还必须受一套原则来制约。

6 财务管理的方法

7 财务管理的特点——总结财务管理活动的特点。

8 财务管理的环境——认识影响财务管理活动的外部因素

一企业组织形式

1 个人独资

个人独资：对企业债务承担无限责任

优点：手续简便、自负盈亏后会竭力经营好企业、税负较轻、经营灵活效率高、没有披露要求。

缺点：风险大、筹资难、寿命有限。

2 合伙企业

合伙企业概念：两个以上的自然人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的企业。

普通合伙和有限合伙的规定和区别。

优点：设立程序简单、费用低。

缺点：责任无限，权力分散、产权转让困难。

3 公司制企业（最具优势，普遍采用）

公司制企业的概念

公司制企业的特点：法人实体、无限存续期、有限责任、两权分离、筹资渠道多元。

有限责任公司和股份有限公司的区别。

二企业财务活动

注意：企业财务活动讨论的是现金收支为主的企业资金活动，价值是核心。

1 筹资引起的财务活动

内容：方式、时间、筹资规模、筹资结构

需要在筹资难易、筹资成本、公司资本结构等方面综合考虑。

2 投资引起的财务活动

对内投资和对外投资

需要在风险和收益间权衡选择。

3 经营引起的财务活动

主要是流动资产和流动负债的管理。包括现金、存货、应收账款管理等。

4 分配引起的财务活动

涉及股利分配政策的选择和简单计算。

这四个方面相互联系、互相依存，构成完整的财务活动。

重点：了解这四个方面也正是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配管理。

三企业的财务关系（由内及外来考虑）

略

四财务管理的目标

（一）几种代表性目标（重难点）

1 利润最大化

采用此作为目标的理由：代表了企业新创造的财富，是股东价值的来源。

优点：容易理解；计算简便；很直观。

缺点：没有考虑货币时间价值；没有考虑风险因素；没有考虑利润和投入资本的关系；基于过去的历史信息，不能代表未来盈利能力；促使企业财务决策注重短期效益；会计计量指标受会计处理方法和判断的影响，可能有失真实。

总结：浅层认识，片面性、不是最优目标。

2 每股收益最大化

优点：计算简便；考虑了利润和投入资本规模的关系。

缺点：没有考虑货币时间价值；没有考虑风险因素；同样也具有会计信息的局限性。

3 企业价值最大化和股东财富最大化（也可认为是股票价格最大化）

两者在一定程度上可以等同。

优点：考虑了货币时间价值和风险因素；一定程度克服追求利润的短期行为；反映了资本和收益间的关系；本身已经考虑了利益相关者的利益（在股东前得以满足）。

总结：是最优的目标

衡量股东财富增加的指标：权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本

4 相关利益者利益最大化

利益相关者概念

该目标强调企业的社会责任，但过于抽象。

（二）财务管理分目标

企业筹资目标、企业投资目标、营运资金管理目标、利润及其分配目标。

（三）财务管理目标的协调——委托代理关系（重难点）

委托代理问题概念

1 股东与管理层（所有者与经营者）

产生原因

解决办法：激励、直接干预（监督）、解聘威胁、并购威胁。

2 股东与债权人

产生问题：债权人不愿意企业投资风险高的项目、不愿意企业借新债。

解决办法：协议限定性条款、拒绝进一步业务往来、要求更高利率。

3 大股东与小股东

大股东侵占小股东利益表现（1）（2）（3）（4）（5）

保护机制（1）（2）（3）

4 社会责任冲突

中心：实现股东财富最大化与承担社会责任息息相关，承担社会责任可以更好的增加企业长远价值。

法律约束和道德评判。

（四）财务管理目标的特点

相对稳定性、多元性、层次性、可控性。

五财务管理的原则

货币时间价值；风险收益均衡；投资分散化；价值基础是现金流而不是利润；纳税影响财务决策；委托代理问题；道德行为。

六财务管理的方法

预测、决策、计划、控制、分析

七财务管理的特点

综合性强；涉及面广，与企业各方面广泛联系；信息迅速反映企业经营状况。

八财务管理的环境（重点）

（一）经济环境

1 经济周期：复苏、繁荣、衰退、萧条（各自阶段的特点）

2 经济发展水平

3 通货膨胀水平

通胀影响表现在：资金占用增加使得资金需求增加；利润虚增；利率上升使资本成本增加；有价证券价格下降；资金供应紧张使筹资困难。

4 经济政策

（二）法律环境

企业组织法规、财务会计法规、税法